電大現(xiàn)代貨幣金融學(xué)說第五次作業(yè)美國次級貸款危機警醒中國

1、資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當或者侵權(quán)，請聯(lián)系改正或者刪除。( 1) 中國銀行業(yè)在金融創(chuàng)新方面的做法:改革開放以來 , 中國的金融業(yè)取得了長足發(fā)展,對支持經(jīng)濟增長、 服務(wù)企業(yè)和個人的金融需求發(fā)揮了巨大作用。但與此同時 ,中國金融業(yè)發(fā)展整體水平還不高,競爭力還不強 ,特別是金融結(jié)構(gòu)還不理想 , 直接融資比重過低,銀行業(yè)”一業(yè)獨大” , 證券、保險業(yè)發(fā)展相對不足。 金融市場的寬度和深度在很多方面還不能滿足多層次經(jīng)濟主體的創(chuàng)業(yè)與投資需求。這一狀況如果繼續(xù)下去 , 不但不利于提高儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率,而且不利于金融穩(wěn)定。 這一狀況必須從多方面大力鼓勵金融創(chuàng)新,特別是金融市場創(chuàng)新, 才能切實加以改變。

2、一是金融創(chuàng)新要依托科技進步?？萍歼M步是一個民族進步的不竭動力 , 也是金融創(chuàng)新的源泉。人類在18 世紀工業(yè)革命之前近八百年的時間內(nèi) , 科技進步基本停滯 ,經(jīng)濟也基本上沒有增長。 但從19 世紀工業(yè)革命以來 , 由于幾次大規(guī)模的科技進步,生產(chǎn)力獲得了極大的提高 , 按實際值計算的全球人均收入在19世紀增長了20%, 在 20 世紀增長了 90%。特別是信息技術(shù)的突飛猛進,對以信息處理為主的金融業(yè)而言 ,更是極大的促進。 這一趨勢已經(jīng)而且還將深刻影響金融業(yè)的發(fā)展進程,對于金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融風(fēng)險管理甚至金融行為的改變意義重大、影響深遠。中國金融業(yè)也要緊緊跟上科技創(chuàng)新的步伐 , 依托科技進步和提高勞

3、動者素質(zhì), 切實轉(zhuǎn)變增長方式。資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當或者侵權(quán)，請聯(lián)系改正或者刪除。二是要改革監(jiān)管制度 , 優(yōu)化金融創(chuàng)新的外部環(huán)境。金融創(chuàng)新固然源于金融和經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在需要, 有其自身規(guī)律 ,但外部環(huán)境對金融創(chuàng)新的影響也十分重要。特別是中國經(jīng)濟體制正處于從傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟向社會主義市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的階段, 政府在推動金融創(chuàng)新方面的作用更為關(guān)鍵。回顧中國金融創(chuàng)新的歷程, 20世紀 80 年代至 90 年代中期 , 中國經(jīng)濟處于開放初期, 由于人才、技術(shù)、 管理的不足 , 在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面曾走過一些彎路,發(fā)生過一些局部金融風(fēng)險 , 客觀上束縛了我們創(chuàng)新的思想和步伐。由于缺乏實踐基礎(chǔ) , 又沒有現(xiàn)

4、成經(jīng)驗?zāi)軌蛘瞻? 一個新規(guī)則的出臺往往要花費很長時間 ,甚至始終不得出臺。 今后對那些在國際范圍內(nèi)較為成熟的產(chǎn)品 , 對那些具有較強風(fēng)險控制能力的機構(gòu)投資者 , 不一定采取先建規(guī)則再實踐的”正面清單”做法 , 可采取先實踐后完善規(guī)則的”負面清單”的做法 , 也就是說未經(jīng)法律明確禁止的業(yè)務(wù)品種, 均能夠開發(fā)。三是在金融產(chǎn)品創(chuàng)新過程中要注意合理定位。一是注意區(qū)分產(chǎn)品的使用對象是機構(gòu)投資者還是居民個人。機構(gòu)投資者一般具有較強的分析判斷和風(fēng)險控制能力,因此定位于機構(gòu)投資者的產(chǎn)品創(chuàng)新可先行一步。 面向個人的金融產(chǎn)品在準入方面應(yīng)更為謹慎,在信息披露和監(jiān)管方面的要求應(yīng)更為嚴格。很多產(chǎn)品在開發(fā)順序上都能夠先機

5、構(gòu)、后個人,個人也可經(jīng)過機構(gòu)間接投資。即使是個人客戶 ,其資產(chǎn)和風(fēng)險控制能力現(xiàn)在也有很大差異,有些產(chǎn)品可針對資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當或者侵權(quán)，請聯(lián)系改正或者刪除。個人 , 但要設(shè)置較高的起點 , 主要針對所謂的”高端客戶” , 但對于投資門檻較低、 面向普通個人的產(chǎn)品 , 在推出時就應(yīng)比較慎重。二是注意區(qū)分產(chǎn)品的風(fēng)險特點。 對于包括衍生產(chǎn)品在內(nèi)的對定價和風(fēng)險控制能力要求較高的結(jié)構(gòu)復(fù)雜的產(chǎn)品,推出時應(yīng)比較謹慎 , 但對于一般性國際上已運行多年的成熟產(chǎn)品 , 比如企業(yè)債券等, 就應(yīng)更為大膽地積極推進。 三是要注意區(qū)分金融產(chǎn)品背后的法律性質(zhì)。長期以來 , 由于銀行主導(dǎo)中國金融服務(wù) ,久而久之

6、容易形成一種錯覺 , 仿佛只要是在銀行柜臺買到的金融產(chǎn)品,都是與存款一樣要保證兌付的 ,客戶能夠不承擔(dān)風(fēng)險。 事實上 , 隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展 , 大量的金融產(chǎn)品在形式上可能經(jīng)過銀行柜臺出售, 但實質(zhì)上其背后的法律性質(zhì)很多已不是債務(wù)類的存款產(chǎn)品,而是應(yīng)由客戶自擔(dān)風(fēng)險的委托、信托類的產(chǎn)品 , 或是物權(quán)類的股票等產(chǎn)品。搞清金融產(chǎn)品的法律性質(zhì), 不但有助于分清買賣雙方( 金融機構(gòu)和客戶 ) 的權(quán)利和義務(wù) , 而且有助于依照其法律性質(zhì)制定統(tǒng)一的監(jiān)管標準 , 實施更為有效的功能監(jiān)管。四是要找準金融創(chuàng)新的重點。面對日新月異、層出不窮的金融創(chuàng)新 , 我們不可能齊頭并進, 全盤吸收 , 而是要在尊重市場發(fā)展內(nèi)在

7、規(guī)律的基礎(chǔ)上 ,從中國經(jīng)濟金融發(fā)展的現(xiàn)實需要出發(fā), 把握金融創(chuàng)新的順序和重點。就總體而言 ,今后一段時期中國金融創(chuàng)新的重點應(yīng)圍繞發(fā)展金融市場,特別是服務(wù)于企業(yè)直接融資需求的債券市場和股票市場展開。其中的一個重點是企業(yè)( 公司 ) 債券市資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當或者侵權(quán)，請聯(lián)系改正或者刪除。場。要經(jīng)過培養(yǎng)大批合格的機構(gòu)投資者,發(fā)展多層次的債券市場,增加企業(yè)債券的投資主體和交易的流動性。要在規(guī)范的信息披露和信用評級基礎(chǔ)上,逐步創(chuàng)造條件以核準制取代當前的行政審批制。另一個重點是多層次的股票市場。中國現(xiàn)階段的股份公司數(shù)量太少,能發(fā)股票的股份公司數(shù)量更少,發(fā)了股票能夠流通的更是少之又少。這一狀況

8、既與中國的股票市場發(fā)展階段有關(guān),而且可能也與公司制度有關(guān)。我作過一個比較 , 中國設(shè)立股份公司的出資門檻是 1000 萬人民幣 , 歐洲國家一般是 10-50 萬美元 , 中國臺灣除汽車制造等少數(shù)資本密集行業(yè)外 , 一般是 300 萬臺幣 , 相當于 70 萬人民幣。股份公司設(shè)立的門檻過高 , 自然能發(fā)股票融資的公司就少 , 絕大多數(shù)中小企業(yè)就不能經(jīng)過發(fā)股票直接融資。 而且現(xiàn)在的股票市場只有交易所這樣的場內(nèi)市場 , 缺乏多層次的場外市場 , 即使發(fā)了股票也沒有流動性。類似股票市場、 公司債券市場的問題還有不少 , 這些都是最基礎(chǔ)的金融市場 , 應(yīng)該成為中國金融創(chuàng)新的重點。五是金融創(chuàng)新要充分發(fā)揮

9、商業(yè)銀行的作用。 在全部金融機構(gòu)總資產(chǎn)中 , 商業(yè)銀行占了 85%以上。在中國商業(yè)銀行主導(dǎo)融資媒介的狀況下 , 如果不想辦法發(fā)揮商業(yè)銀行的積極性、 主動性 , 金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化就會比較慢 , 并使風(fēng)險逐步累積。 為此要在政策上鼓勵商業(yè)銀行提供更多的直接融資產(chǎn)品 , 要使儲蓄者感覺到直接融資產(chǎn)品在不少方面比儲蓄產(chǎn)品更有吸引力。 在監(jiān)管政策上也有運作的余資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當或者侵權(quán)，請聯(lián)系改正或者刪除。地。比如當我們嚴格按照巴塞爾協(xié)議對資本充分率進行要求時, 銀行吸收存款再放貸必然增加其風(fēng)險資產(chǎn)的數(shù)量,這就意味著銀行要有更多的資本金。 當銀行沒有補充充裕的資本金時, 就會考慮少用存貸款產(chǎn)

10、品 , 多運用客戶自擔(dān)風(fēng)險的金融產(chǎn)品。再比如在組織結(jié)構(gòu)的安排上 ,借助于金融控股公司的形式, 也可將一些涉及直接金融的產(chǎn)品和服務(wù)以子公司的形式獨立出來,比如銀行以設(shè)立基金管理公司的形式提供直接融資產(chǎn)品就是一個例子。這樣做既可發(fā)揮銀行的力量去發(fā)展直接融資, 也可避免風(fēng)險的傳遞。 今后隨著改革的深入發(fā)展 , 金融控股公司將逐漸成為推動金融創(chuàng)新的一個重要形式。六是要注意發(fā)揮中介機構(gòu)的作用。國際經(jīng)驗表明, 征信、 評級、 會計、 法律等中介服務(wù) ,是推動金融創(chuàng)新不可或缺的必要環(huán)節(jié)。隨著中國行政審批和監(jiān)管制度的改革,中介服務(wù)的作用將更為突出。為此要修改和國際會計、法律準則不相適應(yīng)的標準,規(guī)范信息披露 ,

11、 大力發(fā)展征信和信用評級等中介服務(wù)。發(fā)展和規(guī)范中介服務(wù) , 要兩條腿走路。 既要下大力培育國內(nèi)的中介服務(wù)機構(gòu),也要以多種形式引進國外的中介服務(wù)和機構(gòu),以此盡快推動中國中介服務(wù)水平和質(zhì)量的提高。11 月 ,中國加入世貿(mào)組織的過渡期就要結(jié)束, 外資金融機構(gòu)的全面進入 ,既會給我們帶來先進的金融產(chǎn)品管理技術(shù)和經(jīng)驗,也會給中資機構(gòu)的金融創(chuàng)新帶來更強的緊迫性。面對這一形勢 , 我資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當或者侵權(quán)，請聯(lián)系改正或者刪除。們惟有在遵循市場發(fā)展內(nèi)在規(guī)律的基礎(chǔ)上,抓住機遇 ,才能不斷優(yōu)化中國的金融結(jié)構(gòu),全面提升中國金融業(yè)的綜合競爭力。在這方面 , 中國金融業(yè)任重而道遠。中國商業(yè)銀行與外資銀

12、行在金融創(chuàng)新方面主要存在差距:一、 國有商業(yè)銀行與外資銀行競爭的劣勢( 一 ) 國有商業(yè)銀行在內(nèi)部控制及管理方面的劣勢1. 國有商業(yè)銀行體制靈活性較差 ?當前 , 中國國有商業(yè)銀行還未成為真正的商業(yè)銀行 ?雖然四大國有商業(yè)銀行已經(jīng)有三家進行了改革 , 變成股份制商業(yè)銀行 , 但依然是由國有公司控股 , 因此 , 在經(jīng)營過程中常常會遇到來自許多方面的干擾, 還必須兼顧銀行的商業(yè)利益和國家的政策, 在業(yè)務(wù)上常常被要求更多的為國家政策服務(wù)?其靈活程度與外資銀行相比有很大差距?外資銀行都是股份制商業(yè)銀行 , 運作基本上不受政府的干預(yù), 完全以利潤為中心, 十分適應(yīng)靈活多變的市場經(jīng)濟?在中國注冊的外資銀

13、行大都是一些國際性的大型跨國銀行 , 管理相當規(guī)范 , 完全按照國際商業(yè)慣例運作, 非常有效率 ?2. 國有商業(yè)銀行的管理模式及經(jīng)營方式存在局限性 ?國有商業(yè)銀行采取分業(yè)經(jīng)營方式 , 一直局限在存 ?貸?匯傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上 ?在全球銀行業(yè)已形成統(tǒng)一的綜合化 ?全能化趨勢的背景下 , 面臨國際全能銀行的挑戰(zhàn) , 國有商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營條件下所能提供的產(chǎn)品和服務(wù)的種類 ?水平與外資銀行相距太遠 , 根本無法與外資銀行競爭 ?外資資料內(nèi)容僅供您學(xué)習(xí)參考，如有不當或者侵權(quán)，請聯(lián)系改正或者刪除。銀行的管理模式一般采用金融集團的形式, 經(jīng)營方式則多數(shù)采取混業(yè)之中的分業(yè)經(jīng)營, 經(jīng)營范圍不但涵蓋傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù),

14、而且還從事信托業(yè)務(wù) ?投資銀行業(yè)務(wù) ?共同基金業(yè)務(wù)和保險業(yè)務(wù), 既能夠從事貨幣市場業(yè)務(wù), 也能夠從事商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)和資本市場業(yè)務(wù)?經(jīng)營業(yè)務(wù)非常廣泛 ?3. 中國國有商業(yè)銀行分支機構(gòu) ?員工數(shù)龐大 ( 每家銀行最少 15萬人 , 最多 60 萬人 ) ?成本支出龐大 , 效率低 , 人均創(chuàng)造價值少, 常常人浮于事 ?外資銀行有很完善的激勵措施及管理措施?因此 , 相比而言外資銀行人均貢獻值很高?與中國銀行資產(chǎn)規(guī)模相當?shù)膮R豐銀行只有3 萬多人 , 花旗銀行 ?德意志銀行等金融機構(gòu)的人均創(chuàng)造利潤為 5 萬多美元 ?4. 中國國有商業(yè)銀行的服務(wù)手段相對落后, 科技化程度較低 ,各種軟硬件設(shè)施配備不夠, 自動化水平較低, 柜面壓力依然較大, 銀行卡 ?電話銀行 ?網(wǎng)上銀行的功能比較單一, 創(chuàng)收能力不足, 深層次的服務(wù)項目遠遠沒有