bb注會考試《會計》學習筆記-第二十八章公允價值計量02.doc

1、第二十八章公允價值計量（二）第二節(jié) 公允價值計量一、公允價值初始計量相關資產或負債的公允價值是脫手價格，即出售該資產所能收到的價格或者轉移該負債所需支付的價格。在大多數(shù)情況下，相關資產或負債的進入價格等于其脫手價格。但在下列情況中， 企業(yè)以公允價值對相關資產或負債進行初始計量的，不應將取得資產或者承擔負債的交易價格作為該資產或負債的公允價值：（ 1）關聯(lián)方之間的交易；（ 2）被迫進行的交易，或者資產出售方（或負債轉移方）在交易中被迫接受的交易；（ 3）交易價格所代表的計量單元不同于以公允價值計量的相關資產或負債的計量單元。例如，以公允價值計量的相關資產或負債僅是交易（例如， 企業(yè)合并）中的一部

2、分， 而交易除該資產或負債外， 還包括按照其他會計準則應單獨計量但未確認的無形資產；（ 4）進行交易的市場不是該資產或負債的主要市場（或者在不存在主要市場情況下的最有利市場）。二、估值技術企業(yè)以公允價值計量相關資產或負債， 應當使用在當前情況下適用并且有足夠可利用數(shù)據和其他信息支持的估值技術。估值技術通常包括市場法、收益法和成本法。（一）市場法市場法是利用相同或類似的資產、負債或資產和負債組合的價格以及其他相關市場交易信息進行估值的技術。 企業(yè)應用市場法估計相關資產或負債公允價值的， 可利用相同或類似的資產、負債或資產和負債的組合（例如，一項業(yè)務）的價格和其他相關市場交易信息進行估值。（二）收

3、益法收益法是企業(yè)將未來金額轉換成單一現(xiàn)值的估值技術。企業(yè)使用收益法時，應當反映市場參與者在計量日對未來現(xiàn)金流量或者收入費用等金額的預期。 企業(yè)使用的收益法包括現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、多期超額收益折現(xiàn)法、期權定價模型等估值方法。1. 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是企業(yè)在收益法中最常用到的估值方法，包括傳統(tǒng)法（即折現(xiàn)率調整法）和期望現(xiàn)金流量法。為避免重復計算或忽略風險因素的影響，折現(xiàn)率與現(xiàn)金流量應當保持一致。例如，企業(yè)使用了合同現(xiàn)金流量的，應當采用能夠反映預期違約風險的折現(xiàn)率；使用概率加權現(xiàn)金流量的，應當采用無風險利率；使用包含通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量的， 應當采用名義折現(xiàn)率；使用排除通貨膨脹影響的現(xiàn)金

4、流量的， 應當采用實際利率； 使用稅后現(xiàn)金流量的， 應當采用稅后折現(xiàn)率； 使用稅前現(xiàn)金流量的，應當采用稅前折現(xiàn)率；使用人民幣現(xiàn)金流量的，應當使用與人民幣相關的利率等。根據對風險的調整方式和采用現(xiàn)金流量類型，可以將現(xiàn)金流量折現(xiàn)法區(qū)分為兩種方法，傳統(tǒng)法和期望現(xiàn)金流量法。（ 1）傳統(tǒng)法。 傳統(tǒng)法是使用在估計金額范圍內最有可能的現(xiàn)金流量和經風險調整觀察）的折現(xiàn)率的一種折現(xiàn)方法。（市場（ 2）期望現(xiàn)金流量法。 是使用風險調整的期望現(xiàn)金流量和無風險利率， 或者使用未經風險調整的期望現(xiàn)金流量和包含市場參與者要求的風險溢價的折現(xiàn)率的一種折現(xiàn)方法。企業(yè)應當以概率為權重計算的期望現(xiàn)金流量反映未來所有可能的現(xiàn)金流量

5、。 企業(yè)在期望現(xiàn)金流量法中使用的現(xiàn)金流量是對所有可能的現(xiàn)金流量進行了概率加權， 最終得到的期望現(xiàn)金流量不再以特定事項為前提條件，這不同于企業(yè)在傳統(tǒng)法中所使用的現(xiàn)金流量。企業(yè)在應用期望現(xiàn)金流量法時，有兩種方法調整相關資產或負債期望現(xiàn)金流量的風險溢價：第一種方法是， 企業(yè)從以概率為權重計算的期望現(xiàn)金流量中扣除風險溢價， 得到確定等值現(xiàn)金流量， 并按照無風險利率對確定等值現(xiàn)金流量折現(xiàn)， 從而估計出相關資產或負債的公允價值。 當市場參與者對于以確定的現(xiàn)金流量交換期望現(xiàn)金流量無偏好時， 該確定的現(xiàn)金流量即為確定等值現(xiàn)金流量。例如，如果市場參與者愿意以1 000元的確定現(xiàn)金流量交換1 200 元的期望現(xiàn)金

6、流量，該 1 000 元即為 1 200 元的確定等值（即200 元代表風險溢價）。在這種情況下，持有1 200元的期望現(xiàn)金流量和持有1 000 元現(xiàn)金，對于市場參與者而言是無差異的。第二種方法是， 企業(yè)在無風險利率之上增加風險溢價， 得到期望回報率， 并使用該期望回報率對以概率為權重計算的現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)，從而估計出相關資產或負債的公允價值。企業(yè)可以使用對風險資產進行計價的模型估計期望回報率，例如資本資產定價模型?！纠}】為了說明期望現(xiàn)金流量法調整風險的兩種方法，假定根據下列可能的現(xiàn)金流量和概率如下表所示，計算確定資產在一年內擁有800 萬元的期望現(xiàn)金流量。假定適用的一年期無風險利率為6%，

7、具有相同風險狀況的資產的系統(tǒng)性風險溢價為2%?！敬鸢浮浚?1）企業(yè)在使用期望現(xiàn)金流量法第一種方法時，應當根據風險溢價對期望現(xiàn)全流量進行調整。第一步：企業(yè)通過使用2%的風險溢價，計算出現(xiàn)金流量的風險調整為15 萬元 800-800 （ 1.06/1.08 ）?！咎崾尽?800 1.06/1.08，是將不考慮風險的現(xiàn)金流量折算為考慮風險的現(xiàn)金流量。第二步：企業(yè)使用期望現(xiàn)金流量減去 15 萬元風險調整，得出經市場風險調整的期望現(xiàn)全流量是 785 萬元（ 800-15 ）。第三步：企業(yè)以無風險利率的現(xiàn)值（即公允價值）為6%對經市場風險調整的期望現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)，得到該項資產741 萬元（ 785/1.

8、06 ）。（ 2）企業(yè)在使用期望現(xiàn)金流量法第二種方法時，應當根據風險溢價對折現(xiàn)率進行調整。第一步：企業(yè)將無風險利率 6%加上風險溢價 2%，得到期望回報率為 8%。第二步： 企業(yè)使用期望回報率對期望現(xiàn)金流量公允價值）為 741 萬元（ 800/1.08 ）。800 萬元進行折現(xiàn)， 得到該項資產的現(xiàn)值（即企業(yè)使用期望現(xiàn)金流量法的上述兩種方法，得到的現(xiàn)金流量現(xiàn)值應當是相同的。因此，企業(yè)在使用期望現(xiàn)金流量法估計相關資產或負債的公允價值時， 期望現(xiàn)金流量法的上述兩種方法均可使用。 企業(yè)對期望現(xiàn)金流量法第一種方法或第二種方法的選擇， 取決于被計量資產或負債的特征和環(huán)境因素，企業(yè)是否可獲取足夠多的數(shù)據，以

9、及企業(yè)運用判斷的程度等。2. 期權定價模型。 企業(yè)可以使用布萊克斯科爾斯模型、 二叉樹模型、 蒙特卡洛模擬法等期權定價模型估計期權的公允價值。 其中，布萊克斯科爾斯期權定價模型可以用于認股權證和具有轉換特征的金融工具的簡單估值。布萊克斯科爾斯期權定價模型中的輸入值包括：即期價格、行權價格、合同期限、預計或內含波動率、無風險利率、期望股息率等。（三）成本法成本法， 是反映當前要求重置相關資產服務能力所需金額的估值技術，通常是指現(xiàn)行重置成本法。 在成本法下， 企業(yè)應當根據折舊貶值情況， 對市場參與者獲得或構建具有相同服務能力的替代資產的成本進行調整。 折舊貶值包括實體性損耗、 功能性貶值以及經濟性

10、貶值。企業(yè)主要使用現(xiàn)行重置成本法估計與其他資產或其他資產和負債一起使用的有形資產的公允價值。【例題】 甲公司于2013 年 1 月 1 日購買了一臺數(shù)控設備，其初始成本為500 萬元，預計使用年限為20 年。 2015 年，該數(shù)控設備生產的產品有替代產品上市，導致甲公司產品市場份額驟降30%。2015 年 12 月 31 日，甲公司決定對該數(shù)控設備進行減值測試，根據該數(shù)控設備的公允價值減去處置費用后的凈額與預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值兩者中較高者確定可收回金額。根據可獲得的市場信息，甲公司決定采用重置成本法估計該數(shù)控設備的公允價值。【答案】甲公司在估計公允價值時，因無法獲得該數(shù)控設備的市場交易數(shù)據，也

11、無法獲取其各項成本費用數(shù)據， 故采用以設備歷史成本為基礎，根據同類設備的價格上漲指數(shù)來確定公允價值的物價指數(shù)法。假設自2013 年至 2015 年，此類數(shù)控設備價格指數(shù)在年度內分別為上漲5%、2%和 5%。此外，在考慮實體性貶值、功能性貶值和經濟性貶值后，在購買日該數(shù)控設備的成新率為60%。因此，甲公司估計該設備公允價值為337.37 萬元（ 500 1.05 1.02 1.0560%）。（四）估值技術的選擇企業(yè)應當運用更多職業(yè)判斷，確定恰當?shù)墓乐导夹g。企業(yè)至少應當考慮下列因素：1. 根據企業(yè)可獲得的市場數(shù)據和其他信息，其中一種估值技術是否比其他估值技術更恰當；2. 對其中一種估值技術所使用的

12、輸入值是否更容易在市場上觀察到或者只需作更少的調整；3. 對其中一種估值技術得到的估值結果區(qū)間是否在其他估值技術的估值結果區(qū)間內；4. 按市場法和收益法結果存在較大差異的， 進一步分析存在較大差異的原因， 例如其中一種估值技術可能使用不當，或者其中一種估值技術所使用的輸入值可能不恰當?shù)?。（五）輸入值企業(yè)以公允價值計量相關資產或負債， 應當考慮市場參與者在對相關資產或負債進行定價時所使用的假設， 包括有關風險的假設，例如， 所用特定估值技術的內在風險等。市場參與者所使用的假設即為輸入值，可分為可觀察輸入值和不可觀察輸入值。企業(yè)使用估值技術時， 應當優(yōu)先使用可觀察輸入值， 僅當相關可觀察輸入值無法

13、取得或取得不切實可行時才使用不可觀察輸入值。1. 公允價值計量中相關的溢價和折價企業(yè)應當選擇與市場參與者在相關資產或負債交易中會考慮的、并且與該資產或負債特征相一致的輸入值。 大宗持有因素是與交易相關的特定因素， 因企業(yè)交易相關資產的方式不同而有所不同。 該因素與企業(yè)持有規(guī)模， 不是相關資產的特征， 企業(yè)在選擇輸入值時不予考慮。2. 以出價和要價為基礎的輸入值出價是經紀人或做市商購買一項資產或處置一項負債所愿意支付的價格，要價是經紀人或做市商出售一項資產或承擔一項負債所愿意收取的價格。企業(yè)可使用出價計量資產頭寸、使用要價計量負債頭寸，也可使用市場參與者在實務中使用的在出價和要價之間的中間價或其

14、他定價慣例計量相關資產或負債。其他方法可作為權宜之計使用。 但是，企業(yè)不應使用與公允價值計量假定不一致的權宜之計，如對資產使用要價，對負債使用出價。（六）公允價值層次為提高公允價值計量和相關披露的一致性和可比性，企業(yè)應當將估值技術所使用的輸入值劃分為三個層次，并最優(yōu)先使用活躍市場上相同資產或負債未經調整的報價（第一層次輸入值），最后使用不可觀察輸入值（第三層次輸入值）。1. 第一層次輸入值第一層次輸入值是企業(yè)在計量日能夠取得的相同資產或負債在活躍市場上未經調整的報價。2. 第二層次輸入值第二層次輸入值是除第一層次輸入值外相關資產或負債直接或間接可觀察的輸入值。對于具有特定期限 （如合同期限）

15、的相關資產或負債，第二層次輸入值必須在其幾乎整個期限內是可觀察的。第二層次輸入值包括：（ 1）活躍市場中類似資產或負債的報價；（ 2）非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價；（ 3）除報價以外的其他可觀察輸入值， 包括在正常報價間隔期間可觀察的利率和收益率曲線等；（ 4）市場驗證的輸入值等。3. 第三層次輸入值第三層次輸入值是相關資產或負債的不可觀察輸入值。第三層次輸入值包括不能直接觀察和無法由可觀察市場數(shù)據驗證的利率、 股票波動率、 企業(yè)合并中承擔的棄置義務的未來現(xiàn)金流量、企業(yè)使用自身數(shù)據作出的財務預測等。4. 公允價值計量結果所屬的層次公允價值計量結果所屬的層次，由對公允價值計量整體而言重

16、要的輸入值所屬的最低層次決定。公允價值計量結果所屬的層次，取決于估值技術的輸入值，而不是估值技術本身。企業(yè)在確定公允價值計量結果所屬的層次時， 不應考慮為取得基于公允價值的其他計量所做的調整，例如計量公允價值減去處置費用時的處置費用?！纠}】 2015 年 12 月 31 日，甲公司在確定該期權公允價值過程中，用到了一種以上的輸入值，例如波動率、期望股息率、無風險利率等。其中，無風險利率屬于第二層次，波動率和期望股息率屬于第三層次?！敬鸢浮坑捎诓▌勇屎推谕上⒙蕦τ诠蕛r值計量整體而言是重要的，果應當劃入第三層次。則該期權的公允價值計量結5. 第三方報價機構的估值企業(yè)使用第三方報價機構（例如經紀人、 做市商等） 提供的出價或要價計量相關資產或負債公允價值的，應當確保該第三方報價機構提供的出價或要價遵循準則要求。加班工資標準表加班性質加班工資的支付數(shù)額在日法定標準工作時間以外延長工不低于日標準工資150%的工作時間的資報酬不低于日標準工資200%的工在休息日工作又不能安排補休的資報酬不低于日標準工資300%