基礎(chǔ)知識與交易指南詳解

1、1 證券市場證券市場 基礎(chǔ)知識與交易指南基礎(chǔ)知識與交易指南Providing Diamond Quality ServiceAdding To Our Clients Value 投顧投顧 馮時文馮時文20142014年年1212月月成都一環(huán)路營業(yè)部成都一環(huán)路營業(yè)部（一）概念（二）結(jié)構(gòu)（三）參與者（四）產(chǎn)品（五）風(fēng)險第一部分（基礎(chǔ)知識）第二部分（交易指南）（一）入市準備（二）基本操作第一部分基礎(chǔ)知識4 證券市場是股票、債券、投資基金等有價證券發(fā)行和交易的場所，體現(xiàn)了一切以證券為對象的交易關(guān)系的總和。 5二、證券市場主要結(jié)構(gòu)1、按層次結(jié)構(gòu)分為發(fā)行市場和交易市場、按層次結(jié)構(gòu)分為發(fā)行市場和交易市場

2、這是一種按證券進入市場的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。證券發(fā)行市場又稱“一級市場”或“初級市場”，是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。在發(fā)行過程中，證券發(fā)行市場作為一個抽象的市場，其買賣成交活動并不局限于一個固定的場所。證券交易市場又稱“二級市場”或“次級市場”，是已發(fā)行的證券通過買賣交易實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的場所。62、按品種結(jié)構(gòu)分為股票市場、債券市場、基金、按品種結(jié)構(gòu)分為股票市場、債券市場、基金 市場等市場等 股票市場是股票發(fā)行和買賣交易的場所。股票市場的發(fā)行人一般為股份有限公司。股份有限公司通過發(fā)行股票募集公司的股本，或是在公司營運過程中通過發(fā)行股票擴

3、大公司的股本。股份公司在股票市場上籌集的資金是長期穩(wěn)定、屬公司自有的資本。股票市場交易的對象是股票，股票的市場價格除了與股份公司的經(jīng)營狀況和盈利水平有關(guān)外，還受到諸如政治、社會、經(jīng)濟等多方面因素的綜合影響。因此，股票價格經(jīng)常處于波動之中。 7 債券市場是債券發(fā)行和買賣交易的場所。債券的發(fā)行人有中央政府、地方政府、金融機構(gòu)、公司和企業(yè)。債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集的資金一般都有期限，債券到期時債務(wù)人必須按時歸還本金并支付約定的利息。債券是債權(quán)憑證，債券持有者與債券發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券因有固定的票面利率和期限，其市場價格相對股票價格而言比較穩(wěn)定。8 基金市場是基金證券發(fā)行和流通的市場。投資

4、基金，是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資制度，即通過向社會公開發(fā)行一種憑證來籌集資金，并將資金用于證券投資?；鸶鶕?jù)組織形態(tài)的不同，可分為公司型基金和契約型基金。組織形態(tài)的不同，可分為公司型基金和契約型基金。目前我國基金市場主要包括封閉式基金與開放式基金。封閉式基金在證券交易所掛牌交易，開放式基金投資者通過向基金管理公司申購和贖回來實現(xiàn)流通。93、按市場的組織形式可分為場內(nèi)交易市場、按市場的組織形式可分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場和場外交易市場 證券場內(nèi)交易市場是證券集中交易的場所。證券場外交易市場是在交易所以外的各證券交易機構(gòu)柜臺上進行的股票交易市場，所以也叫做柜臺交易市場。交易的證券多為未

5、在交易所掛牌上市的證券，但也包括一部分上市證券。 10三、證券市場的參與者 證券市場的參與者包括證券發(fā)行人、證券投資者、證券市場中介、自律性組織和證券監(jiān)管機構(gòu)。這些主體各司其職，充分發(fā)揮其本身的作用，構(gòu)成了一個完整的證券市場參與體系 。111、證券發(fā)行人、證券發(fā)行人 證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的政府及其機構(gòu)、金融機構(gòu)、公司和企業(yè)。證券發(fā)行人是證券發(fā)行的主體。122、證券投資者、證券投資者 證券市場的投資者是資金供給者，也是金融工具的購買者。投資者可分為：1、個人投資者和機構(gòu)投資者。2、機構(gòu)投資者相對于中小投資者而言擁有資金、信息、人力等優(yōu)勢，他們包括企業(yè)、商業(yè)銀行、非銀行金

6、融機構(gòu)、證券公司、基金、QFII等。3、基金是目前市場最主要的機構(gòu)投資者，分為公募和私募兩類。4、 QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)：即合格的境外機構(gòu)投資者制度 133、證券市場中介機構(gòu)、證券市場中介機構(gòu)證券市場上的中介機構(gòu)主要包括：1、證券交易所。其主要職責(zé)在于：提供交易場所與設(shè)施；制定交易規(guī)則；監(jiān)管在該交易所上市的證券以及會員交易行為的合規(guī)性、合法性，確保市場的公開、公平、公正；2、證券承銷商和證券經(jīng)紀商；主要指證券公司(專業(yè)券商)和非銀行金融機構(gòu)證券部(兼營券商)；3、具有證券律師資格的律師事務(wù)所；4、具有證券從業(yè)資格的會計師

7、事務(wù)所或?qū)徲嬍聞?wù)所；5資產(chǎn)證券評級機構(gòu)；6、證券投資的咨詢與服務(wù)機構(gòu)。144、證券監(jiān)管機構(gòu)、自律性組織、證券監(jiān)管機構(gòu)、自律性組織 在我國證券自律性組織包括證券交易所和證券協(xié)會。 國務(wù)院證券監(jiān)督管是機構(gòu)依法對全國證券市場實行統(tǒng)一監(jiān)督管理。第166條規(guī)定，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)依法對證券市場履行監(jiān)督管理，維護證券市場秩序，保障其合法運行。這兩條總括了中國證券會的法律地位：是我國最高的證券監(jiān)管機構(gòu)，是專門的證券監(jiān)管機構(gòu)。 15四、證券市場主要產(chǎn)品 證券市場主要產(chǎn)品包括股票、債券、基金以及金融衍生工具。股票 我們大家都比較熟悉的一種金融投資品種。股票作為企業(yè)的資金憑證在專業(yè)性的證券市場交易，投資者獲利

8、的途徑有兩種：一種是享受企業(yè)經(jīng)營的分紅，另一種是搏取市場差價。股票是一種高收益的投資品種，炒股票需要投資者具有相當專業(yè)的金融知識，不斷積累投資技巧，提高自己的分析能力。16債券 可分為國債和企業(yè)債券兩種，企業(yè)債券雖然收益高于國債，但是投資者要關(guān)注企業(yè)的信譽、企業(yè)的經(jīng)營狀況及企業(yè)的償還能力，所以投資的安全性就大大降低了。所以人們更加青睞于國債，國債是政府發(fā)行的，安全性高，所以更能贏得投資者的信任，另外國債的收益要比儲蓄高。但國債也有其缺點，國債有發(fā)行期，提前支取要繳手續(xù)費，逾期兌付又不計息，國債僅比儲蓄收益略高。另外，由于投資周期長，存在一定的通貨膨脹風(fēng)險，所以只能作為一個保值品種。17基金 是

9、一種大眾化的信托投資工具。投資基金是由基金管理公司或其他發(fā)起人向投資者發(fā)行受益憑證，將大眾手中的零散資金集中起來，委托具有專業(yè)知識和投資經(jīng)驗的專家進行管理和運作，基金經(jīng)理人將通過多元化的投資組合，降低投資風(fēng)險，謀求資本長期穩(wěn)定的增值。投資者按比例分享投資收益與承擔(dān)投資風(fēng)險。購買基金主要關(guān)注基金管理公司的信譽及其業(yè)績18在傳統(tǒng)的基金之外，創(chuàng)新型基金也倍受市場關(guān)注，創(chuàng)新型基金分兩類：一類是“交易型開放式指數(shù)證券投資基金 ETF是一種跟蹤“標的指數(shù)”變化、且在證券交易所上市交易的基金。投資人可以如買賣股票那么簡單地去買賣跟蹤“標的指數(shù)”的ETF，并使其可以獲得與該指數(shù)基本相同的報酬率。它有幾大特點：

10、第一，ETF跟蹤某一指數(shù)，屬于被動型投資。第二，既像開放式基金一樣可以申購贖回，又能像封閉式基金一樣上市交易。第三，存在一級市場和二級市場的套利機會。二類、封閉式基金。19金融衍生工具 是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上其價格決定于后者變動的派生金融產(chǎn)品。按基礎(chǔ)工具種類，可分為股權(quán)式衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具 ；按產(chǎn)品形態(tài)可分為遠期、期貨、期權(quán)和掉期四大類；按風(fēng)險收益特性可分為對稱型與不對稱型兩類。我國主要的金融衍生工具：期權(quán)、股指期貨等20五、證券市場主要風(fēng)險 股市有風(fēng)險，入市須謹慎。 高收益伴隨著高風(fēng)險，證券市場的主要風(fēng)險包括政策、利率等系統(tǒng)性風(fēng)險和上市公司經(jīng)營、財務(wù)、信用等非系統(tǒng)

11、性風(fēng)險兩大類。211、系統(tǒng)性風(fēng)險、系統(tǒng)性風(fēng)險 宏觀經(jīng)濟形勢的好壞，財政政策和貨幣政策的調(diào)整，匯率的波動，資金供求關(guān)系的變動等，都會引起證券市場的波動。對于證券投資者來說，這種風(fēng)險是無法消除的，投資者無法通過多樣化的投資組合進行證券保值。這就是系統(tǒng)性風(fēng)險的原因所在。系統(tǒng)性風(fēng)險的來源主要由政治、經(jīng)濟及社會環(huán)境等宏觀因素造成。22政府的經(jīng)濟政策和管理措施可能會造成證券收益的損失，這在新興股市表現(xiàn)得尤為突出。經(jīng)濟政策的變化，可以影響到公司利潤、債券收益的變化；證券交易政策的變化，可以直接影響到證券的價格。23不同的金融工具，存在著不同的風(fēng)險和收益。在證券交易市場上，證券的交易價格是按市場價格進行，而不

12、是按其票面價值進行交易的。市場價格的變化也隨時受市場利率水平的影響。一般來說，市場利率提高時，證券市場價格就會下降，而市場利率下調(diào)時，證券市場價格就會上升，這種反向變動的趨勢在債券市場上尤為突出。24由于投資證券的回報是以貨幣的形式來支付的，在通貨膨脹時期，貨幣的購買力下降，也就是投資的實際收益下降，將給投資者帶來損失的可能。市場風(fēng)險是證券投資活動中最普遍、最常見的風(fēng)險，是由證券價格的漲落直接引起的。尤其在新興市場上，造成股市波動的因素更為復(fù)雜，價格波動大，市場風(fēng)險也大。因此，盲目的股票買賣是要不得的。252、非系統(tǒng)性風(fēng)險、非系統(tǒng)性風(fēng)險 單個股票價格同上市公司的經(jīng)營業(yè)績和重大事件密切相關(guān)。公司

13、的經(jīng)營管理、財務(wù)狀況、市場銷售、重大投資等因素的變化都會影響公司的股價走勢。這種風(fēng)險主要影響某一種證券，與市場的其他證券沒有直接聯(lián)系，投資者可以通過分散投資的方法，來抵消該種風(fēng)險。這就是非系統(tǒng)風(fēng)險。26經(jīng)營風(fēng)險主要指公司經(jīng)營不景氣，甚至失敗、倒閉而給投資者帶來損失。財務(wù)風(fēng)險是指公司因籌措資金而產(chǎn)生的風(fēng)險，即公司可能喪失償債能力的風(fēng)險。形成財務(wù)風(fēng)險的因素主要有資本負債比率、資產(chǎn)與負債的期限、債務(wù)結(jié)構(gòu)等因素。一般來說，公司的資本負債比率越高，債務(wù)結(jié)構(gòu)越不合理，其財務(wù)風(fēng)險越大。投資者在投資時應(yīng)特別注重公司財務(wù)風(fēng)險的分析。27也稱違約風(fēng)險，指不能按時向證券持有人支付本息而使投資者造成損失的可能性。主要

14、針對債券投資品種，對于股票只有在公司破產(chǎn)的情況下才會出現(xiàn)。造成違約風(fēng)險的直接原因是公司財務(wù)狀況不好，最嚴重的是公司破產(chǎn)。28道德風(fēng)險主要指上市公司管理者的道德風(fēng)險。上市公司的股東和管理者是一種委托代理關(guān)系。由于管理者和股東追求的目標不同，尤其在雙方信息不對稱的情況下，管理者的行為可能會造成對股東利益的損害。 此外，股票投資運作的復(fù)雜性則使投資者面臨另一種風(fēng)險，即投資者由于自己不慎或券商失責(zé)而遭致股票被盜賣、資金被冒提、保證金被挪用等風(fēng)險。 29如何參與證券市場的操作1、開戶2、了解交易規(guī)則3、了解交易品種、熟知相關(guān)費用4、熟悉交易方式：電話、網(wǎng)上交易、手機，網(wǎng)頁等5、了解股票投資的盈利來源，建

15、立自己的投資盈利模式。30第二部分入市準備和基本操作31一、入市前的心理準備 心理因素?zé)o形中影響或支配投資者的心理因素?zé)o形中影響或支配投資者的行為。成熟的投資者與不成熟的投資者的行為。成熟的投資者與不成熟的投資者的區(qū)別，往往在于他區(qū)別，往往在于他是否樹立了正確的投資是否樹立了正確的投資理念理念，通過分析自身的風(fēng)險承受能力，做，通過分析自身的風(fēng)險承受能力，做好好“利益自享，風(fēng)險自擔(dān)利益自享，風(fēng)險自擔(dān)”的心理準備。的心理準備。投資者應(yīng)通過樹立正確的投資意識，投資者應(yīng)通過樹立正確的投資意識，克服克服種種不良的心態(tài)種種不良的心態(tài)，做一名有準備的投資者。，做一名有準備的投資者。股市有風(fēng)險股市有風(fēng)險 入市

16、須謹慎！入市須謹慎！32 根據(jù)證券公司類別不同（綜合類和經(jīng)紀類），各證券公司可經(jīng)營的經(jīng)紀業(yè)務(wù)也有所差別，綜合類證券公司下轄營業(yè)部可投資的產(chǎn)品有： 股票、期貨、國債及國債回購、公司債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、證券投資基金、證券公司理財產(chǎn)品、陽光私募信托產(chǎn)品及其它衍生產(chǎn)品。二、證券投資品種概述331、股票（T+1）： 概念：股票是一種有價證券，是股份有限公 司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)以獲取股息和紅利的憑證。 特征：收益性 風(fēng)險性 流動性 永久性。342、證券投資基金： 概念：通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管、基金管理人管理運作資金、以資產(chǎn)組合方式進行證券投資的一種利益共享

17、、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。 指數(shù)型基金：顧名思義就是以特定指數(shù)（如滬深300、上證180、上證50指數(shù)等）為標的指數(shù)，并以該指數(shù)的成份股為投資對象，通過購買該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合，以追蹤標的指數(shù)表現(xiàn)的基金產(chǎn)品。 優(yōu)勢：相比其他開放式基金能更有效規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險、交易費用低廉、監(jiān)控投入少和操作簡便（省掉選擇煩惱）。3520140721上證50ETF由1.47附近開始啟動，截止20141209上證50ETF最高上沖至2.4元，近4個半月時間內(nèi)，累計上漲幅度達63%。3620140721上證180ETF由1.935附近開始啟動，截止20141209上證50ETF最高上沖至3.045元，近

18、4個半月時間內(nèi)，累計上漲幅度達57%。373、債券（T+0）：是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。38三、證券交易基本規(guī)則（一）A股股票分類及代碼：滬深主板：滬A: 60XXXX 深A(yù): 00XXXX深中小板：002XXX深創(chuàng)業(yè)板：300XXX深老三板：400XXX深新三板：430XXX39（二）交易時間： 每周一至周五 上午09：3011：30 下午13：0015：00 法定公眾假期或主管機關(guān)宣布的休市日除外。40 （三）競價原則： 證券交易一般采用電腦集合競價和連續(xù)競價兩種方式： A、集合競價是對一段時間內(nèi)所有的有效委托

19、進行集中撮合處理的過程 集合競價時間:上午09:15-09:25（滬深） 下午14:57-15:00（深市） B、連續(xù)競價:在集合競價之后，對投資者申報的委托逐筆連續(xù)撮合處理的過程 連續(xù)競價時間:上午09:30-11:30（滬深） 下午13:00-15:00（滬市）41（四）交易單位： 一個交易單位俗稱“一手”，委托買賣的數(shù)量通常為一手或一手的整數(shù)倍。 我國上海、深圳證券交易所規(guī)定A股單位為每100股為一手，債券以100元面值為一張，10張即1000元面值為一手。 數(shù)量不足一手的證券稱為零股，零股可一次賣出，但不得買入。42（五）申報價位： 每次報價的價格最小變動單位。 我國滬、深交易所規(guī)定：

20、A股、債券的價格變化為0.01元人民幣。43（六）漲跌幅限制： 在一個交易日內(nèi)，除首日上市證券（或其他特殊原因）外，每只股票或基金的交易價格相對于上一交易日收市價的漲跌幅度不得超過10%。 ST類和S類股票的漲跌幅限制是5%。44（七）交收制度： 目前深滬A股清算交收制度采用的是T1（“T”指“交易日當天”）方式，即投資者當天買入的股票不能當天賣出，需待次一交易日進行交割過戶后方可賣出。 在資金使用上，當天賣出股票后，資金立即回到賬戶上，當天可以用來買相應(yīng)證券。但是當天賣出股票的資金，必須等到次一交易日方能取現(xiàn)。45國泰君安證券軟件官方下載地址：四、軟件操作指南4647（一）行情軟件中的要素解讀：（一）行情軟件中的要素解讀：4849 現(xiàn)手：電腦中剛成交的一次成交量的大小。 總手：現(xiàn)手的累計數(shù)，總手數(shù)