從國際銀行業(yè)并購浪潮看我國銀行業(yè)改革

1、從國際銀行業(yè)并購浪潮看我國銀行業(yè)改革摘 要：20世紀(jì)90年代以來，國際銀行業(yè)呈現(xiàn)出一種通過并購走向大型化的趨勢，對國際銀行業(yè)格局產(chǎn)生了深刻的影響。在介紹國際銀行并購特征、銀行并購動因和效應(yīng)的基礎(chǔ)上，對銀行業(yè)發(fā)展的價值進行深入的分析，提出對中國銀行業(yè)未來發(fā)展的看法，制訂銀行發(fā)展戰(zhàn)略，尋找一條適合中國銀行業(yè)走全能化的并購之路。 關(guān)鍵詞：國際銀行業(yè)；銀行并購；改革 一、引言 自20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系崩潰后，國際貨幣格局發(fā)生了巨大的變化。政治多極化、經(jīng) 濟一體化、金融全球化、區(qū)域集團化成為了當(dāng)時國際政治經(jīng)濟發(fā)展的主流和特點。同時金融 市場動蕩加劇，國際上金融衍生工具劇增，使各國銀行業(yè)經(jīng)營風(fēng)險日

2、益增大，競爭趨于白熱 化。特別是1990年代以來，國際銀行并購重組形成了席卷全球的銀行業(yè)并購浪潮，越來越成 為影響各國政治形勢和經(jīng)濟發(fā)展的因素。中國銀行業(yè)正處于體制轉(zhuǎn)軌過程中，研究國際銀行 業(yè)的并購趨勢，借鑒其經(jīng)驗教訓(xùn)，認(rèn)清當(dāng)前我國銀行業(yè)面臨的競爭形勢，對我國銀行業(yè)進行 改革，走全能型銀行道路具有重要的現(xiàn)實意義。 二、國際銀行業(yè)并購特征 席卷全球的銀行業(yè)并購重組浪潮，正在促使全球銀行業(yè)發(fā)生巨大的變化。從銀行家雜志 1999年7月公布的全球1，000家大銀行的排名中，我們可以清楚地看到國際銀行業(yè)的并購， 尤 其是歐美國家的銀行業(yè)的整體格局。美國是最近一次銀行業(yè)并購重組浪潮的帶頭人，1991年 7

3、月以化學(xué)銀行和漢諾威銀行為代表的6家大銀行合并，開其先河；1995年和1996年銀行并購 案分別達到609家和554家；1998年4月，三家特大型銀行合并，尤以花旗集團和旅行者集團 的合并構(gòu)成世界超級“金融航空母艦”而震驚全球。在美國銀行業(yè)并購浪潮的巨大壓力下， 歐洲各國也加快了并購重組的步伐。在瑞士，1997年12月瑞士聯(lián)合銀行與瑞士銀行合并；19 98年11月30日，德意志銀行收購美國第八位的信孚銀行，成為當(dāng)時以資產(chǎn)排名的全球最大的 銀行和金融服務(wù)性公司，這是橫跨大西洋的世界最大的一次跨國并購事件。與此同時，在香 港，1992年香港匯豐銀行兼并英國米蘭銀行；在日本，1995年3月東京銀行和

4、三菱銀行合并 ；日本的三和、朝日、東海三家銀行也宣布合并，成為世界第三大銀行。 20世紀(jì)90年代國際銀行業(yè)并購重組規(guī)模之大、范圍之廣是歷次并購重組無可比擬的。它呈現(xiàn)出一些新特征，主要表現(xiàn)在： 第一，求大。銀行并購的規(guī)模和金額的不斷擴大。以往的并購常常是資金實力雄厚的大銀行 收購和兼并中小銀行，目前的并購除表現(xiàn)為大銀行對中小銀行的收購和兼并外，突出特點是大銀行之間的并購。如1998年4月，花旗銀行與旅行者集團達成合并協(xié)議，組成全球最大的金融服務(wù)企業(yè)。1998年12月1日，德意志銀行宣布將動用101億美元收購美國第八大銀行信孚銀行的全部股權(quán)，合并后的銀行總資產(chǎn)達8，200億美元，將成為以資產(chǎn)排名的

5、全球最大的銀行。 第二，求全。銀行業(yè)的并購開始以各種形式的金融創(chuàng)新和改頭換面的新金融機構(gòu)逐步全方位、全能化地發(fā)展銀行業(yè)務(wù)，發(fā)展成“無所不能為，無所不去為”的“全才”。追求業(yè)務(wù)活動領(lǐng)域的擴大，追求銀行職能的延伸，追求服務(wù)功能的完善，追求金融產(chǎn)品的多功能。 第三，求廣?？鐕缂娌⒃絹碓蕉唷１热绾商m國際銀行收購巴林銀行，德意志銀行收購美國信孚銀行，芬蘭商業(yè)銀行同瑞典北方銀行、荷蘭商業(yè)銀行同比利時布塞爾銀行的合并等。 第四，求新。跨行業(yè)合并成為新熱點。如美國花旗銀行的母子公司花旗公司同旅行者集團合并為花旗集團。新形成的集團的業(yè)務(wù)范圍包含了商業(yè)銀行、投資銀行、保險業(yè)等幾乎所有的金融領(lǐng)域，并成為全球業(yè)務(wù)范

6、圍涵蓋最廣的國際金融服務(wù)集團。德意志銀行收購美國信孚銀行也充分證實了它在美國資本市場以及衍生金融工具方面的實力。這種新型的并購得使銀行業(yè)務(wù)日益多元化，廣泛涉及證券、信托和保險等業(yè)務(wù)。 第五，求快。自1998年以來，基于知識經(jīng)濟的全球化經(jīng)濟的繁榮，使得并購后的國際銀行業(yè)出現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)銀行和網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)的出現(xiàn)使銀行業(yè)務(wù)運行的速度加快、效率提高、成本降低，更好地吸引客戶。從最新、最高的基點開始起步，去創(chuàng)造一個更新的領(lǐng)域。 三、銀行業(yè)并購的動因 進入20世紀(jì)90年代以來，銀行在金融自由化、金融國際化和金融電子化的挑戰(zhàn)下，從中獲 得 了許多新的發(fā)展機會，同時又面臨著許多新問題：銀行傳統(tǒng)的市場

7、份額正在不斷縮小；銀行 所得到的保護和特權(quán)正在逐漸減少；銀行經(jīng)營中遇到的風(fēng)險增多增大。面對重重的競爭壓力 和經(jīng)營困難，銀行只能改變經(jīng)營觀念，調(diào)整經(jīng)營策略，迎接新的挑戰(zhàn)。 外部環(huán)境和內(nèi)在動因作為系統(tǒng)變革的推動力量，既決定了該階段銀行業(yè)并購的特征，也對并 購結(jié)果及其影響產(chǎn)生著基礎(chǔ)性的作用。就銀行業(yè)并購浪潮而言，這些經(jīng)常性因素主要體現(xiàn)在 以下幾方面： （一）銀行業(yè)并購的外部環(huán)境因素 外部環(huán)境因素可分為技術(shù)性因素、經(jīng)濟發(fā)展因素和政策環(huán)境因素。具體來說包括： 一是技術(shù)進步。主要反映為信息技術(shù)的迅速發(fā)展以及金融創(chuàng)新為代表的現(xiàn)代金融工程技術(shù)所 取得的突破性進展。它的作用集中體現(xiàn)在它使得銀行業(yè)的經(jīng)營表現(xiàn)出更強

8、的規(guī)模經(jīng)濟性，從 而使得一些巨無霸型的并購得以成功。二是經(jīng)濟和金融環(huán)境的改善。20世紀(jì)中后期全球，特 別是美國，經(jīng)濟形勢和金融環(huán)境的改善，一方面激發(fā)了銀行業(yè)進行并購擴張的內(nèi)在要求，另 一方面也為并購行為的實施提供了有利條件。三是過剩生產(chǎn)能力的積累或金融危機。銀行業(yè) 的快速發(fā)展導(dǎo)致的業(yè)務(wù)生產(chǎn)能力過剩降低了銀行機構(gòu)的經(jīng)營效率，并購整合成為銀行業(yè)達到 效率邊界的必要手段。另外，金融危機的發(fā)生也促進了銀行業(yè)的并購和整合。四是國際市場 整合，銀行追隨顧客。經(jīng)濟全球化推動了跨國公司和實體經(jīng)濟市場向全世界范圍內(nèi)擴展，從 而也促進了以國際并購為重要形式的國際銀行市場整合。五是放松管制。監(jiān)管當(dāng)局對銀行業(yè) 管制的

9、放松消除了并購的障礙，提高了銀行業(yè)并購的活躍程度，同時也使混業(yè)并購成為此次 并購浪潮突出特征之一。 （二）銀行業(yè)并購的內(nèi)在動因 銀行業(yè)并購的內(nèi)在動因不僅包括一些經(jīng)濟性因素，也包括一些非經(jīng)濟目的的動因。從行業(yè)的 特殊性角度看，這些動因既具有企業(yè)的一般性特征，也含有一些反映銀行業(yè)地位和功能特殊 性的因素。 一是追求市場力量的動因。銀行機構(gòu)通過同業(yè)并購，可以增加市場集中度，提高銀行機構(gòu)對 零售服務(wù)的市場定價能力。二是追求效率的動因。由于管理經(jīng)驗溢出效應(yīng)、財務(wù)協(xié)同效應(yīng) 以 及規(guī)模和范圍經(jīng)濟的存在，管理薄弱、經(jīng)營效率低的機構(gòu)被并購后，其效率會有顯著提高。 三是追求多元化的動因。通過并購實現(xiàn)多元化經(jīng)營不僅

10、能夠降低銀行機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險，也可 以為其提供更廣闊的發(fā)展領(lǐng)域、更多的發(fā)展機會和戰(zhàn)略選擇的主動權(quán)。四是追求稅收利益的 動因。通過向低稅率新興市場發(fā)展的國際并購可以給銀行并購帶來一定的稅收減免。五是追 求安全網(wǎng)保護的動因。銀行機構(gòu)通過并購增加規(guī)模，可以達到“太大不能倒閉”（too big to fail）的狀態(tài)，從而提高了受政府安全網(wǎng)（存款保險、貼現(xiàn)窗口等）保護的程度。六是 經(jīng) 理層自身的動機?，F(xiàn)代公司代理問題(principal-agency problem)也使得管理層出于自身利 益和目標(biāo)而促使機構(gòu)進行并購擴張活動。七是政府的作用。政府從整個銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性和 危機成本考慮，也會鼓勵銀行機構(gòu)的

11、并購與重組。 四、銀行業(yè)并購的效應(yīng)分析 （一）銀行業(yè)并購的微觀效應(yīng) 銀行所處的微觀市場是不完善的，表現(xiàn)出三個特點：一是市場結(jié)構(gòu)非純粹競爭模式，具備某種程度的壟斷性；二是市場中信息是不完備的，信息流動也不是完全富有效率的；三是市場中存在交易費用。在不完善的市場條件下，銀行并購的經(jīng)濟利潤的來源既可來自實際經(jīng)濟效率的提高，也可來自市場勢力的加強或純粹金錢或財務(wù)利益的增加，它可分為增值效應(yīng)和轉(zhuǎn)移效益兩類，相對應(yīng)的兼并分別稱之為“成本型兼并”和“利益型兼并”。 第一，增值效應(yīng)。增值效應(yīng)源于經(jīng)過并購整合資源后的銀行能夠給社會收益帶來一個潛在的增量，而且對交易的參與者來說，無疑能提高各自的效率，它們通常包含

12、了管理層效率的提高或獲取某種形式的協(xié)同效應(yīng)。從社會福利角度而言，增值效應(yīng)符合帕累托改進 ，是社會進步的動力。包含了：一是管理協(xié)同效應(yīng)（managing synergy）。管理協(xié)同效應(yīng)也稱為差別效應(yīng)。對現(xiàn)代銀行 的管理需要專門的行業(yè)管理能力，它具備專用性，相當(dāng)多的時候受制于規(guī)模經(jīng)濟。例如，兩家銀行通過兼并聯(lián)合，被收購銀行的生產(chǎn)資本與收購銀行過剩的管理資本結(jié)合在一起，就產(chǎn)生了管理協(xié)同效應(yīng)。二是經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)（operating synergy）。經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)認(rèn)為行業(yè)中存 在規(guī)模經(jīng)濟，公司經(jīng)營活動若達不到實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟的潛在要求，則可以通過兼并以獲得適度規(guī)模，達到經(jīng)營效應(yīng)。另外，信息技術(shù)的發(fā)展，銀行間兼

13、并也會產(chǎn)生技術(shù)上的經(jīng)營協(xié)同。例如，兩家銀行通過合并只需一套電腦系統(tǒng)及其它電子設(shè)備配套，大大減少了固定成本和研究開發(fā)費用。三是優(yōu)勢互補，實現(xiàn)協(xié)同效益。優(yōu)勢互補正如把“雞蛋放在多個籃子里”降低了總體風(fēng)險。它體現(xiàn)在三個方面：一是區(qū)域優(yōu)勢互補，體現(xiàn)出的國際性或地區(qū)性的優(yōu)勢資源整合；二是業(yè)務(wù)優(yōu)勢互補，迅速搶占市場；三是實現(xiàn)交叉銷售。 第二，轉(zhuǎn)移效應(yīng)。一是稅收轉(zhuǎn)移?？蓮娜齻€方面獲得：一是虧損抵扣和遞延；二是用資本利得稅代替一般所得稅，通過收購股利支出較少的成長型銀行，在其成長期之后將其售出以實現(xiàn)資本利得，并購銀行會在資本利得的稅收優(yōu)惠中獲得好處，并在時間確認(rèn)方面有主動權(quán)。二是政府收入轉(zhuǎn)移。政府為推動銀行業(yè)

14、發(fā)展，調(diào)整國內(nèi)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)，應(yīng)對全球金融一體化的挑戰(zhàn)，往往會給銀行并購政策上的優(yōu)惠和鼓勵措施，以促進政府目標(biāo)的實現(xiàn)。三是資本市場價值轉(zhuǎn)移。西方企業(yè)認(rèn)為當(dāng)目標(biāo)公司被收購時，資本市場將重新對該公司的價值做出評估。因此，并購會引起銀行股票市場價格的大幅波動，那些q比率 低的目標(biāo)銀行股票價值的上升會使購并銀行從中獲取收益。四是壟斷轉(zhuǎn)移。銀行兼并的重要動機是為了增加市場份額，提高市場控制力。如果銀行利用新增市場價值的邊際收益率提高了，會在某種程度上帶來增量效應(yīng)。 （二）銀行業(yè)并購的宏觀效應(yīng) 第一，銀行并購是否影響貨幣政策的實施取決于它是否影響中央銀行的貨幣供應(yīng)市場或中央 銀行用來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)的市場。并購?fù)?/p>

15、過降低相關(guān)市場的競爭程度以及影響市場業(yè)績來對這個市場產(chǎn)生影響。同時，銀行并購也可能通過貨幣渠道、銀行信貸和資產(chǎn)負債表渠道來改變連接央行決策和其他經(jīng)濟部門運行的貨幣政策傳遞機制。因此，銀行并購可能影響政府的貨幣政策效果。 第二，銀行并購對支付清算系統(tǒng)的影響，包括影響支付和清算過程的效率、支付系統(tǒng)的服務(wù) 和風(fēng)險等。機構(gòu)和系統(tǒng)的合并導(dǎo)致的支付資金的高度集中達到一定的程度，其對運營問題的潛在影響也會出現(xiàn)。例如，如果一個支付銀行不能有效處理支付命令，將產(chǎn)生嚴(yán)重的影響，這不僅對未能收到預(yù)期資金的單個市場參與者的流動性狀況產(chǎn)生影響 ，也會對貨幣、資金和外匯市場等總體上產(chǎn)生影響。因此，銀行需要完善的風(fēng)險控制體

16、制。 第三，銀行并購將使中小企業(yè)的貸款減少，但是信息技術(shù)的發(fā)展可以有效地改變這一狀況。 例如網(wǎng)上銀行等新的金融服務(wù)方式也增加了銀行業(yè)務(wù)向社會、經(jīng)濟部門延伸的深度和廣度，從而提高了中小企業(yè)和消費者獲得金融服務(wù)的便利程度。美國網(wǎng)上銀行的滲透率將由2000年的15%增長到2003年的33%，歐洲網(wǎng)上銀行的增長率同期將從8%增長到22%。因此，銀行業(yè)并購對中小企業(yè)貸款產(chǎn)生的負效應(yīng)，可被技術(shù)變革和產(chǎn)品創(chuàng)新在一定程度上所抵消。 第四，銀行并購對銀行系統(tǒng)風(fēng)險的影響，并購所產(chǎn)生的大的綜合性金融機構(gòu)將增加金融系統(tǒng) 內(nèi)的傳染效應(yīng)，使整個金融系統(tǒng)的風(fēng)險控制和政府的監(jiān)管受到挑戰(zhàn)。因此，如何加強綜合性金融機構(gòu)的風(fēng)險防范

17、和監(jiān)管，是金融整合后擺在銀行和監(jiān)管部門面前的一個現(xiàn)實問題。五、我國銀行業(yè)并購的發(fā)展前景 （一）銀行并購對于我國銀行業(yè)發(fā)展的價值分析 20世紀(jì)90年代以來，隨著我國金融體制改革的不斷深入，我國也發(fā)生了若干起銀行并購活動。主要有：1994年中國建設(shè)銀行收購香港工商銀行40%的股權(quán)，并更名為建新銀行；1996年廣東發(fā)展銀行收購中銀信托投資公司；1999年中國光大銀行整體收購原中國投資銀行；2003年工行收購華比富通銀行，中銀集團重組，招商銀行收購盤錦市商業(yè)銀行；2004年興業(yè)銀行收購佛山市商業(yè)銀行，招商銀行收購泉州市商業(yè)銀行。經(jīng)過15年的改革，中國經(jīng)濟金融已經(jīng)進入一個特殊階段，原有的改革措施已基本不

18、再奏效，必須選擇新的改革手段、新的改革途徑，而銀行并購是其中的重要選擇之一。 第一，推進我國金融制度的變革與創(chuàng)新，客觀上要求對現(xiàn)有銀行體系進行并購重組。國家信 息中心和國務(wù)院中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)等機構(gòu)的調(diào)查顯示，81%的企業(yè)認(rèn)為一年內(nèi)的流動資金能部分或不能滿足需要，多數(shù)企業(yè)沒有中長期貸款，貸款期限越長，能獲得的比例越低。這主要是由于我國的銀行組織體系是一種國有銀行寡頭壟斷的金融體系，中小商業(yè)銀行規(guī)模小、實力弱、網(wǎng)點不足，不能適應(yīng)中小企業(yè)的發(fā)展。只有通過銀行并購，對現(xiàn)有銀行組織體系進行重組，推動中小商業(yè)銀行的發(fā)展，才能打破我國現(xiàn)有金融制度非均衡，實現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置，支持中小企業(yè)成長的重要選擇。

19、第二，深化我國銀行產(chǎn)權(quán)制度改革，加強治理機制建設(shè)，需要發(fā)揮銀行并購的作用。首先， 通過并購，打破單一的產(chǎn)權(quán)格局，形成多元化的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，有利于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，把商業(yè)銀行建設(shè)成為規(guī)范化的股份制商業(yè)銀行；其次，銀行并購可以加速我國銀行治理機制建設(shè)的進程，形成真正的法人治理結(jié)構(gòu)；第三，銀行并購可以健全我國銀行的外部治理結(jié)構(gòu)。因此，被收購或被兼并的威脅是對銀行現(xiàn)有股東和經(jīng)理層的一種壓力，可以提高銀行改善經(jīng)營，提高效率。 第三，國內(nèi)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的提升和呆壞帳的處理，需要通過并購來逐步解決。截至2004年 6月末，銀行系統(tǒng)的不良貸款仍然接近2萬億元，不良貸款率仍高達13%。 所以，

20、可行的選擇是對銀行進行體系重組，具體方式包括好銀行對差銀行的購買、合并和接管；規(guī)模較大但不太穩(wěn)定的銀行間的合并；向外資銀行出售等。 第四，擴大銀行經(jīng)營規(guī)模，增強防范和化解金融風(fēng)險的能力，也需要實施銀行并購。國有銀 行的成長空間還很大。通過并購，可以壯大高風(fēng)險區(qū)域和高風(fēng)險類金融機構(gòu)的規(guī)模，增強資金實力，對于防范和化解金融風(fēng)險，保證銀行業(yè)整體健康平穩(wěn)運行是非常必要的。 第五，我國銀行國際化進程的推進，需要通過銀行并購來實現(xiàn)。其一，可以避開并逐步扭轉(zhuǎn) 國際金融市場上對中資銀行不信任的局面；其二，可以突破機構(gòu)設(shè)立和業(yè)務(wù)范圍的限制，建立具有獨立法人地位、受東道國法律約束的子銀行；其三，跨國并購設(shè)立子銀行

21、是弱勢銀行進入和拓展發(fā)達國家市場的有效途徑；其四，可以近距離借鑒國際發(fā)達銀行經(jīng)營管理的經(jīng)驗和缺陷，為我國銀行改革和發(fā)展、增強銀行的綜合競爭力提供思路借鑒。 第六，提高我國銀行業(yè)的國際競爭能力，要求加快銀行的并購進程。加入世貿(mào)組織以后，外 資銀行進一步加快了進入中國市場的步伐。我們通過發(fā)揮政府主導(dǎo)，推進銀行體系的并購重組，借以提升本國銀行系統(tǒng)的競爭力。 （二）對中國銀行業(yè)未來發(fā)展前景的看法 第一，國際銀行業(yè)并購仍將持續(xù)，中小銀行并購將是全球并購的主體。國內(nèi)銀行業(yè)并購尚處 于探索階段。從21世紀(jì)并購案的規(guī)模及趨勢來看，銀行業(yè)并購仍將在國際范圍內(nèi)盛行。但是與上世紀(jì)90年代末的并購案有明顯不同的是，事

22、實證明中小銀行的并購成為此次并購浪潮的主角。根據(jù)thomson financial的統(tǒng)計，2003年宣布的交易金額為2億美元以上的銀行并購案共為27起，其中有多達23起的交易金額低于10億美元。而國內(nèi)銀行業(yè)不管是國有商業(yè)銀行還是中小股份制銀行的并購都尚未與國際水平接軌。在國際金融市場日漸開放的條件下，探索適合國內(nèi)銀行的并購方式迫在眉睫。 第二，四大國有銀行內(nèi)部治理仍是重中之中。國內(nèi)股份制銀行和城市商業(yè)銀行大有可為，將是將來國內(nèi)和國際并購的主體。 四大國有銀行經(jīng)營效率較低且開始上市，首要目標(biāo)應(yīng)為內(nèi)部治理，提高自身在國際上的競爭力。其特殊的政府背景決定了它們比中小股份制銀行承擔(dān)了更多的社會責(zé)任。在

23、短時期內(nèi)，四大國有銀行參與橫向并購并不可行。中小股份制銀行更有經(jīng)營效率，其靈活高效經(jīng)營更能適應(yīng)國際化的要求。事實也證明，它們是外資追逐的目標(biāo)。中國目前的銀行并購應(yīng)以中小股份制銀行參與國內(nèi)和國際并購為主要形式，要實行國有商業(yè)銀行改制和民營銀行創(chuàng)建“兩條腿走路”。 一是國有商業(yè)銀行進行改制。2004年以來，國有商業(yè)銀行加快了股份化改制的進程。政府動用450億美元國家外匯儲備向中國銀行和中國建設(shè)銀行注資。隨后這兩家國有商業(yè)銀行再度剝離不良資產(chǎn)1，970億元。這些措施都是為了給它們改制上市創(chuàng)造條件。更重要的是如何 真正建立起好的企業(yè)制度和有效的公司治理。2004年8月26日和9月21日，兩家試點銀行相

24、繼改組為股份有限公司，按照建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度的要求，建立了現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的基本框架。 兩家試點銀行按照現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范設(shè)置的股東大會、董事會及其專門委員會、監(jiān)事會和新的管理層已按相應(yīng)的規(guī)章制度開始正常運作。與此同時，中國工商銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行也在完善經(jīng)營機制、加大內(nèi)部改革、完善風(fēng)險控制和提高盈利水平等方面做出很大努力，為進一步股份制改革奠定了基礎(chǔ)，創(chuàng)造了條件。國有商業(yè)銀行改革向縱深推進。交通銀行也于2004年6月30日完成財務(wù)重組，正在積極籌備擇機上市。 除工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行外，目前還有11家多為國有控股的“股份制銀行”，為數(shù)眾多的城市商業(yè)銀行，以及約3萬5千家農(nóng)村信用合作

25、社。對于這些國有或準(zhǔn)國有的信貸機構(gòu)，也必須進行改革，這是一個長久的任務(wù)。 二是積極穩(wěn)健地創(chuàng)建民營銀行。管理當(dāng)局對于新建民營銀行應(yīng)該采取積極支持的態(tài)度。一是通過存款保險等制度安排來防范和化解民營中小銀行抵抗風(fēng)險能力差的問題：二是必須收緊民營銀行與關(guān)聯(lián)人士的信貸以及他們之間的其他金融往來的監(jiān)督和控制，來防止企圖通過關(guān)聯(lián)貸款或其他形式占用銀行資金。積極穩(wěn)妥地建立一批民營銀行來加快國家股改的進程，更好的實現(xiàn)中國銀行業(yè)的并購。 第三，政府的監(jiān)管約束決定了銀行并購的深度和廣度。發(fā)生在國內(nèi)的銀行并購案現(xiàn)在看來大多數(shù)是政府主導(dǎo)下的以化解危機為目的的行為。如廣東發(fā)展銀行收購中銀信托投資公司，中國工商銀行兼并海南

26、發(fā)展銀行等。而西方發(fā)達國家的銀行并購是銀行的自主行為，政府只起監(jiān)管作用。中國的金融體系尚未和國際完全接軌，因此政府的引導(dǎo)和監(jiān)督是必不可少的。然而如何掌握好監(jiān)管的“度”以最大化銀行并購帶來的效用將是政府面臨的一大挑戰(zhàn)。 （三）我國銀行業(yè)并購的對策選擇 我國銀行要縮小與國外銀行之間的差距，也要走并購重組的道路。通過并購重組，按照“經(jīng)濟、合理、精簡、高效”的原則，進行資產(chǎn)剝離，精簡機構(gòu)，實現(xiàn)集約化經(jīng)營，最終達到增強綜合競爭力的目的。 第一，國有銀行與股份制商業(yè)銀行以及股份制商業(yè)銀行之間的并購，壯大規(guī)模，優(yōu)勢互補。 國有銀行與股份制商業(yè)銀行的合并會激發(fā)國有銀行的產(chǎn)權(quán)改革，沖擊國有銀行僵化的經(jīng)營觀念，帶

27、來全新的管理理念。而股份制商業(yè)銀行之間的并購則有利于相互之間交流溝通和經(jīng)營網(wǎng)點及市場份額的增長，是在效率基礎(chǔ)上達到規(guī)模經(jīng)濟的便捷之路。例如上海浦東發(fā)展銀行將用發(fā)行股票所得的5億元資金進行收購兼并銀行同業(yè)，使其逐步成為浦發(fā)銀行新的利潤增長點。 第二，中國銀行業(yè)以跨國境并購為契機，實現(xiàn)銀行業(yè)的國際化發(fā)展，全面推進銀行業(yè)的對外 開放。收購海外銀行是一種極為有效的機構(gòu)拓展途徑，可迅速占領(lǐng)跨國“橋頭堡”。我國銀行具備選擇主動權(quán)，根據(jù)銀行的發(fā)展目標(biāo)，自主地選擇并購對象，學(xué)習(xí)先進的銀行業(yè)管理經(jīng)驗，促使中國銀行提高創(chuàng)新意識和創(chuàng)新能力，加快了制度、管理和技術(shù)等方面的創(chuàng)新步伐，為我所用。 第三，加強對商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新。第一是產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，這是商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的主體 部分和主要表現(xiàn)形式，商業(yè)銀行其他方面的創(chuàng)新大都是圍繞著這方面的創(chuàng)新進行的。但是，面對技術(shù)革命浪潮的沖擊，銀行產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新很容易被模仿，因此，必須重視第二層次的創(chuàng)新，即管理與技術(shù)創(chuàng)新，這是產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新的前提與保障。沒有來自這方面的創(chuàng)新，銀行的產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新就不會有新突破，也難以持續(xù)。第三層次的創(chuàng)新是理念與文化的創(chuàng)新，這不僅是前面兩個層次創(chuàng)新的源泉，也是商業(yè)銀行金融創(chuàng)新的