金融市場(chǎng)知識(shí)總結(jié)

1、金融市場(chǎng)1、 概念：是指以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。它包括如下三層含義：一是它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的一個(gè)有形和無(wú)形的場(chǎng)所；二是它反映了金融資產(chǎn)的供應(yīng)者和需求者之間所形成的供求關(guān)系；三是它包含了金融資產(chǎn)交易過(guò)程中所產(chǎn)生的運(yùn)行機(jī)制，其中最主要的是價(jià)格（包括利率、匯率及各種證券的價(jià)格）機(jī)制。2、功能：（1）聚斂功能：指金融市場(chǎng)引導(dǎo)眾多分散的小額資金匯聚成為可以投入社會(huì)再生產(chǎn)的資金集合功能；（2）配置功能：資源的配置、財(cái)富的再分配、風(fēng)險(xiǎn)的再分配；（3）調(diào)節(jié)功能：指對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用。3、類(lèi)型：（1）按標(biāo)的物劃分：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。（貨幣市場(chǎng)，是指以期限在一

2、年以下的金融資產(chǎn)為交易標(biāo)的物的短期金融市場(chǎng)；資本市場(chǎng)主要指的是債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)；外匯市場(chǎng)則是以不同種貨幣計(jì)值的兩種票據(jù)之間的交換）；（2）按金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征劃分：初級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)、第三市場(chǎng)和第四市場(chǎng)。金融資產(chǎn)的發(fā)行方式有私募（分包銷(xiāo)和代銷(xiāo)）、公募；（3）按交割方式劃分：現(xiàn)貨市場(chǎng)與衍生市場(chǎng)?，F(xiàn)貨交易包括現(xiàn)金交易、固定方式交易及保證金交易。4、主體：分為投資者（投機(jī)者）、籌資者、套期保值者、套利者、調(diào)控和監(jiān)管者五大類(lèi)。主要有：政府部門(mén)、工商企業(yè)、居民個(gè)人、存款性金融機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、信用合作社）、非存款性金融機(jī)構(gòu)（保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、投資銀行、投資基金）、中央銀行。5、趨勢(shì)：（

3、1）資產(chǎn)證券化，是指把流動(dòng)性較差的資產(chǎn)重新組合，以這些資產(chǎn)作抵押來(lái)發(fā)行證券；（2）金融全球化；（3）金融自由化；（4）金融工程化。貨幣市場(chǎng)1、概念：貨幣市場(chǎng)是指期限在一年以?xún)?nèi)、以短期金融工具為媒介進(jìn)行資金融通和借貸的市場(chǎng)，是一年期以?xún)?nèi)的短期融資工具交易所形成的供求關(guān)系及其運(yùn)行機(jī)制的總和。2、結(jié)構(gòu)：分為同業(yè)拆借市場(chǎng)、回購(gòu)市場(chǎng)、銀行承兌匯票市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)。3、同業(yè)拆借市場(chǎng)：指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。期限：通常以12天為限。短至隔夜，多則12周，一般不超過(guò)1個(gè)月，當(dāng)然也有少數(shù)同業(yè)拆借交易的期限接近或達(dá)到一年的。同業(yè)拆借的拆款按日計(jì)息，拆息額占

4、拆借本金的比例為“拆息率”。4、回購(gòu)市場(chǎng)：是指通過(guò)回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的市場(chǎng)?；刭?gòu)協(xié)議中所交易的證券主要是政府債券。分類(lèi)：在回購(gòu)交易中，若貸款或證券購(gòu)回的時(shí)間為一天，則稱(chēng)為隔夜回購(gòu)，如果時(shí)間長(zhǎng)于一天，則稱(chēng)為期限回購(gòu)。期限：回購(gòu)協(xié)議的期限從一日至數(shù)月不等。銀行承兌票據(jù) 1、概念：商品交易活動(dòng)中，售貨人為了向購(gòu)貨人索取貨款而簽發(fā)的匯票，經(jīng)付款人在票面上承諾到期付款的“承兌”字樣并簽章后，就成為承兌匯票，經(jīng)銀行承兌的匯票即為銀行承兌匯票。2、與商業(yè)票據(jù)的關(guān)系：商業(yè)票據(jù)它是指買(mǎi)賣(mài)業(yè)績(jī)卓著而極有信譽(yù)的工商企業(yè)所發(fā)出的期票的市場(chǎng), 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)上交易的對(duì)象是具有高信用等級(jí)的大企業(yè)發(fā)行的短期、無(wú)擔(dān)保

5、期票。期限一般為3270天不等。銀行承兌匯票最常見(jiàn)的期限有30天、60天和90天等幾種。另外，也有期限為180天和270天的。交易規(guī)模一般為10萬(wàn)美元和50萬(wàn)美元。銀行承兌匯票的違約風(fēng)險(xiǎn)較小，但有利率風(fēng)險(xiǎn)。資本市場(chǎng)1、概念：是長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，指證券融資和經(jīng)營(yíng)一年以上的資金借貸和證券交易的場(chǎng)所，也稱(chēng)中長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。按融通資金方式的不同，又可分為銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)（一般1年至5年的稱(chēng)為中期信貸，5年以上的稱(chēng)為長(zhǎng)期信貸）和證券市場(chǎng)（證券種類(lèi)分為企業(yè)債券、公司股票、政府債券）。2、股票：普通股與優(yōu)先股兩種。普通股是在優(yōu)先股要求權(quán)得到滿(mǎn)足之后才參與公司利潤(rùn)和資產(chǎn)分配的股票合同，它代表著最終的剩余索取權(quán)，又

6、可分成以下幾類(lèi)（1）藍(lán)籌股（2）成長(zhǎng)股（3）收入股（4）周期股（5）防守股（6）概念股（7）投機(jī)股；優(yōu)先股是指在剩余索取權(quán)方面較普通股優(yōu)先的股票，這種優(yōu)先性表現(xiàn)在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。3、股票發(fā)行方式：發(fā)行方式有：公募和私募：公募是指面向市場(chǎng)上大量的非特定的投資者公開(kāi)發(fā)行股票；私募是指只向少數(shù)特定的投資者發(fā)行股票，其對(duì)象主要有個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者兩類(lèi)。對(duì)于再發(fā)行的股票還可以采取優(yōu)先認(rèn)股權(quán)方式（現(xiàn)有股東以低于市場(chǎng)價(jià)值的價(jià)格優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)），也稱(chēng)配股。4、股票一級(jí)市場(chǎng)：股票一級(jí)市場(chǎng)也稱(chēng)為發(fā)行市場(chǎng)，它是指公司直接或通過(guò)中介機(jī)構(gòu)向投資者出售新發(fā)行的股票。一級(jí)市場(chǎng)的整個(gè)運(yùn)作過(guò)程由咨詢(xún)與管理、

7、認(rèn)購(gòu)與銷(xiāo)售兩個(gè)階段構(gòu)成：咨詢(xún)與管理：（1）發(fā)行方式的選擇（2）選定作為承銷(xiāo)商的投資銀行（3）準(zhǔn)備招股說(shuō)明書(shū)（4）發(fā)行定價(jià)；認(rèn)購(gòu)與銷(xiāo)售：（1）包銷(xiāo)（2）代銷(xiāo)（3）備用包銷(xiāo)。5、股票二級(jí)市場(chǎng)：二級(jí)市場(chǎng)也稱(chēng)交易市場(chǎng)，是投資者之間買(mǎi)賣(mài)已發(fā)行股票的場(chǎng)所，如證券交易所、場(chǎng)外交易市場(chǎng)、第三、第四市場(chǎng)。6、證券交易所組織形式：世界各國(guó)證券交易所的組織形式大致可分為兩類(lèi): （1）公司制證券交易所：是由銀行、證券公司、投資信托機(jī)構(gòu)及各類(lèi)公民營(yíng)公司等共同投資入股建立起來(lái)的公司法人；（2）會(huì)員制證券交易所：是以會(huì)員協(xié)會(huì)形式成立的不以盈利為目的的組織,主要由證券商組成。7. 證券交易所的交易制度：證券交易制度可以分為做

8、市商交易制度（報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制度）和競(jìng)價(jià)交易制度（委托驅(qū)動(dòng)制度），目前世界上大多數(shù)證券交易所都是實(shí)行混合的交易制度。債券市場(chǎng)1、概念：債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類(lèi)經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。2、債券的基本要素：（1）債券的票面價(jià)值（2）債券價(jià)格（債券的面值是固定的，但它的價(jià)格卻是經(jīng)常變化的）；（3）票面利率（4）債券還本期限與方式（5）付息期。還應(yīng)包括發(fā)行單位的名稱(chēng)和地址、發(fā)行日期和編號(hào)、發(fā)行單位印記及法人代表的簽章、審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)發(fā)行的文號(hào)和日期、是否記名、記名債券的掛失辦法和受理機(jī)構(gòu)、是否可轉(zhuǎn)讓以及發(fā)行者認(rèn)為應(yīng)說(shuō)明的其他事項(xiàng)。3

9、、債券的特征：償還性、流動(dòng)性、安全性、收益性4、分類(lèi)：（1）按發(fā)行主體分類(lèi)：政府債券、金融債券、公司債券。（2）按計(jì)息與付息方式分類(lèi)：零息債券、附息債券、息票累積債券。（3）債券形態(tài)分類(lèi)：實(shí)物債券、憑證式債券、記賬式債券（4）根據(jù)債券的期限分為:短期債券、中期債券、長(zhǎng)期債券。（5）按財(cái)產(chǎn)擔(dān)保劃分：抵押債券、信用債券。（6）按是轉(zhuǎn)換可否劃分：可轉(zhuǎn)換債券、不可轉(zhuǎn)換債券。（7）按是否能夠提前償還劃分：可贖回債券和不可贖回債券。（8）按計(jì)息方式分類(lèi):單利債券、復(fù)利債券、累進(jìn)利率債券。（9）按能否上市分為:上市債券和非上市債券。5、債券發(fā)行方式：(1)債券代銷(xiāo)發(fā)行方式(2)采取承購(gòu)包銷(xiāo)發(fā)行方式(3)采取

10、公開(kāi)招投標(biāo)發(fā)行方式: 指作為債券發(fā)行人直接向大宗機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行招標(biāo),分為荷蘭式投標(biāo)、美國(guó)式投標(biāo)、混合式招標(biāo)、預(yù)發(fā)行方式。6、債券品種：國(guó)債（種類(lèi)有實(shí)物式國(guó)債、憑證式國(guó)債、記帳式國(guó)債和儲(chǔ)蓄國(guó)債四種）、金融債、央行票據(jù)、企業(yè)債券/短期融資券、資產(chǎn)支持債券、可轉(zhuǎn)換公司債券和可交換債券公司債。7、資產(chǎn)支持債券：是指原始權(quán)益人將缺乏流動(dòng)性但有預(yù)期穩(wěn)定現(xiàn)金流收入的資產(chǎn)集中起來(lái)，交由特設(shè)的機(jī)構(gòu)將其轉(zhuǎn)換為可以在資本市場(chǎng)上出售和自由流通的證券的行為，并據(jù)此融通資金的過(guò)程，是通過(guò)資本市場(chǎng)和債券市場(chǎng)發(fā)行證券籌資的一種直接融資方式。其實(shí)質(zhì)是將原資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)與收益通過(guò)結(jié)構(gòu)性分離與重組，將其未來(lái)現(xiàn)金流的收益權(quán)通過(guò)融資再轉(zhuǎn)

11、讓給投資者，并使其定價(jià)和重新配置更為有效，使參與融資各方均有收益。8、債券預(yù)發(fā)行參與主體：預(yù)發(fā)行參與主體包括a、b、c三類(lèi)。其中，a類(lèi)為國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)部分甲類(lèi)成員，b類(lèi)為國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)其他甲類(lèi)成員和乙類(lèi)成員，c類(lèi)為非國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)的機(jī)構(gòu)成員；預(yù)發(fā)行開(kāi)始于發(fā)行公告日，結(jié)束于上市前一日，分為報(bào)價(jià)、買(mǎi)賣(mài)、結(jié)算和交收四個(gè)環(huán)節(jié)。9、上海銀行間同業(yè)拆放利率：(shibor)指以全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心為平臺(tái)計(jì)算、發(fā)布并命名的，根據(jù)報(bào)價(jià)銀行團(tuán)自主報(bào)出的人民幣同業(yè)拆出利率計(jì)算的算數(shù)平均利率，是單利、無(wú)擔(dān)保、批發(fā)性利率。利率期限包括o/n，1w，2w，1m，3m，6m，9m和1y。本幣交易系統(tǒng)1、質(zhì)押式回購(gòu)：是交易雙方進(jìn)行的

12、以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)，指資金融入方（正回購(gòu)方）在將債券出質(zhì)給資金融出方（逆回購(gòu)方）融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日期由正回購(gòu)方按約定回購(gòu)利率計(jì)算的資金額向逆回購(gòu)方返還資金，逆回購(gòu)解除出質(zhì)債券上質(zhì)權(quán)的融資行為。2、交割日：分首次交割日和到期交割日。首次交割日是辦理債券質(zhì)押登記和逆回購(gòu)方據(jù)此將資金劃至正回購(gòu)方指定賬戶(hù)的日期；到期交割日是正回購(gòu)方將資金劃至逆回購(gòu)方指定賬戶(hù)并據(jù)此解除債券質(zhì)押關(guān)系的日期。3、回購(gòu)利率：是正回購(gòu)方支付給逆回購(gòu)方在回購(gòu)期間融入資金的利息與融入資金的比例，以年利率表示。計(jì)算利息的基礎(chǔ)天數(shù)為 365天。4、質(zhì)押式回購(gòu)清算辦法：實(shí)現(xiàn)“見(jiàn)券付款”、“見(jiàn)款付券”

13、和“券款對(duì)付”三種結(jié)算方式。由交易雙方根據(jù)成交通知單，按規(guī)定的日期全額辦理結(jié)算。債券托管結(jié)算通過(guò)中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司，資金清算通過(guò)中國(guó)人民銀行大額支付系統(tǒng)進(jìn)行。5、同業(yè)拆借：指與全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心聯(lián)網(wǎng)的金融機(jī)構(gòu)之間通過(guò)同業(yè)中心的交易系統(tǒng)進(jìn)行的無(wú)擔(dān)保資金融通行為。清算速度為t+0或t+1。6、買(mǎi)斷式回購(gòu)：指?jìng)钟腥耍ㄕ刭?gòu)方）將債券賣(mài)給債券購(gòu)買(mǎi)方（逆回購(gòu)方）的同時(shí)，交易雙方約定在未來(lái)某一日期，正回購(gòu)方再以約定價(jià)格從逆回購(gòu)方買(mǎi)回相等數(shù)量同種債券的交易行為。交易方式：詢(xún)價(jià)交易7、債券借貸：是指?jìng)谌敕揭砸欢〝?shù)量的債券為質(zhì)物，從債券融出方借入標(biāo)的債券，同時(shí)約定在未來(lái)某一日期歸還所借入標(biāo)的債券，并由債券融出方返還相應(yīng)質(zhì)物的債券融通行為。8、人民幣利率互換交易：是指交易雙方約定在未來(lái)的一定期限內(nèi)，根據(jù)約定的人民幣本金和利率計(jì)算利息并進(jìn)行利息交換的金融合約。