財(cái)務(wù)分析導(dǎo)論、第二章財(cái)務(wù)分析基本程序與方法

1、工商管理學(xué)院工商管理學(xué)院 怎樣整合、提煉大量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的優(yōu)劣所怎樣整合、提煉大量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的優(yōu)劣所 在？在？ 怎樣將生硬的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，清晰直觀地表達(dá)出來，讓使用者怎樣將生硬的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，清晰直觀地表達(dá)出來，讓使用者 一目了然？一目了然？ 怎樣通過財(cái)務(wù)分析為決策者提供更有效的參考依據(jù)怎樣通過財(cái)務(wù)分析為決策者提供更有效的參考依據(jù)/ /財(cái)務(wù)財(cái)務(wù) 支持？支持？ 目的目的 掌握公司財(cái)務(wù)分析的有效方法和工具，有效跟蹤公司財(cái)務(wù)掌握公司財(cái)務(wù)分析的有效方法和工具，有效跟蹤公司財(cái)務(wù) 狀況。狀況。 量化分析具體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略，為企業(yè)量化分析具體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略，

2、為企業(yè) 決策和管理提供有力的財(cái)務(wù)信息支持決策和管理提供有力的財(cái)務(wù)信息支持 。 引例引例 有一家經(jīng)濟(jì)發(fā)展公司在向銀行的首次貸款申有一家經(jīng)濟(jì)發(fā)展公司在向銀行的首次貸款申 請(qǐng)中，提出了一次性貸款請(qǐng)中，提出了一次性貸款4200萬元人民幣的請(qǐng)萬元人民幣的請(qǐng) 求。銀行信貸人員在對(duì)該公司進(jìn)行信貸調(diào)查分析求。銀行信貸人員在對(duì)該公司進(jìn)行信貸調(diào)查分析 時(shí)發(fā)現(xiàn)，公司當(dāng)年上半年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表顯示：公時(shí)發(fā)現(xiàn)，公司當(dāng)年上半年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表顯示：公 司注冊(cè)資金司注冊(cè)資金4950萬元，總資產(chǎn)萬元，總資產(chǎn)5.13億元，其中對(duì)億元，其中對(duì) 外債權(quán)投資總額近外債權(quán)投資總額近2.5億元（占總資產(chǎn)的比例大億元（占總資產(chǎn)的比例大 約為約為4

3、8.73%），應(yīng)收及預(yù)付款金），應(yīng)收及預(yù)付款金2億元（占總資億元（占總資 產(chǎn)的比例大約為產(chǎn)的比例大約為38.99%），其余為固定資產(chǎn)和），其余為固定資產(chǎn)和 存貨（約占總資產(chǎn)的存貨（約占總資產(chǎn)的12.28%）。而其當(dāng)時(shí)的負(fù)）。而其當(dāng)時(shí)的負(fù) 債總額中，長期與短期借款總額約為債總額中，長期與短期借款總額約為2.45億元，億元， 與總司同期的對(duì)外債權(quán)投資總額相差無幾。與總司同期的對(duì)外債權(quán)投資總額相差無幾。 由此銀行信貸人員初步產(chǎn)生了一由此銀行信貸人員初步產(chǎn)生了一 種猜測(cè)，懷疑該公司幾乎沒有自己的主種猜測(cè)，懷疑該公司幾乎沒有自己的主 要經(jīng)營項(xiàng)目，而存在著通過挪用銀行貸要經(jīng)營項(xiàng)目，而存在著通過挪用銀行貸

4、款，以更高的利率水平向其他企業(yè)轉(zhuǎn)貸款，以更高的利率水平向其他企業(yè)轉(zhuǎn)貸 以獲取利差收益的可能行為。以獲取利差收益的可能行為。 續(xù) 基于報(bào)表分析上的這一猜測(cè)，信貸人員開始有針對(duì)性地對(duì)該基于報(bào)表分析上的這一猜測(cè)，信貸人員開始有針對(duì)性地對(duì)該 公司的資金往來及其主要業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查，最公司的資金往來及其主要業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查，最 終證實(shí)了自己的猜測(cè)。于是，在向銀行負(fù)責(zé)人員如實(shí)匯報(bào)了終證實(shí)了自己的猜測(cè)。于是，在向銀行負(fù)責(zé)人員如實(shí)匯報(bào)了 分析與調(diào)研結(jié)果之后，銀行基于信貸風(fēng)險(xiǎn)和資金安全的考慮，分析與調(diào)研結(jié)果之后，銀行基于信貸風(fēng)險(xiǎn)和資金安全的考慮， 果斷拒絕了該公司的貸款請(qǐng)求。果斷拒絕了該公司

5、的貸款請(qǐng)求。 一年多后，該公司由于受其債務(wù)鏈上某些企業(yè)經(jīng)營不善的影一年多后，該公司由于受其債務(wù)鏈上某些企業(yè)經(jīng)營不善的影 響，導(dǎo)致資金鏈中斷，資金無法如期收回，步入了清算的邊響，導(dǎo)致資金鏈中斷，資金無法如期收回，步入了清算的邊 緣。而這家銀行由于分析得當(dāng)，避免了一大筆不良貸款的產(chǎn)緣。而這家銀行由于分析得當(dāng)，避免了一大筆不良貸款的產(chǎn) 生。生。 財(cái)務(wù)分析怎么理解？ 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)告資料及其他相關(guān)資料為 依據(jù)采用一系列專門的分析技術(shù)和方法對(duì)企業(yè)等經(jīng) 濟(jì)組織過去和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng) 的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力和增長能力狀況（分 析對(duì)象）等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)

6、，為企業(yè)的投資者、債權(quán) 者、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人（服務(wù)對(duì)象） 了解企業(yè)過去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來（目的） ，做出正確決策與估價(jià)提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng) 用學(xué)科。 怎樣理解財(cái)務(wù)活動(dòng)與企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)內(nèi)怎樣理解財(cái)務(wù)活動(dòng)與企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)內(nèi) 在關(guān)聯(lián)？在關(guān)聯(lián)？ 1）企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)、經(jīng)營方式及競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略從根本企業(yè)的業(yè)務(wù)活動(dòng)、經(jīng)營方式及競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略從根本 上決定了該企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。上決定了該企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。 2）財(cái)務(wù)活動(dòng)決策也能顯著影響企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)。財(cái)務(wù)活動(dòng)決策也能顯著影響企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)。 會(huì)計(jì)是經(jīng)營的記分牌，將公司的經(jīng)營活動(dòng)轉(zhuǎn)化成一組客會(huì)計(jì)是經(jīng)營的記分牌，將公司的經(jīng)營活動(dòng)轉(zhuǎn)化成一組客 觀數(shù)字，

7、提供客觀信息。觀數(shù)字，提供客觀信息。 財(cái)務(wù)就是解釋這些數(shù)字，并據(jù)以評(píng)價(jià)經(jīng)營活動(dòng)業(yè)績和規(guī)財(cái)務(wù)就是解釋這些數(shù)字，并據(jù)以評(píng)價(jià)經(jīng)營活動(dòng)業(yè)績和規(guī) 劃未來活動(dòng)。劃未來活動(dòng)。 財(cái)務(wù)活動(dòng) 貨幣資金貨幣資金 未完工產(chǎn)未完工產(chǎn) 品資金品資金 儲(chǔ)備儲(chǔ)備資金資金 成品資金成品資金 貨幣資金貨幣資金 固定資金固定資金 籌資活動(dòng)籌資活動(dòng)投資活動(dòng)投資活動(dòng)資金營運(yùn)活動(dòng)資金營運(yùn)活動(dòng)收益分配活動(dòng)收益分配活動(dòng) 對(duì)外投資對(duì)外投資 投資者、債權(quán)人、投資者、債權(quán)人、 其他單位個(gè)人其他單位個(gè)人 入 投 投出資金投出資金投資收益，投資回收投資收益，投資回收 彌補(bǔ)生產(chǎn)耗費(fèi)，進(jìn)行自我積累彌補(bǔ)生產(chǎn)耗費(fèi)，進(jìn)行自我積累 工資及其他生產(chǎn)費(fèi)用工資及其他生

8、產(chǎn)費(fèi)用 退退 出出 課程內(nèi)容：四個(gè)部分四個(gè)部分（四篇四篇） p第一部分第一部分 財(cái)務(wù)分析概論財(cái)務(wù)分析概論 p第二部分第二部分 財(cái)務(wù)報(bào)告分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析 p第三部分第三部分 財(cái)務(wù)效率分析財(cái)務(wù)效率分析 p第四部分第四部分 財(cái)務(wù)綜合分析評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)綜合分析評(píng)價(jià) 第一篇第一篇 財(cái)務(wù)分析概論財(cái)務(wù)分析概論 財(cái)務(wù)分析理論財(cái)務(wù)分析理論 財(cái)務(wù)分析程序與方法財(cái)務(wù)分析程序與方法 財(cái)務(wù)分析信息基礎(chǔ)財(cái)務(wù)分析信息基礎(chǔ) 第二篇第二篇 財(cái)務(wù)報(bào)告分析財(cái)務(wù)報(bào)告分析 資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析 利潤表分析利潤表分析 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析 所有者權(quán)益變動(dòng)表分析所有者權(quán)益變動(dòng)表分析 第三篇第三篇 財(cái)務(wù)效率分析財(cái)務(wù)效率分析 企業(yè)盈

9、利能力分析企業(yè)盈利能力分析 企業(yè)營運(yùn)能力分析企業(yè)營運(yùn)能力分析 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展能力分析 第四篇第四篇 財(cái)務(wù)綜合分析評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)綜合分析評(píng)價(jià) 綜合分析與業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)綜合分析與業(yè)績?cè)u(píng)價(jià) 趨勢(shì)分析與預(yù)測(cè)分析趨勢(shì)分析與預(yù)測(cè)分析 企業(yè)價(jià)值評(píng)估企業(yè)價(jià)值評(píng)估 課程重點(diǎn) 資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析 企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力分析 企業(yè)營運(yùn)能力分析企業(yè)營運(yùn)能力分析 企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析 企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展能力分析 預(yù)習(xí)要求預(yù)習(xí)要求 l 熟悉財(cái)務(wù)報(bào)表中各會(huì)計(jì)科目的內(nèi)涵及其熟悉財(cái)務(wù)報(bào)表中各會(huì)計(jì)科目的內(nèi)涵及其 各會(huì)計(jì)科目之間的相互關(guān)系。對(duì)相關(guān)會(huì)各會(huì)計(jì)科目之間的相

10、互關(guān)系。對(duì)相關(guān)會(huì) 計(jì)處理方法等有一定的了解。計(jì)處理方法等有一定的了解。 復(fù)習(xí)基礎(chǔ)會(huì)計(jì)知識(shí)。復(fù)習(xí)基礎(chǔ)會(huì)計(jì)知識(shí)。 第一章第一章 財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)理論財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)理論 主要內(nèi)容：主要內(nèi)容： 第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的起源財(cái)務(wù)分析的起源 第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵 財(cái)務(wù)分析的主體財(cái)務(wù)分析的主體 財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容 財(cái)務(wù)分析的作用財(cái)務(wù)分析的作用 第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的起源財(cái)務(wù)分析的起源 財(cái)務(wù)分析的形成財(cái)務(wù)分析的形成 財(cái)務(wù)分析的發(fā)展財(cái)務(wù)分析的發(fā)展 一、財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展一、財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展 財(cái)務(wù)分析開始于銀行家財(cái)務(wù)分析開始于銀行家 18951895年，紐約州銀行協(xié)會(huì)經(jīng)理

11、委員會(huì)采納要求機(jī)構(gòu)貸款人提交書面的、年，紐約州銀行協(xié)會(huì)經(jīng)理委員會(huì)采納要求機(jī)構(gòu)貸款人提交書面的、 有其簽字的資產(chǎn)負(fù)債報(bào)表有其簽字的資產(chǎn)負(fù)債報(bào)表的決定使財(cái)務(wù)報(bào)表被主要銀行推薦使用。的決定使財(cái)務(wù)報(bào)表被主要銀行推薦使用。 19001900年，紐約州銀行協(xié)會(huì)發(fā)布了申請(qǐng)貸款的標(biāo)準(zhǔn)表格中包括一部分資產(chǎn)年，紐約州銀行協(xié)會(huì)發(fā)布了申請(qǐng)貸款的標(biāo)準(zhǔn)表格中包括一部分資產(chǎn) 負(fù)債表。負(fù)債表。 19001900年，湯姆斯發(fā)表了題為年，湯姆斯發(fā)表了題為鐵路報(bào)告分解鐵路報(bào)告分解的小冊(cè)子的小冊(cè)子, ,在處理各種鐵在處理各種鐵 路報(bào)表因素時(shí)路報(bào)表因素時(shí), ,使用了現(xiàn)代分析方法。使用了現(xiàn)代分析方法。 19001900年，一名叫貝奇利爾

12、的法國人寫了一篇題為年，一名叫貝奇利爾的法國人寫了一篇題為投機(jī)理論投機(jī)理論的博士論的博士論 文。這篇關(guān)于證券市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)研究內(nèi)容的論文，被認(rèn)定是標(biāo)志財(cái)務(wù)學(xué)從經(jīng)文。這篇關(guān)于證券市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)研究內(nèi)容的論文，被認(rèn)定是標(biāo)志財(cái)務(wù)學(xué)從經(jīng) 濟(jì)學(xué)獨(dú)立出來的里程碑。濟(jì)學(xué)獨(dú)立出來的里程碑。 貸款人和投資者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表信 息的需要是財(cái)務(wù)分析產(chǎn)生的根 源，并影響著財(cái)務(wù)分析的發(fā)展。 財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生財(cái)務(wù)分析的產(chǎn)生 財(cái)務(wù)分析的發(fā)展財(cái)務(wù)分析的發(fā)展 現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析的領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，早已不限于現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析的領(lǐng)域不斷擴(kuò)展，早已不限于 初期的銀行信貸分析和一般投資分析。全面、初期的銀行信貸分析和一般投資分析。全面、 系統(tǒng)的籌資分析、投資分析、經(jīng)營

13、分析是財(cái)務(wù)系統(tǒng)的籌資分析、投資分析、經(jīng)營分析是財(cái)務(wù) 分析的基本領(lǐng)域。財(cái)務(wù)分析在資本市場(chǎng)、企業(yè)分析的基本領(lǐng)域。財(cái)務(wù)分析在資本市場(chǎng)、企業(yè) 重組、績效評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)估等領(lǐng)域的應(yīng)用也越重組、績效評(píng)價(jià)、企業(yè)評(píng)估等領(lǐng)域的應(yīng)用也越 來越廣泛。來越廣泛。 財(cái)務(wù)分析技術(shù)的發(fā)展財(cái)務(wù)分析技術(shù)的發(fā)展 19191919年，亞歷山大建立了比率分析體系。年，亞歷山大建立了比率分析體系。 19231923年，年，James H.BlissJames H.Bliss提出，在每個(gè)行業(yè)都提出，在每個(gè)行業(yè)都 有以行業(yè)活動(dòng)為基礎(chǔ)并輔以行業(yè)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)和有以行業(yè)活動(dòng)為基礎(chǔ)并輔以行業(yè)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)和 經(jīng)營比率經(jīng)營比率- -標(biāo)準(zhǔn)比率。標(biāo)準(zhǔn)比率。 1

14、9251925年趨勢(shì)百分比出現(xiàn)。年趨勢(shì)百分比出現(xiàn)。 如今預(yù)測(cè)分析技術(shù)、實(shí)證分析技術(shù)、價(jià)值評(píng)估如今預(yù)測(cè)分析技術(shù)、實(shí)證分析技術(shù)、價(jià)值評(píng)估 技術(shù)、電算化分析技術(shù)等被廣泛地用于財(cái)務(wù)分技術(shù)、電算化分析技術(shù)等被廣泛地用于財(cái)務(wù)分 析析。 第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵 財(cái)務(wù)分析的概念財(cái)務(wù)分析的概念 財(cái)務(wù)分析的主體及關(guān)注重點(diǎn)財(cái)務(wù)分析的主體及關(guān)注重點(diǎn) 財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容 財(cái)務(wù)分析的目的與作用財(cái)務(wù)分析的目的與作用 財(cái)務(wù)分析與相關(guān)學(xué)科財(cái)務(wù)分析與相關(guān)學(xué)科 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)分析的概念的不唯一、確定。財(cái)務(wù)分析的概念的不唯一、確定。 目的：目的：一般是希望通過對(duì)所分析的經(jīng)濟(jì)主體（如一般是

15、希望通過對(duì)所分析的經(jīng)濟(jì)主體（如 公司）一段時(shí)間內(nèi)運(yùn)營活動(dòng)的成因、過程與結(jié)果的公司）一段時(shí)間內(nèi)運(yùn)營活動(dòng)的成因、過程與結(jié)果的 綜合比較與評(píng)價(jià)，為分析者下一步的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和相綜合比較與評(píng)價(jià)，為分析者下一步的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和相 關(guān)決策提供所需要的財(cái)務(wù)依據(jù)和參考建議。關(guān)決策提供所需要的財(cái)務(wù)依據(jù)和參考建議。 一、財(cái)務(wù)分析的主體一、財(cái)務(wù)分析的主體 財(cái)務(wù)主體：財(cái)務(wù)主體：包括公司的利益相關(guān)者。包括公司的利益相關(guān)者。 在公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中在公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中：包括權(quán)益投資人、經(jīng)理人、包括權(quán)益投資人、經(jīng)理人、 員工；員工； 在公司外部治理結(jié)構(gòu)中：在公司外部治理結(jié)構(gòu)中：包括公司債權(quán)人、政府機(jī)包括公司債權(quán)人、政府機(jī) 構(gòu)、資本市

16、場(chǎng)上潛在投資者、業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)單位、中介機(jī)構(gòu)以及構(gòu)、資本市場(chǎng)上潛在投資者、業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)單位、中介機(jī)構(gòu)以及 市場(chǎng)上的公司接管者。市場(chǎng)上的公司接管者。 投資者投資者 現(xiàn)有的股東現(xiàn)有的股東 潛在的投資者潛在的投資者 最關(guān)心企業(yè)未來獲利能力和財(cái)務(wù)狀況。最關(guān)心企業(yè)未來獲利能力和財(cái)務(wù)狀況。 當(dāng)前和長期收益水平高低當(dāng)前和長期收益水平高低 目前財(cái)務(wù)狀況，資本結(jié)構(gòu)決定的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬如何目前財(cái)務(wù)狀況，資本結(jié)構(gòu)決定的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬如何 與其他競(jìng)爭(zhēng)者相比，公司處于何種地位與其他競(jìng)爭(zhēng)者相比，公司處于何種地位 有控制力的股有控制力的股 東和控制力弱東和控制力弱 的股東關(guān)心點(diǎn)的股東關(guān)心點(diǎn) 一樣嗎一樣嗎？ 債權(quán)人債權(quán)人 是指借款給企業(yè)并得到

17、企業(yè)還款承諾的人是指借款給企業(yè)并得到企業(yè)還款承諾的人 短期信用提供者。短期信用提供者。 長期信用提供者。長期信用提供者。 短期貸款者：短期貸款者：關(guān)心資產(chǎn)的流動(dòng)甚于關(guān)心其獲利能力。關(guān)心資產(chǎn)的流動(dòng)甚于關(guān)心其獲利能力。 長期貸款者：長期貸款者：關(guān)心其利息和本金能否按期償還關(guān)心其利息和本金能否按期償還 企業(yè)管理部門企業(yè)管理部門 企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)（企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)（Management）既要從股東的角度，）既要從股東的角度， 又要從債權(quán)人的角度分析數(shù)據(jù)。又要從債權(quán)人的角度分析數(shù)據(jù)。 融資結(jié)構(gòu)：融資結(jié)構(gòu)：保持短期負(fù)債、長期負(fù)債和所保持短期負(fù)債、長期負(fù)債和所 有者權(quán)益的合理比例，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。有者權(quán)益的合理比例，

18、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：保持合理的流動(dòng)性和獲利能力。保持合理的流動(dòng)性和獲利能力。 流動(dòng)性和獲利能力之間存在矛盾，但這些目流動(dòng)性和獲利能力之間存在矛盾，但這些目 標(biāo)必須同時(shí)得到滿足。標(biāo)必須同時(shí)得到滿足。 供應(yīng)商供應(yīng)商：為企業(yè)提供原材料、設(shè)備和勞務(wù)等單位為企業(yè)提供原材料、設(shè)備和勞務(wù)等單位 公司的顧客：公司的顧客：公司成為某個(gè)客戶的重要的商品或勞務(wù)公司成為某個(gè)客戶的重要的商品或勞務(wù) 的供應(yīng)商。的供應(yīng)商。 顧客關(guān)心顧客關(guān)心的是公司連續(xù)提供商品或勞務(wù)的能力。因此，通的是公司連續(xù)提供商品或勞務(wù)的能力。因此，通 過財(cái)務(wù)分析判斷企業(yè)的長期生存能力。過財(cái)務(wù)分析判斷企業(yè)的長期生存能力。 關(guān)注重點(diǎn)：關(guān)注

19、重點(diǎn)： 多數(shù)供應(yīng)商關(guān)心短期償債能力，另應(yīng)方面長期供應(yīng)商關(guān)心長多數(shù)供應(yīng)商關(guān)心短期償債能力，另應(yīng)方面長期供應(yīng)商關(guān)心長 期償債能力。期償債能力。 其他使用者其他使用者 員工與工會(huì)員工與工會(huì) 政府以及其他機(jī)構(gòu)（財(cái)政、稅務(wù)、統(tǒng)計(jì)、工商等）政府以及其他機(jī)構(gòu)（財(cái)政、稅務(wù)、統(tǒng)計(jì)、工商等） 注冊(cè)會(huì)計(jì)師注冊(cè)會(huì)計(jì)師 證券分析師證券分析師 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 社會(huì)公眾社會(huì)公眾 投資者投資者 政府及其他政府及其他 管理部門管理部門 債權(quán)人債權(quán)人 企業(yè)職企業(yè)職工工 關(guān)聯(lián)單位關(guān)聯(lián)單位 公司經(jīng)營與獲利能力及潛在成長性，資本公司經(jīng)營與獲利能力及潛在成長性，資本 保全與資本增值，凈資產(chǎn)報(bào)酬率等保全與資本增值，凈資產(chǎn)報(bào)酬率等 已有債

20、務(wù)與既往信用、償債能力、獲利能已有債務(wù)與既往信用、償債能力、獲利能 力力 整體發(fā)展與資金動(dòng)向、納稅情況及遵守整體發(fā)展與資金動(dòng)向、納稅情況及遵守 法律、法規(guī)情況法律、法規(guī)情況 財(cái)務(wù)及盈利狀況、發(fā)展前景、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境財(cái)務(wù)及盈利狀況、發(fā)展前景、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境 等等 發(fā)發(fā)展前景、合作機(jī)會(huì)、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與對(duì)手展前景、合作機(jī)會(huì)、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與對(duì)手 分析、信用分析等分析、信用分析等 企企 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 營營 管管 理理 者者 二、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容二、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容 v 財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容構(gòu)成：財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容構(gòu)成： v 1 1、財(cái)務(wù)報(bào)表解讀、財(cái)務(wù)報(bào)表解讀 v 2 2、盈利能力分析、盈利能力分析 v 3 3、營運(yùn)能力分析、營運(yùn)能力分析

21、v 4 4、償債能力分析、償債能力分析 v 5 5、發(fā)展能力分析、發(fā)展能力分析 v 6 6、財(cái)務(wù)綜合分析、財(cái)務(wù)綜合分析 三、財(cái)務(wù)分析的作用三、財(cái)務(wù)分析的作用 1.從企業(yè)投資者角度來看從企業(yè)投資者角度來看 盈利能力盈利能力 償債能力償債能力 營運(yùn)能力營運(yùn)能力 2.從企業(yè)債權(quán)者角度來看從企業(yè)債權(quán)者角度來看 償債能力償債能力 盈利能力盈利能力 3.從企業(yè)經(jīng)營者角度來看從企業(yè)經(jīng)營者角度來看 盈利能力盈利能力 營運(yùn)能力營運(yùn)能力 償債能力償債能力 不僅僅是結(jié)果，而且對(duì)原因和過程進(jìn)行分析不僅僅是結(jié)果，而且對(duì)原因和過程進(jìn)行分析 4.從其他財(cái)務(wù)分析主體角度來看從其他財(cái)務(wù)分析主體角度來看 與企業(yè)經(jīng)營有關(guān)與企業(yè)經(jīng)營

22、有關(guān)的企業(yè)：的企業(yè)： 搞清企業(yè)搞清企業(yè)的信用狀況：商業(yè)信用和財(cái)務(wù)信用的信用狀況：商業(yè)信用和財(cái)務(wù)信用 國家行政管理與監(jiān)督部門國家行政管理與監(jiān)督部門： 監(jiān)督檢查國家各項(xiàng)政策的執(zhí)行情況監(jiān)督檢查國家各項(xiàng)政策的執(zhí)行情況 為宏觀決策提供可靠信息為宏觀決策提供可靠信息 （一）（一） 財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 分分 析析 的的 目目 的的 （二）財(cái)務(wù)分析的作用（二）財(cái)務(wù)分析的作用 （1）財(cái)務(wù)分析可正確評(píng)價(jià)企業(yè)過去）財(cái)務(wù)分析可正確評(píng)價(jià)企業(yè)過去 （2）財(cái)務(wù)分析可全面反映企業(yè)現(xiàn)狀）財(cái)務(wù)分析可全面反映企業(yè)現(xiàn)狀 （3）財(cái)務(wù)分析可用于估價(jià)企業(yè)未來）財(cái)務(wù)分析可用于估價(jià)企業(yè)未來 四、財(cái)務(wù)分析與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系四、財(cái)務(wù)分析與相關(guān)學(xué)科的關(guān)系 財(cái)

23、務(wù)分析與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理 （一）財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)（一）財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 1. 財(cái)務(wù)分析以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算的報(bào)表資料為主要依據(jù)。財(cái)務(wù)分析以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算的報(bào)表資料為主要依據(jù)。 2. 財(cái)務(wù)分析還包括對(duì)管理會(huì)計(jì)資料、其他業(yè)務(wù)核算資料和財(cái)務(wù)分析還包括對(duì)管理會(huì)計(jì)資料、其他業(yè)務(wù)核算資料和 市場(chǎng)信息資料的分析。市場(chǎng)信息資料的分析。 3. 財(cái)務(wù)分析中的財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)分析，以會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)政財(cái)務(wù)分析中的財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)分析，以會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)政 策選擇等為依據(jù)進(jìn)行，因此，在某種程度上，會(huì)計(jì)分析也是策選擇等為依據(jù)進(jìn)行，因此，在某種程度上，會(huì)計(jì)分析也是 財(cái)務(wù)分析的一部分。財(cái)務(wù)分

24、析的一部分。 4. 除會(huì)計(jì)分析外，財(cái)務(wù)分析還包括財(cái)務(wù)效率分析、財(cái)務(wù)綜除會(huì)計(jì)分析外，財(cái)務(wù)分析還包括財(cái)務(wù)效率分析、財(cái)務(wù)綜 合分析與評(píng)價(jià)等步驟。合分析與評(píng)價(jià)等步驟。 （二）財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理（二）財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理 相同點(diǎn)：相同點(diǎn)：都以財(cái)務(wù)問題為研究對(duì)象都以財(cái)務(wù)問題為研究對(duì)象 不同點(diǎn)：不同點(diǎn)： 1 1、財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理的職能與方法不同財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理的職能與方法不同 財(cái)務(wù)分析的著眼點(diǎn)在于分析。財(cái)務(wù)管理的著眼點(diǎn)在于管理。管理財(cái)務(wù)分析的著眼點(diǎn)在于分析。財(cái)務(wù)管理的著眼點(diǎn)在于管理。管理 包含預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、預(yù)算、控制、分析、考核等。包含預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、預(yù)算、控制、分析、考核等。 2 2、財(cái)務(wù)分析與財(cái)

25、務(wù)管理研究財(cái)務(wù)問題的側(cè)重點(diǎn)不財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理研究財(cái)務(wù)問題的側(cè)重點(diǎn)不 同同 財(cái)務(wù)分析側(cè)重于財(cái)務(wù)活動(dòng)狀況和結(jié)果的研究。財(cái)務(wù)管理側(cè)重于對(duì)財(cái)財(cái)務(wù)分析側(cè)重于財(cái)務(wù)活動(dòng)狀況和結(jié)果的研究。財(cái)務(wù)管理側(cè)重于對(duì)財(cái) 務(wù)活動(dòng)全過程的研究。務(wù)活動(dòng)全過程的研究。 財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理 不同點(diǎn)：不同點(diǎn)： 3 3、財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理結(jié)果的確定性不同、財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理結(jié)果的確定性不同 財(cái)務(wù)分析結(jié)果具有確定性。財(cái)務(wù)管理的結(jié)果通常是不確定的。財(cái)務(wù)分析結(jié)果具有確定性。財(cái)務(wù)管理的結(jié)果通常是不確定的。 4 4、財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理的服務(wù)對(duì)象不同、財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)管理的服務(wù)對(duì)象不同 財(cái)務(wù)分析的服務(wù)對(duì)象具有多元性。財(cái)務(wù)管理的服

26、務(wù)對(duì)象主要是在財(cái)務(wù)分析的服務(wù)對(duì)象具有多元性。財(cái)務(wù)管理的服務(wù)對(duì)象主要是在企企 業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營者和所有者。業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營者和所有者。 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)學(xué)財(cái)務(wù)學(xué) XXXXXX 會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)計(jì)學(xué) XXXXXX 經(jīng)濟(jì)學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué) 管理學(xué)管理學(xué) 第二章第二章 財(cái)務(wù)分析的方法財(cái)務(wù)分析的方法 一、財(cái)務(wù)分析基本理念一、財(cái)務(wù)分析基本理念 二、財(cái)務(wù)分析的程序與步驟二、財(cái)務(wù)分析的程序與步驟 三、財(cái)務(wù)分析的具體方法三、財(cái)務(wù)分析的具體方法比較分比較分 析與因素分析析與因素分析 一、財(cái)務(wù)分析涉及的基本價(jià)值觀念一、財(cái)務(wù)分析涉及的基本價(jià)值觀念 資金資金 運(yùn)動(dòng)運(yùn)動(dòng) 時(shí)間時(shí)間 價(jià)值價(jià)值 觀念觀念 風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 價(jià)值價(jià)值 觀念觀念 機(jī)會(huì)機(jī)會(huì)

27、成本成本 理念理念 成本成本 效益效益 理念理念 （一）時(shí)間價(jià)值一）時(shí)間價(jià)值 資金經(jīng)歷一定時(shí)間的投資再投資所增加的價(jià)值。一般采用復(fù)資金經(jīng)歷一定時(shí)間的投資再投資所增加的價(jià)值。一般采用復(fù) 利計(jì)算利計(jì)算,俗稱俗稱“利滾利利滾利”。 例子 假設(shè)有人購買了一輛汽車，經(jīng)銷商給出假設(shè)有人購買了一輛汽車，經(jīng)銷商給出 的付款方式有三種：第一種方式是目前立即的付款方式有三種：第一種方式是目前立即 支付車款全價(jià)支付車款全價(jià)2020萬元；第二種方式是從現(xiàn)萬元；第二種方式是從現(xiàn) 在開始，每半年末支付在開始，每半年末支付5萬元，連續(xù)支付萬元，連續(xù)支付4次次 （兩年），合計(jì)也是（兩年），合計(jì)也是20萬元；而第三種方式萬元；

28、而第三種方式 則是兩年以后一次性支付車款則是兩年以后一次性支付車款20萬元。假設(shè)萬元。假設(shè) 三種付款方式只影響購買方獲得對(duì)汽車完全三種付款方式只影響購買方獲得對(duì)汽車完全 產(chǎn)權(quán)的時(shí)間而不影響他對(duì)汽車的及時(shí)使用權(quán)，產(chǎn)權(quán)的時(shí)間而不影響他對(duì)汽車的及時(shí)使用權(quán)， 此人會(huì)選擇那種方式？此人會(huì)選擇那種方式？ 假設(shè)經(jīng)銷商處于時(shí)間價(jià)值假設(shè)經(jīng)銷商處于時(shí)間價(jià)值 的考慮而對(duì)上述付款方式有所的考慮而對(duì)上述付款方式有所 調(diào)整：即保持第一種方式不變，調(diào)整：即保持第一種方式不變， 依然是目前支付全款依然是目前支付全款20萬元；萬元； 但第二種方式調(diào)整為重現(xiàn)在開但第二種方式調(diào)整為重現(xiàn)在開 始，每半年末支付始，每半年末支付5.4萬

29、元，連萬元，連 續(xù)支付續(xù)支付4次（兩年），合計(jì)需要次（兩年），合計(jì)需要 支付支付21.6萬元；第三種方式還是萬元；第三種方式還是 兩年后一次性支付車款，不過兩年后一次性支付車款，不過 金額提高到金額提高到22.5萬元。我們又會(huì)萬元。我們又會(huì) 選擇哪種方式呢？選擇哪種方式呢？ 例如某個(gè)公司計(jì)劃將目前暫時(shí)閑置的部例如某個(gè)公司計(jì)劃將目前暫時(shí)閑置的部 分資產(chǎn)用于整體對(duì)外投資，假設(shè)市場(chǎng)與投資分資產(chǎn)用于整體對(duì)外投資，假設(shè)市場(chǎng)與投資 部門的相關(guān)人員經(jīng)過可行性分析之后，提出部門的相關(guān)人員經(jīng)過可行性分析之后，提出 了了A、B、C三個(gè)備選方案其中三個(gè)備選方案其中A方案預(yù)計(jì)獲方案預(yù)計(jì)獲 利總額將達(dá)到利總額將達(dá)到86

30、萬元；萬元；B方案預(yù)計(jì)可以獲得方案預(yù)計(jì)可以獲得 的總利潤為的總利潤為73萬元；而萬元；而C方案的預(yù)計(jì)獲利總方案的預(yù)計(jì)獲利總 額為額為64萬元。萬元。 若一項(xiàng)資源可用于多種用途或多類經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，那么若一項(xiàng)資源可用于多種用途或多類經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，那么 當(dāng)選擇了某一用途或方案而由此失去了獲得其它用當(dāng)選擇了某一用途或方案而由此失去了獲得其它用 途或方案所可能取得的最佳收益的機(jī)會(huì)，就是機(jī)會(huì)途或方案所可能取得的最佳收益的機(jī)會(huì)，就是機(jī)會(huì) 成本。成本。 （二）機(jī)會(huì)成本理念 （三）風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念 風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)- -事物本身的不確定性。事物本身的不確定性。 從總體趨勢(shì)來看，風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正相關(guān)關(guān)系的從總體趨勢(shì)來看，風(fēng)險(xiǎn)與收益是

31、成正相關(guān)關(guān)系的 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值：是超出時(shí)間價(jià)值的那部分額外收益或額外的是超出時(shí)間價(jià)值的那部分額外收益或額外的 損失的減少。損失的減少。 等量風(fēng)險(xiǎn)要帶來等量收益等量風(fēng)險(xiǎn)要帶來等量收益 資本資產(chǎn)定價(jià)模型資本資產(chǎn)定價(jià)模型 p風(fēng)險(xiǎn)的種類： p 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（不可分散風(fēng)險(xiǎn)）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（不可分散風(fēng)險(xiǎn)） p 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)） fmifi rrErrE)()( 公司風(fēng)險(xiǎn)：商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 等等 商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)銷售的不確定性對(duì)營業(yè)利潤的影響。銷售的不確定性對(duì)營業(yè)利潤的影響。 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)總成本費(fèi)用中固定成本的

32、比重對(duì)營總成本費(fèi)用中固定成本的比重對(duì)營 業(yè)利潤的影響。業(yè)利潤的影響。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資金來源的構(gòu)成因素對(duì)每股收益產(chǎn)資金來源的構(gòu)成因素對(duì)每股收益產(chǎn) 生的不確定性影響。生的不確定性影響。 （四）成本效益理念 企業(yè)進(jìn)行相關(guān)經(jīng)營決策時(shí)，必須堅(jiān)持綜合效益大于企業(yè)進(jìn)行相關(guān)經(jīng)營決策時(shí)，必須堅(jiān)持綜合效益大于 成本。成本。 為未來的長期利益而適當(dāng)增加成本開支的行為也為未來的長期利益而適當(dāng)增加成本開支的行為也 符合成本效益觀念。符合成本效益觀念。 二、財(cái)務(wù)分析的步驟與程序二、財(cái)務(wù)分析的步驟與程序 （一）財(cái)務(wù)分析信息搜集整理階段（一）財(cái)務(wù)分析信息搜集整理階段 （二）戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段（二）戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階

33、段 （三）財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段（進(jìn)行分析計(jì)算）（三）財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段（進(jìn)行分析計(jì)算） （四）財(cái)務(wù)分析綜合評(píng)價(jià)階段（得出分析結(jié)（四）財(cái)務(wù)分析綜合評(píng)價(jià)階段（得出分析結(jié) 論）論） （一）財(cái)務(wù)分析信息搜集整理階段（一）財(cái)務(wù)分析信息搜集整理階段 1.明確分析目的明確分析目的 報(bào)表分析人必須事先明確分析目的。分析目的是因人（企業(yè)家、銀報(bào)表分析人必須事先明確分析目的。分析目的是因人（企業(yè)家、銀 行家、投資者、經(jīng)營者？）而異的。行家、投資者、經(jīng)營者？）而異的。 2.確立分析范圍確立分析范圍 根據(jù)具體情況有選擇地確立分析范圍，按照成本效益的原則，進(jìn)行根據(jù)具體情況有選擇地確立分析范圍，按照成本效益的原則，進(jìn)行 重點(diǎn)分

34、析。重點(diǎn)分析。 3.設(shè)計(jì)分析程序（或制定財(cái)務(wù)分析計(jì)劃）設(shè)計(jì)分析程序（或制定財(cái)務(wù)分析計(jì)劃） 確定分析時(shí)采用的技術(shù)方法；確定分析到什么層次為止；確定比較確定分析時(shí)采用的技術(shù)方法；確定分析到什么層次為止；確定比較 時(shí)采用的比較標(biāo)準(zhǔn)等。時(shí)采用的比較標(biāo)準(zhǔn)等。 4.收集財(cái)務(wù)分析信息資料收集財(cái)務(wù)分析信息資料 財(cái)務(wù)分析信息資料包括：財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告以及企業(yè)的公告和內(nèi)財(cái)務(wù)分析信息資料包括：財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告以及企業(yè)的公告和內(nèi) 部資料等。部資料等。 書中的第書中的第1 1、2 2、3 3 點(diǎn)點(diǎn) （二）戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段（二）戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段 1.戰(zhàn)略分析 企業(yè)戰(zhàn)略分析是指通過對(duì)企業(yè)所在行業(yè)或企業(yè)擬進(jìn)入

35、行業(yè)的企業(yè)戰(zhàn)略分析是指通過對(duì)企業(yè)所在行業(yè)或企業(yè)擬進(jìn)入行業(yè)的 分析，明確企業(yè)自身地位及因采取的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。分析，明確企業(yè)自身地位及因采取的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。 包括：包括：行業(yè)分析和競(jìng)爭(zhēng)策略分析行業(yè)分析和競(jìng)爭(zhēng)策略分析 行業(yè)分析：解決行業(yè)的盈利能力和潛力，它主要受行業(yè)的競(jìng)解決行業(yè)的盈利能力和潛力，它主要受行業(yè)的競(jìng) 爭(zhēng)程度和市場(chǎng)談判或議價(jià)能力影響。爭(zhēng)程度和市場(chǎng)談判或議價(jià)能力影響。 企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略分析：通過了解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，通過了解企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)濟(jì)環(huán)境， 而客觀的進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。而客觀的進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。 （二）戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段（二）戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分析階段 2.會(huì)計(jì)分析 會(huì)計(jì)分析的目的：會(huì)計(jì)分析的目

36、的：評(píng)價(jià)企業(yè)會(huì)計(jì)所反映的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)評(píng)價(jià)企業(yè)會(huì)計(jì)所反映的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng) 營成果的營成果的真實(shí)程度真實(shí)程度。通過分析評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量差異和。通過分析評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量差異和 會(huì)計(jì)信息的可靠性，會(huì)計(jì)信息的可靠性，來消除會(huì)計(jì)信息失真的問題。來消除會(huì)計(jì)信息失真的問題。 l分析的程序：分析的程序： 對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表閱讀對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表閱讀比較比較解釋解釋修正修正 見下頁 l 會(huì)計(jì)分析的程序 閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表 比較會(huì)計(jì)報(bào)表比較會(huì)計(jì)報(bào)表 在閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行比較。比較方法包在閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行比較。比較方法包 括括水平分析法、垂直分析法水平分析法、垂直分析法和和趨勢(shì)分

37、析法。趨勢(shì)分析法。 解釋會(huì)計(jì)報(bào)表解釋會(huì)計(jì)報(bào)表 在比較會(huì)計(jì)報(bào)表的基礎(chǔ)上，考慮企業(yè)采取的會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)政策、在比較會(huì)計(jì)報(bào)表的基礎(chǔ)上，考慮企業(yè)采取的會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)政策、 會(huì)計(jì)核算方法等，說明會(huì)計(jì)報(bào)表差異產(chǎn)生的原因。會(huì)計(jì)核算方法等，說明會(huì)計(jì)報(bào)表差異產(chǎn)生的原因。 修正會(huì)計(jì)報(bào)表信息修正會(huì)計(jì)報(bào)表信息 對(duì)發(fā)現(xiàn)的會(huì)計(jì)信息差異，應(yīng)通過一定的方式加以說明或調(diào)整，消除對(duì)發(fā)現(xiàn)的會(huì)計(jì)信息差異，應(yīng)通過一定的方式加以說明或調(diào)整，消除 會(huì)計(jì)信息失真的問題。會(huì)計(jì)信息失真的問題。 （三）財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段（進(jìn)行分析計(jì)算）（三）財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段（進(jìn)行分析計(jì)算） 選用一定的分析方法，對(duì)資料數(shù)據(jù)進(jìn)行指標(biāo)計(jì)算和分析，解選用一定的分析方法，對(duì)

38、資料數(shù)據(jù)進(jìn)行指標(biāo)計(jì)算和分析，解 釋各財(cái)務(wù)報(bào)表資料中隱含的重要關(guān)系及相互間的影響因素。釋各財(cái)務(wù)報(bào)表資料中隱含的重要關(guān)系及相互間的影響因素。 1.財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 包括包括絕對(duì)數(shù)指標(biāo)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)（比如年初數(shù)與年末數(shù)的比較（比如年初數(shù)與年末數(shù)的比較）和）和相對(duì)數(shù)指相對(duì)數(shù)指 標(biāo)標(biāo)（如：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債比率等如：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債比率等）。）。 2.基本要素分析 采用因素分析法解釋各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)任務(wù)完成情況的采用因素分析法解釋各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)任務(wù)完成情況的 影響程度。影響程度。 書中的第4 點(diǎn) （四）財(cái)務(wù)分析綜合評(píng)價(jià)階段（得出分析結(jié)論）（四）財(cái)務(wù)分析綜合評(píng)價(jià)階段（得出分析結(jié)論） 采用定

39、性和定量相結(jié)合、整體和局部相結(jié)合、靜態(tài)采用定性和定量相結(jié)合、整體和局部相結(jié)合、靜態(tài) 和動(dòng)態(tài)相結(jié)合的方法，通過歸納整理，形成最終的和動(dòng)態(tài)相結(jié)合的方法，通過歸納整理，形成最終的 分析結(jié)論。分析結(jié)論。 包括：財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與價(jià)值評(píng)估、財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與價(jià)值評(píng)估、財(cái)務(wù) 分析報(bào)告。分析報(bào)告。 l 會(huì)計(jì)分析的方法 水平分析法水平分析法 垂直分析法垂直分析法 趨勢(shì)分析法趨勢(shì)分析法 拓 展 1.水平分析法（橫向比較法）（橫向比較法） 水平分析法，水平分析法，它是把報(bào)表資料中不同時(shí)期它是把報(bào)表資料中不同時(shí)期 的同項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。通過編制的同項(xiàng)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。通過編制“比較財(cái)比較財(cái) 務(wù)

40、報(bào)表務(wù)報(bào)表”進(jìn)行。進(jìn)行。 營業(yè)收入的增長幅度大于營業(yè)成本及營業(yè)收入的增長幅度大于營業(yè)成本及 營業(yè)稅金及附加的增長幅度，但是營業(yè)稅金及附加的增長幅度，但是 ，幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大，幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大 于收入的增長幅度，導(dǎo)致營業(yè)利潤的于收入的增長幅度，導(dǎo)致營業(yè)利潤的 同比下降，營業(yè)外收支的幫助使得利同比下降，營業(yè)外收支的幫助使得利 潤總額的降幅小于營業(yè)利潤的降幅，潤總額的降幅小于營業(yè)利潤的降幅， 同時(shí)所得稅也同比下降，使得凈利潤同時(shí)所得稅也同比下降，使得凈利潤 的降幅小于利潤總額的下降幅度。說的降幅小于利潤總額的下降幅度。說 明華正公司外部市場(chǎng)總體表現(xiàn)尚好，明華正公司外部市場(chǎng)總體表現(xiàn)尚好， 內(nèi)部資產(chǎn)使用效率不高、管

41、理能力尚內(nèi)部資產(chǎn)使用效率不高、管理能力尚 需提升。需提升。 2.垂直分析法（縱向比較法、動(dòng)態(tài)分析法） 通過計(jì)算報(bào)表中各項(xiàng)目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映通過計(jì)算報(bào)表中各項(xiàng)目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映 報(bào)表中項(xiàng)目與總體關(guān)系情況及其變動(dòng)情況。報(bào)表中項(xiàng)目與總體關(guān)系情況及其變動(dòng)情況。 處理后的報(bào)表又稱為：同度量報(bào)表、或稱總體結(jié)構(gòu)處理后的報(bào)表又稱為：同度量報(bào)表、或稱總體結(jié)構(gòu) 報(bào)表、共同比報(bào)表。報(bào)表、共同比報(bào)表。 共同比報(bào)表消除規(guī)模差異影響，利共同比報(bào)表消除規(guī)模差異影響，利 于企業(yè)的不同時(shí)期以及同行的不同企于企業(yè)的不同時(shí)期以及同行的不同企 業(yè)間的比較。業(yè)間的比較。 毛利率由毛利率由19.87%上升為上升為22.4

42、3%， 但營業(yè)利潤率和銷售凈利率都在下降，但營業(yè)利潤率和銷售凈利率都在下降， 需要關(guān)注期間費(fèi)用發(fā)生的合理性。需要關(guān)注期間費(fèi)用發(fā)生的合理性。 3.趨勢(shì)分析法 根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個(gè)時(shí)期的分析資料，運(yùn)用指數(shù)或完成根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個(gè)時(shí)期的分析資料，運(yùn)用指數(shù)或完成 率的計(jì)算，確定分析期各有個(gè)項(xiàng)目的變動(dòng)情況和趨勢(shì)的一種率的計(jì)算，確定分析期各有個(gè)項(xiàng)目的變動(dòng)情況和趨勢(shì)的一種 財(cái)務(wù)分析方法。財(cái)務(wù)分析方法。 步驟步驟 第一，計(jì)算趨勢(shì)比率或指數(shù)； 第二，根據(jù)指數(shù)計(jì)算結(jié)果，評(píng)價(jià)和判斷企業(yè)各項(xiàng)指標(biāo)的 變動(dòng)趨勢(shì)及其合理性。 第三，預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。 三、財(cái)務(wù)分析的基本方法三、財(cái)務(wù)分析的基本方法 （一）比較分析法（

43、一）比較分析法 （二）比率分析法（二）比率分析法 （三）因素分析法（三）因素分析法 （一）比較分析法 1、比較分析法的定義、比較分析法的定義 比較分析法是指將相關(guān)是指將相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)值經(jīng)濟(jì)指標(biāo)值與選定與選定比較標(biāo)準(zhǔn)比較標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)進(jìn)行對(duì) 比分析，以確定比分析，以確定指標(biāo)指標(biāo)與與標(biāo)準(zhǔn)間標(biāo)準(zhǔn)間的差異或趨勢(shì)的方法。的差異或趨勢(shì)的方法。 比較分析的意義 100100元錢是否是一筆大錢？元錢是否是一筆大錢？ 固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的50%50%是否是否 正常？正常？ 需要一個(gè)需要一個(gè) “參照物”。 （一）比較分析法（一）比較分析法 2 2、比較的標(biāo)準(zhǔn)、比較的標(biāo)準(zhǔn) 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn) 公司歷史指標(biāo)公

44、司歷史指標(biāo) 計(jì)劃或預(yù)算指標(biāo)計(jì)劃或預(yù)算指標(biāo) 國內(nèi)外同行業(yè)先進(jìn)指標(biāo)或平均水平等。國內(nèi)外同行業(yè)先進(jìn)指標(biāo)或平均水平等。 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn) 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)有時(shí)也被稱為理想標(biāo)準(zhǔn)，是依據(jù)大量且長期的有時(shí)也被稱為理想標(biāo)準(zhǔn)，是依據(jù)大量且長期的 實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)而形成的標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)而形成的標(biāo)準(zhǔn)。 例如，例如，美國美國20世紀(jì)世紀(jì)70年代對(duì)制造業(yè)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，流動(dòng)年代對(duì)制造業(yè)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，流動(dòng) 比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為比率的經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)為2：1，速動(dòng)比率為，速動(dòng)比率為1：1等；當(dāng)流動(dòng)負(fù)等；當(dāng)流動(dòng)負(fù) 債對(duì)有形凈資產(chǎn)的比率超過債對(duì)有形凈資產(chǎn)的比率超過80%時(shí)時(shí),企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營困企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營困 難；存貨對(duì)凈營運(yùn)資本的比率不應(yīng)超過難；存貨對(duì)凈營運(yùn)資本的

45、比率不應(yīng)超過80%；資產(chǎn)負(fù)債；資產(chǎn)負(fù)債 率通常認(rèn)為應(yīng)該控制在率通常認(rèn)為應(yīng)該控制在30%-70%之間。之間。 經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn) 優(yōu)點(diǎn)：相對(duì)穩(wěn)定、客觀。相對(duì)穩(wěn)定、客觀。 缺點(diǎn)： 1）并非）并非“廣泛廣泛”適用于所有行業(yè)和企業(yè)，往往適用于所有行業(yè)和企業(yè)，往往 會(huì)受到行業(yè)限制和企業(yè)特定情況的限制；會(huì)受到行業(yè)限制和企業(yè)特定情況的限制； 2）經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)可能會(huì)隨時(shí)間推移而變化。）經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)可能會(huì)隨時(shí)間推移而變化。 歷史標(biāo)準(zhǔn) 優(yōu)點(diǎn)： 歷史標(biāo)準(zhǔn)比較可靠、客觀；歷史標(biāo)準(zhǔn)比較可靠、客觀； 具有較強(qiáng)的可比性。具有較強(qiáng)的可比性。 缺點(diǎn)： 比較保守；比較保守； 適用范圍較窄適用范圍較窄（只能說明企業(yè)自身的發(fā)展變化，不能全面評(píng)

46、價(jià)企只能說明企業(yè)自身的發(fā)展變化，不能全面評(píng)價(jià)企 業(yè)的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力和健康狀況業(yè)的財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力和健康狀況）；）； 當(dāng)企業(yè)主體發(fā)生重大變化（當(dāng)企業(yè)主體發(fā)生重大變化（如企業(yè)合并如企業(yè)合并）時(shí)，歷史標(biāo)準(zhǔn)）時(shí)，歷史標(biāo)準(zhǔn) 就會(huì)失去意義或至少不便直接使用；就會(huì)失去意義或至少不便直接使用； 企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生突變后，歷史標(biāo)準(zhǔn)的作用會(huì)受到限制。企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生突變后，歷史標(biāo)準(zhǔn)的作用會(huì)受到限制。 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)可以是行業(yè)財(cái)務(wù)狀況的平均水平，也可以是同行可以是行業(yè)財(cái)務(wù)狀況的平均水平，也可以是同行 業(yè)中某一比較先進(jìn)企業(yè)的業(yè)績水平。業(yè)中某一比較先進(jìn)企業(yè)的業(yè)績水平。 優(yōu)點(diǎn)： 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)可以說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位和水平（

47、競(jìng)爭(zhēng)的需要）；行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)可以說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位和水平（競(jìng)爭(zhēng)的需要）； 也可用于判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)也可用于判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì) 例如，例如，在一個(gè)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，企業(yè)的利潤率從在一個(gè)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，企業(yè)的利潤率從12%下下 降為降為9%，而同期該企業(yè)所在行業(yè)的平均利潤率由，而同期該企業(yè)所在行業(yè)的平均利潤率由12% 下降為下降為6%，那么，就可以認(rèn)為該企業(yè)的盈利狀況是相，那么，就可以認(rèn)為該企業(yè)的盈利狀況是相 當(dāng)好的。當(dāng)好的。 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 問題是： 同同“行業(yè)行業(yè)”內(nèi)的兩個(gè)公司并不一定是十分可比內(nèi)的兩個(gè)公司并不一定是十分可比 的。的。 多元化經(jīng)營帶來的困難。多元化經(jīng)營帶來的困難。 不應(yīng)該將它們視為目標(biāo)

48、，因?yàn)槌晒Φ钠髽I(yè)常常不應(yīng)該將它們視為目標(biāo)，因?yàn)槌晒Φ钠髽I(yè)常常 有意識(shí)地與其他企業(yè)有所不同。有意識(shí)地與其他企業(yè)有所不同。 不足： 外部分析通常無法利用；外部分析通常無法利用； 預(yù)算包含主觀性，并且未必預(yù)算包含主觀性，并且未必 可靠，我們經(jīng)常遇到可靠，我們經(jīng)常遇到“計(jì)劃計(jì)劃 趕不上變化趕不上變化”的情形。的情形。 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn) 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)是指實(shí)行預(yù)算管理的企業(yè)所制定的預(yù)算是指實(shí)行預(yù)算管理的企業(yè)所制定的預(yù)算 指標(biāo)。指標(biāo)。 優(yōu)點(diǎn)： 符合戰(zhàn)略及目標(biāo)管理符合戰(zhàn)略及目標(biāo)管理 的要求；的要求； 對(duì)于新建企業(yè)和壟斷對(duì)于新建企業(yè)和壟斷 性企業(yè)尤其適用。性企業(yè)尤其適用。 財(cái)務(wù)分析比較標(biāo)準(zhǔn) 評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)質(zhì)是提供比較的參照物

49、。評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)質(zhì)是提供比較的參照物。 在分析中，可以根據(jù)分析的目的和資料的可獲得性，選擇恰在分析中，可以根據(jù)分析的目的和資料的可獲得性，選擇恰 當(dāng)?shù)姆治鰳?biāo)準(zhǔn)。當(dāng)?shù)姆治鰳?biāo)準(zhǔn)。 若是對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位進(jìn)行評(píng)價(jià)，可使用若是對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位進(jìn)行評(píng)價(jià)，可使用行業(yè)標(biāo)淮行業(yè)標(biāo)淮； 若是對(duì)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，可以使用若是對(duì)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，可以使用歷史標(biāo)準(zhǔn)；歷史標(biāo)準(zhǔn)； 若是考察企業(yè)預(yù)算的完成情況，可使用若是考察企業(yè)預(yù)算的完成情況，可使用預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員可以將多種評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)綜合使用，從不同角度對(duì)企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表分析人員可以將多種評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)綜合使用，從不同角度對(duì)企業(yè)財(cái) 務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行全

50、面的分析與評(píng)價(jià)。務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行全面的分析與評(píng)價(jià)。 （一）比較分析法（一）比較分析法 3、指標(biāo)數(shù)據(jù)形式：、指標(biāo)數(shù)據(jù)形式： 絕對(duì)數(shù)絕對(duì)數(shù) 相對(duì)數(shù)相對(duì)數(shù) 絕對(duì)數(shù)比較絕對(duì)數(shù)比較 比較財(cái)務(wù)報(bào)表分析比較財(cái)務(wù)報(bào)表分析是絕對(duì)數(shù)比較分析的一個(gè)是絕對(duì)數(shù)比較分析的一個(gè) 常見的類型。常見的類型。 例例2：A公司是一家生產(chǎn)感光材料的高科技企業(yè)，公司是一家生產(chǎn)感光材料的高科技企業(yè)，2008年和年和 2007年簡化的比較利潤表見下表。年簡化的比較利潤表見下表。 例例2 將將A公司公司2008年的利潤表項(xiàng)目相對(duì)于年的利潤表項(xiàng)目相對(duì)于2007進(jìn)行比較進(jìn)行比較 可以發(fā)現(xiàn)：可以發(fā)現(xiàn)： 盡管公司營業(yè)收入下降了盡管公司營業(yè)收入下

51、降了3,396萬元（下降了萬元（下降了7.79），）， 但公司通過控制成本和費(fèi)用（如營業(yè)成本下降了但公司通過控制成本和費(fèi)用（如營業(yè)成本下降了2,049萬萬 元，銷售費(fèi)用下降了元，銷售費(fèi)用下降了1,827萬元，管理費(fèi)用下降了萬元，管理費(fèi)用下降了924萬萬 元），增加其他收益（投資收益增加了元），增加其他收益（投資收益增加了921萬元），使得萬元），使得 公司營業(yè)利潤上升了公司營業(yè)利潤上升了2,289萬元（上升了萬元（上升了56.81），說明），說明 公司實(shí)現(xiàn)了內(nèi)涵的增長。公司實(shí)現(xiàn)了內(nèi)涵的增長。 公司營業(yè)外支出減少了公司營業(yè)外支出減少了3,870萬元。公司的凈利潤最終增萬元。公司的凈利潤最終增 加

52、了加了4,155萬元，取得了較好的成績。萬元，取得了較好的成績。 相對(duì)數(shù)比較相對(duì)數(shù)比較 相對(duì)數(shù)比較可以揭示相對(duì)數(shù)比較可以揭示相對(duì)數(shù)之間的差異程度相對(duì)數(shù)之間的差異程度。例如，。例如， A公司今年的銷售收入增長率為公司今年的銷售收入增長率為8，上年的銷售收，上年的銷售收 入增長率為入增長率為10，則今年與上年相比銷售收入增，則今年與上年相比銷售收入增 長率下降了長率下降了2個(gè)百分點(diǎn)（不能說成是下降了百分之二，個(gè)百分點(diǎn)（不能說成是下降了百分之二， 為什么？）。為什么？）。 絕對(duì)數(shù)絕對(duì)數(shù)比較可以說明比較可以說明變動(dòng)金額變動(dòng)金額，但沒有表明變動(dòng)程，但沒有表明變動(dòng)程 度，而度，而相對(duì)數(shù)相對(duì)數(shù)比較則可以進(jìn)一

53、步說明比較則可以進(jìn)一步說明變動(dòng)程度變動(dòng)程度。 絕對(duì)數(shù)比較和相對(duì)數(shù)比較可以絕對(duì)數(shù)比較和相對(duì)數(shù)比較可以結(jié)合使用結(jié)合使用，以便更加，以便更加 全面地判斷和評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況。全面地判斷和評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況。 4、比較應(yīng)注意的事項(xiàng)、比較應(yīng)注意的事項(xiàng) （1）計(jì)算口徑要一致）計(jì)算口徑要一致 不同公司計(jì)算比率的方法，甚至連財(cái)務(wù)比率公式也是隨處都在變化不同公司計(jì)算比率的方法，甚至連財(cái)務(wù)比率公式也是隨處都在變化 的。的。 （2）時(shí)間覆蓋要一致）時(shí)間覆蓋要一致 會(huì)計(jì)年度終結(jié)日期的不同。會(huì)計(jì)年度終結(jié)日期的不同。 （3）計(jì)算方法要一致）計(jì)算方法要一致 不同的比率形式影響可比性。例如有些采用稅前，有些采用稅后數(shù)不同的比

54、率形式影響可比性。例如有些采用稅前，有些采用稅后數(shù) 據(jù)，必須加以調(diào)整。據(jù)，必須加以調(diào)整。 （4）絕對(duì)數(shù)與相對(duì)數(shù)相結(jié)合）絕對(duì)數(shù)與相對(duì)數(shù)相結(jié)合 （二）比率分析法（二）比率分析法 1、比率分析的定義、比率分析的定義 將影響財(cái)務(wù)狀況的兩個(gè)相關(guān)因素聯(lián)系起來，通過計(jì)算比將影響財(cái)務(wù)狀況的兩個(gè)相關(guān)因素聯(lián)系起來，通過計(jì)算比 率，反映它們之間的關(guān)系，借以評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)率，反映它們之間的關(guān)系，借以評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng) 營成果的一種財(cái)務(wù)分析方法。營成果的一種財(cái)務(wù)分析方法。 2、比率分析的形式、比率分析的形式 百分比：百分比：如流動(dòng)比率為如流動(dòng)比率為200%； 分?jǐn)?shù)：分?jǐn)?shù)： 如負(fù)債為總資產(chǎn)的如負(fù)債為總資產(chǎn)的1/2

55、 比：比： 如速動(dòng)比率為如速動(dòng)比率為1：1 設(shè)計(jì)或選擇財(cái)務(wù)比率的原則設(shè)計(jì)或選擇財(cái)務(wù)比率的原則 理論上，財(cái)務(wù)比率可以通過任何一對(duì)數(shù)字計(jì)算出來。理論上，財(cái)務(wù)比率可以通過任何一對(duì)數(shù)字計(jì)算出來。 設(shè)計(jì)或選擇財(cái)務(wù)比率的原則：設(shè)計(jì)或選擇財(cái)務(wù)比率的原則： 1）財(cái)務(wù)比率的分子和分母必須來自同一個(gè)企業(yè)的同一個(gè)）財(cái)務(wù)比率的分子和分母必須來自同一個(gè)企業(yè)的同一個(gè) 期間的財(cái)務(wù)報(bào)表，但不一定來自同一張報(bào)表；期間的財(cái)務(wù)報(bào)表，但不一定來自同一張報(bào)表； 2）財(cái)務(wù)比率的分子與分母之間必須有著一定的邏輯聯(lián)系）財(cái)務(wù)比率的分子與分母之間必須有著一定的邏輯聯(lián)系 （如因果關(guān)系）（如因果關(guān)系） 財(cái)務(wù)比率的作用： 通常以百分率（通常以百分率（

56、Percentage）、次數(shù)（）、次數(shù)（Times per period） 或倍數(shù)（或倍數(shù)（Times）來表示，是被標(biāo)準(zhǔn)化了的相對(duì)數(shù)，便于）來表示，是被標(biāo)準(zhǔn)化了的相對(duì)數(shù)，便于 將公司的財(cái)務(wù)比率與行業(yè)平均數(shù)或直接的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的比率將公司的財(cái)務(wù)比率與行業(yè)平均數(shù)或直接的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的比率 進(jìn)行比較，而不受公司規(guī)模的影響。進(jìn)行比較，而不受公司規(guī)模的影響。 追蹤財(cái)務(wù)比率在一段時(shí)間（通常是追蹤財(cái)務(wù)比率在一段時(shí)間（通常是3到到5年）內(nèi)的變動(dòng)趨勢(shì)年）內(nèi)的變動(dòng)趨勢(shì) 可以發(fā)現(xiàn)公司某一方面財(cái)務(wù)能力的變化趨勢(shì)，清晰地顯示可以發(fā)現(xiàn)公司某一方面財(cái)務(wù)能力的變化趨勢(shì)，清晰地顯示 出轉(zhuǎn)折點(diǎn)。出轉(zhuǎn)折點(diǎn)。 屬于定量分析，如果和定性分析相

57、結(jié)合，可以獲得企業(yè)財(cái)屬于定量分析，如果和定性分析相結(jié)合，可以獲得企業(yè)財(cái) 務(wù)狀況的整個(gè)圖畫。務(wù)狀況的整個(gè)圖畫。 3、財(cái)務(wù)比率的類型、財(cái)務(wù)比率的類型 注意：注意： 不存在標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的財(cái)務(wù)比率及其體系，也不存在標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)不存在標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的財(cái)務(wù)比率及其體系，也不存在標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù) 比率計(jì)算方法。比率計(jì)算方法。 類型： （1）相關(guān)比率相關(guān)比率 （2）構(gòu)成比率構(gòu)成比率 （3）動(dòng)態(tài)比率）動(dòng)態(tài)比率 相關(guān)比率相關(guān)比率財(cái)務(wù)指標(biāo)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 相關(guān)比率相關(guān)比率是將相互聯(lián)系的財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)額相除，據(jù)以對(duì)企是將相互聯(lián)系的財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)額相除，據(jù)以對(duì)企 業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析的一種方法。業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析的一種方法。 構(gòu)成比率構(gòu)成比率

58、結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)分析 構(gòu)成比率是指將某項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中常用的各個(gè)構(gòu)構(gòu)成比率是指將某項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中常用的各個(gè)構(gòu) 成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比。成部分?jǐn)?shù)值占總體數(shù)值的百分比。 其計(jì)算公式其計(jì)算公式 構(gòu)成比率構(gòu)成比率=指標(biāo)某部分的數(shù)值（部分）指標(biāo)某部分的數(shù)值（部分）/指標(biāo)總數(shù)值（整指標(biāo)總數(shù)值（整 體）體）X100% 市場(chǎng)占有率、某商品的銷售額占企業(yè)總銷售額的比重、市場(chǎng)占有率、某商品的銷售額占企業(yè)總銷售額的比重、 流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等占總資產(chǎn)的比重等流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等占總資產(chǎn)的比重等 （3）動(dòng)態(tài)比率）動(dòng)態(tài)比率趨勢(shì)分析趨勢(shì)分析 動(dòng)態(tài)比率分析就是運(yùn)用動(dòng)態(tài)比率對(duì)企業(yè)某同類的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象就是運(yùn)

59、用動(dòng)態(tài)比率對(duì)企業(yè)某同類的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 各個(gè)時(shí)期各個(gè)時(shí)期的變動(dòng)對(duì)比分析，以掌握其發(fā)展規(guī)律個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。的變動(dòng)對(duì)比分析，以掌握其發(fā)展規(guī)律個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。 增長量增長量 增長量增長量=比較其數(shù)值（報(bào)告水平）比較其數(shù)值（報(bào)告水平）-基期數(shù)值（基期水平基期數(shù)值（基期水平 發(fā)展速度發(fā)展速度 4、比率分析的優(yōu)點(diǎn)和局限性、比率分析的優(yōu)點(diǎn)和局限性 優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)： 容易獲得計(jì)算財(cái)務(wù)比率所需要的信息；容易獲得計(jì)算財(cái)務(wù)比率所需要的信息； 財(cái)務(wù)比率容易計(jì)算且廣泛使用；財(cái)務(wù)比率容易計(jì)算且廣泛使用； 它們便利了公司間的比較。它們便利了公司間的比較。 比率分析的優(yōu)點(diǎn)和局限性比率分析的優(yōu)點(diǎn)和局限性 局限性： 1. 比率的變動(dòng)可能僅僅被解釋

60、為兩個(gè)相關(guān)因素之比率的變動(dòng)可能僅僅被解釋為兩個(gè)相關(guān)因素之 間的變動(dòng)；間的變動(dòng)； 2. 很難綜合反映比率與計(jì)算它的會(huì)計(jì)報(bào)表的聯(lián)系；很難綜合反映比率與計(jì)算它的會(huì)計(jì)報(bào)表的聯(lián)系； 3. 比率給人們不保險(xiǎn)的最終印象；比率給人們不保險(xiǎn)的最終印象； 4. 比率不能給人們會(huì)計(jì)報(bào)表關(guān)系的綜合觀點(diǎn)。比率不能給人們會(huì)計(jì)報(bào)表關(guān)系的綜合觀點(diǎn)。 （三）因素分析法（三）因素分析法 因素分析是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系，按是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系，按 照一定的程序和方法，確定各因素對(duì)分析指標(biāo)差異影響程度照一定的程序和方法，確定各因素對(duì)分析指標(biāo)差異影響程度 的一種技術(shù)方法。的一種技術(shù)方法。 具體包括： 連環(huán)