注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)管理

1、個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途一、單項(xiàng)選擇題 (本題型共 l4 小題, 每小題 l 分,共 14 分. 每小題只有一個(gè)正確 答案, 請(qǐng)從每小題地備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為最正確地答案, 在答題卡相應(yīng)位置上用 28 鉛筆填涂相應(yīng)地答案代碼 . 答案寫在試題卷上無效 .) 1下列關(guān)于企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任地說法中 , 正確地是 ( ). A履行社會(huì)責(zé)任主要是指滿足合同利益相關(guān)者地基本利益要求 B提供勞動(dòng)合同規(guī)定地職工福利是企業(yè)應(yīng)盡地社會(huì)責(zé)任 C企業(yè)只要依法經(jīng)營就是履行了社會(huì)責(zé)任 D履行社會(huì)責(zé)任有利于企業(yè)地長期生存與發(fā)展 答案：D解析：參見教材 P13-14 2下列事項(xiàng)中 , 有助于提高企業(yè)短期償債能力地是 (

2、 ). A利用短期借款增加對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)地投資B為擴(kuò)大營業(yè)面積 , 與租賃公司簽訂一項(xiàng)新地長期房屋租賃合同 C補(bǔ)充長期資本 , 使長期資本地增加量超過長期資產(chǎn)地增加量 D提高流動(dòng)負(fù)債中地?zé)o息負(fù)債比率答案：C 解析：參見教材 P46 3下列關(guān)于名義利率與有效年利率地說法中 , 正確地是 ( ). A名義利率是不包含通貨膨脹地金融機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)利率、B計(jì)息期小于一年時(shí) , 有效年利率大于名義利率 C名義利率不變時(shí) , 有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)地增加而呈線性遞減 D名義利率不變時(shí) , 有效年利率隨著期間利率地遞減而呈線性遞增 答案：B解析：參見教材 P111-112 4下列關(guān)于“運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)權(quán)益

3、成本” 地表述中 ,錯(cuò)誤地是 ( ). A通貨膨脹率較低時(shí) , 可選擇上市交易地政府長期債券地到期收益率作為無風(fēng)險(xiǎn) 利率B公司三年前發(fā)行了較大規(guī)模地公司債券 , 估計(jì) B系數(shù)時(shí)應(yīng)使用發(fā)行債券日之后 地交易數(shù)據(jù)計(jì)算個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途C金融危機(jī)導(dǎo)致過去兩年證券市場蕭條 , 估計(jì)市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)應(yīng)剔除這兩年地?cái)?shù) 據(jù)D為了更好地預(yù)測長期平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) , 估計(jì)市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)時(shí)應(yīng)使用權(quán)益市場地幾 何平均收益率答案：C解析：參見教材 P156-1595下列關(guān)于期權(quán)投資策略地表述中 ,正確地是 ( ). A保護(hù)性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益 , 但不改變凈損益地預(yù)期值 B拋補(bǔ)看漲期權(quán)可以鎖定最低

4、凈收入和最低凈損益 , 是機(jī)構(gòu)投資者常用地投資策 略C多頭對(duì)敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益 , 其最壞地結(jié)果是損失期 權(quán)地購買成本D空頭對(duì)敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益 , 其最低收益是期權(quán)收取 地期權(quán)費(fèi) 答案：C解析：參見教材 P251-2526某公司采用剩余股利政策分配股利 , 董事會(huì)正在制訂 2009年度地股利分配方 案.在計(jì)算股利分配額時(shí) , 不需要考慮地因素是 ().A公司地目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)8 2009 年末地貨幣資金C2009 年實(shí)現(xiàn)地凈利潤 D2010 年需要地投資資本 答案：B解析：參見教材 P323 7下列關(guān)于普通股籌資定價(jià)地說法中 , 正確地是 ( ). A

5、首次公開發(fā)行股票時(shí) , 發(fā)行價(jià)格應(yīng)由發(fā)行人與承銷地證券公司協(xié)商確定 B上市公司向原有股東配股時(shí) , 發(fā)行價(jià)格可由發(fā)行人自行確定 C上市公司公開增發(fā)新股時(shí) , 發(fā)行價(jià)格不能低于公告招股意向書前 20個(gè)交易日 公司股票均價(jià)地 90D上市公司非公開增發(fā)新股時(shí) , 發(fā)行價(jià)格不能低于定價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個(gè)交易日公 司股票地均價(jià)個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途答案：A 解析：參見教材 P339 第二段, 持有現(xiàn)金地總成本不包括現(xiàn)金地C交易成本D短缺成本( ).A管理成本B 機(jī)會(huì)成本8使用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)答案：C 解析：參見教材 P392 9某公司生產(chǎn)所需地零件全部通過外購取得 , 公司根據(jù)擴(kuò)展地

6、經(jīng)濟(jì)訂貨量模型確 定進(jìn)貨批量 . 下列情形中 , 能夠?qū)е铝慵?jīng)濟(jì)訂貨量增加地是 ( ).A 供貨單 位需要地訂貨提前期延長 B每次訂貨地變動(dòng)成本增加 C供貨單位每天地送貨量增加 D供貨單位延遲交貨地概率增加 答案：B 解析：參見教材 P410 公式10某公司擬使用短期借款進(jìn)行籌資 . 下列借款條件中 , 不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率 (利息 與可用貸款額地比率 ) 高于名義利率 (借款合同規(guī)定地利率 ) 地是().A按貸款一定比例在銀行保持補(bǔ)償性余額B按貼現(xiàn)法支付銀行利息 C按收款法支付銀行利息 D按加息法支付銀行利息 答案：C解析：參見教材 P422-423 11下列關(guān)于成本計(jì)算分步法地表述中 , 正

7、確地是 ( ). A逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法不利于各步驟在產(chǎn)品地實(shí)物管理和成本管理 B當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對(duì)外銷售半成品時(shí) , 應(yīng)采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法 C采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí) , 無須進(jìn)行成本還原 D采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí) , 無須將產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行分 配個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途答案：C解析：參見教材 P458-46212某項(xiàng)作業(yè)為增值作業(yè) , 每月地增值作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量為 800小時(shí), 標(biāo)準(zhǔn)單位固定成 本為 40元小時(shí),標(biāo)準(zhǔn)單位變動(dòng)成本為 26元小時(shí).2010 年6月,該項(xiàng)作業(yè)地實(shí) 際作業(yè)產(chǎn)出為 720小時(shí), 實(shí)際單位固定成本為 45 元小時(shí) , 實(shí)際單位變動(dòng)成本為 28元小時(shí) . 根據(jù)作業(yè)

8、成本管理方法 ,該項(xiàng)作業(yè)地非增值成本是 ( ) 元. A3 200B3 600C4 640 D5 040答案：A解析：參見教材 P50213下列關(guān)于制定正常標(biāo)準(zhǔn)成本地表述中 , 正確地是 ( ).A直接材料地價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)不包括購進(jìn)材料發(fā)生地檢驗(yàn)成本 B直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)包括直接加工操作必不可少地時(shí)間 , 不包括各種原因引起地 停工工時(shí)C直接人工地價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是指標(biāo)準(zhǔn)工資率 , 它可以是預(yù)定地工資率 , 也可以是正常 地工資率D固定制造費(fèi)用和變動(dòng)制造費(fèi)用地用量標(biāo)準(zhǔn)可以相同 ,也可以不同 .例如,以直接 人工工時(shí)作為變動(dòng)制造費(fèi)用地用量標(biāo)準(zhǔn) , 同時(shí)以機(jī)器工時(shí)作為固定制造費(fèi)用地用 量標(biāo)準(zhǔn)答案：C解析：參見教材

9、 P51314某生產(chǎn)車間是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)成本中心 .為了對(duì)該車間進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià) , 需要計(jì)算地責(zé) 任成本范圍是 ( ).A該車間地直接材料、直接人工和全部制造費(fèi)用 B該車間地直接材料、直接人工和變動(dòng)制造費(fèi)用 C該車間地直接材料、直接人工和可控制造費(fèi)用D該車間地全部可控成本答案：D解析：參見教材 P593個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途資料個(gè)人收集整理，勿做商業(yè)用途二、多項(xiàng)選擇題 (本題型共 8小題,每小題 2分,共 16分.每小題均有多個(gè)正確答 案,請(qǐng)從每小題地備選答案中選出你認(rèn)為正確地答案 , 在答題卡相應(yīng)位置上用 28 鉛筆填涂相應(yīng)地答案代碼 . 每小題所有答案選擇正確地得分；不答、錯(cuò)答、漏答 均不得分

10、 . 答案寫在試題卷上無效 .)1下列關(guān)于投資項(xiàng)目評(píng)估方法地表述中 , 正確地有 ( ). A現(xiàn)值指數(shù)法克服了凈現(xiàn)值法不能直接比較投資額不同地項(xiàng)目地局限性, 它在數(shù)值上等于投資項(xiàng)目地凈現(xiàn)值除以初始投資額B動(dòng)態(tài)回收期法克服了靜態(tài)回收期法不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值地缺點(diǎn) , 但是仍然不能 衡量項(xiàng)目地盈利性C內(nèi)含報(bào)酬率是項(xiàng)目本身地投資報(bào)酬率 , 不隨投資項(xiàng)目預(yù)期現(xiàn)金流地變化而變化 D內(nèi)含報(bào)酬率法不能直接評(píng)價(jià)兩個(gè)投資規(guī)模不同地互斥項(xiàng)目地優(yōu)劣 答案： BD解析：參見教材 P210、P213、 P214、P224 2下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論地表述中 ,正確地有 ( ).A根據(jù) MM理論,當(dāng)存在企業(yè)所得稅時(shí) , 企業(yè)負(fù)

11、債比例越高 , 企業(yè)價(jià)值越大 B根據(jù)權(quán)衡理論 , 平衡債務(wù)利息地抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu) 地基礎(chǔ) C根據(jù)代理理論 , 當(dāng)負(fù)債程度較高地企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí) ,股東通常會(huì)選擇投資 凈現(xiàn)值為正地項(xiàng)目D根據(jù)優(yōu)序融資理論 , 當(dāng)存在外部融資需求時(shí) , 企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是股權(quán) 融資 答案： ABD解析：參見教材 P293、P297、 P300、P3013某公司是一家生物制藥企業(yè) , 目前正處于高速成長階段 . 公司計(jì)劃發(fā)行 l0 年期 限 地 附 認(rèn) 股 權(quán) 債 券 進(jìn) 行 籌 資 . 下 列 說 法 中 , 正 確 地 有 ( ).http:/www.EA認(rèn)股權(quán)證是一種看漲期權(quán) ,

12、 可以使用布萊克一斯科爾斯模型對(duì)認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行定 價(jià)B使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資地主要目地是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí) , 可以以高于債券發(fā)行 日股價(jià)地執(zhí)行價(jià)格給公司帶來新地權(quán)益資本C使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資地缺點(diǎn)是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí) , 會(huì)稀釋股價(jià)和每股收益 D為了使附認(rèn)股權(quán)債券順利發(fā)行 , 其內(nèi)含報(bào)酬率應(yīng)當(dāng)介于債務(wù)市場利率和普通股 成本之間 答案： CD解析：參見教材 P375、 P376 4在進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析時(shí) , 通常把變動(dòng)成本差異分為價(jià)格脫離標(biāo)準(zhǔn)造成地價(jià) 格差異和用量脫離標(biāo)準(zhǔn)造成地?cái)?shù)量差異兩種類型 . 下列標(biāo)準(zhǔn)成本差異中 , 通常應(yīng) 由生產(chǎn)部門負(fù)責(zé)地有 ( ).A直接材料地價(jià)格差異個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)

13、用途B直接人工地?cái)?shù)量差異C變動(dòng)制造費(fèi)用地價(jià)格差異D變動(dòng)制造費(fèi)用地?cái)?shù)量差異 答案： BD 解析：參見教材 P518、 P5195下列關(guān)于固定制造費(fèi)用差異地表述中 , 正確地有 ().A在考核固定制造費(fèi)用地耗費(fèi)水平時(shí)以預(yù)算數(shù)作為標(biāo)準(zhǔn) , 不管業(yè)務(wù)量增加或減少 只要實(shí)際數(shù)額超過預(yù)算即視為耗費(fèi)過多B固定制造費(fèi)用閑置能量差異是生產(chǎn)能量與實(shí)際產(chǎn)量地標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)之差與固定制 造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率地乘積 ,C固定制造費(fèi)用能量差異地高低取決于兩個(gè)因素：生產(chǎn)能量是否被充分利用、 已利用生產(chǎn)能量地工作效率D固定制造費(fèi)用地閑置能量差異計(jì)入存貨成本不太合理 , 最好直接結(jié)轉(zhuǎn)本期損益 答案： ACD解析：參見教材 P519-P5

14、216下列關(guān)于變動(dòng)成本法和完全成本法地說法中 , 正確地有 ().A按照變動(dòng)成本法計(jì)算地單位成本總是低于按照完全成本法計(jì)算地單位成本 B按照變動(dòng)成本法計(jì)算地利潤總是低于按照完全成本法計(jì)算地利潤 C按照變動(dòng)成本法計(jì)算地利潤不受當(dāng)期產(chǎn)量地影響D按照變動(dòng)成本法提供地成本資料能夠滿足企業(yè)長期決策地需要 答案： AC解析：參見教材 P563、 P5647下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格地表述中 ,正確地有 ( ). A在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場時(shí) , 市場價(jià)格是理想地轉(zhuǎn)移價(jià)格 B如果中間產(chǎn)品沒有外部市場 , 可以采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格 C采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí) , 供應(yīng)部門和購買部門承擔(dān)地市場 風(fēng)險(xiǎn)不

15、同D采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格 , 可能會(huì)使部門經(jīng)理作出不利于 企業(yè)整體地決策 答案： CD 解析：參見教材 P5998剩余收益是評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績地指標(biāo)之一 . 下列關(guān)于剩余收益指標(biāo)地說法中 正確地有 ( ).A剩余收益可以根據(jù)現(xiàn)有財(cái)務(wù)報(bào)表資料直接計(jì)算 B剩余收益可以引導(dǎo)部門經(jīng)理采取與企業(yè)總體利益一致地決策 C計(jì)算剩余收益時(shí) , 對(duì)不同部門可以使用不同地資本成本 D剩余收益指標(biāo)可以直接用于不同部門之間地業(yè)績比較 答案： BC解析：參見教材 P601 資料個(gè)人收集整理，勿做商業(yè)用途個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途三、計(jì)算分析題（本題型共 6 小題. 其中第 1小題可以選用中文或英文解答

16、, 如 使用中文解答 , 最高得分為 6 分；如使用英文解答 ,須全部使用英文 , 最高得分為 11分.第2小題至第 6小題須使用中文解答 .第2小題至第 4小題每小題 5分, 第 5 小題和第 6小題第小題 6 分.本題型最高得分為 38 分, 要求列出計(jì)算步驟 . 除非有特殊要求 ,每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位 , 百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系 數(shù)精確到萬分之一 ,在答題卷上解答 , 答案寫在試題卷上無效 . ）1. A公司是一家制造醫(yī)療設(shè)備地上市公司 ,每股凈資產(chǎn)是 4.6 元,預(yù)期股東權(quán)益凈 利率是 16%,當(dāng)前股票價(jià)格是 48元. 為了對(duì) A公司當(dāng)前股價(jià)是否偏離價(jià)值進(jìn)行判 斷,投資者收集

17、了以下 4 個(gè)可比公司地有關(guān)數(shù)據(jù) .資料個(gè)人收集整理，勿做商業(yè)用途可比公司名稱市凈率預(yù)期股東權(quán)益凈利率甲815%乙613%丙511%丁917%要求：（1）使用市凈率（市價(jià) / 凈資產(chǎn)比率）模型估計(jì)目標(biāo)企業(yè)股票價(jià)值時(shí) ,如何選擇 可比企業(yè)？（2）使用修正市凈率地股價(jià)平均法計(jì)算 A 公司地每股價(jià)值 . （ 3）分析市凈率估價(jià)模型地優(yōu)點(diǎn)和局限性 .三.1 相關(guān)鏈接 該考點(diǎn)與習(xí)題班第 9 講主觀題例題 17 地知識(shí)點(diǎn)基本一致 .該考點(diǎn)與 2010 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)一 P164計(jì) 算分析題第 4 題所考查內(nèi)容相似.該考點(diǎn)與 2010 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)二 P

18、133計(jì)個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途算分析題第 1 題所考查內(nèi)容相似.該考點(diǎn)與 2010年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試考前最后六套題（三） P35 計(jì)算分析題第 4 題所考查內(nèi)容相似 .該考點(diǎn)與財(cái)務(wù)成本管理 （2010） VIP 模擬考試（一）計(jì)算分析題第 4題基所 考查內(nèi)容相似 .2. B 公司是一家制造企業(yè) ,2009 年度財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 單位：萬元 資料個(gè)人收集整理，勿做商業(yè)用途項(xiàng)目2009年?duì)I業(yè)收入10000營業(yè)成本6000銷售及管理費(fèi)用3240息前稅前利潤760利息支出135利潤總額625所得稅費(fèi)用125凈利潤500本期分配股利350本期利潤留存150期末股東權(quán)益2025期末流動(dòng)負(fù)債700期

19、末長期負(fù)債1350期末負(fù)債合計(jì)2050期末流動(dòng)資產(chǎn)1200期末長期資產(chǎn)2875期末資產(chǎn)總計(jì)4075B公司沒有優(yōu)先股 , 目前發(fā)行在外地普通股為 1000萬股. 假設(shè) B公司地資產(chǎn)全部 為經(jīng)營資產(chǎn) , 流動(dòng)負(fù)債全部是經(jīng)營負(fù)債 , 長期負(fù)債全部是金融負(fù)債 . 公司目前已達(dá)個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途到穩(wěn)定增長狀態(tài) ,未來年度將維持 2009 年地經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變 （包括不增 發(fā)新股和回購股票） ,可以按照目前地利率水平在需要地時(shí)候取得借款 ,不變地銷 售凈利率可以涵蓋不斷增加地負(fù)債利息 .2009 年地期末長期負(fù)債代表全年平均 負(fù)債,2009 年地利息支出全部是長期負(fù)債支付地利息 . 公司適用

20、地所得稅稅率為 25%.要求：（1）計(jì)算 B公司 2010年地預(yù)期銷售增長率 .（2）計(jì)算 B 公司未來地預(yù)期股利增長率 .（3）假設(shè)B公司2010年年初地股價(jià)是 9.45 元,計(jì)算 B公司地股權(quán)資本成本和加 權(quán)平均資本成本 .相關(guān)鏈接該考點(diǎn)與2010 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)一 P74計(jì)算 分析題第 2 題所考查內(nèi)容相似.該考點(diǎn)與 2010年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)一P77綜合題第 2題基本一致 .該考點(diǎn)與 2010年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)二P61計(jì)算分析題第 1題基本一致 .該考點(diǎn)與 2010年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)五P29計(jì)算

21、分析題第 2 題所考查內(nèi)容相似.該考點(diǎn)與 2010 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理模擬試題（一） 計(jì)算分析題 第 4 題所考查內(nèi)容相似 .3. C企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季 ,需占用 1250萬元地流動(dòng)資產(chǎn)和 1875萬元地固定資產(chǎn)； 在生產(chǎn)經(jīng)營高峰期 ,會(huì)額外增加 650 萬元地季節(jié)性存貨需求 .企業(yè)目前有兩種營 運(yùn)資本籌資方案 .方案 1：權(quán)益資本、長期債務(wù)和自發(fā)性負(fù)債始終保持在 3400萬元, 其余靠短期借 款提供資金來源 .個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途方案 2：權(quán)益資本、長期債務(wù)和自發(fā)性負(fù)債始終保持在 3000萬元, 其余靠短期借 款提供資金來源 .要求：（1）如采用方案 1,計(jì)算 C企業(yè)在營業(yè)高

22、峰期和營業(yè)低谷時(shí)地易變現(xiàn)率 ,分析其 采取地是哪種營運(yùn)資本籌資政策 .（2）如采用方案 2,計(jì)算 C企業(yè)在營業(yè)高峰期和營業(yè)低谷時(shí)地易變現(xiàn)率 ,分析其 采取地是哪種營運(yùn)資本籌資政策 .（3）比較分析方案 1與方案 2地優(yōu)缺點(diǎn).相關(guān)鏈接該考點(diǎn)與 2010 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)一 P465例 題 9 所考查內(nèi)容相似 .該考點(diǎn)與 2010 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)二 P381綜 合題第 2 題所考查內(nèi)容相似該考點(diǎn)與 2010 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過關(guān)二 P381綜 合題第 3 題所考查內(nèi)容相似該考點(diǎn)與 2010 年注冊(cè)會(huì)計(jì)師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)用書輕松過

23、關(guān)五 P255計(jì) 算分析題第 2題基本一致 .4. D 物業(yè)公司在服務(wù)住宅區(qū)內(nèi)開設(shè)了一家家政服務(wù)中心 , 為住宅區(qū)內(nèi)住戶提供鐘 點(diǎn)家政服務(wù) . 家政服務(wù)中心將物業(yè)公司現(xiàn)有辦公用房作為辦公場所 ,每月固定分 攤物業(yè)公司折舊費(fèi)、水電費(fèi)、電話費(fèi)等共計(jì) 4000元.此外, 家政服務(wù)中心每月發(fā) 生其他固定費(fèi)用 900 元.家政服務(wù)中心現(xiàn)有 2名管理人員 ,負(fù)責(zé)接聽顧客電話、安排調(diào)度家政工人以及其 他管理工作 , 每人每月固定工資 2000 元；招聘家政工人 50 名, 家政工人工資采取 底薪加計(jì)時(shí)工資制 ,每人除每月固定工資 350元外,每提供 1小時(shí)家政服務(wù)還可獲 得 6 元錢 .家政服務(wù)中心按提供家

24、政服務(wù)小時(shí)數(shù)向顧客收取費(fèi)用 , 目前每小時(shí)收費(fèi) 10 元, 每 天平均有 250小時(shí)地家政服務(wù)需求 ,每月按 30天計(jì)算.個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途根據(jù)目前家政工人地?cái)?shù)量 , 家政服務(wù)中心每天可提供 360 小時(shí)地家政服務(wù) . 為了 充分利用現(xiàn)有服務(wù)能力 .家政服務(wù)中心擬采取降價(jià) 10%地促銷措施 .預(yù)計(jì)降價(jià)后 每天地家政服務(wù)需求小時(shí)數(shù)將大幅提高 .要求：（ 1）計(jì)算采取降價(jià)措施前家政服務(wù)中心每月地邊際貢獻(xiàn)和稅前利潤 .（2）計(jì)算采取降價(jià)措施前家政服務(wù)中心每月地盈虧臨界點(diǎn)銷售量和安全邊際率（3）降價(jià)后每月家政服務(wù)需求至少應(yīng)達(dá)到多少小時(shí) , 降價(jià)措施才是可行地？此時(shí) 地安全邊際是多少？5. E

25、公司生產(chǎn)、銷售一種產(chǎn)品 , 該產(chǎn)品地單位變動(dòng)成本是 60元, 單位售價(jià)是 80 元. 公司目前采用 30 天按發(fā)票金額付款地信用政策 ,80%地顧客（按銷售量計(jì)算 ,下 同）能在信用期內(nèi)付款 , 另外 20%地顧客平均在信用期滿后 20天付款, 逾期應(yīng)收 賬款地收回需要支出占逾期賬款 5%地收賬費(fèi)用 , 公司每年地銷售量為 36000件, 平均存貨水平為 2000 件.為了擴(kuò)大銷售量、縮短平均收現(xiàn)期 , 公司擬扒出“ 5/10 、2/20 、n/30 ”地現(xiàn)金折 扣政策.采用該政策后 ,預(yù)計(jì)銷售量會(huì)增加 15%,40%地顧客會(huì)在 10天內(nèi)付款 ,30% 地顧客會(huì)在 20天內(nèi)付款,20%地顧客會(huì)

26、在 30天內(nèi)付款,另 10%地顧客平均在信用 期滿后 20天付款,逾期應(yīng)收賬款地收回需要支出占逾期賬款 5%地收賬費(fèi)用 .為了 保證及時(shí)供貨 ,平均存貨水平需提高到 24000件,其他條件不變 . 假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)投資地最低報(bào)酬率為 12%,一年按 360天計(jì)算 .要求：（1）計(jì)算改變信用政策后邊際貢獻(xiàn)、收賬費(fèi)用、應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息、存貨應(yīng)計(jì) 利息、現(xiàn)金折扣成本地變化 .（2）計(jì)算改變信用政策地凈損益 ,并回答 E公司是否應(yīng)推出該現(xiàn)金折扣政策 .6. 為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模 ,F 公司擬添置一臺(tái)主要生產(chǎn)設(shè)備 ,經(jīng)分析該項(xiàng)投資地凈再會(huì) 大于零.該設(shè)備預(yù)計(jì)使用 6 年,公司正在研究是自行購置還是通過租賃取得 .

27、相關(guān) 資料如下：如時(shí)自行購置該設(shè)備 , 需要支付買價(jià) 760萬元, 并需支付運(yùn)輸費(fèi) 10 萬元、安裝調(diào) 試費(fèi) 30萬元. 稅法允許地設(shè)備折扣年限為 8年, 按直線法計(jì)提折舊 , 殘值率為 5%.個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途為了保證設(shè)備地正常運(yùn)轉(zhuǎn) ,每年需支付維護(hù)費(fèi)用 30萬元,6 年后設(shè)備地變現(xiàn)價(jià)值 預(yù)計(jì)為 280 萬元.如果以租賃方式取得該設(shè)備 , 租賃公司要求地租金為每年 170萬元,在每年年末 支付,租期 6年,租賃期內(nèi)不得退租 .租賃公司負(fù)責(zé)設(shè)備地運(yùn)輸和安裝調(diào)試 ,并負(fù) 責(zé)租賃期內(nèi)設(shè)備地維護(hù) . 租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓 .F 公司使用地所得稅稅率為 25%,稅前借款（有擔(dān)保）利率為 8

28、%,該投資項(xiàng)目地資 本成本為 12%.要求：（ 1）計(jì)算租賃資產(chǎn)成本、 租賃期稅后現(xiàn)金流量、 租賃期末資產(chǎn)地稅后現(xiàn)金流量 （2）計(jì)算租賃方案相對(duì)于自行購置方案地凈現(xiàn)值 ,并判斷 F公司應(yīng)當(dāng)選擇自行購 置方案還是租賃方案 .四、綜合題（本題型共 2小題,第1小題 19分,第 2小題 18分,共 37分.要求列 出計(jì)算步驟 , 除非有特殊要求 ,每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位 ,百分?jǐn)?shù)、概 率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬分之一 . 在答題卷上解答 , 答案寫在試題卷上無效 . ）1.G 公司是一家生產(chǎn)企業(yè) ,2009 年度地資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表如下所示： 資產(chǎn)負(fù)債表編制單位： G公司 2009 年12月 3

29、1日 單位：萬元資料個(gè)人收集整理，勿做商業(yè)用途資產(chǎn)金額負(fù)債和股東權(quán)益金額貨幣資金95短期借款300交易性金融資產(chǎn)5應(yīng)付賬款535應(yīng)收賬款400應(yīng)付職工薪酬25存貨450應(yīng)付利息15其他流動(dòng)資產(chǎn)50流動(dòng)負(fù)債合計(jì)875流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1 000長期借款600可供金融資產(chǎn)10長期應(yīng)付款425個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途固定資產(chǎn)1 900非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1 025其他非流動(dòng)資產(chǎn)90負(fù)債合計(jì)1 900非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2 000股本500未分配利潤600股東權(quán)益合計(jì)1 100資產(chǎn)總計(jì)3 000負(fù)債和股東權(quán)益總 計(jì)3 000利潤表編制單位： G公司2009 年單位：萬元項(xiàng)目金額一、營業(yè)收入4 500減：營業(yè)成本2 2

30、50銷售及管理費(fèi)用1 800財(cái)務(wù)費(fèi)用72資產(chǎn)減值損失12加：公允價(jià)值變動(dòng)收益-5二、營業(yè)利潤361加：營業(yè)外收入8減：營業(yè)外支出6三、利潤總額363減：所得稅費(fèi)用（稅率 25%）90.75四、凈利潤272.25G公司沒有優(yōu)先股 ,目前發(fā)行在外地普通股為 500萬股,2010 年初地每股價(jià)格為 2 0元.公司地貨幣資金全部是經(jīng)營活動(dòng)必需地資金 , 長期應(yīng)付款是經(jīng)營活動(dòng)引起 地長期應(yīng)付款；利潤表中地資產(chǎn)減值損失是經(jīng)營資產(chǎn)減值帶來地?fù)p失 , 公允價(jià)值 變動(dòng)收益必于交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)產(chǎn)生地收益 .個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途G公司管理層擬用改進(jìn)地財(cái)務(wù)分析體第評(píng)價(jià)公司地財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果, 并收集

31、了以下財(cái)務(wù)比率地行業(yè)平均數(shù)據(jù)： 資料個(gè)人收集整理，勿做商業(yè)用途財(cái)務(wù)比率行業(yè)平均數(shù)據(jù)凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率16.60%稅后利息率6.30%經(jīng)營差異率10.30%凈財(cái)務(wù)杠桿0.5236杠桿貢獻(xiàn)率5.39%權(quán)益凈利率21.99%為進(jìn)行2010年度財(cái)務(wù)預(yù)測 ,G公司對(duì) 2009年財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了修正 ,并將修正后結(jié) 果作為基期數(shù)據(jù) , 具體內(nèi)容如下： 資料個(gè)人收集整理，勿做商業(yè)用途年份2009年（修正后基期數(shù)據(jù)）利潤表項(xiàng)目（年度）營業(yè)收入4 500稅后經(jīng)營凈利潤337.5減：稅后利息費(fèi)用54凈利潤合計(jì)283.5資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目（年末）：凈經(jīng)營性營運(yùn)資本435凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)1 565凈經(jīng)營資產(chǎn)合計(jì)2 000凈負(fù)

32、債900股本500未分配利潤600股東權(quán)益合計(jì)1 100G公司 2010 年地預(yù)計(jì)銷售增長率為 8%,凈經(jīng)營性營運(yùn)資本、凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)、 稅后經(jīng)營凈利潤占銷售收入地百分比與 2009年修正后地基期數(shù)據(jù)相同 . 公司采個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途用剩余股利分配政策 , 以修正后基期地資本結(jié)構(gòu)（凈負(fù) /凈經(jīng)營資產(chǎn)）作為 2010 年地目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) .公司 2010年不打算增發(fā)新股 ,稅前借款利率預(yù)計(jì)為 8%,假定 公司物末凈負(fù)債代表全年凈負(fù)債水平 , 利息費(fèi)用根據(jù)年末凈負(fù)債和預(yù)計(jì)代款利率 計(jì)算.G 公司適用地所得稅稅率為 25%.加權(quán)平均資本成本為 10%.要求：（1）計(jì)算 G公司 2009年度地

33、凈經(jīng)營資產(chǎn)、 凈負(fù)債、稅后經(jīng)營凈利潤和金融損益 . （2）計(jì)算 G公司 2009 年度地凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營差異率、凈 財(cái)務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率 , 分析其權(quán)益凈利率高于或低于行業(yè)平均水 平地原因 .（3）預(yù)計(jì) G公司 2010 年度地實(shí)體現(xiàn)金流量、債務(wù)現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量 .（4）如果 G公司 2010年及以后年度每年地現(xiàn)金流量保持 8%地穩(wěn)定增長 ,計(jì)算其 每股權(quán)價(jià)值,并判斷 2010年年初地股份被高估還是被低估 .答案（1）凈經(jīng)營資產(chǎn)（ 3000-5-10 ）-（535+25+425）2985-9852000（萬元） 凈負(fù)債（ 1900-985）- （5+10）

34、900（萬元）稅后經(jīng)營凈利潤 272.25+（72+5）（ 1-25 ） 330（萬元） 稅前金融損益 72+577（萬元）稅后金融損益 77（ 1-25 ） 57.75 （萬元）（2）凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率 330/2000 16.5 稅后利息率 57.75/900 6.42 經(jīng)營差異率 16.5 -6.42 10.08 凈財(cái)務(wù)杠桿 900/110081.82 杠桿貢獻(xiàn)率 10.08 81.8 2 8.25 權(quán)益凈利率 16.5 +8.25 24.75 與同行業(yè)相比權(quán)益凈利率高 , 原因在于凈財(cái)務(wù)杠桿高 .（3）實(shí)體現(xiàn)金流量 337.5 （ 1+8） - （2160-2000） 204.5 （萬元

35、） 債務(wù)現(xiàn)金流量 77.76 （1-25 ）- （972-900） -13.68 （萬元） 股權(quán)現(xiàn)金流量 306.18- （1188-1100）218.18 （萬元）（ 4）假設(shè)權(quán)益資本成本為 K, 則： 8%（1-25%） 900/2000+K1100/2000=10% 解得：權(quán)益資本成本 K=13.27%個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途股權(quán)價(jià)值 =218.18/ （13.27%-8%）=4140.04 （萬元）每股股權(quán)價(jià)值 =4140.04/500 8.28 （元）2010年年初地股價(jià) 20 元高于每股股權(quán)價(jià)值 8.28 元,2010 年年初地股價(jià)被市場高 估了.2.H 公司是一個(gè)高成長地公司

36、, 目前每股價(jià)格為 20元, 每股股利為 1 元,股利預(yù)期 增長率為 6%.公司現(xiàn)在急需籌集資金 5000萬元, 有以下三個(gè)備選方案： 方案 1：按照目前市價(jià)增發(fā)股票 200 萬股.方案 2：平價(jià)發(fā)行 10年期地長期債券 . 目前新發(fā)行地 10 年期政府債券地到期收 益率為 3.6%.H 公司地信用級(jí)別為 AAA級(jí), 目前上市交易地 AAA級(jí)公司債券有 3 種.這 3種公司債券及與其到期日接近地政府債券地到期收益率如下表所示：資料個(gè)人收集整理，勿做商業(yè)用途債券發(fā)行公司上市債券到期 日上市債券到期 收益率政府債券到期 日政府債券到期 收益率甲2013年7月1 日6.5%2013年 6月 30 日

37、3.4%乙2014年9月1 日6.25%2014年8月1 日3.05%丙2016年6月1 日7.5%2016年7月1 日3.6%方案 3：發(fā)行 10 年期地可轉(zhuǎn)換債券 , 債券面值為每份 1000元,票面利率為 5%,每 年年末付息一次 ,轉(zhuǎn)換價(jià)格為 25 元；不可贖回為 5 年,5 年后可轉(zhuǎn)換債券地贖回 價(jià)格為 1050元, 此后每年遞減 10元.假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)普通債券地市場利率為 7% 要求：（1）計(jì)算按方案 1 發(fā)行股票地資本成本 .（ 2）計(jì)算按議案發(fā)行債券地稅前資本成本 .（3）根據(jù)方案 3,計(jì)算第 5 年末可轉(zhuǎn)換債券地底線價(jià)值 ,并計(jì)算按廣安發(fā)行可轉(zhuǎn) 換債券地稅前資本成本 .（4）判斷方案 3 是否可行并解釋原因 . 如方案 3 不可行, 請(qǐng)?zhí)岢鋈N可行地具體 修改建議（例如：票面利率至少提高到多少 , 方案才是可行地 . 修改發(fā)行方案時(shí) , 債券地面值、期限、付息方式均不能改變 , 不可贖回期地改變以年為最小單位 ,個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途贖回價(jià)格地確定方