鐵路方案貸款評審重點(diǎn)

1、鐵道、軌道交通項(xiàng)目評審第一節(jié) 鐵路項(xiàng)目貸款評審重點(diǎn)一、鐵路行業(yè)概況到 2020 年，全國鐵路營業(yè)里程達(dá)到 10 萬公里，主要繁 忙干線實(shí)現(xiàn)客貨分線，復(fù)線率和電氣化率均達(dá)到50%，運(yùn)輸能力滿足國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展需要，主要技術(shù)裝備達(dá)到或接 近國際先進(jìn)水平。鐵路近期計(jì)劃安排新開工項(xiàng)目 48 個，投資總規(guī)模約 4900 億元，其中主要是客運(yùn)專線、煤運(yùn)通道、滬漢蓉通道、沿海 通道建設(shè)。（一）鐵路項(xiàng)目分類 鐵路項(xiàng)目按投資主體分為三類： 國鐵、中央與地方合資、 地方鐵路。1國鐵項(xiàng)目是指鐵道部及直屬單位負(fù)責(zé)管理的項(xiàng)目， 按鐵道部現(xiàn)行管理體制一般分為鐵路新線建設(shè)、既有線改造 （既有線復(fù)線和電化以及站場等） 。新

2、線建設(shè)一般由鐵道部工程管理中心（或相關(guān)鐵路局） 負(fù)責(zé)組織建設(shè)，并作為借款人向我行借款，項(xiàng)目投產(chǎn)后，工 程管理中心將資產(chǎn)移交所在鐵路局負(fù)責(zé)運(yùn)營管理，債務(wù)不轉(zhuǎn)移。既有線改造一般由鐵路局按所轄范圍負(fù)責(zé)建設(shè)并組織 投產(chǎn)后的運(yùn)營，并作為借款人向我行借款。2合資鐵路是指中央與地方合資鐵路，即在國家規(guī)劃 的范圍內(nèi)，鐵道部委托一產(chǎn)權(quán)代表（按現(xiàn)行做法：多由鐵道 部直屬相關(guān)鐵路局） 、地方政府委托一產(chǎn)權(quán)代表，或其他投 資者，按照商定的股比，成立合資鐵路公司，負(fù)責(zé)籌資、建 設(shè)、運(yùn)營、還貸。3地方鐵路是根據(jù)地方區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，由地方 單位出資 （一般由地方政府的資金和政策支持） 建設(shè)的鐵路， 鐵道部作為行業(yè)主管部

3、門對每個地方鐵路給予一定量的資 金補(bǔ)充，但不承擔(dān)融資責(zé)任。合資和地方鐵路接受鐵道部的行業(yè)管理，其運(yùn)營管理方 式有自營、委托相關(guān)路局運(yùn)營等，不同時(shí)期各有利弊。（二）鐵路行業(yè)現(xiàn)狀1路網(wǎng)建設(shè)情況 鐵路是由國家統(tǒng)籌規(guī)劃建設(shè)起來的路網(wǎng)，鐵道部是鐵道 行業(yè)的歸口管理部門，負(fù)責(zé)鐵路的建設(shè)及運(yùn)營管理工作；各 鐵路局實(shí)行資產(chǎn)經(jīng)營責(zé)任制。全路共分為 14 個鐵路局。截 止 2003 年底， 全國鐵路營業(yè)里程已達(dá) 7.3 萬公里， 其中復(fù)線 里程 2.45萬公里，電氣化里程 1.87 萬公里。2鐵路運(yùn)輸完成情況2003年國鐵發(fā)送旅客9.35億人次，完成旅客周轉(zhuǎn)量4585 億人公里；發(fā)送貨物19.9億噸，完成貨物周轉(zhuǎn)

4、量16321億噸 公里，完成運(yùn)輸收入 1479億元。3.鐵道部財(cái)務(wù)管理按照財(cái)政部的要求，鐵路運(yùn)營財(cái)務(wù)與基建財(cái)務(wù)分別記賬，自求平衡。二、鐵路項(xiàng)目特點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)（一）我行鐵路貸款項(xiàng)目特點(diǎn)1. 貸款項(xiàng)目以路網(wǎng)建設(shè)中的國鐵項(xiàng)目為主，合資鐵路與地方鐵路相對較少。2. 國鐵項(xiàng)目的還款資金來源為鐵路建設(shè)基金，由鐵道部財(cái)務(wù)司提供擔(dān)保，一直保持100%的還本付息率。3 .合資鐵路和地方鐵路的還款資金來源為該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益和公司的綜合財(cái)力（如：多種經(jīng)營、土地開發(fā)等）,一般由公司股東或其它方提供擔(dān)保。（二）鐵路項(xiàng)目貸款風(fēng)險(xiǎn)1.國鐵項(xiàng)目的貸款風(fēng)險(xiǎn)主要在于鐵道部的整體償債能 力，應(yīng)密切關(guān)注鐵路管理體制改革的進(jìn)展情況，加強(qiáng)對

5、鐵道 部整體償債能力的分析及監(jiān)測。鐵路建設(shè)基金：是對鐵路貨物運(yùn)輸征收的，目前的征收標(biāo)準(zhǔn)為330元/萬噸公里。征收的鐵路建設(shè)基金全部上繳中央國庫，由鐵道部統(tǒng)一向財(cái)政部請款，財(cái)政部根據(jù)資金入庫情況和年度預(yù)算向鐵道部撥款。鐵路 建設(shè)基金主要用于國家計(jì)劃內(nèi)大中型鐵路建設(shè)項(xiàng)目以及與建設(shè)有關(guān)的支岀，主要包括：鐵路基本建設(shè)項(xiàng)目 投資、與建設(shè)有關(guān)的還本付息、建設(shè)項(xiàng)目的鋪底流動資金、鐵路勘測設(shè)計(jì)前期工作費(fèi)用、合資鐵路的注冊 資本金、建設(shè)項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)資金以及經(jīng)財(cái)政部批準(zhǔn)的其他支岀。該基金不能作為運(yùn)營成本支岀。2合資及地方鐵路項(xiàng)目的貸款風(fēng)險(xiǎn)主要在于項(xiàng)目自身 的盈利能力和項(xiàng)目公司的綜合還款能力。特別是在項(xiàng)目進(jìn)入 運(yùn)營期

6、的35年內(nèi)，還本付息的風(fēng)險(xiǎn)最大。三、開發(fā)銀行重點(diǎn)支持方向 重點(diǎn)支持國鐵項(xiàng)目，主要是路網(wǎng)規(guī)劃中的鐵路主干線 項(xiàng)目。對于國鐵控股的合資鐵路，在鐵道部推薦的情況下， 有選擇地支持一些財(cái)務(wù)效益較好、信用結(jié)構(gòu)較為完善 的項(xiàng)目。對于地方控股的合資鐵路和地方鐵路，在完善信用結(jié) 構(gòu)的基礎(chǔ)上，個別支持。以上項(xiàng)目申請開發(fā)銀行貸款額一般應(yīng)在 2 億元以上四、鐵路項(xiàng)目評審方法與要求（一）國鐵項(xiàng)目1關(guān)于借款人評審 國鐵項(xiàng)目由鐵道部分批（或相關(guān)建設(shè)單位）提出借款申 請，“分借統(tǒng)還”和“統(tǒng)借統(tǒng)還”方式均可，可按“打捆” 方式評審。對鐵道部“統(tǒng)借統(tǒng)還”項(xiàng)目不進(jìn)行借款法人評審。“分借統(tǒng)還”項(xiàng)目借款人評審主要包括以下內(nèi)容：（ 1

7、）借款法人基本情況，列表說明各項(xiàng)目的借款人名稱、注冊地點(diǎn)、基本開戶行、通信地址和郵政編碼；2）經(jīng)濟(jì)實(shí)力評審，列表說明借款人前三年的資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、利潤總額和資產(chǎn)負(fù)債率。2關(guān)于項(xiàng)目政策、技術(shù)及完工風(fēng)險(xiǎn)列表說明以下內(nèi)容：貸款項(xiàng)目的地理位置項(xiàng)目技術(shù)方案主要建設(shè)內(nèi)容和建設(shè)規(guī)模前期工作進(jìn)展和工期安排 電氣化項(xiàng)目的外部電源供電初步方案3關(guān)于資金風(fēng)險(xiǎn)評審對鐵道部或中國國際工程咨詢公司書面文件正式確認(rèn) 投資規(guī)模及構(gòu)成的國鐵項(xiàng)目，只評審動態(tài)投資。國鐵項(xiàng)目資 本金由鐵路建設(shè)基金和國債安排。列表表示項(xiàng)目的上報(bào)總投 資及評審總投資構(gòu)成、資金籌措方案和各項(xiàng)資金計(jì)劃分年到 位表。4關(guān)于市場風(fēng)險(xiǎn)評審改擴(kuò)建項(xiàng)目應(yīng)列出既有

8、線現(xiàn)狀區(qū)段貨流密度、客車對數(shù) 和能力利用率，規(guī)劃年度近遠(yuǎn)期區(qū)段貨流密度和客車對數(shù)。 新線項(xiàng)目應(yīng)列出規(guī)劃年度近遠(yuǎn)期區(qū)段貨流密度和客車對數(shù)。 遇有設(shè)計(jì)文件對運(yùn)量明顯高估的要加以調(diào)整和說明。國鐵“打捆”項(xiàng)目評審可不做市場風(fēng)險(xiǎn)分析表。5關(guān)于償債能力評審國鐵項(xiàng)目由鐵路建設(shè)基金承擔(dān)貸款的還本付息，評審時(shí) 主要是分析評審承諾貸款是否在鐵道部整體償債能力限度 之內(nèi)。6.關(guān)于信用結(jié)構(gòu)評審對國鐵項(xiàng)目統(tǒng)一構(gòu)筑完善的信用結(jié)構(gòu)。主要是從以下五 方面進(jìn)一步強(qiáng)化國鐵項(xiàng)目信用結(jié)構(gòu)：一是鐵道部與我行簽署長期合作協(xié)議；二是鐵道部承諾用鐵路建設(shè)基金承擔(dān)我行貸款還款連 帶責(zé)任；三是若項(xiàng)目實(shí)際總投資超過評審總投資時(shí)，鐵道部承諾 總投資

9、超概部分以鐵路建設(shè)基金補(bǔ)足，或鐵路建設(shè)基金與貸 款按同比例補(bǔ)足。國鐵項(xiàng)目加強(qiáng)總量控制，主要是通過對鐵道部的整體償債能力（五年滾動測算） 進(jìn)行分析測算，從而確定其貸款總量。主要測算方法:一是了解鐵道部基建長期負(fù)債余額及構(gòu)成；二是了解鐵道部基建和運(yùn)輸基本情況；三是了解鐵道部現(xiàn)行體制及改革趨勢；四是分析鐵路建設(shè)資金來源；五是在分析以上材料的基礎(chǔ)上，測算鐵道部的整體償債能力，約束條件是以當(dāng)年可用鐵路建設(shè)基金在保證鐵道部全部基建長期負(fù)債余額還本付息需要的前提下，保證鐵路大中型建設(shè)項(xiàng)目的資本金比例要求 （預(yù)測時(shí)可按今后大中型項(xiàng)目資本金不低于 50% 掌握）。在每年第一次上報(bào)貸委會項(xiàng)目的評審報(bào)告中，加入鐵道

10、 部償債能力分析報(bào)告，以后項(xiàng)目若在償債能力空間內(nèi)，則不再分析。（二）合資鐵路和地方鐵路項(xiàng)目合資鐵路項(xiàng)目主要以項(xiàng)目自身的效益作為還本付息的 資金來源，重點(diǎn)分析以下內(nèi)容：1 關(guān)于借款人評審 項(xiàng)目法人應(yīng)是按現(xiàn)代企業(yè)制度組建的規(guī)范的合資公司。借款人應(yīng)籌措必要的資本金，資本金比例應(yīng)達(dá)到50%60%以上；各股東方應(yīng)有一定的代償能力。2關(guān)于項(xiàng)目政策、技術(shù)和完工風(fēng)險(xiǎn)評審 應(yīng)注意從線路的地理位置、是否與路網(wǎng)干線連接、在路 網(wǎng)之中是否路徑最短、是否位于產(chǎn)生較多運(yùn)量的地區(qū)、國家 和地方政府對該項(xiàng)目是否關(guān)注等方面，分析項(xiàng)目建設(shè)的必要 性。3關(guān)于市場分析 評審中重點(diǎn)落實(shí)地方運(yùn)量，應(yīng)對項(xiàng)目未來的客戶進(jìn)行詳 細(xì)的分析，通過

11、對項(xiàng)目所涉及的地區(qū)、產(chǎn)業(yè)的市場調(diào)查與分 析，對其上下游產(chǎn)品的情況進(jìn)行比較，核對、落實(shí)設(shè)計(jì)中對 運(yùn)量的預(yù)測；同時(shí)應(yīng)結(jié)合運(yùn)價(jià)落實(shí)運(yùn)量。市場風(fēng)險(xiǎn)分析參考鐵路項(xiàng)目市場風(fēng)險(xiǎn)分析標(biāo)準(zhǔn)表（附 表）4關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和償債能力評審按公司制企業(yè)一般規(guī)定執(zhí)行。應(yīng)對項(xiàng)目的效益進(jìn)行認(rèn)真測算，對自身效益難以滿足還 本付息的項(xiàng)目，落實(shí)還本付息的具體措施，將貸款期限控制 在20年以內(nèi)。對項(xiàng)目以外給予資金補(bǔ)助的情況，如公司的 整體財(cái)力、股東或財(cái)政的補(bǔ)助承諾等，要進(jìn)行調(diào)查分析，落 實(shí)其可行性。5.關(guān)于信用結(jié)構(gòu)評審一般由各股東方按股比擔(dān)?；虻谌綋?dān)保。如果項(xiàng)目屬于國鐵控股，則國鐵擔(dān)保部分重點(diǎn)考察其代 償能力，對發(fā)生代償責(zé)任而不能代償?shù)?，?/p>