金融工程試題

1、題號(hào):1題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:利用市場(chǎng)定價(jià)的低效率，獲得利潤的是（）。A、套利者B、投機(jī)者C、避險(xiǎn)交易者D、風(fēng)險(xiǎn)厭惡者標(biāo)準(zhǔn)答案:A學(xué)員答案:A本題得分:5題號(hào):2題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:金融工具創(chuàng)新，以及其程序設(shè)計(jì)、開發(fā)和運(yùn)用并對(duì)解決金融問題的創(chuàng)造性方法進(jìn)行程序化的科學(xué)是（）。A、金融工程B、金融制度C、金融理論D、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)標(biāo)準(zhǔn)答案:A學(xué)員答案:A本題得分:5題號(hào):3題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:假設(shè)現(xiàn)在六個(gè)月即期年利率為10%，1年期即期利率為12%，今后6個(gè)月到

2、1年期的遠(yuǎn)期利率定位11%，本題采用連續(xù)復(fù)利計(jì)算，請(qǐng)問市場(chǎng)套利利潤為（）。A、7萬B、10萬C、17萬D、20萬標(biāo)準(zhǔn)答案:C學(xué)員答案:C本題得分:5題號(hào):4題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:追逐價(jià)格偏差，承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A、套利者B、投機(jī)者C、避險(xiǎn)交易者D、風(fēng)險(xiǎn)厭惡者標(biāo)準(zhǔn)答案:B學(xué)員答案:B本題得分:5題號(hào):5題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:下列哪項(xiàng)不屬于未來確定現(xiàn)金流和未來浮動(dòng)現(xiàn)金流之間的現(xiàn)金流交換（）。A、利率互換B、股票C、遠(yuǎn)期D、期貨標(biāo)準(zhǔn)答案:B學(xué)員答案:B本題得分:5題號(hào):6題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選

3、擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:保證金交易（）。A、每日結(jié)算B、隔日結(jié)算C、約定結(jié)算D、無具體要求標(biāo)準(zhǔn)答案:A學(xué)員答案:A本題得分:5題號(hào):7題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:設(shè)立交易所有哪兩種機(jī)制（）。A、公司制B、會(huì)員制C、合伙人D、個(gè)體戶標(biāo)準(zhǔn)答案:AB學(xué)員答案:AB本題得分:5題號(hào):8題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:衍生金融工具包括（）。A、股票B、期權(quán)C、期貨D、債券標(biāo)準(zhǔn)答案:BC學(xué)員答案:BC本題得分:5題號(hào):9題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)

4、中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:期貨合約與遠(yuǎn)期合約的區(qū)別（）。A、有無固定交易場(chǎng)所B、是否標(biāo)準(zhǔn)化C、有無可能實(shí)物交割D、有無風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)答案:ABC學(xué)員答案:ABC本題得分:5題號(hào):10題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:金融工程的作用有（）。A、增加市場(chǎng)流動(dòng)性B、投資多樣化選擇C、提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具D、提高市場(chǎng)效率標(biāo)準(zhǔn)答案:ABCD學(xué)員答案:ABCD本題得分:5題號(hào):11題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:市場(chǎng)的交易機(jī)制將市場(chǎng)分為（）。A、直接搜索市場(chǎng)B、經(jīng)紀(jì)商

5、市場(chǎng)C、交易商市場(chǎng)D、拍賣市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)答案:ABCD學(xué)員答案:ABCD本題得分:5題號(hào):12題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:金融工程的三個(gè)核心思想（）。A、現(xiàn)金流交換B、現(xiàn)金流分解與組合C、無套利均衡D、現(xiàn)金流貼現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)答案:ABC學(xué)員答案:ABC本題得分:5題號(hào):13題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:期權(quán)交易也允許保證金交易。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號(hào):14題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:期貨的交割有三種形式:對(duì)沖平倉、期轉(zhuǎn)現(xiàn)和實(shí)物交割。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號(hào):15題型:是非題

6、本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:現(xiàn)金流貼現(xiàn)，由1896年歐文費(fèi)雪提出資產(chǎn)價(jià)值等于未來現(xiàn)金流貼現(xiàn)值之和的思想，為后來資產(chǎn)定價(jià)理論發(fā)展起到奠基作用。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號(hào):16題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:期貨均在有組織的交易所內(nèi)進(jìn)行，期權(quán)不一定。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號(hào):17題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:套期保值者在淘氣保值時(shí)不一定要實(shí)際擁有該商品。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號(hào):18題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:小麥期貨價(jià)格為1620元/噸，執(zhí)行價(jià)格為1600元/噸的看漲期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)

7、員答案:2本題得分:5題號(hào):19題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:中國金融市場(chǎng)上的權(quán)證和美國市場(chǎng)的期權(quán)是一樣的。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號(hào):20題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:遠(yuǎn)期利率協(xié)議“69、8.038.09”的市場(chǎng)術(shù)語含義為：從交易日起6個(gè)月末為起息日，而交易日后的9個(gè)月末為到期日，協(xié)議利率的期限為6個(gè)月期。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號(hào):1題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:認(rèn)為長期利率與短期利率產(chǎn)生于不同的期限的利率市場(chǎng)之間關(guān)系不大的理論是（）。A、預(yù)期假說B、期限偏好假說C、流動(dòng)性偏好假說D、市場(chǎng)分割

8、理論標(biāo)準(zhǔn)答案:D學(xué)員答案:D本題得分:5題號(hào):2題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:（）就是為了得到未來不確定現(xiàn)金流付出的價(jià)格。A、確定性等值B、不確定等值C、無風(fēng)險(xiǎn)等值D、風(fēng)險(xiǎn)等值標(biāo)準(zhǔn)答案:A學(xué)員答案:A本題得分:5題號(hào):3題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:M1,M2,M3分別是3個(gè)歐式看漲期權(quán)價(jià)格，其中X1X2X3且X1+X3=2X2,那么有（）。A、M2（M1+M3）/2B、M2=（M1+M3）/2C、M2與（M1+M3）/2大小無關(guān)D、M2（M1+M3）/2標(biāo)準(zhǔn)答案:D學(xué)員答案:D本題得分:5題號(hào):4題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝?/p>

9、下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:一份遠(yuǎn)期多頭合約是由：一份標(biāo)的資產(chǎn)多頭和（）組合。A、一份無風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債B、N份無風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債C、單位短期國債D、單位企業(yè)債標(biāo)準(zhǔn)答案:A學(xué)員答案:A本題得分:5題號(hào):5題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:久期是債券價(jià)格對(duì)（）的一階倒數(shù)。A、利率B、到期收益率C、收益率D、溢價(jià)率標(biāo)準(zhǔn)答案:B學(xué)員答案:B本題得分:5題號(hào):6題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:S&P500指數(shù)期貨采用（）進(jìn)行結(jié)算。A、現(xiàn)金B(yǎng)、標(biāo)的資產(chǎn)C、股票組合D、混合標(biāo)準(zhǔn)答案:A學(xué)員答案:A本題得分:5題號(hào):7題型:多選題（請(qǐng)

10、在復(fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:股票期權(quán)合約包含如下內(nèi)容()。A、交易單位B、執(zhí)行價(jià)格C、循環(huán)日期D、到期日標(biāo)準(zhǔn)答案:ABCD學(xué)員答案:ABCD本題得分:5題號(hào):8題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:債券定價(jià)常見的思路有（）。A、未來各期利息流逐期貼現(xiàn)B、未來各期利息流按當(dāng)前相應(yīng)期限的利率貼現(xiàn)C、到期收益率法D、比較法定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)答案:ABC學(xué)員答案:ABC本題得分:5題號(hào):9題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:價(jià)差策略：相同到期，

11、但是不同協(xié)議價(jià)格，有如下（）。A、牛市價(jià)差套利B、熊市價(jià)差套利C、蝶式價(jià)差套利D、周期價(jià)差套利標(biāo)準(zhǔn)答案:ABC學(xué)員答案:ABC本題得分:5題號(hào):10題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:假定洋河股份不支付紅利，波動(dòng)率為18%，預(yù)期年收益率為20%，市價(jià)為300元，關(guān)于一周后該股票價(jià)格變化值的概率分布表述正確的有（）。A、股價(jià)增加值均值為1.152B、股價(jià)增加值標(biāo)準(zhǔn)差為4.98C、股價(jià)為115.2D、股價(jià)標(biāo)準(zhǔn)差為4.98標(biāo)準(zhǔn)答案:AB學(xué)員答案:AB本題得分:5題號(hào):11題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以

12、是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:根據(jù)價(jià)格反映的信息集不同，市場(chǎng)有效性假說分為()。A、弱式有效B、半強(qiáng)式有效C、強(qiáng)式有效D、有條件有效標(biāo)準(zhǔn)答案:ABC學(xué)員答案:ABC本題得分:5題號(hào):12題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是哪兩個(gè)數(shù)值之差()。A、金融資產(chǎn)未來現(xiàn)金流的期望值B、確定性等值C、金融資產(chǎn)未來現(xiàn)金流折現(xiàn)值D、不確定等值標(biāo)準(zhǔn)答案:AB學(xué)員答案:AB本題得分:5題號(hào):13題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:GE用6個(gè)月S&P500指數(shù)期貨為其價(jià)值1500萬元的股票組合進(jìn)行套期保值，組合貝塔值為2，現(xiàn)在的期貨價(jià)格為2，500,GE需

13、要賣出100份期貨合約。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號(hào):14題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:均值回復(fù)模型可以較好地描述長期利率運(yùn)動(dòng)規(guī)律。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號(hào):15題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:到期日前無利息的債券，面值與當(dāng)前價(jià)格比值反映的收益率越高越不好。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號(hào):16題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:s&p500指數(shù)合約時(shí)美式合約。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:1學(xué)員答案:1本題得分:5題號(hào):17題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:凸度是價(jià)格對(duì)收益率的二階導(dǎo)數(shù),或者用久期對(duì)收益率求一階導(dǎo)數(shù)。1、 錯(cuò)

14、2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號(hào):18題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的交易合約，一般在場(chǎng)外市場(chǎng)交易。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號(hào):19題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:標(biāo)準(zhǔn)維納過程兩個(gè)特征,布朗運(yùn)動(dòng)漂移率為0，方差為1。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號(hào):20題型:是非題本題分?jǐn)?shù):5內(nèi)容:基金經(jīng)理張先生對(duì)不確定現(xiàn)金流偏好高于確定性等值，那么說明張先生是風(fēng)險(xiǎn)偏好型的，會(huì)更多配置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案:2本題得分:5題號(hào):1題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容

15、:“美元/日元”期貨合約規(guī)模為：125，000美元，最小變動(dòng)單位：0.01日元/美元，最小變動(dòng)價(jià)格等于()。A、1250美元B、1250日元C、12500日元D、1350美元標(biāo)準(zhǔn)答案:B學(xué)員答案:B本題得分:6.06題號(hào):2題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容:下面關(guān)于IMM指數(shù)報(bào)價(jià)描述正確的有（）。A、如果短期國債貼現(xiàn)率為6%，則報(bào)價(jià)為94$B、接A選項(xiàng)，計(jì)算一個(gè)還有90天到期的IMM指數(shù)期貨合約報(bào)價(jià)的現(xiàn)金價(jià)格為98.5$C、接A選項(xiàng)，計(jì)算一個(gè)還有90天到期的IMM指數(shù)期貨合約報(bào)價(jià)的現(xiàn)金價(jià)格為98$D、這種定價(jià)方式是為了更符合交

16、易者習(xí)慣的低買高賣的特點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)答案:ABD學(xué)員答案:ABD本題得分:6.06題號(hào):3題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容:CBOT市政債券報(bào)價(jià)為90-8，報(bào)價(jià)“90-8”包含信息有（）。A、對(duì)應(yīng)小數(shù)報(bào)價(jià)為90.25B、結(jié)算期限78天C、一份合約價(jià)值為90250美元D、結(jié)算日為16號(hào)標(biāo)準(zhǔn)答案:AC學(xué)員答案:AC本題得分:6.06題號(hào):4題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容:下面描述的情形對(duì)天氣期貨產(chǎn)生需要的有（）。A、農(nóng)作物因?yàn)槊鄯浞敝衬芰Σ环€(wěn)定導(dǎo)致產(chǎn)量波動(dòng)大B、降雨量變

17、化較大影響水稻生長C、人工降雨效果不穩(wěn)定對(duì)干旱改善欠佳D、沿海地區(qū)不可預(yù)料的龍卷風(fēng)降雨破壞標(biāo)準(zhǔn)答案:BD學(xué)員答案:BD本題得分:6.06題號(hào):5題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容:外匯遠(yuǎn)期與外匯期貨區(qū)別有（）。A、報(bào)價(jià)方式不同B、流動(dòng)性不同C、交易目的不同D、交易者主要構(gòu)成不同標(biāo)準(zhǔn)答案:ABCD學(xué)員答案:ABCD本題得分:6.06題號(hào):6題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容:屬于利率期貨避險(xiǎn)的交易策略有如下（）。A、多頭套保B、空頭套保C、交叉套保D、非交叉套保標(biāo)準(zhǔn)

18、答案:ABC學(xué)員答案:ABC本題得分:6.06題號(hào):7題型:多選題（請(qǐng)?jiān)趶?fù)選框中打勾，在以下幾個(gè)選項(xiàng)中選擇正確答案，答案可以是多個(gè)）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容:外匯遠(yuǎn)期協(xié)議的種類有（）。A、固定交割日遠(yuǎn)期B、選擇交割日遠(yuǎn)期C、直接遠(yuǎn)期外匯合約D、遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)答案:ABCD學(xué)員答案:ABCD本題得分:6.06題號(hào):8題型:是非題本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容:利率互換可以看成是把固定利率債券換成浮動(dòng)利率債券的協(xié)議。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案:2本題得分:6.06題號(hào):9題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容:下列因素中，與股票美式看漲期權(quán)價(jià)格呈反向關(guān)系的是

19、：（ ）。A、標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格B、期權(quán)到期期限C、標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)率D、期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的股票發(fā)放的紅利標(biāo)準(zhǔn)答案:D學(xué)員答案:D本題得分:6.06題號(hào):10題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容:銀行作為中介獲得0.6%的收益，如果互換對(duì)雙方有同樣的吸引力，則_。A、甲公司以LIBOR-0.6%換入浮動(dòng)利率，并且按照12.4%換固定利率B、甲公司以LIBOR換入浮動(dòng)利率，并且按照10.6%換固定利率C、甲公司以LIBOR-0.9%換入浮動(dòng)利率，并且按照10.6%換固定利率D、甲公司以10.6%換入固定利率，并且按照LIBOR-3%換出浮動(dòng)利率標(biāo)準(zhǔn)答案:D學(xué)員答案

20、:D本題得分:6.06題號(hào):11題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容:期權(quán)的最大特征是（ ）。A、風(fēng)險(xiǎn)與收益的對(duì)稱性B、期權(quán)的賣方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權(quán)的選擇權(quán)C、風(fēng)險(xiǎn)與收益的不對(duì)稱性D、必須每日計(jì)算盈虧，到期之前會(huì)發(fā)生現(xiàn)金流動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)答案:C學(xué)員答案:D本題得分:0題號(hào):12題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容:以下關(guān)于實(shí)值期權(quán)和虛值期權(quán)的說法中，正確的是：（ ）A、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，我們將其稱為實(shí)值期權(quán)B、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，我們將其稱為虛值期權(quán)C、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，我們將其稱為

21、實(shí)值期權(quán)D、以上說法都不對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:D學(xué)員答案:C本題得分:0題號(hào):13題型:單選題（請(qǐng)?jiān)谝韵聨讉€(gè)選項(xiàng)中選擇唯一正確答案）本題分?jǐn)?shù):6.06內(nèi)容:以下說法正確的有：（ ）A、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，應(yīng)該提前執(zhí)行美式看漲期權(quán)B、歐式看跌期權(quán)和美式看跌期權(quán)的價(jià)格上限是相同的，都為期權(quán)執(zhí)行價(jià)格C、從比較靜態(tài)的角度來考察，如果無風(fēng)險(xiǎn)利率越低，那么看跌期權(quán)的價(jià)格就越高D、有收益美式看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為期權(quán)執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)派發(fā)的現(xiàn)金收益的現(xiàn)值及標(biāo)的資產(chǎn)市價(jià)之間的差額標(biāo)準(zhǔn)答案:D學(xué)員答案:D本題得分:6.06題號(hào):14題型:是非題本題分?jǐn)?shù):3.03內(nèi)容:強(qiáng)式效率市場(chǎng)假說認(rèn)為，不僅是已公布的信

22、息，而且是可能獲得的有關(guān)信息都已反映在股價(jià)中，因此任何信息對(duì)挑選證券都沒有用處。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案:2本題得分:3.03題號(hào):15題型:是非題本題分?jǐn)?shù):3.03內(nèi)容:某交易者持有某公司股票，為了獲得利潤，現(xiàn)在需要購買相應(yīng)數(shù)量的看跌期權(quán)合約。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:1學(xué)員答案:1本題得分:3.03題號(hào):16題型:是非題本題分?jǐn)?shù):3.03內(nèi)容:可贖回債券的發(fā)行者行權(quán)的條件是當(dāng)債券價(jià)格高于所設(shè)定的贖回價(jià)格，或者是市場(chǎng)利率低于設(shè)定的利率。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案:2本題得分:3.03題號(hào):17題型:是非題本題分?jǐn)?shù):3.03內(nèi)容:收益率曲線比即期利率曲線能更好的用于債券定

23、價(jià)。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案:2本題得分:3.03題號(hào):18題型:是非題本題分?jǐn)?shù):3.03內(nèi)容:期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，遠(yuǎn)期合約則是非標(biāo)準(zhǔn)化的。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案:2本題得分:3.03題號(hào):19題型:是非題本題分?jǐn)?shù):3.03內(nèi)容:如果標(biāo)的資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為正，那么期貨價(jià)格大于預(yù)期的未來現(xiàn)貨價(jià)格。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:1學(xué)員答案:1本題得分:3.03題號(hào):20題型:是非題本題分?jǐn)?shù):3.03內(nèi)容:久期是對(duì)固定收益類證券價(jià)格相對(duì)波動(dòng)性的一種量化估算。1、 錯(cuò)2、 對(duì)標(biāo)準(zhǔn)答案:2學(xué)員答案:2本題得分:3.031.金融工程的三個(gè)核心思想（ ）。 解答：ABC?，F(xiàn)金流交換、現(xiàn)

24、金流分解與組合、無套利均衡這個(gè)是講義一開始就提到的，學(xué)習(xí)視頻和講義要用心，有些同學(xué)犯錯(cuò)。2. 假設(shè)現(xiàn)在六個(gè)月即期年利率為10%，1年期即期利率為12%，今后6個(gè)月到1年期的遠(yuǎn)期利率定位11%，本題采用連續(xù)復(fù)利計(jì)算，請(qǐng)問市場(chǎng)套利利潤為（ ）。金額為1000萬。 解答：計(jì)算方法為：1.10%利率借入一筆6個(gè)月1000萬資金，2.簽訂遠(yuǎn)期利率協(xié)議約定以11%利率借入遠(yuǎn)期6個(gè)月1000萬，3.按照12%利率貸出1000萬。4.一年期結(jié)束，回收貸款支付借款。2.71828280.12-2.71828280.105=0.0167約等于0.017。再乘以1000萬就得到結(jié)果為17萬。3.實(shí)際套利活動(dòng)很大部分

25、為風(fēng)險(xiǎn)套利，而非無套利均衡講的零風(fēng)險(xiǎn)。 解答：正確。實(shí)務(wù)知識(shí)，顯然現(xiàn)實(shí)中無法做到完美的無風(fēng)險(xiǎn)套利，因?yàn)榇嬖诙愘M(fèi)，以及不能完全匹配的問題。4.小麥期貨價(jià)格為1620元/噸，執(zhí)行價(jià)格為1600元/噸的看漲期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。 解答：正確。1620-1600=200所以為實(shí)值期權(quán)。5.遠(yuǎn)期利率協(xié)議“69、8.038.09”的市場(chǎng)術(shù)語含義為：從交易日起6個(gè)月末為起息日，而交易日后的9個(gè)月末為到期日，協(xié)議利率的期限為6個(gè)月期。 解答：錯(cuò)誤。從交易日(如7月13日)起6個(gè)月末(即次年1月13日)為起息日，而交易日后的9個(gè)月末為到期日，協(xié)議利率的期限為3個(gè)月期，而不是6個(gè)月。6.追逐價(jià)格偏差，承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)的是（

26、 ）。 解答：投機(jī)者。套利者，為無風(fēng)險(xiǎn)套利，即使存在現(xiàn)實(shí)中無法完全對(duì)沖的風(fēng)險(xiǎn)，也是很小的。只有投機(jī)者的風(fēng)險(xiǎn)很高，為單邊頭寸，風(fēng)險(xiǎn)暴露高。7.期貨的交割有三種形式:對(duì)沖平倉、期轉(zhuǎn)現(xiàn)和實(shí)物交割。 解答：正確。基本知識(shí)要求掌握。8.市場(chǎng)的參與者和組織者包括（ ）。 解答：ABCD。本題錯(cuò)誤較多，大家要仔細(xì)考慮，參與者與組織者。交易所;結(jié)算機(jī)構(gòu);投資者;監(jiān)管機(jī)構(gòu);交易所是組織者，結(jié)算所也是組織者，監(jiān)管機(jī)構(gòu)是組織者，管理市場(chǎng)秩序。投資者是為交易參與者。1. 認(rèn)為長期利率與短期利率產(chǎn)生于不同的期限的利率市場(chǎng)之間關(guān)系不大的理論是（）。 A、預(yù)期假說 B、期限偏好假說 C、流動(dòng)性偏好假說 D、市場(chǎng)分割理論標(biāo)準(zhǔn)答案:D解釋：這是書本的重要理論，要分清楚。市場(chǎng)分割就是闡述長期和短期利率市場(chǎng)的隔離，二者不再具有連續(xù)性的關(guān)系。2. 價(jià)差策略：相同到期，但是不同協(xié)議價(jià)格，有如下（）。 A、牛市價(jià)差套利 B、熊市價(jià)差套利 C、蝶式價(jià)差套利 D、周期價(jià)差套利標(biāo)準(zhǔn)答案:ABC解答：這三種價(jià)差套利方式是最常見的，最后一種是不存在的。不屬于價(jià)差套利的現(xiàn)有概念范疇。3.