現(xiàn)金流量的分析意義

1、現(xiàn)金流量的分析意義【摘要】：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)現(xiàn)金流量在很大程度上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力?，F(xiàn)金流量分析是一種分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要方法，基于現(xiàn)金流量表在財(cái)務(wù)報(bào)告體系中的重要地位，本文先介紹現(xiàn)金流量的基本概念和現(xiàn)金流量分析的現(xiàn)實(shí)意義，旨在說明作為會(huì)計(jì)信息的使用者，不再滿足于從營(yíng)運(yùn)資本的角度來了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，而是要求從更直接的利益關(guān)系中即現(xiàn)金，來了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。再論述現(xiàn)金流量的指標(biāo)分析方法。綜合運(yùn)用這些分析方法，可以充分解讀現(xiàn)金流量表所體現(xiàn)的企業(yè)財(cái)務(wù)信息，為報(bào)表使用者全面、清楚地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財(cái)務(wù)治理方面存在的問題，進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與決策提供正確的依據(jù)。關(guān)鍵詞：現(xiàn)

2、金流量 財(cái)務(wù)分析 基本作用一、現(xiàn)金流量的基本概念現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)中的一個(gè)重要概念，是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱?，F(xiàn)會(huì)流量是企業(yè)理財(cái)?shù)暮诵模鳛楝F(xiàn)金流量衡量的現(xiàn)金流量表，反映出的是企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出信息狀況。隨著一系列會(huì)計(jì)丑聞案件的發(fā)生，人們對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)的不信任程度日益上升?，F(xiàn)金流量表由于具有自身優(yōu)勢(shì)而日益受到人們的關(guān)注，運(yùn)用其對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析成為了一種趨勢(shì)。二、現(xiàn)金流量表的指標(biāo)分析1、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析 現(xiàn)金流量項(xiàng)目構(gòu)成是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)等項(xiàng)現(xiàn)金流量中，各現(xiàn)金流入項(xiàng)目和現(xiàn)金流

3、出項(xiàng)目占企業(yè)全部現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的比重。通過項(xiàng)目構(gòu)成分析，可以掌握企業(yè)現(xiàn)金流量的主要來源和主要去向，促使現(xiàn)金流量趨于合理。如果說企業(yè)現(xiàn)金凈增加額是由于籌資活動(dòng)引起的，則意味著企業(yè)未來要有更大的現(xiàn)金流入，才能滿足償付的需要，否則，企業(yè)可能承受較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 現(xiàn)金流量表凈增加額若為負(fù)數(shù)，一般為不良信息，這至少會(huì)影響企業(yè)的短期償債能力。但如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量額是正數(shù)，且數(shù)額較大，則依然表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好。如企業(yè)整體上現(xiàn)金流量?jī)魷p少主要是由于投資活動(dòng)引起的，則表明企業(yè)正在進(jìn)行設(shè)備更新或擴(kuò)大再生產(chǎn)能力、或投資開拓更廣闊的市場(chǎng)意味著企業(yè)未來可能有更大的現(xiàn)金流入。如果企業(yè)現(xiàn)金流量?jī)魷p少主

4、要是由于償還債務(wù)及利息引起的，這就意味著企業(yè)未來用于滿足償付需要的現(xiàn)金可能將減少，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變小。只要企業(yè)營(yíng)銷狀況正常，企業(yè)不一定就會(huì)走向衰退，當(dāng)然，一個(gè)較短時(shí)期內(nèi)過多的現(xiàn)金用于償債，可能引起企業(yè)暫時(shí)的資金周轉(zhuǎn)困難。 一般說來，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入占總的現(xiàn)金流入的比重較大，而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出占總的現(xiàn)金流出的比重相對(duì)較小，表明企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠滿足企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展；如果企業(yè)投資或籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入占總的現(xiàn)金流入的比重較大，而生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出占總的現(xiàn)金流出的比重高于流入的比重，表明企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量不足，需要依賴投資或籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入來彌

5、補(bǔ)。這時(shí)就要分析原因，調(diào)整現(xiàn)金流量分布，以維續(xù)企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 2、現(xiàn)金流量表的趨勢(shì)分析趨勢(shì)分析是對(duì)企業(yè)多個(gè)會(huì)計(jì)年度現(xiàn)金流量金額及構(gòu)成內(nèi)容的變化進(jìn)行分析，從評(píng)價(jià)企業(yè)歷史經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中分析現(xiàn)時(shí)財(cái)務(wù)狀況透過企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)及變動(dòng)原因。推測(cè)企業(yè)未來現(xiàn)金流量的可能變化，同時(shí)預(yù)測(cè)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢(shì)。趨勢(shì)分析屬于動(dòng)態(tài)分析，常采用定比和環(huán)比指標(biāo)。定比是選定某一年作為基期，然后其余各年與基期比較，計(jì)算出趨勢(shì)百分比。由于這樣計(jì)算出的各會(huì)計(jì)期間的趨勢(shì)百分比均以基期為基準(zhǔn)，所以各期有關(guān)項(xiàng)目可比性較強(qiáng)。環(huán)比是指將項(xiàng)目年數(shù)和上年數(shù)相比較，計(jì)算出趨勢(shì)百分比，由于它以上年做基數(shù)，因而更能明確地說明項(xiàng)目的

6、發(fā)展變化速度。例如，通過計(jì)算定比和環(huán)比，在企業(yè)的現(xiàn)金收入中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的現(xiàn)金比重較大而且逐年上升，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金收入的比重逐年下降，這就說明企業(yè)對(duì)于籌資的依賴性逐步減少，而越來越依賴于經(jīng)營(yíng)恬動(dòng)的現(xiàn)金收入，表明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)具有良好的成長(zhǎng)性。3、現(xiàn)金流量表的比率分析通過結(jié)構(gòu)分析和趨勢(shì)分析，在總體上把握企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)和發(fā)展變動(dòng)趨勢(shì)后，就可以運(yùn)用一些具體的比率分析指標(biāo)，對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行量化分析。比率分析是以現(xiàn)金流量表提供的相關(guān)信息為主，綜臺(tái)資產(chǎn)債務(wù)表和利潤(rùn)表的有關(guān)項(xiàng)目計(jì)算有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，以評(píng)價(jià)企業(yè)的收益質(zhì)量和償債能力等。 (1) 償債能力比率償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。反映償債能力的現(xiàn)金流

7、量比率指標(biāo)主要有： 債務(wù)保障率 債務(wù)保障率=負(fù)債總額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 該指標(biāo)反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金償付企業(yè)全部債務(wù)所需的年限說明企業(yè)全部債務(wù)償還能力。其分母不應(yīng)包括不經(jīng)常發(fā)生的特殊事項(xiàng)。該比率越低，表明企業(yè)償還全部債務(wù)的時(shí)間越短，償債能力越強(qiáng)，反之則差。 現(xiàn)金流量比率 現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~流動(dòng)負(fù)債 該比率反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量?jī)斶€即將到期債務(wù)的能力，是衡量企業(yè)短期償債能力的重要?jiǎng)討B(tài)指標(biāo)。比率越高，表明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，反之則差。 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率=現(xiàn)金余額流動(dòng)負(fù)債 該比率也是衡量企業(yè)短期償債能力的一個(gè)重要指標(biāo)，該比率越高，企業(yè)的短期償債能力就

8、越強(qiáng)，反之則差。但對(duì)企業(yè)來說，該比率并非越高越好，因?yàn)楝F(xiàn)金比率高雖然提高了企業(yè)的償債能力，卻由于企業(yè)的閑置現(xiàn)金過多而降低了企業(yè)的獲利能力。因此，企業(yè)不應(yīng)該長(zhǎng)時(shí)間保持過高的現(xiàn)金流量比率。(2) 支付能力比率 支付能力是指企業(yè)除了償還債務(wù)外，用現(xiàn)金支付其他各項(xiàng)開支的能力，如資本獲現(xiàn)、購(gòu)置資產(chǎn)、支付股利等。 資本獲現(xiàn)能力倍數(shù) 資本獲現(xiàn)能力倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量資本金 即每元資本金帶來的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量，該指標(biāo)的高低，反映了企業(yè)的資本獲現(xiàn)能力。指標(biāo)越高，資本獲現(xiàn)能力越強(qiáng)，投資者的權(quán)益越有保障。 現(xiàn)金股利保障倍數(shù) 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金股利 該指標(biāo)反映企業(yè)年度內(nèi)使用正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)

9、生的現(xiàn)金凈流量支付現(xiàn)金股利的能力。由于該指標(biāo)不是建立在企業(yè)現(xiàn)金結(jié)存的基礎(chǔ)上，而是建立在企業(yè)當(dāng)期營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量的基礎(chǔ)上，因而是評(píng)價(jià)企業(yè)分紅能力的恰當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)。該指標(biāo)的值越高，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，反之則弱。 凈現(xiàn)金流量充足性比率 凈現(xiàn)金流量充足性比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~( 存貨增加額+償付債務(wù)+資本支出一現(xiàn)金股利) 企業(yè)的現(xiàn)金需求，無非是要滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需購(gòu)置生產(chǎn)資料的需要，滿足償付到期債務(wù)的需要，以及適宜投資活動(dòng)的支付需要和支付投資者現(xiàn)金股利的需要。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量如果能夠滿足這些需要，則表明現(xiàn)金流量充足，營(yíng)銷情況良好。 需要說明的是，式中存貨增加額在存貨的期末余

10、額大于期初余額時(shí)才會(huì)有，如存貨期末余額小于期初余額，則以零計(jì)算。為避免非重復(fù)性和不確定性活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的影響，該指標(biāo)是資產(chǎn)利潤(rùn)率的另一表現(xiàn)形式，反映企業(yè)每一元資產(chǎn)所能獲得的現(xiàn)金流量，表明了資產(chǎn)的利用效率。 現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出比率 現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入累計(jì)數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出累計(jì)數(shù) 該指標(biāo)表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所得現(xiàn)金滿足其所需現(xiàn)金開支的程度。一般來講，該指標(biāo)的值應(yīng)該大于l，這樣企業(yè)才能在不增加負(fù)債的情況下維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)。它體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生有利現(xiàn)金流量的能力，在某種程度上也體現(xiàn)了企業(yè)盈利水平的高低。其值越大，說明企業(yè)上述各方面的狀況越好，反之越差。綜上可見，現(xiàn)金流量

11、的比率分析指標(biāo)在評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力、獲利能力等方面具有重要作用。然而，由于影響指標(biāo)數(shù)值因素的多樣性及指標(biāo)本身的局限性，運(yùn)用這些指標(biāo)，要注意剔除非常項(xiàng)目的影響，保證計(jì)算口徑和計(jì)算方法的一致性。同時(shí)聯(lián)系企業(yè)實(shí)際情況，注意比率分析法和其他分析方法、比率分析指標(biāo)和其他分析指標(biāo)的結(jié)合運(yùn)用。以便從不同側(cè)面、不同角度進(jìn)行分析、評(píng)價(jià)，從而作出客觀、公正、全面、合理的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)?？傊?，在分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況時(shí)，不能單純以某一項(xiàng)比率作為衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞、財(cái)務(wù)優(yōu)劣的標(biāo)準(zhǔn)，而要充分考慮企業(yè)生存發(fā)展的客觀情況以及影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的其他因素。同時(shí)結(jié)合現(xiàn)金流量表的各種分析方法，包括結(jié)構(gòu)分析，趨勢(shì)分析、比率分析等，以便多方面、多

12、角度衡量企業(yè)整體的財(cái)務(wù)狀況，幫助投資者、債權(quán)人和企業(yè)管理者更好地評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力和企業(yè)管理水平。 三、現(xiàn)金流量的分析作用及意義1、現(xiàn)今流量表的運(yùn)用有利于企業(yè)的正常運(yùn)行。企業(yè)的現(xiàn)金狀況是企業(yè)生存和發(fā)展的前提和基礎(chǔ)，現(xiàn)金猶如企業(yè)日常運(yùn)作的血液。在正確判斷公司運(yùn)行狀況方面，現(xiàn)金流量的衡量比利潤(rùn)的衡量顯得更加重要。足夠現(xiàn)金流星的獲得是公司創(chuàng)建成功經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的強(qiáng)大保證。這可以判斷出一個(gè)企業(yè)日常運(yùn)作的好壞與否。在企業(yè)的運(yùn)行中，現(xiàn)金流量問題也具有發(fā)生的可能性。這往往體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。例如：企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比例的失衡；企業(yè)固定資產(chǎn)比例在企業(yè)資產(chǎn)中的過高比例而引發(fā)流動(dòng)資產(chǎn)的低水平化；資產(chǎn)負(fù)債率也會(huì)出現(xiàn)過高的情況；

13、或者還會(huì)有偏低的應(yīng)收賬款回收率；還有企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度的過慢等等。這些問題的出現(xiàn)，一方面反映了企業(yè)的一些相關(guān)負(fù)責(zé)入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的不負(fù)責(zé)。對(duì)企業(yè)資金的管理不符合要求等相關(guān)系，另一方面，這種情況的發(fā)生，與企業(yè)在運(yùn)行過程中，相關(guān)負(fù)責(zé)人可能采取了不合理的融資方式，這導(dǎo)致企業(yè)融資成本過高，而使得現(xiàn)金流量不能發(fā)揮其債務(wù)的支撐作用。因此，在企業(yè)運(yùn)行中，企業(yè)負(fù)責(zé)人應(yīng)該采取更加有力有用的措施，促成企業(yè)現(xiàn)金流量流入和流出的平衡。2、現(xiàn)金流量表的運(yùn)用有利于提高投資決策水平。對(duì)現(xiàn)金流量的關(guān)注，從投資者、債權(quán)人及企業(yè)經(jīng)營(yíng)者而言，具體表現(xiàn)在：投資者最關(guān)心的是其投入資本的獲利能力的大小。投資者也就是股東投入資本的獲利能力能

14、通過諸如凈資產(chǎn)收益率、每股收益、每股凈資產(chǎn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)來反映。但這些指標(biāo)的計(jì)算基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制下的凈利潤(rùn)，可以通過大量的賒銷等手段來提高。股東當(dāng)年實(shí)際能獲得多少投資報(bào)酬，還要看企業(yè)當(dāng)年的實(shí)際現(xiàn)金流量狀況。通過以上對(duì)現(xiàn)會(huì)流量表對(duì)企業(yè)日常運(yùn)行的影響的分析，我們就很容易得出了現(xiàn)金流量表對(duì)投資者投資決策的提高的重要性。在財(cái)務(wù)分析中，我們得出了可以利用現(xiàn)金流量表來評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的償債能力和自我創(chuàng)造的能力等等。這些分析，就客觀為相關(guān)的投資者做出正確的投資決策作出了良好的準(zhǔn)備。因?yàn)槠髽I(yè)的價(jià)值在極大程度上取決于現(xiàn)金流量，由于較高的現(xiàn)金流量會(huì)吸引更多的投資者，有利于經(jīng)營(yíng)的安全性和靈活性。3、現(xiàn)金流量表彌補(bǔ)了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)

15、報(bào)表的一些不足?，F(xiàn)金流量表是一種以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的會(huì)計(jì)報(bào)表，該表綜合反映了企業(yè)的會(huì)計(jì)主體在一段時(shí)間內(nèi)測(cè)評(píng)的現(xiàn)金的流出和流入情況，集中體現(xiàn)了企業(yè)會(huì)計(jì)主體獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物品的水平和能力。根據(jù)現(xiàn)金流量表的特征，我們可以把它看成是一般由三方面的內(nèi)容組成：它包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐產(chǎn)生的現(xiàn)金流量數(shù)和由于企業(yè)投資活動(dòng)形成的現(xiàn)金流量數(shù)，也包括由于籌集資本產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等等。它有直接法和間接法兩種編制方法。損益表也叫利潤(rùn)表，是反映會(huì)計(jì)主體一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果(利潤(rùn)或虧損)的會(huì)計(jì)報(bào)表，是會(huì)計(jì)主體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的綜合體現(xiàn)，又是進(jìn)行利潤(rùn)分配的主要依據(jù)。通過對(duì)損益表的運(yùn)用，它能正確反映企業(yè)在特定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)效果，但它卻不能體現(xiàn)

16、企業(yè)投資、經(jīng)營(yíng)、籌集資本的活動(dòng)而形成的現(xiàn)金流量情況。同時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債表可以反映企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)運(yùn)行的財(cái)務(wù)情況，但不能準(zhǔn)確體現(xiàn)企業(yè)由于外界環(huán)境變化而導(dǎo)致財(cái)務(wù)變化的情況。但是，現(xiàn)金流量表就具備了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)報(bào)表所不具備的一些優(yōu)勢(shì)。它能正確反映企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)經(jīng)過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)帶來的現(xiàn)金流量數(shù)。盡管在一定時(shí)間內(nèi)，企業(yè)的利潤(rùn)并不會(huì)真正反映企業(yè)具有的償債水平和支付能力。但是，在一些情況下，損益表體現(xiàn)出了企業(yè)可觀的利潤(rùn)狀況，也會(huì)由于企業(yè)面臨財(cái)務(wù)管理方面的危機(jī)而導(dǎo)致沒有債務(wù)的到期支付能力。同時(shí)，通過一些企業(yè)損益表，我們不能得出企業(yè)具備可觀的足夠的償債能力。產(chǎn)生這種情況的原因，取決于企業(yè)的凈利潤(rùn)的獲得

17、是依靠權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則為前提的，遵循了配比的原則和規(guī)律?？偨Y(jié)起來，作為傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)報(bào)表的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表，它們都是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)而編制成的。對(duì)收入和費(fèi)用的確認(rèn)，其標(biāo)準(zhǔn)是：對(duì)主體經(jīng)濟(jì)資源和義務(wù)確實(shí)產(chǎn)生影響，也即按照權(quán)利或義務(wù)的發(fā)生與否為依據(jù)進(jìn)行確認(rèn)；對(duì)于資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)，應(yīng)當(dāng)以形成資產(chǎn)或負(fù)債的相關(guān)交易活動(dòng)為主要標(biāo)準(zhǔn)，以是否影響主體的未來經(jīng)濟(jì)利益為次要標(biāo)準(zhǔn)。在企業(yè)界，一致的看法是，我們可以通過權(quán)責(zé)發(fā)生制，更好的衡量會(huì)計(jì)主體的財(cái)務(wù)情況和經(jīng)營(yíng)能力，為企業(yè)的正確經(jīng)濟(jì)決策提供準(zhǔn)確的信息。4、現(xiàn)金流量表在財(cái)務(wù)分析方面應(yīng)注意事項(xiàng)第一、在財(cái)務(wù)分析時(shí)一定要與損益表和資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合起來。損益表反映了一段時(shí)期的經(jīng)營(yíng)成果，而資產(chǎn)負(fù)債率表反映的是特定時(shí)間的財(cái)務(wù)狀況。作為資產(chǎn)負(fù)債表和損益表之間的橋梁和紐帶，盡管現(xiàn)金流量表具有一些較傳統(tǒng)報(bào)表的一些優(yōu)勢(shì)，但也具有一些不足。第二、在財(cái)務(wù)分析時(shí)一定要把現(xiàn)金流量表與企業(yè)的投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)合起來。一般而言，投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一般為負(fù)數(shù)，當(dāng)企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定的投資回報(bào)期，投資活