金融理論與實(shí)踐復(fù)習(xí)串講

1、中央黨校教授中央黨校教授 博士生導(dǎo)師博士生導(dǎo)師 趙長(zhǎng)茂趙長(zhǎng)茂 2010.121、金融活動(dòng)越來(lái)越市場(chǎng)化金融活動(dòng)越來(lái)越市場(chǎng)化2 2、金融資產(chǎn)越來(lái)越證券化、金融資產(chǎn)越來(lái)越證券化3 3、金融運(yùn)行越來(lái)越技術(shù)化、金融運(yùn)行越來(lái)越技術(shù)化4 4、金融業(yè)務(wù)越來(lái)越綜合化、金融業(yè)務(wù)越來(lái)越綜合化5 5、金融發(fā)展越來(lái)越全球化、金融發(fā)展越來(lái)越全球化 金融體系是由各金融要素金融體系是由各金融要素構(gòu)成的有機(jī)系統(tǒng)構(gòu)成的有機(jī)系統(tǒng) 金融體系的組成部分：金融體系的組成部分：1 1、金融組織體系、金融組織體系 中央銀行、商業(yè)銀行、中央銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行、非銀行金融政策性銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)2 2、金融市場(chǎng)體系、金融市場(chǎng)體系

2、貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)等3 3、金融調(diào)控體系、金融調(diào)控體系 調(diào)控主體、調(diào)控目標(biāo)、調(diào)調(diào)控主體、調(diào)控目標(biāo)、調(diào)控手段控手段4 4、金融監(jiān)管體系、金融監(jiān)管體系分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管：銀監(jiān)會(huì)、分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管：銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)統(tǒng)一監(jiān)管混業(yè)經(jīng)營(yíng)統(tǒng)一監(jiān)管5 5、金融法規(guī)體系、金融法規(guī)體系 各種金融法律法規(guī)各種金融法律法規(guī)三、貨幣流通規(guī)律三、貨幣流通規(guī)律 貨幣流通規(guī)律，即貨幣必貨幣流通規(guī)律，即貨幣必要量規(guī)律，是指決定商品流要量規(guī)律，是指決定商品流通過(guò)程中所需要的貨幣量的通過(guò)程中所需要的貨幣量的規(guī)律。規(guī)律。 1、貨幣流通規(guī)律公式：、貨幣流通規(guī)律公式： 流通中的貨幣需要量流通

3、中的貨幣需要量 =商品價(jià)格總額商品價(jià)格總額貨幣流通次數(shù)貨幣流通次數(shù)商品總量商品總量單位商品價(jià)格單位商品價(jià)格 2、紙幣流通規(guī)律、紙幣流通規(guī)律 是指紙幣發(fā)行量決定于流通是指紙幣發(fā)行量決定于流通中所需要金屬貨幣量的規(guī)律中所需要金屬貨幣量的規(guī)律3、紙幣流通規(guī)律公式、紙幣流通規(guī)律公式流通中全部紙幣流通中全部紙幣所代表的價(jià)值量所代表的價(jià)值量流通中金屬貨流通中金屬貨幣的需要量幣的需要量=紙幣流通規(guī)律紙幣流通規(guī)律可用另一種公式表示：可用另一種公式表示：流通中紙幣所代流通中紙幣所代表的金屬貨幣量表的金屬貨幣量流通中流通中金屬金屬貨幣貨幣需要量需要量流通中的流通中的紙幣紙幣總量總量商品價(jià)格總額商品價(jià)格總額貨幣流通

4、次數(shù)貨幣流通次數(shù)= 2 2、銀行存貸款利率缺乏彈性、銀行存貸款利率缺乏彈性 企業(yè)債券比重過(guò)低企業(yè)債券比重過(guò)低股票市場(chǎng)層次結(jié)構(gòu)單一股票市場(chǎng)層次結(jié)構(gòu)單一缺乏必要的衍生產(chǎn)品缺乏必要的衍生產(chǎn)品機(jī)構(gòu)投資者不足機(jī)構(gòu)投資者不足公司治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范內(nèi)部管理制度不完善內(nèi)部管理制度不完善經(jīng)營(yíng)效益不理想經(jīng)營(yíng)效益不理想 1、存款準(zhǔn)備金率、存款準(zhǔn)備金率 存款準(zhǔn)備金率是商業(yè)銀行必存款準(zhǔn)備金率是商業(yè)銀行必須按規(guī)定把存款的一部分繳存到須按規(guī)定把存款的一部分繳存到中央銀行的比率。中央銀行的比率。存款準(zhǔn)備金率的提高存款準(zhǔn)備金率的提高商業(yè)商業(yè)銀行可貸資金減少信貸規(guī)銀行可貸資金減少信貸規(guī)?？s小貨幣流通量減少?？s小貨幣

5、流通量減少（反之亦然）（反之亦然） 2、再貼現(xiàn)、再貼現(xiàn) 再貼現(xiàn)是指商業(yè)銀行或再貼現(xiàn)是指商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以支付一定其他金融機(jī)構(gòu)以支付一定的利息為代價(jià)將貼現(xiàn)獲得的利息為代價(jià)將貼現(xiàn)獲得的未到期票據(jù)向中央銀行的未到期票據(jù)向中央銀行所做的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。所做的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。 一是規(guī)定和調(diào)整再貼現(xiàn)一是規(guī)定和調(diào)整再貼現(xiàn)率；二是規(guī)定和調(diào)整再貼率；二是規(guī)定和調(diào)整再貼現(xiàn)條件現(xiàn)條件 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行在證券市場(chǎng)上買進(jìn)或賣行在證券市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出有價(jià)證券，以此影響貨出有價(jià)證券，以此影響貨幣供求關(guān)系的市場(chǎng)操作。幣供求關(guān)系的市場(chǎng)操作。 中央銀行買進(jìn)證券貨中央銀行買進(jìn)證券貨幣投放增加貨幣流通量幣投放增加

6、貨幣流通量利率下降銀根放松利率下降銀根放松 中央銀行賣出證券貨中央銀行賣出證券貨幣回籠減少貨幣流通量幣回籠減少貨幣流通量利率上升銀根收緊利率上升銀根收緊 我國(guó)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易我國(guó)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)交易方式方式:（1）現(xiàn)券交易；（）現(xiàn)券交易；（2）回購(gòu)交易；（回購(gòu)交易；（3）發(fā)行中央）發(fā)行中央銀行票據(jù)。銀行票據(jù)。4、再貸款、再貸款 再貸款是中央銀行向商業(yè)銀行再貸款是中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)放的貸款。發(fā)放的貸款?！霸僭佟笔窍鄬?duì)于商是相對(duì)于商業(yè)銀行貸款而言。業(yè)銀行貸款而言。 再貸款通過(guò)控制向商業(yè)銀行的再貸款通過(guò)控制向商業(yè)銀行的資金供應(yīng)規(guī)模來(lái)影響整個(gè)社會(huì)的資金供應(yīng)規(guī)模來(lái)影響整個(gè)社會(huì)的信貸規(guī)?；蜇泿帕魍?。信貸規(guī)

7、?；蜇泿帕魍?。 5、利率、利率 貸款利率上升貸款利率上升籌資成本籌資成本上升上升資金需求受到抑制資金需求受到抑制信貸總規(guī)?；蜇泿帕魍繙p信貸總規(guī)?；蜇泿帕魍繙p少（反之亦然）少（反之亦然） 存款利率上升存款利率上升存款增存款增加加資金供給增加資金供給增加貨幣貨幣流通量擴(kuò)大（反之亦然流通量擴(kuò)大（反之亦然 ） （2）不良貸款反彈壓力加大）不良貸款反彈壓力加大 截至截至2009年底，銀行不良貸款率年底，銀行不良貸款率下降到下降到1.59%，但損失類貸款同比增，但損失類貸款同比增長(zhǎng)長(zhǎng)10.08%，其中，大型銀行增長(zhǎng)，其中，大型銀行增長(zhǎng)7.45%，股份制銀行增長(zhǎng)，股份制銀行增長(zhǎng)28.27%。從。從貸款

8、投向看，地方政府融資平臺(tái)、基貸款投向看，地方政府融資平臺(tái)、基礎(chǔ)設(shè)施和集團(tuán)客戶貸款增加較多，礎(chǔ)設(shè)施和集團(tuán)客戶貸款增加較多，“貸大、貸長(zhǎng)和貸集中貸大、貸長(zhǎng)和貸集中”問(wèn)題越發(fā)突問(wèn)題越發(fā)突出，信貸資金損失的可能性增大。出，信貸資金損失的可能性增大。 2009年全年房地產(chǎn)貸款年全年房地產(chǎn)貸款新增額占各項(xiàng)貸款增額的新增額占各項(xiàng)貸款增額的21.9%，同比提高，同比提高11.1個(gè)百個(gè)百分點(diǎn)。分點(diǎn)。(4) (4) 信用卡風(fēng)險(xiǎn)明顯增加信用卡風(fēng)險(xiǎn)明顯增加 （2）資產(chǎn)負(fù)債匹配程度低）資產(chǎn)負(fù)債匹配程度低 （3）部分保險(xiǎn)公司償付）部分保險(xiǎn)公司償付能力下降能力下降 截至截至2009年底，償付能年底，償付能力符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的公司占力符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的公司占90%以上，近以上，近10%的公司償?shù)墓緝敻赌芰Σ贿_(dá)標(biāo)。付能力不達(dá)標(biāo)。 匯率是指一國(guó)貨幣單位兌匯率是指一國(guó)貨幣