李寧公司財務(wù)風(fēng)險及防范.

1、廣西大學(xué)廣西大學(xué) 畢業(yè)論文畢業(yè)論文 課題:李李寧寧公公司司財財務(wù)務(wù)風(fēng)風(fēng)險險管管理理及及防防范范 學(xué) 院 商 學(xué) 院 專 業(yè) 會 計 層 次 準(zhǔn)考證號 姓 名 指導(dǎo)教師（簽名） 年 月 日 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 第第 1 1 頁頁 內(nèi)容摘要內(nèi)容摘要 市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全、不斷變化的內(nèi)外環(huán)境以及多種難以預(yù)料或無 法控制因素的影響，使得任何企業(yè)都會存在財務(wù)風(fēng)險，這是不爭的事實， 同時財務(wù)風(fēng)險對我國企業(yè)影響日益加深。做好企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作， 對于企業(yè)來說尤其重要。財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，既不能消滅它，也不 能逃避它。但是，通過對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測，防范以及總結(jié)，可使財務(wù) 風(fēng)險降到最低。因此，企業(yè)要把

2、財務(wù)風(fēng)險的管理與防范作為管理領(lǐng)域中 的重要內(nèi)容，忽視財務(wù)風(fēng)險給企業(yè)帶來的后果必定是嚴(yán)重的。本文結(jié)合 李寧公司的現(xiàn)實行業(yè)狀況，從對財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識上出發(fā)，指出李寧公司 的財務(wù)風(fēng)險管理上存在的問題。繼而針對發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行分析，在此基 礎(chǔ)上提出培養(yǎng)高素質(zhì)企業(yè)管理人才、加強(qiáng)公司自身經(jīng)營管理水平、建立 財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制等一些具有針對性的防范措施，使企業(yè)財務(wù)風(fēng)險得到 控制，提高企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的能力。 關(guān)鍵詞：關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 李寧公司 預(yù)警機(jī)制 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 第第 2 2 頁頁 目目 錄錄 一、財務(wù)風(fēng)險的概述一、財務(wù)風(fēng)險的概述 1 （一）財務(wù)風(fēng)險的含義 1 （二）上市公司財務(wù)風(fēng)險的主要表現(xiàn)

3、2 二、李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題二、李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題 3 （一）資本結(jié)構(gòu)負(fù)債過高 3 （二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定 4 （三）負(fù)債結(jié)構(gòu)流動負(fù)債減少 5 （四）應(yīng)收賬款增長不合理 6 三、李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理存在問題的原因三、李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理存在問題的原因 7 （一）財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險認(rèn)識不足,企業(yè)文化氛圍不濃 7 （二）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明 7 （三）企業(yè)自身管理不善 7 （四）企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性 8 （五）財務(wù)決策缺乏科學(xué)系導(dǎo)致決策失誤 8 四、解決李寧公司財務(wù)風(fēng)險存在問題的對策與建議四、解決李寧公司財務(wù)風(fēng)險存在問題的對策與建議 9 （一）培養(yǎng)高素質(zhì)人才 9 （

4、二）加強(qiáng)公司自身經(jīng)營管理，提高應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險能力與意識 9 （三）建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制 10 （四）建立健全應(yīng)收賬款控制機(jī)制，建立多元化產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 11 （五）增強(qiáng)適應(yīng)外部環(huán)境變化的能力 11 （六）產(chǎn)品節(jié)能降耗，關(guān)注賒銷收入 12 五、結(jié)語五、結(jié)語 13 參考文獻(xiàn)參考文獻(xiàn) 14 附錄附錄 15 致謝致謝 15 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 第第 3 3 頁頁 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 一、財務(wù)風(fēng)險的概述一、財務(wù)風(fēng)險的概述 財務(wù)風(fēng)險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投 資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問 題

5、，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險只有采取有效措施來降低風(fēng)險， 而不可能完全消除風(fēng)險。 （一） 財務(wù)風(fēng)險的含義 財務(wù)風(fēng)險有廣義的定義和狹義的定義。決策理論學(xué)家把風(fēng)險定義為損失的不確定 性，這是風(fēng)險的狹義定義。日本學(xué)者龜井利明認(rèn)為，風(fēng)險不只是指損失的不確定性。 而且還包括盈利的不確定性。這種觀點認(rèn)為風(fēng)險就是不確定性，它既可能給活動主體 帶來威脅，也可能帶來機(jī)會，這就是廣義風(fēng)險的概念。 從財務(wù)風(fēng)險的定義，我們可以看到財務(wù)風(fēng)險具有客觀性，它是客觀存在的，它不 以人的意志的轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移，不管你愿不愿意，不管你如何杜絕，只要有財務(wù)活動發(fā)生， 必然存在著財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)風(fēng)險有不確定性，由于影響財務(wù)活

6、動結(jié)果的各種因素不斷 發(fā)生變化而且難以預(yù)料和無法控制，即使財務(wù)風(fēng)險可以事前估計和控制，但在發(fā)生前 很難準(zhǔn)確地確定財務(wù)風(fēng)險的大小。財務(wù)風(fēng)險具有時間性，隨著時間的延續(xù)，事件的不 確定性在縮小，事件完成，其結(jié)果也就完全肯定了，風(fēng)險也就消失了。財務(wù)風(fēng)險具有 價值性，企業(yè)的任何財務(wù)行為都必須在風(fēng)險與收益之間進(jìn)行認(rèn)真權(quán)衡，從而做出最佳 的財務(wù)決策，風(fēng)險與收益成對等關(guān)系，即風(fēng)險程度越高，財務(wù)風(fēng)險價值越高。 （二）上市公司財務(wù)風(fēng)險的主要表現(xiàn) 1.無力償還債務(wù)風(fēng)險 由于負(fù)債經(jīng)營以定期付息、到期還本為前提，如果公司用負(fù)債進(jìn)行的投資不能按 期收回并取得預(yù)期收益，公司必將面臨無力償還債務(wù)的風(fēng)險，其結(jié)果不僅導(dǎo)致公司資

7、金緊張，也會影響公司信譽(yù)程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災(zāi)。 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 第第 4 4 頁頁 2.利率變動風(fēng)險 公司在負(fù)債期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率發(fā)生增長變化，利率的增長 必然增加公司的資金成本，從而抵減了預(yù)期收益。 3.再籌資風(fēng)險 由于負(fù)債經(jīng)營使公司負(fù)債比率加大，相應(yīng)地對債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低，這在 很大程度上限制了公司從其他渠道增加負(fù)債籌資的能力。 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 第第 5 5 頁頁 二、李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題二、李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題 李寧公司成立于 1990 年，經(jīng)過二十年的探索，已逐步成為代表中國的、國際領(lǐng) 先的運動品牌

8、公司。李寧公司采取多品牌業(yè)務(wù)發(fā)展策略，除自有核心李寧品牌（li- ning） ，還擁有樂途品牌（lotto） 、艾高品牌（aigle） 、心動品牌（z-do） 。此外，李 寧公司控股上海紅雙喜、全資收購凱勝體育。自 2004 年 6 月在香港上市以來，李寧 公司業(yè)績連續(xù)六年保持高幅增長，2009 年更是達(dá)到 83.87 億人民幣。李寧公司的銷售 網(wǎng)絡(luò)遍布中國大地，截至 2009 年底，李寧公司店鋪總數(shù)達(dá)到 8156 間，遍布中國 1800 多個城市、并且在東南亞、中亞、歐洲等地區(qū)擁有多家銷售網(wǎng)點。雇員 6000 余人。 2012 年 8 月 23 日，李寧半年純利降 85%，創(chuàng)下上市來首次錄得

9、全年虧損。 （一） 資本結(jié)構(gòu)負(fù)債過高 2012 年2011 年2010 年2009 年 絕對數(shù)相對 數(shù) 絕對數(shù)相對 數(shù) 絕對數(shù)相對 數(shù) 絕對數(shù)相對 數(shù) 負(fù) 債 375,345,200.49366,415,900.50300,241,000.46251,575,900.47 所 有 者 權(quán) 益 384，875,8 0 0.51366,465,900.50355,938,200.54286,211,100.53 資 產(chǎn) 760,221,001.00732,881,801,00656,179,201.00573,787,001.00 流 動 資 產(chǎn) 540,431,300.71478,160,000

10、.65419,358,700.64316,197,500.59 非 流 動 資 產(chǎn) 219,789,700.29254,721,800.35236,820,500.36211,589,500.41 總60,221,001.00732,881,801.00656,179,201.00537,787,001.00 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 第第 6 6 頁頁 資 產(chǎn) 流 動 負(fù) 債 281,449,200.75306,306,700.84237,164,200.79186,492,800.74 非 流 動 負(fù) 債 93.896.000.2560,109,20,0.1663,076,800.216

11、5,083,100.26 總 負(fù) 債 375,345,201.00366,415,901.00300,241,001.00251,575,901.00 財務(wù)風(fēng)險伴隨著財務(wù)活動的存在而存在，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能隱藏著財務(wù) 風(fēng)險，即使是一宗簡單的財務(wù)事件，即便是簡單的現(xiàn)金的收入，都可能會給企業(yè)帶來 風(fēng)險。在現(xiàn)實工作中，許多財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險持“真空”理解，認(rèn)為只要管好 用好資金就不會產(chǎn)生風(fēng)險，少看了財務(wù)風(fēng)險的存在。 上表反應(yīng)了李寧公司從 2009 年末至 2012 年中的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益變動情 況。李寧公司資本結(jié)構(gòu)有略微波動。李寧屬于高負(fù)債經(jīng)營，這樣的經(jīng)營一方面可以提 高權(quán)益資產(chǎn)收益

12、率，但是如果虧損，損失也會成倍放大。 （二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可以分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中必 不可少的資產(chǎn)，猶如企業(yè)的血液，必須充足，流動暢通，企業(yè)才有可能健康發(fā)展，但 是流動資產(chǎn)的盈利能力往往較低，過多的流動資產(chǎn)占用會影響企業(yè)的獲利能力。非流 動資產(chǎn)往往構(gòu)成企業(yè)經(jīng)營能力的核心部分，是企業(yè)盈利的基礎(chǔ)。 從表中可以看出，李寧公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不是很穩(wěn)定，2009 年李寧的流動資產(chǎn)比率 約為 0.59，后來一直處于上升狀況，到 2012 年時，李寧的流動資產(chǎn)比率上升為 0.71。查閱其他公司的報表，發(fā)現(xiàn)也有同樣的問題，這不僅是李寧一家公司，而是整 個體育服裝行業(yè)的

13、問題，許多公司都出現(xiàn)了庫存積壓等營運問題，使得公司不得不提 高流動資產(chǎn)占比。 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 第第 7 7 頁頁 （三）負(fù)債結(jié)構(gòu)：流動負(fù)債減少 負(fù)債結(jié)構(gòu)是指各項負(fù)債占總負(fù)債的比重。通過對負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，可以了解各 項負(fù)債的數(shù)額比重，進(jìn)而判斷企業(yè)負(fù)債主要來自何方，償還的緊迫度如何，提示企業(yè) 的融資能力和抵抗破產(chǎn)風(fēng)險的能力。企業(yè)應(yīng)盡可能多地利用流動負(fù)債，以降低融資成 本，但是另一方面，也應(yīng)考慮是否有足夠的流動資產(chǎn)償還債務(wù)。 從上表可以看出，李寧公司主要依靠流動負(fù)債進(jìn)行融資，最近四年流動負(fù)債比率都在 70%以 上。從變化趨勢上看，2009-2011 年，流動負(fù)債數(shù)量增長約為 28%，總

14、負(fù)債上升幅度約為 20%， 有差異但是不大，流動負(fù)債比率也呈上升趨勢；而在 2012 年，李寧的流動負(fù)債下降，非流動負(fù)債 大幅上升，約為 55%，而負(fù)債總額只上升 2.45%，差異顯著。差異的原因可能是企業(yè)經(jīng)營狀況惡 化，使企業(yè)融資能力下降，負(fù)債總額低增長以及負(fù)債占總資產(chǎn)的比重下降也印證了這一點。 （四）應(yīng)收賬款增長不合理 2012 年中2011 年中2010 年中2009 年中 絕對數(shù)環(huán) 比 基 期 絕對數(shù)環(huán) 比 基 期 絕對數(shù)環(huán) 比 基 期 絕對數(shù) 營 業(yè) 收 入 394,032, 90 0.9 0 0.9 6 437,724, 80 0.9 5 1.0 6 459,589, 50 1.1

15、 1 1.1 1 412,440, 70 流 動 資 產(chǎn) 540,431, 30 1.2 5 1.8 8 432.233. 60 1.2 0 1.5 1 361,656, 80 1.2 6 1.2 6 287,156, 20 應(yīng) 收 賬 款 251,637, 20 1.8 6 2.5 1 135,296, 10 1.0 2 1.3 5 133,250, 30 1.3 3 1.3 3 100,310, 90 (為具有可比性,上表數(shù)據(jù)均采用 6 月 30 日的中期財務(wù)報表數(shù)據(jù),單位為萬元) 企業(yè)一定期間的應(yīng)收賬款規(guī)模大小與營業(yè)收入、經(jīng)營方式、信用政策密切相關(guān).從 上表可以看出，2009 年至 20

16、12 年李寧的銷售收入增長緩慢，甚至在 2011 年后出現(xiàn)下 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 第第 8 8 頁頁 滑，但是企業(yè)應(yīng)收賬款卻居高不下，2012 年的應(yīng)收賬款甚至達(dá)到了 2011 年的 2.5 倍 之多，這說明企業(yè)的銷售已經(jīng)鈍化。需要靠過度的信用來維持，這會大大降低公司的 盈利質(zhì)量，這與公司應(yīng)收賬款周期延長相印證。 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 第第 9 9 頁頁 三、李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理存在問題的原因三、李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理存在問題的原因 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險受國際國內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)、文化影響較深，并且具有突發(fā)性與偶然性， 有時還難以預(yù)測，但并非不能應(yīng)對。綜觀我國企業(yè)在應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題上，

17、 不難發(fā)現(xiàn)大多存在以下幾種原因。 （一）企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足,企業(yè)文 化氛圍不濃 價值與信念是企業(yè)文化的精神支柱，財務(wù)風(fēng)險管理文化好是企業(yè)文化的重要組成 部分。然而，在現(xiàn)實中，不僅有的財務(wù)管理人員自身缺乏這種自我修養(yǎng)，還有的企業(yè) 缺乏財務(wù)風(fēng)險管理文化的雕塑。企業(yè)作為一個財務(wù)主體必然面臨財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險 是客觀存在的，但在現(xiàn)實中，許多財務(wù)管理人員風(fēng)險意識淡薄，不能從根本上把握風(fēng) 險的本質(zhì)，財務(wù)風(fēng)險概念狹隘，缺乏正確的市場風(fēng)險意識，這也是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重 要原因之一。 在 1998 年百富勤集團(tuán)公司的破產(chǎn)案中，財務(wù)風(fēng)險意識的淡漠正是百富勤破產(chǎn)的 根源之一。其實早在 1997

18、 年中期時，百富勤只有 8.65 億美元的凈資產(chǎn)，卻將一筆等 同于其 30的款項貸給一間印尼公司，雖然這筆貸款只是作為百富勤為該公司在二級 市場配股集資前的過橋貸款，操作上并無失誤，但在一個危險的時刻，做一件有財務(wù) 風(fēng)險的事，無疑揭示了百富勤的決策層有失審慎，財務(wù)管理人員專業(yè)知識、風(fēng)險意識 淺薄。 （二） 企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系不明 這是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企 業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成 資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。這主要存 在于一些上市公司的財務(wù)關(guān)系中，很多集團(tuán)公司母公

19、司與子公司的財務(wù)關(guān)系十分混亂， 資金使用沒有有效的監(jiān)督與控制。 （三） 企業(yè)自身管理不善 企業(yè)管理工作涉及方方面面，且兩頭在外，易出現(xiàn)問題。企業(yè)管理不善首先表現(xiàn) 在存貨管理上，我國許多企業(yè)不管市場對產(chǎn)品的需求如何，片面地通過提高產(chǎn)量來降 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 第第 1010 頁頁 低產(chǎn)品成本，通過存貨的積壓，使存貨占用不合理，將生產(chǎn)過程發(fā)生的成本轉(zhuǎn)移或隱 藏于存貨，提高短期利潤10。造成這種現(xiàn)象的原因就在于企業(yè)成本費用控制缺乏市 場觀念，導(dǎo)致成本信息在管理決策上出現(xiàn)誤區(qū)。 其次，應(yīng)收賬款增加占用了大量資金,導(dǎo)致流通中資金沉淀,同時會不可避免地產(chǎn) 生一些壞賬損失。這很大原由是，第一方面對賒

20、購方信用調(diào)查不足，給予不達(dá)信用標(biāo) 準(zhǔn)的客戶賒銷權(quán)。第二方面，收賬政策不積極，即使有的企業(yè)積極催收,也因?qū)Ψ綗o力 歸還欠款而徒增收賬費用。 再次，企業(yè)普遍存在著費用無預(yù)算或預(yù)算執(zhí)行不嚴(yán)的現(xiàn)象。在實際經(jīng)營中，企業(yè) 都追求現(xiàn)金流轉(zhuǎn)平衡，但是往往會出現(xiàn)現(xiàn)金入不敷出或現(xiàn)金余額。在循環(huán)流程中，任 何一個環(huán)節(jié)斷裂都會不同程度地影響企業(yè)的日?，F(xiàn)金流流轉(zhuǎn)，其出現(xiàn)的問題是因為對 生產(chǎn)經(jīng)營項目沒有良好的預(yù)算。目前多數(shù)企業(yè)存在著運輸費超標(biāo)、差旅費無控制，大 項支出如日常維修費、對外采購等存在著諸多問題,采購中舍近求遠(yuǎn),采購的商品價高 質(zhì)次，缺乏事前科學(xué)預(yù)測,事中嚴(yán)格控制,事后嚴(yán)密評價,造成項目資金浪費。 （三）企業(yè)財

21、務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性 企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的外部原因。企業(yè)財務(wù)管理 的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。財務(wù)管理的宏 觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些 因素存在企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。 （四）財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤 財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一主要原因。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù) 決策的科學(xué)化 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 第第 1111 頁頁 四、解決李寧公司財務(wù)風(fēng)險存在問題的對策與建議四、解決李寧公司財務(wù)風(fēng)險存在問題的對策與建議 面對競爭日趨激烈的市場，企業(yè)必須認(rèn)真

22、研究和分析財務(wù)風(fēng)險，將風(fēng)險管理機(jī)制 引進(jìn)企業(yè)，建立科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呢攧?wù)風(fēng)險管理機(jī)制和防范措施，這樣能不斷提高企業(yè)在市 場競爭中的生存能力與自我發(fā)展能力，才能保證企業(yè)能更加積極主動地參與國內(nèi)和國 際競爭。 （一）培養(yǎng)高素質(zhì)人才 前途總是光明的，道路總是曲折的。在中國經(jīng)濟(jì)快速增長的大好形勢下，金融危 機(jī)卻爆發(fā)了，它向我們告示著：風(fēng)險其實無時不在。企業(yè)更加要從中領(lǐng)悟到居安思危 的道理，在決策時要權(quán)衡風(fēng)險與收益的關(guān)系。財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)， 任何時間都需要考慮財務(wù)風(fēng)險，只有財務(wù)管理人員全面考慮到財務(wù)風(fēng)險的存在，企業(yè) 才能健康長久的發(fā)展。 這就要求李寧公司的財務(wù)會計管理人員必須具有對財務(wù)風(fēng)險的敏感

23、性和準(zhǔn)確的職 業(yè)判斷能力；要求他們不僅要掌握扎實的專業(yè)基礎(chǔ)知識和技能；還是熟悉相關(guān)學(xué)科如 法律、財政、稅務(wù)、金融、管理等方面的知識，增強(qiáng)參與經(jīng)營管理決定的意識和能力。 為此，企業(yè)要對內(nèi)部財務(wù)管理人員進(jìn)行知識培訓(xùn)，引導(dǎo)其接受先進(jìn)的管理經(jīng)驗，再結(jié) 合企業(yè)的自身特點，探索適合企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理方法，提高人員的整體素質(zhì)，為防 范與控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險筑起了一道堅固的防線。財務(wù)人員要多參加學(xué)習(xí)，不斷充實新 知識、新經(jīng)驗，時刻注意防范和化解財務(wù)風(fēng)險，為企業(yè)創(chuàng)造更多的效益，同時，財務(wù) 管理員之間加強(qiáng)知識交流，營造濃厚的學(xué)習(xí)氛圍。 另外，公司也要定期開展財務(wù)風(fēng)險測評，形成風(fēng)險評估報告，為做好財務(wù)風(fēng)險管 理提供重要

24、保障。風(fēng)險評估報告要全面分析和判斷企業(yè)面臨的風(fēng)險程度，及時研究制 定最佳風(fēng)險管理方案，將風(fēng)險控制在可控范圍；要完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析手段，通過 月份流動性分析、季度資產(chǎn)質(zhì)量和負(fù)債率分析等方法，對財務(wù)風(fēng)險管理中存在的不足 和問題，及時研究改進(jìn)和解決的措施辦法；對企業(yè)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險，要深入分析 原因，研究對策措施，予以有效防范。同時，可將最新的企業(yè)破產(chǎn)倒閉、國外貿(mào)易新 政策等及時進(jìn)行評價同時對有效防范和應(yīng)對進(jìn)行必要指導(dǎo)。 （二）加強(qiáng)公司的自身經(jīng)營管理，提高應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險能力與意識 提高財務(wù)風(fēng)險的防范意識為了應(yīng)對市場的消極發(fā)展情況，企業(yè)必須提高自身的財 務(wù)風(fēng)險意識。因為企業(yè)處于時刻變化的市場經(jīng)濟(jì)下，

25、特別是市場狀況的變化、利率和 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 第第 1212 頁頁 外匯匯率的變化、國家銀行政策的變化，對企業(yè)的財務(wù)管理提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。如果 企業(yè)在發(fā)展過程中不能根據(jù)市場的變化做出及時的調(diào)整，定會產(chǎn)生一定的財務(wù)危機(jī)。 因此，作為企業(yè)的掌舵者要提高自身的管理水平，不斷完善企業(yè)的發(fā)展環(huán)境，提高企 業(yè)抵御風(fēng)險的能力。此外，企業(yè)要對財務(wù)管理人員進(jìn)行定期培訓(xùn)，提高財務(wù)管理人員 的財務(wù)風(fēng)險防范意識和管理能力，實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 我們一定要關(guān)注應(yīng)收賬款的回收率，跟蹤應(yīng)收賬款，及時回收貨款，確保應(yīng)收賬 款真正地變成現(xiàn)金。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩或出現(xiàn)金融危機(jī)之時，企業(yè)出現(xiàn)的大量應(yīng)收 賬款危及出口企

26、業(yè)的財務(wù)安全。在財務(wù)管理層面，要抓緊應(yīng)收賬款賬齡管理，對賬齡 較長的款項要抓緊催收，或者為提前收款給予對方更多的現(xiàn)金折扣。 （三）建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制 鑒于財務(wù)風(fēng)險的客觀性與不確定性，企業(yè)應(yīng)該對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控，對財務(wù) 風(fēng)險的事前、事中、事后采取全面措施。 在市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)經(jīng)營面臨著巨大的風(fēng)險與不確定性，經(jīng)常有企業(yè)發(fā)生財務(wù)風(fēng) 險甚至破產(chǎn)。歷史情況表明，財務(wù)風(fēng)險并非一朝一夕形成，而有一個較長的潛伏時期， 因此有必要建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，李寧公司必須對財務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)測、信息反饋，在財 務(wù)危機(jī)的萌芽狀態(tài)預(yù)先發(fā)出危機(jī)警報，在財務(wù)危機(jī)發(fā)生時采取有效對策，在財務(wù)危機(jī) 結(jié)束后總結(jié)過去，改善經(jīng)營管理。 1.

27、預(yù)警系統(tǒng) 預(yù)警系統(tǒng)對企業(yè)即將面臨的財務(wù)風(fēng)險發(fā)出警告，提示財務(wù)風(fēng)險管理人員提前做出 防范措施抓住風(fēng)險征兆，及時提供最新的財務(wù)風(fēng)險信息。針對每一類風(fēng)險，分析其早 期的信號。如過度負(fù)債，產(chǎn)品積壓，發(fā)生壞賬等。這一過程須建立在大量資料系統(tǒng)分 析的基礎(chǔ)上，資料包括內(nèi)部數(shù)據(jù)和相關(guān)外部市場、行業(yè)等數(shù)據(jù)，不僅指財會人員提供 的財會信息，更指其他渠道的信息。抓住每一個相關(guān)的財務(wù)危機(jī)征兆，以及潛在的財 務(wù)危機(jī)，預(yù)測財務(wù)風(fēng)險是否存在，發(fā)生的概率和程度如何，及時提供最新的財務(wù)風(fēng)險 信息。 2.控制系統(tǒng) 控制系統(tǒng)對企業(yè)即將面臨和正在面臨的財務(wù)風(fēng)險做出及時妥善的處理，及時調(diào)整 企業(yè)的財務(wù)活動，制定出新的措施，有效地阻止和

28、抑制不利事態(tài)的發(fā)展，將企業(yè)的財 務(wù)危機(jī)降到可控范圍，以減輕損失程度，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動能夠正常進(jìn)行。其方 法有：降低風(fēng)險法，分散風(fēng)險法，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險法，緩沖風(fēng)險法 ，回避風(fēng)險法， 自我承 擔(dān)法，風(fēng)險合并，風(fēng)險研究12。 3.反饋系統(tǒng) 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 第第 1313 頁頁 反饋系統(tǒng)是對公司實施財務(wù)風(fēng)險管理方案后的管理水平、經(jīng)濟(jì)效益的變化，財務(wù) 風(fēng)險管理全過程進(jìn)行系統(tǒng)的、客觀的分析，提煉有效的方法與措施，改進(jìn)預(yù)警系統(tǒng)和 控制系統(tǒng)的不足之處。通過分析評價找出成敗的原因，總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，通過及時有效 的信息反饋，為未來企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理決策和提高財務(wù)風(fēng)險管理水平提出建議。形成 反饋系統(tǒng)的主要步驟

29、有： (1)確立反饋機(jī)構(gòu)的成員； (2)建立科學(xué)的評價指標(biāo)體系； (3)確定需要進(jìn)行反饋評價的項目； (4)資料、數(shù)據(jù)的搜集與整理； (5)對數(shù)據(jù)的比較和分析； (6)總結(jié)與反饋。 （四）建立健全應(yīng)收賬款控制機(jī)制，建立多元化產(chǎn)品結(jié)構(gòu) 企業(yè)的資金回收，有很大一部分是應(yīng)收賬款的回收。要防范資金回收風(fēng)險，建立 健全應(yīng)收賬款控制機(jī)制是十分必要的。首先，在賒銷前，開展信用調(diào)查，對客戶進(jìn)行 信用狀況和償債能力的調(diào)查和評估；其次，對與客戶簽訂的合同要嚴(yán)格的管理和審查， 當(dāng)發(fā)生壞賬或其他事故導(dǎo)致企業(yè)無法收回應(yīng)收賬款時，為企業(yè)的利益提供法律的保障； 再次，對于已發(fā)生的應(yīng)收賬款，要及時分析，發(fā)現(xiàn)問題，采取措施，加

30、速應(yīng)收賬款的 回收，減少壞賬帶來的不利影響；最后，即使發(fā)生了壞賬，也要繼續(xù)催討，盡量降低 資金回收風(fēng)險。 增強(qiáng)企業(yè)對外部環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，企業(yè)應(yīng)進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其 變化趨勢，企業(yè)應(yīng)密切關(guān)注外部環(huán)境的變化，以避免客觀環(huán)境對企業(yè)造成的財務(wù)困境。 建立多元化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有利于分散風(fēng)險，避免對單一地區(qū)或市場的過分依賴。并可在保 持既有產(chǎn)品市場的同時，也開拓新的產(chǎn)品市場，一舉兩得。 （四） 增強(qiáng)適應(yīng)外部環(huán)境變化的能力 這就要求李寧公司的財務(wù)人員要準(zhǔn)確研究與判斷國際環(huán)境的變化，當(dāng)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險信 號時，提前采取有效的經(jīng)營管理手段，要對外部環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化 趨及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，

31、適時調(diào)整財務(wù)風(fēng)險管理政策和改變財務(wù)風(fēng)險管理方 法。積極主動提高企業(yè)對環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企 業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 第第 1414 頁頁 （六）產(chǎn)品節(jié)能降耗，關(guān)注賒銷收入 1成本費用利潤率低是目前制約公司盈利能力的瓶頸。建議在擴(kuò)大銷售業(yè)務(wù)的 同時狠抓產(chǎn)品成本節(jié)能降耗，分析產(chǎn)品原材料利用率增減變化原因，向管理、生產(chǎn)要 利潤 2應(yīng)收賬款賒銷比重過大，為有效控制財務(wù)風(fēng)險。建議在加緊應(yīng)收款項的催收 力度的同時，適度從緊控制賒銷比例。對于出現(xiàn)不良或風(fēng)險欠款的銷售區(qū)域，應(yīng)對賒 銷收入特別關(guān)注。 3采取各種方法去存貨，加強(qiáng)變現(xiàn)能力。 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理

32、及防范 第第 1515 頁頁 五、結(jié)語五、結(jié)語 市場經(jīng)濟(jì)條件下，李寧公司想要完全解除財務(wù)風(fēng)險是不夠現(xiàn)實的，但可以通過加 強(qiáng)自身財務(wù)風(fēng)險管理和防范，只有在控制、防范、管理等環(huán)節(jié)上做到本位一致、環(huán)環(huán) 相扣，企業(yè)才能在眾多群雄中立于不敗之地，實現(xiàn)企業(yè)效益最大化。財務(wù)風(fēng)險管理和 防范不僅可以促使企業(yè)樹立居安思危的風(fēng)險意識，培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)人才，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是無 法避免的，形成原因的復(fù)雜性需要我們對財務(wù)風(fēng)險積極規(guī)避，提高企業(yè)的經(jīng)營能力， 對財務(wù)風(fēng)險的控制防范措施積極進(jìn)行掌握。事實上企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一把雙刃劍，一方 面它給企業(yè)帶來了損失，對企業(yè)的生存發(fā)展造成了威脅，可是另一方面，在國際化經(jīng) 濟(jì)、科學(xué)技術(shù)進(jìn)步、瞬息萬

33、變的市場經(jīng)濟(jì)中，也為企業(yè)提供了充足的發(fā)展空間，并且 帶來了發(fā)展機(jī)會，這也是市場競爭的最終結(jié)果。 李寧公司財務(wù)風(fēng)險管理及防范 第第 1616 頁頁 注注 釋釋 1 闞莉萍.淺析現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理j.商情教育論壇，2008,(1). 2 張獻(xiàn)奇.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制與防范j.現(xiàn)代企業(yè)，2009,(10). 3 周健明.利用期貨避風(fēng)險 推動企業(yè)新發(fā)展n.期貨日報，2010. 4 高長法.朱德忠，徐旭初，新編國際金融m.合肥：安徽大學(xué)出版社,2001.4. 5 趙圓媛.內(nèi)外發(fā)力 外向型企業(yè)防范風(fēng)險有新招n.四川日報,2008. 6 李琳.中小出口企業(yè)的現(xiàn)狀與出路j.國有資產(chǎn)管理，2009,(5). 7 田志明.中小企業(yè)需善用信用保險n.南方日報,2009. 8 鄭國洪，羅明.金融危機(jī)對中國出口企業(yè)的影響及對策研究j.特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2009:204-205. 9 申賓.入世后中小型出口企業(yè)面臨的風(fēng)險及其防范j，黑龍江科技信息，2008,(25). 10 張生軍.我國企業(yè)成本