伍特別記載事項

1、附件元富證券股份有限公司國內(nèi)第一次無擔(dān)保轉(zhuǎn)換公司債發(fā)行及轉(zhuǎn)換辦法一、債券名稱：元富證券股份有限公司（以下簡稱本公司）國內(nèi)第一次無擔(dān)保轉(zhuǎn)換公司債（以下簡稱本轉(zhuǎn)換債）。二、發(fā)行日期：民國97年07月25日（以下簡稱發(fā)行日）。三、發(fā)行總額及每張面額：發(fā)行總額為新臺幣貳拾億元整，每張面額為新臺幣壹拾萬元整，依票面金額十足發(fā)行。四、發(fā)行期間：發(fā)行期間五年，自民國97年07月25日開始發(fā)行至民國102年07月25日到期（以下簡稱 到期日）。五、債券票面利率：票面年利率0%。六、還本付息日期及方式：依本辦法第五條規(guī)定本轉(zhuǎn)換債之票面利率為 0%,故無需訂定付息日期及方式。除本轉(zhuǎn)換 債之持有人（以下簡稱債權(quán)人）

2、依本辦法第十條轉(zhuǎn)換為本公司普通股或依本辦法第十九 條行使賣回權(quán)，及本公司依本辦法第十八條提前收回者或本公司由證券商營業(yè)處所買回註 銷者外，到期時依債券面額以現(xiàn)金一次還本。七、擔(dān)保情形：本轉(zhuǎn)換債為無擔(dān)保債券，惟若本轉(zhuǎn)換債發(fā)行後，本公司另發(fā)行其他有擔(dān)保附認(rèn)股權(quán)或轉(zhuǎn)換 公司債時，本轉(zhuǎn)換債亦將比照該有擔(dān)保附認(rèn)股權(quán)或轉(zhuǎn)換公司債，設(shè)定同等級之債權(quán)或同順 位之擔(dān)保物權(quán)。八、轉(zhuǎn)換標(biāo)的：債權(quán)人得依本辦法之規(guī)定，向本公司請求將本轉(zhuǎn)換債依面額及請求轉(zhuǎn)換當(dāng)時之轉(zhuǎn)換價格， 轉(zhuǎn)換為本公司普通股股票，本公司將以發(fā)行新股之方式為之。九、轉(zhuǎn)換期間：債權(quán)人自本轉(zhuǎn)換債發(fā)行滿三個月之次日起，至到期日前十日止，除（一）依法暫停過戶期間

3、。（二）本公司無償配股停止過戶日、現(xiàn)金股息停止過戶日或現(xiàn)金增資認(rèn)股停止過戶日前十 五個營業(yè)日起，至權(quán)利分派基準(zhǔn)日止，辦理減資之減資基準(zhǔn)日起至減資換發(fā)股票開 始交易日前一日止之期間外，得隨時向本公司請求依本辦法將本轉(zhuǎn)換債轉(zhuǎn)換為股 票，並依本辦法第十條、第十二條、第十六條規(guī)定辦理。十、請求轉(zhuǎn)換程序：（一）債權(quán)人透過臺灣集中保管結(jié)算所股份有限公司以帳簿劃撥方式辦理轉(zhuǎn)換 債權(quán)人至原交易券商填具轉(zhuǎn)換公司債帳簿劃撥轉(zhuǎn)換/贖回/賣回申請書（註明轉(zhuǎn)換），由交易券商向臺灣集中保管結(jié)算所股份有限公司提出申請，臺灣集中保管結(jié)算 所股份有限公司於接受申請後送交本公司股務(wù)代理機構(gòu)，於送達(dá)時即生轉(zhuǎn)換之效 力，且不得申請撤

4、銷，並於送達(dá)後五個營業(yè)日內(nèi)完成轉(zhuǎn)換手續(xù)，直接將普通股撥入 該債權(quán)人之集保帳戶。（二）華僑及外國人申請將所持有之本轉(zhuǎn)換債轉(zhuǎn)換為本公司普通股時，一律統(tǒng)由臺灣集中保 管結(jié)算所股份有限公司採取帳簿劃撥方式辦理配發(fā)。1一、轉(zhuǎn)換價格及其調(diào)整：（一）轉(zhuǎn)換價格之訂定方式本轉(zhuǎn)換債轉(zhuǎn)換價格之訂定，以 97年07月17日為訂定轉(zhuǎn)換價格訂定基準(zhǔn)日，取基準(zhǔn) 日（不含）前一個營業(yè)日、前三個營業(yè)日、前五個營業(yè)日本公司普通股收盤價之簡單算 術(shù)平均數(shù)擇一者為基準(zhǔn)價格，乘以轉(zhuǎn)換溢價率 105%，為計算轉(zhuǎn)換價格（計算至新臺幣 角為止，分以下四捨五入）之依據(jù)?；鶞?zhǔn)日前如遇有除權(quán)或除息者，其經(jīng)採樣用以計 算轉(zhuǎn)換價格之收盤價，應(yīng)先設(shè)算為

5、除權(quán)或除息後價格；轉(zhuǎn)換價格於決定後，實際發(fā)行 日前，如遇有除權(quán)或除息者，應(yīng)依轉(zhuǎn)換價格調(diào)整公式調(diào)整之。依上述方式，轉(zhuǎn)換價格 定為每股新臺幣11.4元。（二）轉(zhuǎn)換價格之調(diào)整1. 本轉(zhuǎn)換債發(fā)行後，除本公司所發(fā)行具有普通股轉(zhuǎn)換權(quán)或認(rèn)股權(quán)之各種有價證券換 發(fā)普通股股份者外，遇有本公司已發(fā)行之普通股股份增加（包含以募集發(fā)行或私 募方式辦理之現(xiàn)金增資、盈餘轉(zhuǎn)增資、資本公積轉(zhuǎn)增資、員工紅利轉(zhuǎn)增資、公司 合併或受讓他公司股份發(fā)行新股、股票分割及現(xiàn)金增資參與發(fā)行海外存託憑證 等），本公司應(yīng)依下列公式調(diào)整本債券之轉(zhuǎn)換價格（計算至新臺幣角為止，分以 下四捨五入，向下調(diào)整，向上則不予調(diào)整），並函請櫃買中心公告，於新股發(fā)

6、行 除權(quán)基準(zhǔn)日（註1）調(diào)整之。如於現(xiàn)金增資發(fā)行新股之除權(quán)基準(zhǔn)日後變更新股發(fā)行價 格，則依更新後之新股發(fā)行價格重新按下列公式調(diào)整，如經(jīng)設(shè)算調(diào)整後之轉(zhuǎn)換價 格低於原除權(quán)基準(zhǔn)日前已公告調(diào)整之轉(zhuǎn)換價格，則函請櫃買中心重新公告調(diào)整之。調(diào)整前已發(fā)行股數(shù)每股繳款額x+X新股發(fā)行股數(shù)或私募股數(shù)轉(zhuǎn)換價格（註 2 ）（註 3）調(diào)整後轉(zhuǎn)換價格=已發(fā)行股數(shù)+新股發(fā)行股數(shù)或私募股數(shù)註1：如為股票分割則為分割基準(zhǔn)日，如係採詢價圈購辦理之現(xiàn)金增資或現(xiàn)金增資參與發(fā)行海外存託憑證因無除權(quán)基 準(zhǔn)日，則於股款繳足日調(diào)整。如為合併或受讓增資則於合併或受讓基準(zhǔn)日調(diào)整。如係採私募方式辦理之現(xiàn)金增 資，則於私募交付日調(diào)整。註2：已發(fā)行股數(shù)

7、係指普通股已發(fā)行及私募股份總數(shù)減除本公司買回惟尚未註銷或轉(zhuǎn)讓之庫藏股股數(shù)。註3：每股繳款額如係屬無償配股或股票分割，則其繳款額為零。若係屬合併增資發(fā)行新股者，則其每股繳款額為合 併基準(zhǔn)日前依消滅公司最近期經(jīng)會計師簽證或核閱之財務(wù)報表計算之每股淨(jìng)值乘以換股比例。如係受讓他公司 股份發(fā)行新股，則每股繳款額為受讓之他公司最近期經(jīng)會計師簽證或核閱之財務(wù)報表計算之每股淨(jìng)值乘以換股 比例。如係員工紅利發(fā)行新股，每股繳款額應(yīng)以股東會前一日之收盤價，並考量除權(quán)除息之影響。2. 本轉(zhuǎn)換公司債發(fā)行後，如遇本公司配發(fā)普通股現(xiàn)金股利占每股時價之比率超過1.5%時，應(yīng)按所佔每股時價之比率於除息基準(zhǔn)日調(diào)降轉(zhuǎn)換價格，並應(yīng)函

8、請櫃買中 心公告調(diào)整後之轉(zhuǎn)換價格。本項轉(zhuǎn)換價格調(diào)降之規(guī)定，不適用於除息基準(zhǔn)日（不含） 前已提出請求轉(zhuǎn)換者。其調(diào)整公式如下：調(diào)降後轉(zhuǎn)換價格=調(diào)降前轉(zhuǎn)換價格hi-發(fā)放普通股現(xiàn)金股利占每股時價（註）之比率）註：每股時價以現(xiàn)金股息停止過戶除息公告日之前一、三、五個營業(yè)日本公司普通股收盤價之簡單算術(shù)平均數(shù)擇一者為 準(zhǔn)。3. 本轉(zhuǎn)換債發(fā)行後，遇有本公司以低於每股時價 （註1）之轉(zhuǎn)換或認(rèn)股價格再募集發(fā)行 或私募具有普通股轉(zhuǎn)換權(quán)或認(rèn)股權(quán)之各種有價證券時，本公司應(yīng)依下列公式調(diào)整 本債券之轉(zhuǎn)換價格（計算至新臺幣角為止，分以下四捨五入，向下調(diào)整，向上則不 予調(diào)整），並函請櫃買中心公告，於前述有價證券或認(rèn)股權(quán)發(fā)行之日

9、或私募有價證 券交付日調(diào)整之：調(diào)整前已發(fā)行股數(shù)x轉(zhuǎn)換價格（註2、3）新發(fā)行或私募有價+ 證券或認(rèn)股權(quán)之轉(zhuǎn)換或認(rèn)股價格新發(fā)行或私募有價X證券或認(rèn)股權(quán)可轉(zhuǎn)換或認(rèn)購之股數(shù)調(diào)整後轉(zhuǎn)換價格=已發(fā)行股數(shù)+新發(fā)行或私募有價證券或認(rèn)股權(quán)可轉(zhuǎn)換或認(rèn)購之股數(shù)註1：每股時價為再發(fā)行具有普通股轉(zhuǎn)換權(quán)或認(rèn)股權(quán)之各種有價證券之訂價基準(zhǔn)日或私募有價證券交付日之前一、三、五個營業(yè)日本公司普通股收盤價之簡單算術(shù)平均數(shù)擇一者為準(zhǔn)。註2:已發(fā)行股數(shù)係指普通股已發(fā)行及私募股份總數(shù)減除本公司買回惟尚未註銷或轉(zhuǎn)讓之庫藏股股數(shù)。 註3:再發(fā)行或私募具有普通股轉(zhuǎn)換權(quán)或認(rèn)股權(quán)之各種有價證券如係以庫藏股支應(yīng)，則調(diào)整公式中之已發(fā)行股數(shù)應(yīng)減 除新發(fā)

10、行有價證券可轉(zhuǎn)換或認(rèn)購之股數(shù)。4. 本債券發(fā)行後，如遇本公司非因庫藏股註銷之減資致普通股股份減少時，應(yīng)依下列 公式計算調(diào)整後轉(zhuǎn)換價格，並函請櫃買中心公告，於減資基準(zhǔn)日調(diào)整之。調(diào)整後之轉(zhuǎn)換價格=調(diào)整前轉(zhuǎn)換價格X （減資前已發(fā)行普通股股數(shù)（註減資後已發(fā)行普通股股數(shù)）註：已發(fā)行股數(shù)應(yīng)包括發(fā)行及私募之股數(shù)，並減除本公司買回惟尚未註銷或轉(zhuǎn)讓之庫藏股股數(shù)。（三）轉(zhuǎn)換價格之重設(shè)轉(zhuǎn)換價格除依本條第二項之反稀釋條款調(diào)整外，另自九十八年至一C二年當(dāng)年度之無償配股基準(zhǔn)日（若當(dāng)年度未辦理無償配股時，則以配息基準(zhǔn)日為基準(zhǔn)日，若亦無 配息基準(zhǔn)日，則以當(dāng)年度六月三十日為基準(zhǔn)日，如遇假日則順延至次一營業(yè)日）為基準(zhǔn)日，按本條第

11、（一）項轉(zhuǎn)換價格之訂價模式重新訂定轉(zhuǎn)換價格（若高於當(dāng)年度重新訂定前之轉(zhuǎn)換價格則不予調(diào)整），惟轉(zhuǎn)換價格重設(shè)之下限以發(fā)行時轉(zhuǎn)換價格 （可因公司 普通股總額發(fā)生變動而調(diào)整）之80%為限，同時本公司應(yīng)函請櫃買中心公告重新訂定 後之轉(zhuǎn)換價格。本款轉(zhuǎn)換價格重新訂定之規(guī)定，不適用於基準(zhǔn)日落於本轉(zhuǎn)換債發(fā)行 之日起滿六個月內(nèi)、本轉(zhuǎn)換債持有人得行使賣回權(quán)之日及其前三十日之內(nèi)，以及本 轉(zhuǎn)換債到期日及其前三十日內(nèi)之情況，且發(fā)行期間之每一發(fā)行年度內(nèi)其依本款規(guī)定 之轉(zhuǎn)換價格向下重設(shè)應(yīng)各以一次為限，且不適用於基準(zhǔn)日（含）前已提出請求轉(zhuǎn)換者。 十二、無法換發(fā)壹股之餘額處理：轉(zhuǎn)換成普通股時，若有不足壹股之股份金額，除折抵集保劃

12、撥費用外，本公司不以現(xiàn) 金或其他方式償付。十三、轉(zhuǎn)換年度現(xiàn)金股利及股票股利之歸屬：（一）現(xiàn)金股利1本轉(zhuǎn)換債持有人於當(dāng)年度一月一日起至當(dāng)年度本公司向證交所洽辦現(xiàn)金股息除息公 告日前三個營業(yè)日（不含）以前請求轉(zhuǎn)換者，參與當(dāng)年度股東會決議發(fā)放之前一年度 現(xiàn)金股利。2當(dāng)年度本公司向證交所洽辦現(xiàn)金股息公告日前三個營業(yè)日（含）起至現(xiàn)金股息除息基準(zhǔn)日（含）止停止本轉(zhuǎn)換債轉(zhuǎn)換。3本轉(zhuǎn)換債持有人於當(dāng)年度現(xiàn)金股息除息基準(zhǔn)日翌日起至十二月三十一日（含）以前請求轉(zhuǎn)換，不得享有當(dāng)年度股東會決議發(fā)放之前一年度現(xiàn)金股利，但得參與次年度股 東會決議發(fā)放之當(dāng)年度現(xiàn)金股利。（二）股票股利1本轉(zhuǎn)換債持有人於當(dāng)年度一月一日起至當(dāng)年度

13、本公司向證交所洽辦無償配股除權(quán)公 告日前三個營業(yè)日（不含）以前請求轉(zhuǎn)換者，參與當(dāng)年度股東會決議發(fā)放之前一年度 股票股利。2當(dāng)年度本公司向證交所洽辦無償配股除權(quán)公告日前三個營業(yè)日（含）起至無償配股除權(quán)基準(zhǔn)日（含）止停止本轉(zhuǎn)換債轉(zhuǎn)換。3. 本轉(zhuǎn)換債持有人於當(dāng)年度無償配股除權(quán)基準(zhǔn)日翌日起至十二月三十一日（含） 以前請求轉(zhuǎn)換，不得享有當(dāng)年度股東會決議發(fā)放之前一年度股票股利，但得參與次年度 股東會決議發(fā)放之當(dāng)年度股票股利。十四、轉(zhuǎn)換後之權(quán)利義務(wù)：轉(zhuǎn)換後之新股，其權(quán)利義務(wù)與本公司普通股股份相同。 十五、本轉(zhuǎn)換債之上櫃及終止上櫃：本轉(zhuǎn)換債於發(fā)行日之前向櫃買中心申請上櫃買賣，至全數(shù)轉(zhuǎn)換為普通股股份或全數(shù)由 本

14、公司買回或償還時終止上櫃。十六、轉(zhuǎn)換後新股之上市： 轉(zhuǎn)換之普通股自交付日起於證交所上市買賣，以上事項均由本公司洽證交所同意後公 告之。十七、本公司應(yīng)於每季結(jié)束後十五日內(nèi)，將前一季因本轉(zhuǎn)換債轉(zhuǎn)換所交付之股票數(shù)額予以公 告，每季並應(yīng)向公司登記之主管機關(guān)申請資本額變更登記至少一次。十八、本公司對本轉(zhuǎn)換債之提前贖回權(quán)：（一）本轉(zhuǎn)換債於自發(fā)行日起滿三個月之翌日起至發(fā)行期間屆滿前四十日止，本公司普通股 股票在證交所之收盤價格若連續(xù)三十個營業(yè)日超過當(dāng)時本轉(zhuǎn)換債轉(zhuǎn)換價格達(dá)百分之 五十 （含）以上時，本公司得於其後三十個營業(yè)日內(nèi)，以掛號發(fā)給債權(quán)人 （以債券收回 通知書寄發(fā)日前第五個營業(yè)日債權(quán)人名冊所載者為準(zhǔn) ，

15、對於其後因買賣或其他原因 始取得本債券之投資人 ，則以公告方式為之 ）一份一個月期滿之債券收回通知書 （前 述期間自本公司寄發(fā)之日起算，並以該期間屆滿日為債券收回基準(zhǔn)日），且函請櫃買中心公告，並於該期間屆滿時，按債券面額以現(xiàn)金收回其流通在外之本轉(zhuǎn)換債。（二）本轉(zhuǎn)換債發(fā)行滿三個月之翌日起至發(fā)行期間屆滿前四十日止，本轉(zhuǎn)換債流通在外餘額 低於原發(fā)行總額之百分之十時，本公司得以掛號寄發(fā)給債權(quán)人 （以債券收回通知書 寄發(fā)日前第五個營業(yè)日債權(quán)人名冊所載者為準(zhǔn) ，對於其後因買賣或其他原因始取得本 轉(zhuǎn)換債之投資人，則以公告方式為之 ）一份一個月期滿之債券收回通知書 （ 前述期 間自本公司寄發(fā)之日起算，並以該期

16、間屆滿日為債券收回基準(zhǔn)日） ，且函請櫃買中心公告，並於該期間屆滿時，按債券面額以現(xiàn)金收回其流通在外之本轉(zhuǎn)換債。（三）若債權(quán)人於 債券收回通知書 所載債券收回基準(zhǔn)日前，未以書面回覆本公司股務(wù)代 理機構(gòu) （於送達(dá)時即生效力，採郵寄者以郵戳日為憑） 者，本公司得按當(dāng)時之轉(zhuǎn)換價 格，以通知期間屆滿日為轉(zhuǎn)換基準(zhǔn)日，將其所持有之本轉(zhuǎn)換債轉(zhuǎn)換為本公司普通股。 十九、債權(quán)人之賣回權(quán)： 本轉(zhuǎn)換債以發(fā)行滿二年、滿三年為債權(quán)人提前賣回本債券之賣回基準(zhǔn)日。本公司應(yīng)於 本轉(zhuǎn)換債賣回基準(zhǔn)日的前三十日，以掛號發(fā)給債權(quán)人 （以賣回權(quán)行使通知書寄發(fā)日 前第五個營業(yè)日債權(quán)人名冊所載者為準(zhǔn)，對於其後因買賣或其他原因始取得本債券之

17、投資人，則以公告方式為之 ）一份賣回權(quán)行使通知書，並函請櫃買中心公告本轉(zhuǎn)換 債持有人賣回權(quán)之行使，債權(quán)人得於公告後三十日內(nèi)以書面通知本公司股務(wù)代理機構(gòu) （以送達(dá)時即生效力，採郵寄者以郵戳為憑 ）要求本公司滿二年、滿三年分別以債券面 額之 102.01%及 103.03%將其所持有之本轉(zhuǎn)換債贖回。本公司受理賣回請求，應(yīng)於賣 回基準(zhǔn)日後五個營業(yè)日內(nèi)以現(xiàn)金贖回本轉(zhuǎn)換債。二十、所有本公司收回 （包括由次級市場買回 ）、償還，或已轉(zhuǎn)換之本轉(zhuǎn)換債將被註銷，不再 賣出或發(fā)行。二十一、本轉(zhuǎn)換債及所換發(fā)之普通股均為記名式，其過戶、異動登記、設(shè)質(zhì)、遺失等均依 公 開發(fā)行股票公司股務(wù)處理準(zhǔn)則及公司法相關(guān)之規(guī)定辦理，

18、另稅賦事宜依當(dāng)時之稅 法之規(guī)定辦理。二十二、本轉(zhuǎn)換債由兆豐國際商業(yè)銀行股份有限公司為債權(quán)人之受託人，代表債權(quán)人之利益 行使查核及監(jiān)督本公司履行本轉(zhuǎn)換債發(fā)行事項之權(quán)責(zé)。凡持有本轉(zhuǎn)換債之債權(quán)人，不論係於發(fā)行時認(rèn)購或中途買受者，對於本公司與其受託人之間所定受託契約規(guī)定、受託人之權(quán)利義務(wù)及本發(fā)行及轉(zhuǎn)換辦法均予同意，並授與受託人有關(guān)受託事項之全權(quán)代理，此項授權(quán)並不得中途撤銷；至於受託契約內(nèi)容，債權(quán)人得在營業(yè)時間 內(nèi)隨時至本公司或受託人營業(yè)處所查詢。二十三、本轉(zhuǎn)換債委由本公司股務(wù)代理機構(gòu)辦理還本付息及轉(zhuǎn)換事宜。 二十四、本轉(zhuǎn)換債之發(fā)行依證券交易法第八條規(guī)定不印製實體債券。 二十五、本轉(zhuǎn)換債發(fā)行及轉(zhuǎn)換辦法如

19、有未盡事宜之處，悉依相關(guān)法令辦理之。14附件元富證券股份有限公司國內(nèi)第一次無擔(dān)保轉(zhuǎn)換公司債發(fā)行及轉(zhuǎn)換價格說明書元富證券股份有限公司（以下稱元富公司或該公司）經(jīng)97年4月17日董事會決議 通過辦理發(fā)行國內(nèi)第一次無擔(dān)保轉(zhuǎn)換公司債新臺幣貳拾億元整，每張面額壹拾萬元整， 合計發(fā)行為貳萬張。、元富公司最近三年度財務(wù)資料如下（一）元富公司最近三年度之每股稅後純益及每股股利如下表單位：新臺幣元/股項目年度、每股稅後純益（註1）每股股利現(xiàn)金股利股票股利合計 合|計盈餘資本公積940.430.160.160.180.50950.550.35-0.150.50960.350.23-0.23資料來源：9496年度元

20、富公司經(jīng)會計師查核簽證之財務(wù)報告。 註1:係按追溯調(diào)整後股數(shù)計算。（二）元富公司截至97年3月31日經(jīng)會計師核閱之股東權(quán)益及按目前發(fā)行流通在外實收資 本額股數(shù)計算每股淨(jìng)值如下表：說明金額或股數(shù)97.3.31帳面股東權(quán)益18,226,016仟元97.3.31流通在外股數(shù)1,398,872.6仟股每股淨(jìng)值（元/股）13.03元資料來源：元富公司97年第一季經(jīng)會計師核閱之財務(wù)報告（三）元富公司最近三年度經(jīng)會計師查核簽證之財務(wù)報表1.簡明資產(chǎn)負(fù)債表單位：新臺幣仟兀項目年度194年底9）5年底96年底流動資產(chǎn)58,779,14067,713,67950,273,552基金及長期投資2,862,5992,

21、837,6982,787,61(固定資產(chǎn)淨(jìng)額2,167,1932,031,0861,931,198無形資產(chǎn)119,467139,18562,168其他資產(chǎn)3,376,4201,689,2631,686,532資產(chǎn)總額67,357,50874,573,07656,979,404流動負(fù)債47,365,97556,029,04535,958,376長期負(fù)債1,696,03/200,000|2,300,00(其他負(fù)債|683,987295,854345,303負(fù)債總額49,745,99656,524,89938,603,679股東權(quán)益總額17,363,04218,048,17718,375,725負(fù)債

22、及股東權(quán)益總額(67,357,50874,573,07656,979,404資料來源：元富公司經(jīng)會計師查核簽證之財務(wù)報告2.簡明損益表單位：新臺幣仟元年度 項目94年度95年度96年度營業(yè)收入淨(jìng)額6,114,2396,163,7327,893,234營業(yè)費用及支出5,222,2805,139,8506,935,942營業(yè)外收入及利益141,357252,731P 393,704營業(yè)外支出及損失175,297228,915409,901稅前純益858,0191,047,698941,095稅後純益663,661726,086P 490,190每股盈餘（註）（元）0.430.550.35資料來源：

23、元富公司經(jīng)會計師查核簽證之財務(wù)報告 註：係按追溯調(diào)整後股數(shù)計算。、發(fā)行價格及轉(zhuǎn)換價格之訂定方式及說明元富公司本次發(fā)行國內(nèi)第一次無擔(dān)保轉(zhuǎn)換公司債係以詢價圈購方式辦理，發(fā)行總額 為新臺幣貳拾億元整，每張票面金額新臺幣壹拾萬元整，依票面金額十足發(fā)行，發(fā)行期 間5年，票面利率為0%，發(fā)行時轉(zhuǎn)換價格之訂定，係配合國內(nèi)轉(zhuǎn)換公司債發(fā)行之相關(guān)法 令，並視國內(nèi)證券市場轉(zhuǎn)換債交易及發(fā)行概況暨元富公司未來營運之發(fā)展等因素訂定， 其計算方法及訂立原則為：（一）訂定原則依中華民國證券商業(yè)同業(yè)公會承銷商會員輔導(dǎo)發(fā)行公司募集與發(fā)行有價證券自律規(guī)則第十七條規(guī)定：承銷商輔導(dǎo)發(fā)行公司發(fā)行國內(nèi)轉(zhuǎn)換公司債，其用以計算轉(zhuǎn)換價格之基準(zhǔn)價

24、格，應(yīng)以定價基準(zhǔn)日前一、三、五個營業(yè)日擇一計算之普通股收盤價之簡單算術(shù)平均數(shù)為準(zhǔn)，且轉(zhuǎn)換價格之訂定應(yīng)高於基準(zhǔn)價格，作為本次轉(zhuǎn)換公 司債之轉(zhuǎn)換價格。亦即轉(zhuǎn)換價格（MAMAMA5）擇一，其中：1MA為基準(zhǔn)日前一個營業(yè)日元富公司普通股收盤價之簡單算術(shù)平均數(shù)MA3為基準(zhǔn)日前三個營業(yè)日元富公司普通股收盤價之簡單算術(shù)平均數(shù)MA5為基準(zhǔn)日前五個營業(yè)日元富公司普通股收盤價之簡單算術(shù)平均數(shù)以上述基準(zhǔn)價格乘以溢價率105%為本次轉(zhuǎn)換公司債發(fā)行之轉(zhuǎn)換價格。（二）訂立方式1採用基準(zhǔn)日前一個營業(yè)日、前三個營業(yè)日及前五個營業(yè)日擇一計算之普通股收盤 價之簡單算術(shù)平均數(shù)為計算標(biāo)準(zhǔn)，主要為適切反映目前交易市場狀況，貼近時價 發(fā)

25、行，並與國際接軌，有助於訂定一比較公平之基準(zhǔn)價格。2. 依據(jù)中華民國證券商業(yè)同業(yè)公會承銷商會員輔導(dǎo)發(fā)行公司募集與發(fā)行有價證券 自律規(guī)則（以下簡稱券商自律規(guī)則）第十七條規(guī)定，轉(zhuǎn)換價格之訂定應(yīng)高於基 準(zhǔn)價格，並參考國內(nèi)證券市場轉(zhuǎn)換公司債之發(fā)行及交易概況與發(fā)行公司近年來之 經(jīng)營績效、獲利能力及未來營運展望，本次轉(zhuǎn)換公司債之轉(zhuǎn)換溢價比率訂為 105%（三）轉(zhuǎn)換公司債價值評估1. 元富公司本次發(fā)行國內(nèi)第一次無擔(dān)保轉(zhuǎn)換公司債係以詢價圈購方式辦理，發(fā)行總 額為新臺幣貳拾億元整，每張票面金額新臺幣壹拾萬元整，依票面金額十足發(fā)行， 發(fā)行期間為5年，票面利率為0%,每張發(fā)行價格依理論價格考量流動性風(fēng)險後決 定，到

26、期時以現(xiàn)金一次償還本金。2. 本轉(zhuǎn)換債發(fā)行滿二年、滿三年債券持有人得要求元富以債券面額加計利息補償金將其所持有之本轉(zhuǎn)換債贖回：滿二年之利息補償金為債券面額之2.01 %（實質(zhì)收益率1%）;滿三年之利息補償金為債券面額之 3.03%（實質(zhì)收益率為1%）。3. 元富公司可在下列兩種情況下?lián)碛袑蓳Q轉(zhuǎn)公司債之贖回權(quán)（1）本轉(zhuǎn)換債於自發(fā)行日起滿三個月之翌日起至發(fā)行期間屆滿前四十日止，該公司 普通股股票在證交所之收盤價格若連續(xù)三十個營業(yè)日超過當(dāng)時本轉(zhuǎn)換債轉(zhuǎn)換 價格達(dá)百分之五十（含）以上時，該公司得於其後三十個營業(yè)日內(nèi)，以掛號發(fā)給 債權(quán)人（以債券收回通知書寄發(fā)日前第五個營業(yè)日債權(quán)人名冊所載者為準(zhǔn)，對於其後

27、因買賣或其他原因始取得本債券之投資人，則以公告方式為之）一份一 個月期滿之債券收回通知書（前述期間自該公司寄發(fā)之日起算，並以該期間 屆滿日為債券收回基準(zhǔn)日），且函請櫃買中心公告，並於該期間屆滿時，按債券 面額以現(xiàn)金收回其流通在外之本轉(zhuǎn)換債。（2）本轉(zhuǎn)換債發(fā)行滿三個月之翌日起至發(fā)行期間屆滿前四十日止，本轉(zhuǎn)換債流通在夕卜餘額低於原發(fā)行總額之百分之十時，該公司得以掛號寄發(fā)給債權(quán)人（以債券收回通知書寄發(fā)日前第五個營業(yè)日債權(quán)人名冊所載者為準(zhǔn)，對於其後因買賣 或其他原因始取得本轉(zhuǎn)換債之投資人，則以公告方式為之）一份一個月期滿之債券收回通知書（前述期間自該公司寄發(fā)之日起算，並以該期間屆滿日為債 券收回基準(zhǔn)日

28、），且函請櫃買中心公告，並於該期間屆滿時，按債券面額以現(xiàn)金 收回其流通在外之本轉(zhuǎn)換債。（3）若債權(quán)人於債券收回通知書所載債券收回基準(zhǔn)日前，未以書面回覆該公司 股務(wù)代理機構(gòu)（於送達(dá)時即生效力，採郵寄者以郵戳日為憑）者，該公司得按 當(dāng)時之轉(zhuǎn)換價格，以通知期間屆滿日為轉(zhuǎn)換基準(zhǔn)日，將其所持有之本轉(zhuǎn)換債轉(zhuǎn) 換為該公司普通股。4. 由於持有元富公司轉(zhuǎn)換公司債之債券持有人得於本轉(zhuǎn)換債發(fā)行之日起滿三個月之翌日（民國九十七年十月二十六日），至到期日前十日（民國一C二年七月十五日） 止，除依法暫停過戶期間，及自元富公司向臺灣證券交易所 （以下簡稱證交所） 洽辦無償配股停止過戶日、現(xiàn)金股息停止過戶日或現(xiàn)金增資認(rèn)股停

29、止過戶日前十 五個營業(yè)日起，至權(quán)利分派基準(zhǔn)日止，辦理減資之減資基準(zhǔn)日起至減資換發(fā)股票 開始交易日前一日止之期間外，得隨時向本公司請求依本辦法將本轉(zhuǎn)換債轉(zhuǎn)換為 股票。債權(quán)人透過臺灣集中保管結(jié)算所股份有限公司以帳簿劃撥方式辦理轉(zhuǎn)換債 權(quán)人至原交易券商填具轉(zhuǎn)換公司債帳簿劃撥轉(zhuǎn)換/贖回/賣回申請書（註明轉(zhuǎn)換），由交易券商向臺灣集中保管結(jié)算所股份有限公司提出申請，臺灣集中保管結(jié) 算所股份有限公司於接受申請後送交本公司股務(wù)代理機構(gòu)，於送達(dá)時即生轉(zhuǎn)換之 效力，且不得申請撤銷，並於送達(dá)後五個營業(yè)日內(nèi)完成轉(zhuǎn)換手續(xù)，直接將普通股 撥入該債權(quán)人之集保帳戶，華僑及外國人申請將所持有之本轉(zhuǎn)換債轉(zhuǎn)換為本公司 普通股時，一

30、律統(tǒng)由臺灣集中保管結(jié)算所股份有限公司採取帳簿劃撥方式辦理配 發(fā)。因此，投資人持有該轉(zhuǎn)換公司債之投資價格，除單純之債券價值外，尚含有 得轉(zhuǎn)換為元富公司普通股股份認(rèn)股權(quán)價值。5轉(zhuǎn)換價格除依前述反稀釋條款調(diào)整外，該公司轉(zhuǎn)換公司債發(fā)行滿六個月後，分別 以民國九十八年至民國一 C二年每年度之無償配股基準(zhǔn)日為基準(zhǔn)日（若當(dāng)年度未辦 理無償配股時，則以配息基準(zhǔn)日為基準(zhǔn)日，若亦無配息基準(zhǔn)日，則以當(dāng)年度六月 三十日為基準(zhǔn)日，如遇假日則順延至次一營業(yè)日），按轉(zhuǎn)換辦法第十一條（一）項轉(zhuǎn) 換價格之訂價模式重新訂定轉(zhuǎn)換價格向下調(diào)整（向上則不予調(diào)整），惟轉(zhuǎn)換價格重設(shè)之下限以發(fā)行時轉(zhuǎn)換價格（可因公司普通股總額發(fā)生變動而調(diào)整）

31、之80%為限。同 時元富公司應(yīng)函請櫃檯買賣中心公告重新訂定後之轉(zhuǎn)換價格。本款轉(zhuǎn)換價格重新 訂定之規(guī)定，不適用於基準(zhǔn)日落於本轉(zhuǎn)換債發(fā)行之日起滿六個月內(nèi)、本轉(zhuǎn)換債持 有人得行使賣回權(quán)之日及其前三十日之內(nèi)，以及本轉(zhuǎn)換債到期日及其前三十日內(nèi) 之情況，且發(fā)行期間之每一發(fā)行年度內(nèi)其依本款規(guī)定之轉(zhuǎn)換價格向下重設(shè)應(yīng)各以 一次為限，且不適用於基準(zhǔn)日（含 ）前已提出請求轉(zhuǎn)換者。6.參考中央政府公債五年期指標(biāo)債券之收盤資料，約2.520%，故以2.520%為無風(fēng)險利率之指標(biāo)，而衡量元富公司轉(zhuǎn)換公司債純債券的價值時所採用之折現(xiàn)因子，主 要係以無風(fēng)險利率加上考量目前債券、資本市場狀況、元富公司普通股價格及本 次公司債債

32、信之風(fēng)險溢酬等假設(shè)條件而推算決定。（四）轉(zhuǎn)換公司債理論價值之計算1.發(fā)行價格之訂定模式理論模型概述由於元富公司本次發(fā)行之轉(zhuǎn)換公司債內(nèi)含贖回條款、賣回條款及轉(zhuǎn)換價格重 設(shè)條款，需要考慮之條件衆(zhòng)多，而轉(zhuǎn)換公司債的價格行為非常複雜，在某些情況 下，它對於標(biāo)的股票的價格變動非常敏感，卻完全不理會利率的波動；但是在另 一些情況下，其價格行為又截然相反。許多金融界人士經(jīng)常把轉(zhuǎn)換公司債視為是 兩種交易工具的組合一認(rèn)股權(quán)證與標(biāo)準(zhǔn)債券。這種處理方法的根據(jù)是因為轉(zhuǎn)換公 司債的行為有時候像債券，有時候像認(rèn)股權(quán)證。問題是轉(zhuǎn)換公司債的這兩種成分 經(jīng)常交互糾纏而不可分割，分別定價經(jīng)常造成嚴(yán)重的錯誤。再加上轉(zhuǎn)換公司債發(fā) 行

33、條件中常見的-發(fā)行者提前贖回、投資人提前賣回及轉(zhuǎn)換價格重設(shè)的條件等， 這些複雜因子通常不允許個別價值直接加總。所以本模型將同時考量各因素（股 價、利率、贖回、賣回、重設(shè)）相互影響條件下，來求算轉(zhuǎn)換公司債價值，而非 將各條件價值去做加總。由於轉(zhuǎn)換公司債兼具股權(quán)及利率兩項商品特性，本定價模型其理論基礎(chǔ)為Cox, Ross及Rubinstein （1979 ，簡稱CRR）所提出之二項式模型，首先需建立 二元樹狀模型，而利率部分我們則是採用喬治菲力浦（George Philips ）的綜合利率方法。CRRCRR二項式評價模型採用下列假設(shè)條件：a. 資本市場是競爭性的市場(Competitive Mar

34、ket)。b. 在資本市場內(nèi)，諸如交易費用及稅率均不存在。投資者可任意借貸資金而不 受限制。任一投資者或市場交易者都無能力控制價格；他們僅能接受市場所 產(chǎn)生的價格(Price Takers。c. 投資者可無限制地放空任何資產(chǎn)，諸如股票。d. 無風(fēng)險借貸利率存在，固定不變且相等。備有條件b, c及d的資本市場，我們稱之為完全市場(Pefect Market)。 此外，我們也假設(shè)：e. 投資者是有理性的，他們尋求最高的利潤。因此，他們偏好高利潤。單一期間的評價模型在說明二項式評價模型時，需要下列符號： (u-1)：股價上升的百分比。(d-1):股價下降的百分比。CBu：當(dāng)股價上漲為u.S時，對應(yīng)的

35、CB價格 CBd：當(dāng)股價下跌為d.S時，對應(yīng)的CB價格 r：無風(fēng)險利率t = 0t = 1uSt = 0t = 1CBu投資工具A=標(biāo)的股票投資工具B=轉(zhuǎn)換公司債CB我們的目的是針對t =1時該轉(zhuǎn)換公司債(即CB)的合理價格評價。評價的方 法是複製一個避險組合，使其在t =1的資金結(jié)構(gòu)與該CB在t =1的資金結(jié)構(gòu)完 全相同。該避險組合是在做多1單位CB,同時放空h單位的標(biāo)的股票及籌借或 貸放某些資金B(yǎng)。故根據(jù)上面圖表，t =1時，我們可以建立下列兩個方程式：CBu = h(uS) +(1+ r)BCBd = h(dS) +(1+ r)B解答上面聯(lián)立方程式，得到(1-1)(1-2)CBu - C

36、BdS(u _d)(1-3)uCBd dCBu(u -d)(1 r)(1-4)因在t =1時複製的避險組合與 CB的資金結(jié)構(gòu)完全相同(由公式(1-1)及(1-2)所表 示)，兩者的現(xiàn)值(t =0)也應(yīng)相同。也就是C B= h S +Bo將公式(1-3)及(1-4)的值代入(1-5)，我們獲得CB在t =0時的價値如下:(1-5)CB 匚口 dCBu (U 匸CBd1 +r(ud)(ud)1 pCBu qCBd1 r(1+r_d) ,此處：p, q = 1 - p(u-d)同理，可推得兩個期間的評價模型：1 2 2CB2 P CBuu 2p qCBud q CBdd (1 r)三個期間的評價模型

37、：13223CB3 P CBuuu 3p q CBuud 3 p q CBudd q CBddd (1 r)3依此類推。喬治菲力浦(George Philips)的綜合利率公式：rm i h r ,b( 1 一 h) + r s匯 h(1-6)其中心二長期利率+信用風(fēng)險貼水rs短期利率h二避險比率說明其公式原理前，首先考慮轉(zhuǎn)換公司債兩個極端情況：a. 如果股價遠(yuǎn)高於轉(zhuǎn)換價格，投資人將會行使轉(zhuǎn)換的權(quán)利，轉(zhuǎn)換公司債的行為很接 近標(biāo)的股票(避險比率h=1)，適當(dāng)?shù)娜谕ɡ蕬?yīng)該採用無風(fēng)險利率。b. 而若股價遠(yuǎn)低於轉(zhuǎn)換價格，轉(zhuǎn)換公司債發(fā)生轉(zhuǎn)換的機率極低，所以轉(zhuǎn)換公司債的 行為很接近標(biāo)準(zhǔn)債券(避險比率h=

38、0),適當(dāng)?shù)娜谕ɡ蕬?yīng)該採用無風(fēng)險利率加上額 外的信用風(fēng)險貼水來反應(yīng)違約風(fēng)險。如果股價介於前述極端情況 a與b之間，適用的利率也應(yīng)該是介於前述兩種水準(zhǔn)之間。由於a情況的避險比率是1, b情況的避險比率是0,所以適當(dāng)?shù)睦蕆mix應(yīng)該是利 用避險比率為權(quán)數(shù)來計算的綜合利率。2轉(zhuǎn)換公司債之評價(1)計算參數(shù)說明參數(shù)項取得數(shù)值參數(shù)說明股價年報酬率標(biāo)準(zhǔn)差25.31 %|考慮元富公司日成交量偏低且有一定差量，價格波 動容易呈現(xiàn)跳動及不連續(xù)性，因可轉(zhuǎn)債發(fā)行期限較 長，是次移動平均消弭價格乖離對可轉(zhuǎn)債價格的影 響，從週線計算價格波動度。以民國97年7月17 日為基準(zhǔn)日，取最近 250個交易日之元富收盤價 作週移動平均(MA)，計算得報酬率標(biāo)準(zhǔn)差為 25.31%依自律規(guī)則第十七條之規(guī)定，採基準(zhǔn)日(民國97假設(shè)之轉(zhuǎn)換價格11.4 元年7月17日)前1、3、5個營業(yè)日之普通股收盤 價之簡單算術(shù)平均數(shù)分別為10.15元、10.88元及參數(shù)項取得數(shù)值參數(shù)說明11.18元，經(jīng)就三者擇一選定前三個營業(yè)日平均收 盤價10.88元，依照保守原則，選定轉(zhuǎn)換溢價率訂 定範(fàn)圍105 %作為乘數(shù)，以計算暫定之轉(zhuǎn)換價格 為11.4元。計算時之普通股市價10.15 元取民國97年7月17日元富