關(guān)于籌碼分布的深入探討word精品文檔20頁

1、關(guān)于籌碼分布的深入探討2001 年的 10 月 -12 月，很多機(jī)構(gòu)利用對倒手法讓大部分籌碼分析軟件的低位籌碼集中， 成功誘多后離場， 這要 “歸功” 于陳浩教授的 “籌碼集中”理論的深入人心。因此，很多技術(shù)派開始強(qiáng)烈排斥籌碼理論，“籌碼軟件欺騙揭密”文章彼彼皆是，更有甚者，反而開始鼓吹“超級龍虎榜”之類的席位窺探軟件。問題是，滬深兩地的券商交易并不通過衛(wèi)星傳輸， “龍虎榜”依靠衛(wèi)星天線只能接收除滬深兩地交易所以外的數(shù)據(jù)，殘缺不全，談何分析？即便可以分析，往往也是選出那些大手筆對倒的誘多股，殊途同歸，也難成氣候。那么，籌碼理論究竟有沒有用，談這個問題之前，就必須搞清兩個重要問題，一是何謂正確籌

2、碼分布，二是如何區(qū)別莊家籌碼和散戶籌碼。第一個問題是重點(diǎn)，我們先來看看陳教授在他的新作是如何說的“由于證券交易所不向公眾提供投資者的帳目信息，所以各類軟件中的籌碼分布狀況均是通過歷史交易計(jì)算出來的近似值。假定籌碼的拋出概率與浮動盈利及持股時間有關(guān)，可以在一定數(shù)量的投資群體中進(jìn)行抽樣檢測，以獲得這個拋出概率的函數(shù)，然后再根據(jù)這個拋出概率，認(rèn)定每日交易中哪些原先的老籌碼被沖銷，并由現(xiàn)在的新籌碼來代替。我們把問題說得再簡單一點(diǎn)：根據(jù)相當(dāng)多的投資者的獲利了結(jié)的習(xí)慣，尤其就散戶而言，在獲利10%至 20%之間最容易把股票賣掉；而對主力而言，很難在盈利30%以下時賣出他的大部分倉位。那么，獲利15%的獲利

3、盤對當(dāng)日成交的貢獻(xiàn)就比獲利25%要大一些。這是較為精確的計(jì)算籌碼分布的方法，有時候出于計(jì)算量的考慮，也可以用相等的拋出概率來代替真實(shí)的拋出概率統(tǒng)計(jì)，這樣會引發(fā)一定的誤差，不過這個誤差是可以承受的。因?yàn)樵趯?shí)際的投資分析中，某個價位的籌碼量多一些或少一些不會影響最終的結(jié)論。在“指南針”的CYQ隹出后，幾乎所有的國內(nèi)軟件廠家都模仿了一個籌碼分布圖，有一些做得還是很不錯的，但有一些算法誤差過大，建議這些軟件廠商予以修改。這類不準(zhǔn)確的算法是把歷史成交，按時間加權(quán)，時間越久占籌碼分布的比重越低，這樣做表面上似乎也可以得到一個很像籌碼分布的東西，但實(shí)際上是不能用的。因?yàn)楦鞴傻幕钴S程度差異很大，人為的確定歷史

4、籌碼的揮發(fā)速度很難反映這個差異。由于涉及商業(yè)機(jī)密， “指南針”籌碼分布的算法暫時還不能予以公開，這里也僅僅可以講一些原理性的東西，還望廣大讀者朋友們見諒。 ”評論：的確，我看過很多軟件，其籌碼分布就是簡單的“平均轉(zhuǎn)移” ，計(jì)算原理大致是： 首先所有籌碼的總和應(yīng)是100%或流通盤，而籌碼分布的意思是在每一個價位上籌碼的分布多少；然后，從特定日期向回計(jì)算每個價位上的籌碼并相加得到此價位上的籌碼總和， 直到籌碼達(dá)到100%或流通盤停止計(jì)算。公式大致如下：成本分布=前一日的成本分布x （ 1- 換手率）+當(dāng)日的成本分布這樣最大的問題就是沒有考慮人為因素和時間因素，同樣一筆100 手的成交記錄，交易群體

5、中獲利程度大的投資者肯定比獲利程度少的投資者多，而持股時間長的投資者也一定比持股時間短的拋出可能性大，所以籌碼轉(zhuǎn)移絕對是一個“不平均”的過程。在這里，陳浩教授以一個“拋出概率” 一筆帶過，具體沒有細(xì)說，可能算是“涉及商業(yè)機(jī)密”吧。我猜想這個拋出概率應(yīng)該是存在的。如何區(qū)別莊家籌碼和散戶籌碼？我的看法是這樣，有兩個因素必須考慮，一個是漲幅，一個是換手率或成交量，如果放量長陽，一般應(yīng)該是底層的籌碼被沖銷（這部分是莊家的籌碼） ，如果縮量，交易最多的應(yīng)該價格附近的散戶籌碼，如果放量滯漲，說明是價格附近的機(jī)構(gòu)籌碼在對倒總的來說，籌碼轉(zhuǎn)移應(yīng)該與漲跌幅、成交量有一個比值關(guān)系，這樣才能最真實(shí)的反映籌碼分布變化

6、。這些想法還很不成型， 而我手頭也正在編寫一個分析軟件， 希望有所創(chuàng)新。這里高手蕓蕓，發(fā)個貼也打算拋個磚引些玉出來，歡迎大家參與討論。新年股市即將開始，今年操作將更加艱難！很多機(jī)構(gòu)和個人將面臨鳳凰磐涅的生死抉擇。我再次向大家恭祝好運(yùn)！路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索 業(yè)精于勤荒于嬉，行成于思?xì)в陔S。 韓愈如果能坐在交易所的主機(jī)前，稍微編個小程序把數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換一下，排個序，畫個圖，就可以把某只個股的真實(shí)籌碼分布搞得清清楚楚。不過還有一個問題，就是會有多個帳戶屬于同一個人，如果他用他的多個帳戶亂折騰一番，也會讓分析者傷腦筋看不懂。以上內(nèi)容節(jié)選自古代阿拉伯著名文學(xué)作品一千零一夜 。真實(shí)的籌碼分布應(yīng)該是這樣

7、的（非常簡單，但估計(jì)也沒多少人去想它） ：對于某個交易日某只個股而言，將所有該交易日實(shí)際持有該個股的 帳戶的籌碼，按其當(dāng)初的買入價格，全部累加畫到以價位為縱軸的一張圖上。在不能坐到交易所主機(jī)前的境況下（別笑，有人能坐到的，我知道的就有好幾撥人有這權(quán)） ，我們只能根據(jù)公開的行情數(shù)據(jù)（就是每日的開、收、高、低、量、額這6 個數(shù)）模擬（或者說猜測）籌碼分布。模擬的起點(diǎn)，我想一般都會從“完美換手周期"（SUMBARS（VOL,CAPITAL）入手。一個完美換手周期內(nèi)的簡單籌碼分布，與真實(shí)籌碼分布相比，有這樣幾個不同（這也就是需要解決的幾個難題） ： 1 、某些投資者買進(jìn)該股后長期持有好幾年不

8、動，而某些做超短線，前天進(jìn)昨天出甚至T+0。 2 、某些做莊的，一家有多個帳號，左手進(jìn)右手出，對倒。3、公司本身流通股本變動，送配增減（知道減是什么嗎？就是減持TNND！ ）針對上述 3 個難題，分別的解決辦法： 1、估算長、短線客的市場比例（怎么估算？天知地知，反正我不知，不過必勝客大師應(yīng)該會算） 。 2、通過實(shí)時內(nèi)外盤顯盤隱盤成交盤，把對倒盤揪出來、過濾掉（雪飛老首席早就想過了） 。 3、軟件平臺、數(shù)據(jù)源整好點(diǎn)，把送配增減精確地技術(shù)化路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索 業(yè)精于勤荒于嬉，行成于思?xì)в陔S。 韓愈1、 “某些投資者買進(jìn)該股后長期持有好幾年不動” ，這些對于股價短期波動幾乎沒有影響，且

9、相對數(shù)量也少，幾乎可以忽略不記，我們關(guān)心的是那批最活躍的交易。2、市場交易者的長短線性質(zhì)主要取決于大盤處于上升通道還是下降通道，熊市中投資者顧慮較多采取短線薄利進(jìn)出(-10%-10%)占多，牛市中中長線偏多，比例可以放寬到-20%-20%。3、在股價一般波動下的籌碼計(jì)算還是較為準(zhǔn)確的，但如果遇到機(jī)構(gòu)對倒，明顯地就自動把上方的套牢盤轉(zhuǎn)移到下方，比如 11 月份很多個股的放量走勢，而實(shí)際上方的套牢投資者并沒有全部減倉。是否雪飛在對倒盤方面做過研究？誰熱心不妨貼出來供大家參看一下。但是若是通過檢測實(shí)盤成交手?jǐn)?shù)的方法，就必須保存10 天以上的分時數(shù)據(jù)，在軟件分析的實(shí)踐上有一定困難，畢竟不是所有人天天都

10、能看盤。再論“底層的籌碼被沖銷最快” ：只要股價上漲，散戶和機(jī)構(gòu)都在拋售，關(guān)鍵是占的比重大小不同。如果放量長陽，一般應(yīng)該是底層的籌碼被沖銷最快，因?yàn)檫@部分籌碼獲利最大，一般底部買進(jìn)的人在放量時都會選擇獲利了結(jié)，這是一種交易心態(tài)的預(yù)測，是不是機(jī)構(gòu)的籌碼我們可以不必去理會，只要知道股價上漲時一般是底部籌碼轉(zhuǎn)移最多，成交量量越大轉(zhuǎn)移得越快。這也是“放量了就漲不動了”的原因。路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索 業(yè)精于勤荒于嬉，行成于思?xì)в陔S。 韓愈轉(zhuǎn)貼：我的籌碼分析理論(作者：理性投機(jī))前言：概念： 股價走勢循環(huán)周期的四個階段：A階段：無窮成本均線由向下到走平；俗稱筑底階段；B 階段：無窮成本均線由走平到

11、向上；俗稱拉升階段，可稱為上升階段；C階段：無窮成本均線由向上到走平；俗稱作頭（頂）階段；D 階段：無窮成本均線由走平到向下；俗稱派發(fā)階段，可稱作下降階段；對應(yīng)籌碼分布的特征：A階段：籌碼由分散到集中，發(fā)散度下降。B 階段：籌碼由集中到分散，發(fā)散度上升。C階段：籌碼由分散到集中，發(fā)散度下降。D 階段：籌碼由集中到分散，發(fā)散度上升。股市里的終極真理：供給大于需求價格下跌，需求大于供給價格上漲。而供求又最終對應(yīng)于資金和籌碼。至于其它什么基本面、消息、信心、技術(shù)等等，都只是間接地影響或反映股市的這一本質(zhì)。股價運(yùn)動的本質(zhì)等于成交量背后的籌碼運(yùn)動狀態(tài)?；I碼 供求力量的兩方：資金和籌碼.在股市里的意義是明

12、顯不同的。對于資金，傾向于有行情就有資金這種說法。 也就是說， 有行情才是關(guān)鍵， 這是中國股市中長期走勢的主線。 籌碼，則是股市利益主體博弈的媒介，抓住了籌碼這一關(guān)鍵，才有可能從本質(zhì)上把握住股票的價格走勢。因此，從博弈角度看，籌碼，才是股市博弈的核 心。籌碼論其實(shí)是一種還原：將所有的影響股市里供求的因素，全部還原成籌碼，以及籌碼背后所反映的力量、利益、爭奪、控制集中、分散、轉(zhuǎn)移、等等。所以我認(rèn)為股市研究的核心應(yīng)該是市場成本! 在熊市中現(xiàn)金為主，而在牛市中籌碼的為王，股票獲利無非是將手中的現(xiàn)金在低位轉(zhuǎn)化成股票，再將股票在高位兌換為現(xiàn)金的過程，這是從另一角度上看，就是籌碼的運(yùn)動，主流資金就是籌碼的

13、搬運(yùn)工，而籌碼的成本就是關(guān)鍵，成本分析將成為技術(shù)分析中非常重要的一個分支。主要功能與目的1 .判斷成交密集區(qū)的籌碼分布和變化。2 .判斷行情發(fā)展中的重要阻力位與支撐位。3 .通過分析市場的變化，制定相應(yīng)的操作策略?；I碼是股票博弈的核心，在牛市中籌碼為王就是這個道理，誰掌握更多的籌碼誰就將在未來的博弈中爭取到主動權(quán)，談到籌碼應(yīng)從以下幾方面進(jìn)行研究一、籌碼的成本這是籌碼的核心問題，市場中主流資金或絕大部分的籌碼的成本對股票的走勢起決定性作用，這里引入成本均線的概念，主要是反映市場的平均持籌成本的成本均線。平均移動線與成本均線的區(qū)別。成本均線在計(jì)算中考慮了成交量的作用，并用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法解決了在計(jì)算時

14、間內(nèi)短線客反復(fù)買賣的問題，可以真實(shí)的反應(yīng)最后的持股人的成本。 5 日、 13 日、 34 日成本均線分別代表5 日、13 日、 34 日的市場平均建倉成本。如某日 13 日成本均線為 10.2 元，表示 13 日以來買入該只股票的人平均成本為 10.2 元。無限長的成本均線則表示市場上所有的股票的平均建倉成本。無窮成本平均線是最重要的成本均線。是市場牛熊的重要分水嶺，就象價值曲線一樣，股票價格始終圍繞起上下一波動，這里又引出另一個概念，無窮成本均線的乘離率，也叫盈虧指標(biāo)。該指標(biāo)反映投資者平均持色的盈虧， 5.13 日盈虧對短線操作有重大意義，而引物尤其是無窮BIAS 才對中長期判斷有決定性作用

15、，這個指標(biāo)在投資方案和思路中占有重要的地位，比如。什么叫超跌？跌倒什么份上差不多了？為什么有的股票跌連跌7.8 個跌停仍不超跌？盈虧指標(biāo)較好地解決了這些問題。二、籌碼分布的形態(tài)：密集與分散籌碼分布的運(yùn)動：集中與發(fā)散成交密集的區(qū)域，形成籌碼峰，兩峰之間的區(qū)域則形成谷，這是籌碼分布的視覺形態(tài)，籌碼的運(yùn)動伴隨籌碼的集中與發(fā)散。必然伴隨著籌碼密集而形成峰。密集分為高位密集和低位密集。任何一輪行情都將經(jīng)歷由低位換手到高位換手，再由高位換手到低位換手，籌碼的運(yùn)動過程是實(shí)現(xiàn)利潤的過程。 （當(dāng)然也是割肉虧損的過程）低位充分換手是完成吸籌階段的標(biāo)志，高位充分換手是派發(fā)階段完成的標(biāo)志。成本密集是下一個階段行情的準(zhǔn)

16、備過程，成本發(fā)散是行情的展開過程。三、集中度表明主要籌碼堆積的主要區(qū)域的幅度，數(shù)值越大表示籌碼集中的幅度越大，籌碼就越分散，需要特別提醒的是，這個集中的意思，不等同于莊家控盤，與龍虎榜數(shù)據(jù)完全不是一個意思。就目前而言， 無法將其編成方案， 只能通過一只一只股票的觀察進(jìn)行總結(jié)，得出的以下結(jié)果。1?；I碼集中度高的股票（ 10 以下）的爆發(fā)力強(qiáng)，上漲或下跌的幅度比較大。2 籌碼集中度低的股票（尤其是20 以上）的上漲力度明顯減弱。3 籌碼的集中過程是下一階段行情的準(zhǔn)備過程，而發(fā)散過程是行情的展開過程。需要強(qiáng)調(diào)：1不是只有集中，股票才會上漲。2達(dá)到集中，上漲的幅度增大。3不集中的股票，也會上漲。四、活

17、躍籌碼籌碼分布能讓我們看出別人持股成本的分布情況，是我們做成本分析時很有效的工具。我們仔細(xì)觀察籌碼分布的變化情況時，發(fā)現(xiàn)在股價附近的籌碼是最不穩(wěn)定的， 也是最容易參與交易的， 因?yàn)樵诠蓛r附近的股票持有者，最經(jīng)受不住誘惑，盈利的想趕快把浮動盈利換成實(shí)際盈利；被套的想趁著虧損得還少趕快賣掉，利用資金買另外的股票，把虧損趕快掙回來。而遠(yuǎn)離股價，在下方的籌碼，由于有了一定的利潤，持股信心會增強(qiáng)；在上方的籌碼，由于被套太深而不愿割肉，所以在股價附近的籌碼是最活躍的，而在股價上下，遠(yuǎn)離股價的籌碼是不太活躍的?；钴S籌碼就是反映股價附近的籌碼占所有流通籌碼的百分比。它的取值范 圍是從 0 到 100，數(shù)值越大

18、表示股價附近的活躍籌碼越多，數(shù)值越小表示股價附近的活躍籌碼越少?；钴S籌碼的多少還可用來描述籌碼的密集程度，如今天的活躍籌碼的值是50，則表示在股價附近的籌碼呈密集狀態(tài)。如今天的活躍籌碼的值是10 ，則表示在股價附近的籌碼很少，大多數(shù)籌碼都在遠(yuǎn)離股價的地方，獲利很多，或者虧損很多?；钴S籌碼的數(shù)值很小時是很值得注意的一種情況。比如，一只股票經(jīng)過漫長的下跌后，活躍籌碼的值很?。ㄐ∮?10） ，大部分籌碼都處于被套較深的狀態(tài)，這時多數(shù)持股者已經(jīng)不愿意割肉出局了，所以這時候往往能成為一個較好的買入點(diǎn)；再比如：一只股票經(jīng)過一段時間的上漲，活躍籌碼很?。ㄐ∮?10） ，大部分籌碼都處于獲利較多的狀態(tài)，如果這

19、時控盤強(qiáng)弱的值較大（大于 20 ） ，前期有明顯的莊股特征，總體漲幅不太大，也能成為一個較好的買入點(diǎn)。所以，在股價運(yùn)行到不同的階段時，考慮一下活躍籌碼的多少，能起到很好的輔助效果。五、投機(jī)策略短線資金或小盤資金（ 3 個月內(nèi)， 2000 萬以內(nèi)）以方案為主，中線資金和大盤資金的投機(jī)策略， 將有所變化。 以下是兩類思路請您給出建議和意見。謝謝！1. 逆勢操作股票跌穿單密集峰，如果股價超跌而原單密集峰并沒有被消耗，行情將發(fā)生 V 形反轉(zhuǎn)，反轉(zhuǎn)第一目標(biāo)位在原密集峰處。* 股價跌穿原單峰密集；* 股價下跌的速度較快；* 下跌至超跌區(qū)原單峰密集仍完好存在；* 活躍籌碼越少越好。*5cm01（上檔籌碼）越

20、小越好。超跌V形反轉(zhuǎn)確認(rèn)后即時跟進(jìn)；或無窮乖離達(dá)到-3。越跌越買。股價反彈至原單峰密集區(qū)域出場觀望。2. 順勢操作A低位突破股價經(jīng)較長時間的整理，移動成本分布在低位形成單峰密集，同時股價放量突破單峰密集是一輪上升行情的征兆。* 一輪上漲行情的充分條件是移動成本分布形成低位峰密集；* 單峰的密集程度越大籌碼換手越充分，上攻行情的力度越大；* 單峰低位高度密集意味著股價的上升空間徹底打開；* 要從歷史的走勢中確認(rèn)相對低位；* 單峰密集形成的時間越長其可靠性越強(qiáng)； “橫多長豎多高”就是這原理。* 突破必須有大成交量的確認(rèn)；* 突破的股價有效穿越密集峰并創(chuàng)出近期新高。* 活躍籌碼一般在85 以上為好。

21、B 高位突破股票經(jīng)一輪升勢后在高位形成單峰密集，如果股價再次突破高位峰密集將是新一輪升勢的開始。* 股價經(jīng)一輪升幅形成高位單峰密集；* 股價的突破一定要創(chuàng)出近期歷史新高；* 要?dú)v史地研判高位密集的成因；* 將股價回落擊穿高位密集峰設(shè)定為止損位；* 以短線的策略操盤；* 謹(jǐn)防假突破。投資成功關(guān)鍵在于 : 使用方法的哲學(xué)思想正確 , 交易系統(tǒng)的一致性, 鐵的紀(jì)律.路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索 業(yè)精于勤荒于嬉，行成于思?xì)в陔S。 韓愈小王你也太嚴(yán)重了吧，這里都是高手，我又是最小的( 1978/03 ) ，實(shí)在不敢當(dāng)。只是在 01 年的時候看到很多抨擊籌碼分布的文章，仔細(xì)分析感覺媒體做的有些過分， 感

22、覺觸到某些人的明感部位了， 02 年起指南針的陳浩對自己的軟件宣傳力度明顯放慢，對此我的理解是籌碼分布理論不是沒有用就是很有用?，F(xiàn)在由于自己的計(jì)算機(jī)水平差，還沒有編出有效的選股程序來，現(xiàn)在我使用的方法就是獲利盤在80以上and 循環(huán)年的低點(diǎn)與現(xiàn)價比不超過20and 突破橫盤上沿時的 3 天還手率在10一下(根據(jù)情況可以放松要求)。源碼也就 4 行。但是在評測軟件里無法統(tǒng)計(jì)，因?yàn)榛I碼分布是從開始時累計(jì)計(jì)算的，我用過很多電腦計(jì)算最后都死機(jī)了，所以我也不知道成功率到底是多少?；I碼統(tǒng)計(jì)方法只適用于中長線操作，持有要用耐心，止損一般在10 （大家很難接受吧） ，還有一種情況只能認(rèn)倒霉，就是“棄莊”明明已

23、經(jīng)建完倉拉了一點(diǎn)就出貨了（實(shí)例是銀河動力）對于散戶沒有利潤只有虧損，000519 還算好的還有獲利空間， 跟錯老大也是沒有辦法的事只能給自己一刀。對于上述籌碼分布理論論壇里的各位高手都有自己的看法請指教。最后我要說的是在任何論壇里選股理論不怕公布，因?yàn)橹髁Υ_實(shí)比我們散戶強(qiáng)，他們永遠(yuǎn)在我們之上，只要不打亂他的操作步驟，它就可以忍受你的獲利，最終還會有一大批散戶被揪來買單的，這是里不可改變的事實(shí)。我的理想就是能編出自己的分析系統(tǒng)，但我真的很笨可能做不到了A_Ao路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索 業(yè)精于勤荒于嬉，行成于思?xì)в陔S。 韓愈籌碼分析理論前言：概念：股價走勢循環(huán)周期的四個階段：A階段：無窮成本

24、均線由向下到走平；俗稱筑底階段；B 階段：無窮成本均線由走平到向上；俗稱拉升階段，可稱為上升階 段；C 階段：無窮成本均線由向上到走平；俗稱作頭（頂）階段；D 階段：無窮成本均線由走平到向下；俗稱派發(fā)階段，可稱作下降階段；對應(yīng)籌碼分布的特征：A階段：籌碼由分散到集中，發(fā)散度下降。B 階段：籌碼由集中到分散，發(fā)散度上升。C 階段：籌碼由分散到集中，發(fā)散度下降。D 階段：籌碼由集中到分散，發(fā)散度上升。股市里的終極真理： 供給大于需求價格下跌， 需求大于供給價格上漲。而供求又最終對應(yīng)于資金和籌碼。 至于其它什么基本面、 消息、 信心、技術(shù)等等，都只是間接地影響或反映股市的這一本質(zhì)。股價運(yùn)動的本質(zhì)等于

25、成交量背后的籌碼運(yùn)動狀態(tài)。籌碼 供求力量的兩方：資金和籌碼.在股市里的意義是明顯不同的。對于資金，傾向于有行情就有資金這種說法。也就是說，有行情才是關(guān)鍵，這是中國股市中長期走勢的主線?；I碼，則是股市利益主體博弈的媒介，抓住了籌碼這一關(guān)鍵，才有可能從本質(zhì)上把握住股票的價格走勢。因此，從博弈角度看，籌碼，才是股市博弈的核心。籌碼論其實(shí)是一種還原：將所有的影響股市里供求的因素，全部還原成籌碼，以及籌碼背后所反映的力量、利益、爭奪、控制集中、分散、轉(zhuǎn)移、等等。所以我認(rèn)為股市研究的核心應(yīng)該是市場成本! 在熊市中現(xiàn)金為主，而在牛市中籌碼的為王，股票獲利無非是將手中的現(xiàn)金在低位轉(zhuǎn)化成股票，再將股票在高位兌換

26、為現(xiàn)金的過程，這是從另一角度上看，就是籌碼的運(yùn)動，主流資金就是籌碼的搬運(yùn)工，而籌碼的成本就是關(guān)鍵，成本分析將成為技術(shù)分析中非常重要的一個分支。主要功能與目的1 .判斷成交密集區(qū)的籌碼分布和變化。2 .判斷行情發(fā)展中的重要阻力位與支撐位。3 .通過分析市場的變化，制定相應(yīng)的操作策略?；I碼是股票博弈的核心，在牛市中籌碼為王就是這個道理，誰掌握更多的籌碼誰就將在未來的博弈中爭取到主動權(quán)，談到籌碼應(yīng)從以下幾方面進(jìn)行研究一、籌碼的成本這是籌碼的核心問題，市場中主流資金或絕大部分的籌碼的成本對股票的走勢起決定性作用，這里引入成本均線的概念，主要是反映市場的平均持籌成本的成本均線。平均移動線與成本均線的區(qū)別

27、。成本均線在計(jì)算中考慮了成交量的作用，并用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法解決了在計(jì)算時間內(nèi)短線客反復(fù)買賣的問題，可以真實(shí)的反應(yīng)最后的持股人的成本。 5 日、 13 日、 34 日成本均線分別代表5日、 13 日、 34 日的市場平均建倉成本。如某日 13 日成本均線為 10.2 元，表示 13 日以來買入該只股票的人平均成本為 10.2 元。無限長的成本均線則表示市場上所有的股票的平均建倉成本。無窮成本平均線是最重要的成本均線。是市場牛熊的重要分水嶺，就象價值曲線一樣，股票價格始終圍繞起上下一波動，這里又引出另一個概念，無窮成本均線的乘離率，也叫盈虧指標(biāo)。該指標(biāo)反映投資者平均持色的盈虧， 5.13 日盈虧對短線

28、操作有重大意義，而引物尤其是無窮 BIAS 才對中長期判斷有決定性作用，這個指標(biāo)在投資方案和思路中占有重要的地位，比如。什么叫超跌？跌倒什么份上差不多了？為什么有的股票跌連跌7.8 個跌停仍不超跌？盈虧指標(biāo)較好地解決了這些問題。二、籌碼分布的形態(tài)：密集與分散籌碼分布的運(yùn)動：集中與發(fā)散成交密集的區(qū)域，形成籌碼峰，兩峰之間的區(qū)域則形成谷，這是籌碼分布的視覺形態(tài)，籌碼的運(yùn)動伴隨籌碼的集中與發(fā)散。必然伴隨著籌碼密集而形成峰。密集分為高位密集和低位密集。任何一輪行情都將經(jīng)歷由低位換手到高位換手，再由高位換手到低位換手，籌碼的運(yùn)動過程是實(shí)現(xiàn)利潤的過程。 （當(dāng)然也是割肉虧損的過程）低位充分換手是完成吸籌階段

29、的標(biāo)志，高位充分換手是派發(fā)階段完成的標(biāo)志。成本密集是下一個階段行情的準(zhǔn)備過程，成本發(fā)散是行情的展開過程。三、集中度表明主要籌碼堆積的主要區(qū)域的幅度，數(shù)值越大表示籌碼集中的幅度越大，籌碼就越分散，需要特別提醒的是，這個集中的意思，不等同于莊家控盤，與龍虎榜數(shù)據(jù)完全不是一個意思。就目前而言，無法將其編成方案，只能通過一只一只股票的觀察進(jìn)行總結(jié)，得出的以下結(jié)果。1 。籌碼集中度高的股票（ 10 以下）的爆發(fā)力強(qiáng)，上漲或下跌的幅度比較大。2 籌碼集中度低的股票（尤其是20 以上）的上漲力度明顯減弱。3 籌碼的集中過程是下一階段行情的準(zhǔn)備過程，而發(fā)散過程是行情的展開過程。需要強(qiáng)調(diào)：4 不是只有集中，股票

30、才會上漲。5 達(dá)到集中，上漲的幅度增大。3不集中的股票，也會上漲。四、活躍籌碼籌碼分布能讓我們看出別人持股成本的分布情況，是我們做成本分析時很有效的工具。我們仔細(xì)觀察籌碼分布的變化情況時，發(fā)現(xiàn)在股價附近的籌碼是最不穩(wěn)定的，也是最容易參與交易的，因?yàn)樵诠蓛r附近的股票持有者，最經(jīng)受不住誘惑，盈利的想趕快把浮動盈利換成實(shí)際盈利；被套的想趁著虧損得還少趕快賣掉， 利用資金買另外的股票， 把虧損趕快掙回來。而遠(yuǎn)離股價，在下方的籌碼，由于有了一定的利潤，持股信心會增強(qiáng)；在上方的籌碼，由于被套太深而不愿割肉，所以在股價附近的籌碼是最活躍的，而在股價上下，遠(yuǎn)離股價的籌碼是不太活躍的?；钴S籌碼就是反映股價附近的籌碼占所有流通籌碼的百分比。它的取值范圍是從0 到 100，數(shù)值越大表示股價附近的活躍籌碼越多，數(shù)值越小表示股價附近的活躍籌碼越少?；钴S籌碼的多少還可用來描述籌碼的密集程度，如今天的活躍籌碼的值是 50 ， 則表示在股價附近的籌碼呈密集狀態(tài)。 如今天的活躍籌碼的值是10，則表示在股價附近的籌碼很少，大多數(shù)籌碼都在遠(yuǎn)離股價的地方，獲利很多，或者虧損很多?；钴S籌碼的數(shù)值很小時是很值得注意的一種情況。比如，一只股票經(jīng)過漫長的下跌