金融市場(chǎng)論文

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院西南財(cái)經(jīng)大學(xué)天府學(xué)院金融市場(chǎng)論文學(xué)生姓名：萬(wàn)洪伶 31401401 宋夢(mèng)婷 31401404 范佳雯 31401408 鄧倩 31401409 孫欣 31401410指導(dǎo)老師 ：陳琦所在班級(jí) ：會(huì)計(jì)與審計(jì)03班企業(yè)資產(chǎn)合理配置分析摘要：從廣義的角度講，企業(yè)理財(cái)就是對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行配置的過(guò)程；狹義地講，企業(yè)理財(cái)是要最大效能地利用閑置資金，提升資金的總體收益率。企業(yè)理財(cái)包括三個(gè)最基本的方面：融資活動(dòng)、投資活動(dòng)、收益分配；三個(gè)內(nèi)容的相互關(guān)系：融資的數(shù)量、結(jié)構(gòu)與成本會(huì)影響到投資的規(guī)模、組合與效益；投資的規(guī)模最終影響企業(yè)最終受益。所以公司的閑置資金顯得異常重要。企業(yè)理財(cái)具有三大特點(diǎn)：

2、開放性、動(dòng)態(tài)性、綜合性。關(guān)鍵詞：理財(cái)、閑置資金、提升總體收益率、開放性。目錄經(jīng)濟(jì)宏觀背景3從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看3從經(jīng)濟(jì)總量看3內(nèi)需方面3貨幣政策方面4公司閑置資金投資4基金有廣義和狹義之分4基金4貨幣市場(chǎng)基金4另外投資白銀。4投資優(yōu)勢(shì)5結(jié)論：5經(jīng)濟(jì)宏觀背景：當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速正從10%左右的高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向7%左右的中高速增長(zhǎng)。從要素結(jié)構(gòu)看，隨著人口結(jié)構(gòu)的變化，適齡勞動(dòng)人口（1659歲）總量開始減少，勞動(dòng)力投入對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)出負(fù)貢獻(xiàn)；隨著人口紅利高峰期過(guò)去，儲(chǔ)蓄率開始下降，資本積累對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)開始減弱；隨著比較優(yōu)勢(shì)逐步減弱，外貿(mào)出口增速大幅放緩，技術(shù)溢出效應(yīng)減小，勞動(dòng)力由農(nóng)村向城市

3、的轉(zhuǎn)移效應(yīng)放緩，而技術(shù)進(jìn)步和人力資本短期內(nèi)比較穩(wěn)定，因而短期內(nèi)全要素生產(chǎn)率（TFP）也存在放緩態(tài)勢(shì)。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，2012年起中國(guó)服務(wù)業(yè)占GDP的比重超過(guò)第二產(chǎn)業(yè)，服務(wù)業(yè)逐步成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。由于當(dāng)前中國(guó)服務(wù)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率低于第二產(chǎn)業(yè)，因而服務(wù)業(yè)占比提高會(huì)導(dǎo)致整體經(jīng)濟(jì)的增速降低。從經(jīng)濟(jì)總量看，2014年中國(guó)GDP總量達(dá)到10.4萬(wàn)億美元，增量高達(dá)8000億美元。一般而言，一國(guó)經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到一定程度后，隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模增大而邊際經(jīng)濟(jì)增速會(huì)遞減。因此，從要素結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)總量等方面看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步轉(zhuǎn)向中高速符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。認(rèn)識(shí)新常態(tài)，適應(yīng)新常態(tài)，引領(lǐng)新常態(tài)，是當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)

4、發(fā)展的大邏輯。不僅中國(guó)國(guó)內(nèi)各級(jí)政府、企業(yè)和居民要認(rèn)識(shí)到這種發(fā)展趨勢(shì)，國(guó)際社會(huì)也要認(rèn)識(shí)和適應(yīng)這種變化，不能寄希望于中國(guó)經(jīng)濟(jì)始終保持在高速增長(zhǎng)狀態(tài)。內(nèi)需方面。在外需增長(zhǎng)沒(méi)有顯著改善的背景下，內(nèi)需增長(zhǎng)已持續(xù)下滑，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）和生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）均低于市場(chǎng)預(yù)期，而且剪刀差繼續(xù)呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)。進(jìn)入2015年P(guān)PI同比增速屢創(chuàng)五年新低。自2012年3月以來(lái)PPI連續(xù)40個(gè)月呈負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，雖然在2014年中跌幅有所收窄，但是2014年三季度跌幅再次擴(kuò)大且持續(xù)至今。即便今年國(guó)際原油和大宗商品價(jià)格有所回升，但我國(guó)PPI價(jià)格依然呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，且跌幅有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)。由此可見(jiàn)，我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求仍舊不

5、足，部分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，而去庫(kù)存步伐仍較緩慢。與此同時(shí)，CPI同比增速亦持續(xù)下降，從2013年10月的3.2%下降到2015年6月的1.4%。在生產(chǎn)環(huán)節(jié)的價(jià)格持續(xù)下跌以及食品價(jià)格和人力成本持續(xù)上漲的形勢(shì)下，近年來(lái)CPI同比一直保持正的增速。值得注意的是，CPI雖然增速為正但呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)。在PPI難以反轉(zhuǎn)以及CPI增速持續(xù)下降的趨勢(shì)下，PPI和CPI兩者間的剪刀差短期內(nèi)仍難以扭轉(zhuǎn)，我國(guó)通縮風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇。2015年前兩個(gè)季度各關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增速均低于去年同期水平，這主要是由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)處在“三期疊加”的關(guān)鍵階段，內(nèi)部需求疲弱。其中，截至6月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額累計(jì)同比增長(zhǎng)10.4%，較去年同

6、期平均下降1.7個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)固定資產(chǎn)投資完成額同比增速下降11.4%，較去年同期水平下降5.9個(gè)百分點(diǎn)。貿(mào)易方面，前六個(gè)月出口累計(jì)同比增長(zhǎng)1.0%，而進(jìn)口累計(jì)同比減少15.5%，雖然較上個(gè)月有所改善，但依然處于歷史低位。截至2015年6月我國(guó)社會(huì)融資總量累計(jì)新增8.8萬(wàn)億元，同比減少約1.5萬(wàn)億元。雖然今年前六個(gè)月我國(guó)社會(huì)融資總量較去年同期有所下降，但是我國(guó)社會(huì)融資結(jié)構(gòu)正在悄然變化。我國(guó)外幣貸款對(duì)社會(huì)融資的貢獻(xiàn)由正轉(zhuǎn)負(fù)。銀行委托貸款、信托貸款以及承兌匯票融資規(guī)模大幅下降，三者總和占比社會(huì)融資總量斷崖式下降至6.7%，創(chuàng)五年新低。雖然表外融資規(guī)模大幅下降，但是很大部分表外融資重新回歸表內(nèi)，人民

7、幣貸款占比社會(huì)融資總量大幅上升至74.8%，同比增加19.2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，直接融資對(duì)社會(huì)融資總量的貢獻(xiàn)同比增加1.3個(gè)百分點(diǎn)，處于近五年以來(lái)的高位。這主要受益于自去年年底以來(lái)央行數(shù)次降息降準(zhǔn)和IPO進(jìn)程加速，股票融資大幅增長(zhǎng)，同比增加3.1個(gè)百分點(diǎn)。但企業(yè)債券凈融資占比社會(huì)融資總量有所下降，同比下降至1.8個(gè)百分點(diǎn)。貨幣政策方面，中國(guó)人民銀行從去年11月22日起連續(xù)降低貸款基準(zhǔn)利率四次，一年期貸款基準(zhǔn)利率累計(jì)降幅為1.15個(gè)百分點(diǎn)；在此期間還連續(xù)全面降低存款準(zhǔn)備金率兩次，累計(jì)降幅為1.5個(gè)百分點(diǎn)，并伴隨不同幅度的定向降準(zhǔn)。從貨幣供給方面來(lái)看，今年廣義貨幣（M2）供應(yīng)量增速目標(biāo)為12%。截至6

8、月，M1供應(yīng)量同比增長(zhǎng)4.3%，較去年同期下降4.6個(gè)百分點(diǎn)；M2供應(yīng)量同比增長(zhǎng)11.8%，較去年同期下降5.4個(gè)百分點(diǎn)。雖然在此期間央行連續(xù)降準(zhǔn)，但是由于外匯占款的減少，央行被動(dòng)投放的貨幣量有所下降，同時(shí)央行連續(xù)多次未進(jìn)行公開市場(chǎng)操作，使得本輪貨幣供應(yīng)增速總體呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。公司閑置資金投資：如果公司有500萬(wàn)閑置資金我會(huì)用它進(jìn)行理財(cái)。我會(huì)用300萬(wàn)投資基金，200萬(wàn)投資白銀?；鹩袕V義和狹義之分，從廣義上說(shuō)，基金是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。主要包括信托投資基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金，各種基金會(huì)的基金。人們平常所說(shuō)的基金主要是指證券投資基金。基金不僅可以投資證券，也可以投

9、資企業(yè)和項(xiàng)目?；鸸芾砉就ㄟ^(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、收益分享。貨幣市場(chǎng)基金是指投資于貨幣市場(chǎng)上短期有價(jià)證券的一種基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價(jià)證券?；鹨?guī)模的可變性不同。封閉式基金均有明確的存續(xù)期限（我國(guó)為：不得少于5年），在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金單位不能被贖回。雖然特殊情況下此類基金可進(jìn)行擴(kuò)募，但擴(kuò)募應(yīng)具備嚴(yán)格的法定條件。因此，在正常情況下，基金規(guī)模是固定不變的。而開放式基金所發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者在基金

10、的存續(xù)期間內(nèi)也可隨意申購(gòu)基金單位，導(dǎo)致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處于“開放”的狀態(tài)。這是封閉式基金與開放式基金的根本差別?；饐挝坏馁I賣方式不同。封閉式基金發(fā)起設(shè)立時(shí)，投資者可以向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)；當(dāng)封閉式基金上市交易時(shí)，投資者又可委托券商在證券交易所按市價(jià)買賣。而投資者投資于開放式基金時(shí)，他們則可以隨時(shí)向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)申購(gòu)或贖回。基金單位的買賣價(jià)格形成方式不同。封閉式基金因在交易所上市，其買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大。當(dāng)市場(chǎng)供小于求時(shí)，基金單位買賣價(jià)格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時(shí)投資者擁有的基金資產(chǎn)就會(huì)增加；當(dāng)市場(chǎng)供大于求時(shí)，基金價(jià)格則可能低于每

11、份基金單位資產(chǎn)凈值。而開放式基金的買賣價(jià)格是以基金單位的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計(jì)算的，可直接反映基金單位資產(chǎn)凈值的高低。在基金的買賣費(fèi)用方面，投資者在買賣封閉式基金時(shí)與買賣上市股票一樣，也要在價(jià)格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費(fèi)；而開放式基金的投資者需繳納的相關(guān)費(fèi)用（如首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)）則包含于基金價(jià)格之中。一般而言，買賣封閉式基金的費(fèi)用要高于開放式基金。基金的投資策略不同。由于封閉式基金不能隨時(shí)被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定長(zhǎng)期的投資策略，取得長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效。而開放式基金則必須保留一部分現(xiàn)金，以便投資者隨時(shí)贖回，而不能盡數(shù)地用于長(zhǎng)期投資，且一般投資于變現(xiàn)能力

12、強(qiáng)的資產(chǎn)。我會(huì)用500萬(wàn)投資下面這個(gè)基金。500萬(wàn)一年的收益為30萬(wàn)左右。另外500萬(wàn)投資白銀，在黃金持續(xù)走高的背景下，黃金、白銀投資越來(lái)越受到投資者的重視。由于白銀投資門檻比黃金低，投資白銀也逐漸進(jìn)入投資者的視野。自1980年起，白銀歷時(shí)20多年的大熊市，白銀價(jià)格不斷下跌，使得對(duì)銀礦開采的投入不斷減少，從而造成了白銀市場(chǎng)供給不足。與此同時(shí)，制造業(yè)對(duì)白銀的需求卻在逐年增加，具體體現(xiàn)在電工、電子、焊接合金和焊料，首飾、銀制品、銀幣和紀(jì)念章等行業(yè)的白銀耗用量上。經(jīng)過(guò)近幾年來(lái)的上漲，銀價(jià)已扭轉(zhuǎn)了自1980年以來(lái)的大熊市。投資優(yōu)勢(shì)1.對(duì)抗通貨膨脹最好的避險(xiǎn)工具，并能永久保值。2.雙邊買賣，買漲買跌均能

13、賺錢。3.T+0交易，24小時(shí)交易。4.公開透明，市場(chǎng)無(wú)莊家，交易更為公平公正。5.品種唯一，操作簡(jiǎn)單，易學(xué)易懂，不論牛市、熊市都能獲利。6.交易成本低，無(wú)稅收負(fù)擔(dān)。7.保證金交易，杠桿比率，以小博大。8、白銀外匯市場(chǎng)前景廣闊，永遠(yuǎn)不會(huì)過(guò)時(shí)。9.目前白銀空頭趨勢(shì)明顯，可能下跌到04年水平。實(shí)物銀幣的投資每年中國(guó)人民銀行都要發(fā)行各種金銀幣，而銀幣的發(fā)行量比金幣的發(fā)行種類多、數(shù)量大、價(jià)格低，受到投資者的歡迎。紀(jì)念銀幣屬于收藏品范圍，普通銀幣則是和國(guó)際銀價(jià)掛鉤的，但兩者都受到國(guó)際銀價(jià)上漲的影響，近來(lái)價(jià)格都跟著水漲船高，這些年來(lái)走勢(shì)偏淡的銀幣板塊呈現(xiàn)出少有的強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。如生肖普制銀幣中的“丙戌狗年”1公斤銀幣上漲到5500元，06版“熊貓”1盎司銀幣重新回升到107元，“戌狗年”1盎司銀幣創(chuàng)出600元的新高，1盎司“龍年”和“羊年”普制銀幣相繼上沖到800元和930元。而發(fā)行價(jià)230元的神五銀幣，更是在一年內(nèi)就翻了兩番，越過(guò)了千元大關(guān)。投資者要投資銀幣，就需要對(duì)銀幣市場(chǎng)有所了解，其中紀(jì)念銀幣的升值幅度大、速度快，而普制銀幣價(jià)格低、操作簡(jiǎn)單。投資者可以根據(jù)自己的情況選擇不同品種進(jìn)行。標(biāo)準(zhǔn)銀條的投資上海華通鉑銀交易市場(chǎng)于2003年7月開通，現(xiàn)在開通了“中國(guó)白銀網(wǎng)”，實(shí)行網(wǎng)上交易，不過(guò)只有獲得“華通