第十章財務評價和國民經(jīng)濟評價

1、林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學10.1 財務評價財務評價10.2 國民經(jīng)濟評價國民經(jīng)濟評價10.3 財務評價與國民經(jīng)濟評價參數(shù)財務評價與國民經(jīng)濟評價參數(shù)第十章第十章財務評價和國民經(jīng)濟評價財務評價和國民經(jīng)濟評價林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學建設項目經(jīng)濟評價包括建設項目經(jīng)濟評價包括財務評價和國民經(jīng)濟評價財務評價和國民經(jīng)濟評價( (第五條第五條第一款第一款) )。建設項目的經(jīng)濟評價，對于建設項目的經(jīng)濟評價，對于 財務評價結(jié)論和國民經(jīng)濟財務評價結(jié)論和國民經(jīng)濟評價結(jié)論都可行的建設項目，可予以通過；反之應予否評價結(jié)論都可行的建設項目，可予以通過；反之應予否定。對于國民經(jīng)濟評價結(jié)論不可行

2、的項目，一般應予否定。對于國民經(jīng)濟評價結(jié)論不可行的項目，一般應予否定；對于關系到公共利益、國家安全和市場不能有效配定；對于關系到公共利益、國家安全和市場不能有效配置資源的經(jīng)濟和社會發(fā)展項目，如果國民經(jīng)濟評價結(jié)論置資源的經(jīng)濟和社會發(fā)展項目，如果國民經(jīng)濟評價結(jié)論可行，但財務評價結(jié)論不可行，應重新考慮方案，必要可行，但財務評價結(jié)論不可行，應重新考慮方案，必要時可提出經(jīng)濟優(yōu)惠措施的建議，使項目具有財務生存能時可提出經(jīng)濟優(yōu)惠措施的建議，使項目具有財務生存能力。力。 ( (第十條第十條) )林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學10.1 財務評價財務評價 財務評價是在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體財務評價是在

3、國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的前提下，從項目的角度出發(fā)，計算項目范系的前提下，從項目的角度出發(fā)，計算項目范圍內(nèi)的財務效益和費用，分析項目的盈利能力圍內(nèi)的財務效益和費用，分析項目的盈利能力和清償能力，評價項目在財務上的可行性。和清償能力，評價項目在財務上的可行性。( (建建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)第三版關于建設項目經(jīng)濟評價工作的設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)第三版關于建設項目經(jīng)濟評價工作的若干規(guī)定第五條第二款若干規(guī)定第五條第二款) )( (一一) )財務評價概述財務評價概述1 1概念概念林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學只計算項目本身的只計算項目本身的直接效益和直接費用。直接效益和直接費用。 財務

4、效益主要表現(xiàn)為生產(chǎn)經(jīng)營的財務效益主要表現(xiàn)為生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品銷售收入。產(chǎn)品銷售收入。即項目即項目銷售產(chǎn)品銷售產(chǎn)品( (提供勞務提供勞務) )取得的收入。取得的收入。 財務費用主要表現(xiàn)為財務費用主要表現(xiàn)為建設項目總投資、經(jīng)營成本建設項目總投資、經(jīng)營成本和稅金等。和稅金等。 建設項目總投資是建設項目總投資是固定資產(chǎn)投資、建設期借款利固定資產(chǎn)投資、建設期借款利息和流動資金息和流動資金之和之和固定資產(chǎn)投資包括固定資產(chǎn)投資包括建筑工程費、建筑工程費、設備購置費、安裝工程費、工程建設其他費用和預備設備購置費、安裝工程費、工程建設其他費用和預備費用。費用。流動資金是指為維持生產(chǎn)所占用的全部周轉(zhuǎn)資流動資金是指為維

5、持生產(chǎn)所占用的全部周轉(zhuǎn)資金，它為流動資產(chǎn)與流動負債的差額。金，它為流動資產(chǎn)與流動負債的差額。2 2財務效益和費用財務效益和費用林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學 項目總投資形成：項目總投資形成：固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和流動資產(chǎn)。產(chǎn)和流動資產(chǎn)。經(jīng)營成本：經(jīng)營成本：項目總成本扣除固定資產(chǎn)折舊費、維項目總成本扣除固定資產(chǎn)折舊費、維簡費、無形及遞延資產(chǎn)攤銷費和利息支出以后的全部簡費、無形及遞延資產(chǎn)攤銷費和利息支出以后的全部費用。即：費用。即：經(jīng)營成本總成本費用折舊費維簡費攤銷費經(jīng)營成本總成本費用折舊費維簡費攤銷費利息支出利息支出外購原材料、燃料及動力工資及福利費外

6、購原材料、燃料及動力工資及福利費修理費其他費用修理費其他費用總成本費用總成本費用折舊費維簡費攤銷費利息支出折舊費維簡費攤銷費利息支出外購原材料、燃料及動力工資及福利費修理費外購原材料、燃料及動力工資及福利費修理費其他費用其他費用 稅金是指產(chǎn)品銷售稅金及附加等。產(chǎn)品銷售稅金稅金是指產(chǎn)品銷售稅金及附加等。產(chǎn)品銷售稅金及附加包括及附加包括增值稅、營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市增值稅、營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市維護建設稅及教育費附加等。維護建設稅及教育費附加等。林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學 財務盈利能力分析財務盈利能力分析主要是考察投資的盈利水平，主要是考察投資的盈利水平，用以下指標表示：

7、用以下指標表示： 財務內(nèi)部收益率財務內(nèi)部收益率(FIRR) 財務內(nèi)部收益率是指項目在整個計算期內(nèi)各年凈財務內(nèi)部收益率是指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零的折現(xiàn)率?，F(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零的折現(xiàn)率。它反映項目所占它反映項目所占用資金的盈利率，是考察項目盈利能力的用資金的盈利率，是考察項目盈利能力的主要動態(tài)評主要動態(tài)評價指標。價指標。( (二二) )財務評價指標財務評價指標1 1財務盈利能力分析指標財務盈利能力分析指標01()0(1)ntttCICOFIRRFIRRic林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學財務凈現(xiàn)值財務凈現(xiàn)值(FNPV)01()(1) 0ntttcFNPVCICOi

8、FNPV投資回收期投資回收期(Pt) 投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間所需要的時間。它是考察項目在財務上的投資回收。它是考察項目在財務上的投資回收能力的能力的主要靜態(tài)評價指標。主要靜態(tài)評價指標。Ptt0() 0tCICO 投資回收期一般從建設開始年算起，如果從投產(chǎn)投資回收期一般從建設開始年算起，如果從投產(chǎn)年份算起時，應予以注明。年份算起時，應予以注明。Pt Pc林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學 投資利潤率投資利潤率 投資利潤率是指項目達到設計生產(chǎn)能力后投資利潤率是指項目達到設計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與項目總投

9、的一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與項目總投資的比率，資的比率，它是考察項目單位投資盈利能力的它是考察項目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標。靜態(tài)指標。年利潤總額或年平均利潤總額投資利潤率項目總投資林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學 投資利稅率投資利稅率 投資利稅率是指項目達到設計生產(chǎn)能力后投資利稅率是指項目達到設計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的年利稅總額或項目生產(chǎn)的一個正常生產(chǎn)年份的年利稅總額或項目生產(chǎn)期內(nèi)的年平均利稅總額與項目總投資的比率。期內(nèi)的年平均利稅總額與項目總投資的比率。年利稅總額或年平均利稅總額投資利稅率項目總投資年利潤總額=年產(chǎn)品銷售收入-年產(chǎn)品銷售稅金及附加 -年總成本費用年利稅總

10、額=年利潤總額+年產(chǎn)品銷售稅金及附加林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學項目達到設計生產(chǎn)能力后正常生產(chǎn)年份的年利項目達到設計生產(chǎn)能力后正常生產(chǎn)年份的年利潤總額或項目生產(chǎn)期內(nèi)的年平均利潤總額與資潤總額或項目生產(chǎn)期內(nèi)的年平均利潤總額與資本金的比率。本金的比率。年利潤總額或年平均利潤總額資本金利潤率資本金 資本金利潤率資本金利潤率林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學 清償能力分析清償能力分析主要是考察計算期內(nèi)各年的財務狀主要是考察計算期內(nèi)各年的財務狀況及償債能力。況及償債能力。 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率2 2清償能力分析指標清償能力分析指標100%負債合計資本負債率資產(chǎn)合計 固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款

11、償還期固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期 流動比率流動比率=100%流動資產(chǎn)總額流動比率流動負債總額速動比率速動比率=100%流動資產(chǎn)總額-存貨速動比率流動負債總額林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學( (三三) )財務評價基本報表及輔助報表財務評價基本報表及輔助報表1 1基本報表基本報表基本報表基本報表 1.1 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表(全部投資全部投資)基本報表基本報表 1.2 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表(自有資金自有資金)基本報表基本報表 2 損益表損益表基本報表基本報表 3 資金來源與運用表資金來源與運用表基本報表基本報表 4 資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表基本報表基本報表 5 財務外匯平衡表財務外匯平衡表林

12、林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學2 2輔助報表輔助報表輔助報表輔助報表 1 固定資產(chǎn)投資估算表固定資產(chǎn)投資估算表輔助報表輔助報表 2 流動資金估算表流動資金估算表輔助報表輔助報表 3 投資計劃與資金籌措表投資計劃與資金籌措表輔助報表輔助報表 4 主要產(chǎn)出物和投入物使用價格依據(jù)表主要產(chǎn)出物和投入物使用價格依據(jù)表輔助報表輔助報表 5 單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算表單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算表輔助報表輔助報表 6 固定資產(chǎn)折舊費估算表固定資產(chǎn)折舊費估算表輔助報表輔助報表 7 無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表無形及遞延資產(chǎn)攤銷估算表輔助報表輔助報表 8 總成本費用估算表總成本費用估算表輔助報表輔助報表 9 產(chǎn)品銷售收

13、入和銷售稅金及附加估算表產(chǎn)品銷售收入和銷售稅金及附加估算表輔助報表輔助報表 10 借款還本付息計算表借款還本付息計算表林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學10.2 國民經(jīng)濟評價國民經(jīng)濟評價 國民經(jīng)濟評價是在合理配置社會資源的前國民經(jīng)濟評價是在合理配置社會資源的前提下，從國家經(jīng)濟整體利益的角度出發(fā)，計算提下，從國家經(jīng)濟整體利益的角度出發(fā)，計算項目對國民經(jīng)濟的貢獻，分析項目的經(jīng)濟效率項目對國民經(jīng)濟的貢獻，分析項目的經(jīng)濟效率、效果和對社會的影響，評價項目在宏觀經(jīng)濟、效果和對社會的影響，評價項目在宏觀經(jīng)濟上的合理性。上的合理性。( (第五條第三款第五條第三款) )一、國民經(jīng)濟評價概述一、國民經(jīng)濟評

14、價概述1 1概念概念林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學除計算項目本身的除計算項目本身的直接效益和直接費用，還應計算項直接效益和直接費用，還應計算項目的間接效益和間接費用。目的間接效益和間接費用。（1）效益效益是指項目對國民經(jīng)濟所作的貢獻，分為是指項目對國民經(jīng)濟所作的貢獻，分為直接效益和間直接效益和間接效益接效益。直接效益直接效益是指由項目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項目范圍內(nèi)計算是指由項目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟效益。表現(xiàn)為增加產(chǎn)量滿足國內(nèi)需求的效益；的經(jīng)濟效益。表現(xiàn)為增加產(chǎn)量滿足國內(nèi)需求的效益；替代其他產(chǎn)品，使被替代企業(yè)減產(chǎn)以減少國家有用資替代其他產(chǎn)品，使被替代企業(yè)減產(chǎn)以減少國家有用資源耗

15、費的效益；增加出口源耗費的效益；增加出口(或減少進口或減少進口)所增收所增收(或節(jié)支或節(jié)支)的外匯等。的外匯等。間接效益間接效益是指由項目引起而在直接效益中未得到反映是指由項目引起而在直接效益中未得到反映的效益。的效益。2 2項目的效益和費用項目的效益和費用林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學費用是指國民經(jīng)濟為項目所付出的代價，分為費用是指國民經(jīng)濟為項目所付出的代價，分為直接費直接費用和間接費用用和間接費用。直接費用直接費用是指項目使用投入物所產(chǎn)生并在項目范圍內(nèi)是指項目使用投入物所產(chǎn)生并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟費用。表現(xiàn)為其他部門為供應本項目投入計算的經(jīng)濟費用。表現(xiàn)為其他部門為供應本項目投入

16、物而擴大生產(chǎn)規(guī)模所耗用的資源費用；減少對其他項物而擴大生產(chǎn)規(guī)模所耗用的資源費用；減少對其他項目投入物的供應而放棄的效益；增加進口目投入物的供應而放棄的效益；增加進口(或減少出口或減少出口)所耗用所耗用(或減收或減收)的外匯等。的外匯等。 間接費用間接費用是指由項目引起而在項目的直接費用中是指由項目引起而在項目的直接費用中未得到反映的那部分費用。未得到反映的那部分費用。(2)(2)項目的費用項目的費用國家對項目的補貼，項目向國家交納的稅金，國家對項目的補貼，項目向國家交納的稅金，由于并由于并不發(fā)生實際資源的增加和耗用，而是國民經(jīng)濟內(nèi)部的不發(fā)生實際資源的增加和耗用，而是國民經(jīng)濟內(nèi)部的“轉(zhuǎn)移支付轉(zhuǎn)移

17、支付”，因此不作為項目的效益和費用。因此不作為項目的效益和費用。林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學二、國民經(jīng)濟評價指標二、國民經(jīng)濟評價指標1 1國民經(jīng)濟盈利能力分析指標國民經(jīng)濟盈利能力分析指標 經(jīng)濟內(nèi)部收益率經(jīng)濟內(nèi)部收益率(EIRR) 經(jīng)濟內(nèi)部收益率是反映項目對國民經(jīng)濟凈經(jīng)濟內(nèi)部收益率是反映項目對國民經(jīng)濟凈貢獻的相對指標。貢獻的相對指標。它是項目在計算期內(nèi)各年經(jīng)它是項目在計算期內(nèi)各年經(jīng)濟凈效益流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。濟凈效益流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。nttt01() 0(1) () tsBCEIRRBCBCtEIRRi效 益 流 入 量費 用 流 出 量第 年 的 凈 效

18、益 流 量林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學 經(jīng)濟凈現(xiàn)值經(jīng)濟凈現(xiàn)值(ENPV) 經(jīng)濟凈現(xiàn)值是反映項目對國民經(jīng)濟凈貢獻經(jīng)濟凈現(xiàn)值是反映項目對國民經(jīng)濟凈貢獻的絕對指標。的絕對指標。它是指用社會折現(xiàn)率將項目計算它是指用社會折現(xiàn)率將項目計算期內(nèi)各年的凈效益流量折算到建設期初的現(xiàn)值期內(nèi)各年的凈效益流量折算到建設期初的現(xiàn)值之和。之和。nttt01()(1) 0sE N P VBCiE N P V林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學2 2外匯效果分析指標外匯效果分析指標 涉及產(chǎn)品出口創(chuàng)匯及替代進口節(jié)匯的項涉及產(chǎn)品出口創(chuàng)匯及替代進口節(jié)匯的項目，應進行外匯效果分析。目，應進行外匯效果分析。 經(jīng)濟外匯凈

19、現(xiàn)值經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值(ENPVF)nttt01()(1)() 0FstFE N P VF IF OiF IF OF IF OtE N P V外 匯 流 入 量外 匯 流 出 量第年 的 凈 外 匯 流 量林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學 經(jīng)濟換匯成本經(jīng)濟換匯成本(產(chǎn)品直接出口時產(chǎn)品直接出口時) 經(jīng)濟換匯成本是用影子價格、影子工資和社會折經(jīng)濟換匯成本是用影子價格、影子工資和社會折現(xiàn)率計算的為生產(chǎn)出口產(chǎn)品而投入的國內(nèi)資源現(xiàn)值現(xiàn)率計算的為生產(chǎn)出口產(chǎn)品而投入的國內(nèi)資源現(xiàn)值(以以人民幣表示人民幣表示)與生產(chǎn)出口產(chǎn)品的經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值與生產(chǎn)出口產(chǎn)品的經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值(通常以通常以美元表示美元表示)之比，

20、亦即換取之比，亦即換取1美元外匯所需要的人民幣美元外匯所需要的人民幣金額，是分析評價項目實施后在國際上的競爭力，進金額，是分析評價項目實施后在國際上的競爭力，進而判斷其產(chǎn)品應否出口的指標。而判斷其產(chǎn)品應否出口的指標。00(1)()(1)： ，； ，； ，。nttstnttsttDRiFIFOiDRtFIFO經(jīng)濟換匯成本式中項目在第 年為出口產(chǎn)品投入的國內(nèi)資源元生產(chǎn)出口產(chǎn)品的外匯流入美元生產(chǎn)出口產(chǎn)品的外匯流出美元林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學 經(jīng)濟節(jié)匯成本經(jīng)濟節(jié)匯成本(產(chǎn)品替代進口時產(chǎn)品替代進口時) 經(jīng)濟節(jié)匯成本是用影子價格、影子工資和社會折經(jīng)濟節(jié)匯成本是用影子價格、影子工資和社會折現(xiàn)

21、率計算的為生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源現(xiàn)現(xiàn)率計算的為生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源現(xiàn)值值( (元元) )與生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品的經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值與生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品的經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值( (美元美元) )之比，即節(jié)約之比，即節(jié)約1美元外匯所需的人民幣金額。美元外匯所需的人民幣金額。 經(jīng)濟換匯成本或經(jīng)濟節(jié)匯成本經(jīng)濟換匯成本或經(jīng)濟節(jié)匯成本( (元美元元美元) )小于或小于或等于影子匯率等于影子匯率，表明該項目產(chǎn)品出口或替代進口是有，表明該項目產(chǎn)品出口或替代進口是有利的。利的。00(1)()(1)： ，； ，； ，。nttstnttsttDRiFIFOiDRtFIFO經(jīng)濟節(jié)匯成本式中項目在第 年為生產(chǎn)替代

22、進口產(chǎn)品投入的國內(nèi)資源元生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品所節(jié)約的外匯美元生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品的外匯流出美元林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學三、國民經(jīng)濟評價基本報表及輔助報表三、國民經(jīng)濟評價基本報表及輔助報表1 1基本報表基本報表基本報表基本報表 6.1 國民經(jīng)濟效益費用流量表國民經(jīng)濟效益費用流量表(全部投資全部投資)基本報表基本報表 6.2 國民經(jīng)濟效益費用流量表國民經(jīng)濟效益費用流量表(國內(nèi)投資國內(nèi)投資)基本報表基本報表 7 經(jīng)濟外匯流量表經(jīng)濟外匯流量表輔助報表輔助報表 11 出口出口(替代進口替代進口)產(chǎn)品國內(nèi)資源流量表產(chǎn)品國內(nèi)資源流量表輔助報表輔助報表 12 國民經(jīng)濟評價投資調(diào)整計算表國民經(jīng)濟評價投資

23、調(diào)整計算表輔助報表輔助報表 13 國民經(jīng)濟評價銷售收入調(diào)整計算表國民經(jīng)濟評價銷售收入調(diào)整計算表輔助報表輔助報表 14 國民經(jīng)濟評價經(jīng)營費用調(diào)整計算表國民經(jīng)濟評價經(jīng)營費用調(diào)整計算表2 2輔助報表輔助報表林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學四、財務評價與國民經(jīng)濟評價比較四、財務評價與國民經(jīng)濟評價比較( (一一) )財務評價與國民經(jīng)濟評價的共同點財務評價與國民經(jīng)濟評價的共同點1 1評價目的相同評價目的相同尋求以最小的投入獲得最大的產(chǎn)出。尋求以最小的投入獲得最大的產(chǎn)出。2 2評價基礎相同評價基礎相同都是在完成產(chǎn)品需求預測、廠址選擇、投資估算和資金都是在完成產(chǎn)品需求預測、廠址選擇、投資估算和資金籌措

24、等基礎上進行的。籌措等基礎上進行的。3 3基本分析方法和主要指標的計算方法相同基本分析方法和主要指標的計算方法相同都采用現(xiàn)金流量分析方法，通過基本報表計算凈現(xiàn)值、都采用現(xiàn)金流量分析方法，通過基本報表計算凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等指標。內(nèi)部收益率等指標。林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學( (二二) )財務評價與國民經(jīng)濟評價的區(qū)別財務評價與國民經(jīng)濟評價的區(qū)別區(qū)別區(qū)別財務評價財務評價國民經(jīng)濟評價國民經(jīng)濟評價評價角度評價角度從財務角度考察從財務角度考察項目盈利狀況及項目盈利狀況及借款償還能力借款償還能力從國家整體角度考察項從國家整體角度考察項目的國民經(jīng)濟貢獻及需目的國民經(jīng)濟貢獻及需要國民經(jīng)濟付出的代

25、價要國民經(jīng)濟付出的代價效益與費用的效益與費用的范圍范圍直接效益與費用直接效益與費用直、間接效益與費用直、間接效益與費用價格價格財務價格財務價格影子價格影子價格主要參數(shù)主要參數(shù)官方匯率、行業(yè)官方匯率、行業(yè)基準收益率基準收益率影子匯率、社會折現(xiàn)率影子匯率、社會折現(xiàn)率林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學9.3 財務評價與國民經(jīng)濟評價參數(shù)財務評價與國民經(jīng)濟評價參數(shù)一、概念和分類二、財務評價參數(shù)三、國民經(jīng)濟評價參數(shù)林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學經(jīng)濟管理學院農(nóng)林經(jīng)濟管理學科一、概念和分類一、概念和分類（一）概念（一）概念經(jīng)濟評價參數(shù)經(jīng)濟評價參數(shù)是指按一定的經(jīng)濟評價理論和評價方法要求測是指按一

26、定的經(jīng)濟評價理論和評價方法要求測定的，用以計算、衡量項目經(jīng)濟效果的一系列經(jīng)濟數(shù)值。定的，用以計算、衡量項目經(jīng)濟效果的一系列經(jīng)濟數(shù)值。是根據(jù)國家的經(jīng)濟狀況、資源供求狀況、宏觀經(jīng)濟調(diào)控意圖是根據(jù)國家的經(jīng)濟狀況、資源供求狀況、宏觀經(jīng)濟調(diào)控意圖、各行業(yè)投資經(jīng)濟效益以及項目評價的實際需要測算的。、各行業(yè)投資經(jīng)濟效益以及項目評價的實際需要測算的。1按其在評價中的功能可分為：按其在評價中的功能可分為： 計算、換算參數(shù)計算、換算參數(shù) 判斷準則參數(shù)判斷準則參數(shù)2按其在評價階段的用途可分為：按其在評價階段的用途可分為： 財務評價參數(shù)財務評價參數(shù) 國民經(jīng)濟評價參數(shù)國民經(jīng)濟評價參數(shù)3按其重要性和使用范圍可分為：按其重

27、要性和使用范圍可分為： 國家級參數(shù)國家級參數(shù) 項目級參數(shù)項目級參數(shù)（二）分類（二）分類林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學經(jīng)濟管理學院農(nóng)林經(jīng)濟管理學科二、財務評價參數(shù)二、財務評價參數(shù)（一（一）財務基準收益率和基準投資回收期財務基準收益率和基準投資回收期1基準收益率（基準收益率（ic） 判斷依據(jù)（財務內(nèi)部收益率判斷依據(jù)（財務內(nèi)部收益率FIRR）：）：FIRR ic計算財務凈現(xiàn)值計算財務凈現(xiàn)值(FNPV)指標的折現(xiàn)率：指標的折現(xiàn)率：FNPV（ic）投資回收期的判斷依據(jù)：投資回收期的判斷依據(jù)：ptpc2基準投資回收期（基準投資回收期（pc）林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學經(jīng)濟管理學院農(nóng)林

28、經(jīng)濟管理學科（二）平均投資利潤率和平均投資利稅率（二）平均投資利潤率和平均投資利稅率平均投資利潤率和平均投資利稅率是投資利潤率平均投資利潤率和平均投資利稅率是投資利潤率和投資利稅率的和投資利稅率的參考依據(jù)參考依據(jù)，不作為項目投資利，不作為項目投資利潤率和投資利稅率是否達到本行業(yè)最低要求的潤率和投資利稅率是否達到本行業(yè)最低要求的依據(jù)。依據(jù)。林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學經(jīng)濟管理學院農(nóng)林經(jīng)濟管理學科財務基準收益率表財務基準收益率表P參數(shù)參數(shù)73-74行業(yè)名稱行業(yè)名稱融資前融資前稅前稅前資本金資本金稅后稅后種植業(yè)種植業(yè)66畜牧業(yè)畜牧業(yè)79漁業(yè)漁業(yè)78林產(chǎn)加工林產(chǎn)加工1111森林工業(yè)森林工業(yè)

29、1213林紙林化林紙林化1212營造林營造林89行業(yè)名稱行業(yè)名稱移動通信移動通信郵政通信郵政通信水泥制造業(yè)水泥制造業(yè)玻璃制造業(yè)玻璃制造業(yè)火力發(fā)電火力發(fā)電風 力風 力 / 垃 圾垃 圾發(fā)電發(fā)電天然氣發(fā)電天然氣發(fā)電融資前融資前稅前稅前資本金資本金稅后稅后1012331112131481058912林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學經(jīng)濟管理學院農(nóng)林經(jīng)濟管理學科三、國民經(jīng)濟評價參數(shù)三、國民經(jīng)濟評價參數(shù)（一）社會折現(xiàn)率（一）社會折現(xiàn)率（is）1計算計算ENPV的折現(xiàn)率，衡量的折現(xiàn)率，衡量EIRR的基準值。的基準值。2 is根據(jù)國家的社會經(jīng)濟發(fā)展目標、發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展優(yōu)根據(jù)國家的社會經(jīng)濟發(fā)展目標、發(fā)展

30、戰(zhàn)略、發(fā)展優(yōu)先順序、發(fā)展水平、宏觀調(diào)控意圖、社會成員的費用先順序、發(fā)展水平、宏觀調(diào)控意圖、社會成員的費用效益時間偏好、社會投資收益水平、資金供給狀況、效益時間偏好、社會投資收益水平、資金供給狀況、資金機會成本等綜合測定。資金機會成本等綜合測定。3當前社會折現(xiàn)率為當前社會折現(xiàn)率為8%。對于受益期長的建設項目，。對于受益期長的建設項目，如果遠期效益較大，效益實現(xiàn)的風險較小，如果遠期效益較大，效益實現(xiàn)的風險較小， is可適當可適當降低，但不應低于降低，但不應低于6%林林 業(yè)業(yè) 經(jīng)經(jīng) 濟濟 管管 理理 學學經(jīng)濟管理學院農(nóng)林經(jīng)濟管理學科（二）影子匯率換算系數(shù)（二）影子匯率換算系數(shù)1影子匯率影子匯率：能正確反映國家外匯經(jīng)濟價值的匯