CNT導(dǎo)電劑項(xiàng)目投資計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)效益分析

1、CNT導(dǎo)電劑項(xiàng)目投資計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)效益分析一、項(xiàng)目提出的理由以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展為核心戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)發(fā)展動(dòng)力轉(zhuǎn)換。緊緊圍繞知識(shí)產(chǎn)權(quán)、新型研發(fā)機(jī)構(gòu)、科技企業(yè)孵化器、高新技術(shù)企業(yè)“四大抓手”，完善大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的制度環(huán)境，加快建成國家創(chuàng)新型城市。（一）強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位優(yōu)先支持創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新主導(dǎo)作用。以高新技術(shù)企業(yè)為重點(diǎn)，推進(jìn)科技型龍頭企業(yè)和中小微創(chuàng)新型企業(yè)協(xié)同發(fā)展。（二）打造創(chuàng)新型人才高地深入實(shí)施人才優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)新人才培養(yǎng)模式，吸引國內(nèi)外優(yōu)秀人才來創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。推進(jìn)人才發(fā)展體制改革和政策創(chuàng)新，將人才工作納入法制化軌道，形成具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的人才制度優(yōu)勢(shì)。（三）加強(qiáng)科技創(chuàng)新能力建設(shè)加強(qiáng)協(xié)同推進(jìn)

2、原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新和引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新，鼓勵(lì)企業(yè)開展基礎(chǔ)性、前沿性創(chuàng)新，重視顛覆性技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新能力“跨越式”大發(fā)展。（四）構(gòu)建開放型區(qū)域創(chuàng)新體系參與國家全面創(chuàng)新改革試驗(yàn)試點(diǎn)省的建設(shè)，融入自主創(chuàng)新示范區(qū)的建設(shè)，完善激勵(lì)和保護(hù)創(chuàng)新的制度體系，建成區(qū)域創(chuàng)新重要節(jié)點(diǎn)城市。優(yōu)化創(chuàng)新區(qū)域布局。開展學(xué)習(xí)趕超創(chuàng)新先進(jìn)城市行動(dòng)，加強(qiáng)區(qū)域創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略合作。提升主城區(qū)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)服務(wù)能力，發(fā)揮現(xiàn)代服務(wù)業(yè)新業(yè)態(tài)、新模式的創(chuàng)新引領(lǐng)作用。（五）挖掘發(fā)展動(dòng)力新空間創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力。當(dāng)前時(shí)期，提高創(chuàng)新資源利用效率，發(fā)力市場(chǎng)供需兩端升級(jí)，激發(fā)全社會(huì)創(chuàng)新活力和創(chuàng)造潛能，為發(fā)展動(dòng)力提供新空間。 CNT是一種新型碳

3、結(jié)構(gòu)材料，微觀外形是同軸圓管，管壁為數(shù)層呈正六邊形結(jié)構(gòu)的碳原子。碳納米管是由單層或多層的石墨烯層圍繞中心軸按一定的螺旋角卷曲而成的無縫納米級(jí)管狀石墨晶體，最早于1991年由日本電子公司（NEC）的飯島博士發(fā)現(xiàn)?；締卧獮榱呅翁辑h(huán)結(jié)構(gòu)，一般徑向尺寸（沿管）為微米量級(jí)，軸向尺寸（橫截面）為納米級(jí)，因此被稱為碳納米管。CNT具有優(yōu)異的電學(xué)、力學(xué)、化學(xué)等性能，在多項(xiàng)領(lǐng)域中顯示出巨大的應(yīng)用潛能。碳納米管具有優(yōu)良的物化性質(zhì)：1）高力學(xué)性能：碳原子化學(xué)鍵間的120度夾角（鍵角）符合雜化成鍵（SP2雜化）的最佳角度，因而微觀結(jié)構(gòu)上具有很強(qiáng)穩(wěn)定性，材料表現(xiàn)高力學(xué)性能。按理論計(jì)算，碳納米管的強(qiáng)度可為鋼的100倍

4、，而密度只有鋼的1/6。2）高導(dǎo)電導(dǎo)熱：碳原子最外層是4個(gè)電子，當(dāng)每個(gè)碳原子提供一個(gè)電子與另外三個(gè)碳原子成鍵之后，剩下的一個(gè)電子變?yōu)橛坞x態(tài)，脫離單個(gè)碳原子的束縛在結(jié)構(gòu)內(nèi)自由運(yùn)動(dòng)，顯示金屬一般的導(dǎo)電性，理論上碳納米管導(dǎo)電性能僅次于超導(dǎo)體。導(dǎo)熱分為電子導(dǎo)熱和聲子導(dǎo)熱，而聲子導(dǎo)熱主要取決于材料剛性，因而材料的導(dǎo)熱性能也十分優(yōu)異，理論上碳納米管是目前已知的最好的導(dǎo)熱材料，其理論導(dǎo)熱效率約為自然界最好導(dǎo)熱材料金剛石的3-6倍。3）高化學(xué)穩(wěn)定性：碳納米管化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定，具有耐酸性和耐堿性。由于CNTs由經(jīng)SP2雜化形成的C=C共價(jià)鍵組成，相比SP3雜化，SP2雜化中S軌道成分比較大，使CNTs具有高模量、高

5、強(qiáng)度。CNTs的硬度與金剛石相當(dāng)，卻擁有良好的柔韌性，可以拉伸，因而被稱“超級(jí)纖維”。碳納米管具有極高的強(qiáng)度和極大的韌性。按理論計(jì)算，碳納米管的強(qiáng)度可為鋼的100倍，而密度只有鋼的1/6。碳納米管還有極高的韌性，硬而不脆，當(dāng)外部施加巨大的壓力時(shí)，碳納米管會(huì)發(fā)生彎曲、打卷絞結(jié)的情況，但是不會(huì)斷裂；當(dāng)外力釋放后，碳納米管又將恢復(fù)原狀。材料性質(zhì)決定了產(chǎn)品用途。與導(dǎo)電性能、力學(xué)性能、導(dǎo)熱性能對(duì)應(yīng)的，碳納米管被作為導(dǎo)電劑、增強(qiáng)材料、導(dǎo)熱劑在產(chǎn)業(yè)界具有廣闊的運(yùn)用場(chǎng)景，形成了較為廣闊的市場(chǎng)。1）增強(qiáng)材料：碳納米管具有與金剛石相當(dāng)?shù)挠捕?、較好的柔韌性。同時(shí)其長(zhǎng)徑比很高，非常適合作為“超級(jí)纖維”。若以其他工程材

6、料作為基體，摻雜碳納米管形成復(fù)合材料，可廣泛運(yùn)用于航空航天、國防軍工等高精尖領(lǐng)域。2）添加劑：將碳納米管添加到潤滑油中，納米微粒能分布在摩擦界面起到微軸承的作用，進(jìn)一步改善潤滑性能，減小摩擦。3）防腐劑：碳納米管微觀結(jié)構(gòu)具有強(qiáng)化學(xué)穩(wěn)定性，能夠摻雜在涂料里達(dá)到防腐效果，減少因腐蝕帶來的損失。但以上用途目前仍只在較小范圍內(nèi)使用，主要受到航空航天、國防等高精尖產(chǎn)業(yè)關(guān)注，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)達(dá)到大面積工業(yè)商用的地步。4）導(dǎo)電劑：作為一種良好的導(dǎo)電體，添加碳納米管導(dǎo)電劑來減小電子傳輸?shù)淖枇?，增加活性物質(zhì)之間的導(dǎo)電接觸，提升鋰電池中電子在電極中的傳輸速率，從而提升鋰電池的倍率性能和改善循環(huán)壽命。傳統(tǒng)導(dǎo)電劑價(jià)格低

7、但大量依賴進(jìn)口，新型導(dǎo)電劑國內(nèi)技術(shù)開發(fā)處于第一梯隊(duì)。鋰電池目前常用的導(dǎo)電劑主要包括傳統(tǒng)導(dǎo)電劑（如炭黑、導(dǎo)電石墨、碳纖維等）和新型導(dǎo)電劑（如碳納米管、石墨烯及其混合導(dǎo)電漿料等）。炭黑是目前最為廣泛使用的導(dǎo)電劑，價(jià)格低廉但較大依賴進(jìn)口。鋰電池導(dǎo)電劑主要在應(yīng)用正極材料及負(fù)極材料中，尤其是LFP，NCM及硅碳負(fù)極一般都需要配合導(dǎo)電劑尤其是CNT導(dǎo)電劑使用。CNT導(dǎo)電劑對(duì)鋰電池綜合性能明顯提升，同時(shí)CNT量產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大促進(jìn)成本逐步下行，在鋰電池中的性價(jià)比逐步體現(xiàn)，未來其滲透率將逐步提升。預(yù)計(jì)未來3年CNT導(dǎo)電劑在動(dòng)力電池導(dǎo)電劑中的滲透率將超過65%，在3C消費(fèi)電池中的滲透率將超過28%，整體市場(chǎng)空間將

8、在現(xiàn)有基礎(chǔ)上增長(zhǎng)3倍以上。正極領(lǐng)域，一般LFP摻配比例為1.0-1.5w.t%，NCM及LCO為0.5-1.0w.t%，隨著電池廠對(duì)導(dǎo)電劑要求的提高，CNT滲透率提升。碳納米管導(dǎo)電漿料在動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域的不斷滲透，替代炭黑趨勢(shì)愈發(fā)明顯。預(yù)計(jì)2022年CNT在動(dòng)力電池導(dǎo)電劑中的滲透率將超過65%。“無繩化”推動(dòng)3C鋰電池導(dǎo)電性能要求的提升，CNT導(dǎo)電劑滲透率穩(wěn)定增長(zhǎng)。2018年碳納米管導(dǎo)電漿料在數(shù)碼電池中滲透率達(dá)18.0%，預(yù)計(jì)到2022年CNT滲透率將超過28%。負(fù)極硅基化趨勢(shì)確定，硅基材料體系需要大量導(dǎo)電劑。石墨材料的理論克容量為372mAh/g（每6個(gè)碳原子嵌入1個(gè)鋰離子，形成LiC6結(jié)構(gòu)）

9、，目前高端產(chǎn)品已經(jīng)達(dá)到360-365mAh/g，接近理論容量，石墨負(fù)極材料逐步達(dá)到上限。因此需要更高能量密度的新材料來應(yīng)對(duì)需求。其中，硅材料最能夠滿足人們更高能量密度的需求（形成Li22Si5，理論克容量為4200mAh/g）。未來隨著動(dòng)力電池能量密度要求的提高，硅碳負(fù)極搭配高鎳三元材料的體系成為發(fā)展趨勢(shì)。未來兩年，隨著高鎳三元材料NCM811、NCA及其他配套材料的技術(shù)逐漸成熟，硅碳負(fù)極的產(chǎn)業(yè)化即將到來。由于硅原子的加入大大降低了導(dǎo)電性，因此硅碳負(fù)極與目前的正極材料一樣必須加入導(dǎo)電劑。CNT導(dǎo)電劑是硅基負(fù)極中匹配最好的導(dǎo)電劑：1）優(yōu)異的導(dǎo)電性彌補(bǔ)了硅原子帶來的不足。2）硅碳負(fù)極需要解決熱膨脹

10、問題才可使用，因此其束縛結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性至關(guān)重要，而碳納米管具有很好的化學(xué)穩(wěn)定性。3）極大的比表面積可以有效的緩解硅基負(fù)極在鋰離子脫嵌過程中硅材料結(jié)構(gòu)的坍塌。隨著動(dòng)力電池、3C電池、儲(chǔ)能電池的蓬勃發(fā)展，CNT導(dǎo)電劑滲透率的不斷提升，CNT從正極LFP，NCM到硅基負(fù)極體系的不斷滲透。預(yù)計(jì)到2022年，CNT導(dǎo)電漿料市場(chǎng)將突破10萬噸，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)空間超過40億元，將在2019年約2.8萬噸的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)3倍。CNT行業(yè)格局穩(wěn)定，集中度高，天奈科技在CNT市場(chǎng)近三年均處于行業(yè)第一，市場(chǎng)占有率約30%。目前CNT市場(chǎng)空間在10億元左右，CR5集中度超85%，格局穩(wěn)定集中度高。CNT行業(yè)有較高的技術(shù)要求，進(jìn)入壁

11、壘較高。小市場(chǎng)及高壁壘造成了目前的市場(chǎng)格局集中度較高。2019年由于下游新能源汽車需求不及預(yù)期，CNT行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，CNT導(dǎo)電漿料TOP5企業(yè)出貨量占比進(jìn)一步提升至92.8%。CNT行業(yè)前五名是天奈科技、三順納米、青島昊鑫、集越納米及德方納米。二、企業(yè)背景分析公司堅(jiān)持誠信為本、鑄就品牌，優(yōu)質(zhì)服務(wù)、贏得市場(chǎng)的經(jīng)營理念，秉承以人為本，始終堅(jiān)持 “服務(wù)為先、品質(zhì)為本、創(chuàng)新為魄、共贏為道”的經(jīng)營理念，遵循“以客戶需求為中心，堅(jiān)持高端精品戰(zhàn)略，提高最高的服務(wù)價(jià)值”的服務(wù)理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于為客戶量身定制出完美解決方案，滿足高端市場(chǎng)高品質(zhì)的需求。公司在發(fā)展中始終堅(jiān)持以

12、創(chuàng)新為源動(dòng)力，不斷投入巨資引入先進(jìn)研發(fā)設(shè)備，更新思想觀念，依托優(yōu)秀的人才、完善的信息、現(xiàn)代科技技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，不斷加大新產(chǎn)品的研發(fā)力度，以實(shí)現(xiàn)公司的永續(xù)經(jīng)營和品牌發(fā)展。三、項(xiàng)目投資分析概況堅(jiān)定不移貫徹“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的新發(fā)展理念，堅(jiān)持“全面推進(jìn)、重點(diǎn)突出、分類實(shí)施、因地制宜、政府引導(dǎo)、市場(chǎng)推動(dòng)”基本原則，采取強(qiáng)制與激勵(lì)相結(jié)合方式，從政策法規(guī)、體制機(jī)制、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范、技術(shù)推廣等方面全面推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資63251.83萬元，其中：建設(shè)投資48412.82萬元，占項(xiàng)目總投資的76.54%；建設(shè)期利息1279.37萬元

13、，占項(xiàng)目總投資的2.02%；流動(dòng)資金13559.64萬元，占項(xiàng)目總投資的21.44%。項(xiàng)目正常經(jīng)營年份每年?duì)I業(yè)收入115700.00萬元，綜合總成本費(fèi)用96542.70萬元，稅金及附加530.11萬元，凈利潤13970.39萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率15.16%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值7528.12萬元，全部投資回收期6.70年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6

14、、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資48412.82萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)42505.51萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為166

15、22.75萬元。2、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為24390.36萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺(tái)（套）、萬元序號(hào)設(shè)備名稱數(shù)量購置費(fèi)1主要生成設(shè)備22117073.252輔助生成設(shè)備251951.233研發(fā)設(shè)備282195.134檢測(cè)設(shè)備191463.423環(huán)保設(shè)備161219.523其它設(shè)備6487.81合計(jì)31624390.363、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為1492.40萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程

16、建設(shè)其他費(fèi)用為4556.41萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為1350.90萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號(hào)工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用16622.7524390.361492.4042505.5187.80%1.1建筑工程費(fèi)16622.7516622.7534.34%1.2設(shè)備購置費(fèi)24390.3624390.3650.38%1.3安裝工程費(fèi)1492.401492.403.08%2工程建設(shè)其他費(fèi)用4556.414556.419.41%2.1土地出讓金2375.582375.584.91%2.2其他前期費(fèi)用2180.832180.834.50%3預(yù)

17、備費(fèi)1350.901350.902.79%3.1基本預(yù)備費(fèi)836.95836.951.73%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)513.95513.951.06%4建設(shè)投資合計(jì)48412.82100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款26109.59萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息1279.37萬元。七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資

18、產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為13559.64萬元。流動(dòng)資金估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動(dòng)資產(chǎn)0.0053216.6564620.2276023.7976023.7976023.7976023.7976023.7976023.791.1應(yīng)收賬款0.0023947.5029079.1034210.7134210.7134210.7134210.7134210.7134210.711.2存貨0.0018625.8322617.0826608.3326608.3326608.33266

19、08.3326608.3326608.331.2.1原輔材料0.005587.756785.137982.507982.507982.507982.507982.507982.501.2.2燃料動(dòng)力0.00279.38339.25399.12399.12399.12399.12399.12399.121.2.3在產(chǎn)品0.008567.8810403.8612239.8312239.8312239.8312239.8312239.8312239.831.2.4產(chǎn)成品0.004190.815088.845986.875986.875986.875986.875986.875986.871.3現(xiàn)金0

20、.004257.335169.616081.906081.906081.906081.906081.906081.901.4預(yù)付賬款0.006385.997754.429122.859122.859122.859122.859122.859122.852流動(dòng)負(fù)債0.0043724.9053094.5362464.1562464.1562464.1562464.1562464.1562464.152.1應(yīng)付賬款0.0015740.9619114.0322487.0922487.0922487.0922487.0922487.0922487.092.2預(yù)收賬款0.0027983.9433980.5

21、039977.0639977.0639977.0639977.0639977.0639977.063流動(dòng)資金0.009491.7511525.6913559.6413559.6413559.6413559.6413559.6413559.644流動(dòng)資金增加0.009491.752033.952033.955鋪底流動(dòng)資金0.0015965.0019386.0722807.1422807.1422807.1422807.1422807.1422807.14八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資63251.83萬元，其中：建設(shè)投資48412.82

22、萬元，占項(xiàng)目總投資的76.54%；建設(shè)期利息1279.37萬元，占項(xiàng)目總投資的2.02%；流動(dòng)資金13559.64萬元，占項(xiàng)目總投資的21.44%。總投資及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資63251.83100.00%1.1建設(shè)投資48412.8276.54%1.1.1工程費(fèi)用42505.5167.20%1.1.1.1建筑工程費(fèi)16622.7526.28%1.1.1.2設(shè)備購置費(fèi)24390.3638.56%1.1.1.3安裝工程費(fèi)1492.402.36%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用4556.417.20%1.1.2.1土地出讓金2375.583.76%1.1.2.2其他前期費(fèi)

23、用2180.833.45%1.2.3預(yù)備費(fèi)1350.902.14%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)836.951.32%1.2.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)513.950.81%1.2建設(shè)期利息1279.372.02%1.3流動(dòng)資金13559.6421.44%九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資63251.83萬元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款26109.59萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟(jì)測(cè)算基本假設(shè)及參數(shù)選取（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的

24、確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個(gè)月），運(yùn)營期8年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算（一）營業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入115700.00萬元。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.0080990.0098345.00115700.00115700.00115700.00115700.00115700.00115700.002增值稅0.003515.694269.054

25、417.574417.574417.574417.574417.574417.572.1銷項(xiàng)稅0.0010528.7012784.8515041.0015041.0015041.0015041.0015041.0015041.002.2進(jìn)項(xiàng)稅0.007013.018515.8010623.4310623.4310623.4310623.4310623.4310623.433稅金及附加0.00421.88512.28530.11530.11530.11530.11530.11530.113.1城市維護(hù)建設(shè)稅0.00246.10298.83309.23309.23309.23309.23309.2

26、3309.233.2教育費(fèi)附加0.00105.47128.07132.53132.53132.53132.53132.53132.533.3地方教育附加0.0070.3185.3888.3588.3588.3588.3588.3588.35（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=4417.57萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理

27、費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用96542.70萬元，其中：可變成本82477.65萬元，固定成本14065.05萬元。正常經(jīng)營年份項(xiàng)目經(jīng)營成本92558.47萬元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費(fèi)0.0053946.2165506.1277066.0277066.0277066.02770

28、66.0277066.0277066.022工資及福利費(fèi)0.005411.635411.635411.635411.635411.635411.635411.635411.633修理費(fèi)0.00954.12954.12954.12954.12954.12954.12954.12954.124其他費(fèi)用0.009126.709126.709126.709126.709126.709126.709126.709126.704.1其他制造費(fèi)用0.00862.88862.88862.88862.88862.88862.88862.88862.884.2其他管理費(fèi)用0.00866.50866.50866.5

29、0866.50866.50866.50866.50866.504.3其他營業(yè)費(fèi)用0.007397.327397.327397.327397.327397.327397.327397.327397.325經(jīng)營成本0.0069438.6680998.5792558.4792558.4792558.4792558.4792558.4792558.476折舊費(fèi)0.002657.352657.352657.352657.352657.352657.352657.352657.357攤銷費(fèi)0.0047.5147.5147.5147.5147.5147.5147.5147.518利息支出0.001279.3

30、71279.371279.371279.371279.371279.371279.371279.379總成本費(fèi)用0.0073422.8984982.8096542.7096542.7096542.7096542.7096542.7096542.709.1其中：固定成本0.0014065.0514065.0514065.0514065.0514065.0514065.0514065.0514065.059.2可變成本0.0059357.8470917.7582477.6582477.6582477.6582477.6582477.6582477.65固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目折舊年限

31、123456789101房屋、建筑物20年1.1原值21433.8520415.7419397.6318379.5217361.4116343.3015325.1914307.0813288.9712270.861.2當(dāng)期折舊費(fèi)1018.111018.111018.111018.111018.111018.111018.111018.111018.111018.111.3凈值20415.7419397.6318379.5217361.4116343.3015325.1914307.0813288.9712270.8611252.752機(jī)器設(shè)備15年2.1原值25882.7624243.5222

32、604.2820965.0419325.8017686.5616047.3214408.0812768.8411129.602.2當(dāng)期折舊費(fèi)1639.241639.241639.241639.241639.241639.241639.241639.241639.241639.242.3凈值24243.5222604.2820965.0419325.8017686.5616047.3214408.0812768.8411129.609490.363合計(jì)3.1原值47316.6144659.2642001.9139344.5636687.2134029.8631372.5128715.162605

33、7.8123400.463.2當(dāng)期折舊費(fèi)2657.352657.352657.352657.352657.352657.352657.352657.352657.352657.353.3凈值44659.2642001.9139344.5636687.2134029.8631372.5128715.1626057.8123400.4620743.11（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加530.11萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤

34、總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=18627.19（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=18627.1925.00%=4656.80（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額18627.19萬元，繳納企業(yè)所得稅4656.80萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=18627.19-4656.80=13970.39（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入0.0080

35、990.0098345.00115700.00115700.00115700.00115700.00115700.00115700.002稅金及附加0.00421.88512.28530.11530.11530.11530.11530.11530.113總成本費(fèi)用0.0073422.8984982.8096542.7096542.7096542.7096542.7096542.7096542.704補(bǔ)貼收入5利潤總額0.007145.2312849.9218627.1918627.1918627.1918627.1918627.1918627.196彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額0.00714

36、5.2312849.9218627.1918627.1918627.1918627.1918627.1918627.198所得稅0.001786.313212.484656.804656.804656.804656.804656.804656.809凈利潤0.005358.929637.4413970.3913970.3913970.3913970.3913970.3913970.3910期初未分配利潤0.000.004823.0313014.4224286.3334431.0543561.2951778.5259174.0211可供分配的利潤0.005358.9214460.4726984.

37、8138256.7248401.4457531.6865748.9173144.4112提取法定盈余公積金0.00535.891446.052698.483825.674840.145753.176574.897314.4413可供投資者分配的利潤0.004823.0313014.4224286.3334431.0543561.2951778.5259174.0265829.9614應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤0.004823.0313014.4224286.3334431.0543561.2951778.5259174.0265829

38、.9619息稅前利潤0.0010210.9117341.7724563.3624563.3624563.3624563.3624563.3624563.3620息稅折舊攤銷前利潤0.0012915.7720046.6327268.2227268.2227268.2227268.2227268.2227268.22十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=15.16%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率15.16%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期

39、項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=7528.12（萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值7528.12萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)

40、值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.70年。本期項(xiàng)目全部投資回收期6.70年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.000.0080990.0098345.00115700.00115700.00115700.00115700.00115700.00115700.001.1營業(yè)收入0.000.0080990.0098345.00115700.00115700.0

41、0115700.00115700.00115700.00115700.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出24206.4124206.4179352.2983544.79104614.2893088.5893088.5893088.5893088.5893088.582.1建設(shè)投資24206.4124206.412.2流動(dòng)資金0.009491.752033.9411525.702.3經(jīng)營成本0.0069438.6680998.5792558.4792558.4792558.4792558.4792558.4792558.472.4稅金及附加0.00421.885

42、12.28530.11530.11530.11530.11530.11530.112.5維持運(yùn)營投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-24206.41-24206.411637.7114800.2111085.7222611.4222611.4222611.4222611.4222611.424累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量-24206.41-48412.82-46775.11-31974.90-20889.181722.2424333.6646945.0869556.5092167.925調(diào)整所得稅0.002552.734335.446140.846140.846140.846140.846140.846140

43、.846所得稅后凈現(xiàn)金流量-24206.41-24206.41-148.6011587.736428.9217954.6217954.6217954.6217954.6217954.627累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量-24206.41-48412.82-48561.42-36973.69-30544.77-12590.155364.4723319.0941273.7159228.33十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)全部現(xiàn)金流量來看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動(dòng)，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資