個人貴金屬延期交收業(yè)務(wù)介紹ppt課件

1、二一一年九月二一一年九月 目 錄業(yè)務(wù)簡介業(yè)務(wù)釋義： 以保證金方式進(jìn)展買賣，買賣者可以選擇合約買賣日當(dāng)天交割，也可以延期交割，同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種現(xiàn)貨買賣方式。業(yè)務(wù)簡介業(yè)務(wù)比較與期貨買賣市場：買賣市場：TDTD經(jīng)過上海黃金買賣所買賣；期經(jīng)過上海黃金買賣所買賣；期 貨經(jīng)過上海期貨買賣所買賣。貨經(jīng)過上海期貨買賣所買賣。監(jiān)管機構(gòu)：監(jiān)管機構(gòu)：TDTD屬現(xiàn)貨買賣市場，人民銀行監(jiān)管屬現(xiàn)貨買賣市場，人民銀行監(jiān)管，期貨由證監(jiān)會監(jiān)管。，期貨由證監(jiān)會監(jiān)管。買賣時間：買賣時間：TDTD有夜市買賣，期貨那么沒有有夜市買賣，期貨那么沒有交割時間：交割時間：TDTD無固定交割時間，可在買賣當(dāng)日無固定交

2、割時間，可在買賣當(dāng)日交割也可延期交割，期貨有固定交割期限。交割也可延期交割，期貨有固定交割期限。交割對象：交割對象：TDTD一切客戶都可進(jìn)展交割，但期貨一切客戶都可進(jìn)展交割，但期貨只允許法人客戶交割。只允許法人客戶交割。差別差別 當(dāng)前黃金現(xiàn)貨主要在上海黃金買賣所體系里交割。期貨市場短少黃金礦山、現(xiàn)貨商的參與，當(dāng)前黃金現(xiàn)貨主要在上海黃金買賣所體系里交割。期貨市場短少黃金礦山、現(xiàn)貨商的參與，主要是投機客和機構(gòu)在期貨買賣所里空對空的對賭金價的漲跌主要是投機客和機構(gòu)在期貨買賣所里空對空的對賭金價的漲跌 。而現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)也彌補了。而現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)也彌補了期貨沒有夜市買賣的缺乏，可協(xié)助客戶降低投資風(fēng)

3、險。期貨沒有夜市買賣的缺乏，可協(xié)助客戶降低投資風(fēng)險。業(yè)務(wù)規(guī)那么開盤集合競價在每一買賣日開市前10鐘內(nèi)進(jìn)展，其中前9分鐘為買、賣指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價。集合競價未產(chǎn)生成交價錢的， 以集合競價后第一筆成交價為開盤價。第一筆成交價按照買賣所撮合原那么價錢優(yōu)先、時間優(yōu)先產(chǎn)生，其中前一成交價為上一買賣日收盤價。集合競價采用最大成交量原那么，即以此價錢成交可以得到最大成交量。高于集合競價產(chǎn)生的價錢的買入申報全部成交；低于集合競價產(chǎn)生的價錢的賣出申報全部成交；等于集合競價產(chǎn)生的價錢的買入或賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，按少的一方的申報量成交。開盤集合競價中的

4、未成交申報單自動參與開市后競價買賣。集合競價業(yè)務(wù)規(guī)那么相關(guān)價錢 開盤價開盤價延期合約的開盤價為合約開盤集合競價產(chǎn)生的成交價錢，開盤集合延期合約的開盤價為合約開盤集合競價產(chǎn)生的成交價錢，開盤集合競價未產(chǎn)生成交價錢的，以集合競價后的第一筆成交價作為開盤價。競價未產(chǎn)生成交價錢的，以集合競價后的第一筆成交價作為開盤價。 收盤價收盤價收盤價為合約收盤前最后五筆成交的加權(quán)平均價。收盤價為合約收盤前最后五筆成交的加權(quán)平均價。 結(jié)算價結(jié)算價結(jié)算價是指某延期合約整個買賣日的成交價錢按照成交量的加權(quán)平結(jié)算價是指某延期合約整個買賣日的成交價錢按照成交量的加權(quán)平均價。當(dāng)日無成交價錢的，以上一買賣日的結(jié)算價作為當(dāng)日結(jié)算

5、價。均價。當(dāng)日無成交價錢的，以上一買賣日的結(jié)算價作為當(dāng)日結(jié)算價。結(jié)算價是進(jìn)展當(dāng)日持倉盈虧結(jié)算和制定下一買賣日漲跌停板額的基結(jié)算價是進(jìn)展當(dāng)日持倉盈虧結(jié)算和制定下一買賣日漲跌停板額的基準(zhǔn)價。準(zhǔn)價。業(yè)務(wù)規(guī)那么保證金制度 在買賣報價過程中，不凍結(jié)全額資金和實物，而是不分買賣方向，全部凍結(jié)報價金額一定比例的資金。賣空機制賣空機制杠桿效應(yīng)杠桿效應(yīng)保證金管理保證金管理在保證買賣平安的前在保證買賣平安的前提下，盡量降低資金提下，盡量降低資金占用占用賣空機制，在買賣過賣空機制，在買賣過程中，給套期保值者程中，給套期保值者與投資者非常大的靈與投資者非常大的靈敏性敏性提供了杠桿機制，提提供了杠桿機制，提高了收益率，

6、同時也高了收益率，同時也添加風(fēng)險添加風(fēng)險業(yè)務(wù)規(guī)那么持倉持倉是未來要進(jìn)展交割的一種權(quán)益義務(wù)。持倉是未來要進(jìn)展交割的一種權(quán)益義務(wù)。在現(xiàn)貨業(yè)務(wù)中沒有持倉概念，一旦成交，馬上進(jìn)展交割，資金與實物的一切權(quán)在現(xiàn)貨業(yè)務(wù)中沒有持倉概念，一旦成交，馬上進(jìn)展交割，資金與實物的一切權(quán)進(jìn)展轉(zhuǎn)移。進(jìn)展轉(zhuǎn)移。在現(xiàn)貨延期業(yè)務(wù)中，不立刻進(jìn)展交割，持倉代表對相應(yīng)資金與實物一切權(quán)進(jìn)展在現(xiàn)貨延期業(yè)務(wù)中，不立刻進(jìn)展交割，持倉代表對相應(yīng)資金與實物一切權(quán)進(jìn)展轉(zhuǎn)移的一種權(quán)益義務(wù)。轉(zhuǎn)移的一種權(quán)益義務(wù)。多頭持倉：表示未來要付多頭持倉：表示未來要付出全額資金，得到黃金實出全額資金，得到黃金實物；物；空頭持倉：表示未來要付空頭持倉：表示未來要付出

7、黃金實物，得到資金；出黃金實物，得到資金；客戶可以持有多頭持倉，或者空頭持倉，也可以同時持有多頭持倉與空頭持倉?？蛻艨梢猿钟卸囝^持倉，或者空頭持倉，也可以同時持有多頭持倉與空頭持倉。什么情況下雙向持倉？什么情況下雙向持倉？業(yè)務(wù)規(guī)那么報價報價操作不僅僅是簡單的買報價與賣報價，還有一個開倉與平倉的選擇。因報價操作不僅僅是簡單的買報價與賣報價，還有一個開倉與平倉的選擇。因此，報價操作共有四種，對應(yīng)不同的資金凍結(jié)與持倉增減。此，報價操作共有四種，對應(yīng)不同的資金凍結(jié)與持倉增減。 1 1、買開倉、買開倉 2 2、賣開倉、賣開倉 3 3、買平倉、買平倉 4 4、賣平倉、賣平倉開倉：意味著持倉的添加，資金的凍

8、結(jié)；開倉：意味著持倉的添加，資金的凍結(jié)；平倉：意味著持倉的減少，資金的解凍；平倉：意味著持倉的減少，資金的解凍；平倉必需在有持倉的前提下才干進(jìn)展。平倉必需在有持倉的前提下才干進(jìn)展。業(yè)務(wù)規(guī)那么延期補償費根據(jù)市場交收需求的對比情況，延期補償費可以為正、負(fù)或者為零。根據(jù)市場交收需求的對比情況，延期補償費可以為正、負(fù)或者為零。當(dāng)市場出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況下，延期補償費為賣方付給買方；當(dāng)市場出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況下，延期補償費為賣方付給買方；當(dāng)市場供大于求時，延期補償費為買方付給賣方；當(dāng)市場供大于求時，延期補償費為買方付給賣方；當(dāng)供求平衡時，延期補償費為零。當(dāng)供求平衡時，延期補償費為零。延期費延期費= =持倉量

9、當(dāng)日結(jié)算價延期費率持倉量當(dāng)日結(jié)算價延期費率 計算公式計算公式1006080交收空頭賣出多頭買入當(dāng)日空付多業(yè)務(wù)規(guī)那么強迫平倉 強行平倉制度是指客戶因資金缺乏或其他違規(guī)行為時，銀行或買賣所對有關(guān)強行平倉制度是指客戶因資金缺乏或其他違規(guī)行為時，銀行或買賣所對有關(guān)持倉實行平倉的一種強迫措施。持倉實行平倉的一種強迫措施。有關(guān)情況：有關(guān)情況：客戶保證金比例低于銀行規(guī)定的最低限額，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的；客戶保證金比例低于銀行規(guī)定的最低限額，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的；因違規(guī)遭到買賣所強行平倉處分的；因違規(guī)遭到買賣所強行平倉處分的；根據(jù)買賣所緊急措施應(yīng)進(jìn)展強行平倉的；根據(jù)買賣所緊急措施應(yīng)進(jìn)展強行平倉的；其他

10、應(yīng)予強行平倉的情況。其他應(yīng)予強行平倉的情況。業(yè)務(wù)管理業(yè)務(wù)種類Au(T+N1)為單數(shù)月月末進(jìn)展延期費支付完成交割；Au(T+N2)為雙數(shù)月月末進(jìn)展延期費支付完成交割；實物交割的交收申報和中立倉申報每日進(jìn)展，但遞延費只在交割月的最后買賣日發(fā)生實踐收付，費率為1%，其他買賣日的遞延費為；AU(T+D)、Ag(T+D)遞延費每日支付，費率為0.02。 合約代碼合約代碼 Au(T+D) Au(T+D) AuAuT+N1T+N1、AuAuT+N2T+N2 Ag(T+D) Ag(T+D) 買賣種類 黃金 黃金 白銀 買賣單位 1000克/手 1000克/手 1千克/手 報價單位 元人民幣/克 元人民幣/克

11、元/千克 最小變動價位 0.01元/克 0.01元/克 1元/千克 每日價錢最大動搖限制 不超越上一買賣日結(jié)算價7% 不超越上一買賣日結(jié)算價7% 不超越上一買賣日結(jié)算價7% 合約期限 延續(xù)買賣 延續(xù)買賣 延續(xù)買賣 實物交收方式 交收申報制 交收申報制 交收申報制 延期費收付日 按自然日逐日收付 AuT+N1：單數(shù)月份的最后一個買賣日； AuT+N2：雙數(shù)月份的最后一個買賣日按自然日逐日收付 延期費率 合約市值的萬分之二/日 合約市值的百分之一 合約市值的萬分之二/日 交收申報時間 下午15:0015:30 下午15:0015:30 下午15:0015:30 中立倉申報時間 下午15:3115:

12、40 下午15:3115:40 下午15:3115:40 交割費 0 0 1元/千克 業(yè)務(wù)管理業(yè)務(wù)種類業(yè)務(wù)管理業(yè)務(wù)操作客戶資金管理每日無負(fù)債逐日盯市的清算制度每日無負(fù)債逐日盯市的清算制度銀行根據(jù)買賣所每天結(jié)算價對客戶持倉進(jìn)展清算，當(dāng)場劃轉(zhuǎn)盈虧，銀行根據(jù)買賣所每天結(jié)算價對客戶持倉進(jìn)展清算，當(dāng)場劃轉(zhuǎn)盈虧，分散累計的價錢風(fēng)險。分散累計的價錢風(fēng)險。保證金制度保證金制度每個買賣日根據(jù)當(dāng)天結(jié)算價重新計算，保證金比例銀行有權(quán)根據(jù)市每個買賣日根據(jù)當(dāng)天結(jié)算價重新計算，保證金比例銀行有權(quán)根據(jù)市場情況和買賣所要求進(jìn)展調(diào)整。場情況和買賣所要求進(jìn)展調(diào)整。保證金比例持倉保證金可用資金浮動盈虧保證金比例持倉保證金可用資金浮

13、動盈虧/ /合約市值合約市值盤中？日終？盤中？日終？業(yè)務(wù)管理業(yè)務(wù)操作風(fēng)險管理 原那么上按照原那么上按照“實時監(jiān)控、實時平倉實時監(jiān)控、實時平倉的要求進(jìn)展客戶風(fēng)險監(jiān)控，針對不同的客戶的要求進(jìn)展客戶風(fēng)險監(jiān)控，針對不同的客戶風(fēng)險等級采取不同的風(fēng)險管理措施。風(fēng)險等級采取不同的風(fēng)險管理措施。 客戶持倉保證金比例不低于我行要求的規(guī)范保證金比例客戶持倉保證金比例不低于我行要求的規(guī)范保證金比例15，系統(tǒng)不做處置；，系統(tǒng)不做處置； 客戶持倉保證金比例低于我行要求的規(guī)范保證金比例客戶持倉保證金比例低于我行要求的規(guī)范保證金比例15，但不低于我行的警，但不低于我行的警戒保證金比例戒保證金比例10，系統(tǒng)實時向客戶發(fā)送追保

14、通知，要求客戶追加買賣保證金，系統(tǒng)實時向客戶發(fā)送追保通知，要求客戶追加買賣保證金，同時系統(tǒng)控制客戶開新倉和出金買賣操作。同時系統(tǒng)控制客戶開新倉和出金買賣操作。 客戶持倉保證金比例低于我行的警戒保證金比例客戶持倉保證金比例低于我行的警戒保證金比例10，系統(tǒng)控制客戶一切開倉，系統(tǒng)控制客戶一切開倉、平倉、出入金買賣功能，并實時觸發(fā)強迫平倉處置機制，在不提早通知客戶的前提、平倉、出入金買賣功能，并實時觸發(fā)強迫平倉處置機制，在不提早通知客戶的前提下進(jìn)展平倉處置操作。下進(jìn)展平倉處置操作。 在系統(tǒng)上線運轉(zhuǎn)初期在系統(tǒng)上線運轉(zhuǎn)初期23個月，為有效測試風(fēng)控系統(tǒng)功能，保證銀行和客戶的個月，為有效測試風(fēng)控系統(tǒng)功能，保證銀行和客戶的資金平安，在系統(tǒng)對客戶進(jìn)展強迫平倉處置前，添加人工干涉的過程，由人工根據(jù)確資金平安，在系統(tǒng)對客戶進(jìn)展強迫平倉處置前，添加人工干涉的過程，由人工根據(jù)確認(rèn)強平單能否數(shù)據(jù)準(zhǔn)