商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理老師版

1、 信貸風(fēng)險(xiǎn)管理與控制信貸風(fēng)險(xiǎn)管理與控制 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分10秒 ccra2 銀行可以持續(xù)的生存嗎？ v 達(dá)到準(zhǔn)確的信息與數(shù)據(jù)的要求達(dá)到準(zhǔn)確的信息與數(shù)據(jù)的要求 實(shí)施數(shù)據(jù)準(zhǔn)確的條件 確保數(shù)據(jù)反應(yīng)客戶的真實(shí)狀況 滿意的實(shí)地檢查數(shù)據(jù)的真實(shí)性 對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)要求的標(biāo)準(zhǔn) 錄入在統(tǒng)一的財(cái)務(wù)軟件 客戶財(cái)務(wù)評(píng)級(jí)是自動(dòng)生成 對(duì)數(shù)據(jù)質(zhì)量的檢查 數(shù)據(jù)大集中的處理 良好的訓(xùn)練 實(shí)施系統(tǒng)性的培訓(xùn)計(jì)劃 對(duì)人員實(shí)施資質(zhì)認(rèn)證的考核 v 有效的風(fēng)險(xiǎn)管理有效的風(fēng)險(xiǎn)管理 可靠的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì) 合理的原則 可靠的流程 精確的度量工具和緩釋方法 獨(dú)立于業(yè)務(wù)的組織架構(gòu) 統(tǒng)一的文化 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分10秒 cc

2、ra3 v20132013年是銀行具挑戰(zhàn)性的一年年是銀行具挑戰(zhàn)性的一年 v巴塞爾新資本協(xié)議促使資本的成本加劇巴塞爾新資本協(xié)議促使資本的成本加劇 v利率自由化勢(shì)在必行會(huì)壓縮利差的盈利利率自由化勢(shì)在必行會(huì)壓縮利差的盈利 v傳統(tǒng)商業(yè)銀行的存貸款生意必要改革傳統(tǒng)商業(yè)銀行的存貸款生意必要改革 v銀行的客戶經(jīng)理需要改名為銀行的客戶經(jīng)理需要改名為“金融財(cái)務(wù)顧問(wèn)金融財(cái)務(wù)顧問(wèn)” v營(yíng)運(yùn)的手法從傳統(tǒng)改動(dòng)為創(chuàng)新改革營(yíng)運(yùn)的手法從傳統(tǒng)改動(dòng)為創(chuàng)新改革 v銀行更注視整體業(yè)務(wù)的盈利銀行更注視整體業(yè)務(wù)的盈利 v更復(fù)雜的金融產(chǎn)品的創(chuàng)新更復(fù)雜的金融產(chǎn)品的創(chuàng)新 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分10秒 ccra4 信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的七

3、大演進(jìn) ? 1. 我們只做好的信貸（估計(jì)）我們只做好的信貸（估計(jì)） 客戶沒(méi)有分別而信貸定價(jià)是以貸款量為主要的區(qū)分 2. 業(yè)務(wù)重于風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)是支援業(yè)務(wù)的發(fā)展業(yè)務(wù)重于風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)是支援業(yè)務(wù)的發(fā)展 業(yè)務(wù)壟斷，風(fēng)險(xiǎn)不是獨(dú)立于業(yè)務(wù) 3. 我們需要評(píng)估客戶的評(píng)級(jí)和需要見(jiàn)到好的資產(chǎn)回報(bào)率我們需要評(píng)估客戶的評(píng)級(jí)和需要見(jiàn)到好的資產(chǎn)回報(bào)率 設(shè)計(jì)單維的定性評(píng)級(jí)系統(tǒng)致力于擴(kuò)大資產(chǎn)的的投放 4. 信貸的決策基于評(píng)級(jí)的結(jié)果信貸的決策基于評(píng)級(jí)的結(jié)果 發(fā)展二維的評(píng)級(jí)系統(tǒng)估計(jì)pd和ldg同時(shí)開(kāi)始客戶定價(jià)的方案 5. 開(kāi)始平衡風(fēng)險(xiǎn)與業(yè)務(wù)的分配注重資本回報(bào)率開(kāi)始平衡風(fēng)險(xiǎn)與業(yè)務(wù)的分配注重資本回報(bào)率 6. 建立組合管理的功能建立組合管理

4、的功能“注意資產(chǎn)的分散的技術(shù)注意資產(chǎn)的分散的技術(shù)” 7. 大力的實(shí)施組合管理的能力來(lái)促使組合的分類(lèi)與模型大力的實(shí)施組合管理的能力來(lái)促使組合的分類(lèi)與模型 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分10秒 ccra5 銀行通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)賺錢(qián)銀行通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)賺錢(qián) 銀行由于沒(méi)能管理風(fēng)險(xiǎn)或承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)銀行由于沒(méi)能管理風(fēng)險(xiǎn)或承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi) 有回報(bào)而賠錢(qián)有回報(bào)而賠錢(qián) 只有度量到的，銀行才能管理只有度量到的，銀行才能管理 銀行存在就要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分10秒 ccra6 風(fēng)險(xiǎn)管理是經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理是經(jīng)過(guò)深思熟慮深思熟慮地地以以盈利為目的盈利為目的的接受風(fēng)的接受風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn)-通過(guò)使用通過(guò)使用不同的財(cái)務(wù)

5、分析和其他工具不同的財(cái)務(wù)分析和其他工具，做出，做出 風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)平衡的決策風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)平衡的決策，在，在預(yù)設(shè)的范圍內(nèi)預(yù)設(shè)的范圍內(nèi)使得經(jīng)過(guò)使得經(jīng)過(guò) 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的回報(bào)最大化回報(bào)最大化 健康的風(fēng)險(xiǎn)管理框架 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra7 信貸管理的重點(diǎn)信貸管理的重點(diǎn) a.a.深思熟慮深思熟慮 體現(xiàn)政策，流程，組織架構(gòu)體現(xiàn)政策，流程，組織架構(gòu) b.b.預(yù)設(shè)的范圍預(yù)設(shè)的范圍 目標(biāo)客戶的范圍，接納條件，客戶計(jì)劃目標(biāo)客戶的范圍，接納條件，客戶計(jì)劃 c.c.盈利為目的盈利為目的 新客戶的盈利預(yù)測(cè)，過(guò)去客戶對(duì)銀行的貢獻(xiàn)度新客戶的盈利預(yù)測(cè)，過(guò)去客戶對(duì)銀行的貢獻(xiàn)度 d.d.財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分

6、析 歷史財(cái)務(wù)分析與未來(lái)還款能力的證明歷史財(cái)務(wù)分析與未來(lái)還款能力的證明 e.e.風(fēng)險(xiǎn)工具風(fēng)險(xiǎn)工具 客戶評(píng)級(jí)，債項(xiàng)，額度與定價(jià)的工具客戶評(píng)級(jí)，債項(xiàng)，額度與定價(jià)的工具 f. f.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的回報(bào) 客戶的回報(bào)要求是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后滿足銀行的偏好客戶的回報(bào)要求是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后滿足銀行的偏好 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra8 所有有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)必須被識(shí)別和管理 識(shí)別識(shí)別 測(cè)量測(cè)量 管理管理 監(jiān)控監(jiān)控 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra9 所有有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)必須被識(shí)別和管理 識(shí)別識(shí)別 測(cè)量測(cè)量 管理管理 監(jiān)控監(jiān)控 業(yè)務(wù)分類(lèi)業(yè)務(wù)分類(lèi) 評(píng)級(jí)模型評(píng)級(jí)模型 貸前管理貸前管理 貸后監(jiān)

7、控貸后監(jiān)控 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra10 第一部分 信貸風(fēng)險(xiǎn)管理導(dǎo)論 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra11 第一章 信貸風(fēng)險(xiǎn)概論 v第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)范疇與信貸風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi) v第二節(jié) 信貸風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源與成因 v第三節(jié) 信貸風(fēng)險(xiǎn)的基本要素及傳遞機(jī)制 v第四節(jié) 信貸風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制 v第五節(jié) 商業(yè)銀行加強(qiáng)信貸管理的背景 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra12 第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)范疇與信貸風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi) 一、信貸風(fēng)險(xiǎn)的特征 （一）產(chǎn)生原因復(fù)雜、表現(xiàn)多樣。 政治的原因；如政策性貸款； 經(jīng)濟(jì)的原因：如經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)； 自然的原因：如自然災(zāi)害； 道德上的原因：如欺詐等。

8、 （二）金額巨大、影響面廣。 往往金額巨大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)一般企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)損失。由于商業(yè)銀行具有信用創(chuàng)造 職能，其信用活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)往往會(huì)通過(guò)連鎖反應(yīng)放大數(shù)倍，從而對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體 系產(chǎn)生較大影響。 （三）可能直接造成貨幣資金損失。 商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)對(duì)象是貨幣資金，因此其所面臨的信貸風(fēng)險(xiǎn)將直接表現(xiàn)為貨 幣資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制不到位，銀行將直接損失貨幣資金。 （四）具有較強(qiáng)的可控性，管理要求高。 可以通過(guò)一定的管理手段減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，減輕或信貸風(fēng)險(xiǎn)管理與控 制避免風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。這也是研究并加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的意義所在。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra13 第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)范疇與信貸風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)

9、 二、信貸風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi) （一）信用風(fēng)險(xiǎn)： 信用風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致潛在損失的最主要因素。 v 信用風(fēng)險(xiǎn)也稱“對(duì)家風(fēng)險(xiǎn)”，指交易的對(duì)方不履行或無(wú)力履行 在交易中的義務(wù)，而引發(fā)損失的可能性。銀行授信業(yè)務(wù)中的 交易對(duì)方，如借款人、保函申請(qǐng)人，不按期償還貸款本息或 無(wú)法履行由銀行擔(dān)保的責(zé)任，都會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。 v 信用風(fēng)險(xiǎn)通常也包括客戶信用等級(jí)下降的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)并 不等同于違約，但它意味著違約可能性的增加。 v 商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的根源在于借款人信用風(fēng)險(xiǎn)，因而防范和 化解信用風(fēng)險(xiǎn)是銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的主要任務(wù)。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra14 導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的主要原因 1.授信對(duì)象沒(méi)有足夠的

10、現(xiàn)金流量，不能按期償還貸款或其它授信項(xiàng)下應(yīng)向銀行支付的款項(xiàng)，授信對(duì)象沒(méi)有足夠的現(xiàn)金流量，不能按期償還貸款或其它授信項(xiàng)下應(yīng)向銀行支付的款項(xiàng)， 具體體現(xiàn)在：具體體現(xiàn)在： (1）產(chǎn)品或服務(wù)市場(chǎng)發(fā)生變化，市場(chǎng)萎縮或消失，致使銷(xiāo)售減少、停止、或銷(xiāo)售價(jià)格下降， 導(dǎo)致授信對(duì)象銷(xiāo)售收入減少，現(xiàn)金流量減少；或者雖有銷(xiāo)售收入但銷(xiāo)售條件如付款方式等 對(duì)授信對(duì)象不利，如采取賒銷(xiāo)等方式，在財(cái)務(wù)報(bào)表上表現(xiàn)為應(yīng)收帳款增加，同樣 會(huì)減少現(xiàn) 金流量。 （2）經(jīng)營(yíng)成本和費(fèi)用增大，如原料價(jià)格上漲、人力或管理費(fèi)用增加等r導(dǎo)致授信對(duì)象現(xiàn)金流 量減少。 (3）授信對(duì)象盲目擴(kuò)張，可用來(lái)還款的現(xiàn)金流量被挪用。 （4）新建項(xiàng)目超支或建設(shè)期延長(zhǎng)

11、，貸款到期后仍未投產(chǎn)，沒(méi)有可以用來(lái)還款的收入來(lái)源，這 是固定資產(chǎn)貸款所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。 (5) 匯率變動(dòng)或利率變動(dòng)使借款人在貸款到期時(shí)實(shí)際還款金額增加而正常的經(jīng)營(yíng)又不能產(chǎn) 生足夠的現(xiàn)金流量來(lái)彌補(bǔ)。 （6）授信對(duì)象賬戶被查封，不能動(dòng)用資金還款。即借款人在貸款到期時(shí)因各種原因被法庭凍 結(jié)賬戶，不能提取資金還款，或在貸款到期前因各種原因被清盤(pán)，正常的運(yùn)營(yíng)被停止，沒(méi)有 足夠的現(xiàn)金流量來(lái)還款。 2、授信對(duì)象沒(méi)有還款意愿，有能力還款但不愿還款，這種情況在法制及社會(huì)征信體制不健、授信對(duì)象沒(méi)有還款意愿，有能力還款但不愿還款，這種情況在法制及社會(huì)征信體制不健 全的環(huán)境下經(jīng)常發(fā)生。一般來(lái)說(shuō)，借款人不愿還款有以下原

12、因：全的環(huán)境下經(jīng)常發(fā)生。一般來(lái)說(shuō)，借款人不愿還款有以下原因： （1）借款人將還款資金挪作他用。 （2）借款人有欺詐行為，攜款出逃等。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra15 （二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指短期資產(chǎn)不足以用于支付短期負(fù)債或額外的資金流出， 即兩者不匹配導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。 銀行通?；I集短期資金，貸出長(zhǎng)期資金，因此資產(chǎn)和負(fù)債之間會(huì)存在期 限缺口，這種期限的不匹配會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增加和流動(dòng)性成本上升。 銀行的流動(dòng)性狀況還受融資項(xiàng)目的資金運(yùn)用和資金來(lái)源的時(shí)間安排的影 響，稱為資金來(lái)源和運(yùn)用的時(shí)間缺口，這一缺口的大小及其時(shí)間上的穩(wěn) 定程度將影響著銀行總體的流動(dòng)性狀況。 流動(dòng)性

13、風(fēng)險(xiǎn)也意味著籌資困難的風(fēng)險(xiǎn)。銀行的籌資能力一方面取決于銀 行的信用等級(jí)，另一方面取決于銀行的籌資政策。如果銀行的信用等級(jí) 下降，籌資成本將上升；如果銀行過(guò)度依賴外部籌資，且其籌資行為出 現(xiàn)不正常的波動(dòng)或反復(fù)，則其在金融市場(chǎng)上的資信將會(huì)受到影響，進(jìn)而 影響籌資能力。 流動(dòng)性嚴(yán)重不足將導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)倒閉破產(chǎn)。例如，由于某一重大客戶的 違約引起的巨大損失而造成某一金融機(jī)構(gòu)日后流動(dòng)性不足，進(jìn)而導(dǎo)致擠 兌的產(chǎn)生或其他金融機(jī)構(gòu)出于防范違約風(fēng)險(xiǎn)的目的而取消對(duì)其的信用額 度，這兩者反過(guò)來(lái)又會(huì)加重流動(dòng)性危機(jī)，從而導(dǎo)致銀行破產(chǎn)。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra16 （三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) v 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

14、是指因市場(chǎng)變化而導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況發(fā)生不利變化的可能性。 v 對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)指市場(chǎng)變化給銀行帶來(lái)財(cái)務(wù)損失的可能性。因市場(chǎng)變 化導(dǎo)致借款人財(cái)務(wù)處境困難而不能按期償還銀行貸款的，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)仍然是 一種信用風(fēng)險(xiǎn)，而不是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 v 銀行經(jīng)營(yíng)信貸業(yè)務(wù)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)和 匯率風(fēng)險(xiǎn)可能造成銀行信貸業(yè)務(wù)收入的損失，對(duì)信貸資產(chǎn)的安全也會(huì)產(chǎn)生不 利影響。 利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率變化給銀行帶來(lái)?yè)p失的可能性，如資本市場(chǎng) 求大于供使利率升高，而貸款使用固定利率，則銀行預(yù)期的利息收入要減少， 甚至出現(xiàn)利息收入小于利息支出。 匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于外匯價(jià)格變動(dòng)給銀行帶來(lái)?yè)p失的可能性。匯率的變

15、化 同樣有可能使銀行在存、放款貨幣匹配不當(dāng)?shù)那闆r下遭受匯率損失。同樣， 利率和匯率的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的激增，從而影響信貸資產(chǎn)的安全。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra17 （四）法律風(fēng)險(xiǎn) 法律風(fēng)險(xiǎn)是指交易合同不能得到法律保護(hù)的可能性。主要體現(xiàn)在： 1、合法債權(quán)得不到法律保護(hù) （1）立法空白。立法落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，使債權(quán)人在尋求法律保護(hù)時(shí)，沒(méi)有適用的法律。 （2）執(zhí)法不力和司法不公。我國(guó)目前銀行面臨的最大的法律風(fēng)險(xiǎn)，是有些地方的司法部 門(mén) 執(zhí)行不力或司法不公。由于主觀和客觀的原因，許多地方司法當(dāng)局對(duì)銀行合法債權(quán) 的保護(hù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于本地企業(yè)的法律保護(hù)，表現(xiàn)在銀行正當(dāng)?shù)膫鶛?quán)訴訟不能

16、得到公正和 及時(shí)的受理，或雖有公正的審理，但沒(méi)有實(shí)際有效的法庭執(zhí)行等。 2、法律變更 法律變更，使在變更之前簽署的在變更后仍未到期的信貸協(xié)議及其他法律文件變?yōu)闊o(wú) 效或不完備的文件，得不到變更后的法律的保護(hù)。 3、法律文件不完備 銀行在辦理信貸業(yè)務(wù)時(shí)，沒(méi)有按法律規(guī)定的要求與授信對(duì)象簽署完備的法律文件，致 使債權(quán)不完整，不能得到法律的充分保護(hù)。 4、交易對(duì)方授權(quán)不足 即交易對(duì)方簽署借款合同的代表沒(méi)有得到合法的充分的授權(quán)，如沒(méi)有全體董事簽字的 董事會(huì)授權(quán)書(shū)等。 5、銀行明知借款人使用信貸資金從事非法活動(dòng)而放款，使銀行信貸資產(chǎn)得不到法律保護(hù)。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra18

17、（五）操作風(fēng)險(xiǎn) v 操作風(fēng)險(xiǎn)是指銀行在處理業(yè)務(wù)時(shí)操作失誤或操作不當(dāng)而造成損失的可能性。 操作風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)巨大的損失。信貸業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于： 做出授信決策所依據(jù)的資料和信息不完整或不真實(shí)，不能有效地識(shí) 別、量度和控制授信風(fēng)險(xiǎn)。 內(nèi)部控制制度不完善，授信建議權(quán)和審批權(quán)過(guò)分集中，缺乏有效的 約束機(jī)制。 職工工作能力和責(zé)任心差，導(dǎo)致工作失誤或疏忽，或?yàn)榱藗€(gè)人私利， 對(duì)銀行進(jìn)行欺詐，如向上級(jí)提供關(guān)于授信對(duì)象的虛假信息、非法或越 權(quán)授信等。 內(nèi)部工作程序因故被打斷或停頓，如電腦系統(tǒng)、內(nèi)部控制系統(tǒng)發(fā)生 故障等。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra19 第二節(jié) 信貸風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源與成

18、因 一、信貸風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源 v 信貸風(fēng)險(xiǎn)衍生于信貸資金循環(huán)運(yùn)動(dòng)過(guò)程，貸和借的 運(yùn)動(dòng)是以償還為條件的付出，信貸資金是在這樣的 條件下被轉(zhuǎn)讓。然后作為已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的資本流回，流 回時(shí)，實(shí)現(xiàn)它的能夠生產(chǎn)剩余價(jià)值的那種使用價(jià)值。 v 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)信貸業(yè)務(wù)的目的是通過(guò)讓渡資金的使 用權(quán)從而獲得相應(yīng)的資金價(jià)值， v 信貸資金的二重支付和二重回流這四個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)都 存在著不確定性。各個(gè)環(huán)節(jié)的“不確定性”都將直接 影響到信貸資金能否完成良性循環(huán)。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra20 銀行信貸資金循環(huán)示意圖 貸款企業(yè)資金 生產(chǎn)要素-原 材料 在制品 銷(xiāo) 售 收 入 貸款 本金 貸款 利息 產(chǎn)成品 20

19、21年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra21 第二節(jié) 信貸風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源與成因 二、信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因 （一）信息不對(duì)稱 信息經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的任何一項(xiàng)交易中，如果交易雙 方所擁有的與該項(xiàng)交易相關(guān)的信息是不對(duì)稱的，就會(huì)引起“逆向選擇” 和“道德風(fēng)險(xiǎn)”。 （二）信貸契約的不完全性 信貸合約是一種典型的不完全合約。不完全合約是指，由于個(gè)人 的有限理性、外在環(huán)境的復(fù)雜性和不確定性等不完美因素的存 在，合約雙方不可能詳盡準(zhǔn)確地將與交易有關(guān)的所有未來(lái)可能發(fā) 生的情況及相應(yīng)情況下的職責(zé)和權(quán)利寫(xiě)進(jìn)合約。 （三）信貸資產(chǎn)的專(zhuān)用性 金融交易中資產(chǎn)的專(zhuān)用性是指金融資產(chǎn)的流動(dòng)性程度，流動(dòng)性 高、可轉(zhuǎn)換能力強(qiáng)

20、的金融資產(chǎn)，其專(zhuān)用性就差、通用性強(qiáng)；而流 動(dòng)性低和可轉(zhuǎn)換能力差的金融資產(chǎn)，其專(zhuān)用性就強(qiáng)、通用性就差。 （四）高負(fù)債經(jīng)營(yíng) 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra22 第三節(jié) 信貸風(fēng)險(xiǎn)的基本要素及傳遞機(jī)制 信貸風(fēng)險(xiǎn)的基本要素： v 風(fēng)險(xiǎn)因素：風(fēng)險(xiǎn)因素是指能發(fā)生或增加損失概率和損失幅 度的要素，這些要素分布于銀行、借款人、信貸品、擔(dān)保人、 抵（質(zhì)）押物等多個(gè)主體范疇當(dāng)中，并通過(guò)影響這些行為主體的狀 態(tài)而發(fā)揮作用。 v 風(fēng)險(xiǎn)事件：風(fēng)險(xiǎn)因素并不必然導(dǎo)致信貸損失的發(fā)生，只有從 “可能”轉(zhuǎn)化為“現(xiàn)實(shí)”后，才會(huì)導(dǎo)致?lián)p失發(fā)生。 v 風(fēng)險(xiǎn)損失：風(fēng)險(xiǎn)損失是指風(fēng)險(xiǎn)承受主體非主觀性、非計(jì)劃 性和非預(yù)期性的

21、經(jīng)濟(jì)價(jià)值的減少。損失可分為直接損失和間接 損失。 v 風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在機(jī)制：認(rèn)識(shí)信貸風(fēng)險(xiǎn)的基本因素以及各風(fēng)險(xiǎn) 因素之間的內(nèi)在聯(lián)系是掌握信貸風(fēng)險(xiǎn)作用機(jī)制的基本前提。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra23 第四節(jié) 信貸風(fēng)險(xiǎn)管理策略 一、回避 從根本上說(shuō)，信貸活動(dòng)是商業(yè)銀行的一種主動(dòng)行為，為了保證信貸資產(chǎn) 的安全，商業(yè)銀行首先要主動(dòng)地回避那些不應(yīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。 二、轉(zhuǎn)嫁 銀行在將一筆貸款貸給一家企業(yè)的同時(shí)，即承擔(dān)了該企業(yè)不能按期還本 付息的信用風(fēng)險(xiǎn)，在這種情況下，銀行一方面要盡可能避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生， 另一方面要及時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁出去。 三、分散 信貸風(fēng)險(xiǎn)的分散是指銀行在進(jìn)行授信活動(dòng)時(shí)要注意所選

22、擇地區(qū)、行業(yè) 和客戶的分散，避免信貸資金的投向過(guò)度集中，以減少銀行可能遭受的 信用風(fēng)險(xiǎn)，從總體上保證銀行信貸資產(chǎn)的效益。 四、信貸風(fēng)險(xiǎn)的自留和補(bǔ)償 所謂信貸風(fēng)險(xiǎn)的自留也叫自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)或保留風(fēng)險(xiǎn)，是指銀行自行承擔(dān)信 貸損失的一種方式。任何風(fēng)險(xiǎn)管理也不可能從根本上消除風(fēng)險(xiǎn)，銀行自 身必然要承擔(dān)一部分信貸風(fēng)險(xiǎn)。呆壞帳準(zhǔn)備金制度就是銀行風(fēng)險(xiǎn)自留 的一種有效方式。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra24 第五節(jié) 商業(yè)銀行加強(qiáng)信貸管理的背景 v國(guó)際性商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的背景 v我國(guó)商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的背景 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra25 第二章 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) v第一

23、節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)概述 v第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) v第三節(jié) 銀行進(jìn)行公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的方法 v第四節(jié) 公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法的示例 v第五節(jié) 信用評(píng)分 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra26 第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)概述 v信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，將通過(guò)一個(gè)通常由八到十五個(gè)等 級(jí)所組成的分層評(píng)級(jí)系統(tǒng)，來(lái)表達(dá)借款人按期是 額償還債務(wù)的概率，因此，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)反映了 信貸風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)水平。 v各國(guó)的央行和銀行監(jiān)管當(dāng)局一般會(huì)要求商業(yè)銀行 在銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理流程中，采用一種可接受的貸 款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)方法，以及一種特定的監(jiān)管分類(lèi)體系， 來(lái)向監(jiān)管當(dāng)局匯報(bào)貸款和貸款組合信息。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra27

24、 一、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的運(yùn)用 v風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)是風(fēng)險(xiǎn)管理流程中的重要工具。對(duì)一個(gè) 借款人的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，所對(duì)應(yīng)的是該借款人的違約 概率。對(duì)一筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，對(duì)應(yīng)的則是向某 借款人發(fā)放的該筆特定貸款的預(yù)期損失。準(zhǔn)確的、 及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，是下列事項(xiàng)的決定囚素： 貸款定價(jià)中的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 貸款組合分析和管理 信貸監(jiān)控 為貸款損失確定適當(dāng)?shù)膿軅?2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra28 銀行使用第一代從1至10的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)檔次 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra29 二、借款人和授信安排的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) v對(duì)借款人的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)衡量的是，在正常業(yè)務(wù)活動(dòng) 過(guò)程中，借款人的一般違約概率。 v對(duì)授信安排的

25、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，是基于借款人的風(fēng)險(xiǎn)評(píng) 級(jí)而做出的，但所關(guān)注的是具體影響某一特定授 信安排的信貸要素，以及那些影響預(yù)期違約損失 的要素。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra30 第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) v市場(chǎng)上有數(shù)量眾多的獨(dú)立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在提供著 各式各樣的服務(wù)。它們的主要業(yè)務(wù)是，為在公開(kāi) 證券市場(chǎng)上發(fā)行的公司和政府債券確定和發(fā)布信 用評(píng)級(jí)。信用評(píng)級(jí)是債券銷(xiāo)售所必不可少的。 v信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)還出售各種行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告和其它類(lèi) 似報(bào)告，并向社會(huì)提供各種分析和咨詢服務(wù)。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra31 第二節(jié) 信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 兩家最大的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)信用評(píng)級(jí)做了如下界定： 標(biāo)

26、準(zhǔn)普爾：“信用評(píng)級(jí)是指對(duì)債務(wù)人的一般信用度的觀點(diǎn)， 或者就特定債券或其它財(cái)務(wù)義務(wù)的信用度發(fā)表的觀點(diǎn)， 這些觀點(diǎn)將基于相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)要素而做出。” 穆迪：“信用評(píng)級(jí)是對(duì)某一特定的固定收益證券發(fā)行人所發(fā) 表的、有關(guān)其按期支付本金和利息方面的未來(lái)能力和法 律還款義務(wù)的觀點(diǎn)。” v 這里應(yīng)注意的是，穆迪和標(biāo)普都將確定以下兩個(gè)事項(xiàng)： “借貸借貸者者”的信用評(píng)級(jí)，這反映了借款人的一般信用度； “發(fā)行發(fā)行產(chǎn)品產(chǎn)品工具工具”的信用評(píng)級(jí)，這反映的是一家公司發(fā)行的特定債券 或其它債權(quán)融資工具的信用狀況。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分11秒 ccra32 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra33

27、 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra34 第三節(jié) 銀行進(jìn)行公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的方法 v信貸員在進(jìn)行全面的信貸分析并設(shè)計(jì)一筆貸款結(jié)構(gòu) 時(shí)，包含了定量和定性因素的信息和結(jié)論，也可以 用于確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。 v這些信息包括對(duì)借款人的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)條件和業(yè) 績(jī)表現(xiàn)等方面的過(guò)去與變化的預(yù)期，銀行可據(jù)此對(duì) 借款人的未來(lái)還款能力有一個(gè)良好的認(rèn)識(shí)。 v風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)可以被視為一種信貸分析和貸款設(shè)計(jì)過(guò)程 中的“副產(chǎn)品”，做出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的信息其實(shí)就來(lái)自于 信貸分析時(shí)各方面的因素。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra35 第三節(jié) 銀行進(jìn)行公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的方法 一、銀行的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng) 所謂“內(nèi)部”

28、，是指銀行開(kāi)發(fā)和使用自己的系統(tǒng)來(lái) 確定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，而不依賴于外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。這些 公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)共性的因素： 在評(píng)級(jí)過(guò)程中需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)和信貸要素，在各銀行間都是大同小 異的，包括：資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流要素；管理層的經(jīng)驗(yàn)和 素質(zhì)；行業(yè)；影響經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)因素；等等。銀行可在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)過(guò)程 中，對(duì)這些要素分配不同的“權(quán)重”。 為了確定借款人和授信安排的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，銀行通常會(huì)首先關(guān)注給借 款人的評(píng)級(jí)過(guò)程，然后再根據(jù)不同的產(chǎn)品交易情況通過(guò)對(duì)借款人評(píng) 級(jí)的調(diào)整，完成對(duì)授信安排的評(píng)級(jí)。這與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)“發(fā)行者”和“發(fā) 行工具”的評(píng)級(jí)方法是相同的。 有些銀行會(huì)對(duì)其評(píng)級(jí)做“敏感性調(diào)整”，以反映不同的經(jīng)濟(jì)情景。雖

29、然這一過(guò)社程比較復(fù)雜，但這種做法能夠針對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的不同階段 做出更好的違約預(yù)測(cè)。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra36 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)流程的制定： (1)“基于統(tǒng)計(jì)學(xué)的流程” (2)“有限的基于專(zhuān)家判斷的流程” (3)“基于專(zhuān)家判斷的流程” 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra37 第三節(jié) 銀行進(jìn)行公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的方法 v 適合于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法適合于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法 由于員工的信貸技術(shù)較差，很多發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的銀行最初會(huì)選擇去建立一套“基于統(tǒng) 計(jì)學(xué)的”公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)。但這些銀行完全依賴“基于統(tǒng)計(jì)學(xué)的流程”來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng) 級(jí)并不明智： 1)

30、大多數(shù)情況下，這些銀行并沒(méi)有可靠的“基于統(tǒng)計(jì)學(xué)的流程”所需的貸款組合數(shù) 據(jù)庫(kù)，或者不具備獲取充分可靠的借款人信息的能力，因此也就很難形成前后 一致的、有意義的評(píng)級(jí)結(jié)果。 2)此外，應(yīng)用和過(guò)于依賴這種類(lèi)型的評(píng)級(jí)系統(tǒng)，可能不利于銀行員工培養(yǎng)成功 的信貸決策所、需的技能，也不利于實(shí)施其它要求主觀判斷的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法。 v 大多數(shù)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的銀行一般尚未培育出有活力的信貸文化，而且也并非全部信 貸員、信審部門(mén)員工和其他參與信貸決策的人，都掌握了必要的信貸知識(shí)和技巧。 讓發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的大多數(shù)銀行采用 “基于專(zhuān)家判斷的流程”并不可取，于是“有限的 基于專(zhuān)家判斷的”風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)卻不失為一種最佳解決辦法。這種

31、評(píng)級(jí)體系的特點(diǎn)是， 銀行可有大量的靈活性來(lái)把定性因素納入到評(píng)級(jí)流程之中；然后，隨著銀行數(shù)據(jù)的 日積月累，定量因素逐漸在評(píng)級(jí)過(guò)程中發(fā)揮越來(lái)越大的作用。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra38 第三節(jié) 銀行進(jìn)行公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的方法 三、評(píng)級(jí)的檔次 v最常見(jiàn)的評(píng)級(jí)檔次是1 10，其中1代表風(fēng)險(xiǎn) 最低、信用最強(qiáng)。這個(gè)數(shù)量基本上能夠?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管 理和其它目的提供足夠的層次，而且也不過(guò)于復(fù) 雜。 v評(píng)級(jí)分類(lèi)的定義、外部等值評(píng)級(jí)、舉例 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra39 第四節(jié) 公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法的示例 一、流程概述 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra40

32、二、借款人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) （一）借款人的財(cái)務(wù)因素 （二）借款人的非財(cái)務(wù)因素 （三）對(duì)借款人的初始評(píng)級(jí)基數(shù)進(jìn)行調(diào)整 信用歷史：若一家公司存在未能償債或未能履行其 它義務(wù)的歷史，則銀行可能需要向下調(diào)整其初始 評(píng)級(jí)基數(shù)；但如果只是曾經(jīng)發(fā)生過(guò)未能償債的情 況，則是否需要調(diào)整及調(diào)整的幅度，取決于評(píng)價(jià) 人的主觀判斷。在任何情況下，銀行都應(yīng)當(dāng)通過(guò) 自己的判斷，來(lái)評(píng)估與借款人還款歷史有關(guān)的風(fēng) 險(xiǎn)。 第四節(jié) 公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法的示例 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra41 第四節(jié) 公司風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方法的示例 三、授信風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí) v 授信風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)以借款人評(píng)級(jí)為開(kāi)端，然后做一些可能會(huì) 導(dǎo)致優(yōu)于借款人評(píng)級(jí)結(jié)果的調(diào)

33、整。 v 授信評(píng)級(jí)反映的是特定授信安排的信用狀況，這與借款 人的評(píng)級(jí)直接相關(guān)，借款人評(píng)級(jí)反映的是借款人的總體 信用度。 v 因授信風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)將在借款人評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上，針對(duì)具體的 授信安排，考慮以、下三項(xiàng)可能的調(diào)整因素： (1)第三方保證證；(2)擔(dān)保物；(3)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra42 第五節(jié) 信用評(píng)分 v 其目的是為了面對(duì)眾多的小額貸款申請(qǐng)而控制評(píng)信貸風(fēng)險(xiǎn) 的成本。信信用評(píng)分分使用統(tǒng)計(jì)學(xué)的方法，來(lái)估算潛在的 或現(xiàn)有的借款人發(fā)生違約的概率，所需的信息包括： (1)歷史組合和市場(chǎng)數(shù)據(jù)；(2)信貸申請(qǐng)中所含的信息。 v 信用評(píng)分的一項(xiàng)假設(shè)條件是：過(guò)去的表現(xiàn)能夠

34、用來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)。 v “評(píng)分”的計(jì)算，將基于被稱作“特點(diǎn)”或“屬性”之類(lèi)的選定指標(biāo)； v 信貸決策的做出將基于：信用評(píng)分。 v 若信用評(píng)分處在評(píng)分系統(tǒng)中的一個(gè)并不自動(dòng)做出“接受”或 “拒絕”結(jié)論的區(qū)間，則信貸決應(yīng)基于信用評(píng)分加上銀行員 工的審查而做出。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra43 第二部分 信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、評(píng)估與監(jiān)控 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra44 第三章 信用風(fēng)險(xiǎn)概述 v第一節(jié) 信用 v第二節(jié) 信用制度及其主要形式 v第三節(jié) 信用工具 v第四節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn) 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra45 第一節(jié) 信用 v從一般意義上

35、講，信用包含信任、誠(chéng)實(shí)守信、遵 守諾言等內(nèi)容。但從經(jīng)濟(jì)意義上看，它的含義就 轉(zhuǎn)化和延伸為以借貸為特征的經(jīng)濟(jì)行為。 v信用與債權(quán)債務(wù)是同時(shí)發(fā)生的，是借貸活動(dòng)這一 事物的兩個(gè)方面。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra46 一、信用的特征 v 信用的標(biāo)的是一種所有權(quán)與使用權(quán)相分離的資金。 v 信用資金的借貸不是無(wú)償?shù)?，而是以還本付息為條件。 v 相互信任為基礎(chǔ)。 v 以收益最大化為目標(biāo)。 v 具有特殊的運(yùn)動(dòng)形式，從表面看，信貸資金的運(yùn)動(dòng)只表現(xiàn) 為一種簡(jiǎn)單的“錢(qián)生錢(qián)”的過(guò)程，實(shí)際上借貸資金從來(lái)沒(méi) 有單獨(dú)的運(yùn)動(dòng)，而總是以產(chǎn)業(yè)資金運(yùn)動(dòng)與商業(yè)資金運(yùn)動(dòng)為 基礎(chǔ)而運(yùn)動(dòng)的。 2021年5月5日星

36、期三7時(shí) 29分12秒 ccra47 第二節(jié) 信用制度及其主要形式 v 所謂信用制度，即為約束信用主體行為的一系列規(guī)范與準(zhǔn)則及 其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的和合約性安排。建立一個(gè)穩(wěn)定有序的，能為經(jīng)濟(jì)發(fā) 展提供有利條件的信用制度環(huán)境，是每一個(gè)社會(huì)共同追求的目 目標(biāo)。 v 信用制度可以是正式的，也可以是非正式的、正式的信用制度 是約束信用主體行為及其關(guān)系的法律法規(guī)和市場(chǎng)規(guī)則，而非正式 的信用制度是約束信用主體行為及其關(guān)系的價(jià)值觀念，意識(shí)形 態(tài)和風(fēng)俗習(xí)慣等。 v 由于每一個(gè)信用關(guān)系主體的行為結(jié)果不僅僅取決于他自己的行 動(dòng)，而且取決于其他人行動(dòng)，所以要使信用關(guān)系能夠成立，就 必須有約束信用關(guān)系主體的一套行為規(guī)范。 v

37、 信用制度存在另一個(gè)理由是來(lái)自規(guī)模經(jīng)濟(jì)和外部效應(yīng)內(nèi)在化的 要求。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra48 信用的形式： v（一）商業(yè)信用 商業(yè)信用是指工商企業(yè)之間相互提供的，與商品交易直接相聯(lián)系的信用形式。它是企 業(yè)之間以賒購(gòu)、賒銷(xiāo)、分期付款等形式提供的信用，它必須與商品交易直接聯(lián)系在一 起，這是它與銀行信用的主要區(qū)別。 v（二）銀行信用 銀行信用是指各種金融機(jī)構(gòu)。特別是銀行，以存、放款等多種業(yè)務(wù)形式提供的貨幣 形態(tài)的信用。銀行信用是在商業(yè)信用基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種更高層次的信用，它和商 業(yè)信用一起構(gòu)成經(jīng)濟(jì)社會(huì)信用體系的主體。 v（三）國(guó)家信用 國(guó)家信用是指國(guó)家及其附屬機(jī)構(gòu)作為

38、債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向社會(huì)公眾和 國(guó)外政府舉債或向債務(wù)國(guó)放債的一種形式。 v（四）消費(fèi)信用 消費(fèi)信用是指由銀行及其他金融機(jī)構(gòu)、商家為消費(fèi)者提供的、用于滿足其消費(fèi)需求的信 用形式。 v（五）國(guó)際信用 國(guó)際信用是指國(guó)與國(guó)之間的企業(yè)、經(jīng)濟(jì)組織、金融機(jī)構(gòu)及國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織相互提供的與 國(guó)際貿(mào)易切聯(lián)系的信用形式。國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往的日益頻繁，使國(guó)際信用成為 進(jìn)行國(guó)際結(jié)算，擴(kuò)大進(jìn)出口貿(mào)易的主要手段之一。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra49 第三節(jié) 信用工具 v 信用工具亦稱融資工具，是資金供應(yīng)者和需求者 之間進(jìn)行資金融通時(shí)所簽發(fā)的，證明債權(quán)或所有 權(quán)的各種具有法律效用的憑證。

39、信用工具按不同 的標(biāo)志有不同的分類(lèi)方式，主要有以下幾種： v 1按融通資金的方式可分為直接融資信用工具和間接融 資信用工具。 v 2按可接受性的程序不同可分為無(wú)限可接受性的信用工 具。 v 3按照償還期限的長(zhǎng)短可分為短期信用工具、長(zhǎng)期信用 工具和不定期信用工具三類(lèi)。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra50 典型的信用工具 v（一）期票 亦稱本票，是指?jìng)鶆?wù)人向債權(quán)人開(kāi)出的，以發(fā)票人本人為付款人，承諾在一 定期間內(nèi)償付欠款的支付保證書(shū)。 v（二）匯票 匯票是指由債權(quán)人發(fā)給債務(wù)人，命令他支付一定款項(xiàng)給第三者或持票人的支 付命令書(shū)。 v（三）支票 支票按其支付方式分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支

40、票兩種，前者可用來(lái)支取現(xiàn)金或轉(zhuǎn) 賬，后者只能用來(lái)轉(zhuǎn)賬。 v（四）信用證 信用證是銀行根據(jù)其存款客戶的請(qǐng)求，對(duì)第三者發(fā)出的。 v（五）信用卡 信用卡是銀行或?qū)I(yè)公司對(duì)具有一定信用的顧客（消費(fèi)者）所發(fā)行的一種被 賦予信用的的證書(shū)。 v（六）股票 股票是股份公司為籌集資金而發(fā)給投資者的人股憑證。 v（七）債券 債券是債務(wù)人向債權(quán)人承諾在指定日期償還本金并支付利息的有價(jià)證券。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra51 信用工具的基本要求： v 1償還性。這是指信用工具按照其不同的償還期要求償還的 性質(zhì)，大多數(shù)信用工具都既要還本，也要付息，但股票和 永久債券則只付息不還本。 v 2收益性

41、。購(gòu)買(mǎi)或持有信用工具，不僅要求還本，還希望帶 來(lái)利潤(rùn)，這是購(gòu)買(mǎi)者的本能要求，用工具的收益性通過(guò)收 益率來(lái)反映。 v 3流動(dòng)性。這是指信用工具在不受或少受經(jīng)濟(jì)損失的條件下 隨時(shí)變現(xiàn)的能力。 v 4安全性。這是指信用工具的持有者收回本金及其預(yù)期收益 的保障程序、信用本身就包含風(fēng)險(xiǎn)因素，買(mǎi)賣(mài)信用工具也 就不可避免地存在有一定風(fēng)險(xiǎn)，信用工具的購(gòu)買(mǎi)和持有者 都希望將風(fēng)險(xiǎn)壓低到最小程度。 這種風(fēng)險(xiǎn)主要有兩類(lèi)：一是違約風(fēng)險(xiǎn)，即債務(wù)人不履行合同，不能按 約定期限還本付息的風(fēng)險(xiǎn)（這可能有各種主客觀原因）；二是市場(chǎng)風(fēng) 險(xiǎn)，即市場(chǎng)利率上升而導(dǎo)致信用工具價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 c

42、cra52 收益率是年凈收益與本金的比率 v(1)名義收益率，即規(guī)定的利息與票面金額的比率 率 v(2)即期收益率，即規(guī)定的利息與信用工具市場(chǎng)價(jià) 格的比率。 v(3)實(shí)際收益率，即守際收益與市場(chǎng)價(jià)格（也即買(mǎi) 者的實(shí)際支出）的比率。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra53 信用工具的價(jià)格 v 信用工具的價(jià)格，即其行市，是信用工具在金融 市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)的價(jià)格，信用工具，其價(jià)格確定方式 各不相同，差別最大的是股票和債券。 v 債券的價(jià)格分債券發(fā)行價(jià)格和流通轉(zhuǎn)讓價(jià)格兩種。 v 債券的發(fā)行價(jià)格，通常根據(jù)票面金額決定，特殊情況下采 取折價(jià)或溢價(jià)的方式進(jìn)行。 v “理論價(jià)格”決定公式： 債券轉(zhuǎn)

43、讓的理論價(jià)格=債券票面金額x（1+票面利率x實(shí) 際持有期限） v 債券的實(shí)際轉(zhuǎn)讓價(jià)格都比其理論價(jià)格低。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra54 第四節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn) v 由于授信主體與受信主體之間的信息不對(duì)稱，會(huì)引發(fā)信用 過(guò)程的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。所謂信息不對(duì)稱，是指 授信主體與受信主體所掌握的信息量不同，一般受信主體 比授信主體更了解白己的經(jīng)營(yíng)狀況，償債能力和信譽(yù)程度， 即受信主體擁有私人信息或隱藏信息。所謂逆向選擇，即 授信主體因私人信息的存在而無(wú)法辨別受信主體的真實(shí)類(lèi) 型。所謂道德風(fēng)險(xiǎn)是指受信主體運(yùn)用哄騙和尋租等手段做 出有害于授信主體的行為。隨著逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)行為

44、 的加劇，信用關(guān)系將出現(xiàn)紊亂，信用主體喪失信心，導(dǎo)致 信用鏈條的中斷，引發(fā)信用危機(jī)。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra55 第四章 信用分析與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 v第一節(jié)信用分析基礎(chǔ) v第二節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 v第三節(jié)集團(tuán)法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 v第四節(jié)個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 v第五節(jié)貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra56 第一節(jié) 信用分析基礎(chǔ) 一、信用分析的概念 v 信用分析是指銀行通過(guò)對(duì)客戶一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的各種資料的拘搜 集、整理，采用多種方法對(duì)客戶的信用品質(zhì)和償債能力進(jìn)行分析，從整體上 把握客戶信用狀況的方法。 二、信用分析的目的 v

45、對(duì)客戶進(jìn)行信用分析，目的是確定借款人未來(lái)依照借款合向按期償還貸款的 意愿和能力。信用分析作為對(duì)客戶資信狀況統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和科學(xué)的判斷方 法，能夠幫助銀行選擇信譽(yù)良好、剔除風(fēng)險(xiǎn)較大的客戶；保護(hù)對(duì)銀行有較大 價(jià)值的客戶，贏得那些真正優(yōu)質(zhì)賃客戶的信任：能將銀行的客戶資源維護(hù)在 一個(gè)較高的水平，以維護(hù)銀行的整體利益。 三、信用分析的方法 （一）定性分析法，是指根據(jù)人們的經(jīng)驗(yàn)和主觀判斷來(lái)確定客戶資信狀況的一 種分析評(píng)價(jià)方法。包括1專(zhuān)業(yè)人員個(gè)人分析法。2專(zhuān)業(yè)人員集體分析法。 3專(zhuān)家調(diào)查法。 （二）定量分析法：指根據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)，通過(guò)經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)，利用數(shù)量計(jì) 算，以判斷客戶資信狀況好壞的方法。1比較分析法。

46、：2比率分析法。 3結(jié)構(gòu)分析法。4因素分析法。5趨勢(shì)分析法。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra57 第二節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 一、單一法人客戶的基本信息分析 v 客戶的基本情況和與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的信息進(jìn)行全面了解，以判斷客戶的 類(lèi)型（企業(yè)法人客戶還是機(jī)構(gòu)法人客戶）、基本經(jīng)營(yíng)情況（業(yè)務(wù)范圍、盈利 情況）、信用狀況（有無(wú)違約記錄）等。 二、單一法人客戶的財(cái)務(wù)狀況分析 v 財(cái)務(wù)分析是通過(guò)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況以及現(xiàn)金流量情況的分析。達(dá) 到評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的管理業(yè)績(jī)、經(jīng)營(yíng)進(jìn)而識(shí)別企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的目的。財(cái) 務(wù)分析是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，對(duì)任何指示或數(shù)值的孤立理解都不利于分析目標(biāo)的 實(shí)現(xiàn)，因

47、此必須建立系統(tǒng)的分析框架，主要內(nèi)容包括：務(wù)報(bào)表分析、財(cái)務(wù)比 率分析以及現(xiàn)金流量分析。 三、單一法人客戶的非財(cái)務(wù)因素分析 v 對(duì)管理層風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)及自然境等方面進(jìn)行 分析和判斷。 四、單一法人客戶的擔(dān)保分析 v 擔(dān)保方式主要有：保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra58 第三節(jié) 集團(tuán)法人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 一、集團(tuán)法人客戶的整體狀況分析 （一）企業(yè)集團(tuán)的特征 v 分析人員可以參照前述的單一法人客戶分析方法，對(duì)集團(tuán)法人客戶的 基本信息、經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、非財(cái)務(wù)因素以及擔(dān)保等整體狀況進(jìn) 行逐項(xiàng)分析，以識(shí)別其潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)。但集

48、團(tuán)法人客戶的狀況通常更 為復(fù)雜，因此需要更加全面、深入地分析和了解，其中，對(duì)集團(tuán)內(nèi)關(guān) 聯(lián)交易的正確分析和判斷至關(guān)重要。 （二）關(guān)聯(lián)交易分析 v 關(guān)聯(lián)交易是指發(fā)生在集團(tuán)內(nèi)關(guān)聯(lián)方之間的有關(guān)轉(zhuǎn)移權(quán)利或義務(wù)的事項(xiàng) 安排關(guān)聯(lián)方是指在財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中，與他方之間存在直接或間接控 制關(guān)系或重大影響關(guān)系的企、事業(yè)法人。國(guó)家控制的企間不應(yīng)當(dāng)僅僅 因?yàn)楸舜送車(chē)?guó)家控制而成為關(guān)聯(lián)方。先應(yīng)全面了解集團(tuán)的股權(quán)結(jié) 構(gòu)，找到企業(yè)集團(tuán)的最終控制人所有關(guān)聯(lián)方，然后對(duì)關(guān)聯(lián)方之間的交 易是否屬于正常交易進(jìn)行判斷。根據(jù)集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)三關(guān)聯(lián)關(guān)系不同， 企業(yè)集團(tuán)可以分為縱向一體化企業(yè)集團(tuán)和橫向多元化企業(yè)集團(tuán)。 2021年5月5日星期三7時(shí)

49、 29分12秒 ccra59 第四節(jié) 個(gè)人客戶信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 一、個(gè)人客戶的基本信息分析 商業(yè)銀行在對(duì)個(gè)人客戶自的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和分 析時(shí)，同樣需要個(gè)人客戶提供各種能夠證明個(gè)人年 齡、職業(yè)、收入、財(cái)產(chǎn)、信用記錄、教育背景等的 相關(guān)資料。個(gè)人客戶應(yīng)提交的申請(qǐng)材料。 二、個(gè)人信貸產(chǎn)品分類(lèi)及風(fēng)險(xiǎn)分析 個(gè)人信貸產(chǎn)品可以基本劃分為個(gè)人住宅抵押貸款、個(gè)人 零售貸款、循環(huán)零售貸款三大類(lèi)。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra60 第五節(jié) 貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 v 貸款組合內(nèi)的單筆貸款之間通常存在一定程度的相關(guān)性。 正是由于這種相關(guān)性，貸款組合的總體風(fēng)險(xiǎn)通常小，風(fēng)險(xiǎn) 分散化，即將信貸資產(chǎn)分散于

50、相關(guān)性較小或負(fù)相關(guān)的不同 行業(yè)、不同等級(jí)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域的借款人，有助于降低商業(yè)銀 行資產(chǎn)組合的總體風(fēng)險(xiǎn)；與之相反，信貸資產(chǎn)過(guò)度集中于 特定行業(yè)、信用等級(jí)或業(yè)務(wù)領(lǐng)域，將大大增加商業(yè)銀行的 信用風(fēng)險(xiǎn)。與單筆貸款業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別有所不同，商 業(yè)銀行在識(shí)別和分析貸款組合信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)更多地關(guān) 注系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因素可能造成的影響，主要因素宏觀經(jīng)濟(jì)因 素風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn) 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra61 第五章 信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與計(jì)量 v第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理中常用的概率統(tǒng)計(jì)知識(shí) v第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理的數(shù)理基礎(chǔ) v第三節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 v第四節(jié)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 cc

51、ra62 第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理中常用的概率統(tǒng)計(jì)知識(shí) v離散型隨機(jī)變量的概率分布 v連續(xù)型隨機(jī)變量的概率分布 v隨機(jī)變量的期望值和方差 v均勻分布 v二項(xiàng)分布 v正態(tài)分布 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra63 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理的數(shù)理基礎(chǔ) v收益的計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的量化原理 v風(fēng)險(xiǎn)分散的數(shù)理邏輯 v風(fēng)險(xiǎn)敏感性分析的泰勒展式 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra64 第三節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 一、客戶信用評(píng)級(jí)： v客戶信用評(píng)級(jí)是商業(yè)銀行對(duì)客戶償債能力和償債意 愿的計(jì)量和評(píng)價(jià)，反映客客戶違約風(fēng)險(xiǎn)的大小。 v客戶評(píng)級(jí)的評(píng)價(jià)主體是商業(yè)銀行，評(píng)價(jià)目標(biāo)是客戶 違約風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)結(jié)果是信用等級(jí)和

52、違約概率(pd)。 v客戶評(píng)級(jí)必須具有兩大功能： 一是能夠有效區(qū)分違約客戶，即不同信用等級(jí)的客戶違約風(fēng)險(xiǎn)隨信用等級(jí)的下 降而呈加速上升的趨勢(shì)； 二是能夠準(zhǔn)確量化客戶違約風(fēng)險(xiǎn)即能夠估計(jì)各信用等級(jí)的違約概率，并將估計(jì) 的違約概率與實(shí)際違約頻率的誤差控制在一定范圍內(nèi)。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra65 客戶信用評(píng)級(jí)的方法 1專(zhuān)家判斷法即專(zhuān)家系統(tǒng)( expert system) v 專(zhuān)家系統(tǒng)是依賴高級(jí)信貸人員和信貸專(zhuān)家自身的專(zhuān)業(yè)知識(shí)、（、 技能和豐富經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用各種專(zhuān)業(yè)性分析工具，在分析評(píng)價(jià)各種關(guān) 鍵要素基礎(chǔ)上依據(jù)主觀判斷來(lái)綜合評(píng)信用風(fēng)險(xiǎn)的分析系統(tǒng)。通常 考慮兩方面因素： (1)

53、與借款人有關(guān)的因素：聲譽(yù)（reputation）。杠桿 ( leverage)。收益波動(dòng)性（volatility of earnings）。 (2)與市場(chǎng)有關(guān)的因素：經(jīng)濟(jì)周期(economic cycje)。宏觀經(jīng)濟(jì)政 策（macro-economy policy）。利率水平( level of interest rates)。品德（character）。資本（capital）。還款能力 ( capacity)。抵押（collateral）。經(jīng)營(yíng)環(huán)境(condition)。 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra66 2信用評(píng)分法信用評(píng)分模型 是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)量化模型，利用可

54、觀察到的借款 人特征變量計(jì)算出一個(gè)數(shù)值（得分）來(lái)代表債務(wù)人的信 用風(fēng)險(xiǎn)，并將借款人歸類(lèi)于不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。 對(duì)個(gè)人客戶而言，可觀察到的特征變量主要包括收入、 資產(chǎn)、年齡、職業(yè)以及居住地等；對(duì)法人客戶而言，包 括現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)比率等。 目前，應(yīng)用最廣泛的信用評(píng)分模型有： 線性概率模型（線性概率模型（linear probability model）、）、 logit模型模型、 probit模型模型 線性辨別模型線性辨別模型( linear discriminant model)。 第三節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra67 3法人客戶評(píng)級(jí)模型 (1) altma

55、n的z計(jì)分模型和zeta模型 altman(1968)認(rèn)為，影響借款人違約概率的因素主要有五個(gè)：流動(dòng) 性（liquidity）、盈利性（profitability）、杠桿比率(leverage)、 償債能力( solvency)和活躍性( activity)。 在對(duì)美國(guó)公開(kāi)上市交易的制造業(yè)企業(yè)借款人的分析中，在對(duì)美國(guó)公開(kāi)上市交易的制造業(yè)企業(yè)借款人的分析中，altman選擇了下面選擇了下面 列舉的五個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)綜合反映上述五大因素，最終得出的列舉的五個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)綜合反映上述五大因素，最終得出的z計(jì)分函數(shù)是計(jì)分函數(shù)是： z =0.012x1 + 0.014x2 + 0.033x3 + 0.006x

56、4 + 0.999xs x1=（流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債）總資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債）總資產(chǎn)；x2 =留存收益總資產(chǎn)留存收益總資產(chǎn)；x3 =息稅息稅 前利潤(rùn)總資產(chǎn)前利潤(rùn)總資產(chǎn)；x4 =股票市場(chǎng)價(jià)值債務(wù)賬股票市場(chǎng)價(jià)值債務(wù)賬；xs =銷(xiāo)售額總資產(chǎn)銷(xiāo)售額總資產(chǎn)。 第二代第二代z計(jì)分模型計(jì)分模型-zeta信用風(fēng)險(xiǎn)分析模型，主要用于公共或私有的非金融信用風(fēng)險(xiǎn)分析模型，主要用于公共或私有的非金融 類(lèi)公司，），其范圍更廣，對(duì)違約概率的計(jì)算更精確。模型將考察指標(biāo)由五類(lèi)公司，），其范圍更廣，對(duì)違約概率的計(jì)算更精確。模型將考察指標(biāo)由五 個(gè)增加到七個(gè)，個(gè)增加到七個(gè)，x6:資本化程度指標(biāo)資本化程度指標(biāo)；x7:規(guī)模指標(biāo)規(guī)模指標(biāo)。

57、第三節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra68 (2) riskcalc模型 riskcalc模型是傳統(tǒng)信用評(píng)分技術(shù)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種適用于非 上市公司的違約概率模型，其核心是通過(guò)嚴(yán)格的步驟從客戶信息中 選擇出最能預(yù)測(cè)違約的一組變量，經(jīng)過(guò)適當(dāng)變換后運(yùn)用logit / probit回歸技術(shù)預(yù)測(cè)客戶的違約概率。riskcalc模型構(gòu)建的步驟： 收集大量的公司數(shù)據(jù) 對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行樣本選擇和異常值處理 逐一分析變換各風(fēng)險(xiǎn)因素的單調(diào)性、違約預(yù)測(cè)能力及彼此間的相 關(guān)性 運(yùn)用logit / probit回歸技術(shù)從初選因素中選擇出9-11個(gè)最優(yōu)的 風(fēng)險(xiǎn)因素，并確?；貧w系數(shù)具有明確

58、的經(jīng)濟(jì)含義各變量間不存在多 重共線性； 在建模外樣本、時(shí)段外樣本中驗(yàn)證基于建模樣本所構(gòu)建模型的違 約區(qū)分能力，確保模型的適用性和縱向前瞻性； 對(duì)模型輸出結(jié)果進(jìn)行校正，得到最終各客戶的違約概率。 第三節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra69 (3)credit monitor模型 creditmonitor模型是在merton模型基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種適用于 上市公司的違約概率模型，其核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視 為期權(quán)買(mǎi)賣(mài)關(guān)系，借貸關(guān)系中的信用風(fēng)險(xiǎn)信息因此隱含在這種期權(quán) 交易之中，從而通過(guò)應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論求解出信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和相應(yīng) 的違約率，即預(yù)期違約頻率。

59、merton等人的債務(wù)定價(jià)理論也正是將貸款的價(jià)值視為一個(gè)看漲期權(quán) 的價(jià)值，進(jìn)而應(yīng)用期權(quán)定價(jià)理論將貸款的價(jià)值v，或者更加直接地 將貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)k-i視為看漲期權(quán)要素變量的函數(shù)： v=f(b,a,i,t) k-i = f(b，a,s,i，t) 其中：b為企業(yè)貸款數(shù)額，a為企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值， s是企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值a的波動(dòng)性，i為短期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率， r為貸款剩余期限。t為貸款剩余期限。 第三節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra70 v(4) kpmg風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)模型 風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)理論的核心思想是假設(shè)金融市場(chǎng)中 的每個(gè)參與者都是風(fēng)險(xiǎn)中立者，不管是高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)、 低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

60、或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益 是相等的，市場(chǎng)參與者對(duì)其的接受態(tài)度就是一致 的，這樣的市場(chǎng)環(huán)境被稱為風(fēng)險(xiǎn)中性范式。 第三節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra71 (5)死亡率模型 死亡率模型是根據(jù)貸款或債券的歷史違約數(shù)據(jù)，算在未 來(lái)一定持有期內(nèi)不同信用等級(jí)的貸款或債券的違約概率， 即即死亡率，通常分為邊際死亡率和累計(jì)死亡率。 第三節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 2021年5月5日星期三7時(shí) 29分12秒 ccra72 v 4 個(gè)人客戶評(píng)分方法個(gè)人客戶評(píng)分方法 v 按照國(guó)際慣例，對(duì)于企業(yè)的信用評(píng)定采用評(píng)級(jí)方法，主要采用基 于歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的評(píng)分模型計(jì)量個(gè)人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。 v