模塊一 外匯與外匯匯率

1、模塊一模塊一 外匯與外匯匯率外匯與外匯匯率 Foreign Exchange ;反之反是。反之反是。 間接標(biāo)價法的特點間接標(biāo)價法的特點 貨貨 幣幣單單 位位中中 間間 價價貨貨 幣幣單單 位位中中 間間 價價 美元16.3785 日元1005.3074 歐元17.1320 港元10.8230 人民幣市場匯價表人民幣市場匯價表(20(201515年年9 9月月2 27 7日日) ) 單位：元單位：元 想一想：該表中匯率屬于什么標(biāo)價法？想一想：該表中匯率屬于什么標(biāo)價法？ 倫敦外匯行市表倫敦外匯行市表(2008年年6月月25日日) 貨貨 幣幣 名名 稱稱 1 1英鎊英鎊 折合外幣折合外幣 貨貨 幣幣

2、 名名 稱稱 1 1英鎊英鎊 折合外幣折合外幣 美元美元1.97191.9719澳大利亞元澳大利亞元2.06192.0619 加拿大元加拿大元1.99371.9937日元日元213.22213.22 瑞士法郎瑞士法郎2.05382.0538港元港元15.379915.3799 想一想：該表中匯率屬于什么標(biāo)價法？想一想：該表中匯率屬于什么標(biāo)價法？ 課堂練習(xí)課堂練習(xí)1 ： USD1=JPY125.85 USD1=JPY125.75 以上（東京）匯率變化說明什么問題？以上（東京）匯率變化說明什么問題？ 課堂練習(xí)課堂練習(xí) 2： USD1=HKD7.7970 USD1=HKD7.8030 以上（紐約）匯

3、率變化說明什么問題？以上（紐約）匯率變化說明什么問題？ 直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法下的匯率之直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法下的匯率之 間是什么關(guān)系？間是什么關(guān)系？ 在不同國家分別是什么標(biāo)價方法？在不同國家分別是什么標(biāo)價方法？ 3、美元標(biāo)價和非美元標(biāo)價：、美元標(biāo)價和非美元標(biāo)價： 美元標(biāo)價：美元標(biāo)價： 美元作為基準(zhǔn)貨幣，其他貨幣是標(biāo)價貨幣美元作為基準(zhǔn)貨幣，其他貨幣是標(biāo)價貨幣 非美元標(biāo)價：非美元標(biāo)價： 非美元是基準(zhǔn)貨幣，美元是標(biāo)價貨幣非美元是基準(zhǔn)貨幣，美元是標(biāo)價貨幣 例如：瑞士蘇黎士某銀行： USD1=JPY102.6 EUR1=USD1.3526 USD1=HKD7.7970 GBP1=USD1.8564 （

4、對瑞士來講，既非直接也非間接） 三、匯率的標(biāo)價原則：三、匯率的標(biāo)價原則： 1、寫法：基礎(chǔ)（基準(zhǔn)）貨幣、寫法：基礎(chǔ)（基準(zhǔn)）貨幣/標(biāo)價（報價）貨幣標(biāo)價（報價）貨幣 例：例：GBP/USD=1.5860/70 或者：或者：GBP1=USD1.5860/70 2、如何辨別買入價與賣出價：、如何辨別買入價與賣出價： （1）交易雙方分別為銀行和客戶時）交易雙方分別為銀行和客戶時 站在站在銀行銀行角度角度 （2）交易雙方均為銀行或沒有銀行）交易雙方均為銀行或沒有銀行 站在站在報價方報價方角度角度 （3）報價匯率中的貨幣沒有本國貨幣）報價匯率中的貨幣沒有本國貨幣 站在站在基準(zhǔn)貨幣基準(zhǔn)貨幣角度角度 已知：已知：

5、 USD/JPY=102.65/108.30USD/JPY=102.65/108.30 思考思考: :銀行買入銀行買入USDUSD時要付出多少時要付出多少JPY?JPY? 銀行賣出銀行賣出USDUSD時要收入多少時要收入多少JPY?JPY? 客戶買入客戶買入JPYJPY時要付出多少時要付出多少USD?USD? 客戶賣出客戶賣出JPYJPY時要收入多少時要收入多少USD?USD? 根據(jù)匯率報價根據(jù)匯率報價 分析貨幣的升、貶值情況分析貨幣的升、貶值情況 月初：月初：USD1=6.1598CNYUSD1=6.1598CNY 月末月末: USD1=6.1550CNY: USD1=6.1550CNY 年

6、初年初: USD1=0.5448GBP : USD1=0.5448GBP 年末年末: USD1=0.5306GBP: USD1=0.5306GBP 匯率變動對進出口貿(mào)易的影響匯率變動對進出口貿(mào)易的影響 案例案例1 1： 我國某一進出口公司以我國某一進出口公司以800800元元/ /臺成本價購買彩臺成本價購買彩 電出口某國，出口價電出口某國，出口價110110美元美元/ /臺。（臺。（1$=81$=8￥）￥） 交易后，該公司每臺彩電盈利交易后，該公司每臺彩電盈利8080元。若匯率變元。若匯率變 成成1$=71$=7￥，彩電成本價格彩電成本價格800800元元/ /臺，若出口價臺，若出口價 不變，

7、則每臺虧損不變，則每臺虧損3030元。元。 案例案例2 2： 人民幣對美元匯率由人民幣對美元匯率由1 1：8 8上升至上升至1 1：6 6，假設(shè)我，假設(shè)我 國某進出口公司出口一件商品，價格國某進出口公司出口一件商品，價格1010美元，換美元，換 匯時由原來的匯時由原來的8080元下降到元下降到6060元。而進口一件價格元。而進口一件價格 為為1 1美元的商品，原來需要美元的商品，原來需要8 8元，現(xiàn)只需元，現(xiàn)只需6 6元。元。 匯率變動對進出口貿(mào)易的影響匯率變動對進出口貿(mào)易的影響 本幣匯率本幣匯率 出口出口收匯收匯進口進口額額 本幣匯率本幣匯率 出口出口收匯收匯進口額進口額 匯率變動對國內(nèi)物價

8、水平影響匯率變動對國內(nèi)物價水平影響 案例案例3 3： 我國某一企業(yè)進口某種原料，國際市場價格為我國某一企業(yè)進口某種原料，國際市場價格為 100100美元美元/ /噸，當(dāng)時匯率噸，當(dāng)時匯率1$=6.271$=6.27￥。該企業(yè)用￥。該企業(yè)用 627627元購買一噸產(chǎn)品。但本幣匯率下降：元購買一噸產(chǎn)品。但本幣匯率下降： 1$=6.51$=6.5￥。這時該企業(yè)需要花￥。這時該企業(yè)需要花650650元購買一噸元購買一噸 產(chǎn)品，引起進口成本提高，迫使國內(nèi)該種原料產(chǎn)品，引起進口成本提高，迫使國內(nèi)該種原料 生產(chǎn)的商品價格提高。生產(chǎn)的商品價格提高。 匯率變動對國內(nèi)物價水平影響匯率變動對國內(nèi)物價水平影響 案例案

9、例4 4： 我國某出口企業(yè)在國外市場銷售某產(chǎn)品價格為我國某出口企業(yè)在國外市場銷售某產(chǎn)品價格為 100100美元，匯率美元，匯率為為1$=6.271$=6.27￥，若美元匯率貶值至￥，若美元匯率貶值至 1$=6.171$=6.17￥，為了仍保持原來的銷售收入，該企￥，為了仍保持原來的銷售收入，該企 業(yè)適當(dāng)提高業(yè)適當(dāng)提高出口商品的價格出口商品的價格。同時國內(nèi)同類產(chǎn)品。同時國內(nèi)同類產(chǎn)品 價格也會提升。價格也會提升。 匯率變動對國內(nèi)物價水平影響匯率變動對國內(nèi)物價水平影響 1 1. .本幣匯率本幣匯率 出口出口額額 進口進口額額 以本幣表示的進口商品價格以本幣表示的進口商品價格 物價物價 以本幣表示的進

10、口商品價格以本幣表示的進口商品價格 2.本幣匯率本幣匯率 進口原材料，中間品本幣價格進口原材料，中間品本幣價格 物價物價 模塊3 匯率的種類 按外匯買賣的方向按外匯買賣的方向: : 買入?yún)R率買入?yún)R率(Buying Rate) 賣出匯率賣出匯率(Selling Rate) 中間匯率中間匯率(Middle Rate) 中間價中間價 = (買入價買入價+賣出價賣出價)2 如何區(qū)分買入價和賣出價？如何區(qū)分買入價和賣出價？ 例如，某日巴黎外匯市場和倫敦外匯市場的報價例如，某日巴黎外匯市場和倫敦外匯市場的報價 如下：如下： 巴黎：巴黎： USD1=FRF 5.7505 5.7615 （銀行買入美元價）（銀

11、行賣出美元價）（銀行買入美元價）（銀行賣出美元價） 直接標(biāo)價法：前買后賣直接標(biāo)價法：前買后賣 倫敦：倫敦： GBP1=USD 1.8870 1.8890 （銀行賣出美元價）（銀行買入美元價）（銀行賣出美元價）（銀行買入美元價） 間接標(biāo)價法：前賣后買間接標(biāo)價法：前賣后買 2.2.按匯率是否適用于不同來源和用途：按匯率是否適用于不同來源和用途： 單一匯率：單一匯率：指在一國對外經(jīng)濟交易中，無論 是外匯來源于何種途徑或用于何種方面，在 進行貨幣兌換時，都只使用一種匯率。 復(fù)匯率：復(fù)匯率：指一國對某一國的匯率，因外匯用 途和交易種類不同而規(guī)定有兩種或兩種以上 的匯率。 3.按外匯買賣對象：按外匯買賣對

12、象： 銀行間匯率：銀行間匯率：銀行與銀行之間進行外匯 交易時所使用的匯率。 商業(yè)匯率：商業(yè)匯率：銀行與客戶之間進行外匯買 賣時所使用的匯率。 4.按銀行營業(yè)時間劃分：按銀行營業(yè)時間劃分： 開盤匯率（開盤價） 收盤匯率（收盤價） 5.按匯率在交易中是否體現(xiàn)真正的價格：按匯率在交易中是否體現(xiàn)真正的價格： 名義匯率 實際匯率 6.6.按匯率計算方法劃分：按匯率計算方法劃分： 基本匯率基本匯率(Basic Rate) 套算匯率套算匯率(Cross Rate) 基本匯率：基本匯率：一國貨幣對某一關(guān)鍵貨幣的比率。一國貨幣對某一關(guān)鍵貨幣的比率。 關(guān)鍵貨幣關(guān)鍵貨幣(Key Currency) ：指國際上普遍接

13、受指國際上普遍接受 的，國際收支中使用最多，外匯儲備中占比的，國際收支中使用最多，外匯儲備中占比 最大的自由外匯。最大的自由外匯。 套算匯率（交叉匯率）：套算匯率（交叉匯率）：兩種貨幣通過以第兩種貨幣通過以第 三種貨幣（關(guān)鍵貨幣）為中介，間接套算出三種貨幣（關(guān)鍵貨幣）為中介，間接套算出 來的匯率。來的匯率。 例例11已知：已知： USD1=HKD7.7860USD1=HKD7.7860 USD1=SGD1.8405 USD1=SGD1.8405 則則套算匯率套算匯率： SGD1SGD1=HKD4.2304=HKD4.2304 （7.7860/1.84057.7860/1.8405） 例例22

14、已知：已知：GBP1=USD1.5625GBP1=USD1.5625 USD1= CHF1.6032 USD1= CHF1.6032 套算匯率套算匯率 7.按匯率水平的不同：按匯率水平的不同： 最高匯率：最高匯率：是指某一匯率在一定時間內(nèi)的最 高價格。 最低匯率：最低匯率：是指某一匯率在一定時間內(nèi)的最 低價格。 即期匯率即期匯率 (Spot Rate) 遠期匯率遠期匯率 (Forward Rate) （1 1）即期匯率）即期匯率表：表： 8.按外匯買賣交割期限：按外匯買賣交割期限： 即是交易雙方達成即是交易雙方達成外匯買賣外匯買賣協(xié)議后，在兩個工作日以協(xié)議后，在兩個工作日以 內(nèi)辦理內(nèi)辦理交割交

15、割的匯率。的匯率。 （2）遠期匯率：外匯交易雙方約定在將來一定時期遠期匯率：外匯交易雙方約定在將來一定時期 進行外匯交割時所使用的預(yù)定匯率進行外匯交割時所使用的預(yù)定匯率 交易完成時間：簽合約時（當(dāng)前）交易完成時間：簽合約時（當(dāng)前） 匯率（合約中規(guī)定）匯率（合約中規(guī)定） 交易交割時間：交易交割時間：1 1、3 3、6 6、9 9、1212個月個月 （1 1）遠期匯率表示方法：）遠期匯率表示方法： 全額報價全額報價 差價報價差價報價 例例1：全額標(biāo)價法：全額標(biāo)價法 日本銀行報出某日日本銀行報出某日USD與與JPY 3個月遠期匯率為個月遠期匯率為: USD/ JPY =120.40/121.10 瑞

16、士銀行報出某日瑞士銀行報出某日USD與與CHF3個月遠期匯率為個月遠期匯率為: USD/ CHF=1.5350/1.5380 例例2：差價報價差價報價（點數(shù)標(biāo)價法）：（點數(shù)標(biāo)價法）： 遠期遠期 與即期的差額與即期的差額 對于對于USD/ JPY 3個月遠期匯率報價為：個月遠期匯率報價為：20/30 對于對于USD/ CHF 3個月遠期匯率報價為：個月遠期匯率報價為：25/15 （2 2）遠期匯率與）遠期匯率與即期匯率的關(guān)系：即期匯率的關(guān)系： 升水升水（遠期遠期 即期即期） 貼水貼水（遠期遠期 即期即期） 平價平價（遠期遠期 = = 即期即期） （3 3）遠期匯率的計算）遠期匯率的計算 直接標(biāo)價

17、法下遠期匯率的計算直接標(biāo)價法下遠期匯率的計算 升水時：遠期匯率=即期匯率+升水 貼水時：遠期匯率=即期匯率-貼水 平價時：遠期匯率=即期匯率 間接標(biāo)價法下遠期匯率的計算間接標(biāo)價法下遠期匯率的計算 升水時：遠期匯率=即期匯率-升水 貼水時：遠期匯率=即期匯率+貼水 平價時：遠期匯率=即期匯率 總結(jié) 差額：前小后大用加法； 前大后小用減法 美元美元/日元日元 ：即期匯率：即期匯率 116.34/50 1個月遠期匯率：個月遠期匯率：56/45 3個月期匯匯率：個月期匯匯率：67/89 問問 1個月遠期匯率是多少？個月遠期匯率是多少？1個月美元遠期是否升值？個月美元遠期是否升值？ 3個月遠期匯率是多少

18、？個月遠期匯率是多少？3個月美元遠期是否升值？個月美元遠期是否升值？ 練習(xí)題： 模塊模塊4 匯率上升或下跌的含義及計算匯率上升或下跌的含義及計算 （一）匯率上升或下跌的含義（一）匯率上升或下跌的含義 1.匯率上升（貨幣升值）匯率上升（貨幣升值）： 一種貨幣可以兌換相對多的其他貨幣。一種貨幣可以兌換相對多的其他貨幣。 例：例： GBP1=USD1.5625GBP1=USD1.5625 GBP1=USD1.5630 GBP1=USD1.5630 2.匯率下跌（貨幣貶值）匯率下跌（貨幣貶值）： 一種貨幣只能兌換相對少的其他貨幣。一種貨幣只能兌換相對少的其他貨幣。 例：例：USD1=CNY8.2710 USD1=CNY8.1090 (二)匯率變化幅度的計算匯率變化幅度的計算 1.基本點基本點: (Basic Point) 2.百分比：百分比： (1)基準(zhǔn)貨幣基準(zhǔn)貨幣/標(biāo)價貨幣的匯率變化（標(biāo)價貨幣的匯率變化（%） =（新匯率（新匯率/舊匯率舊匯率1）100% (2)標(biāo)價貨幣標(biāo)價貨幣/基準(zhǔn)貨幣的匯率變化（基準(zhǔn)貨幣的匯率變化（%） = （舊匯率（舊匯率/新匯率新匯率1）100% 課堂練習(xí)：課堂練習(xí)： 假設(shè)某年假設(shè)某年1月月20日日：GBP/CNY=13.3530 2月月20日日：G