和諧金融需要衍生品市場(chǎng)

1、11/8/202111/8/2021金融金融和諧金融需要衍生品市場(chǎng)和諧金融需要衍生品市場(chǎng) bird金融與經(jīng)濟(jì)的和諧 金融與社會(huì)發(fā)展的和諧 金融自身的和諧 bird能夠很好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的 協(xié)調(diào)、穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展金融能夠很好地促進(jìn)各項(xiàng)社會(huì)事業(yè)的發(fā)展 11/8/2021金融金融金融自身的和諧金融自身的和諧 金融的各種要素結(jié)構(gòu)，如金融組織結(jié)構(gòu)、金融的各種要素結(jié)構(gòu)，如金融組織結(jié)構(gòu)、金融工具結(jié)構(gòu)、金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等是完善金融工具結(jié)構(gòu)、金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)等是完善的和多樣化的，金融資源的配置結(jié)構(gòu)是的和多樣化的，金融資源的配置結(jié)構(gòu)是平衡和優(yōu)化的。平衡和優(yōu)化的。是實(shí)現(xiàn)前兩層和諧的基本條件，沒(méi)有自身的和是實(shí)現(xiàn)前兩層和諧的基本條

2、件，沒(méi)有自身的和諧，前兩層和諧就很難實(shí)現(xiàn)。所以，和諧金融諧，前兩層和諧就很難實(shí)現(xiàn)。所以，和諧金融建設(shè)首先要構(gòu)建金融體系本身的和諧，實(shí)現(xiàn)金建設(shè)首先要構(gòu)建金融體系本身的和諧，實(shí)現(xiàn)金融體系組織結(jié)構(gòu)、工具結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的完善。融體系組織結(jié)構(gòu)、工具結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的完善。貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)金融衍生品市場(chǎng)金融衍生品市場(chǎng)在我國(guó)當(dāng)前金融體系中，在我國(guó)當(dāng)前金融體系中，必須而且亟待發(fā)展的必須而且亟待發(fā)展的是衍生品市場(chǎng)。是衍生品市場(chǎng)。 bird11/8/2021金融金融衍生品市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)展的狀況bird11/8/2021金融金融 鄭州商品交易所成立于鄭州商品交易所成立于19901990年

3、年1010月月1212日，是經(jīng)中國(guó)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的首家日，是經(jīng)中國(guó)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的首家期貨市場(chǎng)試點(diǎn)單位，在現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易成功運(yùn)行兩年以后，于期貨市場(chǎng)試點(diǎn)單位，在現(xiàn)貨遠(yuǎn)期交易成功運(yùn)行兩年以后，于19931993年年5 5月月2828日正式推出期貨交易。日正式推出期貨交易。19981998年年8 8月，鄭商所被中國(guó)國(guó)務(wù)院確定為全國(guó)三家月，鄭商所被中國(guó)國(guó)務(wù)院確定為全國(guó)三家期貨交易所之一，隸屬于中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)垂直管理。期貨交易所之一，隸屬于中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)垂直管理。目前，經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，鄭商所上市交易的期貨合約目前，經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，鄭商所上市交易的期貨合約有有小麥、棉花

4、、白糖、小麥、棉花、白糖、精精對(duì)苯二甲酸（對(duì)苯二甲酸（ptapta）、菜籽油、）、菜籽油、早秈稻早秈稻、綠豆、綠豆等，等，其中小麥包括優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥和硬冬白（新國(guó)標(biāo)普通）小麥。小麥、棉花、其中小麥包括優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥和硬冬白（新國(guó)標(biāo)普通）小麥。小麥、棉花、白糖和白糖和ptapta期貨為國(guó)民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的市場(chǎng)功能日益顯現(xiàn)，在國(guó)際市場(chǎng)上的影期貨為國(guó)民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的市場(chǎng)功能日益顯現(xiàn)，在國(guó)際市場(chǎng)上的影響力逐漸增強(qiáng)響力逐漸增強(qiáng)。 衍生品市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)展的狀況bird711/8/2021金融金融 大連商品交易所成立于大連商品交易所成立于1993年年2月月28日，是經(jīng)國(guó)務(wù)院日，是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的四家期貨交易所之一，是實(shí)行自律

5、性管理的法人。批準(zhǔn)的四家期貨交易所之一，是實(shí)行自律性管理的法人。中國(guó)最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所。中國(guó)最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，大商所目前正式上市交易的品種經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，大商所目前正式上市交易的品種是是玉米、黃大豆玉米、黃大豆1 1號(hào)、黃大豆號(hào)、黃大豆2 2號(hào)、號(hào)、豆粕豆粕、豆油、豆油、棕櫚油棕櫚油和和線型低密度聚乙烯線型低密度聚乙烯。開(kāi)業(yè)至。開(kāi)業(yè)至2008年底，大商所累計(jì)成交期年底，大商所累計(jì)成交期貨合約貨合約21.6億手，累計(jì)成交額億手，累計(jì)成交額67.2萬(wàn)億元，總交割量為萬(wàn)億元，總交割量為1155萬(wàn)噸，萬(wàn)噸，已發(fā)展成世界第二大農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)。已發(fā)展成世界第二大農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)

6、。衍生品市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)展的狀況bird711/8/2021金融金融 上海期貨交易所是依照有關(guān)法規(guī)設(shè)立的，履行有關(guān)法規(guī)上海期貨交易所是依照有關(guān)法規(guī)設(shè)立的，履行有關(guān)法規(guī)規(guī)定的職責(zé)，受中國(guó)證監(jiān)會(huì)集中統(tǒng)一監(jiān)督管理，并按照其規(guī)定的職責(zé)，受中國(guó)證監(jiān)會(huì)集中統(tǒng)一監(jiān)督管理，并按照其章程實(shí)行自律管理的法人。上海期貨交易所目前上市交易章程實(shí)行自律管理的法人。上海期貨交易所目前上市交易的有的有黃金、銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、燃料油、天然橡黃金、銅、鋁、鋅、螺紋鋼、線材、燃料油、天然橡膠膠等等八八種期貨合約。種期貨合約。 衍生品市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)展的狀況bird11/8/2021金融金融 中國(guó)金融期貨交易所是由上海期貨交易所、

7、鄭州商品中國(guó)金融期貨交易所是由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的金融期貨交易所。中國(guó)金融期貨交易易所共同發(fā)起設(shè)立的金融期貨交易所。中國(guó)金融期貨交易所于所于2006年年9月月8日在上海成立。日在上海成立。 中國(guó)金融期貨交易所采用電子化交易方式，不設(shè)交易中國(guó)金融期貨交易所采用電子化交易方式，不設(shè)交易大廳和出市代表。采用電子化交易方式體現(xiàn)了中國(guó)金融期大廳和出市代表。采用電子化交易方式體現(xiàn)了中國(guó)金融期貨交易所的高效、透明、國(guó)際化的發(fā)展思路。貨交易所的高效、透明、國(guó)際化的發(fā)展思路。滬深滬深3003

8、00指數(shù)期貨合約正式內(nèi)容待監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)后公布。指數(shù)期貨合約正式內(nèi)容待監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)后公布。衍生品市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)展的狀況bird11/8/2021金融金融衍生品市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)展的狀況 市場(chǎng)基礎(chǔ)條件不夠完善。市場(chǎng)基礎(chǔ)條件不夠完善。如人民幣利率尚未完全市場(chǎng)如人民幣利率尚未完全市場(chǎng)化，人民幣債券收益率曲線也遠(yuǎn)未完善等?；嗣駧艂找媛是€也遠(yuǎn)未完善等。 人民幣衍生產(chǎn)品法律協(xié)議尚未完全統(tǒng)一，人民幣衍生產(chǎn)品法律協(xié)議尚未完全統(tǒng)一，不同版本不同版本之間的法律銜接以及與中國(guó)現(xiàn)行法律之間的銜接仍然存在之間的法律銜接以及與中國(guó)現(xiàn)行法律之間的銜接仍然存在不少問(wèn)題。不少問(wèn)題。 大多數(shù)國(guó)內(nèi)銀行缺乏產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力和定價(jià)能力，大

9、多數(shù)國(guó)內(nèi)銀行缺乏產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力和定價(jià)能力，不不得不依賴外購(gòu)的交易系統(tǒng)，對(duì)這些系統(tǒng)定價(jià)模型的構(gòu)建了得不依賴外購(gòu)的交易系統(tǒng)，對(duì)這些系統(tǒng)定價(jià)模型的構(gòu)建了解不深，在市場(chǎng)上處于不利地位。解不深，在市場(chǎng)上處于不利地位。 中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席助理王華慶中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席助理王華慶 ： 中國(guó)金融衍生品市場(chǎng)開(kāi)始起步、并且發(fā)展中國(guó)金融衍生品市場(chǎng)開(kāi)始起步、并且發(fā)展迅猛，但是目前還存在以下迅猛，但是目前還存在以下大問(wèn)題待解決。大問(wèn)題待解決。 bird11/8/2021金融金融 衍生產(chǎn)品品種還不豐富，衍生產(chǎn)品品種還不豐富，不僅銀行間市場(chǎng)上的衍生產(chǎn)不僅銀行間市場(chǎng)上的衍生產(chǎn)品品種不夠豐富，場(chǎng)內(nèi)交易的金融衍生產(chǎn)品更是缺乏。品品種不夠豐富

10、，場(chǎng)內(nèi)交易的金融衍生產(chǎn)品更是缺乏。 衍生產(chǎn)品參與者范圍尚不廣泛。衍生產(chǎn)品參與者范圍尚不廣泛。目前衍生產(chǎn)品的主目前衍生產(chǎn)品的主要參與者仍然是銀行間市場(chǎng)的參與者，特別是人民幣債券要參與者仍然是銀行間市場(chǎng)的參與者，特別是人民幣債券遠(yuǎn)期交易與人民幣利率互換還是僅在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行試點(diǎn)遠(yuǎn)期交易與人民幣利率互換還是僅在銀行間市場(chǎng)進(jìn)行試點(diǎn)交易，尚未向全社會(huì)有避險(xiǎn)需求的客戶開(kāi)放。交易，尚未向全社會(huì)有避險(xiǎn)需求的客戶開(kāi)放。 衍生品市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)展的狀況bird11/8/2021金融金融 從事衍生產(chǎn)品相關(guān)的專(zhuān)業(yè)人員仍然不足。從事衍生產(chǎn)品相關(guān)的專(zhuān)業(yè)人員仍然不足。中國(guó)目前作中國(guó)目前作為衍生產(chǎn)品交易主體的銀行業(yè)普遍缺乏衍生產(chǎn)

11、品交易與風(fēng)為衍生產(chǎn)品交易主體的銀行業(yè)普遍缺乏衍生產(chǎn)品交易與風(fēng)險(xiǎn)管理的專(zhuān)業(yè)人員。其他金融機(jī)構(gòu)或工商企業(yè)等衍生產(chǎn)品險(xiǎn)管理的專(zhuān)業(yè)人員。其他金融機(jī)構(gòu)或工商企業(yè)等衍生產(chǎn)品的最終用戶中更缺乏相關(guān)專(zhuān)業(yè)人員。的最終用戶中更缺乏相關(guān)專(zhuān)業(yè)人員。 衍生產(chǎn)品市場(chǎng)還存在流動(dòng)性不足問(wèn)題。衍生產(chǎn)品市場(chǎng)還存在流動(dòng)性不足問(wèn)題。中國(guó)衍生品中國(guó)衍生品交易規(guī)模相對(duì)較小，并且交易幣種主要集中在人民幣和美交易規(guī)模相對(duì)較小，并且交易幣種主要集中在人民幣和美元，其他幣種衍生品交易規(guī)模更小。元，其他幣種衍生品交易規(guī)模更小。 衍生品市場(chǎng)在我國(guó)發(fā)展的狀況bird11/8/2021金融創(chuàng)造條件推動(dòng)我國(guó)衍生品市場(chǎng)的發(fā)展制定和完善法律法規(guī)制定和完善法律

12、法規(guī)。通過(guò)修訂通過(guò)修訂證券法證券法、公司法公司法和和期貨交易管理暫行條例期貨交易管理暫行條例等，為金融市場(chǎng)的創(chuàng)新和金融衍生品等，為金融市場(chǎng)的創(chuàng)新和金融衍生品市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展創(chuàng)造有利的法律環(huán)境。市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展創(chuàng)造有利的法律環(huán)境。進(jìn)一步轉(zhuǎn)變政府職能進(jìn)一步轉(zhuǎn)變政府職能，推進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)，推進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置方面的基礎(chǔ)性作用。政府應(yīng)側(cè)重于引導(dǎo)和調(diào)節(jié)，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置方面的基礎(chǔ)性作用。政府應(yīng)側(cè)重于引導(dǎo)和調(diào)節(jié)，而不是行政干預(yù)。而不是行政干預(yù)。bird11/8/2021金融積極穩(wěn)妥地推進(jìn)利率市場(chǎng)化、匯率形成制度積極穩(wěn)妥地推進(jìn)利率市場(chǎng)化、匯率形成制度的改革，以及其他市場(chǎng)化的改革的改革，以及其他市場(chǎng)化的改革。沒(méi)有利率市場(chǎng)化，沒(méi)有利率市場(chǎng)化，就難以搞利率期貨，在股票市場(chǎng)還禁止信用交易時(shí)，就難以推出就難以搞利率期貨，在股票市場(chǎng)還禁止信用交易時(shí)，就難以推出股指期貨。股指期貨。不斷促進(jìn)金融創(chuàng)新，包括金融工具和金融制不斷