金融市場(chǎng)第一季度預(yù)測(cè)分析

1、金融市場(chǎng)第一季度預(yù)測(cè)分析第一季度國(guó)際金融市場(chǎng)在全球經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇中呈現(xiàn)漸 進(jìn)和擴(kuò)大性的價(jià)格調(diào)整態(tài)勢(shì)，其中貨幣價(jià)格的基礎(chǔ)因素成 為主導(dǎo)全球價(jià)格變動(dòng)的焦點(diǎn)，價(jià)格調(diào)整主動(dòng)鋪墊和時(shí)機(jī)選 擇是關(guān)鍵，尤其是國(guó)際金融問題的集中化導(dǎo)致價(jià)格調(diào)節(jié)周 期和技術(shù)受到挑戰(zhàn)和束縛，順勢(shì)而為是主要國(guó)家的靈活性 金融的高度體現(xiàn)。因此，第一季度的國(guó)際金融市場(chǎng)壓力很 重，但是市場(chǎng)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)明顯，國(guó) 際經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)集中在匯率上。一、特點(diǎn)：各國(guó)貨幣政策跟著美元走國(guó)際金融市場(chǎng)突出的特點(diǎn)是美元調(diào)整性擴(kuò)大，并且超 出技術(shù)規(guī)律，長(zhǎng)期的價(jià)格把握顯示了美元的成熟程度。同 時(shí)金融市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定的應(yīng)對(duì)顯示全球金融實(shí)力的提升，同 時(shí)也可見未來金融風(fēng)險(xiǎn)的更大破

2、壞力。美元升值突出，價(jià)格側(cè)重鋪墊第一季度的國(guó)際金融市場(chǎng)和全球大宗商品市場(chǎng)最為直 接和突出的主導(dǎo)作用在于美元匯率，進(jìn)而明顯地呈現(xiàn)出國(guó) 際金融市場(chǎng)新的組合，即美元升值直接影響國(guó)際石油和黃 金價(jià)格回落，尤其是國(guó)際石油價(jià)格又直接連接大宗商品價(jià) 格。美元、石油和黃金、大宗商品三者直接影響世界經(jīng)濟(jì) 發(fā)展。一方面是通脹預(yù)期強(qiáng)化，其中美元主線帶來的影響 預(yù)示未來美元貶值將導(dǎo)致嚴(yán)重的通脹前景。因?yàn)闊o數(shù)歷史 階段驗(yàn)證，美元貶值將導(dǎo)致石油和大宗商品上漲，必將帶 來全球通脹局面。只是美元調(diào)節(jié)的幅度和節(jié)奏將面臨更為 復(fù)雜的局面，目前嚴(yán)重的流動(dòng)性過剩是美元貶值重要的基 礎(chǔ)。因此，美元繼續(xù)慣用歷史上過度貶值的經(jīng)驗(yàn)，從而導(dǎo)

3、致全球價(jià)格難以預(yù)期，尤其是全球?qū)γ涝邉?shì)的判斷出現(xiàn) 錯(cuò)位和錯(cuò)覺，第一季度的美元升值超出預(yù)料和歷史規(guī)律。 反之美元在全球輿論的危機(jī)預(yù)警中有效地掌握了節(jié)奏，控 制了美元匯率變化的周期，主動(dòng)掌控美元價(jià)格的走勢(shì)。如 果從美國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益和歷史實(shí)踐看，美元貶值的意義更為 重要?；仡櫲蚪?jīng)歷的3年以美國(guó)為主的新型金融危機(jī)， 美元兌歐元匯率始終保持，期間美元有穩(wěn)定，有升值，但 貶值依然是主基調(diào)。美元兌歐元匯率最低曾經(jīng)創(chuàng)，常態(tài)在 美元，美元貶值幅度達(dá)到，隨之美國(guó)的貿(mào)易逆差從7116 億美元下降到3807億美元，貿(mào)易結(jié)構(gòu)改善后美國(guó)輿論集中 于財(cái)政赤字，嚴(yán)重忽略貿(mào)易逆差的改善。因此，美元第一 季度的升值態(tài)勢(shì)潛藏著技

4、術(shù)和策略的運(yùn)用，未來美元將急 速或大幅度貶值，全球面臨的美元風(fēng)險(xiǎn)在于美元的自我規(guī) 劃。政策焦點(diǎn)突出，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)維穩(wěn)伴隨上述金融市場(chǎng)問題，各國(guó)貨幣政策的關(guān)注點(diǎn)集中 調(diào)整態(tài)勢(shì)，尤其是澳大利亞央行的加息對(duì)策引起全球效應(yīng), 觀望加息和實(shí)際加息都在醞釀和提前，貨幣政策的焦點(diǎn)十 分突出。一方面是加息預(yù)期，但加息基礎(chǔ)并不充足，甚至 難以確定，各國(guó)央行普遍關(guān)注的焦點(diǎn)是通脹趨勢(shì)，甚至澳 大利亞央行也節(jié)制了加息節(jié)奏和周期。另一方面是市場(chǎng)結(jié) 構(gòu)依然突出美元力量，美元市場(chǎng)份額依然帶來美國(guó)國(guó)債和 投資的關(guān)注，進(jìn)而匯率問題成為焦點(diǎn)和熱點(diǎn)，市場(chǎng)爭(zhēng)論處 于復(fù)雜和對(duì)立之中，包括歐元、人民幣、盧布等有不同程 度貶值或升值表現(xiàn)。全球

5、貨幣政策成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和價(jià)格預(yù) 期的敏感因素。經(jīng)濟(jì)上升突出，輿論主導(dǎo)擴(kuò)大金融市場(chǎng)的問題根源在于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和前景。世界經(jīng)濟(jì) 呈現(xiàn)復(fù)蘇趨勢(shì)，國(guó)際貨幣基金組織等多方經(jīng)濟(jì)金融機(jī)構(gòu)的 經(jīng)濟(jì)預(yù)期都顯示了的增長(zhǎng)，但是經(jīng)濟(jì)復(fù)雜性擴(kuò)大，國(guó)際輿 論在個(gè)別發(fā)達(dá)國(guó)家的主導(dǎo)下將世界經(jīng)濟(jì)矛盾焦點(diǎn)積聚在發(fā) 展中國(guó)家的欠缺和不足，尤其是對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的巨大壓力。 人民幣匯率只是一個(gè)表象，實(shí)際則是經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力的比較， 尤其是我國(guó)在人民幣已經(jīng)升值和或許繼續(xù)升值的預(yù)期中將 面臨更大的壓力和風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前發(fā)達(dá)國(guó)家將其面臨的自我問 題轉(zhuǎn)移到發(fā)展國(guó)家的不足上，并強(qiáng)制發(fā)展中國(guó)家接受其價(jià) 格，這并不利于世界經(jīng)濟(jì)問題的解決。二、狀況：市場(chǎng)回暖但依然難以預(yù)期

6、國(guó)際金融市場(chǎng)明顯呈現(xiàn)價(jià)格單邊趨勢(shì)，普遍性上漲是 主要特點(diǎn)，進(jìn)而全球關(guān)注流動(dòng)性過剩風(fēng)險(xiǎn)、投機(jī)行為擴(kuò)大 以及通貨膨脹的前景。國(guó)際金融市場(chǎng)各個(gè)板塊的價(jià)格規(guī)律 繼續(xù)慣性推進(jìn)，規(guī)律之下融入更強(qiáng)的國(guó)家利益需求和戰(zhàn)略 規(guī)劃，金融市場(chǎng)難以通過當(dāng)前價(jià)格判斷長(zhǎng)期價(jià)值，并嚴(yán)重 忽略長(zhǎng)期價(jià)值的主導(dǎo)作用，進(jìn)而使市場(chǎng)錯(cuò)位。外匯市場(chǎng)美元超長(zhǎng)升值突出第一季度的國(guó)際外匯市場(chǎng)表現(xiàn)依然是所有價(jià)格的核心, 即美元指數(shù)定價(jià)全球價(jià)格。但是美元匯率走向超出歷史常 規(guī)，并且超出價(jià)格技術(shù)規(guī)律，過長(zhǎng)的美元升值是一種環(huán)境 所迫的升值選擇，也是美元技術(shù)鋪墊性的順勢(shì)而為，潛藏 著長(zhǎng)遠(yuǎn)的深謀遠(yuǎn)慮。全季度美元指數(shù)從74點(diǎn)低位上升到80 點(diǎn)高位，上漲幅度達(dá)到。但是美元兌籃子貨幣匯率走向則 有所區(qū)別，尤其是主要貨幣匯率與邊緣貨幣匯率存在反方 向的價(jià)格趨勢(shì)。如美元兌歐洲貨幣和主導(dǎo)貨幣出現(xiàn)升值， 而美元兌其他貨幣匯率，如澳元等則出現(xiàn)貶值。美元兌日