2012年1月全國(guó)自考財(cái)務(wù)管理學(xué)試題與答案

1、請(qǐng)將其代碼填寫在題后的括號(hào)內(nèi)。 錯(cuò)選 ）B.年金現(xiàn)值系數(shù)D.年金終值系數(shù)）全國(guó) 2012 年 1 月自學(xué)考試財(cái)務(wù)管理學(xué)試題 、單項(xiàng)選擇題 （本大題共 20小題，每小題 1分，共 20 分）在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的， 多選或未選均無(wú)分。1. 下列各項(xiàng)中，與資本回收系數(shù)呈倒數(shù)關(guān)系的是（A. 償債基金系數(shù)C. 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)2. 下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的表述中，正確的是（A. 資金時(shí)間價(jià)值包括風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因素B. 資金時(shí)間價(jià)值包括通貨膨脹因素C. 資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是放棄流動(dòng)偏好的價(jià)值D. 資金時(shí)間價(jià)值的實(shí)質(zhì)是社會(huì)平均利潤(rùn)率的一部分3. 在我國(guó)，企業(yè)采用吸收投入方式籌集權(quán)益資本時(shí)，

2、不屬于投資者出資形式的是（A. 現(xiàn)金資產(chǎn)C. 工業(yè)產(chǎn)權(quán)或非專利技術(shù)4. 下述籌資方式中，融資速度快且融資成本低的方式是（A. 銀行借款C. 融資租賃5. 下列各項(xiàng)中，對(duì)貨幣資金余缺描述正確的是（A. 實(shí)際貨幣資金余額與理想貨幣資金余額之差B. 計(jì)劃期貨幣資金期末余額與實(shí)際貨幣資金余額之差C.計(jì)劃期貨幣資金期末余額與理想貨幣資金余額之差 D.本期實(shí)際貨幣資金余額與上期實(shí)際貨幣資金余額之差6. 下列各項(xiàng)中，屬于存貨采購(gòu)成本的是（ ）A. 存貨的買價(jià)C.存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息） B.土地所有權(quán) D.原材料或機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)）B.發(fā)行普通股 D.發(fā)行公司債券）B.材料供應(yīng)中斷造成的停工損失D.存貨儲(chǔ)

3、存中的殘損變質(zhì)損失7. 為減少企業(yè)應(yīng)收賬款壞賬損失而對(duì)客戶進(jìn)行信用調(diào)查發(fā)生的相關(guān)成本是（ ）A. 管理成本B. 機(jī)會(huì)成本C. 壞賬成本8. 下列不屬于流動(dòng)資金構(gòu)成要素內(nèi)容的是（D.持有成本B.占用在原材料上的資金A. 占用在產(chǎn)成品上的資金C.占用在機(jī)器設(shè)備上的資金D. 占用在辦公用品上的資金9. 甲、乙兩個(gè)項(xiàng)目投資金額、壽命期相同，甲項(xiàng)目的投資回收期小于乙項(xiàng)目，則下列表述正確的是 （）A. 甲項(xiàng)目壽命期內(nèi)總營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量一定小于乙項(xiàng)目B. 甲項(xiàng)目壽命期內(nèi)總營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量一定大于乙項(xiàng)目C. 甲項(xiàng)目投資回收期內(nèi)，其營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量總額一定小于乙項(xiàng)目D. 甲項(xiàng)目投資回收期內(nèi)，其營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量總額一定大

4、于乙項(xiàng)目10. 關(guān)于凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)關(guān)系的表述，正確的是（ ）A. 凈現(xiàn)值大于 0，則獲利指數(shù)一定大于 1B. 凈現(xiàn)值大于 0，則獲利指數(shù)一定小于 1C. 凈現(xiàn)值小于 0，則獲利指數(shù)一定大于折現(xiàn)率D. 凈現(xiàn)值小于 0，則獲利指數(shù)一定小于折現(xiàn)率11. 企業(yè)短期對(duì)外投資的目的主要是（ ）A. 為控制目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行控股投資B. 為保證本企業(yè)原材料供應(yīng)或者擴(kuò)大市場(chǎng)C. 利用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)暫時(shí)閑置的資金謀求收益D. 為保證本企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)順利進(jìn)行和規(guī)模的擴(kuò)大12. 某企業(yè)計(jì)劃年度應(yīng)計(jì)折舊固定資產(chǎn)的增加情況如下： 萬(wàn)元，則計(jì)劃年度增加的應(yīng)計(jì)折舊固定資產(chǎn)平均總值是（A. 29 萬(wàn)元2月 10日增加 18 萬(wàn)元，6月

5、20日增加 40 ）B. 35 萬(wàn)元D.58 萬(wàn)元C. 40 萬(wàn)元13. 在其他條件不變的情況下，關(guān)于債券市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率關(guān)系表述正確的是（）A. 債券市場(chǎng)價(jià)格不影響到期收益率B. 債券市場(chǎng)價(jià)格越高，到期收益率越低C. 債券市場(chǎng)價(jià)格越高，到期收益率越高D. 債券市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率的關(guān)系不確定14. 交易當(dāng)事人按照商定的條件， 在約定的時(shí)間內(nèi)交換一系列支付款項(xiàng)的金融交易合約稱為 （ ）A. 貨幣期貨B.利率期貨C. 金融期權(quán)D.金融互換15. 企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期債券投資的目的主要是（）B.獲得穩(wěn)定的收益A. 調(diào)節(jié)現(xiàn)金余額C. 獲得企業(yè)的控制權(quán)D.合理利用暫時(shí)閑置資金16. 在上年利潤(rùn)水平的基礎(chǔ)上

6、，考慮計(jì)劃年度影響利潤(rùn)變動(dòng)的各項(xiàng)因素，確定計(jì)劃年度利潤(rùn)的預(yù)測(cè)方法是（ ）A. 移動(dòng)平均法C. 相關(guān)比率法17. 關(guān)于邊際貢獻(xiàn)率與變動(dòng)成本率之間的關(guān)系，下列等式正確的是（A. 邊際貢獻(xiàn)率 +變動(dòng)成本率 =1C. 邊際貢獻(xiàn)率變動(dòng)成本率 =118. 下列各項(xiàng)中，屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（A. 原材料C. 應(yīng)收賬款B. 因素測(cè)算法D.趨勢(shì)分析法）B. 邊際貢獻(xiàn)率 - 變動(dòng)成本率 =1D. 邊際貢獻(xiàn)率變動(dòng)成本率 =1 ）B. 機(jī)器設(shè)備D. 庫(kù)存商品19. 將本企業(yè)期末財(cái)務(wù)指標(biāo)的實(shí)際數(shù)與期初實(shí)際數(shù)進(jìn)行比較，所運(yùn)用的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是（ ） A. 絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn)B. 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)C.歷史標(biāo)準(zhǔn)D.目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)20. 下列可用來(lái)衡量企業(yè)

7、償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)是（）A. 產(chǎn)權(quán)比率B.存貨周轉(zhuǎn)率C. 基本獲利率D.市盈率二、多項(xiàng)選擇題 （本大題共 10小題，每小題 2分，共 20 分） 在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其代碼填寫在題后的括號(hào)內(nèi)。錯(cuò) 選、多選、少選或未選均無(wú)分。21. 財(cái)務(wù)管理最基本的價(jià)值觀念有（）A. 時(shí)間價(jià)值觀念B.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念C. 利潤(rùn)最大化觀念D.經(jīng)濟(jì)效益最大化觀念E. 權(quán)益資本利潤(rùn)率最大化觀念22. 企業(yè)以原材料、燃料、產(chǎn)成品等非現(xiàn)金資產(chǎn)投資時(shí)，對(duì)該非現(xiàn)金資產(chǎn)可采用的估價(jià) 方法有（ ）A. 現(xiàn)行市價(jià)法B. 收益現(xiàn)值法C. 折余價(jià)值法D.重置成本法E. 約當(dāng)產(chǎn)量法B. 發(fā)行債券 D.商

8、業(yè)信用23. 下列屬于負(fù)債籌資方式的有（）A. 發(fā)行股票C. 融資租賃E. 吸收直接投資24. 在西方傳統(tǒng)的信用評(píng)價(jià)方法中， “ 5C”評(píng)估法包括的內(nèi)容有（A. 行情B. 品質(zhì)C. 能力D.擔(dān)保品E. 資本25. 下列關(guān)于貨幣資金最佳持有量的表述，正確的有（ ）A. 單次轉(zhuǎn)換成本越高，最佳持有量越大B. 單次轉(zhuǎn)換成本越高，最佳持有量越小C.單位貨幣資金機(jī)會(huì)成本越高，最佳持有量越大D.單位貨幣資金機(jī)會(huì)成本越高，最佳持有量越小E. 最佳持有量是使貨幣資金持有相關(guān)總成本最低的持有量26. 進(jìn)行項(xiàng)目投資決策時(shí)，計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量需要考慮的因素有（ ）A. 折舊B.營(yíng)業(yè)收入C. 付現(xiàn)成本D.所得稅稅率E.

9、 流動(dòng)資金的墊支額27. 企業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y時(shí)，對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法有（A.Q 比率法C.貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法）B.市盈率模型法D.凈資產(chǎn)賬面價(jià)值法E. 貼現(xiàn)收益折現(xiàn)模型法28. 關(guān)于保本銷售量，下列表達(dá)式正確的有（ ）A. 保本銷售量 =變動(dòng)成本總額銷售單價(jià)B. 保本銷售量 =固定成本總額單位邊際貢獻(xiàn)C. 保本銷售量 =變動(dòng)成本總額單位邊際貢獻(xiàn)D. 保本銷售量 =變動(dòng)成本總額 （ 銷售單價(jià) - 單位固定成本 ）E. 保本銷售量 =固定成本總額 （ 銷售單價(jià) - 單位變動(dòng)成本 ）29. 外部投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，依據(jù)的主要財(cái)務(wù)報(bào)表有（ ）A. 資產(chǎn)負(fù)債表B. 利潤(rùn)表C. 成本預(yù)測(cè)表D.現(xiàn)金流量表E.

10、工資分配表30. 下列關(guān)于存貨周轉(zhuǎn)速度表述正確的有（A. 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，表明存貨周轉(zhuǎn)越快B. 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明存貨周轉(zhuǎn)越快C. 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明存貨周轉(zhuǎn)越快D. 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，表明存貨周轉(zhuǎn)越快E. 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明存貨管理水平越低三、簡(jiǎn)答題 (本大題共 4小題，每小題 5分，共 20 分)31. 簡(jiǎn)述企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系及其性質(zhì)。32. 簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)收益額和風(fēng)險(xiǎn)收益率的含義，并分析在不考慮物價(jià)變動(dòng)的情況下投資收益率的組成內(nèi) 容。33. 簡(jiǎn)述目標(biāo)成本的含義及目標(biāo)成本的分解方法。34. 簡(jiǎn)述杜邦分析法的局限性。四、計(jì)算題 (本大題共 4小題，第 35、36題每題

11、 5 分，第 37、38題每題 10分，共 30分)35. 甲項(xiàng)目的年收益率及概率分布如下表所示：市場(chǎng)狀況概率年收益率較好0.340一般0.520較差0.25要求： (1) 計(jì)算甲項(xiàng)目年收益率的期望值；(2) 計(jì)算甲項(xiàng)目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差；(3) 計(jì)算甲項(xiàng)目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率；(4) 假設(shè)乙項(xiàng)目年收益率期望值為 25，標(biāo)準(zhǔn)離差為 18，比較甲、乙兩項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小。( 計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位 )36. 投資者準(zhǔn)備購(gòu)買 A公司普通股股票，該股票上年股利為每股 2 元，假設(shè) A公司采用穩(wěn)定增長(zhǎng)的 股利政策，股利年增長(zhǎng)率為 5，投資者預(yù)期的必要收益率為 15 。要求： (1) 計(jì)算該股票內(nèi)在價(jià)值；(

12、2) 若目前該股票的每股市場(chǎng)價(jià)格為18 元，為投資者作出是否購(gòu)買該股票的決策；(3) 若該股票的每股市場(chǎng)價(jià)格為 20 元，計(jì)算投資者購(gòu)買該股票的收益率。37. 某企業(yè)投資 A項(xiàng)目，計(jì)劃籌資 800萬(wàn)元， A項(xiàng)目預(yù)期收益率為 12。假設(shè)該企業(yè)所得稅稅率為 25。籌資方案如下：(1) 溢價(jià)發(fā)行債券，面值為 250萬(wàn)元，發(fā)行價(jià)格為 300 萬(wàn)元，債券的票面利率為 8，期限為 5年， 每年年末支付一次利息，籌資費(fèi)用率為3。(2) 發(fā)行普通股 50 萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)格 10 元，籌資費(fèi)用率為 4。預(yù)計(jì)第一年每股股利為 0.8 元， 以后每年按 4遞增。要求： (1) 計(jì)算發(fā)行債券的籌資費(fèi)用；(2) 計(jì)算

13、債券籌資的資本成本 (不考慮資金時(shí)間價(jià)值 ) ；(3) 計(jì)算普通股籌資的資本成本；(4) 計(jì)算本次籌資的綜合資本成本 ( 按籌資時(shí)市價(jià)比例計(jì)算權(quán)重 ) ；(5) 判斷 A 項(xiàng)目是否可行。( 計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位 )38. 某公司準(zhǔn)備新增一條生產(chǎn)線以開發(fā)新產(chǎn)品，該生產(chǎn)線共需要投資350 萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資300 萬(wàn)元，墊支流動(dòng)資金 50 萬(wàn)元，以上投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。預(yù)計(jì)該生產(chǎn)線使用壽命為 6 年，采用年限平均法計(jì)提折舊，使用期滿有凈殘值 12 萬(wàn)元，同時(shí)可全額收回墊支的流動(dòng)資金。該 生產(chǎn)線當(dāng)年建成并投入使用，使用期內(nèi)預(yù)計(jì)每年可獲銷售收入為 125萬(wàn)元，每年付現(xiàn)成本為 25 萬(wàn) 元

14、。若該公司的資金成本為 10，所得稅稅率為 25。已知： PVIFAl0 5=3.791 ；PVIFA106=4.355；PVIF106=0.565要求： (1) 計(jì)算固定資產(chǎn)年折舊額；(2) 計(jì)算項(xiàng)目年?duì)I業(yè)凈利潤(rùn)和各年的凈現(xiàn)金流量；(3) 計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值，并評(píng)價(jià)該項(xiàng)目的可行性。( 計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位 )五、論述題 (本題 10 分)39. 試述采用固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策的理由及不足之處。單項(xiàng)選擇題1-5 、 BDBAC 6-10 、AACDA 11-15、CBDDB 16-20、 BACCA多項(xiàng)選擇題21-25 、AB AD BCD ABCDE ADE 26-30 、ABCD AB

15、CD BE ABD BC簡(jiǎn)答題31. 答：企業(yè)從各種投資者那里籌集資金，進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并將所有實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)按各投資者的 出資額進(jìn)行分配。企業(yè)還可以將自身的法人財(cái)產(chǎn)向其他單位投資，這些被投資單位即為受資者。投 資者可以從被投資企業(yè)分得投資收益。企業(yè)與投資者、受資者的關(guān)系，即投資與分享投資收益的關(guān) 系，在性質(zhì)上屬于所有權(quán)關(guān)系。處理這種財(cái)務(wù)關(guān)系必須維護(hù)投資、受資各方的合法權(quán)益。32、答：風(fēng)險(xiǎn)收益額，是指投資者由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的額外收益的金 額。而風(fēng)險(xiǎn)收益額對(duì)于投資額的比率，則稱為風(fēng)險(xiǎn)收益率。在不考慮物價(jià)變動(dòng)的情況下，投資收益 率包括兩部分： 一部分是資金時(shí)間價(jià)值， 它是不

16、經(jīng)受投資風(fēng)險(xiǎn)而得到的價(jià)值， 即無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率；另一部分是投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，即風(fēng)險(xiǎn)收益率。其關(guān)系為：投資收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率 + 風(fēng)險(xiǎn)投資 收益率。33、答：目標(biāo)成本，是指事先確定的在一定時(shí)期內(nèi)要努力實(shí)現(xiàn)的成本值。它的分解方法主要有以下三種：（1）按產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)分解； （2 ）按產(chǎn)品的創(chuàng)造過(guò)程分解； （ 3 ）按產(chǎn)品成本的經(jīng)濟(jì)用途分解。34、答：杜邦分析法的局限性主要表現(xiàn)為以下三方面：（ 1 ）對(duì)短期財(cái)務(wù)結(jié)果過(guò)分重視，有可能助長(zhǎng)公司管理層的短期行為，忽略企業(yè)長(zhǎng)期的價(jià)值創(chuàng)造。（ 2 ）財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的是企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，不能反映當(dāng)前的各種創(chuàng)新因素對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。（ 3 ）杜邦分析法也不能解決無(wú)

17、形資產(chǎn)的估值問(wèn)題。四、計(jì)算題 （本大題共 4小題，第 35、36題每題 5 分，第 37、38題每題 10分，共 30分）3）投資者購(gòu)買該股票的收益率21-20 )/20 *100% = 5%35. 答：（1）甲項(xiàng)目年收益率的期望值 = 40%*0.3 + 20%*0.5 + 5%*0.2 = 23%（2）甲項(xiàng)目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差= （40% 23%）2 0.3 （20% 23%）2 0.5 （5% 23%）2 0.2 12.49%（3）甲項(xiàng)目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率= 12.49%/23% 0.54（4）乙項(xiàng)目年收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率= 18%/25% = 0.720.54 0.72 ，可以判定甲項(xiàng)

18、目的風(fēng)險(xiǎn)較小。36. 答：（ 1）該股票屬于長(zhǎng)期持有、股利固定增長(zhǎng)的股票，其內(nèi)在價(jià)值 = D（0 1 g） = 2* （ 1+5% ） / （ 15%-5% ） = 21 （元） （ K g）（ 2）因?yàn)槟壳霸摴善钡拿抗墒袃r(jià) 18 元低于內(nèi)在價(jià)值 21 元，即投資者的投資成本低于預(yù)期收益，所以投資者應(yīng)作出購(gòu)買該股票的決策。37. 答：（1）發(fā)行債券的籌資費(fèi)用= 300*3%= 9（萬(wàn)元）（2）債券籌資的資本成本 =I b(1 T) =250*( 1-25% )/300* ( 1-3% ) 64.43%B(1 Fb )（3）普通股籌資的資本成本 =DcG=50*0.8 /50*10* (1-4% ) + 4%