交通行業(yè)12月報0104

1、國元香港交通行業(yè)【月報】 國元香港交通行業(yè)月報（2012.12.012012.12.31） 國元香港交通行業(yè)12月報 2013年1月3日 國元證券（香港）研究部 9.68 5.51 8.65 國元香港交通行業(yè) 評論：（2012.12.012012.12.31） 12月波羅的海干散貨價格指數(shù)為669，環(huán)比下降38.4%，降幅顯著。中國出口集裝箱運 價指數(shù)(ccfi)出現(xiàn)1.44%的小幅下降。12月上海出口集裝箱運價指數(shù)(scfi)，美西航線 上升8.65%，歐洲航線上升18.48%。 【月報】 國元香港交通行業(yè)本月變動 11月全國主要港口集裝箱吞吐量1527.95萬標(biāo)準(zhǔn)箱，環(huán)比上漲1.08%。主

2、要港口中，大連 港，青島港，上海港，廈門港，廣州港吞吐量上升，天津港，寧波港，深圳港吞吐量 有小幅回落。 11月份公路貨運量為28.9億噸，環(huán)比下降0.41%，水路貨運量為4.12億噸，增長2.19%。 鐵路貨運量為3.29億噸，下降1.06%，民航貨運量為51.4萬噸，上漲12.67%。 2012年行業(yè)平均pe約為12.20倍，平均pb估值約0.94倍。 scfi:歐洲航線(基本港) 民航貨運量:11月 總換算周轉(zhuǎn)量:累計值 scfi:美西航線(基本港) 集裝箱吞吐量:廣州:11月 18.48 12.67 全國主要港口:集裝箱吞吐量 集裝箱吞吐量:大連:11月 集裝箱吞吐量:天津:11月 集

3、裝箱吞吐量:青島:11月 集裝箱吞吐量:上海:11月 集裝箱吞吐量:寧波-舟山:11月 集裝箱吞吐量:廈門:11月 集裝箱吞吐量:深圳:11月 集裝箱吞吐量:廣州:11月 公路貨運量:11月 水運貨運量:11月 鐵路貨運量:11月 民航貨運量:11月 鐵路貨物周轉(zhuǎn)量:11月 總換算周轉(zhuǎn)量:累計值 日均裝車數(shù):累計值 波羅的海干散貨指數(shù)(bdi) ccfi:綜合指數(shù) scfi:綜合指數(shù) scfi:美西航線(基本港) scfi:歐洲航線(基本港) 1527.95 74.54 105.2 122.14 278 127.26 69.18 185.76 122.48 28.9265 4.1219 3.2

4、853 51.398 2479.73 35716.85 165809 669.00 1,113.58 1,136.62 2,223.00 1,218.00 本月（%） 1.08 1.10 -2.59 0.99 2.96 -4.18 1.72 -3.95 5.51 -0.41 2.19 1.06 12.67 1.12 9.68 0.27 -38.40 -1.44 4.97 8.65 18.48 本年（%） 11.01 27.87 3.65 12.22 6.11 10.28 13.67 -1.77 -3.97 16.48 11.36 1.25 5.78 0.14 -0.18 -1.78 -61.5

5、1 24.73 32.68 56.11 127.24 單位 萬標(biāo)準(zhǔn)箱 萬標(biāo)準(zhǔn)箱 萬標(biāo)準(zhǔn)箱 萬標(biāo)準(zhǔn)箱 萬標(biāo)準(zhǔn)箱 萬標(biāo)準(zhǔn)箱 萬標(biāo)準(zhǔn)箱 萬標(biāo)準(zhǔn)箱 萬標(biāo)準(zhǔn)箱 億噸 億噸 億噸 萬噸 億噸公里 億噸公里 車 scfi:綜合指數(shù) 集裝箱吞吐量:上海:11月 水運貨運量:11月 集裝箱吞吐量:廈門:11月 鐵路貨物周轉(zhuǎn)量:11月 集裝箱吞吐量:大連:11月 全國主要港口:集裝箱吞吐量 鐵路貨運量:11月 集裝箱吞吐量:青島:11月 日均裝車數(shù):累計值 公路貨運量:11月 ccfi:綜合指數(shù) 集裝箱吞吐量:天津:11月 集裝箱吞吐量:深圳:11月 集裝箱吞吐量:寧波-舟 波羅的海干散貨指數(shù)(bdi) -38.

6、40 -0.41 -1.44 -2.59 -3.95 -4.18 4.97 2.96 2.19 1.72 1.12 1.10 1.08 1.06 0.99 0.27 -60.00-30.000.0030.00 價格走勢 國元香港交通行業(yè) 波羅的海航運指數(shù)（2012-12-25） 【月報】 bdibpibcibsibhsi 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 2008/08/112009/07/112010/06/112011/05/112012/04/11 【注】波羅的海干散貨指數(shù)(bdi

7、) 巴拿馬型運費指數(shù)(bpi) 好望角型運費指數(shù)(bci) 超級大靈便型運費指數(shù)(bsi) 小靈便型運費指數(shù)(bhsi) 數(shù)據(jù)來源：wind、國元(香港) 國元香港交通行業(yè) 價格走勢（2012-12-31） 【月報】 ccfi:南美航線ccfi:澳新航線scfi:美西航線(基本港)scfi:歐洲航線(基本港) 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 2011/12/162012/03/162012/06/162012/09/162012/12/16 數(shù)據(jù)來源：wind、國元(香港) 國元香港交通行業(yè) 港口集裝箱吞吐（20

8、12-12-13） 全國主要港口:集裝箱吞吐量:當(dāng)月值 1,800.00 1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 【月報】 2008/012008/092009/052010/012010/092011/052012/012012/09 140 120 100 80 60 40 20 0 集裝箱吞吐量:大連:當(dāng)月值集裝箱吞吐量:天津:當(dāng)月值集裝箱吞吐量:青島:當(dāng)月值 2006年1月2007年1月2008年1月2009年1月2010年1月2011年1月2012年1月 數(shù)據(jù)來源：wind、國元(香港)

9、 國元香港交通行業(yè) 港口集裝箱吞吐（2012-12-13） 【月報】 350 300 250 200 150 100 50 0 集裝箱吞吐量:上海:當(dāng)月值 集裝箱吞吐量:寧波-舟山:當(dāng)月值 集裝箱吞吐量:廈門:當(dāng)月值 2006年1月2007年2月2008年3月2009年4月2010年5月2011年6月2012年7月 250 200 150 100 50 0 集裝箱吞吐量:深圳:當(dāng)月值集裝箱吞吐量:廣州:當(dāng)月值 2006年1月2007年2月2008年3月2009年4月2010年5月2011年6月2012年7月 數(shù)據(jù)來源：wind、國元(香港) 2007/012007/032007/052007/

10、072007/092007/112008/012008/032008/052008/072008/092008/112009/012009/032009/052009/072009/092009/112010/012010/032010/052010/072010/092010/112011/012011/032011/052011/072011/092011/112012/012012/032012/052012/072012/092012/11 國元香港交通行業(yè) 貨運量走勢（2012-12-26） 【月報】 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00

11、0.00 60 50 40 30 20 10 0 公路貨運量:當(dāng)月值 民航貨運量 萬噸（左軸） 水運貨運量:當(dāng)月值 鐵路貨運量 億噸 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 2007年1月2008年2月2009年3月2010年4月2011年5月2012年6月 數(shù)據(jù)來源：wind、國元(香港) 億元 國元香港交通行業(yè) 鐵路貨運走勢（2012-12-26） 【月報】 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 日均裝車數(shù)鐵路貨物周轉(zhuǎn)量（億噸公里）右軸 3000 2500 2000 1500 10

12、00 500 0 2007年1月2008年2月2009年3月2010年4月2011年5月2012年6月 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 全國鐵路:固定資產(chǎn)投資全國鐵路:固定資產(chǎn)投資:基本建設(shè)投資額 2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年 數(shù)據(jù)來源：wind、國元(香港) 國元香港交通行業(yè) 行業(yè)估值（2013-1-2） 【月報】 名稱代碼 股價 總市值 （港元） （億港元） 2012e eps 2013e 2014e 2012e pe 2013e2014e2012e pb

13、2013e2014e 中外運航運 中海發(fā)展 中國遠洋 太平洋航運 中海集運 海豐國際控股 中遠太平洋 大連港 廈門國際港務(wù) 天津港發(fā)展 招商局國際 國泰航空 東方航空 中國國航 南方航空 海南美蘭國際機場 北京首都機場 東方海外國際 中國外運 中外運航運 珠江船務(wù) 中國石化冠德 深高速 寧滬高速 皖通高速 越秀交通基建 浙江滬杭甬高速 深圳國際控股 四川成渝 行業(yè)平均 368 1138 1919 2343 2866 1308 1199 2880 3378 3382 144 293 670 753 1055 357 694 316 598 368 560 934 548 177 995 1052

14、 576 152 107 1.95 4.72 4.07 4.57 2.38 2.60 11.34 1.90 1.08 1.14 25.45 14.54 3.16 6.60 3.93 5.41 5.93 52.80 1.30 1.95 1.56 5.27 3.02 7.96 4.46 3.80 6.14 0.84 2.92 77.85 182.81 523.69 88.50 329.91 67.20 315.94 138.53 29.44 70.20 633.94 571.98 450.04 922.48 451.23 25.60 256.82 330.42 55.24 77.85 14.04

15、109.28 83.16 344.44 80.54 63.58 266.67 137.53 115.95 0.01 -0.07 -0.65 -0.04 -0.01 0.03 0.13 0.16 0.09 0.13 1.53 0.19 0.26 0.32 0.26 0.61 0.29 0.44 0.11 0.01 0.18 0.22 0.33 0.48 0.49 0.29 0.41 0.09 0.39 0.23 0.02 0.09 -0.08 0.02 0.05 0.04 0.15 0.18 0.10 0.14 1.69 0.69 0.34 0.44 0.34 0.72 0.37 0.53 0.

16、13 0.02 0.21 0.39 0.34 0.51 0.48 0.39 0.41 0.10 0.38 0.32 0.02 0.26 0.25 0.04 0.15 0.06 0.17 0.17 0.08 0.14 1.89 1.20 0.36 0.52 0.39 0.75 0.44 0.86 0.19 0.02 0.28 0.42 0.36 0.55 0.47 0.40 0.41 0.11 0.34 0.39 20.96 n/a n/a n/a n/a 9.87 11.00 9.67 9.24 8.84 16.60 77.34 9.89 16.69 12.40 7.13 16.22 15.3

17、4 9.51 20.96 8.67 23.63 7.43 13.23 7.28 10.65 12.16 9.23 6.07 12.20 16.77 40.82 n/a 25.63 37.54 7.80 9.75 8.44 8.60 8.14 15.02 21.07 7.59 12.18 9.35 6.09 12.96 12.76 8.04 16.77 7.54 13.58 7.08 12.68 7.46 7.78 11.96 8.75 6.13 13.15 12.58 14.66 13.31 13.71 13.20 5.99 8.81 8.89 10.73 7.97 13.49 12.14 7

18、.04 10.31 8.19 5.80 10.92 7.90 5.50 12.58 5.57 12.70 6.71 11.73 7.60 7.68 12.16 7.78 7.01 9.75 0.45 0.56 1.22 0.88 0.87 1.25 1.04 0.52 0.59 0.67 1.40 1.01 1.23 1.37 0.92 0.88 1.34 0.95 0.44 0.45 0.72 1.49 0.55 1.75 0.88 0.66 1.38 1.07 0.75 0.94 0.44 0.55 1.26 0.85 0.86 1.13 0.97 0.50 0.56 0.64 1.33

19、0.97 1.03 1.23 0.83 0.80 1.25 0.90 0.42 0.44 0.65 1.51 0.52 1.68 0.82 0.62 1.34 0.95 0.69 0.89 0.43 0.53 1.17 0.82 0.81 0.98 0.91 0.49 0.49 0.63 1.25 0.92 0.89 1.11 0.75 0.74 1.15 0.83 0.40 0.43 0.60 1.41 0.50 1.62 0.78 0.60 1.30 0.85 0.64 0.83 數(shù)據(jù)來源：bloomberg、國元(香港) 國元香港交通行業(yè)【月報】 免責(zé)聲明 此刊物只供閣下參考，在任何地區(qū)

20、或任何情況下皆不可作為或被視為證券出售要約或證券、期貨及其它投資產(chǎn)品買賣的邀請。此刊物所提及的證 券、期貨及其它投資產(chǎn)品可能在某些地區(qū)不能買入、出售或交易。此刊物所載的資料由國元證券(香港)有限公司及/或國元期貨(香港)有限公司(下稱 國元(香港)編寫，所載資料的來源皆被國元(香港)認為可靠及準(zhǔn)確。此刊物所載的見解、分析、預(yù)測、推斷和預(yù)期都是以這些可靠數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)， 只是表達觀點，國元(香港)或任何個人對其準(zhǔn)確性或完整性不作任何擔(dān)保。此刊物所載的資料(除另有說明)、意見及推測反映國元(香港)于最初發(fā)此 刊物日期當(dāng)日的判斷，可隨時更改。國元(香港)、其母公司、其附屬公司及/或其關(guān)連公司對投資者因使

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