會(huì)計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)用公允價(jià)值的經(jīng)濟(jì)后果研究——基于利益相關(guān)者的視角

1、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)用公允價(jià)值的經(jīng)濟(jì)后果研究基于利益相關(guān)者的視角理O論FFRIENDSOFAC探COUN討TING會(huì)計(jì)準(zhǔn)則運(yùn)用公允價(jià)值的經(jīng)濟(jì)后果研究基于利益相關(guān)者的視角中國海洋大學(xué)管理學(xué)院高芳苗研研【摘要1會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的經(jīng)濟(jì)后果主要體現(xiàn)于會(huì)計(jì)報(bào)告對(duì)投資者,債權(quán)人,管理層以及政府等利益相關(guān)者的影響.我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中大量運(yùn)用了公允價(jià)值概念,這必然會(huì)引發(fā)一系列的經(jīng)濟(jì)后果.文章從利益相關(guān)者的視角,研究了公允價(jià)值在實(shí)際應(yīng)用中所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果,具體分析了由此導(dǎo)致的利益相關(guān)者之間的沖突,并在此基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的協(xié)調(diào)方法.【關(guān)鍵詞】會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;公允價(jià)值;經(jīng)濟(jì)后果;利益相關(guān)者一,引言2006年2月15日,我國財(cái)政部發(fā)布了由1項(xiàng)基

2、本準(zhǔn)則和38項(xiàng)具體準(zhǔn)則構(gòu)成的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則2006).這標(biāo)志著適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,與國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則實(shí)質(zhì)趨同,獨(dú)立實(shí)施的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系正式建立,是我國會(huì)計(jì)發(fā)展史上一個(gè)里程碑.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系的一大亮點(diǎn)便是公允價(jià)值的引入,企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則明確地將公允價(jià)值列為五大會(huì)計(jì)計(jì)量屬性之一,在具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中也不同程度運(yùn)用了這一計(jì)量屬性.那么公允價(jià)值的應(yīng)用會(huì)產(chǎn)生怎樣的經(jīng)濟(jì)后果?這無疑是準(zhǔn)則制定者和使用者普遍關(guān)注的問題.本文以公允價(jià)值在經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)運(yùn)用中導(dǎo)致的股東,債權(quán)人與管理者三大主要利益相關(guān)者問的沖突和協(xié)調(diào)為例,深入探討和分析這一問題.這對(duì)我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理論建設(shè)和實(shí)務(wù)發(fā)展具有一定的現(xiàn)實(shí)意義.二,公允價(jià)值應(yīng)用對(duì)利益相關(guān)者

3、產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果美國會(huì)計(jì)學(xué)家澤夫?qū)⒔?jīng)濟(jì)后果定義為會(huì)計(jì)報(bào)告對(duì)企業(yè),政府,工會(huì),投資者和債權(quán)人決策行為的影響.他認(rèn)為會(huì)計(jì)計(jì)量所產(chǎn)生的綜合信息(即財(cái)務(wù)報(bào)告)會(huì)影響管理者及其他利益相關(guān)者所做的實(shí)際決策,從而導(dǎo)致他們從公布的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容中尋求擴(kuò)大自己利益的途徑,最終導(dǎo)致一部分人受益.而另一部分人受損.由于會(huì)計(jì)計(jì)量具有經(jīng)濟(jì)后果性,會(huì)計(jì)計(jì)量產(chǎn)生的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)必將影響利益相關(guān)者多方契約的簽訂,執(zhí)行和變更,而我國引入公允價(jià)值這一計(jì)量屬性不久,由于市場(chǎng)不完善,監(jiān)管體系不成熟等外部環(huán)境的限制.使公允價(jià)值在運(yùn)用過程中導(dǎo)致企業(yè)股東,債權(quán)人,經(jīng)營者等利益相關(guān)者為了自身利益操縱會(huì)計(jì)計(jì)量.以下從會(huì)計(jì)尋租和會(huì)計(jì)尋利兩個(gè)角度進(jìn)行分析.

4、(一)基于會(huì)計(jì)尋租目的所謂會(huì)計(jì)尋租是指在社會(huì)總財(cái)富水平和企業(yè)真實(shí)業(yè)績并未改變的前提下,通過改變會(huì)計(jì)信息(即財(cái)務(wù)報(bào)告收益)來進(jìn)行財(cái)富的非公平性轉(zhuǎn)移和資源的不恰當(dāng)配置,從而對(duì)其他社會(huì)主體利益造成損害的一種非生產(chǎn)性活動(dòng).會(huì)計(jì)尋租的存在需要具備兩個(gè)基本條件:一是存在可供尋求的租,二是存在可供尋租的條件.會(huì)計(jì)計(jì)量具有經(jīng)濟(jì)后果性,不同的會(huì)計(jì)計(jì)量方式的選擇將導(dǎo)致利益在各利益相關(guān)者之間的不同分配,這給尋租者提供了租,在準(zhǔn)則已經(jīng)制定的情況下,利益相關(guān)者的尋租行為就會(huì)轉(zhuǎn)向企業(yè)(如經(jīng)理人員進(jìn)行盈余管理等),影響會(huì)計(jì)計(jì)量.(二)基于尋利目的所謂尋利是指在社會(huì)財(cái)富總體增長的前提下,各利益相關(guān)者財(cái)富的增長.每個(gè)利益相關(guān)者

5、對(duì)利益的追逐一般通過兩種途徑,一是尋租,二是尋利.除了尋租的可能性外,各利益相關(guān)者出于尋利的需求,也將以一系列的行為影響會(huì)計(jì)計(jì)量.不同的利益相關(guān)者出于立場(chǎng),地位及所追求的利的不同,其對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量有不同的影響.比如,股東,債權(quán)人,經(jīng)理人員等利益相關(guān)者,可以通過提高自身員工的素質(zhì),完善內(nèi)部應(yīng)對(duì)機(jī)制等方式,減少會(huì)計(jì)計(jì)量對(duì)其自身的不利影響.同時(shí)充分利用某種計(jì)量方式本身的優(yōu)勢(shì),為尋利服務(wù).如基于公允價(jià)值能提供更多投資決策相關(guān)的信息.企業(yè)經(jīng)理人員可以通過完善公允價(jià)值計(jì)量的運(yùn)用,以吸引投資者.而投資者,債權(quán)人則可以基于獲取更多決策相關(guān)信息的需要,支持企業(yè)使用公允價(jià)值.蘭,公允價(jià)值應(yīng)用中利益相關(guān)者的利益沖突與協(xié)

6、調(diào)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值的運(yùn)用成為企業(yè)會(huì)計(jì)政策選擇的一個(gè)焦點(diǎn),各利益集團(tuán)為了通過選擇公允價(jià)值會(huì)計(jì)政策達(dá)到各自利益最大化而展開博弈,而利益相關(guān)者基于尋租或?qū)だ哪康囊部赡軙?huì)使公允價(jià)值淪為利益操縱的工具.但是各利益相關(guān)者的經(jīng)濟(jì)利益之間存在相互制約,此消彼長的關(guān)系.一部分利益相關(guān)者通過操縱會(huì)計(jì)信息獲利必然導(dǎo)致其他利益相關(guān)者經(jīng)濟(jì)利益的損失,這樣就產(chǎn)生了利益沖突.(一)公允價(jià)值應(yīng)用中管理者與股東的利益沖突與協(xié)調(diào)1.公允價(jià)值應(yīng)用中管理者與股東的利益沖突企業(yè)是一系列契約的聯(lián)合體,隨著所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離,代理人(企業(yè)高層管理者)會(huì)很難按股東即投資者的要求辦事,由于逆向選擇及道德風(fēng)險(xiǎn)的存在,股東必須采取一定的措

7、施以監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營管理者.投資者一般會(huì)通過設(shè)立監(jiān)督機(jī)構(gòu)和進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)等方面對(duì)企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)督.由于我國沒有形成活躍的資產(chǎn)交換二級(jí)市場(chǎng),相關(guān)法律法規(guī)不完善,資產(chǎn)評(píng)估隨意性大,使得公允本文為山東省教育廳人文社科項(xiàng)目(JO9wH69)和中國海洋大學(xué)基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)資助項(xiàng)目(201013063)的研究成果.回_F竺A價(jià)值的應(yīng)用難免受到人為因素干擾,因此,公允價(jià)值計(jì)量的應(yīng)用將對(duì)經(jīng)營管理者的素質(zhì)有更高要求.并增加股東對(duì)管理人員業(yè)績考核的難度,增加股東的監(jiān)督成本.另外,采用公允價(jià)值計(jì)量會(huì)增加管理者人為操縱利潤的可能性,從而增加股東的投資風(fēng)險(xiǎn).比如,投資性房地產(chǎn)準(zhǔn)則,當(dāng)企業(yè)應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量投資性房地產(chǎn)時(shí),確認(rèn)

8、公允價(jià)值變動(dòng)損益,可以大幅提高企業(yè)的凈收益.企業(yè)經(jīng)理人員就有可能利用職權(quán)操縱公允價(jià)值的確定.再比如,在非同一控制下企業(yè)合并中,管理者利用公允價(jià)值故意大幅度壓低購入資產(chǎn)的重估價(jià)值,為合并后創(chuàng)造大的盈利空間,虛增利潤以提高自己的業(yè)績水平等.這些都將使企業(yè)股東面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn).2.公允價(jià)值應(yīng)用中管理者與股東利益;中突協(xié)調(diào)途徑為了讓管理者與股東利益最大化的目標(biāo)一致,正確恰當(dāng)?shù)剡\(yùn)用公允價(jià)值,減小逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率,股東一般可以采取兩個(gè)措施:一是規(guī)定企業(yè)的高層經(jīng)營管理者必須持有一定數(shù)量的股權(quán),如果管理者不持股或持股太少,就很難把公司當(dāng)作自己的財(cái)產(chǎn)一樣去運(yùn)作;二是實(shí)施股權(quán)激勵(lì)機(jī)制.如實(shí)行股票期權(quán)

9、激勵(lì)制度等.傳統(tǒng)公司經(jīng)理層的薪酬主要是由基本工資和普通獎(jiǎng)金構(gòu)成,這種薪酬制度只與公司的當(dāng)期業(yè)績掛鉤,而與公司的未來價(jià)值無關(guān),很容易造成管理者的短期行為,不能激發(fā)其為股東的長期利益努力的積極性.公司應(yīng)當(dāng)在管理者的工資和獎(jiǎng)金的基礎(chǔ)上外加紅利,期權(quán)等激勵(lì).總之.設(shè)法協(xié)調(diào)與管理者的利益;中突,使管理者的目標(biāo)與股東目標(biāo)一致.(二)公允價(jià)值應(yīng)用中股東與債權(quán)人的利益沖突與協(xié)調(diào)1.公允價(jià)值運(yùn)用中股東與債權(quán)人的利益沖突債權(quán)人和股東同時(shí)作為企業(yè)的投資者.雖然其利益是一致的,但發(fā)生沖突的可能性依然存在.股東和債權(quán)人之間的沖突主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面:第一,風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)上的沖突.股東為了追求更高的利益,往往會(huì)在未經(jīng)債權(quán)人同意的

10、情況下利用債權(quán)人的資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)較大的投資決策等,而當(dāng)企業(yè)經(jīng)營失敗時(shí),股東只承擔(dān)有限責(zé)任,而債權(quán)人卻要承擔(dān)無法收回資金的全部損失.第二,投資收益上的沖突.由于風(fēng)險(xiǎn)和收益之比不同,股東比債權(quán)人更偏愛風(fēng)險(xiǎn)大收益也大的投資項(xiàng)目.雖然理性的股東會(huì)和債權(quán)人一樣有虛減利潤的動(dòng)機(jī).但難免會(huì)有短期利益導(dǎo)向的股東刻意美化財(cái)務(wù)報(bào)表.股東與債權(quán)人的沖突體現(xiàn)在公允價(jià)值運(yùn)用中就表現(xiàn)為股東為了達(dá)到美化財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果等目的,在運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量后導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)困難或是償債比率下降,使債權(quán)人處于可能無法收回債權(quán)的危險(xiǎn)境地,損害了債權(quán)人的利益.比如,投資性房地產(chǎn)企業(yè)采用公允價(jià)值計(jì)量投資性房地產(chǎn)后,如果市場(chǎng)行情看好,其當(dāng)期和以

11、后各期的利潤將會(huì)大幅提高,伴隨而來的可能是巨額的稅賦和現(xiàn)金流出,企業(yè)就有可能出現(xiàn)償債能力不足,危及債權(quán)人的利益.2.公允價(jià)值運(yùn)用中股東與債權(quán)人沖突協(xié)調(diào)途徑為了維護(hù)自身權(quán)益,債權(quán)人可通過兩方面來限制股東濫用公允價(jià)值.首先.債權(quán)人可以簽訂合同條款來限制債務(wù)人的權(quán)利.除了常規(guī)約定債務(wù)償還期限,方式,提供擔(dān)保等條款外,債權(quán)人還可以限制債務(wù)人在公允價(jià)值計(jì)量中的人為選擇程度,雙方可以商討一個(gè)公允價(jià)值對(duì)會(huì)計(jì)信息影響的定量指標(biāo),當(dāng)公允價(jià)值的影響超過這一指標(biāo)時(shí),股東應(yīng)向相關(guān)債權(quán)人詳細(xì)說明情況并與債權(quán)人協(xié)商決定,當(dāng)企業(yè)應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量的結(jié)果對(duì)未來現(xiàn)金流量影響巨大時(shí),債務(wù)人就應(yīng)該與債權(quán)人商討.其次,債權(quán)人也可以要求

12、參與公司治理,成為公司的一員,債權(quán)人可隨時(shí)監(jiān)督公司的會(huì)計(jì)行為等.(三)公允價(jià)值應(yīng)用中管理者與債權(quán)人的利益沖突與協(xié)調(diào)1.公允價(jià)值應(yīng)用中管理者與債權(quán)人的利益沖突債權(quán)人作為企業(yè)的投資者之一,在將資金投入企業(yè)后,就與管理者形成委托代理關(guān)系,由于管理者的理性經(jīng)濟(jì)人特征,使他們難免會(huì)只考慮自己的收益而忽略債權(quán)人的利益.債權(quán)人的目標(biāo)僅是收回本金和利息,而管理者卻想方設(shè)法提高經(jīng)營利潤以提升自己的個(gè)人業(yè)績而降低企業(yè)的實(shí)際償債能力,這種行為往往會(huì)破壞與債權(quán)人的契約關(guān)系.公允價(jià)值的引入則為他們提供了更大的機(jī)會(huì).例如在債務(wù)重組準(zhǔn)則中,債務(wù)人往往傾向于用存貨償還負(fù)債,通過對(duì)存貨公允價(jià)值的高估,存貨公允價(jià)值與成本的差額將

13、被計(jì)入當(dāng)期收入.如此一來,這種債務(wù)豁免收益增加了利潤,使企業(yè)賬面財(cái)務(wù)狀況得到改善,誘使其他債權(quán)人錯(cuò)誤估計(jì)企業(yè)經(jīng)營狀況而進(jìn)行錯(cuò)誤投資.2.公允價(jià)值應(yīng)用中管理者與債權(quán)人利益沖突協(xié)調(diào)途徑引入公允價(jià)值后,債權(quán)人首先應(yīng)自己提高警惕,尤其是長期債權(quán)人,不要只是限于了解企業(yè)的賬面利潤情況,而應(yīng)設(shè)法了解債務(wù)人資產(chǎn)抵押,核心業(yè)務(wù)盈利能力和信用擔(dān)保能力等;而在投資后,債權(quán)人應(yīng)時(shí)刻監(jiān)督債務(wù)人的會(huì)計(jì)政策是否對(duì)其償債能力有威脅.當(dāng)然,如前所述,保護(hù)債權(quán)人利益最有效的方式就是讓其參與到企業(yè)的管理中去.這樣可以有效地監(jiān)督管理者的行為,抑制內(nèi)部人控制,從而在保護(hù)債權(quán)人利益的同時(shí)也保護(hù)了其他利益相關(guān)者的利益.促進(jìn)了各利益相關(guān)者協(xié)調(diào)發(fā)展.四,小結(jié)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值的引入使我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了國際趨同,但公允價(jià)值的經(jīng)濟(jì)后果性產(chǎn)生的影響不容小視.在公允價(jià)值運(yùn)用過程中,利益相關(guān)者各方管理者,股東與債權(quán)人之間可能會(huì)產(chǎn)生利益沖突,只有建立和完善協(xié)調(diào)機(jī)制,促進(jìn)各利益相關(guān)者的協(xié)調(diào)發(fā)展,才能合理運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量,從而促使會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有效實(shí)施.【參考文獻(xiàn)】1顏敏,李現(xiàn)宗,張永國.會(huì)計(jì)尋租研究J_