財(cái)務(wù)管理課程設(shè)計(jì)

1、.財(cái)務(wù)管理課程設(shè)計(jì)；.7.1 資金計(jì)劃7.1.1 資金規(guī)模；.本項(xiàng)目總投資規(guī)模為人民幣2000000元，全部以貨幣投資。資本規(guī)模的確定是基于以下因素考慮的：1、公司立足于服務(wù)業(yè)，力求為客戶提供高質(zhì)量、誠(chéng)信的服務(wù)。為了適應(yīng)公司開(kāi)展各種服務(wù)業(yè)務(wù)的需要并保證我們的服務(wù)水平，公司需要在店面布局、人力成本等諸多方面有相應(yīng)足夠的投入。同時(shí)，公司的發(fā)展戰(zhàn)略要求企業(yè)必須具有良好的盈利能力和運(yùn)營(yíng)能力。相對(duì)充足的資金是公司良好運(yùn)作的基礎(chǔ)與前提，是公司謀求自身發(fā)展，強(qiáng)大自身實(shí)力，并向更高程度和更大規(guī)模發(fā)展的重要因素。設(shè)定2000000元的資本規(guī)模，既符合國(guó)家關(guān)于有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的規(guī)定，也符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的需要。

2、2、公司吸引與籌集資金的能力。在創(chuàng)業(yè)初期，需要外界資本投入，在公司沒(méi)有自身實(shí)力，沒(méi)有建立起公眾信譽(yù)的情況下，籌集資金只能靠項(xiàng)目良好的發(fā)展前景與經(jīng)營(yíng)管理人員優(yōu)異的能力和素質(zhì)來(lái)吸引投資。根據(jù)行業(yè)資金回籠快的特點(diǎn)并綜合其他各種因素，確定2000000元的資本規(guī)模，公司融資相對(duì)比較可行。7.1.2 資金來(lái)源；.從現(xiàn)實(shí)的貸款環(huán)境來(lái)看，初創(chuàng)的公司要依靠銀行借款來(lái)融資比較困難。盡管有些銀行同意給予貸款，但其要求提供房屋抵押或設(shè)置種種限制性條件，我們認(rèn)為這些條件實(shí)際上是增大了借款的融資成本，因此經(jīng)綜合考量，決定不使用銀行借款，即全部資金來(lái)源為權(quán)益投資。l 企業(yè)內(nèi)部集資：公司創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)出資1000000元，股權(quán)比

3、例為50%；l 企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)投資：我們將向風(fēng)險(xiǎn)投資商推介我們的項(xiàng)目，力求他們的投資，確定其股權(quán)比例為50%，即出資1000000元。7.1.3 資金使用本項(xiàng)目需要兩個(gè)月的籌備建設(shè)期，全部資金為一次投入。為了更加明確、詳實(shí)的表述公司運(yùn)作的資金來(lái)源及資金使用明細(xì)，我們將在“7.2資金來(lái)源與使用情況（2006年）”中對(duì)此作具體闡述。7.2資金來(lái)源與使用情況（2006年）7.2.1 資金來(lái)源與使用作業(yè)單表7-1 資金使用作業(yè)單資金使用作業(yè)單公司名稱： XX文化傳播有限公司 時(shí)間期限：投資第一年 單位：元1、啟動(dòng)成本 公司工商注冊(cè)與稅務(wù)登記 4000 注冊(cè)商標(biāo) 10000啟動(dòng)成本合計(jì) 140002、購(gòu)買(mǎi)

4、資產(chǎn) 電腦及打印設(shè)備等 54000 辦公家具等 30000購(gòu)進(jìn)資產(chǎn)合計(jì) 840003、經(jīng)營(yíng)期各種付現(xiàn)的成本費(fèi)用（不包括折舊）房屋租金 252000裝修費(fèi)用 100000廣告/營(yíng)銷 480000人員成本 586800提供自助服務(wù)成本 309000差旅費(fèi) 30000業(yè)務(wù)招待費(fèi) 24000其他 10000成本費(fèi)用合計(jì) 17918004、稅務(wù) 所得稅 0 營(yíng)業(yè)稅 88625稅務(wù)合計(jì) 88625現(xiàn)金支出合計(jì) 1978425表7-2 資金來(lái)源作業(yè)單資金來(lái)源作業(yè)單公司名稱：XX文化傳播有限公司 時(shí)間期限：投資第一年 單位：元1、 權(quán)益投資業(yè)主投資 1000000風(fēng)險(xiǎn)投資 1000000權(quán)益合計(jì) 200000

5、02、負(fù)債 短期借款 0 長(zhǎng)期借款 0負(fù)債合計(jì) 03、銷售額收入 產(chǎn)品銷售收入 0服務(wù)銷售收入 1772500 銷售收入合計(jì) 1772500現(xiàn)金來(lái)源合計(jì) 3772500注：以上兩表中重要數(shù)據(jù)的來(lái)源及依據(jù)如下（單位：元）1、公司啟動(dòng)成本經(jīng)咨詢相關(guān)主管部門(mén)得知，工商注冊(cè)及稅務(wù)登記共需約4000元。2、購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)公司購(gòu)買(mǎi)的固定資產(chǎn)主要包括：電腦及打印復(fù)印設(shè)備，辦公家具等。根據(jù)在電腦城、家具市場(chǎng)等地的實(shí)地調(diào)查，預(yù)算如下：電腦十余臺(tái)： 44000打印復(fù)印一體機(jī)： 10000辦公家具： 30000合計(jì) 840003、房屋租金 經(jīng)綜合考量，決定承租的房屋，月租為70元/平方米，面積300平方米。房屋年租金

6、=70*300*12=2520004、裝修費(fèi)。初步估算店面裝修費(fèi)用為100000元。5、廣告費(fèi)公司擬采用的廣告形式為：電梯廣告、車身廣告、平面廣告及網(wǎng)絡(luò)廣告等。我們?cè)儐?wèn)了多家相關(guān)媒體單位，確定公司全年廣告費(fèi)預(yù)算為480000元。6、人員成本 公司共19名員工，每月人員成本預(yù)計(jì)48900，全年人員成本預(yù)算為5868007、所得稅（1）預(yù)計(jì)全年銷售收入 1772500（2）付現(xiàn)的成本費(fèi)用（包含營(yíng)業(yè)稅） 1884425（3）固定資產(chǎn)折舊 8400（4）無(wú)形資產(chǎn)攤銷 1000（5）a試計(jì)算利潤(rùn)總額= 1772500-1884425=-111925元（6）所得稅 09、營(yíng)業(yè)稅b.全年銷售收入為17725

7、00，試計(jì)算營(yíng)業(yè)稅=？（營(yíng)業(yè)稅稅率5%）營(yíng)業(yè)稅=1772500*0.05=88625元10、銷售收入預(yù)計(jì)第一年公司銷售收入為1772500元。11、負(fù)債通過(guò)走訪多家商業(yè)銀行（如：農(nóng)業(yè)銀行，工商銀行，招商銀行、中信銀行等），我們獲悉：多數(shù)商業(yè)銀行不愿意貸款給大學(xué)生初創(chuàng)公司，除非提供房屋抵押，或是按照在該行存款余額的一定比率發(fā)放貸款。我們認(rèn)為申請(qǐng)貸款困難，并且經(jīng)測(cè)算，帶有種種附加條件的貸款，其實(shí)際資本成本也較高，因此公司初期暫不貸款，即負(fù)債為0。7.2.2 資金來(lái)源與資金使用c.有以上已知條件，試完成下表中空缺的數(shù)字？現(xiàn)金凈流量？期末現(xiàn)金余額？業(yè)主投資？1000000風(fēng)險(xiǎn)投資？1000000資金來(lái)

8、源？2000000資金使用？啟動(dòng)成本？14000購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)引起現(xiàn)金流 出？84000銷售收入引起現(xiàn)金流入？1772500付現(xiàn)的成本、費(fèi)用等引起現(xiàn)金流出？1884425繳稅引起現(xiàn)金流出？88625圖7-2 資金來(lái)源與使用圖7.3 成本計(jì)劃及盈利預(yù)測(cè)7.3.1 基本財(cái)務(wù)假設(shè)1、固定資產(chǎn)采取直線折舊法，折舊年限為10年；2、無(wú)形資產(chǎn)分10年進(jìn)行攤銷；3、由于公司業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，所有銷售收入均為實(shí)收現(xiàn)金，即不存在銷售引起的應(yīng)收賬款。4、公司前兩年不分配現(xiàn)金股利，第三年開(kāi)始分配現(xiàn)金股利，股利支付比率為凈利潤(rùn)的20。7.3.2 成本及費(fèi)用計(jì)劃公司預(yù)計(jì)在運(yùn)營(yíng)的第三年開(kāi)本地第二家連鎖分店，利用前兩年已產(chǎn)生的廣告效應(yīng)

9、和已經(jīng)積累的資金、管理經(jīng)驗(yàn)、合作商戶關(guān)系等資源推進(jìn)公司發(fā)展。第五年成立本地第三家連鎖分店，進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額，樹(shù)立品牌形象，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。相應(yīng)的具體成本費(fèi)用計(jì)劃如下表所示： 表7-5 成本及費(fèi)用計(jì)劃表 單位：元 金額成 本第一年第二年第三年第四年第五年房屋租金252000252000378000378000554000折舊費(fèi)用84008400134401344020160普通員工工資286800315500500000560000728000自助服務(wù)專項(xiàng)成本3090004330006000008200001100000管理費(fèi)用4690005628007504008254401031800營(yíng)

10、業(yè)費(fèi)用480000528000686400755000830500合計(jì)18052002099700292824033518804264460年份7.3.3 盈利預(yù)測(cè)公司的銷售計(jì)劃及盈利預(yù)測(cè)如下表所示： 表7-6 銷售及盈利預(yù)測(cè)表 單位：元金額收入/利潤(rùn)第一年第二年第三年第四年第五年會(huì)員會(huì)費(fèi)收入10000001500000250000037000005800000自助服務(wù)收入7725001082500162000022140003025000收入合計(jì)17725002582500412000059140008825000成本費(fèi)用合計(jì)180520020997002928240335188042644

11、60營(yíng)業(yè)稅88625129125206000295700441250預(yù)計(jì)稅前利潤(rùn)-121325353675985760226642041192907.4 預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表7.4.1 預(yù)計(jì)利潤(rùn)表 表7-7 預(yù)計(jì)利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表 單位：元項(xiàng) 目第一年第二年第三年第四年第五年一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入17725002582500412000059140008825000 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本8562001008900149144017714402402160 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加88625129125206000295700441250二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)8276751444475242256038468605981590

12、減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用480000528000686400755000830500 管理費(fèi)用4690005628007504008254401031800 財(cái)務(wù)費(fèi)用00000三、利潤(rùn)總額-12132535367598576022664204119290 減：所得稅01167133253017479191359366四、凈利潤(rùn)-12132523696266045915185012759924 加：年初未分配利潤(rùn)0-121325800935093911496417五、可供分配利潤(rùn)-12132511563774055220278924256341 減：盈余公積03554499069227775413989 應(yīng)

13、付股利00132092303700551985六、未分配利潤(rùn)-12132580093509391149641732903677.4.2 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 表7-8 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元資產(chǎn)第一年第二年第三年第四年第五年流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金17940752040437253284437620855923984應(yīng)收賬款存 貨流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)17940752040437253284437620855923984固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原價(jià)8400084000134400134400201600減：累計(jì)折舊840016800302404368063840固定資產(chǎn)凈值7560067200104160907201377

14、60遞延資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)90008000700060005000資產(chǎn)總計(jì)18786752115637264400438588056066744負(fù)債及所有者權(quán)益流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付賬款應(yīng)交稅金 長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債合計(jì)00000所有者權(quán)益實(shí)收資本20000002000000200000020000002000000盈余公積035544134613362388776377未分配利潤(rùn)-1213258009350939114964173290367所有者權(quán)益合計(jì)18786752115637264400438588056066744負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)187867521156372644004385880560667447

15、.4.3 預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表 表7-9 預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表 單位：元項(xiàng) 目第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金17725002582500412000059140008825000現(xiàn)金流入小計(jì)17725002582500412000059140008825000購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金56100068500097800011980001654000支付給職工的現(xiàn)金286800315500500000560000728000支付的各項(xiàng)稅費(fèi)8862524583853130110436191800616支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金948000108980

16、0143580015794401861300現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-11192524636267489915329412781084二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)支付的現(xiàn)金94000050400067200投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-940000-504000-67200三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)分配股利所支付的現(xiàn)金00132092303700551985償付利息所支付的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~00-132092-303700-551985四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-20592524

17、6362492407122924121618997.5 財(cái)務(wù)分析1、基本盈利能力指標(biāo)（1）銷售毛利率(主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入)項(xiàng)目/年份第一年第二年第三年第四年第五年d.銷售毛利率（1772500-852600）/1772500=0.519？（2582500-1008900）/2582500=0.609？（4120000-1491440）/4210000=0.646？（5914000-1771440）/5914000=0.700？（8825000-2402160）8825000=0.728？（2）凈資產(chǎn)收益率(凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn))試對(duì)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率和凈資產(chǎn)收益率的結(jié)果進(jìn)行簡(jiǎn)單的說(shuō)明和簡(jiǎn)要

18、的分析？項(xiàng)目/年份第一年第二年第三年第四年第五年e.凈資產(chǎn)收益率-121325/1878675=-0.0646236962/2115637=0.1120660459/2644004=0.24981518501/3858805=0.39352759924/6066744=0.4549該公司近5年的銷售毛利率呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明該公司在營(yíng)業(yè)收入凈額中營(yíng)業(yè)成本所占比重越來(lái)越小，公司通過(guò)銷售獲取利潤(rùn)的能力越來(lái)越強(qiáng)。該公司近5年的凈資產(chǎn)收益率呈上升趨勢(shì)，而且上升趨勢(shì)比較明顯，說(shuō)明該公司的所有者權(quán)益的獲利能力越來(lái)越強(qiáng)，而且投資帶來(lái)的收益越高。2、f.試計(jì)算公司的投資回收期（n）？年份每年凈現(xiàn)金流量年末尚未回收

19、的投資額1-2059252205925224636219595633492407146715641229241237915521618990投資回收期=4+237915/2161899=4.11（年）3、投資凈現(xiàn)值（NPV）本項(xiàng)目投資凈現(xiàn)值指標(biāo)的計(jì)算基于折現(xiàn)率的假設(shè)。由于不同投資者對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同，最低期望報(bào)酬率估計(jì)也不同。我們假設(shè)了四種不同水平的折現(xiàn)率，計(jì)算NPV指標(biāo)如下：（單位：元）在四個(gè)水平的折現(xiàn)率假設(shè)下，試說(shuō)明本項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可行性？1. 折現(xiàn)率為10%的情況年份各年的NCF（1）現(xiàn)值系數(shù)PVIF10%，t（2）現(xiàn)值（3）=（1）*（2）1-2059250.909-187185.8

20、25 22463620.826203495.012 34924070.751369797.657 412292410.683839571.603 521618990.6211342539.279 未來(lái)現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值 2568217.726 減：初始投入 2000000凈現(xiàn)值 568217.7262. 折現(xiàn)率為12%的情況年份各年的NCF（1）現(xiàn)值系數(shù)PVIF12%，t（2）現(xiàn)值（3）=（1）*（2）1-2059250.893-183891.025 22463620.797196350.514 34924070.712350593.784 412292410.636781797.276 521

21、618990.5671225796.733 未來(lái)現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值 2370647.282 減：初始投入 2000000凈現(xiàn)值 370647.2823. 折現(xiàn)率為15%的情況年份各年的NCF（1）現(xiàn)值系數(shù)PVIF15%，t（2）現(xiàn)值（3）=（1）*（2）1-2059250.870-179154.750 22463620.756186249.672 34924070.658324003.806 412292410.572703125.852 521618990.4971074463.803 未來(lái)現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值 2108688.383 減：初始投入 2000000凈現(xiàn)值 108688.3834.

22、折現(xiàn)率為20%的情況年份各年的NCF（1）現(xiàn)值系數(shù)PVIF20%，t（2）現(xiàn)值（3）=（1）*（2）1-2059250.833-171535.525 22463620.694170975.228 34924070.579285103.653 412292410.482592494.162 521618990.402869083.398 未來(lái)現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值 1746120.916 減：初始投入 2000000凈現(xiàn)值 -253879.084 折現(xiàn)率假設(shè)10%12%15%20%g.投資凈現(xiàn)值568217.726370647.282108688.383-253879.084經(jīng)濟(jì)上的可行性可行可行可行不可行 4、h.試計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）？年份NCF折現(xiàn)率為20%折現(xiàn)率為15%現(xiàn)值系數(shù)PVIF20%，t現(xiàn)值現(xiàn)值系數(shù)PVIF15%，t現(xiàn)值0-20000001001.000-2