精品房地產培訓資料之房地產企業(yè)全面預算管理與全面成本管理實踐訓練

1、 2021-5-7北京工商大學2 n房地產企業(yè)面臨的管理挑戰(zhàn)房地產企業(yè)面臨的管理挑戰(zhàn) n全面預算管理體系的構造與運行全面預算管理體系的構造與運行 n全面成本管理的要義全面成本管理的要義 n房地產企業(yè)管理與戰(zhàn)略案例房地產企業(yè)管理與戰(zhàn)略案例 2021-5-7北京工商大學3 n案例： 2021-5-7北京工商大學4 迅馳管理的經驗與教訓：財務角度 n202006年9月，10億元資金缺口，迫使孫宏斌 以12.8億元的超低價，賣出了“順馳”55% 的控股權給香港路勁基建公司。孫宏斌還 以個人持有的融創(chuàng)集團60%的股權作抵押， 向路勁基建公司貸款5.7億元，貸款年利率 高達12%。 n“順馳”神話破滅了，

2、但“順馳”究竟敗 在哪里，簡單的“資金鏈斷裂”可以概括 嗎？ 2021-5-7北京工商大學5 順馳之順馳之“死死”于超速擴張于超速擴張 n作為中國房地產業(yè)的一匹“黑馬”，自1994年成立以 來，“順馳”就一直保持著幾何式的擴張速度。 n2003年，提出40億元的銷售計劃，2004年，提出100 億元銷售目標2005年，計劃在2004年基礎上將銷售額 再翻一倍，達到190億元；2006年，計劃實現(xiàn)400億元； 2007年，800億元。 n為了實現(xiàn)3-5年內做成一個千億元級的企業(yè)，5-10年 內進入中國10強、世界500強的目標，自2003年開始， “順馳”便開始全國擴張，提出：3年內，進入一線

3、城市北京、進入有增長潛力二線城市和天津市周邊的 三線城市；5年內，進入2個以上一線城市，以一線城 市為中心覆蓋周邊二線城市；10年內，在所有一線城 市成為主流開發(fā)商，并覆蓋絕大部分二線城市。 2021-5-7北京工商大學6 n現(xiàn)實中，“順馳”的擴張速度比規(guī)劃更快。 n到2004年，已在天津、北京、上海、南京等16個城市同時開工， 并計劃進入西安、昆明、杭州、廣州、海南、廈門、沈陽等主 要城市及周邊二、三線城市。 n截至2004年6月，“順馳”累計占地面積已達1347萬平方米， 建筑面積近1450萬平方米。這樣的土地規(guī)模，足夠支持一個大 型房地產公司10年時間的快速度開發(fā)。 n高速擴張的“順馳”

4、，成為眾多中小房地產企業(yè)翹首的榜樣， 被譽為“發(fā)展中房地產企業(yè)的希望”。但其實，“順馳”的超 速擴張早就埋下了危機。 n“順馳”面臨高負債危機，“融資越來越不容易，企業(yè)發(fā)展要 留些余地，否則一有風吹草動就會受影響”；而“華遠地產” 董事長任志強也提出，“發(fā)展規(guī)模要控制，弓不要拉得太滿， 好比7個鍋蓋要蓋 10口鍋，現(xiàn)金流不可太吃緊?！?n實際上，“順馳”不僅要用“7個鍋蓋蓋10口鍋”，還要用 “40億元的蓋子蓋200億元的鍋”。 2021-5-7北京工商大學7 n為此，公司提出了所謂“縮短從現(xiàn)金到現(xiàn)金”的商業(yè)模式，通 過運作多個項目來打資金的時間差，并將半年一次的預算改為 一周一次，力圖通過預

5、售制度、延緩支付和加速回籠，來調劑 資金。就是用東邊項目的回款來補西邊項目的窟窿。 n這種“打時間差”融資的方式對公司的資產周轉提出了很高的 要求，從建設到銷售，任何一個環(huán)節(jié)都必須嚴格執(zhí)行計劃，否 則將給企業(yè)帶來周轉危機。 n但遺憾的是，“順馳”對于利潤率的追求破壞了其資產周轉率 上的優(yōu)勢。不遺余力的高價拿地，使“順馳”的土地成本不斷 上升。 n2003年底，“順馳”更是以高出底價一倍的價格擊敗“華潤”、 “天鴻”等競爭對手，標得北京大興地塊，被業(yè)內人士稱為 “天價制造者”。 n當然，“順馳”并不認為自己報了天價，畢竟它高價標得的地 都在升值。但未來價值的釋放是需要時間的，而“順馳”留給 自己

6、的時間太少了。 n高價拿地，與“順馳”原先信奉的低端、高周轉路線背道而馳。 2021-5-7北京工商大學8 n為了收回成本，“順馳”被迫走上了高端路線?！笆兰o城”、 “藍水假期”、“半島藍灣”等多個高檔項目同時亮相，產品 價格比周邊地區(qū)每平方米高出1000-2000元。 n高端路線雖然貢獻了更高的利潤率，但卻犧牲了周轉率，減緩 了回款速度，從而使“順馳”的資金鏈更加緊張。 n2004年5月，在經歷了歷時半年的“瘋狂”搶地后，“順馳” 開始抵擋不住宏觀調控的壓力了。 n五六月份，被迫停止拿地，并連續(xù)做了8筆信托。工作重點也 由“儲備土地”轉向“聚焦銷售”，同時積極籌備香港上市以 延續(xù)資金鏈。 n

7、上市計劃受阻后，孫宏斌又四處尋找私募投資。 n雖然表面上說公司每年百億元的銷售額，不在乎上市融資的那 十幾個億。但實際上，正是這十幾個億的資金缺口，打破了 “順馳”這匹“黑馬”的神話。 2021-5-7北京工商大學9 n2006年中期，“順馳”的鍋蓋終于蓋不住鍋了。盡管到年底 公司就有30億元的銷售回款入賬，但拖欠的10億元土地出讓 金和工程欠款已經不能再等了。 n就是這10億元資金缺口，迫使孫宏斌在2006年9月以12.8億元 的超低價，賣出了55%的控股權給香港路勁基建公司。 n但就連“順馳”的那些老對手們也必須承認，“順馳”的融 資渠道和資金鏈基礎還是不錯的。信托、私募、合作開發(fā)、 境外

8、上市、銀行貸款能用的金融工具，孫宏斌幾乎都用 上了。 n可見“順馳”的問題不在融資能力上，“順馳”是輸在沒有 把握好房地產企業(yè)極限擴張速度的節(jié)奏上。 n極限擴張速度，是任何一個房地產企業(yè)都必須遵守的成長規(guī) 律。擴張極限與多樣化的融資能力無關，與精致化到以周計 算的資金管理能力也無關，它只與資產周轉的速度和利潤率 有關。 2021-5-7北京工商大學10 融資約束下擴張即負債融資約束下擴張即負債 n房地產行業(yè)并不是一個“有多大膽、做多大事”的 行業(yè)，恰恰相反，每個房地產企業(yè)都有它不可逾越 的擴張極限。 n房地產行業(yè)儲備土地的經營模式決定了其重資產、 低周轉的財務特性。 n國內房地產上市公司的平均

9、資產周轉率（銷售收入/ 總資產）僅為0.3倍，即使像“萬科”這樣的品牌企 業(yè)，周轉率也只有0.56倍，其他非上市公司的資產 周轉率就更低了。 n而0.3倍的資產周轉率意味著什么呢？ n它意味著企業(yè)要想獲得10%的收入增長，就需要30% 的資產擴張。而像“順馳”那種幾何式的增長速度， 就必然會導致其資產兩倍、甚至三倍的擴張。 2021-5-7北京工商大學11 n資產的擴張在融資約束下（股權融資遭遇瓶頸、預收制度又受 到政策限制）就意味著負債的增長。 n隨著銷售規(guī)模的擴張，負債會以更快的速度增長。負債率的直 線上升，是企業(yè)超速擴張的必然結果。 n而相對于負債的成倍增加，由利潤貢獻的留存收益卻只能增

10、加 5%-10%（2005年，房地產上市公司平均的資產回報率只有5%）。 n但企業(yè)的負債能力并不是無限的。高負債不僅會導致融資成本 上升，更會加劇企業(yè)的財務風險，使企業(yè)在這個高波動的行業(yè) 內變得異常脆弱。 n美國主要的房地產企業(yè)大都將權益負債比（股東權益/有息負 債）大于2.5定為安全底線，但是國內房地產上市公司平均的 權益負債比僅為1.4。在58家房地產上市公司中，僅有13家企 業(yè)的權益負債比超過2.5，占比不到1/4。而非上市公司的權益 負債比更低。 n即使我們將權益負債比大于1定為安全底線，即，股東權益僅 能勉強償還銀行貸款等有息負債，這實際上是一個非常寬松的 底線，但即便是這個寬松的底

11、線也仍然很脆弱。 2021-5-7北京工商大學12 n 國內地產業(yè)擴張速度極限平均為國內地產業(yè)擴張速度極限平均為19%19% n截至2005年末，國內房地產上市公司的典型資本結 構是：資產負債表右側40%是股東權益、30%是有息 負債（長短期貸款）、30%為其他無息負債（包括應 付賬款、應交稅金等），行業(yè)平均總資產周轉率為 0.3倍，平均營業(yè)利潤率為17%，平均分紅率為30%。 n以國內房地產上市公司平均0.3倍的資產周轉率和平 均17%的營業(yè)利潤率（息稅前利潤/主營業(yè)務收入） 計算，房地產行業(yè)的極限擴張速度不能超過19%，否 則企業(yè)的資本結構將陷入快速和持續(xù)的衰退過程。 n在年均20%的增長

12、率下，多數(shù)企業(yè)將在5年后突破安 全底線；在30%的增長率下，3年后將突破底線；而 在50%的增長率下，2年后將突破安全底線，陷入財 務危機。 2021-5-7北京工商大學13 超速增長，不可逃脫的超速增長，不可逃脫的“風險宿命風險宿命” n當企業(yè)以每年20%、30%和50%速率增長時，即使營業(yè)利潤率高 達17%，即使收入也以30%、甚至50%的速度同比增長，但是低 周轉的房地產企業(yè)在沉重的債務負擔下，資本結構仍將迅速惡 化 n在30%的增長率下，企業(yè)第3年的權益負債比就降至1以下，隨 著擴張的深化，資本結構將進一步惡化，權益負債比最終降至 0.6以下；而在50%的資產增長率下，資本結構的衰減速

13、度更快， 2年后權益負債比就將降至1以下，并最終降至0.4以下。 n“順馳”的超速擴張是如何在擴張之初就埋下了財務危機的種 子。在100%的增長速率下，“順馳”的資本結構將迅速衰退。 在銷售規(guī)模幾何式增長的同時，企業(yè)的財務風險也呈幾何式增 長，并最終將企業(yè)推向財務崩潰的極限。 n但是現(xiàn)實中，像“順馳”一樣的企業(yè)，或做著“順馳”夢的企 業(yè)，無論是在上市公司中，還是在非上市公司中，都還有很多。 這些企業(yè)該如何支撐其超越式增長呢？一個最先映入腦海的答 案就是“上市、融資”，拓展融資渠道，特別是股權融資渠道。 2021-5-7北京工商大學14 一次股權融資僅夠一次股權融資僅夠2-32-3年超速增長年超

14、速增長 n 上市、融資改善初始資本結構狀態(tài)，真能推動房地 產企業(yè)持續(xù)高增長嗎？ n對于房地產這樣一個重資產、低周轉的行業(yè)，一次性 的股權融資，僅能支持2-3年的超速增長，并不能解 決企業(yè)的長期增長問題。無論初始狀態(tài)股權比例有多 高，在50%的資產增長速度下，2-3年內權益負債比都 會迅速衰退至1以下。 n實際上，即使在股權融資后維持30%的增長率，也只 能持續(xù)5-6年，到第4年企業(yè)權益負債比就會降至2.5 以下，第7年降至1以下。 n 2021-5-7北京工商大學15 超速增長，無法停止的衰退超速增長，無法停止的衰退 n重資產、低周轉的行業(yè)特性，除了會迅速消耗股權融資的成 果外，更可怕的是在超

15、速增長下，它將導致資本結構的持續(xù) 惡化。 n當企業(yè)持續(xù)高速擴張，在未來10年、甚至更長時間內都將面 臨一條“負斜率”的資本結構線（圖5）。即，隨著企業(yè)規(guī)模 不斷擴張、資本結構也在不斷惡化、權益負債比不斷下降， 而且擴張速度越快、資本結構衰退的速度也越快。 n在行業(yè)平均的0.3倍資產周轉率、17%營業(yè)利潤率情況下，當 企業(yè)資產增長速度控制在年均20%以內時，資本結構的衰退在 5年后可以穩(wěn)定下來，甚至隨著留存收益的積累而出現(xiàn)改善。 但當擴張速度超過了20%時，資本結構就會持續(xù)惡化，直至將 企業(yè)推向財務危機的極致。 n在資產增長率為30%時，企業(yè)權益負債比將由初始狀態(tài)的1.33 倍降至第5年的0.6

16、7倍，并繼續(xù)衰退，在第10年降至0.53。 2021-5-7北京工商大學16 周轉率和利潤率決定極限擴張速度周轉率和利潤率決定極限擴張速度 n既然房地產行業(yè)上市公司平均的極限擴張速度是19%，那么 “萬科”最近三年年均39%的資產增長率、“金地集團” （600383）最近三年年均29%的資產增長率是否超速了呢？ n實際上，每個房地產企業(yè)都有一個自己的極限擴張速度，它 因企業(yè)的資產周轉率和營業(yè)利潤率而異：資產周轉越快、營 業(yè)利潤率越高，所能支撐的極限擴張速度就越大；反之，越 小。 n所謂極限擴張速度就是企業(yè)在長期安全基礎上的最大擴張速 度。它應具備如下特征:一.使擴張初期（或者稱之為留存收 益的

17、原始積累階段）資本結構的衰退趨勢最終穩(wěn)定下來；二. 穩(wěn)定狀態(tài)的資本結構應在安全底線以上 n總之，極限擴張速度，就是使企業(yè)資本結構最終穩(wěn)定在安全 線以上的擴張速度。更為形象的表述是：在企業(yè)利潤率和周 轉率穩(wěn)定的情況下，每條資本結構曲線都對應一個擴張速度， 而權益負債比恰好穩(wěn)定在安全底線1附近的曲線對應的，就是 企業(yè)的極限擴張速度。 2021-5-7北京工商大學17 周轉率低無法健康擴張周轉率低無法健康擴張 n在營業(yè)利潤率保持行業(yè)平均水平17%不變的情況下，資產周轉 率僅為0.1倍時，所能支撐的極限擴張速度近于零，也就是說， 當企業(yè)的周轉率很低時根本無法實現(xiàn)健康的擴張，而要想實 現(xiàn)50%的高速擴張

18、，周轉率應在0.7倍左右。 n這顯然已大大超過了目前國內房地產企業(yè)的總體水平：目前， “萬科”的資產周轉率只有0.56倍，而a股上市公司中周轉率 最高的“美都控股”（600175）也只有0.65倍。 n但是，如果中國房地產企業(yè)通過資產證券化、土地期權等途 徑，使企業(yè)的資產周轉率提高到美國龍頭企業(yè)的水平美 國最大的房地產企業(yè)“帕爾迪”的資產周轉率為1.13倍、營 業(yè)利潤率為15%，那么，極限擴張速度就可以達到80%。 2021-5-7北京工商大學18 利潤率高提升擴張速度利潤率高提升擴張速度 n不僅周轉率對極限擴張速度有影響，利潤率對極限擴張速度也 有重要影響在相同周轉率下，隨著利潤率的上升，企

19、業(yè)的 極限擴張速度也有所提升。 n在0.3倍的周轉率下，10%的營業(yè)利潤率僅能支撐8%的極限擴張 速度，而20%的營業(yè)利潤率可以支撐23%的極限擴張速度；另一 方面，在10%營業(yè)利潤率下，即使周轉率達到1倍，極限擴張速 度也僅為42%，但在20%營業(yè)利潤率下，0.6倍的周轉率就可以實 現(xiàn)50%的極限擴張。 n營業(yè)利潤率與資產周轉率之間的這種互補關系，為房地產企業(yè) 的策略選擇提供了回旋的余地：為了實現(xiàn)20%的極限增長，企業(yè) 可以選擇保持一個適中的利潤率（如20%的營業(yè)利潤率），然后 將通過一定的促銷手段和土地儲備政策，將周轉率維持在0.27 倍以上；或者，企業(yè)也可以選擇薄利多銷的策略，如，可以適

20、 度降價（營業(yè)利潤率下降到15%）使周轉率提升1/3至0.36倍， 那么極限擴張速度就可以保持不變，而如果營業(yè)利潤率下降一 半到10%時，周轉率可以提升1倍以上（0.54倍），極限擴張速 度非但不會下降，還會進一步提升。 2021-5-7北京工商大學19 四成企業(yè)恐會成為四成企業(yè)恐會成為“下一個順馳下一個順馳” n不同的周轉率與利潤率組合將決定怎樣的極限擴張速度呢？ n對比演算出的極限擴張速度與實際擴張速度，我們得出了一 個“極限擴張風險排名”，這個排名警示了哪些企業(yè)在透支 增長潛力。在a股48家房地產業(yè)上市公司中，有四成企業(yè)實際 擴張速度已顯著超越極限擴張速度、財務風險逐步上升。 n其中，“

21、超速”最嚴重、風險最大的10家企業(yè)是： n“保利地產”（600048）、“華發(fā)股份”（600325）、“棲 霞建設”（600533）、“天鴻寶業(yè)”（600376）、“泛海建 設”（000046）、“美都控股”（600175）、“蘇州高新” （600736）、“世茂股份”（600823）、“億城股份” （000616）、“s浙廣廈”（600052）。 2021-5-7北京工商大學20 n不僅a股企業(yè)存在超速風險，在香港上市的內 地企業(yè)（或有紅籌背景的地產企業(yè)）也同樣存 在著超速增長、透支潛力的現(xiàn)象，這些h股公 司依次是：“首創(chuàng)置業(yè)”（2868,hk）、“上 海復地”（2337,hk）、“華潤置地

22、” （1109,hk）、“富力地產”。 n誰，將成為下一個順馳呢？ n“金地集團” 由此確定的極限擴張速度為32%。 企業(yè)過去3年年均資產增長率為29%， n“招商地產” 確定的極限擴張速度為21%。企 業(yè)過去3年年均資產增長率為19%， 2021-5-7北京工商大學21 n當然，這個排名的另一種讀法，也彰顯出目前一些尚能恰當 平衡資產周轉率與利潤率，從而把極限擴張速度控制在安全 區(qū)域的企業(yè)典型。 n“萬科” 0.56倍的資產周轉率，19.5%的營業(yè)利潤率，當前 權益比率39%，有息負債率12.5%，由此確定的極限擴張速度 為48%。而企業(yè)過去3年年均資產增長率為39%，仍有加速潛力。 n“陸

23、家嘴” 盡管營業(yè)利潤率高出“萬科”1倍還多，達到 43.8%，同時財務杠桿很低，權益比率比“萬科”高出60%， 達到63.5%，有息負債率近乎于零，但由于其資產周轉率只是 “萬科”的1/3（0.18倍），因此，極限擴張速度仍低于“萬 科”，為37%。不過，從賬面看，公司過去3年的年均資產增 長率僅為12.6%，似乎過于保守。 n無論你有多高的股權比例，多強的利潤表現(xiàn)，最終的增長速 度都必然要降至極限范圍以內。否則，只能是下一個“順 馳”。 n地產業(yè)擴張與公司金融戰(zhàn)略：收益與風險 2021-5-7北京工商大學22 中庸戰(zhàn)略為上 n隨著產品價格的提高、土地儲備的增多，資 產周轉率對利潤率的敏感度加

24、強，利潤率的 上升導致周轉率更加快速地下降，但以兩者 的乘積資產回報率衡量的極限擴張速度 卻呈“凸”性變化。 n這表明，更高或更低的利潤率都將削弱擴張 能力，而奉行中庸戰(zhàn)略的企業(yè)中間定位 的產品和適量的土地儲備，擴張潛力最大 2021-5-7北京工商大學23 n周周轉率與利潤率決定了房地產企業(yè)的極限擴張速度，那么是 什么因素決定了企業(yè)的周轉率與利潤率呢？ n除了品牌和經營管理能力外，產品定位是一個重要的影響因 素。一般來說，高檔地產項目的利潤率更高，但開發(fā)周期和 銷售周期也更長；而低端產品雖然利潤率低，但銷售周期短、 回款速度快、占用資金時間也較短。 n此外，土地儲備策略也會影響企業(yè)的利潤率與

25、周轉率。土地 儲備越多，在地價不斷上漲的今天，利潤率肯定更高，但資 產周轉率無疑會大幅降低；反之，土地儲備較少的公司，成 本隨地價上漲，利潤率低但資產周轉速度快。 n總之，在利潤率與周轉率之間存在著相互制約與權衡的關系， 而產品定價與土地戰(zhàn)略則會影響企業(yè)的利潤率與周轉率水平。 n但是定價策略與土地戰(zhàn)略會影響企業(yè)的極限擴張速度嗎？當 營業(yè)利潤率與資產周轉率恰成反比關系時，定價策略與土地 戰(zhàn)略不會影響企業(yè)的極限擴張速度。 n但現(xiàn)實中，營業(yè)利潤率與資產周轉率之間真是反比關系嗎？ 對上市公司數(shù)據(jù)的統(tǒng)計測算顯示，二者之間并不是反比關系， 而是呈現(xiàn)“凸”性。而凸性的含義就意味著“中庸最佳” 2021-5-

26、7北京工商大學24 n從國內房地產上市公司的利潤率與周轉率組合定位 可以看出，“萬科”奉行的是一種高周轉戰(zhàn)略； n與之相對“陸家嘴”、“上海新梅”（600732）等 上海本地企業(yè)則奉行高利潤、高儲備戰(zhàn)略； n而“海泰發(fā)展”（600082）、“美都控股”等則走 的是開發(fā)區(qū)、貿易區(qū)的租賃模式； n至于“金地集團”、“招商地產”、“保利地產” 等，則不在房地產企業(yè)的有效邊界 n戰(zhàn)略選擇確實對企業(yè)擴張速度產生重要影響，尤其 是對于那些有效邊界內的企業(yè)，要想實現(xiàn)超越式增 長，除了在品牌、管理和效率上向龍頭企業(yè)看齊外， 適中的產品定位和適量的土地儲備戰(zhàn)略是實現(xiàn)快速 增長的“捷徑”。 2021-5-7北京工

27、商大學25 問題： n通過順馳案例可以看出房地產企業(yè)管理的 要點是什么？ n順馳公司給我們什么樣的經驗教訓？ n宏觀調控對房地產管理的影響如何？ 2021-5-7北京工商大學26 從順馳之從順馳之“死死”看房地產企業(yè)管看房地產企業(yè)管 理的核心矛盾理的核心矛盾 n高速擴張 高債務 融資困難 資本結 構惡化 資金高效運轉 n土地的未來價值 高土地儲備 高價拿地 高端路線（售價高） 周轉慢 n上述兩條路線的不吻合，會造成企業(yè)抗風險能 力降低。 n政策及市場環(huán)境的變化 上述矛盾的加大 財務危機（資金鏈斷裂） 2021-5-7北京工商大學27 n可見“順馳”的問題不在融資能力上，“順馳”是輸在 沒有把握

28、好房地產企業(yè)極限擴張速度的節(jié)奏上。 n極限擴張速度，是任何一個房地產企業(yè)都必須遵守的成 長規(guī)律。擴張極限與多樣化的融資能力無關，與精致化 到以周計算的資金管理能力也無關，它只與資產周轉的 速度和利潤率有關。 n因此加強戰(zhàn)略規(guī)劃與計劃管理成為房地產企業(yè)管理的基 本要求 n計劃管理中的全面預算管理與全面成本管理是最基本也 是最系統(tǒng)有效的管理模式。 2021-5-7北京工商大學28 二、戰(zhàn)略與計劃管理的基本原則 企業(yè)的愿景和核心競爭能力是什么 年度最為基本的經營目標及其基本策略 需要配置的財務資源 2021-5-7北京工商大學29 公 司戰(zhàn) 略 目 標 戰(zhàn)略問題： 今天的核心業(yè)務 明天的增長業(yè)務 后

29、天的種子業(yè)務 財務要點： 今天的錢哪里來？ 明天的成長保證 如何準備長遠業(yè)務 預算要點: 現(xiàn)金流量 資本性預算 “風險”投資 核心競爭能力、比較優(yōu)勢、平衡管理 2021-5-7北京工商大學30 n企業(yè)價值最大化企業(yè)價值最大化 n增長、盈利與風險的三維平衡是企業(yè)價值最大化增長、盈利與風險的三維平衡是企業(yè)價值最大化 的具體表現(xiàn)形式的具體表現(xiàn)形式 n企業(yè)戰(zhàn)略必須建立起對增長、盈利與風險的三維企業(yè)戰(zhàn)略必須建立起對增長、盈利與風險的三維 邏輯關系的認識，并將這一思想貫穿落實于企業(yè)邏輯關系的認識，并將這一思想貫穿落實于企業(yè) 戰(zhàn)略制定與執(zhí)行的各個方面和每個環(huán)節(jié)戰(zhàn)略制定與執(zhí)行的各個方面和每個環(huán)節(jié) 2021-5

30、-7北京工商大學31 增長增長 （經營規(guī)模）（經營規(guī)模） 盈利（利盈利（利 潤與經營潤與經營 業(yè)績）業(yè)績） 風風 控控 （現(xiàn)金與制度）（現(xiàn)金與制度） 增長、盈利與風險控制 2021-5-7北京工商大學32 企業(yè)的戰(zhàn)略活動 風險與收益 b價值創(chuàng)造 a價值維持 c 可持續(xù)價值 1。協(xié)調與保護 2。經營業(yè)績 3。價值提升 增長 風險 收益 2021-5-7北京工商大學33 圖示說明 n企業(yè)的戰(zhàn)略活動可以由增長和收益兩維組 成的平面表現(xiàn)出來，其中可持續(xù)的價值創(chuàng) 造（c）由價值維持（a）及價值創(chuàng)造（b） 共同實現(xiàn)；在這一戰(zhàn)略目標的指導下，無 論是價值維持還是價值的創(chuàng)造都要關注風 險因素在其中發(fā)揮作用。

31、2021-5-7北京工商大學34 在風險與收益組成的平面中，風險與價值創(chuàng)造之間 存在著較為復雜的關系： n在風險與收益均處于較低水平時，風險對股東價 值的作用體現(xiàn)在對兩者關系的協(xié)調上（1），此 時的價值管理功能在于對既有價值的維持（a）； n伴隨著風險管理范圍的擴大，其對收益的影響進 一步表現(xiàn)為企業(yè)經營業(yè)績的實現(xiàn)（2），同時帶 來企業(yè)的價值創(chuàng)造（b）； n當企業(yè)將風險管理的地位提升到整個企業(yè)戰(zhàn)略管 理必要組成部分的高度上，并全面貫穿于企業(yè)投 融資決策時，只有業(yè)績進一步優(yōu)化才能持續(xù)價值 的創(chuàng)造（c），對風險的關注與管理最終帶按理 股東價值的提升。 2021-5-7北京工商大學35 初創(chuàng)期：以資本

32、預算為重點 發(fā)展期：以銷售預算為重點 成熟期：以成本預算為重點 轉型期：以現(xiàn)金預算為重點 企業(yè)生命周期與戰(zhàn)略控制點 2021-5-7北京工商大學36 企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃 長期經營計劃 投資與設備更新計劃 并購與重組計劃 人力資源計劃 研究與開發(fā)計劃 市場營銷計劃 產品經營計劃 全面預算（年度經 營指標） 資本預算 損益預算（收入、成本、費 用預算） 采購與生產預算 融資預算 現(xiàn)金流量預算 公司戰(zhàn)略、長期經營計劃與全面預算 2021-5-7北京工商大學37 n戰(zhàn)略風險戰(zhàn)略風險 n制度風險制度風險 n信息風險信息風險 n業(yè)績風險業(yè)績風險 n速度風險速度風險 n融資風險融資風險 2021-5-7北京工商大

33、學38 戰(zhàn)略風險 n戰(zhàn)略選擇失誤所導致的風險，如tcl的信 息產業(yè)戰(zhàn)略定位。 2021-5-7北京工商大學39 制度風險 n制度風險表現(xiàn)為制度實際執(zhí)行偏離規(guī)范要 求的程度，企業(yè)必須嚴格遵循國家的法律 法規(guī)、公司章程、戰(zhàn)略規(guī)劃與預算管理流 程，各項財務管理制度等，制度的首要功 能是避免決策風險，避免控制失靈，制度 失靈是風險的導火線； 2021-5-7北京工商大學40 信息風險 n信息風險表現(xiàn)為信息不對稱、信息失真、 信息遲緩等導致決策、控制過程和業(yè)績評 價等方面的種種問題； 2021-5-7北京工商大學41 業(yè)績風險 n業(yè)績風險表現(xiàn)為實際業(yè)績偏離目標預算等 標桿值的程度，經營業(yè)績與目標財務預算

34、 指標偶爾發(fā)生偏差,是十分正常的事情,但 是如果目標值與實際狀況長時間發(fā)生很大 偏差或重大波動,這是企業(yè)危機的征兆； 2021-5-7北京工商大學42 速度風險 n速度風險主要指超常發(fā)展戰(zhàn)略下,導致組織 結構迅速膨脹、員工隊伍極力擴充、管理 與技能短缺、流程與制度不配套、資金供 應與結構不協(xié)調的戰(zhàn)略失衡風險。 2021-5-7北京工商大學43 融資風險 n整體表現(xiàn)為財務風險，即喪失能償還到期債務的 能力 n在現(xiàn)實中，融資風險及其成因主要表現(xiàn)為： 一是自有資金難以支撐發(fā)展速度所所帶來的風險； 二是集團經營風險所導致的財務風險； 三是融資渠道單一所帶來的風險； 四是子公司財務風險的上傳； 五是控制

35、力不足（管理）所帶來風險。 2021-5-7北京工商大學44 n風險管理實質是在增長和盈利之間進行權 衡 n短期盈利，但長期不符合戰(zhàn)略方向的增長； n長期可以帶來盈利，但短期無法帶來盈利； n長期盈利的前提是短期內的超速增長；這 就要考慮企業(yè)資源問題，超越企業(yè)能力極 限的增長必然會給企業(yè)帶來較大風險，必 須抑制。 風險管理與全面預算 2021-5-7北京工商大學45 n（一）全面預算管理的功能 n1、中國企業(yè)管理發(fā)展的三個階段 n混沌管理階段 n職能化分工管理階段 n全面整合管理階段 集權與分權 戰(zhàn)略制定與戰(zhàn)略執(zhí)行 組織結構與業(yè)務流程 標桿與考評 信息與管理 2021-5-7北京工商大學46

36、2、全面預算管理是一種全新管理機 制（體系） 與公司治理結構相適應的權力分層 體系 2021-5-7北京工商大學47 法人治理結構 權力機構、決策機構、執(zhí)行機構、監(jiān)督機構 2021-5-7北京工商大學48 集團公司機構圖集團公司機構圖 電機 副總裁 股東大會 監(jiān)事會 董事局 專業(yè)委員會 董事局秘書 戰(zhàn)略與投資委員會 預算管理委員會 安全委員會 審計監(jiān)查委員會 人力資源委員會 總裁 常務副總裁 經營戰(zhàn)略管理部 總裁辦公室 人力資源部 財務部 法務部 審計部 監(jiān)察部 國內市場部 海外市場部 資金結算中心 廚具 壓縮機 家庭 電器 空調 電機 事業(yè)部 2021-5-7北京工商大學49 市場經濟下的財

37、務分層治理 我是誰我是誰 ？ 業(yè)主、業(yè)主、 領隊、教練、運動員、裁判員領隊、教練、運動員、裁判員 財務分層管理： 出資者理財、經營者理財、 財務經理理財 管理的定義： 決策未來 ，監(jiān)控過程，關注結果 2021-5-7北京工商大學50 總部（母公司） 子 公 司 全 資子公 司 非全資控股公司 參 股 子 公 司 資本關系 出資人 經營層 2021-5-7北京工商大學51 企業(yè)宗旨與愿景 財務戰(zhàn)略開發(fā) 預算目標體系 長期短期兼顧 預防校正 關鍵成功因素、波 動區(qū)域 戰(zhàn)略性價值驅動因 素 薪酬制度 財務預警 績效考評kpi 2021-5-7北京工商大學52 集團整體戰(zhàn)略 全面預算管理 價值管理行為

38、管理 投資管理 籌資管理 資產管理 現(xiàn)金流管理 收入成本管理 利潤及分配管理 財務決策 財務控制 財務預警 財務評價 財審團隊管理 集團宗旨與理財目標 財務戰(zhàn)略管理 2021-5-7北京工商大學53 公司決策、財務管理與全面預算 股東大會 董事會 經理層 財務總監(jiān)、經 理、財務團隊 員工 出資者理財 經營者理財 專業(yè)理財 員工理財 預算審批機構 預算制定機構 預算實施 預算組織 預算執(zhí)行 2021-5-7北京工商大學54 投資回報承諾書投資回報承諾書 為切實對集團公司新增投資負責，我代表為切實對集團公司新增投資負責，我代表_（以下簡稱（以下簡稱 “本企業(yè)本企業(yè)”）對中國集團公司（以下簡稱）對中

39、國集團公司（以下簡稱“集團公司集團公司”）投）投 資的資的_項目（設備）做如下鄭重承諾：項目（設備）做如下鄭重承諾： 一、經集團公司批準，本企業(yè)建設（購置）一、經集團公司批準，本企業(yè)建設（購置）_項目（設項目（設 備），由集團公司與本企業(yè)共同投資完成，投資總額備），由集團公司與本企業(yè)共同投資完成，投資總額_萬元，萬元， 其中其中 年集團公司投資年集團公司投資_萬元，已由集團專項預算下達，萬元，已由集團專項預算下達， 其余資金來源亦全部落實。其余資金來源亦全部落實。 二、根據(jù)可行性研究報告，該項目（設備）建設規(guī)模二、根據(jù)可行性研究報告，該項目（設備）建設規(guī)模_， 建設（購置）期自建設（購置）期自

40、_年年_月至月至_年年_月，投資回收期月，投資回收期_年，年， 內部收益率內部收益率_ %。 三、集團公司投資權益由本企業(yè)代行管理，保證按項目可研三、集團公司投資權益由本企業(yè)代行管理，保證按項目可研 報告提出的建設期按期竣工（購置）完成，并同意自規(guī)定竣工日報告提出的建設期按期竣工（購置）完成，并同意自規(guī)定竣工日 起，按年起，按年_%計算集團公司投資收益，分年調整本企業(yè)經營考計算集團公司投資收益，分年調整本企業(yè)經營考 核指標，并依照集團公司預算考核兌現(xiàn)。核指標，并依照集團公司預算考核兌現(xiàn)。 同意將此承諾書作為個同意將此承諾書作為個 人年度業(yè)績考核的一項重要指標，按集團公司規(guī)定進行獎懲。人年度業(yè)績

41、考核的一項重要指標，按集團公司規(guī)定進行獎懲。 承諾人（簽字）承諾人（簽字） 單位（公章）單位（公章） 年年 月月 日日 2021-5-7北京工商大學55 治理結構下的“游戲規(guī)則”： 公司法 公司章程 公司預算 “預算是法治，決算是人治” 2021-5-7北京工商大學56 3、與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相配合 的戰(zhàn)略保障體系 基礎分析 預算制定 預算實施與評價 swot分析 公 司 戰(zhàn) 略 戰(zhàn) 略 預 算 年 度 預 算 預 算 實 施 預 算 考 評 2021-5-7北京工商大學57 “戰(zhàn)略是什么，其核心，簡言之，就是企業(yè)未 來該做什么，不該做什么，什么時間做，投資 多少去做，而收入將會是多少。從而形成了

42、企 業(yè)一整套關鍵的商業(yè)模式和收入模式。 我的重要任務是每年年末，通過戰(zhàn)略管理來 統(tǒng)一思想，明確未來的具體目標，在預算定量 化的指標體系下完成深層次的交流。” 董事長 2021-5-7北京工商大學58 產業(yè)戰(zhàn)略 產業(yè)戰(zhàn)略 產業(yè)戰(zhàn)略 綜合業(yè)務戰(zhàn)略 xx總公司戰(zhàn)略 經理層薪 酬 員工薪酬 薪酬計劃 預算目標 預算監(jiān)控 預算編制 全面預算管理 預算考評價 2021-5-7北京工商大學59 n戰(zhàn)略規(guī)范著組織結構的形式 n組織結構必須與戰(zhàn)略相適應 n組織是戰(zhàn)略與業(yè)務活動的聯(lián)結點 n組織流程再造是全面預算管理機制之一 n價值鏈思想是組織流程發(fā)生實質性改進的 關鍵 2021-5-7北京工商大學60 2021-

43、5-7北京工商大學61 投資中心 (集團總部) 利潤中心 (子公司) 利潤中心 (子公司) 成本費用中心 (項目部及各 職能部門) 成本費用 中心 成本費用 中心 成本費用 中心 2021-5-7北京工商大學62 戰(zhàn)略管理： 英國gkn集團的預算控制 2021-5-7北京工商大學63 王建民（王建民（ge公司前任中國區(qū)總經理）的主張：公司前任中國區(qū)總經理）的主張： 通用電氣通用電氣 成功的真正原因一是體制；二是管理。兩者的結成功的真正原因一是體制；二是管理。兩者的結 合就是合就是ge operating system:-即把公司的所有業(yè)務流程用即把公司的所有業(yè)務流程用 1-12個月時間來編排，

44、每個月應該做些什么，到哪個月應該達個月時間來編排，每個月應該做些什么，到哪個月應該達 到什么效果，取得什么成績?？梢娺@是一個將到什么效果，取得什么成績?？梢娺@是一個將ge的的ceo、高級高級 經理與管理人員的卓越思想轉化為行動的平臺經理與管理人員的卓越思想轉化為行動的平臺 因為因為ge有這樣一個制度化的高效業(yè)務管理系統(tǒng)，有這樣一個制度化的高效業(yè)務管理系統(tǒng)，ge可以做可以做 到所有的重大戰(zhàn)略舉措一經提出，在一個月內就能夠完全進入到所有的重大戰(zhàn)略舉措一經提出，在一個月內就能夠完全進入 操作狀態(tài)，而且總是可以在第一個循環(huán)就能在財務上獲得很好操作狀態(tài)，而且總是可以在第一個循環(huán)就能在財務上獲得很好 的效

45、果。的效果。 這個系統(tǒng)定位于三點：一是分配財務資源；二是分配人力資源；這個系統(tǒng)定位于三點：一是分配財務資源；二是分配人力資源； 三是總結推廣優(yōu)秀經驗。三是總結推廣優(yōu)秀經驗。 2021-5-7北京工商大學64 4、與整合企業(yè)實物流、資金 流、信息流和人力資源流要求 相一致的經營指標體系 （價值 指標為主體） 以目標利潤效益為目標、以資金流 量為紐帶、以成本費用控制為重點、 以責任報告信息為基礎，以經營、財 務預算指標為依據(jù)的企業(yè)管理模式。 2021-5-7北京工商大學65 全 面 預 算 管 理 業(yè) 務 預 算 資本投資預算 資 金 預 算 利 潤 預 算 工資福利預算 管理費用預算 業(yè)務流 主

46、營業(yè)務 非主營業(yè)務 資金流 資本性投資 財 務收 支 信息流 會 計系 統(tǒng) 管 理系 統(tǒng) 人力資源流 人 力 資源 黨團工活動 2021-5-7北京工商大學66 寶鋼年度預算框架寶鋼年度預算框架 寶鋼預算藍皮書 預算總說明總預算預算分冊 損益預算 現(xiàn)金流量預算 資本性支出預算 銷銷 售售 量量 銷銷 售售 收收 入入 銷銷 售售 成成 本本 期期 間間 費費 用用 投投 資資 收收 益益 營營 業(yè)業(yè) 外外 收收 支支 其其 他他 業(yè)業(yè) 務務 利利 潤潤 其其 他他 現(xiàn)現(xiàn) 金金 流流 入入 現(xiàn)現(xiàn) 金金 流流 出出 分分 項項 目目 預預 算算 分分 部部 門門 預預 算算 工工 程程 建建 設設

47、 長長 期期 投投 資資 更更 新新 改改 造造 利利 潤潤 分分 配配 債債 權權 債債 務務 存存 貨貨 其其 他他 資產負債預算 期期 間間 費費 用用 預預 算算 制制 造造 成成 本本 預預 算算 專項預算/部門預算 2021-5-7北京工商大學67 5、與日常經營、管理過程相滲透的 行為規(guī)范與標準體系 2021-5-7北京工商大學68 管理理念：管理理念： 公司成功公司成功 30%的戰(zhàn)略的戰(zhàn)略 70% 的執(zhí)行的執(zhí)行 偉大公司的偉大公司的ceo: 后臺制造鐘表的人，而不是前臺報時的人。重要是后臺制造鐘表的人，而不是前臺報時的人。重要是 執(zhí)行力，不只是做對的事情，更重要的是把事情做對。

48、執(zhí)行力，不只是做對的事情，更重要的是把事情做對。 基業(yè)長青基業(yè)長青 2021-5-7北京工商大學69 每月5日，是集團公司所有管理層人員最為緊張的日 子。因為每逢這一天，他們都要聚積北京對剛剛過去的 一個月的業(yè)績作出評估。業(yè)績可拿到a的，自然可稍微 松口氣，而對拿不到a，心里自有一番慚愧與壓力。單 是每月的業(yè)績評估還不夠，因為個季度還設置了波及全 國范圍、更加嚴格的業(yè)績評估。通過嚴格的業(yè)績管理和 預算承諾制度實現(xiàn)對各銷售單元的月度業(yè)績考核和季度 業(yè)績審議，從而確保預算得到確實執(zhí)行和年度經營目標 的最終實現(xiàn)。 2021-5-7北京工商大學70 6、 與期終總結相關的業(yè)績評價與獎懲體系 韋爾奇：韋

49、爾奇： “你想做什么，你就量化什么，你想做什么，你就量化什么， 你就考核什么你就考核什么” 2021-5-7北京工商大學71 預算管理循環(huán)預算管理循環(huán) 預算目標預算編制 預算監(jiān)控預算考評 公司戰(zhàn)略公司戰(zhàn)略業(yè)績合同業(yè)績合同 薪酬計劃薪酬計劃 2021-5-7北京工商大學72 預算能干什么？應該回答什么問題？預算能干什么？應該回答什么問題？ 制度安排制度安排 盈利模式盈利模式 戰(zhàn)略體系戰(zhàn)略體系 控制標竿控制標竿 考核標準考核標準 全面預算管理：全面預算管理： 整合管理的最佳工具！整合管理的最佳工具！ 2021-5-7北京工商大學73 預算成功的關鍵因素預算成功的關鍵因素 n 高層持續(xù)重視（一把手工

50、程）高層持續(xù)重視（一把手工程） n 預算模型與經營模型的吻合度預算模型與經營模型的吻合度 n 全員的參與和認同全員的參與和認同 n 基礎數(shù)據(jù)相對準確和完整基礎數(shù)據(jù)相對準確和完整 n 先進科學的信息系統(tǒng)的支持先進科學的信息系統(tǒng)的支持 n 預算實施的嚴肅性預算實施的嚴肅性 n 考評與報酬計劃能掛鉤考評與報酬計劃能掛鉤 2021-5-7北京工商大學74 為什么要推行全面預算管理：為什么要推行全面預算管理： 1、量化、量化“宏偉理想宏偉理想”, (執(zhí)行力）執(zhí)行力） 2、鎖定、鎖定“風險風險”與與“成本成本”（把握底線）（把握底線） 3、讓部下、員工像股東一樣思考和行動。、讓部下、員工像股東一樣思考和行

51、動。 4、讓每個崗位必須干、也只能干本崗位的事情、讓每個崗位必須干、也只能干本崗位的事情 杜絕：崗位學雷鋒。杜絕：崗位學雷鋒。 ceo的最高境界：日常管理限于例外管理的最高境界：日常管理限于例外管理 5?！俺煽儐纬煽儐巍笔且粋€好的管理工具是一個好的管理工具 2021-5-7北京工商大學75 全面預算管理幾個操作層面上的問題 n預算目標確定缺乏戰(zhàn)略統(tǒng)御，效率較低 n預算的相對穩(wěn)定與經營的靈活性的矛盾 n預算管理過程中的信息不對稱與“泰羅制”傾向 n預算考核與業(yè)績評價及薪酬制度掛鉤問題 n預算的編制主體與責任主體的界定 n預算編制的大業(yè)務量與實際功用問題 n預算調整與追加問題 2021-5-7北京

52、工商大學76 理念問題：理念問題： 預算重在過程（有預算制度）預算重在過程（有預算制度） 還是結果（編制的準確性）？還是結果（編制的準確性）？ 2021-5-7北京工商大學77 沒有絕對準確的預算方案沒有絕對準確的預算方案 說話有譜？！說話有譜？！ 養(yǎng)成對經濟上的數(shù)據(jù)進行養(yǎng)成對經濟上的數(shù)據(jù)進行“平衡平衡”思維的習慣！思維的習慣！ 預算管理就是倡導預算管理就是倡導“用數(shù)據(jù)說話用數(shù)據(jù)說話”的公司文化。的公司文化。 2021-5-7北京工商大學78 從萬科的經歷分析： （將所有的雞蛋放在同一個籃子里，死死的 盯住它。） 2021-5-7北京工商大學79 年度經營計劃 （市場客戶開發(fā)、成本控制、人力資

53、源開發(fā)、資源需求計劃） 財務成果預算經營過程預算資源配置預算 銷售收入 規(guī)模風險系數(shù) 成本費用 利 潤 營運資產上限 預警控制線 資產周轉速度 資金額度 薪 酬 新增投資 銷售毛利率 固定資產 經營現(xiàn)金流量 2021-5-7北京工商大學80 （二）（二） 以系統(tǒng)化和可操作性的預算以系統(tǒng)化和可操作性的預算 管理制度起步管理制度起步 2021-5-7北京工商大學81 全面預算管理制度體系“” 全面預算組織體系全面預算組織體系 全面預算目標指標體系全面預算目標指標體系 全面預算編制體系全面預算編制體系 全面預算報告體系全面預算報告體系 全面預算監(jiān)控體系全面預算監(jiān)控體系 全面預算考評體系全面預算考評體

54、系 做什么做什么 怎么做怎么做做什么了做什么了 必須做必須做 做了如何做了如何 誰來做誰來做 2021-5-7北京工商大學82 集團公司預算組織體系 預算決策機構 預算組織機構 預算監(jiān)控機構 預算編制執(zhí)行機構 董事會 預算委員會 預算科 子公司財務部 利潤中心 （子公司、業(yè)務部) 費用中心 （職能部門） 財務部、企管部、 審計部、人事部等 股東大會 2021-5-7北京工商大學83 預算委員會：預算委員會： 核心功能：提出預算要求，規(guī)劃與把控全面預算；核心功能：提出預算要求，規(guī)劃與把控全面預算； 性質：隸屬董事會，預算決策與智囊、非常設機構性質：隸屬董事會，預算決策與智囊、非常設機構 組成：最

55、高管理層、組成：最高管理層、cfo、獨立專家獨立專家 人數(shù)：人數(shù)：5 7 人人 預算科與預算專員：預算科與預算專員： 啟動預算程序；啟動預算程序； 協(xié)調部門預算事宜協(xié)調部門預算事宜 提供預算資料、咨詢、修改意見提供預算資料、咨詢、修改意見 組織相關會議組織相關會議 監(jiān)督預算執(zhí)行監(jiān)督預算執(zhí)行 2021-5-7北京工商大學84 全面預算管理起步階段的全面預算管理起步階段的“五大陷阱五大陷阱”： 總部在預算統(tǒng)領上的總部在預算統(tǒng)領上的“官僚主義官僚主義”； “戰(zhàn)略戰(zhàn)略”、“經營經營”、“財務財務”、“考核考核”上的板上的板 塊管理；塊管理； 全面預算全面預算=財務預算財務預算=財務部預算；財務部預算；

56、 預算管理預算編制；預算管理預算編制； 知難而退與葉公好龍知難而退與葉公好龍 2021-5-7北京工商大學85 （三（三 ）摸索預算編制技巧，提高編制效率）摸索預算編制技巧，提高編制效率 2021-5-7北京工商大學86 1、預算編制的程序：預算編制的程序： 1） 自上而下（戰(zhàn)略觀念、集權思想） （戰(zhàn)略方針、相對比率、市場標準） 2） 自下而上（作業(yè)基礎、民主思想） 3） 自上而下、自下而上、自上而下 （上下搏弈、集權為主） 2021-5-7北京工商大學87 財政部規(guī)定 下達目標下達目標.董事會在企業(yè)戰(zhàn)略和財務預測的基礎上，董事會在企業(yè)戰(zhàn)略和財務預測的基礎上， 于每年九月底以前提出下一年度企業(yè)

57、預算目于每年九月底以前提出下一年度企業(yè)預算目 標，包括銷售目標、成本費用目標、利潤目標，包括銷售目標、成本費用目標、利潤目 標和現(xiàn)金流量目標，并確定預算編制的政策標和現(xiàn)金流量目標，并確定預算編制的政策。 編制上報。各單位根據(jù)上述要求，結合自身特點提出 本單位詳細預算方案，于10月底前報公司財務部。 審查平衡。財務部進行匯總、分析和常規(guī)性審查，并 在11月底提出修正方案 2021-5-7北京工商大學88 審議批準。12月底以前董事會審議批準企業(yè)年 度 總預算。 下達執(zhí)行。下達執(zhí)行。財務部將年度總預算，在次年財務部將年度總預算，在次年1月底以月底以 前，分解前，分解 為一系列的指標，正式逐級下達各

58、為一系列的指標，正式逐級下達各 預算執(zhí)行單位。預算執(zhí)行單位。 2021-5-7北京工商大學89 2、預算編制的“歸口分級”管理 誰干事、誰花錢、誰編制預算 誰管事、管什么事、編什么預算 堅決反對： 財務部門同時領導預算、編制預算、管預算財務部門同時領導預算、編制預算、管預算 2021-5-7北京工商大學90 預算編制的審批流程及主要職責 總裁辦公擴大會召開總裁辦公擴大會召開 預算啟動會議預算啟動會議 總裁、副總裁協(xié)調確總裁、副總裁協(xié)調確 定年度經營目標值定年度經營目標值 下達下達 年度經營目標值年度經營目標值 各部門預算目標各部門預算目標 值比較分析值比較分析 各部門總經理闡述預各部門總經理闡

59、述預 測依據(jù)測依據(jù) 總會計師、財務總監(jiān)總會計師、財務總監(jiān) 對比經營目標值及部對比經營目標值及部 門預測報告門預測報告 部門總經理編專門預部門總經理編專門預 算，主管副總裁審批算，主管副總裁審批 財務部審核，匯總編制財務部審核，匯總編制 總預算、財務部審批總預算、財務部審批 總會計師、財務總會計師、財務 總監(jiān)審批總監(jiān)審批 總裁辦公擴大會總裁辦公擴大會 審批審批 董事會審批董事會審批 下達預算下達預算 各部門提出預算調各部門提出預算調 整申請整申請 財務部總經理編制滾財務部總經理編制滾 動預算，總會計師、動預算，總會計師、 財務總監(jiān)審批財務總監(jiān)審批 總裁辦公會審批滾動總裁辦公會審批滾動 預算預算

60、年度累計預算調整超年度累計預算調整超 過過2020交董事會審批交董事會審批 信息技術部審核各部門電信息技術部審核各部門電 腦需求預算的相關電腦配腦需求預算的相關電腦配 置要求，物資管理部審核置要求，物資管理部審核 匯總固定資產預算、材料匯總固定資產預算、材料 需求和采購預算，人力資需求和采購預算，人力資 源部匯總編制工資獎金、源部匯總編制工資獎金、 招聘和退休費用等預算，招聘和退休費用等預算， 主管副總裁審批主管副總裁審批 下達滾動預算下達滾動預算 2021-5-7北京工商大學91 3、預算編制的方法 固定預算： 彈性預算 零基預算 滾動預算 概率預算 2021-5-7北京工商大學92 4、統(tǒng)