籌碼分布+成本分析—陳浩+雪峰

1、 第一章 籌碼分布的基礎知識 “籌碼分布”的準確的學術名稱應該叫“流通股票持倉成本分布”，在指南針證券分析軟件中，它的英文名字叫“CYQ”。 “籌碼分布”的市場含義可以這樣理解：它反映的是在不同價位上投資者的持倉數(shù)量。1.籌碼分布及計算原理 某公司有16股股票，這16股被3個不同的投資者持有。股東A曾在10元價位上買過3股，而后又在11元價位上買了6股；而股東B則在12元的持倉成本上買進了4股；股東C，在13元上買了1股，在14元上持有2股。把這3位股民的股票加起來，正好是16股。 隨著交易的繼續(xù)，籌碼會在投資者之間進行流動，因而籌碼分布也不是一成不變的。假定隨后發(fā)生了一個交易：股東B把他的1

2、2元價位建倉的4股股票賣掉了3股，成交價是14元，由股東D承接，于是籌碼分布就成為了圖12的那個樣子：籌碼分布與成本分析 在不同價位產(chǎn)生著不同的成交量。這些成交量在不同價位的分布量，形成了股票不同價位的股票的持倉成本。 對股票持倉成本分析具有極其重要的實戰(zhàn)意義： 1、能有效地判斷股票的行情性質(zhì)和行情趨勢； 2、能有效地判斷成交密集區(qū)的籌碼分布和變化； 3、能有效地識別主力建倉和派發(fā)的全過程； 4、能有效地判斷行情發(fā)展中重要的支撐和阻力位。成本轉(zhuǎn)換原理 一輪行情發(fā)展都是由成本轉(zhuǎn)換開始的，又因成本轉(zhuǎn)換而結(jié)束。形象地說，成本轉(zhuǎn)換就是籌碼搬家，是指持倉籌碼由一個價位向另一個價位搬運的過程。它不僅僅是股

3、價的轉(zhuǎn)換，更重要的持倉籌碼數(shù)量的轉(zhuǎn)換。 一輪行情的跌宕起伏是與主力的行為密不可分的。主力行為最本質(zhì)的體現(xiàn)是對坐莊股票持倉成本的控制。2. 籌碼分布的基本形態(tài) 一、CYQ的密集與發(fā)散形態(tài) 如果一只股票在某一個價位附近橫盤了很長的時間，就會造成橫盤區(qū)上方和下方的籌碼向這個橫盤區(qū)集中，甚至會形成在20%左右的價格空間內(nèi)，聚集了該只股票幾乎所有的籌碼，這種狀態(tài)稱之為CYQ的密集狀態(tài)。 如果一只股票的籌碼分布在比較廣闊的價格空間之內(nèi)，我們就稱其為CYQ的發(fā)散狀態(tài)。圖21是深保安A（0009）1999年5月18日的籌碼分布狀態(tài)，而這種籌碼分布的情況就是籌碼的發(fā)散狀態(tài)。圖22:CYQ的密集形態(tài)圖21：CYQ

4、的發(fā)散狀態(tài) 籌碼的密集狀態(tài)和發(fā)散狀態(tài)，是CYQ的兩個最基本的形態(tài)，它們的市場含義是截然不同的。 籌碼的密集往往是一輪新的多空之戰(zhàn)的前奏， 籌碼的發(fā)散則是表明了戰(zhàn)役的現(xiàn)在進行時?；I碼密集一：單峰密集籌碼密集一：單峰密集 單峰密集單峰密集是成本分布所形成的一個獨立的密集峰形，它表明該股票的流通籌碼在某一特定的價格區(qū)域充分集中。 實戰(zhàn)意義實戰(zhàn)意義： （1）主力為買方，股民為賣方時，形成的單密集意味著上攻行情的爆發(fā)； （2）主力為賣方，股民為買方，形成的單密集意味著下跌行情的開始； （3）主力和股民混合買賣時，這種單密集將持續(xù)到趨勢明朗。1、低位單密集峰、低位單密集峰 低位單密集低位單密集是指成本分布

5、在某個低價位區(qū)域形成高度密集的狀態(tài)，在低位密集峰的上方幾乎沒有籌碼分布。 技術要點技術要點： （1）股價經(jīng)過一輪較大幅度的下跌而形成低位單密集峰 （2）股價經(jīng)過較長時間 下跌整理而形成低位密集狀態(tài) （3）低位密集峰的上方幾乎沒有成本分布 （4）低位密集的時間越長，行情爆發(fā)的可能性越大，力度超強。2、高位單峰密集、高位單峰密集 高位單密集峰高位單密集峰是成本分布在某個高價位區(qū)域形成的高度密集狀態(tài)。在高位密集峰的下方幾乎沒有籌碼分布。 技術要點：技術要點： （1 1）股價經(jīng)過一輪較大的上漲而形成的高位密）股價經(jīng)過一輪較大的上漲而形成的高位密集狀態(tài)集狀態(tài) （2 2）股價在高位經(jīng)過了較長期的橫盤整理而

6、形）股價在高位經(jīng)過了較長期的橫盤整理而形成高位密集狀態(tài)成高位密集狀態(tài) （3 3）高位密集峰的下方幾乎沒有成本分布）高位密集峰的下方幾乎沒有成本分布 （4 4）高位密集峰意味著主力在高位重新選擇趨）高位密集峰意味著主力在高位重新選擇趨勢方向。勢方向。高位密集峰的趨勢選擇高位密集峰的趨勢選擇 高位密集峰核心技術特性高位密集峰核心技術特性體現(xiàn)在兩個方面： （1 1）高位密集意味著高位換手，主力已獲）高位密集意味著高位換手，主力已獲利出局，行情即將反轉(zhuǎn)；利出局，行情即將反轉(zhuǎn)； （2 2）高位密集意味著高位充分換手，主力）高位密集意味著高位充分換手，主力在高位重新集結(jié)，將展開新一輪行情。在高位重新集結(jié)，

7、將展開新一輪行情。 如果股價跌破高位密集峰，則意味著行情反轉(zhuǎn)；如果股價突破高們位密集，則著新一輪上升行情的啟動。籌碼密集二：多峰密集籌碼密集二：多峰密集 多密集峰多密集峰是指股票籌碼在兩個或兩個以上的價位區(qū)域，成本分布形成了兩個或兩個以上的密集峰形。 1、上密集峰 2、下密集峰 3、中密集峰 4、峰谷1、上漲多密集峰 上漲多密集峰上漲多密集峰是低位密集峰在上漲的過程中形成的一個以上的單密集峰的狀態(tài)，在成本分布中表現(xiàn)出籌碼在多個價位形成成交密集。 （1）上漲下密集峰上漲下密集峰，通常為吸籌峰，是股價經(jīng)過上一輪下跌所形成的低位單峰密集，在下密集峰云集的投資者通常是上漲行情發(fā)動的最初進場者。對于上漲

8、多峰的判斷，主要是對比上下峰的變化。其中，上漲下密集峰的意義非常大，充分表明了主力現(xiàn)階段倉底籌碼的存量。 如果上密集峰小于下密集峰，行情將繼續(xù)看漲；上密集峰小于下密集峰，行情將繼續(xù)看漲；反之隨著上密集峰的增大，下密集峰迅速減小，反之隨著上密集峰的增大，下密集峰迅速減小，是下密集峰籌碼被移到上密集峰的表現(xiàn)，此時是下密集峰籌碼被移到上密集峰的表現(xiàn)，此時高位換手極為充分，主力出貨的可能性也隨之高位換手極為充分，主力出貨的可能性也隨之增大。增大。 當股價突破低位密集峰后開始新一輪上升行情，當股價突破低位密集峰后開始新一輪上升行情，此時下此時下懏懏知成為支撐峰知成為支撐峰 （2）上漲上密集峰上漲上密集峰

9、通常為換手峰，是股價突破下密集峰形成上漲趨勢，經(jīng)過一段漲幅后作震蕩整理所形成的相對高位的成本分布狀態(tài)。 上密集峰的持倉者性質(zhì)上密集峰的持倉者性質(zhì)極為重要。如果上密集如果上密集峰的主要持倉者為散戶，那么意味著上漲行情峰的主要持倉者為散戶，那么意味著上漲行情的結(jié)束，如果為主力，則意味著還有一輪新的的結(jié)束，如果為主力，則意味著還有一輪新的民漲行情正在孕育之中。民漲行情正在孕育之中。 當股價形成上密集峰后，又回落整理，此時的上密集峰成為阻力峰阻力峰。 （3）上漲中密集峰上漲中密集峰。股價在上漲的過程中，低位密集峰和高痊密集峰并沒有被消耗，又開始新一輪上漲，形成一個更高價位密集峰，那么，原來的上漲密集峰

10、此時即為上漲中密集峰。中密集峰有時為一個，有時為多個，它是上漲成本分布形態(tài)的中繼形態(tài)。 在中密集峰中，大量的下密集峰籌碼雖然在此換手，但是不充分的。 中峰密集是支撐峰 中峰密集是阻力峰 （4）上漲多峰峰谷 上漲多峰的峰谷上漲多峰的峰谷是由股價在上漲過程中必然形成的。 如果股價運行于兩峰密集之間的峰谷，上有阻力，下有支撐，那么這種態(tài)勢會使股價在峰谷處作區(qū)域性的震蕩整理。CYQ雙峰峽谷 雙峰填谷 股價在一個雙峰峽谷內(nèi)的強勢橫盤；與此同時，原先的雙峰逐漸消失，峽谷被填平，原來的雙峰變成了單峰，原先的谷底又變成了新的峰頂。這個過程，被稱之為“雙峰填谷”。雙峰填谷雙峰峽谷對股價的作用雙峰峽谷對股價的作用

11、 當股價上升時，雙峰峽谷是阻力帶；而當股價下跌時，這個峽谷又呈現(xiàn)出了支撐作用。尤其在大雙峰峽谷時表現(xiàn)尤為突出。這種處在大雙峰峽谷之中的莊股，我們也稱其為“受傷莊股”。而這種利用主力自救從中漁利的跟莊方式，我們叫它襲擊受傷莊股，并且給了它一個俗名“豺狼出擊”。 2、下跌多密集峰 下跌多密集峰下跌多密集峰是在高位單密集下跌的過程中，形成的一個以上的單密集峰的狀態(tài)，在成本分布中表現(xiàn)出籌碼在多個價位形成成交密集的區(qū)域。 （1）下跌上密集峰 下跌上密集峰下跌上密集峰通常為套牢峰，下跌上密集峰表明通常為套牢峰，下跌上密集峰表明高位套牢籌碼的存量。高位套牢籌碼的存量。 對于下跌多峰的決斷，主要是對比上下峰的

12、變化。如果下密集峰小于上密集峰，下跌行情將延續(xù)，反之隨著下密集峰的增大，上密集峰迅速減小，是上密集峰套牢籌碼被迫割肉到下密集峰的表現(xiàn)，如換手充分，行情止跌的可能性較大。 如果股價跌破上密集峰后的反彈將在上密集峰處遇到強有力的阻擋。 （2）下跌下密集峰 下中下密集峰，表明籌碼在下位換手。 后市可能繼續(xù)下挫，也可能止跌，進而孕育新的上漲行情。 當股價形成下密集后上行反彈又回落整理，此時的下密集峰成為支撐峰。 （3）下跌中密集峰下跌中密集峰 下跌成本分布中繼狀態(tài) 中密集峰是阻力峰 中密集峰是支撐峰 （4）下跌多峰谷 如果股價運行于肉峰之間的峰谷之中，上方有上密集峰的阻力，下文有下密集峰的支撐，那么，

13、這種狀態(tài)會使股價在峰谷處作區(qū)域性的震蕩整理?；I碼密集三：籌碼密集三：籌碼的低位鎖定 籌碼密集的部分在低位，但它不一定是籌碼的低位密集。籌碼的低位密集是一只股票的籌碼自上向下堆積。如果股票正在上如果股票正在上漲的過程中，在一般情況下，股價的強勁漲的過程中，在一般情況下，股價的強勁上揚會帶來籌碼的向上發(fā)散，但股票的籌上揚會帶來籌碼的向上發(fā)散，但股票的籌碼并沒有轉(zhuǎn)移到上面，絕大部分籌碼依然碼并沒有轉(zhuǎn)移到上面，絕大部分籌碼依然沉淀在低位不動，沉淀在低位不動，這種CYQ狀態(tài)，叫做籌碼的“低位鎖定低位鎖定”。圖28：煙臺萬華籌碼的低位鎖定 單就CYQ的形態(tài)而言，籌碼的低位密集和低位鎖定看上去是幾乎是相差無

14、幾的，所不同的是要從CYQ的股價趨勢來看：籌碼籌碼的低位密集呈現(xiàn)出的是股價深幅下跌之后的低位密集呈現(xiàn)出的是股價深幅下跌之后的橫盤，或是股價深幅下跌之后的低位震的橫盤，或是股價深幅下跌之后的低位震蕩；而籌碼的低位鎖定，其股價趨勢的走蕩；而籌碼的低位鎖定，其股價趨勢的走向應該是股價的上揚，就是說低位鎖定的向應該是股價的上揚，就是說低位鎖定的股價一般應正處于主力拉升的過程之中。股價一般應正處于主力拉升的過程之中。 籌碼的低位鎖定低位鎖定顯示了這只股票的一個重要的信息莊家的高度持倉?；I碼發(fā)散一：上漲籌碼發(fā)散籌碼發(fā)散一：上漲籌碼發(fā)散 上漲籌碼發(fā)散上漲籌碼發(fā)散是指在拉升過程中成本分布呈現(xiàn)不均勻、松散的分布

15、狀態(tài)。 相對于上漲行情而言，下密集峰是上升行情的孕育過程，成本發(fā)散是上升行情的展開過程。上漲成本分布的密集和發(fā)散將市場的上漲行為鮮明地分為兩個階段：上漲下密集峰時是上漲決策階段，上漲成本分布發(fā)散是上漲決策的實施階段。 上漲成本發(fā)散結(jié)束，并形成新的上密集峰時，意味著股價在高位發(fā)生了大規(guī)模的成交換手，這種大規(guī)模的成交換手意味著上升行情遙性質(zhì)將發(fā)生改變?；I碼發(fā)散二：下跌籌碼發(fā)散籌碼發(fā)散二：下跌籌碼發(fā)散 下跌籌碼發(fā)散下跌籌碼發(fā)散是指股價在下跌過程中成本分布呈現(xiàn)不均勻松散的狀態(tài)。 下跌成本發(fā)散下跌成本發(fā)散是一個股價下跌的過渡狀態(tài)，當在低位形成新的密集峰后，成本發(fā)散將隨著下密集峰發(fā)散程度的增大而消失。相對

16、于下跌行情而言，上密集峰是下跌行情的起始階段，成本發(fā)散是下是下跌行情的展開階段跌行情的展開階段。 下跌成本發(fā)散結(jié)束，并形成新的下密集峰時，意味著股價在低位發(fā)生了大規(guī)模的成交換手，這種大規(guī)模的成交換手意味著下跌行情的性質(zhì)將發(fā)生變化 。3籌碼分布的衍生指標 一、博弈K線 2000年初，楊新宇博士設計出了一種新的K線，這種K線被命名為“博弈K線”，其英文簡稱為“CYQK”。楊新宇博士對“博弈K線”做了如下的解釋： “觀察CYQ籌碼分布可以看出，市場籌碼分布就像股價運行的地形，在籌碼分布密的地方，股價漲跌就費力，如同走山路；在籌碼分布稀的地方，股價漲跌阻力小，如同走平原。由此產(chǎn)生一個概念，同樣幅度的漲

17、跌在不同價位的含義是不同的，沖破密集區(qū)5%漲跌和在成交稀疏地的5%漲跌的意義應該是不同的。怎樣把股價漲跌的這種不同市場意義用一個指標表達出來呢？于是產(chǎn)生了博弈K線?！?二、活動籌碼ASR 活動籌碼ASR的計算方法是這樣的：以當日收盤價為基準，統(tǒng)計在該價位上下10%的區(qū)間內(nèi)的籌碼總量，這個籌碼量就是活動籌碼，代號ASR。 當ASR值很高時，說明股價位于籌碼密集區(qū)，反之，如果ASR非常小，則說明股價位于無籌碼的“真空地帶”。這個指標可用于在“無莊超跌股”中進行選股。因為依照超跌股的反彈理論，那些上方套牢阻力弱的個股比較容易反彈，當然也就比較容易得到獲利的機會。 三、相對價位CKDP CKDP是這樣

18、一類指標，它所相對的最高價，是持倉成本最高的那些籌碼的價位；而最低價，則是最低持倉成本所在的價位。我們把最高價與最低價之間的空間分成100份，價位最低的那一份為CKDP的0位置，在CKDP為0的狀態(tài)下，當前股價等于最低持倉價。而CKDP處于100%的時候，則表明當前股價是最高持倉價。通常情況下，CKDP的數(shù)值位于0到100之間。 CKDP = （當前價-最低成本價）/（最高成本價-最低成本價） 100% 四、 成本帶寬CBW CBW被定義為：最高成本價相對于最低成本價的漲幅，即： CBW=（最高成本價-最低成本價）/最低成本價 100% 通過CBW的漲落，我們可以知道一只股票的籌碼分布是處在密

19、集過程中還是在發(fā)散過程中。第二章第二章 籌碼分布與主力行為籌碼分布與主力行為 籌碼分布的一個重要作用是用來偵察和判斷主力的行為?？梢哉f，從誕生之日起，籌碼分布的各種技術指標就是為了捉莊而設計的，這使得它們非常切近現(xiàn)實。 籌碼分布反映的只是市場事實，并不能區(qū)分主力的籌碼和散戶的籌碼，因而我們需要研究出一套在籌碼分布中識別主力倉位的方法，這就是本章所要討論的主題。1 1、主力的吸籌、主力的吸籌 吸籌吸籌是主力介入一只股票的第一個實質(zhì)性動作。當然在吸籌之前，主力需要做非常細致的調(diào)研和其他各類準備工作。這些工作一般是在極秘密的狀態(tài)下進行的，否則一旦消息泄露，散戶們會立刻與主力爭奪低位籌碼，這是主力最不

20、愿意看到的情況。但是，只要是大規(guī)模的吸籌，主力便很難做到不留痕跡，總有一部分中小投資者進貨成本同主力是一樣的，這就是跟莊盤。而只要這些跟莊盤的規(guī)模在一定的范圍之內(nèi)，主力一般可以承受。 主力會在什么位置上吸籌主力會在什么位置上吸籌？低位區(qū)低位區(qū) 主力選擇什么時機吸籌主力選擇什么時機吸籌？熊市期間熊市期間 判斷一只股票是否有主力正在吸籌，要看這只股票對散戶有沒有吸引力。如果這只股票在扮演“大眾情人”的角色，那主力就不可能大規(guī)模建倉入場。 并不是所有的所謂“低價位”的股票、或是散戶不要的個股主力就要，判斷某只股票是否是主力正在吸籌，需要很多證據(jù)。一、 主力吸籌的K線特征 A、慢牛走勢 主力的吸籌改變

21、了一只股票的供求關系，這使得一只股票的下跌動能被完全抵消，股價呈現(xiàn)緩慢上揚的格局。 B、牛長熊短 有時候一只股票的股價被緩慢推高后，忽然這只股票迅速下跌，但隨后股價自低位重新開始緩慢上升。從盤面上看，會發(fā)現(xiàn)一種鋸齒樣的K線組合，這種K線我們叫它“牛長熊短”，這是主力打壓吸籌的痕跡。 C、“挖坑”形態(tài) 談到主力的打壓吸籌，很多看盤高手都讀得懂一種被稱之為“挖坑”的K線形態(tài)。所謂“挖坑”是一個非常形象化的說法，它是指股價經(jīng)歷了一段時間的橫盤震蕩之后，股價突然向下破位，將橫盤箱體打穿，但隨后股價又被向上拉起，回到原先的橫盤箱體內(nèi)部，其走勢在盤面上畫出了一個“坑” D、股價的次低位窄幅橫盤 “次低位”

22、是比近一段時間最低股價高20%至30%左右的價位。這個位置在中線上看是比較低的位置，但是從短線上看它又是相對的高位，所以，“次低位”指的是中線。二、主力吸籌要多長時間 這是一個比較復雜的問題。因為相當多的主力不希望自己的莊被別人搶走，因而總有一定數(shù)量的籌碼會長時間留在自己手里。我們更關注的是主力拉抬之前最后的補倉吸籌，這一次的補倉可以使主力的倉位升高到足以順利拉抬股價的程度，這個過程最短也需要約一個月左右的時間。主力的吸籌時間往往長達半年以上。主力的吸籌時間與其吸籌位置有很大的關系。如果主力要想降低吸籌成本，他需要讓股價在低價區(qū)長期橫盤。顯然散戶不愿意在這么低的價位上大幅割肉，于是主力只好用時

23、間去磨。如果主力想加快吸籌節(jié)奏，勢必需要抬高吸籌股價，而進行次低位吸籌。由于主力提高了吸籌效率，自然就縮短了吸籌與拉抬的時間間隔。 主力吸籌是個中線技術特征，其上漲的必然性也僅相對于中長線的上漲而言。三、主力的低位溫和吸籌 何謂“低位”：主力在高位出貨后，至少要等到股價下跌6個跌停板（以10%為1個跌停板），才會考慮再次進貨的問題。所以在以后本書再談到低位的時候，是指自前期高點下跌了6個跌停板以上的相對低位。 主力的低位溫和吸籌，一般都要引發(fā)籌碼的低位密集，因而籌碼分布的低位密集是主力低位溫和吸籌的明顯標志。 我們不應該在主力剛剛開始溫和吸籌時入場。對于此類個股，如果我們可以發(fā)現(xiàn)兩次或數(shù)次主力

24、明顯的吸籌標志，就可以大致估計主力的吸籌量。在判斷主力吸籌量已經(jīng)不小的時候入場，比剛剛發(fā)現(xiàn)主力的吸籌特征就迫不及待的買進要好的多。更嚴格或更保險的操作計劃，是等到可以確認主力高度控盤時再考慮入場，這時的入場可以讓你的獲利猶如“探囊取物”。 判斷主力的吸籌，僅有籌碼的低位密集這一技術指標是不夠的，需要有更多的證據(jù)。比較理想的狀況是在籌碼的密集過程中，可以找到“牛長熊短”，或者是“次低位窄幅橫盤”這兩種指標。還有上一章我們曾經(jīng)談過的籌碼分布的“雙峰填谷”，也是主力低位溫和吸籌的技術特征之一。 需要強調(diào)的是，同樣是低位溫和吸籌，其低位和溫和的程度也是有差別的。次低位橫盤、雙峰填谷，是低位溫和吸籌中比

25、較積極和熱烈的圖形，相比之下，慢牛走勢或牛長熊短則溫和得多。四、通吃套牢密集區(qū) 通吃套牢密集區(qū)是主力吸籌時的一種手法，這種作法需要富有力度和激情。通常是主力大力拉抬股價，誘使前期的套牢盤拋出，而且是你賣多少我買多少，是謂“通吃”。看樣子，“通吃”仿佛是照單付帳沒商量，其實是主力在比較短的時間內(nèi)比較有效的收集到了想要的籌碼。 籌碼分布上的套牢密集區(qū)，則是爭搶股票的最佳區(qū)域。在一般的情況下，股價穿越套牢密集區(qū)會引發(fā)大量的解套拋壓，主力也可以因此獲得大量的市場籌碼。于是主力就通過穿越這個套牢密集區(qū)來完成建倉，這就是主力通吃套牢密集區(qū)進行吸籌的市場意義。 在熊市大盤背景下，股價放量穿越籌碼密集區(qū)，就是

26、主力通吃套牢密集區(qū)的技術特征。在這里大盤背景相當重要，因為在牛市中也經(jīng)?？吹焦蓛r對密集區(qū)的放量穿越，但這種放量很可能是主力的對倒，弄不好是要上當?shù)摹Ｎ?、逆勢飄紅 我們覺得熊市越發(fā)可愛，因為這是主力建莊的季節(jié)。那些在熊市中逆勢飄紅的個股幾乎個個有莊。小結(jié) 以上是一些較常見的主力吸籌以及識別主力吸籌的方法。但俗話說道高一尺，魔高一丈，主力的吸籌其實是沒有一定之規(guī)的。 大家只需要理解一個原理：與其說監(jiān)測主力，倒不如監(jiān)測散戶。因為主力吸納的籌碼是散戶的，什么時候散戶樂于把股票拋出來，那散戶的出貨對象就是主力，就比如說逆勢飄紅，在這種風險下散戶不敢買股票，那么把股價推上去的這些成交量，就幾乎沒有例外的是

27、主力正在入場。5、主力的倉位估算 主力的倉位是這個市場中最大的秘密。知道了這個秘密，對散戶來說就象知道了埋金子的地方，甚至無異于在阿里巴巴的寶庫門前喊了一聲：芝麻開門。一、 探知主力倉位的原理 在現(xiàn)實情況中，人們一般是很難探知這個秘密的。在這種情況下怎么測算主力倉位呢？ 我們必須換個思路。既然捉莊如此困難，測算主力的倉位如此困難，那么我們不妨采用一個否定式的方法，我們不再問莊家了，我們問散戶：這只股票你們擁有了多少？這個市場除了主力就是公眾投資者，貨不在散戶手里，就一定在主力手里，反之亦然。二、下移法測量主力倉位 一個參考標準：獲利25%依然不賣的籌碼是主力籌碼。 先左右移動K線圖上的光標，把

28、它指向您所關心的那一根K線，再上下移動光標，光標自近期最高價下移兩個半跌停板，然后再從籌碼分布窗口中，讀出光標下方的籌碼數(shù)量，這個籌碼數(shù)量就是主力持倉量。 請大家記住，下移法測量主力倉位，光標要從近期最高價格向下移動。 但下移法也有缺點：如果股價不實現(xiàn)向上突破，我們就無法采用下移法測量。尤其是那些低位橫盤的個股，主力籌碼、散戶籌碼混在一起，用下移兩個半跌停板的方法幾乎看不見任何籌碼，因此下移法主要適用于正在強勁上揚的拉升期的個股。三、橫盤法測量主力倉位 橫盤法要求一只股票要在一個橫盤箱體內(nèi)橫盤兩個月以上。這時候把K線圖的光標對準橫盤箱體的下沿，然后再從籌碼分布窗口中讀出光標之下的籌碼量，這個籌

29、碼量就是主力的持倉量。四、估計主力倉位的其他方法 A、籌碼密集區(qū)的低位無量上穿 主力從低位密集區(qū)的下方首先將股價拉抬到密集區(qū)的上方，形成對籌碼密集區(qū)的向上穿越，這個穿越過程極易暴露主力的持倉狀況，如果主力巨量持倉的話，盤面上就不會出現(xiàn)太多的解套拋壓。即股價上穿密集區(qū)而呈現(xiàn)無量狀況，這個時候我們就知道該股已由主力高度持倉了。 B、 博弈K線低位無量長陽 博弈K線長陽線的技術標準是：我們認為博弈K線長大于18即為博弈K線的長陽線。從市場含義上看，CYQKLEN大于18的那個交易日，當日有18%以上的套牢盤被解套，觀察這些解套盤的解套拋壓具有足夠的參考價值。我們定義當CYQKLEN大于18%，同時換

30、手率低于3%，為博弈K線的無量長陽。這種技術特征的市場含義是：解套無拋壓，即為主力控盤標志。 C、 90比3 90比3是另一種判斷主力高度控盤的方法。意思是說如果一只股票在籌碼分布上獲利盤大于90%，同時換手率低于3%，則可以認定主力高度控盤。 90比3是一種高位高控盤的莊股，不僅高位而且有風險。但股市里還有另一句話，叫越是有風險的地方越安全，關鍵要看所謂的高位風險是否有條件釋放。經(jīng)驗表明，在大盤熊市期間，買一些高位的股票反而可以掙到錢。 D、成本均線發(fā)散及籌碼低位鎖定 籌碼低位鎖定的形態(tài)，該種形態(tài)也是非常典型的主力高度控盤特征，用肉眼極易觀察。 成本均線的形態(tài)也分為密集和發(fā)散兩種。在股價的拉

31、升期間，成本均線的密集或發(fā)散反映了不同的市場狀態(tài)，成本均線的密集被認為是主力中度持倉的標志，即主力持倉量約占流通盤的60%左右；而成本均線的發(fā)散，可以認為主力的持倉量在70%左右甚至更高一些。 股價上升過程中成本均線呈現(xiàn)發(fā)散狀態(tài)，這只股票是主力高度控盤；如果股價上升過程中成本均線密集，則該股為主力的中度控盤。相應的技術標準是：五日成本均線高于無窮成本均線四個漲停板以上，則該股為主力的高度持倉，主力持倉量為70%左右甚至更高一些。第三節(jié)主力的控盤模式 股票與股票不同，主力與主力也不同。如果把炒股比作下棋，世界上幾乎不存在完全一模一樣的棋局。但是研究主力的控盤模式還是必要的，這種對莊家行為的分類有

32、助于我們對不同的主力采取不同的策略。一、 低控盤技術莊 主力坐莊的全過程歸納為以下六個階段： 吸籌吸籌-洗盤洗盤-拉抬拉抬-整理整理-拔高拔高-出貨出貨二、 中控盤海盜莊 主力控盤起碼要拿下流通盤的50%，這個規(guī)模的持倉量，我們稱之為中等程度控制流通盤，簡稱中控盤。 中控盤莊股的炒做通常非常簡捷：高速吸籌快速拉抬果斷出貨，吸、拉、派、落，一氣呵成。其最明顯的技術特征是拉抬時的放量。 中控盤海盜莊特征：強勁的拉抬、迅捷的出貨和漫天飛的消息，使他們看起來有些瘋狂。中控盤莊股的戰(zhàn)略要點是高位的及時派發(fā)。 因此，散戶要在中控盤莊股上獲勝，只需要把握住兩條原則：一是進貨價位不能高于主力成本的30%；二是

33、不管主力散布多么大的利好消息，你一條也不要相信。 一般認為這些股票最低目標位是自主力平均底倉成本上漲70%。三、 高控盤霸王莊 高控盤莊股：此類莊股主力的持倉量大于流通盤的70%，最極端的甚至拿到流通盤的95%以上。第四節(jié)主力的出貨 讀懂主力的出貨跡象，是規(guī)避風險的最重要的要點。 判斷主力出貨是技術分析的專有領地。判斷主力出貨也只能依靠技術分析。一、 主力出貨的準備工作 “消息”是當然的罪魁禍首，甚至最真實的基本面，也被主力當做出貨的掩護。 還有更多的基本面消息，要么是主力挖掘的，要么是主力制造的。 A、制造概念 B、激發(fā)想象 C、形成熱點二、主力出貨的形式 A、高位橫盤出貨 這種出貨方式比較

34、司空見慣。 一般是主力利用某個個股的重大利好題材，同時結(jié)合大盤的牛市行情，在一只股票的高價位區(qū)構(gòu)筑一個放量的高價平臺。 主力高位橫盤出貨呈現(xiàn)以下技術特征： 1、主力已經(jīng)有可觀的盈利； 2、高位放量橫盤； 3、籌碼分布高位密集。 B、次高位橫盤出貨 稱它為次高位橫盤，是因為從中長期的價格空間上比較，該股仍然處在高價位區(qū)，但相對最高價又處在稍微偏低的位置。這種準高價位就稱為“次高位”，股價在這個價位上橫盤出貨，應該說非常具有欺騙性，因為主力的出貨行為因此而變得十分隱蔽。 識別其廬山真面目的核心是檢測主力的浮動盈利。 C、緩壓出貨 緩壓出貨的方式比較溫和。主力每日的出貨量不大，股價每天的跌幅甚至連1

35、%都不到。人們常常把這種股價緩慢的下跌，理解為正常的調(diào)整，當股價下跌了百分之三、四十時，還會引發(fā)一些抄底盤進場搶反彈。由于高控盤莊股有足夠的上漲空間，所以主力只要有耐心，用緩壓出貨的方法完成出貨任務，是一個比較穩(wěn)妥的選擇，相對于高位橫盤也容易許多。 D、灌壓出貨 灌壓出貨的技術特征是股價放量暴跌。 總有另外一批投資者進入搶反彈。因為按照他們的經(jīng)驗，理所當然的認為爆跌會引發(fā)爆漲。 一個原理：高控盤莊股不能暴跌。同樣，既然籌碼都在莊家手里，不可能有人會去砸莊家的盤子。在這個前提下，如果該股股價出現(xiàn)放量爆跌，這只股票就一定是出了大問題。三、主力的出貨前兆 主力在出貨之前，即在他的戰(zhàn)略性撤退之前，一般

36、會制造這樣的一些假象： 1、強勁上揚 2、突發(fā)巨量第三章 用籌碼分布選股 炒股的確有十八般武藝。說學術點叫獲利方法。搶反彈、低位跟莊、襲擊受傷莊股、捕捉龍頭股等等，而每種獲利方法都有其特定的工具、特定的技巧和各自不同的出擊時機，以及各自的后續(xù)手段。第一節(jié)無莊超跌股 趨勢理論在中國股市中沒有多大的價值：上升趨勢不見得是機會，下降趨勢也不見得是陷阱。 由此我們便研究出了利用技術指標捕捉超跌股，并通過抄底搶反彈牟利的手段。 一、 什么是超跌狀態(tài) 超跌是指股價超過正常下跌幅度或速度的過度下跌。作為一種狀態(tài)，超跌的含義包含有股價即將反彈的意思，因而探討超跌問題同探討短線底部是同一個話題。股市持續(xù)下跌的動

37、力 獲利籌碼的賣出。在獲利盤拋的差不多的時候，割肉盤會取代獲利盤成為股價下跌的另一動力，但這有個限度：當市場上非常多的投資者都深度套牢后，這只股票下跌的動力也就非常有限了。 這時候供求關系發(fā)生了變化，抄底搶反彈的買盤力量，成為短線上的主流，股價也就隨之展開了一輪反彈行情。二、 反彈空間 股票反彈的程度取決于它上漲的空間能有多大，即在股價的上方，沉淀了多少套牢的籌碼。監(jiān)測這些可能阻礙上漲的套牢盤的技術工具是籌碼分布。 超跌個股相互間的差異非常大，有些股票能夠反彈50%以上，有的則僅僅有10%的反彈。在操作上，我們將搶反彈理解為一種超短線的操作，其原則是“見利就走”。強調(diào)20%的反彈空間是為了保證

38、10%的收益，在現(xiàn)實的買賣中，能夠盈利10%就可以了。三、 如何操作無莊超跌股 技術分析的目的，是通過技術分析指標來間接獲取上市公司基本面的真實情況，從而理解并把握市場本質(zhì)。機械的使用數(shù)據(jù)和標準是沒多大用的。 然而如何判斷其是無辜下跌還是崩潰下跌呢？一個簡單的辦法，就是結(jié)合大盤看股票。如果大盤好好的，偏偏是某一只股票或某一類股票崩盤了，那問題一定是在個股上，這種反彈應該不予考慮。 A、大盤的條件 B、群體超跌 C分倉及倉位控制 一旦大盤呈現(xiàn)出反彈結(jié)束的跡象，不論盈利與否，所買入的超跌股均須清倉，立即離場，獲利就走，不獲利也走。這是操作超跌股的紀律。第二節(jié)受傷莊股 與捕捉無莊超跌股相比，襲擊受傷

39、莊股更具博弈色彩，因而也更引人入勝。主力并非神仙圣賢，他們有時也會犯錯誤，導致個股的情形非常危急。絕大多數(shù)主力在這種情況下會選擇護盤自救，聰明的散戶便趁機捕獲了機會。一、 莊股的受傷過程 受傷莊股是這樣的一類股票：它首先是莊股，你能夠從這只股票早期的K線圖上，明確的發(fā)現(xiàn)主力的入場跡象，在主力控股這些股票之后，一般會作很有規(guī)模的向上拉升，但由于這些股票的生不逢時，在股價剛進入上升過程不久，大盤開始下跌，連累了這些股票，使其呈現(xiàn)受傷狀態(tài)，股價迅速回落。主力坐莊的完整過程通常是“吸、拉、派、落”，但受傷莊股的運動軌跡只有“吸、拉、落”，而少了一個“派”，就是說主力經(jīng)過了吸籌和拉抬，沒來得及派發(fā)股價就

40、回落了，這種情形令主力相當難過這就是受傷莊股。二、受傷莊股的技術特征 A、 主力在前期呈中高控盤狀態(tài) B、 股價無量跌入雙峰峽谷 C、 主力成本區(qū)在當前股價附近三、受傷莊股的操作 A、如何選擇受傷莊股 實戰(zhàn)中發(fā)現(xiàn)，輕傷的莊股要比重傷的莊股略可愛一些。最好的受傷莊股是在大盤出現(xiàn)短線超跌之時 同為受傷莊股，股價高一些的比股價低一些的更有襲擊價值。 B、襲擊受傷莊股的大盤環(huán)境 襲擊受傷莊股的最佳時機是大盤熊牛市的交界處，是“熊尾巴”或“牛頭”。 C、受傷莊股的分倉 實戰(zhàn)中買進受傷莊股需要把資金至少分成三個倉位，分別買進三只以上的受傷莊股。 而當大行情展開之后，受傷莊股在幾周的炒做后基本能達到理論目標

41、位，將這些股票拋出后，不宜再找受傷莊股，因為此時正處在行情的上升過程中，選股思路應該有一個變化，那時最佳的選股品種應該是低位高控盤莊股。第三節(jié)龍頭板塊 坐莊龍頭股的一定是股市中最有身份的超級主力，而散戶們也以曾持有一只龍頭股而自豪。龍頭股還能以自身的強勁上揚給熊市帶來根本性的轉(zhuǎn)機，成為大行情的急先鋒。 但龍頭股也是魔鬼。當一輪行情最終落下帷幕，是誰掏空了散戶的錢包？是誰被寫上了黑色的名單？一、 中級底部強勢股 無量穿越籌碼密集區(qū)是主力高控盤的標志，那么籌碼密集區(qū)的帶量穿越說明了什么問題呢？這要看大盤環(huán)境，如果大盤是熊市環(huán)境，股價上穿套牢密集區(qū)必然引發(fā)解套拋壓，此時的帶量陽線顯然需要主力的資金推

42、動，所以大熊市中的帶量穿越是主力吸籌的跡象。 滿盤獲利是股票的強勢特征之一，而大盤底部的強勢股更可能是孕育龍頭板塊的搖籃。這種逆市而上的強勢特征，至少能讓我們尋找超級主力。二、 龍頭股為什么要在熊市中建倉 牛市的高位密集是主力的出貨特征，熊市的高位密集則是主力的高位吸籌，起碼是主力在高位護盤。 在大牛市中調(diào)入資金困難不劃算，因為這時候股價非常高，主力不打算接別人的獲利盤；熊市初期也不好，此時風險大，主力自然也不愿意替股市站崗。而在熊市后期入場是最佳時機，因為這個時候不僅僅股票便宜，散戶不時還拋著恐慌盤，吸籌相當方便。隨著超級主力的入場，市場上的供求關系便發(fā)生了本質(zhì)的變化，結(jié)果大盤也就由熊市轉(zhuǎn)為

43、了牛市。三、 捕捉龍頭股的技術手段 使用套牢盤做為選股工具 使用指標GPV：逆市走強的短線強勢股 對每一只股票進行一下莊家分析，找到確鑿的莊家進貨跡象 捕捉龍頭股的兩個步驟 首先是用某一個技術指標進行初選，這相當于找到可能含有黃金的礦床，然后再用莊家分析的方法沙里淘金。 龍頭股與大盤是密不可分的，沒有后續(xù)大行情的配合，逆市強莊股未必成為龍頭板塊，上述方法便也無用。四、 龍頭股的后期操作 龍頭股上漲了，接下來還要發(fā)愁什么時候賣，賣了之后又得琢磨去買什么股票？ 主力出貨的三大法寶是：制造概念，激發(fā)想象和形成熱點。龍頭股也幾乎毫無例外的用這種辦法全線離場，于是我們也就有了離場時機。 另一種出貨的方案

44、是等待趨勢反轉(zhuǎn)，只要它們還在漲就持有，什么時候跌破了五日成本均線再作拋出打算，這些方法適用于小資金。對于大資金而言，應該在股價上升的途中分期分批逐漸離場。 所以賣掉龍頭股后，最好改換戰(zhàn)術 牛市后期的選股方向應該是低位高控盤莊股。第四節(jié)低位高控盤莊股 低位高控盤莊股它是中線品種 主力拉抬一只股票也需要條件：首先他必須把倉位建滿，其次是上市公司要有好題材與之配合，最后是大盤的良好氛圍。一、 技術上的高與低 A、最大年收益MYP：所謂循環(huán)年指的是從本交易日上溯365天的一個完整周期內(nèi)，在該 期限內(nèi)，當日收盤價與最低收盤價之間的收益率，即為MYP。 使用指南針的評測平臺，定義高控盤的條件為博弈K線長在

45、18.00,100.00之間并且換手率在0.00，3.00之間，賣出條件設置為獲利10%賣出，套牢10%止損。 B、年相對價位RPY指標 有經(jīng)驗的投資者分析一只股票時總是先把K線圖壓縮，讓電腦畫面顯示出該股一、兩年內(nèi)的長期走勢，這樣，這只股票的位置也就一目了然了。 我們可以首先找到循環(huán)年的最高價和最低價，再用一個百分數(shù)來表示當前股價在這個高點和低點之間的位置，計算結(jié)果是：RPY=（當日收盤價-循環(huán)年最低價）/（循環(huán)年最高價-循環(huán)年最低價）100%二、尋找低位高控盤莊股的方法 A、人工選股 準備一個本子，每隔三、五個星期，就把股市中所有的股票看一遍，篩選出有主力低位建倉的個股并把它們記下來，主力

46、很難在短時間內(nèi)完成建倉，在這個過程中，經(jīng)常一不小心就暴露出其建倉的技術動作，如逆市飄紅、次低位窄幅橫盤、牛長熊短等等。統(tǒng)計表明，低位高控盤莊股的主力建倉時間約在五個月以上。 接下來是要不斷監(jiān)視自己這些潛力股。不必發(fā)現(xiàn)一只莊股就買一只莊股，最佳的買入時機并不是在最低的位置上，而是在股票剛剛突破的一瞬間。 B、制作選股定式選股 選股定式是計算機自動選股的計算方案，有些人也稱之為智能選股方案。以目前的計算機技術，并沒有真正意義上的智能計算機，電腦的作用是實現(xiàn)人類的智能，但計算機可以幫助研究人員測試和驗證理論上的炒股方法。三、低位高控盤莊股與大盤的關系 經(jīng)驗表明，任何一種投資方法都有相適宜的大盤環(huán)境，

47、如超跌股不適合在牛市做等等。那么什么樣的大盤環(huán)境適合買入低位高控盤莊股呢？ 在大盤的強勁上揚期間有最好的買入回報，大盤越強，獲利速度越快。 A、低位高控盤莊股與大盤冷熱的關系：大盤的冷熱程度可以分為三檔：過冷的大盤稱為人氣低靡，過熱的大盤稱為人氣火爆，在兩者的中間地帶稱為人氣活躍。低位高控盤莊股適用于人氣活躍的大盤環(huán)境。 B、低位高控盤莊股與大盤相對位置的關系：低位高控盤莊股對于大盤的價位同樣是有要求的，它不歡迎太高或太低的價位，尤其不歡迎大盤的高位區(qū)。實際上，大盤的中級頂部對于任何股票來說都是洪水猛獸。 C、低位高控盤莊股與大盤資金流的關系：股價上漲的硬道理就只有兩個，一個是資金大規(guī)模入場，

48、一個是主力大規(guī)模入場。一旦場外資金大舉入場，各路莊家就會不失時機的拉抬沉寂已久的各路莊股，用洶涌的大行情填滿自己的腰包，而我們也可在這市場的盛筵中分一杯羹。 不同的大盤做不同的股票不同的大盤做不同的股票 一、初期熊市一、初期熊市 在初期熊市最好什么股票也不要做，這幾年的炒股經(jīng)驗表明：持股過冬，就算不死也得脫層皮。 二、中期熊市二、中期熊市 中期熊市的總策略是持幣為主，一旦大盤出現(xiàn)個股群體超跌，可以用少量資金搶一些反彈，獲利就走，不獲利也走。 三、末期熊市三、末期熊市 然而對于大資金機構(gòu)來說，末期熊市是最好的進貨時節(jié)。在盤面上我們可以找到逆市飄紅的潛在龍頭股。末期熊市適合做龍頭股和受傷莊股 龍頭

49、股呈現(xiàn)的技術特征是逆市飄紅或中價位橫盤不跌，我們也叫它們潛在龍頭股或前導板塊。 四、初期牛市：四、初期牛市：牛市初期做什么股票都賺錢，就看你敢不敢做。受傷莊股、龍頭股、低位高控盤莊股都明擺著盈利，只有超跌股經(jīng)過一兩天的上揚，已經(jīng)不再超跌了。但比較而言，受傷莊股與龍頭股要優(yōu)于低位高控盤莊股，這兩類股票在初期牛市中的上升速度是令人欣慰的。 五、中期牛市：五、中期牛市：機會是在高拋低吸之中，最適宜操作的股票是低位高控盤莊股。 六、末期牛市六、末期牛市：在末期牛市需要做的只有一件事：學會逃頂。 第四章第四章 籌碼分布實戰(zhàn)技法一：籌碼分布實戰(zhàn)技法一： 上峰不死，熊市不止上峰不死，熊市不止 1.戰(zhàn)法描述戰(zhàn)

50、法描述 在下跌行情里，如果上密集峰沒被充分消耗，并在低位形成新的單密集峰，那么就不會產(chǎn)生新一輪行情。 2.戰(zhàn)法要點戰(zhàn)法要點 （1）上攻行情的充分條件是股價的上方?jīng)]有大量的套牢盤 （2）在低位形成新的密集峰意味著止跌企穩(wěn) （3）下跌多峰中的每一個上峰都是強阻力位 （4）對于下跌多峰的股票不宜草率建倉?；I碼分布實戰(zhàn)技法二：籌碼分布實戰(zhàn)技法二： 突破低位單密集峰突破低位單密集峰 1.戰(zhàn)法描述戰(zhàn)法描述 股價經(jīng)較長時間的整理，成本分布在低位形成單密集峰，同時股價放量突破單密集峰，這是一輪上升行情的征兆。 2.戰(zhàn)法要點戰(zhàn)法要點 （1）一輪上漲行情的充分條件是成本分布形成低位密集 （2）單峰的密集程度越大，

51、上攻行情的力度越大 （3）單峰低位高度密集意味著股價的上升空間徹底打開 （4）要從歷史的走勢中確認相對低位 （5）單密集峰形成的時間越長，其可靠性越強 （6）突破必須有大成交量的確認 （7）股價突破并有效地穿越密集峰，同時創(chuàng)出近期新高 （8）當股價跌破低位密集峰時，穩(wěn)健的操作策略是止損出局籌碼分布實戰(zhàn)技法三：籌碼分布實戰(zhàn)技法三： 上漲多密集峰續(xù)漲上漲多密集峰續(xù)漲 1.戰(zhàn)法描述戰(zhàn)法描述： 股價經(jīng)低位密集峰后啟動上攻行情，在拉升途中作震蕩整理，形成了一個或一個以上的密集峰，拉升行情將持續(xù)。 2.戰(zhàn)法要點：戰(zhàn)法要點： （1）拉升途中的震蕩整理屬洗盤性質(zhì) （2）新密集峰形成時，原密集峰雖然減小，但仍然存在 （3）如果在新密集增大的同時，原密集峰迅速變小，宜出局觀望 （4）每一個密集峰都將成為該股回調(diào)洗盤的強支撐位?；I碼分布實戰(zhàn)技法四：籌碼分布實戰(zhàn)技法四： 突破高位單密集峰突破高位單密集峰 1.戰(zhàn)法描述：戰(zhàn)法描述： 股票經(jīng)一輪升勢后在高位形成單密集峰，如果股價再次突破高位密集，將是新一輪升勢的開始。 2.戰(zhàn)法要點戰(zhàn)法要點： （1）股價經(jīng)一輪升勢后形成高位單密集峰 （2）股價的突破一定要創(chuàng)出近期歷史新高 （3）要歷史地研判高位密集的成因 （4）將回落擊穿高位密集峰時的股價設定為止損位 （5）采用短線操盤策略 （6）謹防假突破籌碼分布實戰(zhàn)技法五：籌碼分布實戰(zhàn)技法五： V形反轉(zhuǎn)至密