電大財務報表分析任務二江鈴汽車營運能力分析報告

1、江鈴汽車營運能力分析一、 引言營運能力是指企業(yè)的經(jīng)營運行能力，即企業(yè)運用各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力。企業(yè)營運能力的財務分析比率有：存貨周轉率、應收賬款周轉率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉率和總資產(chǎn)周轉率等。這些比率揭示了企業(yè)資金運營周轉的情況，反映了企業(yè)對經(jīng)濟資源管理、運用的效率高低。企業(yè)資產(chǎn)周轉越快，流動性越高，企業(yè)的償債能力越強，資產(chǎn)獲取利潤的速度就越快?，F(xiàn)實企業(yè)對營運能力的研究，實際上就是企業(yè)在資產(chǎn)管理方面所表現(xiàn)的效率研究。而這種能力首先表現(xiàn)為各項資產(chǎn)周圍率和周圍額的貢獻上；其次，通過這種貢獻作用面對增值目標的實現(xiàn)產(chǎn)生基礎性影響。從這種意義上講，營運能力決定著企業(yè)的償債能力和獲利能力，而且是整個

2、財務分析物核心。營運能力分析包括流動資產(chǎn)周轉情況分析、固定資產(chǎn)周轉情況分析和總資產(chǎn)周轉情況分析。流動資產(chǎn)周轉情況分析反映流動資產(chǎn)周轉情況的指標主要有應收帳款周轉率、存貨周轉率和流動資產(chǎn)周轉率。1）應收帳款周轉率應收帳款周轉率（Receivable Turnover）是反映應收帳款周轉速度的指標， 它是一定時期內(nèi)賒銷收入凈額與應收帳款平均余額的比率。在一定時期內(nèi)應收 帳款周轉的次數(shù)越多，表明應收帳款回收速度越快，企業(yè)管理工作的效率越高。這不僅有利于企業(yè)及時收回貸款，減少或避免發(fā)生壞帳損失的可能性而且有利 于提高企業(yè)資產(chǎn)的流動性，提高企業(yè)短期債務的償還能力。2）存貨周轉率存貨周轉率（Invento

3、ry Turnover）是一定時期內(nèi)企業(yè)銷貨成本與存貨平均余額間的比率。它是反映企業(yè)銷售能力和流動資產(chǎn)流動性的一個指標，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)中存貨運營效率的一個綜合性指標。在一般情況下，存貨周轉率越高越好。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉率越高好。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉率越高，表明企業(yè)的銷貨成本數(shù)額增多，產(chǎn)品銷售的數(shù)量增長，企業(yè)的銷售能力加強。反之，則銷售能力不強。企業(yè)要擴大產(chǎn)品銷售數(shù)量，增強銷售能力，就必須在原材料購進， 生產(chǎn)過程中的投入，產(chǎn)品的銷售，現(xiàn)金的收回等方面做到協(xié)調(diào)和銜接。因此， 存貨周轉率不僅可以反映企業(yè)的銷售能力，而且能用以衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的各有關方

4、面運用和管理存貨的工作水平。存貨周轉率還可以衡量存貨的儲存是否適當，是否能保證生產(chǎn)不間斷地進行和產(chǎn)品有秩序的銷售。存貨既不能儲存過少，造成生產(chǎn)中斷或銷售緊張；又不能 儲存過多形成呆滯、積壓。存貨周轉率也反映存貸結構合理與質(zhì)量合格的狀況。因為只有結構合理，才能保證生產(chǎn)和銷售任務正常、順利地進行只有質(zhì)量合格， 才能有效地流動，從而達到存貨周轉率提高的目的。存貨是流動資產(chǎn)中最重要 的組成部分，往往達到流動資產(chǎn)總額的一半以上。因此，在貨的質(zhì)量和流動性 對企業(yè)的流動比率具有舉足輕重的影響并進而影響企業(yè)的短期償債能力。存貨 周轉率的這些重要作用，使其成為綜合評價企業(yè)營運能力的一項重要的財務 比率。3）流動

5、資產(chǎn)周轉率流動資產(chǎn)周轉率(Current Assets Turnover)是反映企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度的指標。它是流動資產(chǎn)的平均占用額與流動資產(chǎn)在一定時期所完成的周轉額之間的比率。在一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉次數(shù)越多，表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉額越多，流動資產(chǎn)利用的效果越好。流動資產(chǎn)周轉率用周轉天數(shù)表示時，周轉一次所需要的天數(shù)越少，表明流動資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)和銷售各階段時占用的時間越短，周轉越快。生產(chǎn)經(jīng)營任何一個環(huán)節(jié)上的工作得到改善，都會反映到周轉天數(shù)的縮短上來。按天數(shù)表示的流動資產(chǎn)周轉率能更直接地反映生產(chǎn)經(jīng)營狀況的改善。便于比較不同時期的流動資產(chǎn)周轉率，應用較為普遍。固定資產(chǎn)周轉情況分析 固定資

6、產(chǎn)周轉率（Fixed Assets Turnover），是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項指標。固定資產(chǎn)周轉率高；表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，同時也能表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結構合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，如果固定資產(chǎn)周轉率不高，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營運能力不強。運用固定資產(chǎn)周轉率時，需要考慮固定資產(chǎn)凈值因計提折舊而逐年減少因更新重置而突然增加的影響；在不同企業(yè)間進行分析比較時，還要考慮采用不同折舊方法對凈值的影響等。總資產(chǎn)周轉情況的分析 反映總資產(chǎn)周轉情況的指標是總資產(chǎn)周轉率

7、（Total Assets Turnover）它是企業(yè)銷售收入凈額與資產(chǎn)總額的比率。這一比率可用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。如果這個比率較低，則說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差，最終會影響企業(yè)的獲得能力。這樣，企 業(yè)就應該采取措施提高各項資產(chǎn)的利用程度從而提高銷售收入或處理多余資產(chǎn)。綜合上述來看，分析營運能力的意義如下：一、有利于企業(yè)管理當局改善經(jīng)營管理。企業(yè)的營運能力分析對企業(yè)管理當局至關重要，主要體現(xiàn)在如下幾個方面： 1優(yōu)化資產(chǎn)結構。資產(chǎn)結構即各類資產(chǎn)之間的比例關系。如上所述，不同資產(chǎn)對企業(yè)經(jīng)營具有不同影響，所以，不同性質(zhì)、不同經(jīng)營時期的企業(yè)各類資產(chǎn)的組成比例將有所不同。通過資產(chǎn)結

8、構分析，可發(fā)現(xiàn)和揭示與企業(yè)經(jīng)營性質(zhì)、經(jīng)營時期不相適應的結構比例，并及時加以調(diào)整，形成合理的資產(chǎn)結構。 2改善財務狀況。企業(yè)在一定時點上的存量資產(chǎn)，是企業(yè)取得收益或利潤的基礎。然而，當企業(yè)的長期資產(chǎn)、固定資產(chǎn)占用資金過多或出現(xiàn)有問題資產(chǎn)、資產(chǎn)質(zhì)量不高時，就會形成資金積壓，以至營運資金不足，從而使企業(yè)的短期投資人對企業(yè)財務狀況產(chǎn)生不良的印象。因此，企業(yè)必須注重分析、改善資產(chǎn)結構，使資產(chǎn)保持足夠的流動性，以贏得外界對企業(yè)的信心。特別是對于資產(chǎn)“泡沫”，或虛擬資產(chǎn)進行資產(chǎn)結構分析，摸清存量資產(chǎn)結構，并迅速處理有問題的資產(chǎn)，可以有效防止或消除資產(chǎn)經(jīng)營風險。 3加速資金周轉。非流動資產(chǎn)只有伴隨著產(chǎn)品(或商

9、品)的銷售才能形成銷售收入，在資產(chǎn)總量一定的情況下，非流動資產(chǎn)和非商品資產(chǎn)所占的比重越大， 企業(yè)所實現(xiàn)的周轉價值越小，資金的周轉速度也就越低。為此，企業(yè)必須通過資產(chǎn)結構分析，合理調(diào)整流動資產(chǎn)與其他資產(chǎn)的比例關系。二、有助于投資者進行投資決策企業(yè)營運能力分析有助于判斷企業(yè)財務的安全性、資本的保全程度以及資產(chǎn)的收益能力，可用以進行相應的投資決策。一是企業(yè)的安全性與其資產(chǎn)結構密切相關，如果企業(yè)流動性強的資產(chǎn)所占的比重大，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力強，企業(yè)一般不會遇到現(xiàn)金拮據(jù)的壓力，企業(yè)的財務安全性較高。二是要保全所有者或股東的投入資本，除要求在資產(chǎn)的運用過程中，資產(chǎn)的凈損失不得沖減資本金外，還要有高質(zhì)量的資

10、產(chǎn)作為其物質(zhì)基礎，否則資產(chǎn)周轉價值不能實現(xiàn)，就無從談及資本保全。而通過資產(chǎn)結構和資產(chǎn)管理效果分析，可以很好地判斷資本的安全程度。三是企業(yè)的資產(chǎn)結構直接影響著企業(yè)的收益。企業(yè)存量資產(chǎn)的周轉速度越快，實現(xiàn)收益的能力越強；存量資產(chǎn)中商品資產(chǎn)越多，實現(xiàn)的收益額也越大；商品資產(chǎn)中毛利額高的商品所占比重越高，取得的利潤率就越高。良好的資產(chǎn)結構和資產(chǎn)管理效果預示著企業(yè)未來收益的能力。三、有助于債權人進行信貸決策 資產(chǎn)結構和資產(chǎn)管理效果分析有助于判明其債權的物資保證程度或其安全性， 可用以進行相應的信用決策。短期債權人通過了解企業(yè)短期資產(chǎn)的數(shù)額，可以判明企業(yè)短期債權的物資?，F(xiàn)長期資產(chǎn)，可以判明企業(yè)長期債權的物

11、資保證程度。在通過資產(chǎn)結構分析企業(yè)債權的物資保證時，應將資產(chǎn)結構與債務結構相聯(lián)系，進行匹配分析，考察企業(yè)的資產(chǎn)周轉期限(期限)結構與債務的期限結構的匹配情況、資產(chǎn)的周轉(變現(xiàn))實現(xiàn)日結構與債務的償還期結構的匹配情況， 以進一步掌握企業(yè)的各種結構是否相互適應。通過資產(chǎn)管理效果分析，則可對債務本息的償還能力有更直接的認識。對于其他與企業(yè)具有密切經(jīng)濟利益關系的部門和單位而言，企業(yè)的營運能力分析同樣具有重要意義：對政府及有關管理部門有助于判明企業(yè)經(jīng)營是否穩(wěn)定， 財務狀況是否良好，這將有利于宏觀管理、控制和監(jiān)管；對業(yè)務關聯(lián)企業(yè)有助于判明企業(yè)是否有足量合格的商品供應或有足夠的支付能力，亦即判明企業(yè)的供銷能

12、力及其信用狀況是否可靠，以確定可否建立長期穩(wěn)定的業(yè)務合作關系或者所能給予的信用政策的松緊度?？傊?，營運能力分析能夠用以評價一個企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、管理水平，乃至預期它的發(fā)展前途，關系重大。因此，建立和推行科學、合理、有效的企業(yè)營運能力評價指標，有助于正確引導企業(yè)經(jīng)營行為，幫助企業(yè)尋找經(jīng)營差距及產(chǎn)生的根本原因，促進企業(yè)加強各項資產(chǎn)的管理和提高經(jīng)濟效益，并為國家宏觀經(jīng)濟政策的制度及投資者、相關利益人的決策提供依據(jù)。二、江鈴汽車營運能力指標的計算：2009 年、2010 年、2011 年的資產(chǎn)負債表 (見批注)2009 年、2010 年、2011 年的利潤表 （見批注）（上述資產(chǎn)負債表、利潤表資料來源于

13、騰訊財經(jīng)批露的相關數(shù)據(jù)信息）1、總資產(chǎn)周轉率公式： 營業(yè)收入/(期初總資產(chǎn)+期未總資產(chǎn))/2 總資產(chǎn)周轉天數(shù)公式：360/總資產(chǎn)周轉率江鈴汽車 2009 年到 2011 年間的總資產(chǎn)周轉率如下：萬元 單位：人民幣項目 2009 年 2010 年 2011 年1,745,700.00 營業(yè)收入 1,043,320.00 1,576,790.001,123,770.00 596,378.00 829,435.00 年初總資產(chǎn)1,181,990.00 829,435.00 年末總資產(chǎn) 1,123,770.001,152,880.00712,906.50平均總資產(chǎn) 976,602.501.51 1.4

14、6 總資產(chǎn)周轉率 1.61 238.41223.6246.58總資產(chǎn)周轉天數(shù)2、流動資產(chǎn)周轉率公式：營業(yè)收入/(期初流動資產(chǎn)+期未流動資產(chǎn))/2 流動資產(chǎn)周轉天數(shù)公式：360/流動資產(chǎn)周轉率江鈴汽車 2009 年到 2011 年間的流動資產(chǎn)周轉率如下：萬元 單位：人民幣項目 2009 年 2010 年 2011 年1,745,700.00 1,043,320.00 1,576,790.00 營業(yè)收入807,503.00 533,551.00 315,264.00 年初流動資產(chǎn)余額 798,683.00 年末流動資產(chǎn)余額 533,551.00807,503.00803,093.00424,407

15、.50670,527.00平均流動資產(chǎn)2.17 2.46 流動資產(chǎn)周轉率 2.35 165.9流動資產(chǎn)周轉天數(shù) 153.19146.343、固定資產(chǎn)周轉率公式： 營業(yè)收入/(期初固定資產(chǎn)占用額+期未固定資產(chǎn)占用額)/2 固定資產(chǎn)周轉天數(shù)公式：360/固定資產(chǎn)周轉率江鈴汽車 2009 年到 2011 年間的固定資產(chǎn)周轉率如下：萬元 單位：人民幣 年年年 項目2011201020091,745,700.00 1,576,790.00 1,043,320.00 營業(yè)收入 225,898.00198,662.00206,857.00年初固定資產(chǎn)凈值 年末固定資產(chǎn)凈值 198,662.00 225,89

16、8.00 227,996.00226,947.00212,280.00202,759.50平均固定資產(chǎn)凈 7.69 固定資產(chǎn)周轉 5.157.4346.8169.948.45固定資產(chǎn)周轉天4、應收賬款周轉率公式：營業(yè)收入/(期初應收賬款+期未應收賬款)/2 應收賬款周轉天數(shù)公式：360/應收賬款周轉率江鈴汽車 2009 年到 2011 年間的應收賬款周轉率如下：萬元 單位：人民幣項 2002012011,043,320.00 營業(yè)收 1,576,790.001,745,700.0031,669.808,708.1122,060.90 年初應收票93,379.40 31,669.80 8,708

17、.11 年末應收票據(jù) 16,627.60 年初應收賬款凈值 6,695.91 16,723.6030,860.50 6,695.91 年末應收賬款凈值 16,627.6023,744.05 11,709.76 11,661.76 平均應收賬款凈值 86,268.6527,094.2631,850.71平均應收賬款凈值（含票據(jù)）73.52 應收賬款周轉率 89.10 135.2120.24 49.51 應收賬款周轉率（含票據(jù)） 38.514.90 2.66 4.04 應收賬款周轉天數(shù)17.797.279.35應收賬款周轉天數(shù)（含票據(jù)）5、成本基礎的存貨周轉率公式：營業(yè)成本/(期初存貨凈額+期未存

18、貨凈額)/2 成本基礎的存貨周轉天數(shù)公式：360/成本基礎的存貨周轉率江鈴汽車 2009 年到 2011 年間的成本基礎的存貨周轉率如下：萬元 單位：人民幣項目 2009 年 2010 年 2011 年1,314,390.00 770,661.00 營業(yè)成本 1,169,640.00143,649.00 105,787.00 105,980.00 年初存貨114,025.00105,980.00年末存貨 143,649.00128,837105,884平均存貨 124,81510.2 成本基礎的存貨周轉率 9.37 7.28 35.29成本基礎的存貨周轉天數(shù) 38.4249.456、收入基礎的

19、存貨周轉率公式：營業(yè)收入/(期初存貨凈額+期未存貨凈額)/2 收入基礎的存貨周轉天數(shù)公式：360/收入基礎的存貨周轉率年間的收入基礎的存貨周轉率如下：2011 年到 2009 江鈴汽車萬元單位：人民幣項目 2009 年 2010 年 2011 年1,576,790.001,043,320.001,745,700.00營業(yè)收 143,649.00 年初存 105,787.00105,980.00114,025.00143,649.00105,980.00年末存 128,837 平均存 124,815105,88413.559.8512.63 收入基礎的存貨周轉 26.5736.5528.5收入基

20、礎的存貨周轉天7、營運資金周轉率公式：營業(yè)收入/營業(yè)收入/(平均流動資產(chǎn)-平均流動負債) 營運資金周轉天數(shù)公式：360/營運資金周轉率江鈴汽車 2009 年到 2011 年間的營運資金周轉率如下：萬元 單位：人民幣項目 2009 年 2010 年 2011 年營業(yè)收入 1,745,700.00 1,043,320.00 1,576,790.00流動資產(chǎn)年初余額 807,503.00 533,551.00 315,264.00流動資產(chǎn)年末余額 798,683.00 807,503.00 533,551.00流動負債年初余額 476,182.00 314,706.00 163,295.00流動負債

21、年末余額 419,349.00314,706.00476,182.00營運資金平均占用 185,407.00275,083.00355,327.50額 4.91 5.63 5.73 營運資金周轉率 73.3262.8363.94營運資金周轉天數(shù)8、營業(yè)周期應收賬款周轉天數(shù)+ 公式：存貨周轉天數(shù)江鈴汽車 2009 年到 2011 年間的營業(yè)周期如下：項目 2009 年 2010 年 2011 年存貨周轉天數(shù) 26.5736.5528.54.04 2.66 4.90 應收賬款周轉天數(shù) 17.79 9.35 7.27 應收賬款周轉天數(shù)（含票據(jù)）31.4731.1640.59 營業(yè)周期 44.36 4

22、5.9035.77營業(yè)周期（含票據(jù)）三、同業(yè)水平財務分析指標：1.2009 年同行業(yè)水平財務分析，見批注(資料來源于騰訊中財經(jīng)的數(shù)據(jù))2009 年營運能力指標同行業(yè)水平指標行業(yè)最高值 行業(yè)平均值 江鈴汽車 項目總資產(chǎn)周轉率 1.46 1.56 2.261218.27總資產(chǎn)周轉天數(shù) 403.61 246.585.61 2.46 流動資產(chǎn)周轉 2.53905.43 146.34 流動資產(chǎn)周轉天 276.3114.39 7.42 固定資產(chǎn)周轉 5.15226.42 85.51 固定資產(chǎn)周轉天 69.9 390.10 390.10116.23 應收賬款周轉62.25 28.7418.99 應收賬款周轉

23、率（含票據(jù)112.71 28.97 0.92 應收賬款周轉天 163.21 12.5357.08 應收賬款周轉天數(shù)（含票據(jù)15.47 7.287.55 成本基礎的存貨周轉101.27 63.54 49.45 成本基礎的存貨周轉天19.86 8.61 9.85 收入基礎的存貨周轉 2104.55389.40 36.55 收入基礎的存貨周轉天8.62 5.63 營運資金周轉-2.89770.38 63.94 營運資金周轉天 172.32 2217.26 419.16 營 業(yè) 周 42.18 2267.76455.04營業(yè)周期（含票據(jù) 100.49（一）營運能力項目 江鈴汽車 行業(yè)平均值 差值 行業(yè)

24、最高值 差值-0.80 1.56 -0.10 總資產(chǎn)周轉率 1.46 2.26403.61 -157.03 總資產(chǎn)周轉天數(shù) 246.58 1218.27 -971.69-3.15 -0.07 2.53 5.61 2.46 流動資產(chǎn)周轉率905.43 -759.09 276.31 146.34 流動資產(chǎn)周轉天數(shù) -129.97-9.24 5.15 固定資產(chǎn)周轉率 -2.2714.39 7.42226.42 -15.61 69.9 -156.52固定資產(chǎn)周轉天數(shù) 85.51273.87 0.00390.10 116.23 390.1 應收賬款周轉率 9.75應收賬款周轉率（含票據(jù)） -33.512

25、8.74 62.2518.99112.71 -28.05 應收賬款周轉天數(shù) -111.79 0.92 28.97163.21 -44.55 12.53 -150.68 應收賬款周轉天數(shù)（含票據(jù)） 57.0815.47 7.55 7.28 -8.19 -0.27 成本基礎的存貨周轉率-51.82 63.54-14.09 49.45 101.27 成本基礎的存貨周轉天數(shù)-10.01 8.61收入基礎的存貨周轉率 1.24 9.85 19.862104.55 -2068.00 36.55 389.40 收入基礎的存貨周轉天數(shù) -352.85-2.99營運資金周轉率 8.625.63 -2.898.5

26、2770.38 營運資金周轉天數(shù) 63.94 172.32 -706.44 -108.382217.26 -2175.08營業(yè)周期 42.18 419.16 -376.982267.76 -2167.27營業(yè)周期（含票據(jù)）-354.55 100.49455.04分析企業(yè)的營運能力，一要分析企業(yè)資產(chǎn)的周轉情況，通過存貨周轉率、應收 賬款周轉率、總資產(chǎn)周轉率和流動資產(chǎn)周轉率等指標來揭示企業(yè)資金周轉效果，反映企業(yè)銷售質(zhì)量、購貨質(zhì)量、生產(chǎn)水平等。二要分析企業(yè)的財務構成狀況， 揭三要分析人力資源營運能力，示企業(yè)資源配置的合理性，促進企業(yè)改善資源配置。從而提高其勞動分析評價的著眼點在于如何充分調(diào)動勞動者的

27、積極性、能動性，引導有關人員掌握企業(yè)在財務營運過程中的效效率。通過營運能力的分析解剖， 果、問題及解決辦法。(1) 總資產(chǎn)周轉率的指標分析與評價從上圖看，09 年江鈴汽車的總資產(chǎn)周轉率與同行業(yè)平均值相比來說是低了0.10，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的能力較差，效率較低，可能會影響其營運能力?？傎Y產(chǎn)周轉率是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標。綜合反映了企業(yè)整體資產(chǎn)的營運能力。 一般來說，周轉次數(shù)越多， 周轉一次所需天數(shù)越少，表明其周轉速度越快，營運能力越強；反之，周轉次數(shù)越少，周轉一次所需天數(shù)越多，表明其周轉速度越慢，營運能力越弱。企業(yè)應采取適當?shù)拇胧┨岣吒黜椯Y產(chǎn)的利用程度，

28、對那些確實無法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時進行處理，以提高總資產(chǎn)的周轉率。（2）流動資產(chǎn)周轉率的指標與分析從上圖可以看出，09 年江鈴汽車流動資產(chǎn)周轉率低于行業(yè)平均水平。企業(yè)流動資產(chǎn)周轉率越高，周轉次數(shù)越多，表明該企業(yè)以相同的流動資產(chǎn)占用實現(xiàn)的主營業(yè)務收入越多，該指標不僅反映流動資產(chǎn)運用效率，同時也影響企業(yè)的償債能力和盈利水平。說明該企業(yè)利用流動資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的能力強，效率高，進而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強，該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉率低于行業(yè)平均值 0.07，說明企業(yè)進行經(jīng)營活動的能力不強，效率不高。(3)固定資產(chǎn)周轉率的指標與分析從上圖看，09 年江鈴汽車固定資產(chǎn)周轉率低于同行業(yè)平均

29、值 2.27，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資不得當，固定資產(chǎn)結構分布不夠合理，沒有充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率。固定資產(chǎn)利用不充分，提供的生產(chǎn)經(jīng)營成果就少，企業(yè)固定資產(chǎn)的營運能力就得不到較好的發(fā)展。（4）應收賬款周轉率的指標與分析從上圖我們可以看出，09 年江鈴汽車應收賬款周轉率高于同行業(yè)平均值273.87，說明江鈴在商品銷售的回收款項比較好。應收賬款周轉率高表明：企業(yè)收賬迅速，賬齡期限相對較短，可以減少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益； 資產(chǎn)流動性大，短期償債能力強；借助應收賬款周轉天數(shù)與企業(yè)信用期限的比較，可以更好地評價客戶的信用程度及企業(yè)原定信用條件的合理性。聯(lián)系存貨周轉率的

30、變化分析企業(yè)所處的市場環(huán)境和管理的營銷策略。應收票據(jù)相對應收賬款來說，風險較小，主要包括銀行 匯票和商業(yè)匯票，銀行匯票的風險幾乎為零；商業(yè)匯票也是企業(yè)的信譽的象征， 一般企業(yè)都會遵守承諾按期付款的，只有在確實不能兌現(xiàn)，轉入“應收賬款” 時才計算應收賬款周轉率。（5）存貨周轉率的指標與分析從上圖中可以看出，09 年江鈴汽車存貨周轉率明顯低于同行業(yè)平均值，說明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度慢，存貨占用資金較多，存貨的運用效率較低，企業(yè)營運能力較差。一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金、應收賬款等的速度越快。存貨周轉率有兩種計算方式。一是以成本為基礎的存貨周轉率，即存貨周轉率

31、是企業(yè)一定時期的主營業(yè)務成本與存貨平均凈額的比率，主要用于流動性分析。二是以收入為基礎的存貨周轉率， 即存貨周轉率是企業(yè)一定時期的主營業(yè)務收入與存貨平均凈額之比，主要用于盈利性分析。以成本為基礎的存貨周轉率運用較為廣泛，因為與存貨相關的是銷售成本，它們之間的對比更符合實際，能夠較好地表現(xiàn)存貨的周轉狀況；通過存貨周轉速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問題，盡可能降低資金占用水平。（6） 營運資金周轉率的指標與分析從上圖中可以看出，09 年江鈴汽車營運資金周轉率明顯高于同行業(yè)平均值，營運資本周轉率表明企業(yè)營運資本的運用效率，反映每投入 1 元營運資本所能獲得的銷售收入，同時也反映 1 年內(nèi)營運資

32、本的周轉次數(shù)。一般而言，營運資本周轉率越高，說明每 1 元營運資本所帶來的銷售收入越多，企業(yè)營運資本的運用效率也就越高；反之，營運資本周轉率越低，說明企業(yè)營運資本的運用效率越低。（7）營業(yè)周期率的指標與分析從上圖中可以看出，09 年江鈴汽車營運周期明顯低于同行業(yè)平均值，一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉速度慢。這就是營業(yè)周期與流動比率的關系。決定流動比率高低的主要因素是存貨周轉天數(shù)和應收賬款周轉天數(shù)。2.2010 年同行業(yè)水平財務分析，見批注(資料來源于騰訊中財經(jīng)的數(shù)據(jù)) 2010 年營運能力指標同行業(yè)水平指標項目 江鈴汽車 行業(yè)平均值 行業(yè)最高值1.58 2

33、.53 1.61 總資產(chǎn)周轉率 900.68 330.24 223.6 總資產(chǎn)周轉天數(shù) 3.992.392.35流動資產(chǎn)周轉率585.94 216.62 流動資產(chǎn)周轉天數(shù) 153.1914.97 8.28 固定資產(chǎn)周轉率 7.43197.871.03 固 定 資 產(chǎn) 周 轉 天 48.45 465.97270.52 應 收 賬 款 周 轉 139.72 43.941.4918.1 應收賬款周轉率（含票據(jù)80.271.3321.83 應收賬款周轉天124.438.6852.96 應收賬款周轉天數(shù)（含票據(jù)17.29.37 成本基礎的存貨周轉 8.7964.98 成本基礎的存貨周轉天 47.438.

34、42 21.699.7612.63 收入基礎的存貨周轉1485.4328.5 收入基礎的存貨周轉天 277.8747.995.73 營運資金周轉 13.31 408.36103.4662.83 營運資金周轉天1565.7300.4334.23 營業(yè)周 1609.86 91.33營業(yè)周期（含票據(jù) 339.85（二）營運能力江鈴汽行業(yè)平均差項0.03 總資產(chǎn)周轉 1.58 1.61-106.64 330.24 223.6 總資產(chǎn)周轉天數(shù)-0.04 流動資產(chǎn)周轉率 2.35 2.39-63.43 153.19 216.62 流動資產(chǎn)周轉天數(shù)-0.85 7.43 固定資產(chǎn)周轉率 8.28-22.58

35、48.45 固定資產(chǎn)周轉天數(shù) 71.03130.80 270.52 139.72應收賬款周轉率 23.39 41.49 應收賬款周轉率（含票據(jù)）18.10-20.50應收賬款周轉天數(shù) 1.33 21.83-44.28 8.68 52.96 應收賬款周轉天數(shù)（含票據(jù)）0.588.79 9.37 成本基礎的存貨周轉率-8.98 38.42 47.40 成本基礎的存貨周轉天數(shù)2.87 12.63 收入基礎的存貨周轉率 9.76-249.37 收入基礎的存貨周轉天數(shù) 28.5 277.87-7.58 營運資金周轉率 5.73 13.31-40.63 營運資金周轉天數(shù) 62.83 103.46-266.

36、20 營業(yè)周期 34.23 300.43-248.5291.33339.85營業(yè)周期（含票據(jù)）(1)總資產(chǎn)周轉率的指標分析與評價從上圖看，2010 年江鈴汽車的總資產(chǎn)周轉率與同行業(yè)平均值相比來說是高了0.03，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的能力較好，效率較高。企業(yè)各項資產(chǎn)的利用程度好。（2）流動資產(chǎn)周轉率的指標與分析從上圖可以看出，2010 年江鈴汽車流動資產(chǎn)周轉率低于行業(yè)平均水平 0.04，說明企業(yè)進行經(jīng)營活動的能力不強，效率不高。(3)固定資產(chǎn)周轉率的指標與分析，說 0.85 年江鈴汽車固定資產(chǎn)周轉率低于同行業(yè)平均值 2010 從上圖看，明企業(yè)固定資產(chǎn)投資不得當，固定資產(chǎn)利用不充分，企

37、業(yè)固定資產(chǎn)的營運能力發(fā)展較差。（4）應收賬款周轉率的指標與分析從上圖我們可以看出，2010 年江鈴汽車應收賬款周轉率高于同行業(yè)平均值130.80，說明江鈴在商品銷售的回收款項比較好。一般來說，應收賬款周轉率越高越好,通過財務指標分析之后可以發(fā)現(xiàn)是公司收賬速度快，平均收賬期短， 壞賬損失少，資產(chǎn)流動快，營運能力強。商業(yè)匯票只有在確實不能兌現(xiàn)，轉入“應收賬款”時才計算應收賬款周轉率。（5）存貨周轉率的指標與分析從上圖中可以看出，2010 年江鈴汽車成本基礎的存貨周轉率、收入基礎的存貨周轉率都明顯高于同行業(yè)平均值，說明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度快，存貨占用資金較少，存貨的運用效率較高，企業(yè)營運能力較好。（6）

38、營運資金周轉率的指標與分析從上圖中可以看出，2010 年江鈴汽車低于同行業(yè)平均值營運資金周轉率 7.58，一般而言，營運資本周轉率越高，說明每 1 元營運資本所帶來的銷售收入越多，企業(yè)營運資本的運用效率也就越高；反之，營運資本周轉率越低，說明企業(yè)營運資本的運用效率越低。（7）營業(yè)周期率的指標與分析從上圖中可以看出，2010 年江鈴汽車營運周期明顯低于同行業(yè)平均值，說明該企業(yè)資金周轉速度快。3.2011 年同行業(yè)水平財務分析，見批注(資料來源于騰訊中財經(jīng)的數(shù)據(jù))201 年營運能力指標同行業(yè)水平指項江鈴汽行業(yè)平均行業(yè)最高1.96 總資產(chǎn)周轉 1.511.4 1036.57總資產(chǎn)周轉天 238.41

39、367.453.512.22 流動資產(chǎn)周轉 2.17625.22 165.9 流動資產(chǎn)周轉天數(shù) 229.8710.47 固定資產(chǎn)周轉率 7.69 6.72258.99 固定資產(chǎn)周轉天數(shù) 46.81 84.37 394.52 應收賬款周轉率 122.96 261.5142.96 42.96 15.27 應收賬款周轉率（含票據(jù)）102.77 應收賬款周轉天數(shù) 1.38 26.42132.11 8.38 應收賬款周轉天數(shù)（含票據(jù)）59.6112.93 成本基礎的存貨周轉率 10.2 7.69128.24 成本基礎的存貨周轉天數(shù) 59.14 35.2915.48 8.75 收入基礎的存貨周轉率 13.

40、55749.59 26.57 156.96 收入基礎的存貨周轉天數(shù) 47.66 營運資金周轉率 13.87 4.91451.43 營運資金周轉天數(shù) 73.32 110.68 852.37 營業(yè)周期 31.48 183.97881.7營業(yè)周期（含票據(jù)）99.89227.39（一）營運能力項目 江鈴汽車 行業(yè)平均值 差值0.111.401.51總資產(chǎn)周轉率238.41 367.45 總資產(chǎn)周轉天數(shù)-129.04-0.052.17 2.22 流動資產(chǎn)周轉-63.97 流動資產(chǎn)周轉天 165.9229.870.97 7.696.72 固定資產(chǎn)周轉-37.56 固定資產(chǎn)周轉天 46.8184.37138

41、.55 261.51122.96 應收賬款周轉27.69 42.96 應收賬款周轉率（含票據(jù) 15.27-25.04 26.42 應收賬款周轉天 1.38-51.23 59.61 8.38 應收賬款周轉天數(shù)（含票據(jù) 2.51 10.2 成本基礎的存貨周轉 7.69-23.85 成本基礎的存貨周轉天 35.2959.144.80 8.75 13.55 收入基礎的存貨周轉-130.39 收入基礎的存貨周轉天 156.96 26.57-8.96 營運資金周轉 4.9113.87-37.36 營運資金周轉天 73.32110.68-152.49 營業(yè)周 31.48183.97-127.50營業(yè)周期（含

42、票據(jù) 227.3999.89(1)總資產(chǎn)周轉率的指標分析與評價從上圖看，2011 年江鈴汽車的總資產(chǎn)周轉率與同行業(yè)平均值相比來說是高了0.11，企業(yè)各項資產(chǎn)的利用程度好，表明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的能力較好，效率較高。（2）流動資產(chǎn)周轉率的指標與分析從上圖可以看出，2011 年江鈴汽車流動資產(chǎn)周轉率低于行業(yè)平均水平 0.05，說明企業(yè)進行經(jīng)營活動的能力不強，效率不高。(3)固定資產(chǎn)周轉率的指標與分析從上圖看，2011 年江鈴汽車固定資產(chǎn)周轉率高于同行業(yè)平均值 0.97，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資較好，固定資產(chǎn)利用充分，企業(yè)固定資產(chǎn)的營運能力發(fā)展較好。（4）應收賬款周轉率的指標與分析從上圖我們可

43、以看出，2011 年江鈴汽車應收賬款周轉率高于同行業(yè)平均值138.55，說明江鈴在商品銷售的回收款項比較好。商業(yè)匯票只有在確實不能兌現(xiàn)，轉入“應收賬款”時才計算應收賬款周轉率。（5）存貨周轉率的指標與分析從上圖中可以看出，2011 年江鈴汽車成本基礎的存貨周轉率、收入基礎的存貨周轉率都明顯高于同行業(yè)平均值，說明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度快，存貨占用 資金較少，存貨的運用效率較高，企業(yè)營運能力較好。（6）營運資金周轉率的指標與分析從上圖中可以看出，2011 年江鈴汽車營運資金周轉率低于同行業(yè)平均值 8.96， 一般而言，營運資本周轉率越高，企業(yè)營運資本的運用效率也就越高；反之， 營運資本周轉率越低，說明企

44、業(yè)營運資本的運用效率越低。（7）營業(yè)周期率的指標與分析從上圖中可以看出，2011 年江鈴汽車營運周期低于同行業(yè)平均值 152.49，說明該企業(yè)資金周轉速度快。通過上述分析，可以得出結論：江鈴汽車 2011 年整體營運的能力與同行業(yè)相比較，處于中上游位置。而該公司的營運能力指標，包括流動資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率，但是發(fā)現(xiàn)流動資產(chǎn)周轉率、營運資金周轉率都存在問題，說明公司應加強對這兩方面的管理。四、歷史同期水平財務分析指標：1.營運能力分析與歷史同期數(shù)據(jù)進行比較分析項目 2009 2010 20111.51 1.61 1.46 總資產(chǎn)周轉率238.412

45、23.6246.58總資產(chǎn)周轉天數(shù)2.46 2.35 流動資產(chǎn)周轉率 2.17165.9 流動資產(chǎn)周轉天數(shù) 146.34 153.197.697.43 固定資產(chǎn)周轉 5.15 46.8148.45 固定資產(chǎn)周轉天 69.9 261.51390.1 應收賬款周轉 270.5242.9628.74 應收賬款周轉率（含票據(jù) 41.491.380.92 應收賬款周轉天 1.338.388.68 應收賬款周轉天數(shù)（含票據(jù) 12.5310.29.37 成本基礎的存貨周轉 7.28 35.2938.42 成本基礎的存貨周轉天 49.4513.55 收入基礎的存貨周轉 12.639.8526.5728.536

46、.55 收入基礎的存貨周轉天 4.91 營運資金周轉 5.735.6373.3262.83 營運資金周轉天 63.9431.48 營業(yè)周 34.2342.1899.89營業(yè)周期（含票據(jù) 91.33100.49(1)總資產(chǎn)周轉率的指標分析與評價從上圖可以看出，該指標 2011 年比 2009 年上升降了 0.05 比 2010 年下降了0.1?？傎Y產(chǎn)周轉率是指企業(yè)在一定時期業(yè)務收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。通過資產(chǎn)負債表和利潤表的進一步發(fā)現(xiàn)，引起此次原因是因為營業(yè)收入提高， 平均資產(chǎn)總額較營業(yè)收入提高比例更大。再進一步分析，資產(chǎn)的周轉次數(shù)越多或周轉天數(shù)越少，表明其周轉速度越快，營運能力也就越強。

47、總資產(chǎn)周轉率是考察企業(yè)資產(chǎn)運營效率的一項重要指標，體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉速度，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率。通過該指標的對比分析，可以反映企業(yè)本年度以及以前年度總資產(chǎn)的運營效率和變化，發(fā)現(xiàn)企業(yè)與同類企業(yè)在資產(chǎn)利用上的差距，促進企業(yè)挖掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產(chǎn)品市場占有率、提高資產(chǎn)利用效率。江鈴公司近三年的總資產(chǎn)負債率一直比較低，且保持在 1%-2%范圍內(nèi)。這是不正常的，說明江鈴汽車公司在利用其資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差，已經(jīng)影響到江鈴汽車公司的獲利能力了。這時候，該公司采取措施來處置資產(chǎn)，提高資產(chǎn)的利用效率。2）流動資產(chǎn)周轉率的指標與分析（從上表中可以看出，該指標從

48、2010 年開始成下坡趨勢。流動資產(chǎn)周轉率指企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務收入凈額同平均流動資產(chǎn)總額的比率。 通過該指標分析， 發(fā)現(xiàn)營業(yè)收入上升和流動資產(chǎn)平均有明顯上升。一般情況下，該指標越高，表 明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度越快，利用越好。在較快的周轉速度下，流動資產(chǎn)會 相對節(jié)約，相當于流動資產(chǎn)投入的增加，在一定程度上增強了企業(yè)的盈利能力。故可以看出 2009 年的營運能力較好。(3)固定資產(chǎn)周轉率的指標與分析從上表中可以看出，該企業(yè) 2011 年固定資產(chǎn)周轉率明顯高于 2010 年和 2009 年。固定資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)一定時期的營業(yè)收入與固定資產(chǎn)占用額的比率。通過報表可以看出，固定資產(chǎn)計提折舊明顯比前

49、兩年高，有可能是計提的折舊方法不同，營業(yè)收入明顯提高，總的來說，如果固定資產(chǎn)周轉率高，則說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率較好，企業(yè)的營運能力強。故可以看出 2011 年的營運能力較好。（4）應收賬款周轉率的指標與分析從上圖中可以看出，應收賬款周轉率 2011 年相對于前兩年降低了。應收賬款周轉率是反應應收賬款周轉率速度的指標，一般來說，應收賬款周轉率越高越好, 通過資產(chǎn)負債表可以發(fā)現(xiàn)引起指標下降的原因主要是應收賬款增加了，平均收 賬期增強了。應收賬款周轉次數(shù)很高，反映了企業(yè)有較高的應收賬款管理水平。但是應帳賬款周轉次數(shù)并非越高越好，江鈴汽車應收賬款周轉次數(shù)過高，可以 是該企業(yè)的信用政策、付款條件過于

50、苛刻所致，這樣會限制企業(yè)銷售量的擴大， 影響企業(yè)的獲利水平。（5）存貨周轉率的指標與分析年上升，且 2010 年的存貨周轉率相對 2009 年、從上圖中可以看出，2011 有逐年增長的態(tài)勢。存貨周轉率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。引起此次變動是因為是主營業(yè)務成本上升了，這也反映出近三年來，江企業(yè)的銷售能力雖然說存貨的周轉率越高，鈴汽車公司的銷售有了一定的發(fā)展。越強。但是，存貨周轉比率太高的話，也從側面反映出：江鈴汽車公司的存貨水 平低等問題；）（6 營運資

51、金周轉率的指標與分析從上表中可以看出，2011 年的營運資金周轉率相對 2009 年、2010 年下降了。營運資金周轉率的影響因素是很復雜的，不能根據(jù)營運資金的高低直接得出相關結論，而要進行具體的分析。比如，較低的營運資金周轉率可能是企業(yè)所擁有的高額存貨或高額應收賬款所導致的，也有可能是大額現(xiàn)金余額造成的。營運資金周轉率過低，表明營運資金使用率太低，即相對營運資本來講，銷售不足，有潛力可挖；如果營運資金周轉率過高，則表明資金不足，業(yè)務清償債務危機之中。（7） 營業(yè)周期率的指標與分析從上表中可以看出，2011 年的營業(yè)周期率相對 2009 年、2010 年下降了。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金

52、周轉速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉速度慢。營運周期的長短不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。通過上述分析，可以得出結論：江鈴汽車 2011 年資產(chǎn)營運的能力與前兩年相比下降了。而該公司的營運能力指標，包括流動資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率、存貨周轉率，但是發(fā)現(xiàn)流動資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率、營運資金周轉率都存在問題，說明公司應加強對這三方面的管理。四、分析結論通過歷史比較和同類型企業(yè)相比，江鈴汽車的營運能力明顯比去年下降了?？梢圆扇∫韵麓胧?、通過觀察企業(yè)中流動資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率、速動比率、存貨周轉率

53、率歷史比較，發(fā)現(xiàn)其中存貨周轉率明顯下滑了，說明該企業(yè)的存貨管理存在一定問題，加強對存貨的管理，從不同環(huán)節(jié)、角度找出存貨管理中存在的問題，盡可能的減少經(jīng)營占用資金，提高企業(yè)存貨管理水平。2、通過觀察企業(yè)中流動資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)周轉率、應收賬款周轉率、速動比率、存貨周轉率率同行業(yè)比較分析，發(fā)現(xiàn)應該加強應收賬款的管理，在增加銷售的同時加強應收款項的整合、加速對應收的款項的回收、合理計提應收賬款的折舊等，以便于提高資金的周轉速度。3、對于江鈴汽車來說，應采取適當措施提高各項資產(chǎn)的利用程度，對那些確實無法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時進行處理，以提高總資產(chǎn)的效用。一、提高資產(chǎn)利用率的途徑

54、如下：（一）加強資金管理（1）適應形勢變化，積極拓寬籌資渠道;（2）對資金實行集中管理，合理統(tǒng)籌安排;）重視流動資產(chǎn)管理，努力提高資金使用效益 3（4）嚴格控制結算資金的占用,及時清理拖欠費用。（二）加強固定資產(chǎn)管理只有對固定資產(chǎn)進行全方位管理，才能減少各企業(yè)資產(chǎn)的閑置，設備人為的損耗，資產(chǎn)的流失;才能提高資產(chǎn)的壽命，加速資產(chǎn)的周轉，減少資金的占用;才能合理反映資產(chǎn)價值，真實反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況。努力抓好以上環(huán)節(jié)，從而保持優(yōu)良資產(chǎn),加速了供應鏈的發(fā)展極其完善。（三）發(fā)展物業(yè)租賃（1）充分利用閑置物業(yè)，提高了資產(chǎn)利用率;（2）為供應鏈提供了資金上的支持;（3）促進了經(jīng)濟的發(fā)展和社會商業(yè)的興旺，增

55、加了就業(yè)機會。4、加強應收賬款的管理和催收工作，注重信用政策的調(diào)整，進一步分析企業(yè)采用的信用政策和應收賬款的賬嶺，同時加強應收款項的整合、加速對應收的款 項的回收、合理計提應收賬款的折舊等，以便于提高資金的周轉速度。隨著市 場經(jīng)濟的發(fā)展與商業(yè)信用的推行，企業(yè)應收賬款數(shù)額明顯增多，許多企業(yè)應收 賬款的增長幅度大于實收現(xiàn)金的增長幅度，降低了企業(yè)資金的利用效果，影響 了企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，加大了企業(yè)的經(jīng)營風險，制約著企業(yè)的生產(chǎn)和發(fā)展。因此， 作為企業(yè)營運資金管理的一項重要內(nèi)容，應收賬款管理直接影響著企業(yè)營運資 金的周轉和經(jīng)濟效益。如何監(jiān)控應收賬款的發(fā)生以及如何處理企業(yè)的不良債權 等問題，已經(jīng)成為企業(yè)管理中不容回避的一個重要問題。（一）應收賬款的管理目標對一個企業(yè)來說，應收賬款是企業(yè)的一項資金投放，是為了擴大銷售和盈利而進行的投資，應收賬款的存在本身就是一個產(chǎn)銷的統(tǒng)一，在激烈競爭的市場經(jīng)濟中，企業(yè)一方面想借助于他來促進銷售，擴大銷售收入，增強競爭能力，同時又希望盡量避免由于應收賬款的存在而給企業(yè)帶來的資金周轉困難、壞賬損失等弊端，如何處