國有企業(yè)對外投資管理中存在的問題及改進(jìn)建議

1、國有企業(yè)對外投資管理中存在的問題及改進(jìn)建議鄭紹祖在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)除搞好自身經(jīng)營外，通過對外投資參與 直至控制其它企業(yè)經(jīng)營，以實(shí)現(xiàn)配合本企業(yè)經(jīng)營和獲取投資收益的目 標(biāo)，是一種必要而普遍的選擇，國有企業(yè)也是如此。但在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì) 活動中，對外投資管理中存在諸多不可回避的問題， 嚴(yán)重影響投資的 質(zhì)量和效果，造成許多不必要的損失。筆者作為一名專門從事國有企 業(yè)監(jiān)督的工作者，以工作實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)和了解的情況為依據(jù)， 試就國有 企業(yè)對外投資管理中存在的問題進(jìn)行揭示并提出改進(jìn)建議，期望得到大家的認(rèn)同。國有企業(yè)對外投資管理中存在的問題一、投資方向不合理。確定合理的投資方向，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資目 的的重要前提。投資

2、方向的不合理甚至不明確，是企業(yè)對外投資中普 遍的問題。許多企業(yè)沒有制定完善的投資政策和投資管理制度，也沒有切合實(shí)際的中長期和短期投資計(jì)劃， 投資活動隨意化，往往因?yàn)樽?求一時的小利而輕率地進(jìn)行出資。多數(shù)企業(yè)對外投資不與自身的主導(dǎo) 業(yè)務(wù)相配合，輕易地向與本企業(yè)業(yè)務(wù)不相關(guān)、 企業(yè)自身人員不熟悉和 難于進(jìn)行運(yùn)作的領(lǐng)域出資，違背投資管理的原則。比如，近幾年煤炭、 鋼鐵等行業(yè)形勢較好，一些企業(yè)就不顧自身?xiàng)l件設(shè)法向這些行業(yè)滲 透，這些行業(yè)的企業(yè)也違背行業(yè)分工的科學(xué)原理，向其它領(lǐng)域擴(kuò)張， 形成新形勢下的“大而全、小而全”，造成投資管理的難度加大和效 果不好。一些企業(yè)沒有慎重的投資規(guī)劃，喜歡向熱門投資領(lǐng)域和地

3、區(qū) 出資，結(jié)果形成重大投資損失和風(fēng)險。比如，前些年一些企業(yè)向沿海 城市進(jìn)行的房地產(chǎn)投資，很多形成損失；一些大企業(yè)向南方地區(qū)投資 的銷售窗口企業(yè)，很多效益不好；國有企業(yè)投資的酒店、賓館、服務(wù) 等企業(yè)，由于其競爭性極強(qiáng)，也沒有取得較好的效果。還有一個重要 問題，就是一些企業(yè)向期貨、股票、金融等風(fēng)險極高的領(lǐng)域投資，形 成很大的損失隱患。二、調(diào)查研究不充分?？陀^、充分的調(diào)查研究，包括對政策支持 性、技術(shù)可行性、效益可靠性以及市場環(huán)境和自身能力等的認(rèn)真調(diào)研， 是保證投資成功的重要環(huán)節(jié)。有的企業(yè)根本不進(jìn)行調(diào)查研究，只是根 據(jù)決策者的主觀判斷，別人投資的項(xiàng)目就是好項(xiàng)目，有人愿意與本企 業(yè)合作的項(xiàng)目就是可以投

4、資的項(xiàng)目，追求發(fā)展與擴(kuò)張變成了投資的簡 單目的。做了調(diào)查研究的企業(yè)，有的不深入實(shí)際，只是閉門造車，根 據(jù)出資的需要編造所謂可行性研究報告，從而謀求通過上級的批準(zhǔn)和 決策機(jī)構(gòu)的同意，報告內(nèi)容與實(shí)際相差很大。如有的企業(yè)對未來產(chǎn)品 的標(biāo)準(zhǔn)及技術(shù)的合理性進(jìn)行了不恰當(dāng)?shù)目浯螅?結(jié)果在投產(chǎn)一開始就陷 入了無法達(dá)產(chǎn)達(dá)效的困境；有的企業(yè)對經(jīng)濟(jì)效益的測試過于樂觀， 忽 視了對材料供應(yīng)、技術(shù)支持、管理手段、市場前景等的綜合分析，使 得投資不能按期回收；更多的企業(yè)，調(diào)查研究報告一味地描述投資的 良好回報，而對投資面臨的市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險等各種不 確定因素缺乏足夠的注意，沒有制定相應(yīng)的防范和化解風(fēng)險的措施，

5、 也沒有提出多種可選的備選方案，使投資項(xiàng)目成為“只能上不能下” 的唯一良好選擇。這些問題的發(fā)生原因，是與決策者及相關(guān)人員不承 擔(dān)投資成敗責(zé)任的體制相聯(lián)系的。結(jié)果是，一些項(xiàng)目成為拍腦袋決策、 拍胸脯保證、拍屁股走人的“三拍工程”，國有資產(chǎn)在投資過程中被 浪費(fèi)和沉淀。三、決策過程不規(guī)范。企業(yè)的決策過程是嚴(yán)肅的經(jīng)濟(jì)決斷行為， 只有保證其過程的規(guī)范性，才能實(shí)現(xiàn)決策的科學(xué)化和民主化， 從而有 效防止決策的失誤。這也是現(xiàn)代企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)中，所有者、決策 者、執(zhí)行者、監(jiān)督者各負(fù)其責(zé)、相互制衡、有效運(yùn)行的必然要求。但 是，不少企業(yè)經(jīng)營者仍然崇尚大權(quán)獨(dú)攬的思想， 在企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動中設(shè) 法繞開規(guī)定的程序和必要的監(jiān)

6、督，搞實(shí)質(zhì)上的個人說了算。比如，有 的企業(yè)對重大投資不經(jīng)過出資人的批準(zhǔn)或備案， 盲目擴(kuò)大對外投資規(guī) 模，侵犯出資人根本利益；有的企業(yè)出資過程對國有資產(chǎn)不經(jīng)過規(guī)范 的價值評估，使國有資產(chǎn)在對外投資中向合作者流失； 有的企業(yè)對涉 及公司根本利益的重大投資不經(jīng)過職工代表大會通過，職工利益難以 保障。更嚴(yán)重的是，一些投資項(xiàng)目的決策過程，只是主要領(lǐng)導(dǎo)個人的 意向，集體決策要么是傳閱簽字，要么是以多會代一會混同決策的嚴(yán) 肅責(zé)任，要么是以引導(dǎo)性發(fā)言控制決策過程。還有一種情況，是政府 有關(guān)部門以引資、搞活經(jīng)濟(jì)等為理由，以行政方式代替而不是引導(dǎo)企 業(yè)進(jìn)行自主投資決策，這種現(xiàn)象也應(yīng)引起注意。四、管理措施不到位。按

7、照公司法規(guī)定，出資人享有對投資企業(yè) 派出經(jīng)營管理者、進(jìn)行重大經(jīng)營決策和獲取投資收益的權(quán)利， 但一些企業(yè)出于各種考慮，放棄或怠于行使這些權(quán)利，使投資管理懸空，出 資人權(quán)力受到損害。女口，有的企業(yè)在出資協(xié)議和公司章程中接受合作 方不合理要求和條件，損害出資人根本利益；有的不按規(guī)定比例派出 管理者或者委托不相關(guān)人員代表本企業(yè)進(jìn)行管理； 有的規(guī)定本企業(yè)不 參與日常經(jīng)營管理，只享受利潤分配；有的企業(yè)沒有建立規(guī)范的母子 公司管理體制，出資人與受資人權(quán)責(zé)不清，給投資的有效運(yùn)行埋下隱 患。對所出資企業(yè)的經(jīng)營情況，出資者不進(jìn)行日常的關(guān)注，對其運(yùn)行 過程中的重大事項(xiàng)、違規(guī)行為、侵犯出資人權(quán)益的行為不能及時予以 發(fā)

8、現(xiàn)和督促糾正。在對外投資的會計(jì)核算上，很多企業(yè)不按照統(tǒng)一的 會計(jì)制度核算，不能準(zhǔn)確反映投資的質(zhì)量和出資人權(quán)益的變化，不能為決策者提供及時、有用的會計(jì)信息，以便及時采取措施。管理的不 到位的結(jié)果，使不少投資“沒有買到米，連口袋也丟掉了”。五、投資效益不理想。企業(yè)對外投資的成功與否，重要的標(biāo)志是 有沒有實(shí)現(xiàn)預(yù)想的投資收益，出資人的權(quán)益即屬于自己的凈資產(chǎn)有沒 有增加，在本企業(yè)的整體發(fā)展中有沒有發(fā)揮積極的作用。 但就實(shí)際情 況看，國有企業(yè)的投資效果并不十分理想， 保守一些說也有一半左右 的投資是無收益甚至是負(fù)收益的。 這里有客觀的因素，也有主觀的因 素。即使是客觀的因素，其根本的原因還是來源于企業(yè)對市

9、場環(huán)境和 自身能力的把握不準(zhǔn)、措施不力。以下幾種投資收益情況一般較差： 政府主管部門在市場經(jīng)濟(jì)體制建立前對本行業(yè)進(jìn)行的專項(xiàng)投資，在使用環(huán)節(jié)上很多沒有作為投資管理， 一大部分已經(jīng)沉淀；在經(jīng)濟(jì)過熱時 期，國有企業(yè)向熱點(diǎn)地區(qū)、熱點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行的擴(kuò)張性投資，缺乏科學(xué)謹(jǐn) 慎的投資理念，收效好者不多；國有企業(yè)在建立現(xiàn)代企業(yè)制度過程中， 分離出來、單獨(dú)經(jīng)營、獨(dú)立核算的輔業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，尚存在一定的依 賴性，沒有形成自己的市場生存和競爭能力，處境比較困難；投資決 策不謹(jǐn)慎、調(diào)查研究不充分、管理措施嚴(yán)重不到位的投資企業(yè)，難以 保證有理想的投資效果。另外，國有企業(yè)對其它老、小、地方的國有 企業(yè)的投資，受資企業(yè)普遍存在歷

10、史包袱重、人員負(fù)擔(dān)大、經(jīng)營機(jī)制 不活等客觀因素，須待通過改革的辦法尋求未來的出路。對國有企業(yè)投資管理工作的改進(jìn)建議一、統(tǒng)籌制定適合本企業(yè)的對外投資政策。 對外投資是現(xiàn)代企業(yè) 必須面對和熟悉的課題，它的難度不亞于自身業(yè)務(wù)的經(jīng)營。 一個在市 場經(jīng)濟(jì)中取得成功的企業(yè)，不僅擅長本企業(yè)的管理，更重要的是要善 于資本運(yùn)營，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展壯大。正因?yàn)槿绱耍袊衅髽I(yè) 都應(yīng)當(dāng)制定好自己的對外投資政策，克服投資行為的盲目性和短期 性，使投資活動成為有規(guī)劃、有預(yù)見的活動。投資政策要適合本企業(yè) 特點(diǎn)，首先要服從本企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，投資方向要符合國家的產(chǎn)業(yè)政 策，遵守國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的規(guī)定，投資

11、規(guī)模要適合本企業(yè)的駕馭能力，包括資金支持能力、管理控制能力、風(fēng)險化 解能力等。投資政策制定后，要建立健全完善的投資管理制度，對投 資的調(diào)研、決策、管理、處置等有明確而且易于操作的程序，對其中 的重要事項(xiàng)如被投資企業(yè)的經(jīng)營方針、管理者委派、資產(chǎn)處置、再投 資等，要做出特別的安排，不能簡單抄襲現(xiàn)行法規(guī)。特別應(yīng)注意建立 投資的責(zé)任制度，做到相關(guān)人員權(quán)責(zé)明確、程序清楚、相互牽制、運(yùn) 行有效，解決目前投資損失無人負(fù)責(zé)、花錢買教訓(xùn)的問題。二、科學(xué)民主、積極慎重地把好投資決策關(guān)。管理就是決策，決策的質(zhì)量直接決定投資的效果好壞，而成功的決策來源于決策的科學(xué) 化、民主化和遵守程序。按照新公司法規(guī)定，企業(yè)股東會（

12、國有 獨(dú)資企業(yè)由國資機(jī)構(gòu)行使）決定投資計(jì)劃，董事會決定投資方案，經(jīng) 理實(shí)施投資方案，監(jiān)事會負(fù)責(zé)監(jiān)督；參照中央企業(yè)投資監(jiān)督管理暫 行辦法，企業(yè)須向國資委報送投資計(jì)劃，并及時報告重大投資事項(xiàng)， 國資委對企業(yè)投資活動實(shí)行分類監(jiān)督管理。 需要政府有關(guān)部門批準(zhǔn)立 項(xiàng)的投資項(xiàng)目必須報經(jīng)有關(guān)部門審批。企業(yè)投資部門要組織專業(yè)人 員，必要時委托中介機(jī)構(gòu)對投資項(xiàng)目進(jìn)行評估， 充分估計(jì)和把握投資 項(xiàng)目的收益和風(fēng)險，提出可供選擇的投資方案；在評估的基礎(chǔ)上，決 策者進(jìn)行認(rèn)真、謹(jǐn)慎的決策，決策過程也要廣泛聽取各個方面、有關(guān) 專家、廣大職工的意見，避免企業(yè)負(fù)責(zé)人的出資偏好左右決策。投資 協(xié)議和公司章程的制定，要充分依靠法律

13、工作者把關(guān)，健全有關(guān)條款， 避免法律漏洞，保護(hù)和實(shí)現(xiàn)出資人的合法權(quán)益。投資決策過程還要健 全內(nèi)部控制制度，避免任何部門或者個人控制決策全過程， 保證決策 結(jié)果體現(xiàn)企業(yè)的根本利益和多數(shù)人的意愿。三、全面而有效地行使出資人權(quán)力，提高投資效益。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建 立全面的投資管理制度，授權(quán)專門的機(jī)構(gòu)的人員負(fù)責(zé)對外投資的實(shí) 施。實(shí)施中要把握三個環(huán)節(jié)：一是投資前期措施的到位，即在公司章 程中通過對受資企業(yè)重大權(quán)限的設(shè)定、 公司組織機(jī)構(gòu)人員的委派、公 司財務(wù)及分配政策的規(guī)定，保證出資人權(quán)力的到位；二是投資后的跟 蹤控制和監(jiān)督，派出的管理人員要體現(xiàn)出資者的經(jīng)營思想， 落實(shí)出資 人提出的措施，重大事項(xiàng)向出資人報告，及時反饋投資信息，依法和 根據(jù)公司章程搞好企業(yè)經(jīng)營，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和所有者權(quán)益；三是 定期對投資價值