總結(jié)和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的分析指標(biāo)包括

1、袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈

2、蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂

3、袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇

4、蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁

5、羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞

6、襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂

7、蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆

8、衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻

9、螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅

10、羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿

11、螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃

12、蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈

13、袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅

14、螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆

15、羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂膆蒅蒃螈膅膅蚈蚄膄芇蒁羃芃荿蚆衿芃蒁葿螅節(jié)膁蚅螁袈莃薇蚇袇蒆螃羅袆膅薆袁袆羋螁螇裊莀薄蚃羄蒂莇羂羃膂薂袈羂芄蒞襖羈蕆蟻螀羀膆蒃蚆羀艿蠆羄罿莁蒂袀羈蒃蚇螆肇膃蒀螞肆芅蚆薈肅蕆蒈羇肄膇螄袃肄艿薇蝿肅莂螂蚅肂蒄薅羄肁膄莈袀膀芆薃螆腿莈莆螞腿肈薁蚈膈芀莄羆膇莃蝕袂 總結(jié)和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的分析指標(biāo)包括：償債能力指標(biāo)、運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)、綜合指標(biāo)。一、償債能力指標(biāo) 償債能力，是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力。償債能力指標(biāo)包括：短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)

16、期償債能力指標(biāo)。（一）短期償債能力指標(biāo) 短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)當(dāng)期財(cái)務(wù)能力，特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有兩項(xiàng)：流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。1. 流動(dòng)比率計(jì)算公式：流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債）100%分析：一般情況下，流動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保障。國(guó)際上通常認(rèn)為，流動(dòng)比率的下限為100%；而流動(dòng)比率等于200%時(shí)較為適當(dāng)。應(yīng)注意四個(gè)問題：（1）雖然流動(dòng)比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越強(qiáng)，但這并不等于說(shuō)企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來(lái)償債。（2）從短期債權(quán)人的角度看，自然希望流

17、動(dòng)比率越高越好。但從企業(yè)經(jīng)營(yíng)角度看，過(guò)高的流動(dòng)比率通常意味著企業(yè)閑置現(xiàn)金的持有量過(guò)多，必然造成企業(yè)機(jī)會(huì)成本的增加和獲利能力的降低。（3）流動(dòng)比率是否合理，不同企業(yè)以及同一企業(yè)不同時(shí)期的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是不同的。（4）應(yīng)剔除一些虛假因素的影響。2、速動(dòng)比率計(jì)算公式：速動(dòng)比率（速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債）100%式中：所謂速動(dòng)資產(chǎn)，是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款、一年 ）。a.應(yīng)收賬款 b.預(yù)付賬款 c.應(yīng)收票據(jù) d.貨幣資金【答案】b【例題55單選題】如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，下列結(jié)論成立的是（ ）。a.企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多 b.企業(yè)短期償債能力很強(qiáng) c.企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大 d.企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性

18、很強(qiáng)本部分 分析：一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率越低，說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。 【例題56多選題】資產(chǎn)負(fù)債率低，對(duì)其正確的評(píng)價(jià)有（ ）。a.說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大b.企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)輕c.說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小d.企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)重 【答案】bc二、運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力的強(qiáng)弱取決于資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)運(yùn)行狀況、資產(chǎn)管理水平等多種因素。比如說(shuō)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，一般說(shuō)來(lái)，周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的使用效率越高，則資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力越強(qiáng)；反之，運(yùn)營(yíng)能力就越差。 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度通常用周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期來(lái)表示。計(jì)算公式： 周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=周轉(zhuǎn)額資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=計(jì)算期天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)=資

19、產(chǎn)平均余額計(jì)算期天數(shù)周轉(zhuǎn)額具體地說(shuō)，生產(chǎn)資料運(yùn)營(yíng)能力分析可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析等。1、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營(yíng)業(yè)收入平均應(yīng)收賬款余額平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收賬款余額年初數(shù)+應(yīng)收賬款余額年末數(shù)）2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均應(yīng)收賬款余額360營(yíng)業(yè)收入或：= 計(jì)算期天數(shù)（360天）周轉(zhuǎn)次數(shù)（下同）注意：公式中的應(yīng)收賬款包括會(huì)計(jì)核算中“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷賬款在 分析：周轉(zhuǎn)率高，表明：收賬迅速，賬齡較短資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，從而相對(duì)

20、增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益。（2）存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式：存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本平均存貨余額平均存貨余額=（存貨余額年初數(shù)+存貨余額年末數(shù)）2存貨周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均存貨余額360營(yíng)業(yè)成本分析： 一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。存貨既不能儲(chǔ)存過(guò)少，否則可能造成生產(chǎn)中斷或銷售緊張；又不能儲(chǔ)存過(guò)多，而形成吊滯、積壓。（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入平均流動(dòng)資產(chǎn)總額平均流動(dòng)資產(chǎn)總額=（流動(dòng)資產(chǎn)總額年初數(shù)+流動(dòng)資產(chǎn)總額年末數(shù)）2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均流動(dòng)資產(chǎn)總額360營(yíng)業(yè)收入分析：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明

21、以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。2、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況計(jì)算公式：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)凈值=（固定資產(chǎn)凈值年初數(shù)+固定資產(chǎn)凈值年末數(shù)）2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均固定資產(chǎn)凈值360營(yíng)業(yè)收入分析：一般情況下，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越充分，同時(shí)也能表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。3、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況計(jì)算公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=（資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù)）2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均資產(chǎn)總額360營(yíng)業(yè)收入分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高

22、。 反之，如果該指標(biāo)較低，則說(shuō)明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率較差，最終會(huì)影響企業(yè)的獲得能力?！纠}57多選題】在其他條件不變的情況下，會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有（ ）。a.用現(xiàn)金償還負(fù)債b.借入一筆短期借款c.收回應(yīng)收賬款 d.用銀行存款支付一年的電話費(fèi)本部分 計(jì)算公式：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入）100%分析：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高，表明企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱?，盈利能力越?qiáng)。（二）成本費(fèi)用利潤(rùn)率 計(jì)算公式：成本費(fèi)用利潤(rùn)率=（利潤(rùn)總額成本費(fèi)用總額）100%其中：成本費(fèi)用總額=營(yíng)業(yè)成本+營(yíng)業(yè)稅金及附加+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用分析：該指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取得利潤(rùn)而付出的代

23、價(jià)越小，成本費(fèi)用控制得越好，獲利能力越強(qiáng)。（三）總資產(chǎn)報(bào)酬率計(jì)算公式：總資產(chǎn)報(bào)酬率=（息稅前利潤(rùn)總額平均資產(chǎn)總額）100%其中：息稅前利潤(rùn)總額 =利潤(rùn)總額+利息支出=凈利潤(rùn)+所得稅+利息支出分析：一般情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個(gè)企業(yè)獲得能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平越高。（四）凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式：凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)）100%其中：平均凈資產(chǎn)=（所有者權(quán)益年初數(shù)+所有者權(quán)益年末數(shù)）2分析：凈資產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，反映企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的綜合性收益。通過(guò)對(duì)該指標(biāo)的綜合對(duì)比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處地位，以

24、及與同類企業(yè)的差異水平。一般認(rèn)為，凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)，運(yùn)營(yíng)效益越好，對(duì)企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保證程度越高?！纠}58計(jì)算分析題】某公司有關(guān)資料如下表。單位：萬(wàn)元2010年 2011年 2012年凈利潤(rùn) 3 600 3 780營(yíng)業(yè)收入 28 000 30 000 年末資產(chǎn)總額 28 000 30 000 35 000年末股東權(quán)益總額 19 500 22 000 25 000要求：分別計(jì)算2011年、2012年的如下指標(biāo)（要求所涉及的資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)均取平均數(shù)）： 營(yíng)業(yè)凈利率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?！敬鸢浮浚?）2011年的有關(guān)指標(biāo)： 營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入凈額=3 60

25、028 000=12.86%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入資產(chǎn)平均總額= =28 00029 000=0.97（2）2012年的有關(guān)指標(biāo)：營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)=凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入=3 78030 000=12.6%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入資產(chǎn)平均總額=30 00032 500=0.92四、 發(fā)展能力指標(biāo)分析發(fā)展能力主要考察以下四項(xiàng)指標(biāo)：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、資本保值增值率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率。（一）營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率計(jì)算公式：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額上年?duì)I業(yè)收入總額）100%其中：本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額=本年?duì)I業(yè)收入總額-上年?duì)I業(yè)收入總額分析：該指標(biāo)若大于0，表明企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入有所增長(zhǎng)，指標(biāo)值越高，表明增長(zhǎng)速

26、度越快，企業(yè)市場(chǎng)前景越好。若該指標(biāo)小于0，則說(shuō)明產(chǎn)品或服務(wù)不適銷對(duì)路、質(zhì)次價(jià)高，或是在售后服務(wù)等方面存在問題，市場(chǎng)份額萎縮。（二）資本保值增值率計(jì)算公式：資本保值增值率（扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額年初所有者權(quán)益總額）100% 分析：一般認(rèn)為，資本保值增值率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長(zhǎng)越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障。該指標(biāo)通常應(yīng)當(dāng)大于100%。（三）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率計(jì)算公式：總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額年初資產(chǎn)總額）100%本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額=資產(chǎn)總額年末數(shù)-資產(chǎn)總額年初數(shù) 分析：該指標(biāo)越高，表明企業(yè)一定時(shí)期 本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額=本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額-上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額五、綜合指

27、標(biāo)分析（一）綜合指標(biāo)分析的含義及特點(diǎn)綜合指標(biāo)分析，就是將運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力和發(fā)展能力納入一個(gè)有機(jī)的整體之中，全面地對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行解剖與分析。綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的建立應(yīng)具備三個(gè)基本要素：（1）指標(biāo)要素齊全適當(dāng)；（2）主輔指標(biāo)功能匹配；（3）滿足多方信息需求。【例題59多選題】一個(gè)健全有效的綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)體系應(yīng)具備的條件有（ ）。a.指標(biāo)要素齊全適當(dāng)b.指標(biāo)計(jì)算簡(jiǎn)便合理c.主輔指標(biāo)功能匹配d.指標(biāo)滿足多方信息需要【答案】acd【解析】指標(biāo)計(jì)算簡(jiǎn)便合理不屬于綜合題財(cái)務(wù)指標(biāo)體系應(yīng)具備的條件。（二）綜合指標(biāo)的分析方法應(yīng)用廣泛的是杜邦財(cái)務(wù)分析體系（重點(diǎn)掌握公式的計(jì)算） 計(jì)算公式：凈資產(chǎn)

28、收益率總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)（杜邦分析體系的核心）總資產(chǎn)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入平均資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額所有者權(quán)益總額=1（1-資產(chǎn)負(fù)債率） 注意：該體系以凈資產(chǎn)收益率為核心，將其分解為若干財(cái)務(wù)指標(biāo)?！纠}60多選題】影響凈資產(chǎn)收益率的因素有（ ）。a.流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的比率 b.資產(chǎn)負(fù)債率c.營(yíng)業(yè)凈利率 d.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【答案】bcd【解析】?jī)糍Y產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率） 蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈

29、芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃

30、肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇

31、荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄

32、膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈

33、羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂

34、芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇

35、肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁

36、莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊

37、膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀

38、蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃羇肆莇裊螀蒞莆薅羅莁蒞螇螈芆莄衿肅膂莃蕿袆肈莂蟻肂莇莁螄襖芃蒁袆肀腿蒀薅袃肅葿蚈肈羈蒈袀袁莀蕆薀膆芆蒆螞罿膂蒅螄膅肈蒅袇羈莆薄薆螀節(jié)薃蠆羆膈薂螁蝿肄薁薁羄肀薀蚃袇荿蕿螅肂芅蕿袈裊膁薈薇肁肇蚇蠆襖蒞蚆螂聿芁蚅襖袂膇蚄蚄肇膃芁螆羀聿芀袈膆莈艿薈羈芄羋蝕膄膀莇螃