外匯風(fēng)險(xiǎn)管理習(xí)題與答案

1、第四章 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理一、填空題1、外匯風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分： 外匯風(fēng)險(xiǎn)是指既有損失的可能，也有盈利的可能；狹義的外匯風(fēng)險(xiǎn)僅指由于匯率變動(dòng)使經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人造成損失 的可能。我們一般所說(shuō)的外匯風(fēng)險(xiǎn)指的是 。2、外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素一般包括： 、。這三個(gè)因素在外匯風(fēng)險(xiǎn)中同時(shí)存在，缺一不可3、外匯風(fēng)險(xiǎn)分為一般管理和綜合管理。 所采取的方法是單一的，而采取的是兩種以上方法結(jié)合在一起多方位的管理。4、注意貨幣匯率變化趨勢(shì)，選擇有利的貨幣作為計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣，這是一種 根本性的防范措施。一般的基本原則是 ,即出口選硬幣作為計(jì)價(jià)貨幣，進(jìn)口選軟幣作為計(jì)價(jià)貨幣。5、將不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范方法相互配合，綜合利用，才能達(dá)到消

2、除風(fēng)險(xiǎn)的 最佳效果， 我們稱(chēng)之為外匯風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理方法。 常見(jiàn)的外匯風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理方 法有三種： 、。二、不定項(xiàng)選擇題1、外匯風(fēng)險(xiǎn)的不確定性是指 ( )。A外匯風(fēng)險(xiǎn)可能發(fā)生，也可能不發(fā)生 B外匯風(fēng)險(xiǎn)給持匯者或用匯者帶來(lái)的可能是損失也可能是盈利 C給一方帶來(lái)的是損失，給另一方帶來(lái)的必然是盈利 D外匯匯率可能上升，也可能下降2、在資本輸出人中，如果外匯匯率在外幣債權(quán)債務(wù)清償時(shí)較債權(quán)債務(wù)關(guān)系 形成時(shí)發(fā)生下跌或上漲，當(dāng)事人就會(huì)遭受風(fēng)險(xiǎn)。這屬于 ( )。A時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)B交易風(fēng)險(xiǎn)C經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)D轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)3、一筆應(yīng)收或應(yīng)付外幣賬款的時(shí)間結(jié)構(gòu)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的大小具有直接影響。 時(shí)間越長(zhǎng)，外匯風(fēng)險(xiǎn)就越 ()。A大B小C沒(méi)有

3、影響D無(wú)法判斷B硬幣D籃子貨幣 )； L 是指 ()。B借款D投資4、出口收匯的計(jì)價(jià)貨幣要盡量選擇 ( )A軟幣C黃金5、LSI 法中的 S是指 (A提前收付C即期合同6、時(shí)間結(jié)構(gòu)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的影響是 ()。A 時(shí)間越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越大B時(shí)間越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越小C時(shí)間越短，風(fēng)險(xiǎn)越大D時(shí)間越短，風(fēng)險(xiǎn)越小7、BSI 消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的原理是 ()。A在有應(yīng)收賬款的條件下，借入本幣B在有應(yīng)收賬款的條件下，借入外幣C在有應(yīng)付賬款的條件下，借入外幣D在有應(yīng)付賬款的條件下，借入本幣8、外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成因素包括 ( )。A時(shí)間B地點(diǎn)C本幣D外幣9、軟硬貨幣此降彼升，具有負(fù)相關(guān)性質(zhì)。進(jìn)行合理搭配，能夠減少匯率風(fēng) 險(xiǎn)，其主要方式有

4、( )。A軟硬貨幣對(duì)半B軟或硬貨幣多些C介于軟硬貨幣之間D隨意配比10、常見(jiàn)的外匯風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理方法有()ABSI 法BLSI 法C遠(yuǎn)期合同法D平衡抵消法三、判斷分析題1、外匯風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)組織、經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個(gè)人的以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債因 匯率變動(dòng)而蒙受的意外損失。 ( )2、交易風(fēng)險(xiǎn)是指在約定的外幣計(jì)價(jià)的交易過(guò)程中，由于結(jié)算時(shí)的利率與簽 訂合同時(shí)的利率不同而面臨的風(fēng)險(xiǎn)。 ( )3、只要企業(yè)在進(jìn)出口貿(mào)易中不使用外幣，就不存在外匯風(fēng)險(xiǎn)。( )4、在進(jìn)口貿(mào)易中，選擇用硬幣結(jié)算可以防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。 ( )5、外匯風(fēng)險(xiǎn)的一般管理方法，是多元種類(lèi)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范措施，既能消除 時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，又能消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)( )

5、四、名詞解釋1、外匯風(fēng)險(xiǎn)2、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)3、交易風(fēng)險(xiǎn)4、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)5、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理6、平衡法7、組對(duì)法8、借款法9、投資法10、出口信貸11、出口押匯12、打包放款13、福費(fèi)廷14、保付代理15、易貨貿(mào)易法16、BSI 法17、LSI 法18、遠(yuǎn)期合同法五、簡(jiǎn)答題1、什么是外匯風(fēng)險(xiǎn)？它的構(gòu)成要素及類(lèi)型有哪些？2、什么是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理？它有哪些管理原則和策略？3、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的一般方法有哪些？其與綜合管理法有何區(qū)別？4、何謂 BSI 法？試分析 BSI 法怎樣消除應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的外匯風(fēng)險(xiǎn)。5、何謂 LSI 法？試分析 LSI 法怎樣消除應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的外匯風(fēng)險(xiǎn)。6、簡(jiǎn)述怎樣利用遠(yuǎn)期合同法進(jìn)行外匯

6、風(fēng)險(xiǎn)管理。六、論述題1、企業(yè)在簽訂涉外經(jīng)濟(jì)合同時(shí)，應(yīng)從哪些方面防范外匯風(fēng)險(xiǎn)？而在出口收 匯時(shí)應(yīng)貫徹什么原則？2、結(jié)合所學(xué)知識(shí)和自身認(rèn)識(shí)，談?wù)劮婪锻鈪R風(fēng)險(xiǎn)的重要性。第四章 參考答案一、填空題1、廣義，狹義；2、本幣，外幣，時(shí)間；3、一般管理，綜合管理；4、“收硬付軟”；5、BSI法， LSI 法，遠(yuǎn)期合同法。二、不定項(xiàng)選擇題1、B；2、B；3、A；4、B；5、C，A；6、AD；7、BD；8、ACD；9、ABC；10、ABC三、判斷分析題1、 外匯風(fēng)險(xiǎn)是指在一定時(shí)期內(nèi)由于國(guó)際外匯市場(chǎng)匯率發(fā)生變化， 給企業(yè)、 銀行等經(jīng)濟(jì)組織及個(gè)人，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn) （債權(quán)、權(quán)益）和負(fù)債（債務(wù)、義務(wù) ）帶 來(lái)?yè)p益的可

7、能性。2、 交易風(fēng)險(xiǎn)是指在以外幣計(jì)價(jià)的交易活動(dòng)中，由于該種貨幣與本國(guó)貨幣 的匯率發(fā)生變化而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)。3、4、 出口選硬幣（匯率呈上升趨勢(shì)的貨幣） 作為計(jì)價(jià)貨幣， 進(jìn)口選軟幣（匯 率呈下降趨勢(shì)的貨幣）作為計(jì)價(jià)貨幣。5、 外匯風(fēng)險(xiǎn)的一般管理方法，是單一種類(lèi)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范措施，有的只 能消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，不能消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。四、名詞解釋略，參見(jiàn)教材五、簡(jiǎn)答題1、外匯風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指在一定時(shí)期內(nèi)由于國(guó)際外匯市場(chǎng)匯率發(fā)生 變化，給企業(yè)、銀行等經(jīng)濟(jì)組織及個(gè)人，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn) （債權(quán)、權(quán)益 ）和負(fù)債 （債務(wù)、義務(wù) ）帶來(lái)?yè)p益的可能性。外匯風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素一般包括：本幣、外幣和

8、時(shí)間。外匯交易者面臨的風(fēng)險(xiǎn)基本可以分為三類(lèi)： 會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、 交易風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)風(fēng) 險(xiǎn)。2、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理是指外匯資產(chǎn)持有者通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量、風(fēng)險(xiǎn)控制 等方法，預(yù)防、規(guī)避、轉(zhuǎn)移或消除外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，從而減少或避免可能 的經(jīng)濟(jì)損失，實(shí)現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)一定條件下的收益最大化或收益一定條件下的風(fēng)險(xiǎn)最小 化。（1）保證宏觀經(jīng)濟(jì)原則；（2）分類(lèi)防范原則；（3）穩(wěn)妥防范原則。3、外匯風(fēng)險(xiǎn)的一般管理方法包括： （ 1）選好或搭配好計(jì)價(jià)貨幣； （2）平衡 抵消法避險(xiǎn) ；（3）利用國(guó)際信貸；（4）運(yùn)用系列保值法； （5）利用各種外匯交 易；（6）其他防范技術(shù)。外匯風(fēng)險(xiǎn)的一般管理方法，是單一種類(lèi)的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范措施，有的

9、只能消除 時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)，不能消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，如提前或推遲收付法；有的既能消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)， 又能消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)， 如遠(yuǎn)期合同法。 因此，將不同的外匯風(fēng)險(xiǎn)防范方法相互配合， 綜合利用，才能達(dá)到消除風(fēng)險(xiǎn)的最佳效果， 我們稱(chēng)之為外匯風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理方法。4、BSI 法， 即借款-即期合同 -投資法（Borrow-Spot-Investment）, 是指具有外 匯應(yīng)收賬款或應(yīng)付賬款的企業(yè)綜合使用借款、 即期合同與投資來(lái)消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的 方法。（1）為防止應(yīng)收賬款的計(jì)價(jià)外匯貶值，首先從銀行借入與應(yīng)收外匯等值的 外幣，借款期限到收匯日；同時(shí)，通過(guò)即期交易，把外幣兌換成本幣；然后，將 本幣存入銀行或進(jìn)行投資， 以投資收益來(lái)

10、補(bǔ)貼借款利息和其他費(fèi)用。 屆時(shí)應(yīng)收賬 款到期，就以外匯貨款歸還銀行貸款。 在簽訂貿(mào)易合同后， 進(jìn)口商先從銀行借入 購(gòu)買(mǎi)應(yīng)付外幣所需的本幣，同時(shí)在即期外匯市場(chǎng)用本幣購(gòu)進(jìn)未來(lái)結(jié)算所需的外 幣，然后將這筆外幣投資，投資期限與付款期限相同。付款到期時(shí)，企業(yè)收回外 幣投資，并支付貨款。（2）為了防止應(yīng)付賬款的計(jì)價(jià)外匯升值，首先與出口商簽訂進(jìn)貨合同，明 確結(jié)算付款所需用的幣種、 金額和日期； 同時(shí)，向銀行借入與應(yīng)付外匯賬款幣種 相同、金額相等、 時(shí)間一致的本幣貸款， 將應(yīng)付外匯賬款的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到辦匯 日；然后，在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行即期交易，將本幣賣(mài)出，兌換成將來(lái)付款時(shí)所用的 外幣幣種，消除外幣升值、 本幣貶

11、值的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)； 接著，將兌換的外幣進(jìn)行投資； 最后，應(yīng)付外匯賬款到期時(shí)， 外匯投資也到期， 用收回的投資支付應(yīng)付外匯賬款。5、LSI 法，即提前收付一即期合同一投資法（ LeadSpot Investment），是 指具有應(yīng)收賬款或應(yīng)付賬款的企業(yè)， 在征得債務(wù)方或債權(quán)方的同意后， 綜合運(yùn)用 提前或延期收付貨款、即期外匯合同和投資來(lái)消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的辦法。（1）為了防止應(yīng)收賬款的計(jì)價(jià)外匯貶值，有應(yīng)收賬款企業(yè)承諾給予進(jìn)口商 以一定折扣并征得對(duì)方同意后， 讓進(jìn)口商提前支付貨款， 以消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)； 并通 過(guò)銀行簽訂即期合同，將收取的外幣兌換成本幣，從而消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)；最后，將 換回的本幣進(jìn)行投資，所獲得的收

12、益用以抵補(bǔ)因提前收匯造成的折扣損失。（2）為了防止應(yīng)付賬款的計(jì)價(jià)外匯升值，進(jìn)口商先從銀行借入與外幣金額 相同的本幣貸款， 以消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)； 其次，將借入的本幣通過(guò)即期合同兌換成外 幣，以消除匯率變動(dòng)引起的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)；最后，用兌換的外幣提前支付給出口商， 并得到一定數(shù)額的折扣，其所獲得的折扣可完全或部分抵補(bǔ)借款利息的損失。6、遠(yuǎn)期合同法是指具有外匯債權(quán)或債務(wù)的公司與銀行簽定賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)遠(yuǎn)期 外匯的合同， 以消除外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法。 它可以通過(guò)合同的簽訂把時(shí)間結(jié)構(gòu)從未來(lái) 轉(zhuǎn)移到現(xiàn)在， 并在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)本幣與外幣的對(duì)沖， 因此，遠(yuǎn)期合同法既可 消除時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)也可消除價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。（1）為了防止應(yīng)收賬款的計(jì)價(jià)外

13、匯貶值，出口商在與進(jìn)口商簽訂商品合同 的同時(shí)，與外匯銀行簽訂售出外匯的遠(yuǎn)期合同，金額、幣種、時(shí)間都與應(yīng)收的外 匯貨款相同。 等未來(lái)收到外匯貨款后， 按合同的既定價(jià)格與銀行交割， 獲得本幣， 這樣一來(lái)既消除了價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)也消除了時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。（2）為了防止應(yīng)付賬款的計(jì)價(jià)外匯升值，進(jìn)口商在與出口商簽訂商品合同 的同時(shí)，與外匯銀行簽訂購(gòu)買(mǎi)外匯的遠(yuǎn)期合同，金額、幣種、時(shí)間都與應(yīng)付的外 匯貨款相同。等未來(lái)付款到期時(shí)，按合同的既定價(jià)格與銀行交割，獲得外幣，這 樣一來(lái)既消除了價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)也消除了時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。六、論述題1、利用合同條款規(guī)避企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)的措施主要包括：一是選擇合同期限法 對(duì)于目前存在的人民幣的升值預(yù)期，進(jìn)口付

14、匯企業(yè)簽定時(shí)間較長(zhǎng)的合約比較有 利，而對(duì)出口收匯企業(yè)而言則時(shí)間較短的合約相對(duì)有利。 企業(yè)在簽訂涉外貿(mào)易合 約時(shí)，應(yīng)盡可能地將收匯時(shí)間提前； 同時(shí)確定收匯金額和收匯日期， 并在合同中 加入?yún)R率風(fēng)險(xiǎn)條款。 二是選擇合同貨幣法。 在外貿(mào)合同遠(yuǎn)期收付匯中， 爭(zhēng)取收匯 用硬幣，付匯用軟幣。 三是價(jià)格調(diào)整法。 如在進(jìn)口時(shí)使用硬幣作為計(jì)價(jià)和支付貨 幣，可在確定價(jià)格時(shí)將進(jìn)口價(jià)格相應(yīng)壓低； 相反， 如在出口時(shí)使用軟幣作為計(jì)價(jià) 和支付貨幣， 則在確定價(jià)格時(shí)可以將出口價(jià)格相應(yīng)提高， 把匯差損失分?jǐn)偟絻r(jià)格 中去。這一辦法通常較多適用于成交后進(jìn)口付匯或出口收匯間隔時(shí)期較短的交 易。四是加列復(fù)合貨幣保值條款法。 應(yīng)用傳統(tǒng)的商業(yè)法規(guī)避外匯交易風(fēng)險(xiǎn)， 是以 合同雙方的實(shí)力、對(duì)軟硬幣的判斷為前提， 因而很容易引起爭(zhēng)執(zhí)， 影響交易進(jìn)展； 而且，一旦國(guó)際局勢(shì)發(fā)生驟然變動(dòng)， 對(duì)軟硬幣走勢(shì)的判斷發(fā)生誤差， 就將形成企 業(yè)難以承擔(dān)的損失。 因此，可采用多種貨幣對(duì)合同計(jì)價(jià)貨幣保值， 以求減少合同 計(jì)價(jià)貨幣價(jià)值的波動(dòng)幅度。2、外匯風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)