C919航空飛機(jī)制造業(yè)鏈機(jī)遇分析

1、C919航空飛機(jī)制造業(yè)鏈機(jī)遇分析C919航空飛機(jī)制造業(yè)鏈機(jī)遇分析4月16日上午，國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)C919在上海浦東機(jī)場(chǎng)進(jìn)行了首次高 速滑行測(cè)試，據(jù)了解，此后C919還將進(jìn)行多次高速滑測(cè)試。高速滑 測(cè)試是C919首飛前的最后一關(guān)。地面滑行是新飛機(jī)首飛前必須進(jìn)行的一項(xiàng)驗(yàn)證試驗(yàn)，即飛機(jī)在不 離開(kāi)地面起飛的狀態(tài)下進(jìn)行滑行，主要驗(yàn)證飛機(jī)在滑行振動(dòng)狀態(tài)下, 機(jī)體結(jié)構(gòu)是否牢固;各系統(tǒng)工作是否正常；飛機(jī)的剎車效率(包括飛機(jī) 的停機(jī)剎車功能、防滑功能以及應(yīng)急剎車功能等)是否滿足要求等。 同時(shí)，地而滑行也是對(duì)飛機(jī)的滑行運(yùn)動(dòng)特性，比如轉(zhuǎn)彎能力、精確 保持直線滑行能力和曲線滑行修正能力等進(jìn)行驗(yàn)證。我國(guó)高度重視以大飛機(jī)為代表

2、的航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展。為推動(dòng)我國(guó)航空 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，相關(guān)部委先后出臺(tái)了關(guān)于促進(jìn)通用航空業(yè)發(fā)展的指 導(dǎo)意見(jiàn)、民用航空工業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃(2013-2020年)等一 系列綱領(lǐng)性文件。新世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)還啟動(dòng)了 ARJ21支線客機(jī)項(xiàng)目 和C919大型客機(jī)項(xiàng)目，去年首架ARJ21飛機(jī)己正式投入運(yùn)營(yíng)。近年 來(lái)我國(guó)航空工業(yè)蓬勃發(fā)展，航天航空裝備制造是未來(lái)我國(guó)制造強(qiáng)國(guó) 建設(shè)的十大重點(diǎn)領(lǐng)域之一。加快大型飛機(jī)研制，適時(shí)啟動(dòng)寬體客機(jī) 研制，推進(jìn)干支線飛機(jī)、直升機(jī)、無(wú)人機(jī)和通用飛機(jī)產(chǎn)業(yè)化，是支 持我國(guó)航空裝備制造業(yè)發(fā)展的重要舉措。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，C919正式首飛后，將快速進(jìn)入后續(xù)的測(cè)試、生 產(chǎn)和交付階段，這會(huì)成為我國(guó)航空產(chǎn)業(yè)趕

3、超國(guó)際先進(jìn)水平的開(kāi)端。 公開(kāi)信息顯示，C919迄今為止共接到來(lái)自21個(gè)買(mǎi)家的517架次訂 單。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，C919大型客機(jī)一旦交付，將一舉打破國(guó)外公司對(duì)大 飛機(jī)行業(yè)的壟斷，這將對(duì)我國(guó)航空產(chǎn)業(yè)乃至高端制造業(yè)帶來(lái)深遠(yuǎn)影 響。到2030年，全球?qū)919所屬的160座級(jí)單通道噴氣客機(jī)的需求 量約為14500架，而我國(guó)預(yù)計(jì)需求量約為2650架。按照中國(guó)商飛的 預(yù)測(cè)，C919預(yù)計(jì)至少可銷售2000架以上，按照每架5000萬(wàn)美元測(cè) 算，C919的市場(chǎng)空間超過(guò)1000億美元（約合6900億元）。更為重要的是，隨著C919的生產(chǎn)和交付，相關(guān)的航空制造業(yè)上 下游產(chǎn)業(yè)將得到快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)集群將因此加速成型，其整個(gè)市

4、場(chǎng) 規(guī)模將有萬(wàn)億之巨。吳光輝表示，C919 一旦正式交付，不但能夠?yàn)?我國(guó)航空產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大收益，還會(huì)促進(jìn)我國(guó)航空產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展。 目前，C919的生產(chǎn)、配套和組裝涉及西安、成都、南昌、沈陽(yáng)、上 海等核心城市和周邊地區(qū)的數(shù)百家企業(yè)。上述地區(qū)目前均已形成了 初具規(guī)模的航空產(chǎn)業(yè)集群，隨著C919的生產(chǎn)和交付，這些航空產(chǎn)業(yè) 集群將實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的快速發(fā)展。目前圍繞C919的研制，我國(guó)大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)集群己初步建立。國(guó)內(nèi) 共有242家大中型企業(yè)將參與C919客機(jī)的制造，其中，中航工業(yè)所 屬的7家企業(yè)為機(jī)體結(jié)構(gòu)供應(yīng)商，寶鋼集團(tuán)、中鋁集團(tuán)等16家企業(yè) 為材料供應(yīng)商，另外還有51家標(biāo)準(zhǔn)件供應(yīng)商，以及大量產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè) 參與

5、其中。隨著C919的大規(guī)模交付和后續(xù)機(jī)型的研發(fā)，相關(guān)的金屬 材料、冶金加工、數(shù)控機(jī)床、動(dòng)力控制等領(lǐng)域的眾多企業(yè)，也將不 斷進(jìn)入到大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)集群中。部分個(gè)股解析：中航動(dòng)力：中航發(fā)整機(jī)上市平臺(tái)，政策扶持+需求驅(qū)動(dòng)保障業(yè)績(jī)穩(wěn) 健增長(zhǎng)公司作為航空發(fā)動(dòng)機(jī)制造行業(yè)的絕對(duì)龍頭將直接受益于政策 與資金紅利。目前我國(guó)軍用飛機(jī)正處于更新?lián)Q代的關(guān)鍵階段,航空發(fā) 動(dòng)機(jī)發(fā)展迎來(lái)歷史機(jī)遇期中航飛機(jī):營(yíng)收凈利穩(wěn)步增長(zhǎng)，關(guān)注新型大飛機(jī)量節(jié)奏，航空產(chǎn)品 業(yè)務(wù)為公司業(yè)績(jī)的絕對(duì)支撐，毛利率水平整體穩(wěn)定。C919與AG600 均將于2017年內(nèi)完成首飛，中航飛機(jī)為兩款飛機(jī)的零部件供應(yīng)商，兩 款大飛機(jī)首飛將直接利好公司航空零部件業(yè)務(wù)公

6、司作為運(yùn)20等軍用 大飛機(jī)的唯一生產(chǎn)商,C919、AG600等民用大飛機(jī)的主要零部件供應(yīng) 商，將直接受益于戰(zhàn)略空軍建設(shè)提速與民機(jī)國(guó)產(chǎn)化快速推進(jìn)。中航電子:航電業(yè)務(wù)于軍民兩方面穩(wěn)步推進(jìn)。2016年公司收入的 增長(zhǎng)主要源于航電業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展。公司于防務(wù)航電方面生產(chǎn)任務(wù) 圓滿完成；民用航空電子方面,受益于大飛機(jī)C919及其他民用市場(chǎng)需 求的增長(zhǎng)。定位于航電系統(tǒng)平臺(tái)，受益混改及研究所改制。中航機(jī)電:機(jī)電業(yè)務(wù)整合平臺(tái)，受益軍民航空發(fā)展公司參與C919 項(xiàng)目燃油、液壓等系統(tǒng)研發(fā)生產(chǎn)，承研各系統(tǒng)AC101架機(jī)裝機(jī)件已完 成交付。我國(guó)自主研制的水陸兩棲飛機(jī)AG600也己取得重大進(jìn)展，將 于年內(nèi)實(shí)現(xiàn)陸上與水上首飛公司作為國(guó)內(nèi)航空機(jī)電行業(yè)的龍頭企業(yè), 將直接受益于未來(lái)軍機(jī)數(shù)量高速增長(zhǎng)與民機(jī)國(guó)產(chǎn)化快速推進(jìn)所帶來(lái) 的龐大市場(chǎng)需求成發(fā)科技:受益于發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)整合和重大專項(xiàng)投入,公司未來(lái)發(fā)展 值得期待中航動(dòng)控:聚焦航空發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng),推動(dòng)國(guó)產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)發(fā)展博云新材:汽車制動(dòng)發(fā)力，靜待航空夢(mèng)公司是國(guó)內(nèi)從事航空航天及 民用碳/碳復(fù)合材料、環(huán)保型高性能汽車剎車片、高性能磨具材料的 研究、