國(guó)際金融期末考試重點(diǎn)

1、國(guó)際金融1. 外匯含義：外匯是以外幣表示的，用以清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)的一種支付手段。外匯買賣市債權(quán)的 轉(zhuǎn)移，而外匯支付則是完成國(guó)際間債權(quán)債務(wù)的清償。特征：外匯是以外幣表示的可用于國(guó)際結(jié)算的資產(chǎn) 外匯必須是可以自由兌換成其他形式的，或以其他貨幣表示的資產(chǎn)，具有國(guó)際清償 性和可自由兌換性形式：外幣有價(jià)證券，如政府債券、公司債券、股票等 外匯支付憑證，如外國(guó)匯票、本票、支票等 外幣存款憑證 特別提款權(quán)（紙黃金） 其他外匯資產(chǎn)2. 匯率：外匯匯率又稱外匯匯價(jià)，是不同貨幣之間兌換的比率或比價(jià)，也可以說(shuō)是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。3. 匯率標(biāo)價(jià)方法：直接標(biāo)價(jià)法：是指以一定單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算折合多

2、少單位的本國(guó)貨幣。 間接標(biāo)價(jià)法：是指以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算折合若干單位的外國(guó)貨幣。4. 匯率分類銀行外匯買賣的角度：買入價(jià)：即買入?yún)R率，是銀行從客戶或同業(yè)那里買入外匯時(shí)使用的匯率。 賣出價(jià)：即賣出匯率，是銀行向客戶或同業(yè)賣出外匯時(shí)使用的匯率。 中間價(jià)：即買入價(jià)與賣出價(jià)的平均價(jià)。交割時(shí)間長(zhǎng)短：即期匯率：也稱現(xiàn)匯率，是交易雙方達(dá)成外匯買賣協(xié)議后，在兩個(gè)工作日以內(nèi)辦理交割的匯率。遠(yuǎn)期匯率：也成期匯率，是交易雙方達(dá)成外匯買賣協(xié)議后，約定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行外匯實(shí)際交割所使用的匯率。外匯管理程度劃分：官方匯率：也稱法定匯率，是外匯管制較為嚴(yán)格的國(guó)家授權(quán)其外匯管理當(dāng)局制定并公布的本國(guó)貨幣與其他各種貨

3、幣之間的外匯牌價(jià)。 市場(chǎng)匯率：是外匯管制較松的國(guó)家在自由外匯市場(chǎng)進(jìn)行外匯交易的匯率，市場(chǎng)匯率受外匯供求關(guān)系的影響，波動(dòng)較頻繁。外匯使用范圍劃分：貿(mào)易匯率：是用于進(jìn)出口貿(mào)易及其從屬費(fèi)用計(jì)價(jià)結(jié)算的匯率。金融匯率：是用于非貿(mào)易往來(lái)如勞務(wù)、資本移動(dòng)等方面的匯率。國(guó)際匯率制度劃分：固定匯率。即外匯匯率基本固定，匯率的波動(dòng)幅度局限天一個(gè)較小的范圍之內(nèi)。浮動(dòng)匯率。即匯率不予以固定，也無(wú)任何匯率波動(dòng)幅度的上下限，而是匯率隨著外匯市場(chǎng)的供求變化而自由波動(dòng)。貨幣制度下匯率是否通脹調(diào)整劃分：名義匯率：由官方公布的或在市場(chǎng)上通行的、沒有剔除通貨膨脹因素的匯率 實(shí)際匯率：是在名義匯率基礎(chǔ)上剔除了通貨膨脹因素后的匯率。5

4、. 金本位制度下的匯率決定與變動(dòng)匯率決定因素：鑄幣平價(jià)。即金本位制度下兩種貨幣之間的含金量之比。匯率變動(dòng)因素：供求關(guān)系及黃金輸送點(diǎn)。金本位制度下由供求關(guān)系變化造成的匯率變動(dòng)被界定在鑄幣平價(jià)上下各一定界限內(nèi)，這個(gè)界限就是黃金輸送點(diǎn)。6. 貨幣制度下的匯率變動(dòng)因素國(guó)際收支差額 利率水平及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率 通貨膨脹因素 財(cái)政貨幣政策 投機(jī)資本 政府的市場(chǎng)干預(yù) 一國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力 其他因素7. 匯率變化的經(jīng)濟(jì)影響匯率變化對(duì)貿(mào)易收支的影響：匯率變化對(duì)進(jìn)出口的影響 馬歇爾-勒納條件 外匯傾銷 J曲線效應(yīng)匯率變化對(duì)資本流動(dòng)的影響匯率變化對(duì)外匯儲(chǔ)備的影響匯率變化對(duì)價(jià)格水平的影響匯率變化對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響匯率變化對(duì)國(guó)際

5、經(jīng)濟(jì)關(guān)系的影響匯率變化對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響8. 外匯市場(chǎng)的功能反應(yīng)和調(diào)節(jié)外匯供求形成外匯價(jià)格體系實(shí)現(xiàn)購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移提供外匯資金融通防范匯率風(fēng)險(xiǎn)9. 外匯市場(chǎng)交易產(chǎn)品的傳統(tǒng)類型即期交易：原則上在2個(gè)工作日內(nèi)辦理交割的外匯交易。匯出匯款 匯入?yún)R款 出口收匯 進(jìn)口付匯遠(yuǎn)期交易：交易貨幣的交割通常是在兩個(gè)工作日以后進(jìn)行，最長(zhǎng)可達(dá)一年，13個(gè)月的遠(yuǎn)期交易最為常見。掉期交易：是在某一日期即期賣出甲貨幣，買進(jìn)乙貨幣的同時(shí)，反方向地買進(jìn)遠(yuǎn)期甲貨幣，賣出遠(yuǎn)期乙貨幣的交易，即把原來(lái)手中持有的甲貨幣來(lái)一個(gè)掉期。10. 外匯衍生產(chǎn)品的基本特征未來(lái)性 杠桿效應(yīng) 風(fēng)險(xiǎn)性 虛擬性 高度投機(jī)性 設(shè)計(jì)的靈活性 賬外性11. 離岸

6、市場(chǎng)離岸市場(chǎng)不是指某一市場(chǎng)的地理位置，而是相對(duì)于在岸市場(chǎng)而言，以區(qū)別市場(chǎng)中交易貨幣的性質(zhì)。將特定貨幣的存放業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到貨幣發(fā)行國(guó)境外發(fā)行，從而擺脫發(fā)行機(jī)構(gòu)的管制和影響，人們將此稱作離岸市場(chǎng)。12. 歐洲貨幣：指由貨幣發(fā)行國(guó)境外銀行所創(chuàng)造的該種貨幣存貸款業(yè)務(wù)，而非特指歐洲某個(gè)國(guó)家的貨幣。13. 歐洲美元：并不是一種特殊的美元，它與美國(guó)國(guó)內(nèi)流通的美元是同質(zhì)的，具有相同的流動(dòng)性和購(gòu)買力。所不同的是，歐洲美元不由美國(guó)境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)，不受美聯(lián)儲(chǔ)相關(guān)銀行法規(guī)、利率結(jié)構(gòu)的約束，由于這種特質(zhì)，歐洲美元業(yè)務(wù)增長(zhǎng)很快。14. 國(guó)際收支平衡表：是指按照一定的編制原則和格式，將一國(guó)一定時(shí)期國(guó)際收支的不同項(xiàng)目進(jìn)行排列組

7、合和對(duì)比，以反映和說(shuō)明該國(guó)的國(guó)際收支狀況的表式。國(guó)際收支平衡表是對(duì)一個(gè)國(guó)家一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的國(guó)際收支行為的具體的、系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)與記錄。國(guó)際收支平衡表是反映一國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展、償債能力等關(guān)鍵信息的重要文件，也是各國(guó)制定開放經(jīng)濟(jì)條件下宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本依據(jù)。15. 國(guó)際收支平衡：一國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目差額可以由正常的資本流量來(lái)彌補(bǔ)，貨幣匯率基本穩(wěn)定，國(guó)際儲(chǔ)備維持23個(gè)月進(jìn)口的需要。國(guó)際收支的平衡是指一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期的平衡。16. 國(guó)際收支平衡表的內(nèi)容經(jīng)常項(xiàng)目：貨物和服務(wù) 收入 經(jīng)常轉(zhuǎn)移資金和金融項(xiàng)目：資本項(xiàng)目 金融項(xiàng)目：直接投資、證券投資、其他投資誤差和遺漏項(xiàng)目?jī)?chǔ)備資產(chǎn)17. 國(guó)際收支不平衡的測(cè)度自主性交易：主要是

8、指各類微觀經(jīng)濟(jì)主體（如進(jìn)出口商、金融機(jī)構(gòu)或居民個(gè)人等）出于自身的特殊目的（比如追求利潤(rùn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)保值、逃稅避稅、逃避管制或投機(jī)等）而進(jìn)行的交易活動(dòng)。這種交易活動(dòng)體現(xiàn)的是微觀經(jīng)濟(jì)主體的個(gè)體利益，具有自發(fā)性和分散性的特點(diǎn)。調(diào)節(jié)性交易：是指中央銀行或貨幣當(dāng)局出于調(diào)節(jié)國(guó)際收支差額、維護(hù)國(guó)際收支平衡、維持本國(guó)貨幣匯率穩(wěn)定等目的而進(jìn)行的各種交易，也稱彌補(bǔ)性交易。這類交易活動(dòng)由政府出面實(shí)現(xiàn)，體現(xiàn)了一國(guó)政府的意志，具有集中性和被動(dòng)性的特點(diǎn)。18. 國(guó)際儲(chǔ)備：是一國(guó)貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差、維持本國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的、為世界各國(guó)所普遍接受的資產(chǎn)。19. 國(guó)際儲(chǔ)備的特征公認(rèn)性：國(guó)際

9、儲(chǔ)備資產(chǎn)應(yīng)該是能為世界各國(guó)在事實(shí)上普遍承認(rèn)和接受的資產(chǎn)。流動(dòng)性：是指國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)能在各種形式間自由兌換穩(wěn)定性：國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值必須相對(duì)穩(wěn)定適應(yīng)性：國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的性質(zhì)和數(shù)量必須能適應(yīng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的要求。20. 國(guó)際清償力：是指該國(guó)無(wú)需采取任何影響本國(guó)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的特別調(diào)節(jié)措施即能平衡國(guó)際收支逆差和維護(hù)其匯率的總體能力。21. 國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際清償力的比較從內(nèi)容上看，國(guó)際清償力除了包括該國(guó)貨幣當(dāng)局直接掌握的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)外，還包括國(guó)際金融機(jī)構(gòu)向該國(guó)提供的國(guó)際信貸以及該國(guó)商業(yè)銀行和個(gè)人所持有的外匯和借款能力。因此，國(guó)際清償力的范圍要比國(guó)際儲(chǔ)備大。從性質(zhì)上看，國(guó)際儲(chǔ)備是一個(gè)國(guó)家貨幣當(dāng)局

10、直接掌握持有的，其使用是無(wú)條件的。而對(duì)于國(guó)際清償力其他構(gòu)成部分的使用，通常是有條件的。因此，從總體來(lái)講，可以認(rèn)為一個(gè)國(guó)家國(guó)際清償力的使用是有條件的。從兩者數(shù)量關(guān)系上看，一個(gè)國(guó)家的國(guó)際清償力是該國(guó)政府在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中能動(dòng)用的一切外匯資源的總和，而國(guó)際儲(chǔ)備只是其中的一部分。22. 國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成黃金儲(chǔ)備：是貨幣當(dāng)局持有的全部黃金儲(chǔ)備扣除其中充當(dāng)國(guó)內(nèi)貨幣發(fā)行準(zhǔn)備的剩余部分外匯儲(chǔ)備：一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣在國(guó)際貨幣基金組織中的儲(chǔ)備頭寸。儲(chǔ)備頭寸，就是只該國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備檔頭寸加上債權(quán)頭寸。儲(chǔ)備檔頭寸又稱儲(chǔ)備檔貸款，是指成員國(guó)以儲(chǔ)備資產(chǎn)（黃金、外匯、特別提款權(quán)）向國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)繳的

11、那部分資金，其額度占基金組織分配給該國(guó)的25%。特別提款權(quán)：是國(guó)際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲(chǔ)備資產(chǎn)和記賬單位，亦稱“紙黃金”。它是基金組織分配給會(huì)員國(guó)的一種使用資金的權(quán)利。會(huì)員國(guó)在發(fā)生國(guó)際收支逆差時(shí)，可用它向基金組織指定的其他會(huì)員國(guó)換取外匯，以償付國(guó)際收支逆差或償還基金組織的貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備實(shí)質(zhì)上是補(bǔ)充原有儲(chǔ)備資產(chǎn)的一種國(guó)際流通手段。23. 國(guó)際儲(chǔ)備供給方面：國(guó)際收支順差 國(guó)際信貸 干預(yù)外匯市場(chǎng)所得外匯 特別提款權(quán)的分配24. 國(guó)際儲(chǔ)備需求方面：彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差 干預(yù)外匯市場(chǎng) 突發(fā)事件引起的緊急國(guó)際支付 國(guó)際信貸的保證25. 國(guó)際儲(chǔ)備管理國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理國(guó)際儲(chǔ)備的

12、適度規(guī)模：界定：經(jīng)常儲(chǔ)備量和保險(xiǎn)儲(chǔ)備量影響國(guó)際儲(chǔ)備適度規(guī)模的因素：A. 一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的范圍及其在國(guó)際貨幣體系中的作用B.國(guó)際收支流量的大小及穩(wěn)定程度C.其他調(diào)節(jié)國(guó)際收支手段的運(yùn)動(dòng)及其有效性D.一國(guó)國(guó)際融資能力的大小及所處的國(guó)際環(huán)境E.一國(guó)對(duì)匯率制度和匯率政策的選擇F.一國(guó)的對(duì)外開放程度G.持有國(guó)際儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本H.一國(guó)在特定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)國(guó)際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理結(jié)構(gòu)管理的原則A. 流動(dòng)性。作為國(guó)際儲(chǔ)備的資產(chǎn)必須能夠隨時(shí)兌現(xiàn)并用于支付B.安全性：作為國(guó)際儲(chǔ)備的資產(chǎn)必須有效可靠、價(jià)格穩(wěn)定C.盈利性：儲(chǔ)備資產(chǎn)必須能夠增值創(chuàng)利黃金儲(chǔ)備管理：A.黃金的流動(dòng)性 B.黃金的安全性 C.黃金的盈利性外匯儲(chǔ)備管理

13、：A.外匯儲(chǔ)備數(shù)量及其在儲(chǔ)備總額中的比重控制 B.外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)安排 C.儲(chǔ)備資產(chǎn)的投資決策 D.對(duì)外借款的管理黃金和外匯儲(chǔ)備管理的主要內(nèi)容黃金儲(chǔ)備管理外匯儲(chǔ)備管理1. 對(duì)黃金外匯儲(chǔ)備數(shù)量及其在儲(chǔ)備總額中的比重的控制（最重要）2. 對(duì)黃金買賣的決策3. 進(jìn)行黃金買賣的時(shí)機(jī)選擇，存放地點(diǎn)的管理1. 對(duì)外匯儲(chǔ)備數(shù)量及其在儲(chǔ)備總額中的比重的控制2. 外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理3. 儲(chǔ)備資產(chǎn)的投資決策4. 債務(wù)管理26. 儲(chǔ)備資產(chǎn)的劃分（變現(xiàn)能力強(qiáng)弱為標(biāo)準(zhǔn)）：一級(jí)儲(chǔ)備：現(xiàn)金和準(zhǔn)現(xiàn)金 二級(jí)儲(chǔ)備：中期債券 三級(jí)儲(chǔ)備：各種長(zhǎng)期投資工具27. 國(guó)際收支理論（P-215）價(jià)格-現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制彈性分析理論吸收分析理論貨幣分

14、析理論28. 固定匯率制與浮動(dòng)匯率制比較：固定匯率制浮動(dòng)匯率制優(yōu)點(diǎn)1. 有利于國(guó)際貿(mào)易和投資活動(dòng)2. 有利于抑制國(guó)內(nèi)通貨膨脹3. 防止外匯投機(jī)，穩(wěn)定外匯市場(chǎng)4. 作為外部約束，防止不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)危害世界經(jīng)濟(jì)1. 匯率反映國(guó)際交往真實(shí)情況2. 外部均衡可自動(dòng)實(shí)現(xiàn)，不引起國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)3. 可自動(dòng)調(diào)節(jié)短期資金流動(dòng)，預(yù)防投機(jī)沖擊4. 增強(qiáng)本國(guó)貨幣政策自主性5. 避免通貨膨脹跨國(guó)傳播缺點(diǎn)1.容易輸入國(guó)外通貨膨脹2.貨幣政策喪失獨(dú)立性3.容易出現(xiàn)內(nèi)外均衡沖突1.增大不確定性和外匯風(fēng)險(xiǎn)危害2.外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩，容易引致資金頻繁移動(dòng)和投機(jī)3.容易濫用匯率政策29. 居中安排的匯率制度管理浮動(dòng)：指政府為了是市場(chǎng)匯率向?qū)?/p>

15、本國(guó)有利的方向浮動(dòng)，通過(guò)外匯交易干預(yù)市場(chǎng)匯率，保持匯率不會(huì)過(guò)度波動(dòng)。爬行釘?。褐肛泿艃r(jià)值按照固定幅度，或根據(jù)選擇的定量指標(biāo)，進(jìn)行定期小幅調(diào)整。30.外匯風(fēng)險(xiǎn)：又稱匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指在不同貨幣的相互兌換或折算中，因匯率在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生始料未及的變動(dòng)，致使有關(guān)國(guó)家金融主體實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。分為外匯交易風(fēng)險(xiǎn)、外匯折算風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。計(jì)算題：外匯期權(quán)交易（P-59）例：某美國(guó)公司從英國(guó)進(jìn)口機(jī)器，3個(gè)月后需支付貨款625萬(wàn)英鎊。為防止外匯風(fēng)險(xiǎn)以歐式期權(quán)保值。協(xié)議價(jià)格1英鎊=05500美元，買入50份英鎊期貨買權(quán)，期權(quán)費(fèi)為每英鎊2美分。如果3個(gè)月后英鎊匯率發(fā)生下列變化：各種情況的損益如何，該公司應(yīng)采取什么辦法？     (1)1英鎊=05300美元    (2)1英鎊=05700美元 (3)1英鎊=05900美元 解：(1)1英鎊=05300美元，放棄。  損失：6 250 000×002=125 000美元的期權(quán)費(fèi)