資產(chǎn)評(píng)價(jià)師cpv評(píng)價(jià)相關(guān)知識(shí)-分章節(jié)練習(xí)-財(cái)管知識(shí)投資管理

1、2019 年資產(chǎn)評(píng)估師考試輔導(dǎo)【財(cái)管知識(shí)】第四章 投資管理一、單項(xiàng)選擇題1、關(guān)于項(xiàng)目投資決策，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、針對(duì)獨(dú)立投資方案決策，資金有限時(shí)，先按內(nèi)含報(bào)酬率法或現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行項(xiàng)目排序，然后選擇 凈現(xiàn)值最大的投資組合B、當(dāng)互斥項(xiàng)目期限相等時(shí)，不論項(xiàng)目投資額的大小，應(yīng)該選擇凈現(xiàn)值最大的項(xiàng)目C、當(dāng)互斥項(xiàng)目期限不同時(shí)，不論項(xiàng)目投資額的大小，應(yīng)該選擇等額年金最大的項(xiàng)目D、如果固定資產(chǎn)更新不改變生產(chǎn)能力和銷(xiāo)售收入，且未來(lái)壽命期限相等， 應(yīng)該選擇現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值較大的方案2、下列各項(xiàng)中，不構(gòu)成股票收益的是（）。A、股利收益B、名義利息收益C、股利再投資收益D、轉(zhuǎn)讓價(jià)差收益3、某投資者花 20 元

2、錢(qián)購(gòu)買(mǎi)一只 A 股票，預(yù)計(jì)第一期股利為 1.4 元，以后股利持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，假設(shè) 投資 A 股票的內(nèi)部收益率為 12%，那么股利增長(zhǎng)率為（）。A、4%B、7%C、5%D、6%4、某公司面臨甲、乙、丙、丁四個(gè)投資項(xiàng)目，四個(gè)項(xiàng)目是互斥的關(guān)系。其中：甲和乙項(xiàng)目壽命相 同，甲凈現(xiàn)值大于乙凈現(xiàn)值， 乙內(nèi)含報(bào)酬率大于甲內(nèi)含報(bào)酬率； 甲和丙投資額相同， 資本成本相同， 項(xiàng)目期限不同，甲等額年金大于丙等額年金；乙和丙相比，乙等額年金小于丙等額年金；丙和丁相 比，項(xiàng)目期限和資本成本均不同，丙永續(xù)凈現(xiàn)值大于丁永續(xù)凈現(xiàn)值。 則四個(gè)項(xiàng)目中最優(yōu)的是（ ）。A、甲B、乙C、丙D、丁5、某公司預(yù)計(jì) M設(shè)備報(bào)廢時(shí)的凈殘值為 3

3、500元，稅法規(guī)定的凈殘值為 5000 元，該公司適用的所 得稅稅率為 25%，則該設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量為（）元。A、3125B、3875C、4625D、53756、某公司正在考慮一個(gè)投資項(xiàng)目，該項(xiàng)目需要投資100 萬(wàn)元，沒(méi)有投資期。若該項(xiàng)目預(yù)計(jì)使用 5年，期滿無(wú)殘值，按直線法計(jì)提折舊，若項(xiàng)目投產(chǎn)后每年增加稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 20 萬(wàn)元，公司所得稅 稅率為 25%，則項(xiàng)目引起的公司每年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為（）萬(wàn)元。A、40B、50C、46D、30第1頁(yè)2019 年資產(chǎn)評(píng)估師考試輔導(dǎo)7、下列關(guān)于現(xiàn)值指數(shù)的表述中，不正確的是（）。A、現(xiàn)值指數(shù)表示 1 元初始投資所獲得的未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值B、現(xiàn)值指數(shù)

4、法考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值，能夠真實(shí)地反映投資項(xiàng)目的盈虧程度C、現(xiàn)值指數(shù)可以反映長(zhǎng)期投資項(xiàng)目的投資效率D、現(xiàn)值指數(shù)可以反映投資項(xiàng)目本身的收益率水平8、某項(xiàng)目的現(xiàn)金流出現(xiàn)值合計(jì)為100 萬(wàn)元，現(xiàn)值指數(shù)為 1.5 ，則凈現(xiàn)值為（ ）萬(wàn)元。A、50B、100C、150D、2009、投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的方法中，沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值的是（）。A、現(xiàn)值指數(shù)法B、內(nèi)含報(bào)酬率法C、動(dòng)態(tài)投資回收期法D、會(huì)計(jì)報(bào)酬率法10、將企業(yè)投資劃分為項(xiàng)目投資與證券投資的依據(jù)是（）。A、投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)B、投資活動(dòng)與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的關(guān)系C、投資活動(dòng)資金投出的方向D、投資項(xiàng)目之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系11、下列各項(xiàng)關(guān)于債券投資的說(shuō)法中

5、，不正確的是（）。A、債券要素包括債券面值、債券票面利率、債券到期日B、只有債券價(jià)值大于其購(gòu)買(mǎi)價(jià)格時(shí)，才值得投資C、債券價(jià)值指的是未來(lái)收到的利息和本金的現(xiàn)值和D、一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)常采用票面利率作為折現(xiàn)率12、A公司發(fā)行面值為 1000 元、票面年利率為 10%、期限為 10年、每半年支付一次利息、到期一 次還本的債券。已知發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為6%，則該債券發(fā)行時(shí)點(diǎn)的價(jià)值為（）元。已知：（ P/A ，3%， 20） 14.8775 ，（ P/F ，3%， 20） 0.5537 。A、1085.22B、1297.575C、1183.56D、125013、關(guān)于證券投資的目的，下列說(shuō)法不正確的是（）。A、分

6、散資金投向，降低投資風(fēng)險(xiǎn)B、利用閑置資金，增加企業(yè)收益C、穩(wěn)定客戶關(guān)系，保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)D、提高資產(chǎn)的穩(wěn)定性，增強(qiáng)償債能力14、由于市場(chǎng)利率上升而使證券資產(chǎn)價(jià)格普遍下跌的可能性，體現(xiàn)了證券資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)是 （ ）。A、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)第2頁(yè)2019 年資產(chǎn)評(píng)估師考試輔導(dǎo)C、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)D、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)二、多項(xiàng)選擇題1、下列因素中，與固定增長(zhǎng)股票內(nèi)在價(jià)值呈反方向變化的有（）。A、最近一次發(fā)放的股利B、投資的必要報(bào)酬率C、 系數(shù)D、股利增長(zhǎng)率E、預(yù)期股利2、項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量包括（）。A、無(wú)形資產(chǎn)投資B、付現(xiàn)成本C、折舊抵稅D、墊支的營(yíng)運(yùn)資金E、原有固定資產(chǎn)的凈殘值收入3、下列關(guān)于固定資產(chǎn)更新決策的表述

7、中，正確的有（）。A、更新決策是繼續(xù)使用舊設(shè)備與購(gòu)置新設(shè)備的選擇B、更新決策的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入，但也有少量的現(xiàn)金流出C、一般說(shuō)來(lái)，設(shè)備更換并不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力，不增加企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入D、如果固定資產(chǎn)更新不改變生產(chǎn)能力和銷(xiāo)售收入，且未來(lái)壽命期限相同， 則只需要比較新舊資產(chǎn)的現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值E、如果固定資產(chǎn)更新不改變生產(chǎn)能力和銷(xiāo)售收入，且未來(lái)壽命期限不同， 則只需要比較新舊資產(chǎn)的 年金成本答案部分一、單項(xiàng)選擇題1、【正確答案 】 D【答案解析 】 如果固定資產(chǎn)更新不改變生產(chǎn)能力和銷(xiāo)售收入， 且未來(lái)壽命期限相等， 應(yīng)該選擇現(xiàn)金 凈流出量現(xiàn)值較小的方案。【該題針對(duì) “獨(dú)立投資方案決策” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)

8、行考核】【答疑編號(hào) 12683460, 點(diǎn)擊提問(wèn)】2、【正確答案 】 B【答案解析 】 股票收益的來(lái)源包括：（ 1）股利收益；（ 2）股利再投資收益；（ 3）轉(zhuǎn)讓價(jià)差收益。 選項(xiàng) B 屬于債券收益的來(lái)源之一?！驹擃}針對(duì) “股票投資管理” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào) 12683464, 點(diǎn)擊提問(wèn)】3、【正確答案 】 C【答案解析 】 內(nèi)部收益率 D1/P0 g，代入資料，得到： 12% 1.4/20 g，算出 g 5%?！驹擃}針對(duì) “股票投資管理” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào) 12683465, 點(diǎn)擊提問(wèn)】第3頁(yè)2019 年資產(chǎn)評(píng)估師考試輔導(dǎo)4、【正確答案 】 A【答案解析 】 甲和乙項(xiàng)目壽命相

9、同，甲凈現(xiàn)值大于乙凈現(xiàn)值，說(shuō)明甲優(yōu)于乙；甲和丙投資額相同， 項(xiàng)目期限不同，甲等額年金大于丙等額年金，說(shuō)明甲優(yōu)于丙；丙和丁相比，項(xiàng)目期限和資本成本均 不同，丙永續(xù)凈現(xiàn)值大于丁永續(xù)凈現(xiàn)值，說(shuō)明丙優(yōu)于丁。綜上最優(yōu)的是甲項(xiàng)目。【該題針對(duì) “互斥投資方案決策” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào) 12683506, 點(diǎn)擊提問(wèn)】5、【正確答案 】 B【答案解析 】 該設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量報(bào)廢時(shí)凈殘值 （稅法規(guī)定的凈殘值報(bào)廢時(shí)凈殘值）所得稅稅率 3500（50003500）25% 3875（元）【該題針對(duì) “項(xiàng)目投資決策參數(shù)的估計(jì)” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào) 12683524, 點(diǎn)擊提問(wèn)】6、【正確答案

10、】 A【答案解析 】 NCF20100/5 20 2040（萬(wàn)元）【該題針對(duì) “項(xiàng)目投資決策參數(shù)的估計(jì)” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào) 12683528, 點(diǎn)擊提問(wèn)】7、【正確答案 】 D【答案解析 】 現(xiàn)值指數(shù)的缺點(diǎn)表現(xiàn)為該方法無(wú)法反映投資項(xiàng)目本身的收益率水平， 且對(duì)不同規(guī)模互 斥項(xiàng)目的選擇方面會(huì)產(chǎn)生誤導(dǎo)性結(jié)果?！驹擃}針對(duì) “折現(xiàn)現(xiàn)金流量法” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào) 12683541, 點(diǎn)擊提問(wèn)】8、【正確答案 】 A【答案解析 】 未來(lái)現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值 1001.5 150（萬(wàn)元），凈現(xiàn)值 150 100 50（萬(wàn)元）?！驹擃}針對(duì) “折現(xiàn)現(xiàn)金流量法” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào) 1268

11、3544, 點(diǎn)擊提問(wèn)】9、【正確答案 】 D【答案解析 】 會(huì)計(jì)報(bào)酬率 =年平均經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 / 投資總額，沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值?！驹擃}針對(duì) “非折現(xiàn)現(xiàn)金流量法” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào) 12683562, 點(diǎn)擊提問(wèn)】10、【正確答案 】 A【答案解析 】 按投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以分為項(xiàng)目投資和證券投資。所以，本題答案為選項(xiàng) A?！驹擃}針對(duì) “投資管理概述” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào) 12683575, 點(diǎn)擊提問(wèn)】11、【正確答案 】 D【答案解析 】 債券價(jià)值指的是未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。 債券未來(lái)現(xiàn)金流入量包括未來(lái)收取的利息和 回收的本金。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)常采用市場(chǎng)利率作為折

12、現(xiàn)率?！驹擃}針對(duì) “債券投資管理” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào) 12683585, 點(diǎn)擊提問(wèn)】12、第4頁(yè)2019 年資產(chǎn)評(píng)估師考試輔導(dǎo)【正確答案 】 B【答案解析 】 債券價(jià)值 100010%/2 （P/A，6%/2，20）1000（ P/F，6%/2，20）5014.8775 10000.5537 1297.58 （元）?！驹擃}針對(duì) “債券投資管理” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào) 12683586, 點(diǎn)擊提問(wèn)】13、【正確答案 】 D【答案解析 】 證券投資的目的為：（ 1）分散資金投向，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；（ 2）利用閑置資金，增加 企業(yè)收益；（ 3）穩(wěn)定客戶關(guān)系，保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；（ 4）提高資產(chǎn)

13、的流動(dòng)性，增強(qiáng)償債能力。所以選 項(xiàng) D 的正確說(shuō)法應(yīng)該是：提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，增強(qiáng)償債能力?！驹擃}針對(duì) “證券投資的概述” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào) 12683617, 點(diǎn)擊提問(wèn)】14、【正確答案 】 A【答案解析 】 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率上升，而使證券資產(chǎn)價(jià)格普遍下跌的可能性?！驹擃}針對(duì) “證券投資的概述” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào) 12683620, 點(diǎn)擊提問(wèn)】二、多項(xiàng)選擇題1、【正確答案 】 BC【答案解析 】 固定增長(zhǎng)股票內(nèi)在價(jià)值 D0（ 1g）/ （Rsg），由公式看出，股利增長(zhǎng)率 g、預(yù) 期股利、最近一次發(fā)放的股利 D0，均與股票內(nèi)在價(jià)值呈同方向變化；投資的必要報(bào)酬率（或資本成 本率）Rs 與股票內(nèi)在價(jià)值呈反向變化， 而 系數(shù)與投資的必要報(bào)酬率 （或資本成本率） 呈同向變化， 因此， 系數(shù)同股票內(nèi)在價(jià)值亦呈反方向變化?！驹擃}針對(duì) “股票投資管理” 知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】【答疑編號(hào) 12683468, 點(diǎn)擊提問(wèn)】2、【正確答案 】 ADE【答案解析 】 初始現(xiàn)金流量一般包括建設(shè)性投資、 其他支出和原有固定資產(chǎn)的凈殘值收