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認(rèn)證類型：個人認(rèn)證

認(rèn)證主體：王**（實名認(rèn)證）

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IP屬地：天津 上傳時間：2021-05-22 格式：DOCX 頁數(shù)：35 大?。?20.84KB 積分：20 舉報 版權(quán)申訴

1、作業(yè)一 （版本 1）單項選擇題1、財務(wù)活動是指資金的籌集、運用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運用及收回又稱為（B）。A、籌集B投資C資本運營D分配2、 財務(wù)管理作為一項綜合性的管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財務(wù)、處理與利益各方的（D）。A、籌集B投資關(guān)系C分配關(guān)系D財務(wù)關(guān)系3、 下列各項中，已充分考慮貨幣時間價值和風(fēng)險報酬因素的財務(wù)管理目標(biāo)是（D）。A、利潤最大化B、資本利潤率最大化C每股利潤最大化 D企業(yè)價值最大化 4、企業(yè)財務(wù)管理活動最為主要的環(huán)境因素是（ C）A、經(jīng)濟體制環(huán)境 B財稅環(huán)境C金融環(huán)境D法制環(huán)境5、將1000元錢存入銀行，利息率為 10%，在計算 3年后的終值時應(yīng)采用

2、（ A）。A、復(fù)利終值系數(shù) B復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C年金終值系數(shù)D年金現(xiàn)值系數(shù)6、一筆貸款在 5 年內(nèi)分期等額償還，那么（ B）。A、利率是每年遞減的 B、每年支付的利息是遞減的C、支付的還貸款是每年遞減的D第5年支付的是一筆特大的余額7、如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（A 、折現(xiàn)率一定很高C）。B、不存在通貨膨脹C折現(xiàn)率一定為0 D現(xiàn)值一定為8、已知某證券的風(fēng)險系數(shù)等于A 、無風(fēng)險C 、有非常低的風(fēng)險1，則該證券的風(fēng)險狀態(tài)是（ B）。B、與金融市場所有證券的平均風(fēng)險一致D、它是金融市場所有證券平均風(fēng)險的兩倍9、扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的平均報酬率是A 、貨幣時間價值率B、債券利率A）。C股

3、票利率D、貸款利率10、企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（A、債權(quán)債務(wù)關(guān)系B經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)關(guān)系二、 多項選擇題D）。C納稅關(guān)系D、投資與受資關(guān)系1、從整體上講，財務(wù)活動包括（ ABCD）。A 、籌資活動 B 、投資活動C、日常資金營運活動D、分配活動E、管理活動2、財務(wù)管理的目標(biāo)一般具有如下特征（A 、綜合性B、戰(zhàn)略穩(wěn)定性 C、BC）多元性D層次性E、復(fù)雜性3、財務(wù)管理的環(huán)境包括（ABCDE)A 、經(jīng)濟體制環(huán)境B、境經(jīng)濟結(jié)構(gòu)環(huán)境C財稅環(huán)境D、金融環(huán)境E、法律制度環(huán)4、財務(wù)管理的職責(zé)包括（A、現(xiàn)金管理B、信用管理5、企業(yè)財務(wù)分層管理具體為（ABCDE）C、籌資D具體利潤分配ABC)E、財務(wù)預(yù)

4、測、財務(wù)計劃和財務(wù)分析A 、出資者財務(wù)管理D 、財務(wù)經(jīng)理財務(wù)管理6、貨幣時間價值是（ BCDE）B、經(jīng)營者財務(wù)管理E、職工財務(wù)管理C債務(wù)人財務(wù)管理A 、貨幣經(jīng)過一定時間的投資而增加的價值B、貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值C 、現(xiàn)金的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟效用不同D 、沒有考慮風(fēng)險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率E 、隨時間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增長，使貨幣具有時間7、在利率一定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增加，下列表述不正確的是（ABC）A、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變大B、復(fù)利終值系數(shù)變小C普通年金終值系數(shù)變小D、普通年金終值系數(shù)變大E、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)變小8關(guān)于風(fēng)險和

5、不確定性的正確說法有( ABCDEA、風(fēng)險總是一定時期內(nèi)的風(fēng)險B、風(fēng)險與不確定性是有區(qū)別的C、如果一項行動只有一種肯定的后果，稱之為無風(fēng)險D、 不確定性的風(fēng)險更難預(yù)測E、風(fēng)險可以通過數(shù)學(xué)分析方法來計量三、判斷題1、 違約風(fēng)險報酬率是指由于債務(wù)人資產(chǎn)的流動性不好會給債權(quán)人帶來的風(fēng)險。(X)2、 投資者在對企業(yè)進行評價時，更看重企業(yè)已獲得的利潤而不是企業(yè)潛在的獲利能力。(X)3、 財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境。(V)4、 企業(yè)同其債務(wù)人的關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。(X)5、 風(fēng)險就是不確定性。(X)6、 市場風(fēng)險對于單個企業(yè)來說是可以分散的。(X)四、計算題1 .國庫券的利息率為4%市場證券組合的

6、報酬率為 12%o(1) 計算市場風(fēng)險報酬率。(2) 如果一項投資計劃的風(fēng)險系數(shù)為0.8，期望報酬率為9.8%，是否應(yīng)當(dāng)進行投資？(3) 如果某股票的必要報酬率為 14%,其風(fēng)險系數(shù)為多少？解： 市場風(fēng)險報酬率=12%-4%=8%(2) 這項投資的必須報酬率 =4%+0.8*(12%-4%)=10.4%由于這項投資的必須報酬率為10.4%，大于期望報酬率，因此應(yīng)進行投資。(3) 設(shè)風(fēng)險系數(shù)為 B，_KU 14%=4%+B*(12%-4%)得 B=1.252、如果你現(xiàn)將一筆現(xiàn)金存入銀行，以便在以后的10年中每年末取得1000元，你現(xiàn)在應(yīng)該存入多少錢呢?(假設(shè)銀行存款利率為10%解：設(shè)存入的現(xiàn)值為

7、 P,由公式1000 嚴(yán);01%)r查i=10% ,n=10的年金現(xiàn)值系數(shù)表可得系數(shù)為6.145所以 P=1000*6.145=6145(元)3、ABC企業(yè)需用一臺設(shè)備，買價為 16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此之外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%如果你是這個企業(yè)的決策者，你認(rèn)為哪種方案好些？解：設(shè)租用現(xiàn)值為 p，p =2000 2000 1 一(1 6%)=200q1 6.802 =15604(元):6%由于租用的現(xiàn)值小于16000元，因此租用比較好。4、公司目前向銀行存入 14000元，以便在若干年后獲得 30000，現(xiàn)假設(shè)銀行存款利率為 8%每年

8、復(fù)利一要求：計算需要多少年存款的本利和才能達到30000元解：由復(fù)利終值的計算公式S=P(1+i) n是可知：復(fù)利終值系數(shù)=30000/14000=2.143查“一元復(fù)利終值系數(shù)表”可知，在 8%一欄中，與2.143接近但比2.143小的終值系數(shù)為1.999，其期數(shù) 為9年；與2.143接近但比2.143大的終值系數(shù)為2.159，其期數(shù)為10年。所以，我們求的n值一定在9年與10年之間，利用插值法可知:10 -92.159 -1.999n -9 一 2.143 -1.999得n=9.9年。從以上的計算結(jié)果可知，需要9.9年本利和才能達到30000 元5、小李購買一處房產(chǎn)，現(xiàn)在一次性付款為100

9、萬元，若分3年付款，則13年每年年初付款額分別為30萬元、40萬元、40萬元，假定利率為10%要求：比較哪一種付款方案較優(yōu)。解：如果采用分3年付款的方式，則3年共計支付的款項分別折算成現(xiàn)值為：現(xiàn)值=30+40*（P/F,10%,1）+40*（P/F,10%,2）=99.4100所以，應(yīng)該采用分3年付款的方式更合理。作業(yè)二（版本1）一、單項選擇題1、 與購買設(shè)備相比，融資租賃設(shè)備的優(yōu)點是（C）A、節(jié)約資金B(yǎng)、設(shè)備無需管理C當(dāng)期無需付出全部設(shè)備款D使用期限長2、 下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是（D）A、公司管理權(quán)B分享盈余權(quán)C、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)D、優(yōu)先分享剩余財產(chǎn)權(quán)3、 某公司發(fā)行面值為1000元

10、，利率為12%期限為2年的債券，當(dāng)市場利率為10%其發(fā)行價格為（C）A、1150B 1000C、1030D 9854、某企業(yè)按“ 2/10、n/30 ”的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第 30天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機 會成本是（A）A、36.7% B、18.4%CC 2%D 14.70%5、 某企業(yè)按年利率12%從銀行借入款項100萬元，銀行要求按貸款的 15%保持補償性余額，則該貸款的 實際利率為（B）A 12%B 14.12% C 10.43% D 13.80%6、 放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（D）A、折扣百分比的大小呈反方向變化B、信用期的長短呈同向變化C、折扣百分比的大小、信用期的

11、長短均呈同方向變化D、折扣期的長短呈同方向變化7、 下列各項中不屬于商業(yè)信用的是（D）A、應(yīng)付工資B、應(yīng)付賬款C應(yīng)付票據(jù)D、預(yù)提費用8、最佳資本結(jié)構(gòu)是指（D）A、股東價值最大的資本結(jié)構(gòu)B企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C、加權(quán)平均的資本成本最高的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D、加權(quán)平均的資本成本最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)9、經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，則總杠桿系數(shù)等于（DA、3.5B 0.5C、2.25D 310、某企業(yè)平價發(fā)行一批債券，其票面利率為12%,籌資費用率為2%所得稅率為33%則此債券的成本為（C）A、8.7%B 12%C、8.2%D 10%二、多項選擇題1、企業(yè)債權(quán)人的基本特征包括（A、債權(quán)人有固

12、定收益索取權(quán)ABCDB、債權(quán)人的利率可抵稅C在破產(chǎn)具有優(yōu)先清償權(quán)D、債權(quán)人對企業(yè)無控制權(quán)2、吸收直接投資的優(yōu)點有（CD）A、有利于降低企業(yè)的資本成本E、債權(quán)履約無固定期限B有利于產(chǎn)權(quán)明晰C有利于迅速形成企業(yè)的經(jīng)營能力D、有利于降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險E、有利于企業(yè)分散經(jīng)營風(fēng)險3、影響債券發(fā)行價格的因素（A、債券面額B、市場利率ABCDC、票面利率4、企業(yè)給對方提供優(yōu)厚的信用條件,A、管理成本B壞賬成本能擴大銷售增強競爭力,C現(xiàn)金折扣成本E、通貨膨脹率但也面臨各種成本。這些成本主要有 （ABCDD債券期限D(zhuǎn)、應(yīng)收賬款機會成本5、在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負(fù)債資金,E、企業(yè)自身負(fù)債率提

13、高可能產(chǎn)生的結(jié)果有（ACA、降低企業(yè)資本成本B、降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險C加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險A、基期稅前利潤B、基期利潤C基期息稅前利潤D、基期稅后利潤E、銷售收7、企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有（ ACEA、增加銷售量B、增加自有資本C降低變動成本D、增加固定成本比例E、提高產(chǎn)品售價8影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有（A、資本結(jié)構(gòu)B、個別資本成本的高低ABCDC籌資費用的多少D、所得稅稅率（當(dāng)存在債務(wù)融資時）E、企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小D、提高企業(yè)經(jīng)營能力E、提高企業(yè)資本成本ABC6、計算企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)直接使用的數(shù)據(jù)包括（二、判斷題1、 投資者在對企業(yè)進行評價時，更看重企業(yè)已經(jīng)獲得的利潤而不是企業(yè)潛在的獲

14、利能力。（X）2、 與普通股籌資相比債券籌資的資金成本低，籌資風(fēng)險高。（V）3、 如果企業(yè)負(fù)債資金為零，則財務(wù)杠桿系數(shù)為1。（V）4、 當(dāng)票面利率大于市場利率時，債券發(fā)行時的價格大于債券的面值。（V）5、 資金的成本是指企業(yè)為籌措和使用資金而付岀的實際費用。（X）6、 某項投資，其到期日越長，投資者不確定性因素的影呼就越大，其承擔(dān)的流動性風(fēng)險就越大。（X）四、計算題1. 某公司全部資本為1000萬元，負(fù)債權(quán)益資本比例為 40: 60，負(fù)債年利率為12%企業(yè)所得稅率33% 基期息稅前利潤為160萬元。試計算財務(wù)杠桿系數(shù)。解：DFL = EBIT1601.43EBIT 1160 1000 x 0.

15、4 2%答：財務(wù)杠桿系數(shù)為1.43，說明當(dāng)息稅前利潤率增長（或下降） 1倍時，每股凈收益將增長（下降）1.43 倍。2 .某公司擬籌資2500萬元，其中按面值發(fā)行債券 1000萬元，籌資費率為2%債券年利率10%所得 稅率為33%發(fā)行優(yōu)先股500萬元，股利率12%籌資費率3%發(fā)行普通股1000萬元，籌資費率4% 預(yù)計第一年股利10%以后每年增長4%解:債券的資本成本要求：計算該方案的綜合資本成本。1000 10% (1 - 33%)1000 (1 - 2%)優(yōu)先股 資本成本500 12%12.371%500 (1 - 3%)普通股 資本成本1000 10%4% =14.417%1000 (1

16、- 4%)綜合 資本成本10005001000-、kw = 6.837 %12 .37114.417 %250025002500= 10.98%3、某公司目前的資金來源包括面值 1元的普通股800萬股和平均利率為10%的3000萬元債務(wù)。該公司現(xiàn) 在擬投產(chǎn)甲產(chǎn)品，此項目需要追加投資 4000萬元，預(yù)期投產(chǎn)后每年可增加息稅前利潤400萬元。經(jīng)評估,該項目有兩個備選融資方案：一是按 11%的利率發(fā)行債券；二是按 20元每股的價格增發(fā)普通股 200萬股 該公司目前的息稅前利潤為 1600萬元，所得稅率為40%證券發(fā)行費用可忽略不計。要求：（1）計算按不同方案籌資后的普通股每股收益。（2）計算增發(fā)普通

17、股和債券籌資的每股利潤的無差異點。（3）根據(jù)以上計算結(jié)果，分析該公司應(yīng)當(dāng)選擇哪一種籌資方案，為什么？解： 發(fā)行債券的每股收益 =（1600+400-3000*10%-4000*11%）*（1-40%）/800=0.95（元）增發(fā)普通股的每股收益 =（1600+400-3000*10%）*（1-40%）/800=1.02（ 元）（2）債券籌資與普通股籌資的每股利潤無差異點是2500萬元。（3）應(yīng)該公司應(yīng)采用增發(fā)普通股的籌資方式，因此采用增發(fā)普通股的方式比發(fā)行債券籌資方式帶來的每股收益要大（預(yù)計的息稅前利潤 2000萬元低于無差異點 2500萬元）。4、某企業(yè)購入一批設(shè)備，對方開出的信用條件是“2

18、/10，n/30 ”試問：該公司是否應(yīng)該爭取享受這個現(xiàn)金折扣，并說明原因。解：放棄折扣成本率現(xiàn)金折扣率共360（1-現(xiàn)金折扣率）（信用期-折扣期）=2% 360100% =36.7%(1-2%) (30-10)答：由于放棄現(xiàn)金折扣的機會成本較高（為36.7%），因此應(yīng)收受現(xiàn)金折扣5、某企業(yè)有一投資項目，預(yù)計報酬率為35%目前銀行借款利率為12%所得稅率為40%該項目須投資120萬元。請問：如該企業(yè)欲保持自有資本利潤率24%勺目標(biāo)，應(yīng)如何安排負(fù)債與自有資本的籌資數(shù)額？解：由公式:稅后凈資=f總資產(chǎn)+負(fù)債/總資產(chǎn)負(fù)債I （1-所得稅率） 產(chǎn)收益率.報酬率 股權(quán)I報酬率 利率.丿（35% 負(fù)債 （3

19、5% -12%）（1- 40%） = 24% 股權(quán)一負(fù)債解得：=3/23, 由此得：負(fù)債=5/28*120=21.4（萬元）， 股權(quán)=120-21.4=98.6（萬元）股權(quán)6、某企業(yè)融資租入設(shè)備一臺，價款為 200萬元，租期為4年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有，租賃期間貼現(xiàn)率 為15%,采用普通年金方式支付租金。請計算每年應(yīng)支付租金的數(shù)額。解：根據(jù)題意，每年應(yīng)支付的租金可用年金現(xiàn)值求得，即：年租金=年金現(xiàn)值/年金兩地系數(shù)=200= 200 =70.05（萬元）（P/A,15%,4）2.855答：采用普通年金方式，每年支付的租金為70.05（萬元）作業(yè)三（版本1）單項選擇題1、企業(yè)提取固定資產(chǎn)折舊，為固

20、定資產(chǎn)更新準(zhǔn)備現(xiàn)金。實際上反映了固定資產(chǎn)的（B）的特點。A、專用性強B、收益能力高，風(fēng)險較大C價值的雙重存在D、技術(shù)含量大2、當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時，則（B）。A、凈現(xiàn)值大于0 B凈現(xiàn)值等于 0C凈現(xiàn)值小于0D凈現(xiàn)值不確定3、不管其它投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是（A、互斥投資B、獨立投資B）C、互補投資互不相容投資4、對現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及（A、持有成本B、轉(zhuǎn)換成本5、 信用政策的主要內(nèi)容不包括（B）C、D）短缺成本儲存成本A、信用標(biāo)準(zhǔn)B、日常管理C、收賬方針信用條件6、企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足A、交易性、預(yù)防性、收益性需要C）交易性、

21、投機性、收益性需要C、交易性、預(yù)防性、投機性需要預(yù)防性、收益性、投機性需要7、所謂應(yīng)收賬款的機會成本是指（C）A、應(yīng)收賬款不能收回而發(fā)生的損失C、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息B、調(diào)查客戶信用情況的費用D催收賬款發(fā)生的各項費用&存貨決策的經(jīng)濟批量是指（D）A、使定貨成本最低的進貨批量C、使缺貨成本最低的進貨批量使儲存成本最低的進貨批量 使存貨的總成本最低的進貨批量450萬元,額為50萬元。則應(yīng)收賬款收現(xiàn)率為（A）9、某公司2000年應(yīng)收賬款總額為必要現(xiàn)金支付總額為 200萬元，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總A、33% B 200%C 500%67%10、某企業(yè)購進 A產(chǎn)品1000件，單位進價 費用為20

22、00元，若日保管費用率為 2.5%，（含稅）58.5元，售價81.9元（含稅），經(jīng)銷該產(chǎn)品的一次性 日倉儲損耗為0.1 %。，則該批存貨的保本儲存存期為（A）A 、 118天B 120 天 C、134 天 D、114 天多項選擇題1、固定資產(chǎn)投資方案的財務(wù)可行性主要是由（AB）決定的。A、項目的盈利性 B資本成本的高低 C可用資本的規(guī)模D、企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的意愿和能力E決策者個人的判斷2、與企業(yè)的其它資產(chǎn)相比，固定資產(chǎn)的特征一般具有（ABCDEA、專用性強B、收益能力高，風(fēng)險較大C價值雙重存在D、技術(shù)含量高E、投資時間長3、固定資產(chǎn)折舊政策的特點主要表現(xiàn)在（ABD）A、政策選擇的權(quán)變性B、政策運用

23、的相對穩(wěn)定性C折舊政策不影響財務(wù)決策D、決策因素的復(fù)雜性E、政策完全主觀性4、現(xiàn)金集中管理控制的模式包括（ABCEC設(shè)立結(jié)算中心模式B、現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大D現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低A、統(tǒng)收統(tǒng)支模式B、撥付備用金模式D、 收支兩條線模式E、財務(wù)公司模式5、 在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，（ABDEA、現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高C、現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低E、現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比6、 在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的因素有（BE）A、機會成本B、持有成本C、管理成本D短缺成本E、轉(zhuǎn)換成本7、 信用政策是企業(yè)為對應(yīng)收賬

24、款投資進行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，它主要由以下幾部分 構(gòu)成（ABCA、信用標(biāo)準(zhǔn)B、信用條件C、收賬方針D信用期限E、現(xiàn)金折扣&以下屬于存貨決策無關(guān)成本的有（BD)A、進價成本B、固定性進貨費用C、米購稅金D變動性儲存成本E、缺貨成本二、判斷題1、 企業(yè)花費的收賬費用越多，壞賬損失就一定越少。（X）2、 某企業(yè)按（2/10, N/30）的條件購入貨物100萬元，倘若放棄現(xiàn)金折扣，在第30天付款，則相當(dāng)于 以36.7%的利息率借入98萬元，使用期限為20天。（V ）3、 有價證券的轉(zhuǎn)換成本與證券的變現(xiàn)次數(shù)密切相關(guān)。（V）4、 賒銷是擴大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增

25、加賒銷量。（X）5、 短期債券的投資在大多數(shù)情況下都是出于預(yù)防動機。（V）6、 經(jīng)濟批量是使存貨總成本最低的采購批量。（V）四、計算題1 .某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計全年現(xiàn)金需要量為40萬元，現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換成本每次為200元，有價證券利率為10%。要求：（1）計算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計算最低現(xiàn)金管理成本。（3）計算有價證券交易次數(shù)和交易間隔。解：最佳現(xiàn)金持有量=Q = 2AF/R 二、2 400000 200/10% =40000元最低現(xiàn)金管理成本= .2AFR二2 400000 200 10% =4000元交易次數(shù)=400000/40000=10交易間隔期=360/10=36天2、企業(yè)采

26、用賒銷方式銷售貨物，預(yù)計當(dāng)期有關(guān)現(xiàn)金收支項目如下：（1）材料采購付現(xiàn)支出100000元。（2）購買有價證券5000元；（3）償還長期債務(wù)20000元；（4）收到貨幣資本50000元；（5）銀行貸款10000元；（6） 本期銷售收入80000元，各種稅金支付總額占銷售的10% 根據(jù)上述資料計算應(yīng)收賬款收款收現(xiàn)保證率。解:應(yīng)收帳款收現(xiàn)保證率當(dāng)期預(yù)計當(dāng)期預(yù)計其他現(xiàn)金需要量一穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金來源當(dāng)期應(yīng)收帳款余額總計解:（100000 50002000080000 10%） -（5000010000）8000013.3-68= 91.25%3、某企業(yè)自制零件用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品，估計年零件需要量4000件，生

27、產(chǎn)零件的固定成本為 10000元，每個零件年儲存成本為10元，假定企業(yè)生產(chǎn)狀況穩(wěn)定，按次生產(chǎn)零件，每次的生產(chǎn)準(zhǔn)備費用為800元，試計算每次生產(chǎn)多少最合適，并計算年度生產(chǎn)成本總額。解：設(shè)每次生產(chǎn) Q件，已知A=4000, C=10 F=800 求Q2AF.C2* 4000* 800； 10-800（件）年度生產(chǎn)的總成本 =10000+8000=18000（元） 4、某批發(fā)企業(yè)購進某商品1000件，單位買價50元（不含增值稅），賣價80元（不含增值稅），貨款系 銀行借款，利率14.4%。銷售該商品的固定費用10000元，其他銷售稅金及附加 3000元，商品適用17%勺 增值稅率。存貨月保管費率為

28、0.3%，企業(yè)的目標(biāo)資本利潤為20%計算保本儲存期及保利儲存期。解：存貨保本儲存天數(shù)：毛利-一次性費用-銷售稅金及附加 日增長費用= 581（天）（80 -50） 1000-3000-1000050（1 17%） 1000（篇 甞存貨保利儲存天數(shù):毛利一一次性費用一銷售稅金及附加一目標(biāo)利潤日增長費用= 181(天)14 4%50(1 仃%)1000( 3600.3%306、30天，壞賬損失率1%應(yīng)收(80 -50) 1000-3000-10000-50 (1 17%) 1000 20%應(yīng)收賬款平均年賒銷收入壞賬損失收回天數(shù)（萬元）%方案A451122方案B601355某企業(yè)年賒銷收入96萬元，

29、貢獻毛利率30%應(yīng)收賬款平均收回天數(shù)為賬款再投資收益率20%現(xiàn)有改變信用條件的方案如下:現(xiàn)方案（30 天）方案A（45 天）方案B（60 天）差異方案A方案B賒銷收入貢獻毛益額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）應(yīng)收賬款平均余額再投資收益額壞賬損失額凈收益試通過上表計算結(jié)果做岀正確決策。解：有關(guān)計算見下表:現(xiàn)方案（30 天）方案A （45天）方案B（60 天）差異方案A方案B賒銷收入96000011200001350000+160000+390000貢獻毛益額288000336000405000+48000+117000應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）128646應(yīng)收賬款平均余額80000140000225000+600

30、00+145000再投資收益額160002800045000+12000+29000壞賬損失額96002240067500+12800+57900凈收益262400285600292500+23200+30100由于方案B實現(xiàn)的凈收益大于方案 A,所以應(yīng)選用方案B作業(yè)四（版本1）一、單項選擇題1、假設(shè)某公司每年發(fā)給股東的利息都是 1.6 元，股東的必要報酬率是 10%，無風(fēng)險利率是 5%，則當(dāng)時 股價大?。ˋ）就不應(yīng)購買。A、16B、 32C、20D、 282、某股票的市價為 10 元，該企業(yè)同期的每股收益為 0.5 元，則該股票的市盈率為（ A）。A、20B、 30C、5D、103、投資國債

31、時不必考慮的風(fēng)險是（ A）。A、違約風(fēng)險 B利率風(fēng)險C購買力風(fēng)險 D、再投資風(fēng)險4、下列有價證券中，流動性最強的是（ A）A、上市公司的流通股B、百上市交易的國債C、企業(yè)發(fā)行的短期債券D企業(yè)發(fā)行的非上市流通的優(yōu)先股5、 下列因素引起的風(fēng)險中，投資者可以通過證券組合予以分散的是（D）A、宏觀經(jīng)濟危機B、通貨膨脹C利率上升D企業(yè)經(jīng)營管理不善6、某企業(yè)單位變動成本 10 元，計劃銷售 1000 件，每件售價 15 元，欲實現(xiàn)利潤 800 元，固定成本應(yīng)控 制在（ D）A 、 5000 元B、 4800 元C、 5800 元D、 4200 元7、公司當(dāng)法定公積金達到注冊資本的（B）時，可不再提取盈余公

32、積金。A 、 25%B、 50%C、 80%D、 100%8、下列項目中不能用來彌補虧損的是（ A）。A、資本公積B、盈余公積金C、稅前利潤D稅后利潤9、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)不會影響企業(yè)的流動比率的（ B）。A、賒銷原材料B用現(xiàn)金購買短期債券C、用存貨對外進行長期投資D、向銀行辦理短期借款10、若流動比率大于 1，則下列結(jié)論成立的是（ B）。A、速動比率必大于1B、營運資本大于 0C、資產(chǎn)負(fù)債率大于1D短期償債能力絕對有保障二、多項選擇題1 、長期債券收益率高于短期債券收益率，這是因為（AB）A、長期債券持有時間長，難以避免通貨膨脹的影響B(tài)長期債券流動性差C、長期債券面值高D長期債券發(fā)行困難E長期債券

33、不記名 2、政府債券與企業(yè)債券相比，其優(yōu)點為（ABC）C享受免稅優(yōu)惠D收益高 E、風(fēng)險大3、股票投資的缺點有（ AB）。A、求償權(quán)居后B、價格不穩(wěn)定定C、購買力風(fēng)險高D、收入穩(wěn)定性強E價格穩(wěn)4、下列各項中屬于稅后利潤分配項目的有（A、法定公積金B(yǎng)、任意公積金ABC)C、股利支出D、職工福利金 E、資本公積金5、下列各項目可用于轉(zhuǎn)增資本的有（A、法定公積金B(yǎng)、任意公積金ABD)。C、資本公積金D、未分配利潤E職工福利金A、風(fēng)險小B抵押代用率高6、股利無關(guān)論認(rèn)為（ ABD）A 、投資人并不關(guān)心股利是否分配C 、只有股利支付率會影響公司的價值B、D、股利支付率不影響公司的價值 投資人對股利和資本利得

34、無偏好E 、個人所得稅和企業(yè)所得稅對股利是否支付沒有影響7、下列各項中,A、賒購存貨D、沖銷壞賬E將現(xiàn)金存入銀行（AB會降低企業(yè)的流動比率。C股利支付B應(yīng)收賬款發(fā)生大額減值8短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有（ACD。D現(xiàn)金比率E資產(chǎn)保值增值率A、流動比率B、存貨與流動資產(chǎn)比率C速動比率二、判斷題要想降低約束性固定成本，只能（X）1、約束性固定成本是企業(yè)為維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負(fù)擔(dān)的最低成本，從合理利用生產(chǎn)經(jīng)營能力入手。（V）2、法律對利潤分配進行超額累積利潤限制主要是為了避免資本結(jié)構(gòu)失調(diào)3、 公司價值可以通過合理的分配方案來提高。（X）4、 利用股票籌資即使在每股收益增加的時候，股份仍有可能下降。

35、（V）5、當(dāng)票面利率大于市場利率時，債券發(fā)行時的價格大于債券的面值（V）6、在其他條件不變的情況下，權(quán)益乘法越大則財務(wù)杠桿系數(shù)越大。（V）四、計算題1. 企業(yè)擬發(fā)行面值為1000元，票面利率為10%,期限為3年的債券一批。試計算當(dāng)市場利率為8%寸的發(fā)行價格。解：發(fā)行價格=面值的復(fù)利現(xiàn)值+各年債息的年金現(xiàn)值p =型羋 型口% = 1051.（元） （1 - 8%）3（1 8%）（1 8%）2（1 - 8%）32、某企業(yè)于1999年3月1日購入了 10萬股甲公司發(fā)行在外的普通股股票，購入價格為每股12元，1999年6月1日甲公司宣布發(fā)放現(xiàn)金股利， 每股股利為0.15元，2001年3月1日該企業(yè)將這

36、10萬股股票以13.5 元的價格岀售。要求：計算甲股票持有期的收益率及年平均收益率。解：股票持有期間的收益率（年）=（價差收益+股利收益）/買價甲股票的持有期間收益率=（135 100000.15 100000 一12100000） = 13.75%12 漢100000持有期間年均收益率=1 T 一1 = . 10.1375 -1二6.65%3、某股份公司今年的稅后利潤為800萬元，目前的負(fù)債比例為 50%企業(yè)想繼續(xù)保持這一比例，預(yù)計企業(yè)明年將有一項良好的投資機會，需要資金700萬元，如果采取剩余股利政策，要求：（1）明年的對外籌資額是多少？（2）可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率為多少？解：（1）

37、為保持目前資本結(jié)構(gòu)，則股權(quán)資本在新投資中所占比例也應(yīng)為50%即：權(quán)益資本融資需要量=700 X 50%=350 （萬元）按照剩余股利政策，投資所需的權(quán)益資本350萬元應(yīng)先從當(dāng)年盈余中留用。因此明年的對外籌資額即為需用債務(wù)方式籌措的資金，即：對外籌措債務(wù)資金額=700 X 50%=350（萬元）（2）可發(fā)放股利=800-350=450 （萬元）股利發(fā)放率=450/800 X 100%=56.25%4、某企業(yè)產(chǎn)銷單一產(chǎn)品，目前銷售量為1000件，單價為10元，單位變動成本為6元，固定成本為2000元，要求:(1) 計算企業(yè)不虧損前提下單價最低為多少？(2) 要實現(xiàn)利潤3000元，在其他條件不變時，

38、單位變動成本應(yīng)達到多少？(3) 企業(yè)計劃通過廣告宣傳增加銷售量50%,預(yù)計廣告費支岀為1500元，這項計劃是否可行?解：由銷售收入=(利潤+固定成本總額+變動成本總額)，得PQ=(利潤 +a+b*Q)(1) 單價 P= ( 0+2000+1000X 6) /1000=8 (元)(2) 目標(biāo)單位變動成本=單價-(固定成本+目標(biāo)利潤)/銷售量=10- (2000+3000) /1000=5 (元)即要實現(xiàn)利潤3000元的目標(biāo)，單位變動成本應(yīng)降低到5元。(3) 實施該項計劃后，銷售量=1000X( 1+50% =1500 (件)固定成本=2000+1500=3500 (元)利潤=銷售量x(單價-單位

39、變動成本)-固定成本=1500X( 10-6 ) -3500=2500而原來的利潤=1000X( 10-6 ) -2000=2000 (元)即實施該項計劃后能增加利潤500元(2500-2000 )，因此該計劃可行5、甲股份公司2003年的有關(guān)資料簡表如下：(金額單位：萬元)項目年初數(shù)年末數(shù)本年或平均存貨45006400流動負(fù)債37505000總資產(chǎn)937510625流動比率1.5速動比率0.81700權(quán)益乘法1.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)4凈利潤1800要求：(1) 計算流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額(假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨組成)(2) 計算本年度產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。(3)

40、 計算銷售凈利率和凈資產(chǎn)利潤率。解：(1)計算流動資產(chǎn)余額 年初余額=年初流動負(fù)債X年初速動比率 +年初存貨=(3750 X 0.8+4500 )萬元=7500 萬元 年末余額=年末流動負(fù)債X年末流動比率=5000 X 1.5=7500 萬元 平均余額=7500萬元(2)計算產(chǎn)品的銷售收入凈額及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率產(chǎn)品銷售收入凈額=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)X平均流動資產(chǎn)=4X 7500=30000 萬元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 / 資產(chǎn)平均占用額 =30000/（9375+10625）/2=3 次（3）計算銷售凈利率及凈資產(chǎn)利潤率 銷售凈利率=（凈利潤）/（銷售收入凈額）=1800/30000 X 100%=

41、6% 凈資產(chǎn)利潤率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘法=6% X 3X 1.5=27%作業(yè)一（版本 2）一、單項選擇題1 我國企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ C ）A.產(chǎn)值最大化B.利潤最大化C.企業(yè)價值最大化D.資本利潤率最大化2. 影響企業(yè)財務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是（C ）A 經(jīng)濟體制環(huán)境B 財稅環(huán)境C 金融環(huán)境D法制環(huán)境3. 下列各項不屬于財務(wù)管理觀念的是（D ）A. 時間價值觀念B.風(fēng)險收益均衡觀念C.機會損益觀念D.管理與服務(wù)并重的觀念4. 下列籌資方式中，資本成本最低的是（ C ）。A 發(fā)行股票B發(fā)行債券C 長期借款D保留盈余5. 某公司發(fā)行面值為 1 000元，利率為 12%，期限

42、為 2年的債券，當(dāng)市場利率為 10%時，其發(fā)行價格為 （ C ） 元。A 985B 1000C 1035D 11506. 企業(yè)發(fā)行某普通股股票，第一年股利率為15%，籌資費率為 4%，普通股成本率為21.625%，則股利逐年遞增率為（ C ）A. 2.625%B. 8%C. 6%D. 12.625%7. 資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性，但它又不同于一般的帳面成本，通常它是一種（A ）。A 預(yù)測成本B固定成本C 變動成本D實際成本8. 按2/10、N/30的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第 30天付款，其成本為（ A ）。A 36.7%B 18.4%C 2%D 14.7%9. 最佳資本結(jié)構(gòu)是

43、指 （ D ）A. 企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)B. 企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C. 加權(quán)平均資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D. 加權(quán)平均資本成本最低 , 企業(yè)價值最大的資本機構(gòu)10. 現(xiàn)行國庫券利息率為 10%股票的的平均市場風(fēng)險收益為12% A股票的風(fēng)險系數(shù)為1.2，則該股票的預(yù)期收益率為（ B ）A. 14. 4%B.12.4%C.10% D.12%、多項選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的，并將其序號字母填入題中的括號中1 .從整體上講，財務(wù)活動包括（ ABCD ）A.籌資活動B.投資活動C.資金營運活動D.分配活動E. 生產(chǎn)經(jīng)營活動2. 按照收付的時間和次數(shù)的不同，年金一般分為（BCDE ）

44、A 一次性年金B(yǎng)普通年金C 預(yù)付年金 D 遞延年金 E 永續(xù)年金3. 企業(yè)籌資的目的在于（ AC ）。A 滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要BC 滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D4. 公司債券籌資與普通股籌資相比較（A 普通股籌資的風(fēng)險相對較低B 公司債券籌資的資本成本相對較高C 普通股籌資可以利用財務(wù)杠桿作用處理企業(yè)同各方面財務(wù)關(guān)系的需要 降低資本成本AD ）。D 公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付5. 資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因是（ BCDE ）A.積累太多B.成本過高C.風(fēng)險過大D.約束過嚴(yán)D. 彈性不足三、簡答題1. 為什么說企業(yè)價值最大化是財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo) .答：財務(wù)管理的目標(biāo)是全部財務(wù)活動實現(xiàn)的

45、最終目標(biāo)，它是企業(yè)開展一切財務(wù)活動的基礎(chǔ)和歸宿。根據(jù)現(xiàn) 代企業(yè)財務(wù)管理理論和實踐，最具有代表性的財務(wù)管理目標(biāo)有利潤最大化，每股利潤最大化，企業(yè)價值最 大化等幾種說法。每股企業(yè)價值最大化認(rèn)為企業(yè)企業(yè)價值不等于賬面資產(chǎn)的總價值，而是反映企業(yè)潛在或 預(yù)期獲利能力。企業(yè)價值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時間因素，并用貨幣時間價值的原理進行了 科學(xué)的計量，能克服企業(yè)在追求利潤的短期行為，科學(xué)地考慮了風(fēng)險與報酬之間的關(guān)系，充分體現(xiàn)了對企 業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。由此可知，企業(yè)價值最大化是一個較合理的財務(wù)管理目標(biāo)。2. 簡述財務(wù)經(jīng)理財務(wù)中財務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé) . 答：財務(wù)經(jīng)理的職責(zé)：處理與銀行的關(guān)系，現(xiàn)金管理

46、管理籌資，信用管理，負(fù)責(zé)利潤具體分配，負(fù)責(zé)財務(wù) 預(yù)測，財務(wù)計劃與財務(wù)分折工作。四、計算題1 .某公司擬籌資 5000萬元，其中按面值發(fā)行債券 2000萬元，票面利率 10%，籌資費用 40萬元； 發(fā)行優(yōu)先股 800萬元，股利率 12%，籌資費用 24萬元；發(fā)行普通股 2200萬元，第一年預(yù)期股利 率 12%，以后每年按 4%遞增，籌資費用 110 萬元；所得稅率 33%，要求：（1） 債券、優(yōu)先股、普通股的個別資本成本分別為多少？(2)公司的綜合資本成本是多少?解：(1)債券:g *100% = 2000*10%*(1-33%) “00% = 6.84% k=B(1 _ f)2000 - 40

47、優(yōu)先股:K=P(1 -D * 100% =800*12%* 100% =12.37% f)800 - 24普通股:K= DP(1 -f) G二2200*12%4% =16.63%2200 -110(2)綜合資本成本K八(k w) =6.84%*空0 1237%* 更 16.63%50005000*=12.0324%50002.某企業(yè)擬發(fā)行面值為 1000元，票面利率12%期限2年的債券 場利率10%計算債券的發(fā)行價格。1000張，該債券每年付息一次。當(dāng)時市解：債券發(fā)行價格1000*12%(1 10%)(1 10%) 1 10%10001000* 12%= 1034.32(1 10%)(1 10

48、%)3% * 360(1 -3%)( 45 -15)解：放棄折扣成本率=現(xiàn)金折扣率* 360* 100%(1 -現(xiàn)金折扣率)(信用期-折扣期)3.某企業(yè)采購商品的購貨條件是(3/15，n/45)，計算該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本是多少?= 37.1134%4某公司為擴大經(jīng)營業(yè)務(wù)，擬籌資1000萬元，現(xiàn)有A、B兩個方案供選擇。有關(guān)資料如下表:融資方式A方案B方案融資額資本成本(融資額資本成(%)長期債券50052003普通股300105009優(yōu)先股20083006合計10001000要求：通過計算分析該公司應(yīng)選用的融資方案。解：A方案：K= (K*W)5%* -500 10%*8%*-200 =7.

49、1%1000 1000 1000b 方案：K= (K*W)3%* -200 9%*-500 6% *-300 = 6.9% 1000 1000 1000因為A方案的綜合資金成本率比 B方案的高，所以選用 B方案。5. 某企業(yè)年銷售額為300萬元，稅前利潤72萬元，固定成本40萬元，變動成本率為60%全部資本為200萬 元，負(fù)債比率40%負(fù)債利率10%要求計算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)；財務(wù)杠桿系數(shù)；總杠桿系數(shù)。解：經(jīng)營杠桿=(S-VC) /( S-VC-F) =( 300-300*60%)/( 300-300*60%-40)=1.5財務(wù)杠桿=EBIT/EBIT-I=(S-VC-F)/(S-VC-F-

50、I)=(300-300*60%-40)/( 300-300*60%-40-200*40%*10%)=1.11總杠桿系數(shù)=DOL*DFL=1.5*1.11 =1.6656. 某企業(yè)目前的資本總額為 1000萬元，債務(wù)資本比為 3: 7。負(fù)債利息率為10%,現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資 400萬 元，有兩種備選方案：A方案增加股權(quán)資本，B方案增加負(fù)債資本。若采用負(fù)債增資方案，負(fù)債利息率為 12%企業(yè)所得稅率為40%增資后息稅前利潤可達 200萬元。試用無差異點分析法比較并選擇應(yīng)采用何種 方案。解：負(fù)債資本=1000*0.3 = 300萬兀權(quán)益資本=1000*0.7 = 700萬元方法一：(EBIT -丨1)(1

51、 -T) (EBIT -丨2)(1 -T)C1C2(EBIT -10% *300)(1 -40%) (EBIT -10% * 300 -12%* 400)(1 - 40%)700 +400一700EBIT=162方法二：(EBIT _IJ(1 _T) _ (EBIT _I2)(1 _T)C1C2(EBIT-10% *300)(1 -40%)700400(EBIT -12% *700)(1 -40%)700EBIT=178.5因為選擇負(fù)債增資后息稅前利潤可達到200萬元大于無差異點162萬元。使用選擇負(fù)債增資作業(yè)二(版本2)、單項選擇題1 按投資對象的存在形態(tài)，投資可分為(A )A.實體投資和金

52、融投資B.長期投資和短期投資C.對內(nèi)投資和對外投資D.先決投資和后決投資2. 當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時 （B ）A. 凈現(xiàn)值大于 0B.凈現(xiàn)值等于 0C. 凈現(xiàn)值小于 0D.凈現(xiàn)值等于 13. 所謂現(xiàn)金流量 ,在投資決策中是指一個項目引起的企業(yè) （ D ）A. 現(xiàn)金收入和支出額B.貨幣資金收入和支出額C. 流動資金增加或減少額D. 現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出增加的數(shù)量4在長期投資中，對某項專利技術(shù)的投資屬于（A ）。A 、實體投資B、金融投資C 、對內(nèi)投資D、對外投資5投資者甘愿冒著風(fēng)險進行投資的誘因是（D）。A、獲得報酬B、可獲得利潤C可獲得等同于時間價值的報酬率D 、可獲得風(fēng)險報酬6對企業(yè)而言，折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排 即（ C）。A、折舊范圍和折舊方法B、折舊年限和折舊分類C折舊方法和折舊年限D(zhuǎn)