國際投資簡要概述(共7頁).doc

1、CHAPTER 1 國際投資概述第1節(jié) 國際投資的基本概念1、 國際投資的定義國際投資是指各類投資主體，包括跨國公司、跨國金融機構、官方與半官方機構和居民個人等，將其擁有的貨幣資本或產業(yè)資本，經跨國界流動與配置形成實物資產、無形資產或金融資產，并通過跨國運營以實現價值增值的行為。國際投資內涵：（1）國際投資主體的多元化；（2）國際投資客體的多樣化；（3）國際投資的根本目的是實現價值增值；（4）國際投資蘊含資產的跨國運營過程。2、 國際投資的類型（1） 國際直接投資（2） 國際間接投資（3） 二者的區(qū)分與比較：（1）“有效控制”或“持久利益”原則：1）在理論上區(qū)分兩種投資方式的標志主要在于對企業(yè)

2、的有效控制權；2）近幾年，在IMF和 OECD對國際直接投資的定義中，更強調了比“有效控制權”所涵蓋的范圍更廣的“持久利益”。（2）關于波動性的比較：1）國際直接投資者預期收益的視界要長于國際證券投資者；2）國際直接投資者的投資動機更加趨于多樣性；3）國際投資客體具有更強的非流動性。3、 國際投資的性質（1） 國際投資是社會分工國際化的表現形式（2） 國際投資是生產要素國際配置的優(yōu)化（3） 國際投資是一把影響世界經濟的“雙刃劍”（4） 國際投資是生產關系國際間運動的客觀載體（5） 國際投資具有更為深刻的政治、經濟內涵第2節(jié) 國際投資的產生與發(fā)展1、 國際投資的形成與發(fā)展（1） 初始形成階段（1

3、914年以前）（2） 低迷徘徊階段（1914-1945年）（3） 恢復增長階段（1945-1979年）（4） 迅猛發(fā)展階段（1980-1999年）（5） 創(chuàng)新發(fā)展階段（21世紀以來）2、 國際投資不斷發(fā)展的原因（1） 科技進步帶來生產力的飛躍（2） 國際金融市場的大發(fā)展（3） 國際政策環(huán)境的自由化（4） 跨國公司全球一體化經營戰(zhàn)略第3節(jié) 國際投資的區(qū)域與行業(yè)發(fā)展格局1、 國際投資的區(qū)域發(fā)展格局（1） 國際投資區(qū)域格局的變遷1、 第一次世界大戰(zhàn)以前2、 兩次世界大戰(zhàn)之間3、 第二次世界大戰(zhàn)以后：（1）在投資來源國的分布上，經歷了以美國獨霸一時到歐、日后起直追的過程，從而形成了“大三角”格局；（2

4、）國際投資在東道國的區(qū)域分布上，呈現出以發(fā)展中國家為重點向以發(fā)達國家為重點發(fā)展的趨向，并同樣在“大三角”區(qū)域內集中；（3）20世紀80年代中期以來國際投資區(qū)域格局中產生的一個新氣像是發(fā)展中國家在國際投資領域中日益活躍，但也存在區(qū)域分布上的不平衡。4、 進入21世紀以來（2） 當代國際投資區(qū)域格局1、 發(fā)達國家（1） 美國：1）就單一國家而言，美國是世界上最有吸引力的東道國區(qū)位；2）美國同樣是世界上主要的對外投資國之一，但其地位卻在逐漸下降；3）從FDI流動的金融模式構成來看，自2006年以來，美國內流FDI以股權資本投資為主；4）從FDI流動的產業(yè)流向構成來看，自2006年以來，制造業(yè)始終是美

5、國吸收FDI較多的產業(yè)部門，但無疑其重要性正在逐步降低，而金融和保險業(yè)則表現出較為強勁的增長。（2） 歐盟：1）歐盟在國際直接投資領域無疑是最為重要的區(qū)位之一，而英、法、盧森堡是中堅力量；2）區(qū)域經濟一體化是該地區(qū)國際投資至為重要的推動力；3）英國是近年來在國際投資領域最為活躍的國家；4）歐盟對發(fā)展中國家的投資熱情有所提高。（3） 日本；1）在經歷了2006-2007年的低谷之后，日本對外直接投資有所增長，但總體來看，日本對外直接投資的地位正在逐步下降；2）為適應經濟全球化的競爭，日本對外直接投資的地理分布已發(fā)生了很大的變化；3）日本對外直接投資的產業(yè)結構也作出了相應的調整。2、 發(fā)展中國家（

6、1） 亞洲和太平洋地區(qū):1）該地區(qū)是發(fā)展中國家中最重要的FDI東道國區(qū)位，但區(qū)內分布極不均衡；2）FDI來源正發(fā)生深刻的變化；3）跨國并購這一進入模式的重要性得到了顯著提高；4）亞洲之所以能成為吸收FDI的重要區(qū)位，中國起到了關鍵的作用。（2） 拉美和加勒比海地區(qū)：1）20世紀90年代以來，是吸收FDI發(fā)展較快的地區(qū)；2）就個別國家而言，吸收FDI表現出年度間的波動不定和起伏跌宕；3）美國是拉美和加勒比海地區(qū)最大的投資者；4）區(qū)域經濟一體化協議對拉美地區(qū)吸收FDI產生了不小的刺激作用。（3） 非洲：1）在國際直接投資領域，非洲有了長足的發(fā)展，但從占全球外國直接投資比例來看，仍然顯得微不足道；2

7、）北非已成為非洲吸收FDI增長最快的地區(qū)；3）歐盟是非洲最大的投資者在非洲經營的大型外國子公司一大半來自歐盟。（4） 東南歐和獨聯體國家：1）21世紀以來，東南歐和獨聯體國家在吸收FDI方面總體上取得了較大的增長；2）就個別國家而言，發(fā)展趨勢極不均衡，呈現漲跌互現的局勢；3）就投資來源而言，歐盟是東南歐和獨聯體國家主要的外來投資者。（3） 影響國際投資區(qū)域格局的因素1、 發(fā)達國家：1）經濟衰退與增長的周期性因素；2）跨國公司的兼并收購戰(zhàn)略因素；3）區(qū)域一體化政策因素。2、 發(fā)展中國家：1）經濟因素；2）政治因素；3）跨國公司戰(zhàn)略因素。2、 國際投資的行業(yè)趨勢（1） 國際投資行業(yè)格局的變遷（2）

8、 當代國際直接投資行業(yè)發(fā)展趨勢1、 第一產業(yè)（初級產品部門）的趨勢2、 第二產業(yè)（制造業(yè)）的趨勢：1）投資流向由原來的資源、勞動密集行業(yè)轉向資本、技術密集行業(yè)；2）投資形式上出現了低股權、非股權安排和跨國公司間的戰(zhàn)略聯盟；3）制造業(yè)的國際投資中還出現了帶有區(qū)域性色彩的公司網絡。3、 第三產業(yè)（服務業(yè)）的趨勢：1）許多服務性行業(yè)投資與貿易的自由化，以及由于許多服務產品的不可貿易性使得向國外市場提供服務的企業(yè)必須到國外直接投資；2）微電子技術的迅速發(fā)展使跨國提供各種新型服務成為可能；3）金融服務業(yè)（銀行、保險、證券和其他金融機構）始終是近十年吸收FDI最多的行業(yè)；4）一般來說，不僅服務業(yè)的跨國公司在國外建立服務業(yè)子公司，而且初級產品部門和制造業(yè)的跨國公司也在國外建立服務業(yè)子公司。第4節(jié) 國際投資學的基本范疇1、 國際投資學的研究內容（1） 國際投資的基本理論問題（2） 國際投資的主體分析（3） 國際投資的客體研究（4） 國際投資的管理（5） 國際投資在中國的發(fā)展2、 國際投資學與相關學科的關系（1） 國際投資學與國際金