大連商品交易所期權(quán)交易管理辦法

1、第1頁大連商品交易所期權(quán)交易管理辦法第一章總則第一條為規(guī)范期權(quán)交易行為，保護(hù)期權(quán)交易當(dāng)事人的合法權(quán)益和社會(huì)公眾利益，促進(jìn)市場(chǎng) 功能發(fā)揮，根據(jù)期貨交易管理?xiàng)l例和大連商品交易所交易規(guī)則，制定本辦法。第二條期權(quán)交易，是指采用公開的集中交易方式或者中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱 中國(guó)證監(jiān)會(huì)）批準(zhǔn)的其他方式進(jìn)行的以期權(quán)合約為標(biāo)的的交易活動(dòng)。第三條大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱交易所）根據(jù)公開、公平、公正和誠(chéng)實(shí)信用的原則組織 期權(quán)交易。第四條本辦法適用于交易所內(nèi)的期權(quán)交易活動(dòng)，交易所、會(huì)員、做市商、客戶、交易所指 定期貨保證金存管銀行及其他市場(chǎng)參與者應(yīng)當(dāng)遵守本辦法。第二章期權(quán)合約 第五條期權(quán)合約，是指交易所統(tǒng)

2、一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在將來某一時(shí)間以特定價(jià)格買入 或者賣出約定標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。第六條期權(quán)合約的主要條款包括：合約標(biāo)的物、合約類型、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變 動(dòng)價(jià)位、漲跌停板幅度、合約月份、交易時(shí)間、最后交易日、到期日、行權(quán)價(jià)格、 行權(quán)方式、交易代碼和上市交易所。第2頁第七條期權(quán)合約標(biāo)的物是指期權(quán)合約買賣雙方權(quán)利義務(wù)指向的對(duì)象。本辦法所稱的期權(quán)合約標(biāo)的物為交易所上市交易的期貨合約。第八條期權(quán)合約類型包括看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。看漲期權(quán)是指買方有權(quán)在將來某一時(shí)間以特定價(jià)格買入標(biāo)的期貨合約， 而賣方需要 履行相應(yīng)義務(wù)的期權(quán)合約?？吹跈?quán)是指買方有權(quán)在將來某一時(shí)間以特定價(jià)格賣出標(biāo)的期貨合約， 而賣

3、方需要 履行相應(yīng)義務(wù)的期權(quán)合約。第九條期權(quán)合約的交易單位為“手”，期權(quán)交易應(yīng)當(dāng)以“一手”的整數(shù)倍進(jìn)行，不同品種每手合約標(biāo)的期貨合約數(shù)量在該品種的期權(quán)合約中載明。第十條期權(quán)合約報(bào)價(jià)單位與標(biāo)的期貨合約的報(bào)價(jià)單位相同。第十一條最小變動(dòng)價(jià)位是指期權(quán)合約單位價(jià)格漲跌變動(dòng)的最小值。第十二條期權(quán)合約漲跌停板幅度與標(biāo)的期貨合約漲跌停板幅度 （標(biāo)的期貨合約上一交易日結(jié) 算價(jià)乘以相應(yīng)比例）相同。第十三條 合約月份是指期權(quán)合約對(duì)應(yīng)的標(biāo)的期貨合約的交割月份。第十四條第3頁最后交易日是指期權(quán)合約可以進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日。第十五條到期日是指期權(quán)合約買方能夠行使權(quán)利的最后一個(gè)交易日。第十六條行權(quán)價(jià)格是指由期權(quán)合約規(guī)定的

4、，買方有權(quán)在將來某一時(shí)間買入或賣出標(biāo)的期貨合 約的價(jià)格。行權(quán)價(jià)格間距是指相鄰兩個(gè)行權(quán)價(jià)格之間的差。行權(quán)價(jià)格是行權(quán)價(jià)格間距的整數(shù)倍。交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)行權(quán)價(jià)格間距和行權(quán)價(jià)格可覆蓋的范圍進(jìn)行調(diào)整。第十七條行權(quán)方式分為美式、歐式以及交易所規(guī)定的其他方式。美式期權(quán)的買方在合約到期 日及其之前任一交易日均可行使權(quán)利；歐式期權(quán)的買方只可在合約到期日當(dāng)天行使 權(quán)利。第十八條期權(quán)合約交易代碼由標(biāo)的期貨合約交易代碼、合約月份、看漲（跌）期權(quán)代碼和行 權(quán)價(jià)格組成。第三章交易業(yè)務(wù)第十九條 非期貨公司會(huì)員、客戶進(jìn)行期權(quán)交易，使用與期貨交易相同的交易編碼。沒有交易 編碼的，應(yīng)當(dāng)按照期貨交易的相關(guān)規(guī)定申請(qǐng)交易編碼。

5、第二十條會(huì)員在完成技術(shù)系統(tǒng)、業(yè)務(wù)制度、風(fēng)險(xiǎn)管理和人員配備等相關(guān)準(zhǔn)備工作后，方可開 展期權(quán)交易。第二十一條期權(quán)交易實(shí)行投資者適當(dāng)性制度。投資者適當(dāng)性管理的具體辦法，由交易所另行規(guī)定。第4頁第二十二條期權(quán)交易可以實(shí)行做市商制度。做市商管理的具體辦法，由交易所另行規(guī)定。第二十三條非期貨公司會(huì)員和客戶可以向做市商詢價(jià)，詢價(jià)請(qǐng)求應(yīng)當(dāng)指明期權(quán)合約代碼。交易 所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整詢價(jià)合約和詢價(jià)時(shí)間。非期貨公司會(huì)員或客戶詢價(jià)出現(xiàn)異常時(shí)，交易所可以采取電話提示、要求報(bào)告情況 等措施，會(huì)員和客戶應(yīng)當(dāng)予以協(xié)助和配合。期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶的詢價(jià)進(jìn)行管理， 要求其合理詢價(jià)。第二十四條期權(quán)合約的價(jià)格是指期權(quán)合約每報(bào)價(jià)單位

6、的權(quán)利金。權(quán)利金是指期權(quán)買方為獲得權(quán)利所支付的資金。第二十五條 期權(quán)的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、最新價(jià)、漲跌、最高買價(jià)、最低賣價(jià)、 申買量、申賣量、成交量、持倉(cāng)量、集合競(jìng)價(jià)以及成交撮合規(guī)定與期貨有關(guān)規(guī)定相 同。第二十六條交易所對(duì)期權(quán)合約提供限價(jià)指令和限價(jià)止損（盈）等指令。限價(jià)指令可以附加立即 全部成交否則自動(dòng)撤銷和立即成交剩余指令自動(dòng)撤銷兩種指令屬性。期權(quán)合約交易指令每次最大下單數(shù)量與標(biāo)的期貨合約交易指令每次最大下單數(shù)量相 同。交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)期權(quán)合約交易指令的種類和每次最大下單數(shù)量進(jìn)行調(diào)整 并公布。第二十七條期權(quán)合約掛盤和摘盤遵循以下原則：（一）新上市期貨合約成交后，相應(yīng)期權(quán)合

7、約于下一交易日上市交易；第5頁（二） 期權(quán)合約上市交易后，交易所在每個(gè)交易日閉市后，將根據(jù)其標(biāo)的期貨合約 的結(jié)算價(jià)格和漲跌停板幅度，按照期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格間距的規(guī)定，掛盤新行權(quán)價(jià)格 的期權(quán)合約，到期日前一交易日閉市后不再掛盤新行權(quán)價(jià)格的期權(quán)合約 ；（三） 期權(quán)合約掛盤基準(zhǔn)價(jià)由交易所確定并公布；（四） 交易所可以對(duì)無成交無持倉(cāng)的上市期權(quán)合約摘盤。第二十八條期權(quán)合約了結(jié)方式包括平倉(cāng)、行權(quán)和放棄。平倉(cāng)是指買入或者賣出與所持期權(quán)合約的數(shù)量、標(biāo)的物、月份、到期日、類型和行 權(quán)價(jià)格相同但交易方向相反的期權(quán)合約，了結(jié)期權(quán)合約的方式。行權(quán)是指期權(quán)買方按照規(guī)定行使權(quán)利，以行權(quán)價(jià)格買入或者賣出標(biāo)的期貨合約，了 結(jié)期

8、權(quán)合約的方式。放棄是指期權(quán)合約到期，買方不行使權(quán)利以了結(jié)期權(quán)合約的方式。第二十九條非期貨公司會(huì)員和客戶可以申請(qǐng)對(duì)其同一交易編碼下的雙向期權(quán)持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng) 對(duì)沖結(jié)果從當(dāng)日期權(quán)持倉(cāng)量中扣除，并計(jì)入成交量。申請(qǐng)時(shí)間和具體方式由交易所 另行公布。第四章行權(quán)與履約第三十條客戶的行權(quán)與履約應(yīng)當(dāng)通過會(huì)員，并以會(huì)員名義在交易所辦理。第三十一條在交易所規(guī)定時(shí)間內(nèi)，期權(quán)買方可以提出行權(quán)申請(qǐng)，具體方式由交易所另行規(guī)定。期權(quán)賣方有履約義務(wù)。履約是指當(dāng)期權(quán)買方提出行權(quán)時(shí)，期權(quán)賣方有義務(wù)按合約規(guī) 定的行權(quán)價(jià)格買第6頁入或者賣出一定數(shù)量的標(biāo)的期貨合約。每日交易閉市后，交易所按照隨機(jī)均勻抽取原則進(jìn)行行權(quán)配對(duì)。第三十二條期權(quán)

9、買方可以申請(qǐng)對(duì)其同一交易編碼下行權(quán)后的雙向期貨持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)， 對(duì)沖 數(shù)量不超過行權(quán)獲得的期貨持倉(cāng)量。對(duì)沖結(jié)果從當(dāng)日期貨持倉(cāng)量中扣除，并計(jì)入成 交量。期權(quán)賣方可以申請(qǐng)對(duì)其同一交易編碼下履約后的雙向期貨持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)， 對(duì)沖 數(shù)量不超過履約獲得的期貨持倉(cāng)量。對(duì)沖結(jié)果從當(dāng)日期貨持倉(cāng)量中扣除，并計(jì)入成 交量。上述業(yè)務(wù)的申請(qǐng)時(shí)間和具體方式由交易所另行公布。第三十三條看漲期權(quán)行權(quán)與履約后，期權(quán)買方按行權(quán)價(jià)格獲得期貨買持倉(cāng)，賣方按同一行權(quán)價(jià) 格獲得期貨賣持倉(cāng)?？吹跈?quán)行權(quán)與履約后，期權(quán)買方按行權(quán)價(jià)格獲得期貨賣持倉(cāng)，賣方按同一行權(quán)價(jià) 格獲得期貨買持倉(cāng)。第三十四條期權(quán)合約到期前，會(huì)員應(yīng)當(dāng)提醒客戶妥善處理期

10、權(quán)持倉(cāng)。第三十五條到期日閉市后，交易所進(jìn)行如下處理：（一） 行權(quán)價(jià)格小于當(dāng)日標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)的看漲期權(quán)持倉(cāng)自動(dòng)申請(qǐng)行權(quán)；（二） 行權(quán)價(jià)格大于當(dāng)日標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)的看跌期權(quán)持倉(cāng)自動(dòng)申請(qǐng)行權(quán)。 期權(quán)買方也可以取消自動(dòng)申請(qǐng)行權(quán)，具體時(shí)間和方式由交易所另行公布。第7頁第三十六條每日交易閉市后，交易所根據(jù)閉市時(shí)的期權(quán)買方持倉(cāng)及其所在會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金余 額，以申請(qǐng)時(shí)間優(yōu)先的原則按照以下步驟確定期權(quán)能否行權(quán)：（一） 期權(quán)行權(quán)建立的期貨合約持倉(cāng)與原期貨合約持倉(cāng)之和不得超過該期貨合約的 持倉(cāng)限額，否則實(shí)行部分行權(quán)或者不予行權(quán)；（二） 期權(quán)行權(quán)后期權(quán)買方會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金余額不得低于零，否則實(shí)行部分行權(quán)或者不予

11、行權(quán)，具體要求如下: 1 1 行權(quán)價(jià)格小于（大于）標(biāo)的期貨合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)的看漲（跌）期權(quán)以及行權(quán)價(jià)格 等于標(biāo)的期貨合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)的期權(quán)行權(quán)時(shí)， 結(jié)算準(zhǔn)備金余額應(yīng)當(dāng)滿足相應(yīng)期貨合約上一交易日結(jié)算時(shí)的交易保證金要求；2 2 行權(quán)價(jià)格大于（小于）標(biāo)的期貨合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)的看漲（跌）期權(quán)行權(quán)時(shí)，結(jié)算 準(zhǔn)備金余額應(yīng)當(dāng)滿足相應(yīng)期貨合約上一交易日結(jié)算時(shí)的交易保證金要求， 并能彌補(bǔ) 虛值額。 虛值額的計(jì)算方法如下：看漲期權(quán)的虛值額=Max=Max （期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格- -標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)，0 0）x標(biāo)的期 貨合約交易單位；看跌期權(quán)的虛值額=Max=Max（標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)- -期權(quán)合約行權(quán)價(jià)格，0 0 ）標(biāo)

12、的期貨 合約交易單位。第五章結(jié)算業(yè)務(wù)第三十七條會(huì)員期權(quán)交易使用與期貨交易相同的專用結(jié)算賬戶和專用資金賬戶。第三十八條期權(quán)交易的買方支付權(quán)利金，不交納交易保證金；期權(quán)交易的賣方收取權(quán)利金，交 納交易保證金。第三十九條期權(quán)買方（賣方）開倉(cāng)時(shí)，按照開倉(cāng)成交價(jià)支付（收?。?quán)利金；期權(quán)買方（賣方） 平倉(cāng)時(shí)，按照平倉(cāng)成交價(jià)收?。ㄖЦ叮?quán)利金。第8頁第四十條期權(quán)賣方開倉(cāng)時(shí)，交易所按照上一交易日結(jié)算時(shí)該期權(quán)合約保證金收取期權(quán)賣方交易保證金；期權(quán)賣方平倉(cāng)時(shí)，交易所釋放期權(quán)賣方所平期權(quán)合約的交易保證金。第四十一條每日結(jié)算時(shí)，交易所按期權(quán)、期貨合約當(dāng)日結(jié)算價(jià)計(jì)收期權(quán)賣方的交易保證金，根 據(jù)成交量和行權(quán)量（履約量）計(jì)

13、收買賣雙方的交易手續(xù)費(fèi)和行權(quán)（履約）手續(xù)費(fèi)， 并對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)按照本辦法第四十五條確定。手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由交易所確定并公布，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整第四十二條期權(quán)合約結(jié)算價(jià)的確定方法為：（一） 除最后交易日外，交易所根據(jù)隱含波動(dòng)率確定各期權(quán)合約的理論價(jià)，作為當(dāng) 日結(jié)算價(jià)；（二） 最后交易日，期權(quán)合約結(jié)算價(jià)計(jì)算公式為：看漲期權(quán)結(jié)算價(jià)=Max=Max （標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)-行權(quán)價(jià)格，最小變動(dòng)價(jià)位）；看跌期權(quán)結(jié)算價(jià)=Max=Max （行權(quán)價(jià)格-標(biāo)的期貨合約結(jié)算價(jià)，最小變動(dòng)價(jià)位）；（三） 期權(quán)價(jià)格明顯不合理時(shí)，交易所可

14、以調(diào)整期權(quán)合約結(jié)算價(jià)。本辦法所稱隱含波動(dòng)率是指根據(jù)期權(quán)市場(chǎng)價(jià)格，利用期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算的標(biāo)的期貨 合約價(jià)格波動(dòng)率。第四十三條對(duì)于行權(quán)或放棄的買賣雙方，交易所于結(jié)算時(shí)減少各自相應(yīng)的期權(quán)合約持倉(cāng)，同時(shí) 釋放期權(quán)賣方交第9頁易保證金。由期權(quán)行權(quán)轉(zhuǎn)化的期貨持倉(cāng)不參與當(dāng)日期貨結(jié)算價(jià)計(jì)算。第六章風(fēng)險(xiǎn)管理 第四十四條交易所風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行保證金制度、漲跌停板制度、限倉(cāng)制度、交易限額制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度和風(fēng)險(xiǎn)警示制度。第四十五條期權(quán)交易實(shí)行保證金制度。期權(quán)賣方交易保證金的收取標(biāo)準(zhǔn)為下列兩者中較大者：（一）期權(quán)合約結(jié)算價(jià)X標(biāo)的期貨合約交易單位+ +標(biāo)的期貨合約交易保證金-（1/21/2）X期權(quán)虛值額；（二

15、） 期權(quán)合約結(jié)算價(jià)X標(biāo)的期貨合約交易單位 + + （1/21/2 ）標(biāo)的期貨合約交易保證 金。第四十六條針對(duì)期權(quán)交易不同的持倉(cāng)組合，交易所可規(guī)定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。第四十七條期權(quán)交易實(shí)行漲跌停板制度。停板價(jià)格計(jì)算公式如下：（一） 漲停板價(jià)格= =期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價(jià)+ +標(biāo)的期貨合約漲跌停板幅度；（二） 跌停板價(jià)格=Max=Max （期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價(jià)- -標(biāo)的期貨合約漲跌停板幅 度，期權(quán)合約最小變動(dòng)價(jià)位）。第四十八條漲（跌）停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)是指某一期權(quán)合約在某一交易日收盤前5 5 分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入（賣出）申報(bào)、沒有停板價(jià)位的賣出（買入）申報(bào)，或者一有賣 出（買入

16、）申報(bào)就成交、但未打開停板價(jià)位的情況。第10頁如果某期權(quán)合約上一交易日結(jié)算價(jià)小于等于當(dāng)日漲跌停板幅度，且當(dāng)日收盤前5 5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有最低報(bào)價(jià)的賣出申報(bào)、沒有最低報(bào)價(jià)的買入申報(bào)，或者一有買入申 報(bào)就成交、但未打開最低報(bào)價(jià)的情況，交易所不將其按照跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)處 理。第四十九條當(dāng)期權(quán)合約連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)同方向漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)，交易所不實(shí)行強(qiáng) 制減倉(cāng)措施，交易所認(rèn)定出現(xiàn)異常情況除外。第五十條當(dāng)標(biāo)的期貨合約調(diào)整交易保證金標(biāo)準(zhǔn)和漲跌停板幅度時(shí)， 期權(quán)合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn) 和漲跌停板幅度隨之相應(yīng)變化。第五十一條期權(quán)交易實(shí)行限倉(cāng)制度。期權(quán)限倉(cāng)是指交易所規(guī)定非期貨公司會(huì)員或者客戶可以持 有的，按

17、單邊計(jì)算的某月份期權(quán)合約投機(jī)持倉(cāng)的最大數(shù)量。第五十二條期權(quán)合約與期貨合約不合并限倉(cāng)。期權(quán)合約在其交易過程中的不同時(shí)間階段，分別 適用不同的持倉(cāng)限額。時(shí)間階段的劃分與標(biāo)的期貨合約相同。非期貨公司會(huì)員和客戶持有的某月份期權(quán)合約中所有看漲期權(quán)的買持倉(cāng)量和看跌期 權(quán)的賣持倉(cāng)量之和、看跌期權(quán)的買持倉(cāng)量和看漲期權(quán)的賣持倉(cāng)量之和，分別不得超 過同階段標(biāo)的期貨合約的單邊持倉(cāng)限額。交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)期權(quán)限倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn) 進(jìn)行調(diào)整并公布。非期貨公司會(huì)員和客戶進(jìn)行套期保值、套利交易以及從事做市商業(yè)務(wù)，其持倉(cāng)限額 按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第五十三條 交易所可以對(duì)期權(quán)合約實(shí)行交易限額制度，具體按照大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦

18、 法相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第五十四條第11頁期權(quán)交易實(shí)行大戶報(bào)告制度。大戶報(bào)告的條件、應(yīng)提供材料等，具體按照大連商 品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第五十五條非期貨公司會(huì)員、客戶因期權(quán)行權(quán)超出期貨限倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)的，交易所按照有關(guān)規(guī)定實(shí)行 強(qiáng)行平倉(cāng)措施。第五十六條當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交易所有權(quán)對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)：（一） 會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；（二） 非期貨公司會(huì)員或客戶持倉(cāng)量超出限倉(cāng)規(guī)定的；（三） 因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的；（四） 根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的；（五） 其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的。第五十七條強(qiáng)行平倉(cāng)的執(zhí)行原則：強(qiáng)行平倉(cāng)前先由會(huì)員自己執(zhí)行，除交易

19、所特別規(guī)定外，對(duì)開設(shè)夜盤交易的品種，其 時(shí)限為夜盤交易小節(jié)、第一節(jié)和第二節(jié)交易時(shí)間內(nèi)；對(duì)未開設(shè)夜盤交易的品種，其 時(shí)限為第一節(jié)和第二節(jié)交易時(shí)間內(nèi)。若時(shí)限內(nèi)會(huì)員未執(zhí)行完畢，則第三節(jié)起由交易 所強(qiáng)制執(zhí)行。因結(jié)算準(zhǔn)備金小于零而被要求強(qiáng)行平倉(cāng)的，在保證金補(bǔ)足至最低結(jié)算準(zhǔn)備金余額前，禁止相關(guān)會(huì)員的開倉(cāng)交易 屬第五十六條第（三）、（四）、（五）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)，其強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)間由交易所另行 通知。（一） 由會(huì)員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸的確定1 1 屬第五十六條第（一）、（二）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)，其需強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸由會(huì)員單位自 行確定，只要強(qiáng)行平倉(cāng)結(jié)果符合交易所規(guī)定即可。第12頁2 2 屬第五十六條第（三）、（四）、（五）

20、項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)，其需強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸由交易 所確定。（二） 由交易所執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸的確定1 1 屬第五十六條第（一）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)，該會(huì)員所有客戶按交易保證金等比例平 倉(cāng)原則進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)：平倉(cāng)比例= =會(huì)員應(yīng)追加交易保證金/ /會(huì)員交易保證金總額x100100 %；客戶應(yīng)平倉(cāng)釋放的交易保證金= =該客戶交易保證金總額X平倉(cāng)比例?？蛻粜枰獜?qiáng)行平倉(cāng)的頭寸的總體確定原則為先非組合持倉(cāng)、后組合持倉(cāng)。其中：（1 1）平非組合持倉(cāng)時(shí)，按先期貨、后期權(quán)的原則選擇強(qiáng)行平倉(cāng)合約。平非組合持倉(cāng)中的期貨持倉(cāng)時(shí)，按先投機(jī)、后套期保值，再按上一交易日結(jié)算時(shí)合 約總持倉(cāng)量由大到小順序選擇強(qiáng)行平倉(cāng)合約。平非組合持倉(cāng)中的期權(quán)持倉(cāng)

21、時(shí)，按先期權(quán)賣持倉(cāng)、后期權(quán)買持倉(cāng)，先投機(jī)、后套期 保值，再按上一交易日結(jié)算時(shí)合約總持倉(cāng)量由大到小順序選擇強(qiáng)行平倉(cāng)合約。（2 2）平組合持倉(cāng)時(shí)，按組合優(yōu)先級(jí)由低到高順序選擇強(qiáng)行平倉(cāng)合約。若多個(gè)會(huì)員需要強(qiáng)行平倉(cāng)的，按追加保證金由大到小的順序，先平需要追加保證金大的會(huì)員2 2 屬第五十六條第（二）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)：若一個(gè)非期貨公司會(huì)員或客戶超倉(cāng)，則先按上一個(gè)交易日結(jié)算時(shí)期權(quán)合約持倉(cāng)量由 大到小、再依次按行權(quán)價(jià)格由低到高、先看漲期權(quán)后看跌期權(quán)的順序，對(duì)該客戶超 倉(cāng)頭寸進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)；若客戶在多個(gè)期貨公司會(huì)員處有持倉(cāng)， 則按開市后第二小節(jié) 交易時(shí)間結(jié)束時(shí)該客戶在會(huì)員處持倉(cāng)數(shù)量由大到小的順序選擇會(huì)員強(qiáng)行平倉(cāng)；若

22、多 個(gè)客戶超倉(cāng)，則按客戶超倉(cāng)數(shù)量由大到小順序強(qiáng)行平倉(cāng)。3 3 屬第五十六條第（三）、（四）、（五）項(xiàng)的強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸由交易所根 據(jù)涉及的會(huì)員和客戶具體情況確定。第13頁若會(huì)員同時(shí)滿足第五十六條第（一）、（二）項(xiàng)情況，交易所先按第（二）項(xiàng)情況確 定強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸，再按第（一）項(xiàng)情況確定強(qiáng)行平倉(cāng)頭寸。第五十八條期權(quán)合約強(qiáng)行平倉(cāng)買（賣）委托價(jià)格為當(dāng)日漲（跌）停板價(jià)，成交價(jià)格通過市場(chǎng)交 易形成。第五十九條期權(quán)合約強(qiáng)行平倉(cāng)的通知、執(zhí)行及確認(rèn)程序，因價(jià)格漲跌停板或者其他市場(chǎng)原因致 使強(qiáng)行平倉(cāng)無法在當(dāng)日全部完成或者延遲完成情況處理等規(guī)定與期貨有關(guān)規(guī)定相同。第六十條在期權(quán)、期貨交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)以下情形

23、之一的，交易所可以宣布進(jìn)入異常情況，采取緊急措施化解風(fēng)險(xiǎn)：（一） 地震、水災(zāi)、火災(zāi)等不可抗力或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)故障等不可歸責(zé)于交易所的原因 導(dǎo)致交易無法正常進(jìn)行；（二） 會(huì)員出現(xiàn)結(jié)算、交割危機(jī)，對(duì)市場(chǎng)正在產(chǎn)生或者將產(chǎn)生重大影響；（三） 有根據(jù)認(rèn)為會(huì)員或者客戶違反交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則，并且對(duì)市場(chǎng)正 在產(chǎn)生或者即將產(chǎn)生重大影響；（四） 交易所規(guī)定的其他情況。出現(xiàn)前款第（一）項(xiàng)異常情況時(shí)，交易所總經(jīng)理可以采取調(diào)整開市收市時(shí)間、暫停 交易的緊急措施；出現(xiàn)前款第（二）、（三八（四）項(xiàng)異常情況時(shí)，理事會(huì)可以決定 采取調(diào)整開市收市時(shí)間、暫停交易、調(diào)整漲跌停板幅度、調(diào)整交易保證金、暫停開 新倉(cāng)、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行

24、平倉(cāng)、限制出金等緊急措施；出現(xiàn)前款第（三）項(xiàng)異常情況 并且期權(quán)合約連續(xù)三個(gè)交易日出現(xiàn)同方向漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)時(shí)，理事會(huì)還可 以決定采取強(qiáng)制減倉(cāng)緊急措施。強(qiáng)制減倉(cāng)具體按照大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第六十一條第14頁標(biāo)的期貨合約暫停交易時(shí)，相應(yīng)期權(quán)合約暫停交易。第六十二條期權(quán)交易實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。風(fēng)險(xiǎn)警示的情形、方式等，按照大連商品交易所風(fēng) 險(xiǎn)管理辦法有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。第七章信息管理第六十三條期權(quán)交易信息是指在交易所期權(quán)交易活動(dòng)中所產(chǎn)生的期權(quán)交易行情、交易數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)資料、交易所發(fā)布的各種公告信息以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定披露的其他相關(guān)信息。第六十四條期權(quán)交易信息所有權(quán)屬于交易所。期權(quán)交易信息由交易所統(tǒng)一管理和發(fā)布，交易所可以獨(dú)立、與第三方合作或委托第三方對(duì)期權(quán)交易信息進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理。未經(jīng)交易所許可，任何單位和個(gè)人不得擅自發(fā)布，不得將之用于商業(yè)用途第六十五條 交易所發(fā)布即時(shí)、延時(shí)、每日、每周和每月期權(quán)交易行情信息，每日、每月、每年 期權(quán)交易統(tǒng)計(jì)信息，以及法律法規(guī)要求披露的其他交易信息。第六十六條 即時(shí)行情信息是指在交易時(shí)間內(nèi)，與交易活動(dòng)同步發(fā)布的交易行情信息；延時(shí)行情 信息是指即時(shí)行情信息延遲一定時(shí)間后發(fā)布的交易行情信息。主要內(nèi)容有：交易代