國(guó)債逆回購操作技巧

1、-作者xxxx-日期xxxx國(guó)債逆回購操作技巧【精品文檔】 國(guó)債逆回購操作技巧一、國(guó)債逆回購是什么？ 國(guó)債回購交易是買賣雙方在成交的同時(shí)約定于未來某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再行反向成交。 可以將國(guó)債回購分為兩類： 1、正回購，以國(guó)債作抵押借入資金； 2、逆回購，將資金通過國(guó)債回購市場(chǎng)借出。 簡(jiǎn)答來說，國(guó)債逆回購，其實(shí)就是一種短期貸款，即你把錢借給別人，獲得固定利息（以你成交的價(jià)格為年化利率獲取利息收益）；別人用國(guó)債作抵押到期還本付息。（同時(shí)交易所從資金借入方和資金借出方收取適當(dāng)手續(xù)費(fèi)） 證券交易所在交易中充當(dāng)了中介、監(jiān)督、執(zhí)行的三重角色，一旦成交，對(duì)方的國(guó)債就被凍結(jié)，時(shí)間一到，交易所就自動(dòng)把本錢利

2、息劃到你的賬戶上。（只有在國(guó)債不值錢的情況下，才會(huì)產(chǎn)生交易風(fēng)險(xiǎn)，）因此，交易風(fēng)險(xiǎn)基本為零。二、國(guó)債逆回購適合什么人做？國(guó)債逆回購的投資門檻,上海是10萬，深圳則1000元就可以做了。其次，國(guó)債逆回購?fù)顿Y的目的重點(diǎn)是博取比活期高得多的短期收益，所以適合資金暫時(shí)閑散的投資者交易。另外，國(guó)債逆回購風(fēng)險(xiǎn)非常低。最后，國(guó)債逆回購是非常有效的資金管理工具。也適合做股票、期貨、外匯投資的投資者，在覺得近兩天行情不好的情況下利用。 總體來說，國(guó)債逆回購適合對(duì)資金安全性和流動(dòng)性要求高，同時(shí)追求高于銀行存款利息收益的，有閑散資金的投資者參與。三、國(guó)債逆回購適合什么投資期限？ 國(guó)債逆回購在短期有強(qiáng)大的優(yōu)勢(shì)，但中長(zhǎng)期

3、而言，相較于貨幣市場(chǎng)基金和銀行理財(cái)產(chǎn)品并無明顯的優(yōu)勢(shì)。所以國(guó)債逆回購更適于短期的投資。 譬如某投資者六個(gè)月之后某天要用一筆錢，投資者可以先做一筆六個(gè)月期限的銀行理財(cái)產(chǎn)品獲得一個(gè)比較穩(wěn)定的前期收益，然后用國(guó)債逆回購獲取最后幾天的短期超額收益。四、債券逆回購收益如何？ 不同于投資銀行理財(cái)產(chǎn)品和貨幣市場(chǎng)基金，投資者做國(guó)債逆回購交易可以確切計(jì)算出自己的到期時(shí)間和到期收益。 國(guó)債逆回購收益計(jì)算公式： 凈收益=成交額年化收益率回購天數(shù)360天-手續(xù)費(fèi) 在股票行情系統(tǒng)中，敲入相關(guān)回購品種的交易代碼，即可見該交易品種的價(jià)格走勢(shì)。該價(jià)格，其實(shí)就是該品種的年化收益率。舉例：用10萬元做“204007”（7天國(guó)債回

4、購），成交價(jià)格即年化收益率是4.61%，凈收益=1000004.61%7 國(guó)債回購的收益率是通過交易所競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的，這點(diǎn)與股票一樣，是不斷波動(dòng)、隨行就市的?？紤]到1天回購的費(fèi)用率是0.36%（期限越長(zhǎng)費(fèi)用率越低），假如現(xiàn)在的活期利率是0.35%、只要回購收益率到達(dá)0.60%以上做回購交易就比持有現(xiàn)金強(qiáng)。 另外，收益率波動(dòng)，特別是月末季末非常大，有時(shí)可以做到10%以上，而且周四涉及周末因素204001的收益率一般較高，有的時(shí)候做回購交易還要與新股申購及節(jié)慶長(zhǎng)期等因素結(jié)合進(jìn)行綜合考慮。 具體收益率，取決于品種類型（主要在于各品種資金凍結(jié)時(shí)間的長(zhǎng)短）。投資者可根據(jù)自己的資金閑置時(shí)間、要求收益率選擇不同

5、的品種。 數(shù)據(jù)來源：交易所 （周五）五、國(guó)債逆回購的手續(xù)費(fèi)是多少？上交所回購品種代碼簡(jiǎn)稱品種傭金費(fèi)率每10萬元交易手續(xù)費(fèi)(元)204001GC0011 天國(guó)債回購成交金額的 0.001%1204002GC0022 天國(guó)債回購成交金額的 0.002%2204003GC0033 天國(guó)債回購成交金額的 0.003%3204004GC0044 天國(guó)債回購成交金額的 0.004%4204007GC0077 天國(guó)債回購成交金額的0.005%5204014GC01414 天國(guó)債回購成交金額的 0.010%10204028GC02828 天國(guó)債回購成交金額的 0.020%20204091GC09191 天國(guó)債

6、回購成交金額的 0.030%30204182GC182182 天國(guó)債回購成交金額的 0.030%30深交所回購品種代碼簡(jiǎn)稱品種傭金費(fèi)率每10萬元交易手續(xù)費(fèi)(元)131810R0011 天國(guó)債回購成交金額的 0.001%1131811R0022 天國(guó)債回購成交金額的 0.002%2131800R0033 天國(guó)債回購成交金額的 0.003%3131809R0044 天國(guó)債回購成交金額的 0.004%4131801R0077 天國(guó)債回購成交金額的 0.005%5131802R01414天國(guó)債回購成交金額的 0.010%10131803R02828 天國(guó)債回購成交金額的 0.020%20131804R

7、06363天國(guó)債回購成交金額的 0.030%30131805R09191 天國(guó)債回購成交金額的 0.030%30131806R182182天國(guó)債回購成交金額的 0.030%30131807R273273天國(guó)債回購成交金額的 0.030%30131910RC0011 天企債回購成交金額的 0.001%1131911RC0022 天企債回購成交金額的 0.002%2131900RC0033 天企債回購成交金額的 0.003%3131901RC0077 天企債回購成交金額的 0.005%5六、國(guó)債逆回購操作流程？ 在股市開市時(shí)間里，直接在股票賬戶系統(tǒng)里操作下單，操作步驟如下： 第一步：在證券委托中選

8、擇“賣出”（記?。阂欢ㄒc(diǎn)“賣出”而不是“買入”，這與股票交易不同）； 第二步：在“證券代碼”中輸入相關(guān)品種的代碼； 第三步：在“融券價(jià)格”中輸入價(jià)格，就是證券行情上顯示出的該品種的交易價(jià)格，或者預(yù)測(cè)該價(jià)格還會(huì)走高的話，可以稍向高報(bào)價(jià)，但能否成交要看價(jià)格走勢(shì)；該價(jià)格所代表的意思是年化收益率，即你獲得收益的年化利率. 第四步：在“融券數(shù)量”一欄填入申報(bào)交易數(shù)量，如做10萬元就輸入1000，做1萬元就輸入100，做1000元就輸入10；第五步：點(diǎn)擊“融券下單”，隨后交易系統(tǒng)顯示成交，手續(xù)費(fèi)同時(shí)扣除。七、國(guó)債逆回購的操作技巧？ 一點(diǎn)小技巧，供投資者參考： 一般來說，月末、季度末以及年末這些時(shí)點(diǎn)上利息

9、會(huì)很高，平時(shí)的話周四的利息會(huì)高一點(diǎn) 。從早上9點(diǎn)半到11點(diǎn)左右，一般相對(duì)高，下午2點(diǎn)半以后，尤其是2點(diǎn)45分以后是非常低的，這是帶有一定共性的。 月初價(jià)格高于1年期定存利率即時(shí)成交；月末7天價(jià)格觸及7%即時(shí)成交；低于2%不成交；除即時(shí)成交外操作時(shí)點(diǎn)選在10:30。 其一，年末、月末或市場(chǎng)資金吃緊時(shí)，下午的年化收益率往往比上午要高，而且一天比一天高，有時(shí)收益率還會(huì)突然飆升。 其二，在市場(chǎng)銀根稍微松動(dòng)時(shí)，上午的年化收益率往往比下午要高。 其三，目前滬深交易所都有債券回購，一個(gè)是國(guó)債回購，一個(gè)是企業(yè)債回購，但收益率上會(huì)有差別，因此，在做回購的天數(shù)確定后，要根據(jù)自己的資金實(shí)力和收益率情況來做。 其四，

10、打新股收益高時(shí)就不做逆回購。 其五，如果計(jì)劃資金超過一周時(shí)間不做其他投資，那么，要計(jì)算一下連續(xù)做1日和做一個(gè)7日逆回購哪個(gè)收益更大、更方便。其六，長(zhǎng)假前一定要計(jì)算一下，購買其他投資產(chǎn)品和做債券逆回購哪個(gè)更有利。假期前一天參與操作，收益率最高，如周末，應(yīng)選周四； 一般來說，假期前夕，例如周四、國(guó)慶前，收益率相對(duì)較高，可挑選適當(dāng)?shù)臅r(shí)點(diǎn)進(jìn)行投資。 數(shù)據(jù)來源：交易所 （周六）八、國(guó)債逆回購?fù)顿Y案例閑置期間案例 李先生手中有一筆錢想用于換車。汽車經(jīng)銷商告知李先生，下周到貨，具體提貨時(shí)間會(huì)提前一天通知。從資金安全的角度看，李先生不能讓這筆錢有損失；由于車款數(shù)目較大，放在銀行賬戶上只能享受活期利息，目前銀行

11、并無合適的超短期理財(cái)產(chǎn)品，銀行僅能提供一天通知存款，利率為0.95%。 經(jīng)推薦，李先生選擇了一天國(guó)債逆回購（204001）。第一天，李先生以4.56%的價(jià)格成交了一天國(guó)債逆回購品種130萬元。一天之后，李先生獲得了利息共計(jì)151.67元（其包括164.67元的回購利息收入再扣去13元的交易費(fèi)用），而如果他只放到銀行活期儲(chǔ)蓄賬戶中，一天獲得的利息僅為17.81元。一周后，李先生提車，此時(shí)他做國(guó)債逆回購獲得的累計(jì)超額收益近千元。周末前投資案例 某投資者在2月24日（星期五）賣出股票獲得資金，想在周一在證券市場(chǎng)內(nèi)使用這筆資金，決定做國(guó)債回購獲取額外收益。在當(dāng)日14時(shí)，可算出滿足投資者時(shí)間需求的三種國(guó)債逆回購凈收益情況，一天國(guó)債逆回購的凈收益是70.25元；三天國(guó)債逆回購凈收益是61.67元；兩天國(guó)債逆回購204002最高，可以獲得凈收益75.83元。與此相對(duì)比的是，如果該投資者不做國(guó)債逆回購交易，100萬元在相同的期限下能獲得27.40元的活期利息收入。長(zhǎng)假前夕投資案例 以2013年國(guó)慶長(zhǎng)假為例，今年國(guó)慶假期是從周二放到下周一。如果投資者是在9月30日購買了一天逆回購，由于10月1日至7日屬于法定節(jié)假日，資金到賬日為8日，顯示資金可用不可取。10月9日資金才回到自己賬上?！皩?duì)方使用資金其實(shí)只用了一天，但是1號(hào)到7號(hào)資金是被鎖定的，這很不劃算?！睂I(yè)人士分析說。為了避免收益