探索養(yǎng)老金盈利模式 實(shí)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)共贏——以太平養(yǎng)老為例

1、探索養(yǎng)老金盈利模式 實(shí)現(xiàn)企業(yè)社會(huì)共贏以太平養(yǎng)老為例 摘要：養(yǎng)老金體系建設(shè)關(guān)系國(guó)計(jì)民生，受到世界各國(guó)的高度重視。商業(yè)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老金體系建設(shè)中起著至關(guān)重要的作用，也在一個(gè)國(guó)家的金融體系中占有重要地位。隨著中國(guó)社會(huì)老齡化趨勢(shì)的日益明顯，中國(guó)的養(yǎng)老金市場(chǎng)發(fā)展備受關(guān)注。由于受到多種因素的影響，中國(guó)的商業(yè)養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)正在“走向盈利”的道路上艱難摸索。通過世界養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)的發(fā)展和國(guó)內(nèi)商業(yè)養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)的發(fā)展，我們可以看到作為國(guó)社會(huì)保障體系的補(bǔ)充，第二支柱的商業(yè)養(yǎng)老金一定能夠?qū)崿F(xiàn)快速發(fā)展，并成為中國(guó)最具成長(zhǎng)性和營(yíng)利性的行業(yè)之一，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)和社會(huì)的共贏。本文以中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)下屬的太平養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司的發(fā)

2、展為例，探討中國(guó)養(yǎng)老金市場(chǎng)的盈利模式。 關(guān)鍵詞：養(yǎng)老金；盈利模式；太平養(yǎng)老，。 自2004年頒布企業(yè)年金試行辦法和企業(yè)年金基金管理試行辦法以來，我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)迅速發(fā)展。截止2010底1，全國(guó)有3.71萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為1335萬人，年末企業(yè)年金基金累計(jì)結(jié)存2809億元。以標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)年金為代表，伴隨近年來社會(huì)基本養(yǎng)老保障體制改革的不斷深化。新型的養(yǎng)老金產(chǎn)品層出不窮，對(duì)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)新領(lǐng)域的探索也愈加深入。從2010年開始，各養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)開始轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，重點(diǎn)在養(yǎng)老金產(chǎn)業(yè)鏈延伸、業(yè)務(wù)范圍選擇、產(chǎn)品和服務(wù)能力建設(shè)、運(yùn)營(yíng)效率和盈利模式方面深入思考和探索，并形成了有益的經(jīng)驗(yàn)和良好的發(fā)展趨勢(shì)

3、。只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和老齡化的趨勢(shì)不變，商業(yè)化運(yùn)作的加快推進(jìn)、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的縱深參與將是我國(guó)養(yǎng)保障體制改革破題的必然途徑，建立正確且有效的養(yǎng)老金企業(yè)盈利模式，養(yǎng)老金行業(yè)才能在未來成為最具成長(zhǎng)性和盈利性的行業(yè)之一。 一、國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和現(xiàn)狀。 自2006年第一批企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)走向市場(chǎng)，五年多來我國(guó)企業(yè)年金預(yù)期的“井噴”局面受政策限制和金融危機(jī)影響等因素并沒有出現(xiàn)。2010年修訂的企業(yè)年金基金管理辦法（人社部第11號(hào)令）頒布后，對(duì)企業(yè)年金集合計(jì)劃作了原則規(guī)定，托管機(jī)構(gòu)管理的企業(yè)年金基金已達(dá)2809億元，其中，由投資機(jī)構(gòu)投資運(yùn)作的基金為2452億元，投資組合數(shù)1504個(gè)2。 從年金的供給來

4、看，截止2011年底3，我國(guó)年金領(lǐng)域共有各類金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)39家。其中，專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司5家，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司4家，壽險(xiǎn)公司2家，基金公司12家，證券公司2家，信托公司4家，銀行10家，累計(jì)發(fā)放各類資格61個(gè)。平均每個(gè)資格對(duì)應(yīng)的年金資產(chǎn)管理規(guī)模約在25億元左右，其規(guī)模僅相當(dāng)于一只中型公募基金的首發(fā)規(guī)模，對(duì)機(jī)構(gòu)的生存狀況形成了較大壓力。通過表1可以看出，參加企業(yè)年金的人數(shù)與參加養(yǎng)老保險(xiǎn)人員的占比普遍較低，五年中的比例均未超過6%。 造成當(dāng)下國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展不足的主要原因有以下幾個(gè)方面： 1.大型行業(yè)或壟斷行業(yè)客戶占據(jù)了市場(chǎng)90%以上的企業(yè)年金規(guī)模。這部分客戶對(duì)管理機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力和服務(wù)要求較高，但

5、是受政策、市場(chǎng)不完善等因素影響，當(dāng)前的盈利貢獻(xiàn)不大；2.作為利基市場(chǎng)的中小企業(yè)，其本身的生存和發(fā)展并不穩(wěn)定，繳費(fèi)能力和市場(chǎng)容量整體有限；3.在市場(chǎng)容量有限的情況下，競(jìng)爭(zhēng)方式粗放，“僧多粥少”，各家養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)競(jìng)相逐價(jià)，客戶和企業(yè)獲取承辦高，當(dāng)期收入通常較低；4.計(jì)劃管理中個(gè)人選擇權(quán)普遍未放開、投資品種有限，企業(yè)客戶對(duì)投資短期收益要求迫切，投資管理人面臨巨大的絕對(duì)收益和相對(duì)排名壓力，而投資收益好壞很大程度上決定了管理費(fèi)獲取的能力。 有限的客戶群、業(yè)務(wù)范圍和嚴(yán)酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，造成我國(guó)年金單一業(yè)務(wù)線盈利周期長(zhǎng)得現(xiàn)實(shí)情況，也迫使部分養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)逐漸淡出年金領(lǐng)域，集中精力在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和其他新業(yè)務(wù)。 專業(yè)

6、養(yǎng)老保險(xiǎn)公司自2004年以來受托管管理企業(yè)年金基金710億元，投資管理企業(yè)年金基金660億元，投資管理的企業(yè)年金已經(jīng)占投資管理業(yè)務(wù)總量的45%。專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在市場(chǎng)份額方面占有優(yōu)勢(shì)，但同樣也面臨著巨大的盈利考驗(yàn)和長(zhǎng)期發(fā)展模式的選擇問題；即在實(shí)現(xiàn)核心能力的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)化的同時(shí)，在基礎(chǔ)發(fā)展方向上是選擇橫向多元化、還是縱向多元化。兩種方式的共同出發(fā)點(diǎn)是通過企業(yè)年金業(yè)務(wù)獲取客戶資源并建立核心能力，但橫向多元化更強(qiáng)調(diào)以客戶和銷售隊(duì)伍為基礎(chǔ)，向團(tuán)體保險(xiǎn)等對(duì)公金融領(lǐng)域擴(kuò)展；縱向多元化則強(qiáng)調(diào)以養(yǎng)老金業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，以向養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的目標(biāo)客戶、業(yè)務(wù)范圍、產(chǎn)品、服務(wù)等方面的深入延伸為路徑。目前，各家專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公

7、司仍處于對(duì)可持續(xù)盈利模式的探索之中。 二、太平養(yǎng)老對(duì)盈利模式的探索及經(jīng)營(yíng)情況。 作為第一批獲得企業(yè)年金管理資格的專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，太平養(yǎng)老經(jīng)歷了中國(guó)企業(yè)年金發(fā)展初期的跌宕與變革，探索盈利的腳步也從未停止。從“中國(guó)最具專業(yè)和創(chuàng)新精神的養(yǎng)老金綜合服務(wù)供應(yīng)商”到“中國(guó)最專業(yè)和最具創(chuàng)新精神的養(yǎng)老金和員工福利保障計(jì)劃綜合服務(wù)提供商”，均體現(xiàn)著太平養(yǎng)老深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略定位調(diào)整。在中國(guó)太平保險(xiǎn)集團(tuán)的支持下，太平養(yǎng)老在盈利模式的探索中經(jīng)歷了幾個(gè)階段：一是以企業(yè)年金專業(yè)化為起步高調(diào)切入和搶占新市場(chǎng)；二是結(jié)合自身能力和資源橫向多元化；三是在多支柱業(yè)務(wù)支撐下逐步形成可預(yù)期的盈利模式。2006年至2010年，盡管企業(yè)年金市

8、場(chǎng)并未如業(yè)界預(yù)期產(chǎn)生爆炸式的增長(zhǎng)，太平梯養(yǎng)老憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)和持續(xù)的專業(yè)創(chuàng)新，在專業(yè)養(yǎng)老金公司中始終保持行業(yè)前三甲的位置。實(shí)現(xiàn)新增保費(fèi)按年約40%的復(fù)合增長(zhǎng)率，累計(jì)管理資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)100倍的增長(zhǎng)，管理費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)200倍的增長(zhǎng)，年金業(yè)務(wù)2010年的邊際貢獻(xiàn)率較2009年將近翻上一番。 三、太平養(yǎng)老持續(xù)改善盈利模式的主要措施。 太平養(yǎng)老在“十二五”規(guī)劃中提出，2011年年金業(yè)務(wù)新增繳費(fèi)保持市場(chǎng)平均發(fā)展水平，管理費(fèi)收入增長(zhǎng)50%；2012-2013年，財(cái)務(wù)目標(biāo)持續(xù)優(yōu)化，在2012年實(shí)現(xiàn)打平盈利，年金業(yè)務(wù)增長(zhǎng)高于市場(chǎng)平均增幅，管理費(fèi)收入保持明顯增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)1.5-2億元的管理費(fèi)收入；2014-2015年，要

9、穩(wěn)定盈利能力，年金市場(chǎng)保持15%-20%市場(chǎng)份額和市場(chǎng)同期增速，管理費(fèi)收入隨資產(chǎn)增速穩(wěn)定增長(zhǎng)，年金條線基本實(shí)現(xiàn)盈利。太平養(yǎng)老在快速發(fā)展中調(diào)整節(jié)奏，在業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，對(duì)影響盈利模式的因素進(jìn)行了分析、調(diào)整和堅(jiān)持，在不同時(shí)期兼顧橫向和縱向多元化的重點(diǎn)，力爭(zhēng)持續(xù)改善盈利模式和盈利趨勢(shì)。 1.推動(dòng)養(yǎng)老金制度完善，爭(zhēng)取改善經(jīng)營(yíng)環(huán)境。 在推動(dòng)企業(yè)年金管理法規(guī)和稅收優(yōu)惠政策的同時(shí)，太平養(yǎng)老應(yīng)繼續(xù)在職業(yè)年金制度、信托型補(bǔ)充養(yǎng)老保障制度等方面，積極參與國(guó)家制度層面的建設(shè)工作和試點(diǎn)推動(dòng)工作，為養(yǎng)老金業(yè)務(wù)條線的縱向深入發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。 2.明晰客戶群定位，實(shí)現(xiàn)客戶價(jià)值最大化。 太平養(yǎng)老大力應(yīng)開展集團(tuán)內(nèi)部綜合開

10、拓業(yè)務(wù)員，并推進(jìn)以目標(biāo)客戶細(xì)分為基礎(chǔ)的銷售渠道改革，通過多渠道有效獲取和維護(hù)有價(jià)值的客戶，實(shí)現(xiàn)多業(yè)務(wù)、多產(chǎn)品的匹配。在未來五年的發(fā)展中爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)70%以上客戶的跨業(yè)務(wù)條線多次開發(fā)和綜合滲透，持續(xù)提升客戶綜合經(jīng)營(yíng)的價(jià)值貢獻(xiàn)，真正建立立體多元化的綜合經(jīng)營(yíng)管理體系。 3.優(yōu)化流程，提升運(yùn)營(yíng)效率，降低運(yùn)營(yíng)成本。 太平養(yǎng)老在未來幾年中，應(yīng)根據(jù)統(tǒng)一戰(zhàn)略目標(biāo)、不同專業(yè)特色協(xié)調(diào)高效運(yùn)作的思想進(jìn)行體系化建設(shè)，大幅度提升運(yùn)營(yíng)服務(wù)和基礎(chǔ)管理效率。進(jìn)一步推動(dòng)渠道專業(yè)化管理、機(jī)構(gòu)差異化管理、銷售有效性、固化銷售費(fèi)用、非核心業(yè)務(wù)外包或?qū)崿F(xiàn)信息的集中與共享。 太平養(yǎng)老置身于國(guó)家社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展和人口結(jié)構(gòu)日趨老齡化的時(shí)代，

11、成熟市場(chǎng)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和歷程表明，通過制定合理的戰(zhàn)略并在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)過程中根據(jù)市場(chǎng)狀況進(jìn)行微調(diào)來實(shí)現(xiàn)盈利，為消費(fèi)者提供更多和高質(zhì)量的保障型產(chǎn)品與服務(wù)，發(fā)揮專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司在構(gòu)建社會(huì)養(yǎng)老保障體系中的作用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和社會(huì)的共贏。 參考文獻(xiàn)： 1李連友。企業(yè)年金基金運(yùn)行論m.湖南大學(xué)出版社，2006. 2孫建勇。企業(yè)年金管理指引m.中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2004. 3鄭秉文。論企業(yè)年金當(dāng)前的任務(wù)和改革的方向j.保險(xiǎn)與社會(huì)保障，2007. 42010年度人力資源和社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)。其他參考文獻(xiàn)：1.趙慧芝.加強(qiáng)高?？蒲薪?jīng)費(fèi)管理的幾點(diǎn)思考j.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2010(12).2.付林,李冬葉.高校科研經(jīng)費(fèi)的使用監(jiān)管機(jī)