CMA美國注冊管理會計師l考試《CMA中文Part2》第1到6章題庫100題含答案（測考16版）

1、cma美國注冊管理會計師l考試cma中文part2第1到6章題庫100題含答案1. 題型：單選題在下列哪種情況下，內部收益率（irr）法不如凈現(xiàn)值法可靠？a當該項目的凈現(xiàn)值等于零。b當利潤和成本均包括在內，但每一項分別折成現(xiàn)值。c分析時把所得稅考慮在內。d當凈現(xiàn)金流入量和凈現(xiàn)金流出量交替發(fā)生。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 如果除初始投資（當t = 0時）外，其它年度的現(xiàn)金流凈額出現(xiàn)負值，該項目將會出現(xiàn)多個內部收益率，每一個結果都是正確的，但是都沒有意義。每年所有現(xiàn)金流量除初始投資外都是正值的情況下，計算出的唯一的內部報酬率才有意義。2. 題型：單選題當一個產品的需求缺乏價格彈性時，提高

2、價格通常會：a減少需求，營業(yè)利潤下降b需求保持不變，營業(yè)利潤增加c需求保持不變，營業(yè)利潤下降d增加需求，經(jīng)營利潤增加 考點 第3節(jié)定價 解析 價格彈性是需求量相應于價格變化時的改變，是兩者百分比變化的比率值。當一個產品的需求缺乏價格彈性時，價格的變化將不會影響產品的需求。因此，價格上漲將引起產品收入和營業(yè)利潤的增加。3. 題型：單選題有選擇的abc公司的財務數(shù)據(jù)如下所示。本年度，abc獲得5,300,000美元的凈利潤。上一年度，該公司發(fā)行5,500,000美元的可轉換債券，面值為1,000美元，票面利率7%，每張債券可轉換50股普通股，本年度沒有債券被轉換。上一年度，該公司發(fā)行面值為1,00

3、0美元，股息率10%的累積優(yōu)先股5,000股。本年度該公司未公告派發(fā)優(yōu)先股股息，但上一年度優(yōu)先股股息得以分派。本年初，公司有1,060,000 股普通流通股。本年6月1日，公司發(fā)行銷售了60,000股普通股。abc的平均所得稅率為40%。abc公司本年度的基本每股收益為：a$4.29b$4.38c$3.67d$4.73 考點 第2節(jié)財務比率 解析 計算流通股股數(shù)為 1,095,000 = 1,060,000 ×（5 /12）1,120,000 ×（7 / 12）= 441,667 + 653,333。eps =（凈利潤 - 優(yōu)先股股息）/ 加權平均流通股數(shù)，（5,300,0

4、00 - 5,000 ×1000 × 0.1）/ 1,095,000 = 4,800,000 / 1,095,000 = 4.38美元。4. 題型：單選題羅賓公司的實際所得稅率為40%，邊際貢獻率為30%，固定成本為240,000美元。要獲得稅后6%的銷售回報率，公司要完成的銷售額是：a$400,000b$1,200,000c$1,000,000d$375,000 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 這個問題可以通過建立一個方程來解決。s =要完成的銷售額（邊際貢獻率×s-固定成本） ×（1-稅率）= 銷售回報率× s（0.3×s-24

5、0,000美元） ×（1-0.4）=0.06×s0.18 s -144,000美元= 0.06 s0.12 s =144,000美元s=1,200,000美元。5. 題型：單選題確定以下哪些項目可以傳遞給員工企業(yè)的道德行為責任:i.定義組織的價值觀ii.以身作則iii.交流合法的行為iv.改進道德規(guī)范a只有 i，ii 和 iiib只有i，ii和ivc只有ii和ivd只有i和iii 考點 待確定 解析 為了有效地保持期望的道德氛圍，管理層需要關注五個主要的類別。這些類別可以溝通企業(yè)的道德行為責任，定義價值觀、以身作則、道德和內部控制、實際應用、衡量和改進道德規(guī)范。 6. 題型

6、：單選題xyz公司生產電鋸，產品單價是70美元。下表顯示了xyz產量達到7個單位產品時的生產成本總額，生產7個單位產品的平均成本是多少？a$60.83b$80.00c$63.57d$44.50 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 平均成本等于總成本除以生產單位數(shù)量：445美元÷7個單位=63.57美元。7. 題型：單選題在計算經(jīng)濟利潤時，需從總收入中減去下列哪項成本？a變動成本b經(jīng)常性營運成本c固定成本及變動成本d所有投入的機會成本 考點 第4節(jié)特殊事項 解析 經(jīng)濟利潤被定義為收入減去所有的顯性成本和隱性成本，其中，隱性成本一般指機會成本。8. 題型：單選題下列最不可能影響設備重置資本支出決

7、策的項目為？a被重置設備的凈現(xiàn)值b新設備在稅務報告中所使用的折舊率c 產量和銷售額增加所引起的應收賬款的增加額d被重置設備的銷售價 考點 待確定 解析 被重置設備的凈現(xiàn)值是最不可能影響設備重置資本支出決策的項目。該項目屬于沉沒成本，不會影響未來決策 9. 題型：單選題凱爾公司正在分析投資一個新產品，預計未來5年每年銷售100000單位產品。新設備將花費1200000美元采購，安裝成本為300000美元。設備將按直線法計提折舊，按5年進行折舊用于財務報告的編制，按3年進行折舊用于稅務申報計算。第五年末，設備以300000美元出售，移除成本為100000美元。產品生產期內需要400000

8、美元的額外營運資金。產品的售價為80美元，直接人工和材料成本為每單位65美元，每年的間接成本將增加500000美元，實際稅率為40%。使用資本預算分析，預計凱爾第5年（運營第五年）現(xiàn)金流量是多少？a$720,000。b$800,000。c $1,120,000。d $1,240,000。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 第5年的現(xiàn)金流量計算如下：第5年的現(xiàn)金流量=（收入直接人工和材料成本間接成本）×（1稅率）+營運資本收回+殘值移除成本殘值和移除成本的稅收影響收入=100000單位×80美元8000000美元直接人工和材料=100000單位×

9、;65美元6500000美元間接成本500000美元營運資本收回400000美元殘值300000美元移除成本100000美元稅收對殘值和移除成本的影響=（300000美元100000美元）×0.480000美元在第3年，稅收計算的投資已提足折舊。第5年的現(xiàn)金流量 =（8000000 - 6500000美元-500000美元）×（1 0.4） + 400,000美元 + 300,000美元 100,000美元 80,000美元= 600000美元+ 520000美元1120000美元。10. 題型：單選題巴博爾公司本期支付款項如下：巴博爾公司的現(xiàn)金流量表中籌資活動的金額是：a

10、$600,000b$500,000c$300,000d$900,000 考點 第4節(jié)特殊事項 解析 向公司股東支付股息和回購公司股票，都屬于籌資活動現(xiàn)金流量變動。長期債務和股東權益的現(xiàn)金交易，屬于籌資活動現(xiàn)金流量變動。利息費用的支付引起經(jīng)營現(xiàn)金流量變動。11. 題型：單選題生產定制工業(yè)設備的公司通常使用以下哪一種定價方法？a市場定價法b價格歧視c成本定價法d材料基礎定價法 考點 第3節(jié)定價 解析 生產定制工業(yè)設備的公司通常使用基于成本的定價?；诔杀镜亩▋r（或成本加成定價）方法關注產品開發(fā)或服務成本，設定價格以便收回成本并獲得預期的利潤。當一定程度的產品或服務差異化存在時，基于成本的定價是適當

11、的時候，公司可以相對自由地制定價格。 12. 題型：單選題史密斯是美洲電子公司的新任庫存經(jīng)理，他開發(fā)了一種庫存控制系統(tǒng)，并考慮建立安全庫存水平。下列哪種風險是安全庫存不能規(guī)避的？a廠家的發(fā)貨延誤了一周b公司市場區(qū)域可能會產生新的競爭c由于假期、天氣、廣告和購物習慣等原因，日常銷售的分布情況差異很大d客戶不能及時得到想要的商品，他們會去競爭對手處購買 考點 第6節(jié)國際金融 解析 安全庫存不能阻止公司市場區(qū)域內產生新的競爭對手。但安全庫存可以防止缺貨，幫助克服廠家發(fā)貨延遲的問題，也有助于解決需求量變化的問題。13. 題型：單選題以下哪個有價證券是公司發(fā)行的無擔保短期貸款？a可兌現(xiàn)存單b優(yōu)先股拍賣c

12、商業(yè)票據(jù)d回購協(xié)議 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 根據(jù)定義，商業(yè)票據(jù)是公司發(fā)行的無擔保短期貸款。商業(yè)票據(jù)是可以兌現(xiàn)的，但由于弱的二級市場，商業(yè)票據(jù)是典型的持有至到期投資。由于其較低的流通性，商業(yè)票據(jù)相比類似的證券有著更高的收益。14. 題型：單選題ironside products公司正在考慮兩個相互獨立的項目，兩項目均需$500,000的現(xiàn)金流出，且項目期均為10年。各項目預測的每年現(xiàn)金流入及其概率分 布如下所示：ironside公司決定，相關風險最高的項目需滿足16%的要求報酬率，風險較低的項目需滿足12%的要求報酬率。基于這些因素，則應向ironside公司推薦采取下列哪項行動？a拒絕

13、兩個項目b接受項目r，拒絕項目sc拒絕項目r，接受項目sd接受兩個項目 考點 待確定 解析 ironside公司應當接受兩個項目，因為項目r (銷售額穩(wěn)定， 風險較低）以12%折現(xiàn)時，凈現(xiàn)值為正；項目s在兩種要求報酬率下折現(xiàn)， 凈現(xiàn)值均為正。 15. 題型：單選題目標營業(yè)利潤除以投資資本用于：a確定投資回報率目標b確定投資生命周期的成本減少量c追蹤在整個生命周期與產品相關的所有實際成本d一旦產品進入生產階段，就確定實際成本 考點 第3節(jié)定價 解析 根據(jù)定義，投資回報率目標等于公司的經(jīng)營利潤目標除以其投入的資本。公司通常要指定一定的投資回報率。16. 題型：單選題州際汽車公司已決定通過債務融資追

14、加其經(jīng)營性資產。假定其他因素保持不變，這種增加的投資會產生以下哪個影響？aabbccdd 考點 第2節(jié)財務比率 解析 購買資產對銷售利潤率（利潤除以銷售額）沒有影響。增加資產將降低經(jīng)營資產周轉率（銷售額除以平均資產總額）和經(jīng)營性資產收益率（經(jīng)營收益除以平均資產總額） 17. 題型：單選題柔曼莎卡有限公司計劃生產一個新產品。市場經(jīng)理預測單位售價為500美元，估計的單位可變成本為100美元。另外，110000美元的固定間接制造成本和150000美元的固定營業(yè)成本和與生產這些單位有關。公司銷售數(shù)量為多少時可以保本？a650單位b520單位c220單位d275單位 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 盈

15、虧平衡點=固定成本/單位邊際貢獻= 260,000 / (500 100) = 650單位。 18. 題型：單選題如果公司的目標是降低投資組合風險，最好的策略是：a低貝塔值股票的多元化投資b高貝塔值股票的多元化投資c高貝塔值和低回報股票的投資d低貝塔值和高回報股票的投資 考點 第2節(jié)長期財務管理 解析 如果公司的目的是保持投資組合的低風險，應采用具有低貝塔值股票的多元化投資。不同的投資不太可能同方向波動（它們通常是非絕對正相關），因此，多元化降低了投資組合的風險。利用系數(shù)進行衡量，值大于1的股票相對于市場的波動性更大。19. 題型：單選題以下信息來自于boutwell 公司的財務報表：該公司的

16、負債權益比率為a0.50b0.37c0.33d0.13 考點 第2節(jié)財務比率 解析 公司的負債權益比率為0.50，計算如下：流動負債=流動資產/流動比率=$640,000/3.2=$200,000所有者權益=資產總額-負債總額=$990,000-（$200,000+$130,000）=$660,000債務權益比率=債務總額/權益=（$200,000+$130,000）/$660,000=0.5020. 題型：單選題內部收益率計算中的基準收益率的意義是什么？a基準收益率用于在年金現(xiàn)值表查找折扣率。b高于基準收益率的項目應拒絕。c低于基準收益率的項目應拒絕。d基準收益率被用于在現(xiàn)值系數(shù)表中查找折扣

17、率。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 內部收益率法通過比較估計的內部收益率和預定的收益率來評估資本投資。該基準收益率是基于公司用來評估投資的任何利率，如最低報酬率、另一個理想投資方案的利率或行業(yè)平均利率得出?；鶞适找媛首鳛橐粋€臨界點，低于該臨界點的項目應被拒絕。21. 題型：單選題coso最近發(fā)布的企業(yè)風險管理(erm)綜合框架擴展了1992年的coso模型，對企業(yè)風險管理給予了更多和更廣泛的關注。與1992年coso發(fā)布的內部控制綜合框架相比，下列哪個方面是新的erm框架的內容？i.控制活動、信息與溝通、監(jiān)控ii.內部環(huán)境、目標設定、事件識別iii.風險評估和風險應對aiibiiicii

18、和iiidi 考點 待確定 解析 2004年9月份coso 發(fā)布的erm框架，相對于1992年的內部控制集成框架，增加了五個新的要素。這五個部分是內部環(huán)境、控制目標、事件識別、風險評估和風險應對。22. 題型：單選題以下哪些陳述描述了盈余質量指標？i會計披露政策的連續(xù)性表現(xiàn)了較好的盈余質量。ii一個有穩(wěn)定盈利水平的公司表現(xiàn)了較好的盈余質量。iii更保守的會計政策表明了較好的盈余質量。iv盈利水平在不同年度變化較大的公司表現(xiàn)了較好的盈余質量。ai，iibi，iii，ivci，ii，iiidii，iii，iv 考點 第4節(jié)特殊事項 解析 一致及保守的會計披露政策和穩(wěn)定的收益表明了較好的盈余質量。盈

19、利水平在不同年度變化較大的公司可能表明較低水平的盈余質量。 23. 題型：單選題某制造企業(yè)利潤表顯示銷售額為50,000,000美元，產品制造成本是25,000,000美元。如果期初和期末完工產品的存貨分別為3,000,000美元和4,000,000美元，下列哪項陳述是正確的？a毛利潤是26,000,000美元b毛利潤是25,000,000美元c邊際貢獻是25,000,000美元d毛利潤是24,000,000美元 考點 第2節(jié)財務比率 解析 毛利潤是銷售額減去產品銷售成本。商品銷售成本=期初完工產品存貨成本+產品制造費用-期末完工產品存貨成本，即（3000,000美元+ 25,000,000美

20、元-4,000,000美元) = 24,000,000美元。因此，毛利潤 = 50,000,000美元-24,000,000美元 = 26,000,000美元 24. 題型：單選題阿特沃特公司記錄了以下本期的付款內容。要被列示在阿特沃特公司現(xiàn)金流量表投資活動部分的現(xiàn)金金額應是：a$500,000b$900,000c$300,000d$700,000 考點 第4節(jié)特殊事項 解析 購買另一家公司的股票將被歸類為投資活動，其他兩個都是籌資交易。25. 題型：單選題洛根企業(yè)正處于一個關鍵的決策點，必須決定是否要停業(yè)或者繼續(xù)運作五年或更多時間。如果洛根的工廠關閉，與其簽訂5年勞動合同的工人要求得到 15

21、00000 美元的遣散費，該公司與迪爾公司簽訂了一份每年提供15萬單位每單位產品價值100美元的合同。迪爾是洛根的僅存客戶，洛根如果違約必須立刻支付該公司50萬美元。工廠的賬面凈值為60萬美元，估價師估計設備現(xiàn)在可以以750000美元價格出售，但如果繼續(xù)運作五年將沒有市場價值。洛根的固定成本是每年400 萬美元，單位變動成本是 75 美元。洛根的實際折現(xiàn)率是 12%。忽略稅費，最佳的決策是：a因為盈虧平衡點是 160000單位，當每年銷售額為150000單位時則關閉。b持續(xù)經(jīng)營避免支付1500 000 美元的遣散費 。c持續(xù)經(jīng)營增加的凈現(xiàn)值（npv）大約是350,000美元。d關閉，因為每年的

22、現(xiàn)金流量是負的 25 0000美元。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 關閉工廠的凈現(xiàn)值計算如下：關閉工廠的凈現(xiàn)值=銷售工廠現(xiàn)金流量相關遣散費的現(xiàn)金流量合同違約費 =750,000美元1,500,000美元500,000美元=1,250,000美元每年經(jīng)營現(xiàn)金流量的計算如下：每年經(jīng)營現(xiàn)金流量收入變動成本-固定成本收入=單位數(shù)×單位銷售價格 =150,000單位×100美元15,000,000美元變動成本=單位×單位變動成本 =150,000×75美元11,250,000美元每年的經(jīng)營現(xiàn)金流量= 15,000,000美元-11,250,000美

23、元-4,000,000美元 =-250,000美元經(jīng)營現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值=（250,000美元）×3.605（ 年金現(xiàn)值系數(shù)，i= 12，n= 5）=901,250美元，低于關停方案348,750美元（約350,000美元）。26. 題型：單選題以下所有的內部因素影響網(wǎng)球拍制造商產品的定價的，除了：a分銷渠道b勞動力成本c周期時間d估計的產品生命 考點 第3節(jié)定價 解析 幾個因素影響企業(yè)如何為自己的產品的定價。這些因素一般分為內部和外部的，分銷渠道是一個外部因素的例子。27. 題型：單選題銷售總額和變動成本總額之間的差異是：a營業(yè)毛利潤b凈利潤c邊際貢獻d盈虧平衡點 考點 第3節(jié)獲利能

24、力分析 解析 邊際貢獻的定義為銷售總額減去變動成本總額。 28. 題型：單選題williams 是某公司的簿記員，工資為每年$35,000。williams 決定辭掉工作，全職參加mba 項目。假設williams 夏季并未工作且沒有任何兼職。他的學費、書費、生活費用及其他費用共計一年$25,000。基于以上信息，williams參加mba 學習，一年的經(jīng)濟成本共計為a$10,000b$35,000c$25,000d$60,000 考點 第4節(jié)特殊事項 解析 williams 參加mba 學習的經(jīng)濟成本共計$60,000，計算如下：29. 題型：單選題布盧默爾電子有限公司正在開發(fā)高壓電流電涌保

25、護器這樣一個新產品，相關產品的成本信息如下：公司也將承擔與這個新產品有關的120000美元額外的固定成本。近期公司原由其它產品分攤的20000美元固定費用也將分攤到新產品中。如果銷售價是每單位14美元，電流電涌保護器的盈虧平衡點銷售單位數(shù)量（四舍五入到百）為：a10000單位b23300單位c8500單位d20000單位 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 盈虧平衡點單位數(shù)量等于相關的固定成本除以邊際貢獻。相關的固定成本是120000美元，單位邊際貢獻是6美元 (14 3.25 4.00 0.75)。因此，盈虧平衡點銷售量為20000個單位。30. 題型：單選題jack blaze 想要在三個月

26、的假日購物季中在一個新的大型購物中心租商店。blaze 認為他能銷售的一個新產品很有可能熱銷。該商品可通過寄售獲得，每單位成本$20，blaze 預計每單位售價$100。由于其他企業(yè)，blaze 的風險承受度低。他承認因為該產品是全新的，具有風險。購物中心管理人員向blaze 提供了三個租賃選擇：（1）每月固定$8,000 的租金；（2）每月固定的$3,990 再加上銷售額10%的租金；（3）銷售額30%的租金。你將向blaze 推薦下列哪項行為？a無論blaze 期望的收入是多少，都選擇第一個選擇b無論blaze 期望的收入是多少，都選擇第二個選擇c當blaze 期望的收入高于$5,700

27、時，選擇第二個選擇d無論blaze 期望的收入是多少，都選擇第三個選擇 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 因為blaze 不確定新產品的銷售額會是多少，且風險承受能力低，blaze 應該選擇支付銷售收入的30%給購物街的管理人員。因此，blaze的費用將與銷售收入匹配，項目風險低。31. 題型：單選題許多國家已經(jīng)消除對國外利潤的雙重征稅，鼓勵跨國公司進行對外直接投資。因此，跨國公司不必擔心：a必須向東道國和國際貨幣基金組織（imf）支付稅收b同時在東道國和母國交稅c東道國的雙重征稅d母國的雙重征稅 考點 第6節(jié)國際金融 解析 公司海外利潤或由母國征稅，或由東道國征稅，但不重復征稅。32. 題型：單選

28、題戈登公司過去四年的財務成果如下所示：戈登公司使用垂直同基分析以確定發(fā)展的趨向，下面哪種陳述最好地描述了戈登公司的業(yè)績？a產品銷售成本逐漸增加，導致毛利率逐漸下降b隨著銷售額逐漸上升和產品銷售成本逐漸下降，導致毛利率逐漸上升c產品銷售成本逐漸下降，導致毛利率逐漸上升d銷售額逐漸上升，導致毛利率逐漸上升 考點 第1節(jié)基本財務報表分析 解析 33. 題型：單選題富勒工廠正考慮投資1,000,000美元購買沖壓設備來生產新產品，該設備預計使用九年，每年產生700,000美元的收入，每年相關的現(xiàn)金費用為450,000美元。第九年末，該設備的預計殘值為100000美元，清理成本為50000美元。美國國稅

29、局將其歸類于5年期的修正后加速成本回收系統(tǒng)（macrs）財產，遵從下列的折舊率。實際所得稅稅率為40%，富勒公司預計其持續(xù)贏利且有大量的應納稅所得額。如果富勒采用凈現(xiàn)值法分析投資，預計貼現(xiàn)之前第2年凈稅收對現(xiàn)金流的影響是多少？a正28,000美元的影響。b 負28,000美元的影響。c 0美元的影響。d負128,000美元的影響。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 第2年凈稅收的影響計算如下：第2年凈稅收的影響=（收入-現(xiàn)金費用-折舊）×稅率第2年折舊費用 =設備成本 × 第2年的macrs率 =1,000,000美元×0.32320,000

30、美元第2年凈稅收的影響 =（700,000美元 - 450,000美元 - 320,000美元）×0.4=-28000美元，這是稅收抵扣。34. 題型：單選題grimaldi 公司某些賬戶的期初及期末賬戶余額如下所示：則grimaldi 公司年末的酸性測試比率或速動比率為a0.83b1.02c1.15d1.52 考點 第1節(jié)基本財務報表分析 解析 grimaldi公司年末的速動比率為1.52，計算如下：速動比率=(流動資產-存貨）/流動負債=($62,000 + $35,000 + $47,000) /($84,000 + $11,000)=1.5235. 題型：單選題基于產品預期需

31、求的不斷增長，杜蘭德制造公司想要通過添加機器設備來擴大生產能力。目前公司租入生產設備，并有足夠的空間提供給新設備。下面的例子都是評估購進新設備的相關成本，除了：a生產設備的月租金b與新設備相關的運輸和安裝成本c新設備生產需要的直接材料成本d與新設備相關的經(jīng)營成本 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 無論公司是否購買新設備，生產設備的租金都是一樣的。36. 題型：單選題cervine 公司為多種產品制作發(fā)動機。產品的經(jīng)營數(shù)據(jù)和單位成本信息如下所示：cervine 公司的可供機器工時為40,000。則cervine 公司在下一年能獲得的最高貢獻毛利為a$665,000b$689,992c$850,000d

32、$980,000 考點 第2節(jié)邊際分析 解析 cervine 公司能獲得的最高貢獻毛利為$689,992，計算如下：產品a 的貢獻毛利=$100-$53-$10=$37產品b 的貢獻毛利=$80-$45-$11=$24產品a 的機器工時=10,000 單位*2 小時=20,000 小時產品b 的機器工時=(40,000-20,000)/1.5=13,333 單位貢獻毛利=($37*10,000)+($24*13,333)= $689,99237. 題型：單選題abc公司的資產為1,000,000元，其負債權益比為66.67% （2/ 3）。如果abc以債務方式購買價值200,000美元的資產，

33、其新的負債權益比是：a100%b80%c75%d66% 考點 第2節(jié)財務比率 解析 債務股權比率是以債務總額除以權益總額。鑒于當前債務股權比率是66.67% （ 2 / 3），當前的債務必是400,000美元，而股權必是600,000美元。交易發(fā)生后，債務是600,000美元，而股權保持改變。因此，新的債務權益比率必是100%。38. 題型：單選題衍生金融工具的名義金額指的是：a合同的初始購買價格b標的資產的數(shù)量c行使未到期合同的費用d合同的固定價格 考點 第2節(jié)長期財務管理 解析 衍生金融工具是交易雙方之間的合同，單個付款（或多個付款）是在雙方之間進行的。 合同的名義金額（或面值）可以是由一

34、個特定的事件引發(fā)的預先確定的數(shù)量，也可以是標的資產價值數(shù)量的變化。39. 題型：單選題內部收益率（irr）是：a計劃投資可接受的最低回報率。b要求的回報率。c現(xiàn)金流出現(xiàn)值等于現(xiàn)金流入現(xiàn)值時的貼現(xiàn)率。d風險調整回報率。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 內部收益率是使凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。40. 題型：單選題以下哪一項提供了一個自發(fā)的公司資金來源？a公司債券b應付帳款c抵押債券d優(yōu)先股 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 應付賬款是交易的應付款，并不需要一個諸如期票的正式書面內容，交易應付通常由買方的信譽擔保。 41. 題型：單選題福斯特 制造公司正在分析資本投資項目 ，預計該項目將產生下列的現(xiàn)

35、金流量和凈利潤。果福斯特的資本成本是12%，該項目內部收益率（四舍五入到百分比整數(shù)）是：a5%。b40%。c12%。d14%。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 內部收益率是凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率：在12%時項目的現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值計算如下：第0年（現(xiàn)在）現(xiàn)金流量=20000美元第1年的現(xiàn)金流量=6000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.893， i= 12，n = 1）= 5358美元第2年的現(xiàn)金流量=6000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.797 ，i= 12，n = 2）= 4782美元第3年的現(xiàn)金流量=8000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.712 ，i= 12，n

36、 = 3）= 5696美元第4年的現(xiàn)金流量=8000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.636， i= 12，n = 4）= 5088美元這些現(xiàn)金流量總額=924美元因為這些折現(xiàn)現(xiàn)金流量大于零，意味著內部收益率要比12%略大。在14%時項目的現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值計算如下：第0年（現(xiàn)在）現(xiàn)金流量=20000美元第1年的現(xiàn)金流量=6000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.877 i= 14，n = 1）= 5262美元第2年的現(xiàn)金流量=6000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.769 i= 14，n = 2）= 4614美元第3年的現(xiàn)金流量=8000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0

37、.675 i= 14，n = 3）= 5400美元第4年的現(xiàn)金流量=8000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.592 i= 14，n = 4）= 4736美元這些現(xiàn)金流量總額=12美元，接近于零，所以內部收益率近似為14%。42. 題型：單選題maxgo公司正在考慮替換現(xiàn)有的計算機系統(tǒng)。maxgo新系統(tǒng)的安裝和運行將花費60,000美元，預期使用壽命為四年，預計凈殘值為12,000美元。該系統(tǒng)采用直線法進行折舊用于編制財務報表目的，采用加速折舊法用于稅務申報計算。假設壽命為四年的新計算機用于稅務申報的折舊率分別為25%，40%，20%，15%。以編制財務報表和以所得稅申報為目的，maxg

38、o當前計算機系統(tǒng)折舊都已提足。它仍可再使用四年，但其不像新計算機系統(tǒng)一樣高效。舊系統(tǒng)當前的預計殘值為8,000美元，四年后的預計殘值為1,000美元。據(jù)估計，新系統(tǒng)每年可節(jié)省15000美元的運營成本。同時，由于新軟件的功能，如果采購新系統(tǒng)，營運資本可降低3,000美元。maxgo預計未來四年的所得稅稅率為30%。假設公司購進新的系統(tǒng)，確定使用新系統(tǒng)第四年（最后一年）的預期凈現(xiàn)金流量。a20,900美元。b21,600美元。c18,600美元。d17,900美元。 考點 第1節(jié)資本預算過程 解析 第四年的凈現(xiàn)金流量，通過該項目的稅后凈利潤加上第四年該系統(tǒng)的折舊計算（新系統(tǒng)調整的稅后殘值減去放棄舊

39、系統(tǒng)和營運資本需求增加的殘值）。稅后凈利潤=稅前利潤-所得稅= 6,000美元-1,800美元4,200美元這里，稅前利潤=每年節(jié)省的營運成本-折舊=15,000美元- 9,000美元6,000美元折舊= 0.15×60,000美元= 9,000美元 macrs=9,000美元所得稅= 0.30×6,000美元1,800美元凈殘值=新系統(tǒng)的殘值-舊系統(tǒng)放棄的殘值= 12,000美元-1,000美元11,000美元關于凈殘值的稅收為3,300美元的流出0.30×11,000美元（新系統(tǒng)第四年末的的賬面價值為零）營運資本的增加（相反）是3,000美元的流出。因此，第四

40、年的凈現(xiàn)金流量=稅后凈利潤+折舊+凈殘值-殘值稅收-增加的營運資本= 4,200美元+ 9,000美元+ 11,000美元-3,300美元-3,000美元17,900美元。請注意，折舊被加進來是因為它不是現(xiàn)金流，凈營運資金的變化被考慮是假設它是預算最后一年末發(fā)生。43. 題型：單選題固定成本單位邊際貢獻率是用來確定：a營業(yè)利潤b利潤率c銷售收入d盈虧平衡點 考點 第1節(jié)本/量/利分析 解析 邊際貢獻方法是基于以下方程計算的：其中：usp=單位售價q =銷售數(shù)量uvc = 單位變動成本fc =固定成本oi =營業(yè)利潤ucm = 單位邊際貢獻（usp - uvc） 在盈虧平衡點，營業(yè)利潤為零。44

41、. 題型：單選題股票分割與現(xiàn)金股利之間的主要區(qū)別是什么？a股票分割通常按季度發(fā)放；現(xiàn)金股利每年一次b現(xiàn)金股利通常按季度發(fā)放；股票分割每年一次c現(xiàn)金股利不產生任何應稅收益或損失；股票分割是征稅的d股票分割不產生任何應稅收益或損失；現(xiàn)金股利是征稅的 考點 第2節(jié)長期財務管理 解析 現(xiàn)金股利的支付形式是現(xiàn)金?，F(xiàn)金股利需要納稅，股票分割不導致任何應稅收益或損失。 45. 題型：單選題瑞吉斯公司正在評估一個投資項目，其實際所得稅率為30%，項目的相關信息如下。使用直線法計算折舊，預計使用年限為8年，終值為50,000美元。確定該項目第2年的稅后現(xiàn)金流的預估值時，瑞吉斯應該考慮稅后經(jīng)營現(xiàn)金：a只有流入量。

42、b 流入量加上每年的折舊費用。c流入量加上每年的折舊稅盾。d流入量加每年折舊費用和折舊稅盾的凈影響。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 第2年度相關的現(xiàn)金流量計算如下：第2年度相關的現(xiàn)金流量=（經(jīng)營現(xiàn)金流量折舊）×（130%稅率）+折舊46. 題型：單選題組織目前正在審查主要的風險因素，這是在風險管理過程（rmp）的哪個步驟？a確定公司風險的耐受性。b評估風險暴露。c 監(jiān)控風險暴露。d實施適當?shù)娘L險管理策略。 考點 第1節(jié)企業(yè)風險 解析 在風險管理實施步驟中，必須確定風險暴露的具體屬性并且加以量化，以便確定組織能否接受這種水平的風險。47. 題型：單選題m he

43、ight: 378px;">先計算x,y在兩個端點的值，首先假設x為0，然后假設y為0.原材料a的約束條件：3×(0) + 6×(y) 600原材料a的約束條件：6y 600原材料a的約束條件：y 100因此，原材料a的線段將與產品y軸交于100單位處。原材料a的約束條件：3×(x) + 6×(0) 600原材料a的約束條件：3x 600原材料a的約束條件：x 200因此，原材料a的圖像線段將與產品x軸交于200單位處。材料b的約束條件： 6×(0) + 4×(y) 880原材料b的約束條件：4y 880原材料b的約束

44、條件：y 220因此，原材料b的線段將與產品y軸交于220單位處。原材料b的約束條件：6×(x) + 4×(0) 880原材料b的約束條件： 6x 880原材料b的約束條件： x 146因此，原材料b的圖像線段將與產品x軸交于146單位處。最優(yōu)解在頂點處，或處于兩條線段的交點處，則有三種情況x=146，y=0， 邊際貢獻=15×146 +25×0 = 2,190美元y=100，x=0， 邊際貢獻= 15×0 + 25×100 =2,500美元x=120，y=40，邊際貢獻= 15×120 +25×40 = 1,80

45、0 + 1,000 = 2,800美元。第三種選擇有最高的邊際貢獻，所以生產120個單位的產品x和40個單位的產品y是最優(yōu)組合。48. 題型：單選題從6月1日開始的會計年度，博伊德公司有80,000股的普通流通股票、已發(fā)行價值為200,000美元，面值為1000美元，年收益為8%的可轉換債券，債券可轉換為20,000股普通股，本年度沒有債券轉換。公司的稅率是34%，aa債券利率已經(jīng)達到10%，博伊德公司本年度凈利潤是107,000美元。截止到第二年5月31日，該公司稀釋每股收益（eps，精確到分）是多少？a$1.18b$1.12c$1.23d$1.07 考點 第2節(jié)財務比率 解析 eps =（

46、凈利潤-優(yōu)先股股息）/ 加權平均普通股流通股數(shù)。由于債轉股、期權、認股權證實施的影響， 計算稀釋每股收益需要對分子和分母進行調整。博伊德公司每股基本收益 = 凈利潤 / 普通流通股股數(shù) = 107,000美元 / 80,000股計算稀釋每股收益需要在分子上調整因債轉股而產生的稅后利息費用的影響，同時在分母上調整因債轉股產生額外的20000股普通流通股。這種轉換假定發(fā)生在盡可能早的日期，本例中是在第一年的6月1號發(fā)生。利息費用的稅后影響 =（1 - 稅率）× 利息費用 =（1 - 0.34）× 0.08 × 200,000美元 =10,560美元博伊德的稀釋每股收益

47、 =（107,000美元+10,560美元）/（80,000股+20,000股）= 117,560美元 / 100,000股 =1.18美元/股。49. 題型：單選題艾恩塞德產品公司正在考慮兩個獨立項目，每個項目都需要500,000美元的現(xiàn)金支出，其預期壽命為10年。預測的每個項目每年凈現(xiàn)金流入及其概率分布如下。艾恩塞德已經(jīng)決定相關風險最大的項目應滿足最低16%的資本回報率，風險較小的項目應滿足最低12%的資本回報率。根據(jù)這些信息，應向艾恩塞德建議采取下列哪項行動？a接受項目r，拒絕項目s。b拒絕項目r，接受項目s。c兩個項目都拒絕。d兩個項目都接受。 考點 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 項目

48、r預計每年的現(xiàn)金流是95,000美元，為概率分布對稱中點。為解決本問題，首先計算相關范圍內現(xiàn)金流量與預期值的比值如下：項目r現(xiàn)金流與預期值的比值：（115,000美元75,000美元）/ 95,000美元= 40,000美元/95,000美元= 42%項目r預計每年的現(xiàn)金流是110,000美元，為概率分布對稱的中點。項目s現(xiàn)金流與預期值的比值：（150,000美元70,000美元）/ 110,000美元= 80,000美元/110,000美元= 73%項目s的比率高于項目r的比率，.因此，項目s是風險更高的項目，需要更高的折扣率。最低資本回報率為16%時，項目s的凈現(xiàn)值計算如下：項目s凈現(xiàn)值

49、=500,000美元+ 110,000美元×（4.833 的年金現(xiàn)值，i= 16，n= 10）=500,000美元+ 531,630美元31,630美元最低資本回報率為12%時，項目r的凈現(xiàn)值計算如下：項目r的凈現(xiàn)值 = -500,000美元+ 95,000美元×（5.65 的年金現(xiàn)值，i= 12，n = 10）= -500,000美元+ 536,750美元36,750美元由于npv是正值，這兩個項目都應該接受。50. 題型：單選題在資本預算中敏感性分析用于：a確定能夠改變而不產生不可接受結果的變量金額。b確定約束條件下的最優(yōu)邊際貢獻。c確定所需的市場份額，使得新產品具有可行性并且能夠被接受。d模擬隨機的客戶對新產品的反應。 考點 第4節(jié)資本投資的風險分析 解析 敏感性分析是用來確定決策隨決策模型中使用的參數(shù)和變量變化的敏感程度。用于資本預算的參數(shù)是初始投資、每年的現(xiàn)金流量和貼現(xiàn)率。51. 題型：單選題蓋森制造公司財務分析師估計公司明年上半年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為：公司可使用的信貸額度為400萬美元，每月以1%的利率支付使用數(shù)量的利息。公司預計1月1日有200萬美元的現(xiàn)金余額，并不需要使用信貸。假設所有現(xiàn)金流都在月末發(fā)生，該公司上半年大約需要支付多少利息?a$240,000b$0c$60,000d$80,000 考點 第4節(jié)營運資本管理 解析 鑒于預期