中順潔柔紙業(yè)股份有限公司近三年年財務(wù)報表

1、中順潔柔紙業(yè)股份有限公司近三年財務(wù)報告C&S Paper Co., Ltd.一、報告簡介：本報告分析的是中順潔柔紙業(yè)股份有限公司，股票簡稱“中順潔柔”，股票代碼：002511。本報告主要分析內(nèi)容與結(jié)論：二、公司基本情況介紹中順潔柔紙業(yè)股份有限公司（以下簡稱“中順潔柔”或“本公司”）是由中山市中順紙業(yè)制造有限公司（以下簡稱“中順紙業(yè)有限”）全體股東作為發(fā)起人，以中順紙業(yè)有限整體變更方式設(shè)立的股份有限公司。本公司已于2008年12月31日在廣東省工商行政管理局注冊登記并取得了注冊號為442000400013713 的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，股本為人民幣12,000.00萬元，法定代表人為鄧穎忠。

2、 2010年11月，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會“證監(jiān)許可20101539號”文關(guān)于核準(zhǔn)中順潔柔紙業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行股票的通知核準(zhǔn)，公司向社會公眾公開發(fā)行人民幣普通股（A股）40,000,000股，每股面值1元，公開發(fā)行后股本變更為人民幣160,000,000.00元。公司所屬行業(yè)類別：生活用紙行業(yè)。公司經(jīng)營范圍及主要產(chǎn)品：本公司經(jīng)營范圍主要包括：生產(chǎn)和銷售高檔生活用紙系列產(chǎn)品（不含印刷工序）；產(chǎn)品國內(nèi)外銷售。本公司的主要產(chǎn)品包括：潔柔和太陽兩個品牌生活用紙系列產(chǎn)品。公司法定地址：本公司注冊地址及住所是中山市東升鎮(zhèn)坦背勝龍村。三、公司經(jīng)營基本分析：一）、基本歷史：2010年11月4日，經(jīng)中

3、國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可20101539號文核準(zhǔn)，公司首次公開發(fā)行人民幣普通股股票4,000萬股。采用向參與網(wǎng)下配售的詢價對象配售（以發(fā)行下簡稱“網(wǎng)下配售”）和網(wǎng)上資金申購定價發(fā)行（以下簡稱“網(wǎng)上發(fā)行”）相結(jié)合的發(fā)行方式，其中網(wǎng)下配售800萬股，網(wǎng)上發(fā)行3,200萬股，發(fā)行價格為38元/股。 2010年11月23日，經(jīng)深圳證券交易所關(guān)于中順潔柔紙業(yè)股份有限公司人民幣普通股股票上市的通知（深證上2010379號）同意，本公司發(fā)行的人民幣普通股股票在深圳證券交易所上市，股票簡稱“中順潔柔”，股票代碼“002511”。其中本次公開發(fā)行中網(wǎng)上定價發(fā)行的3,200萬股股票于2010年11月25日起上

4、市交易，網(wǎng)下配售的800萬股鎖定三個月后，于2011年2月25日上市流通。 公司首次公開發(fā)行前已發(fā)行股份32,902,920股已于2011年11月25日限售期屆滿全部解禁流通。 公司無內(nèi)部職工股。二）、主營業(yè)務(wù)分析：1、主營業(yè)務(wù)范圍及主要產(chǎn)品:生產(chǎn)和銷售高檔生活用紙系列產(chǎn)品（不含印刷工序）；產(chǎn)品國內(nèi)外銷售；公司主要經(jīng)營潔柔和太陽兩個品牌生活用紙系列產(chǎn)品。本公司擁有獨(dú)立的采購和銷售系統(tǒng)。主要原材料和產(chǎn)品的采購和銷售自主進(jìn)行。2、報告期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績分析：報告期內(nèi)，公司主要盈利指標(biāo)與上年相比，變化的主要原因如下：1）、2010年公司經(jīng)營環(huán)境和上年相比沒有發(fā)生重大變化。由于國際紙漿價格大幅上升，公司產(chǎn)品

5、盈利空間受到一定影響。2011年國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，美元疲軟，國際大宗原材料價格持續(xù)上漲；國內(nèi)棉花欠收，木漿成為替代品，公司的原材料采購價格上升；年初受地方能源環(huán)境限制，天然氣、蒸汽價格上漲，局部地區(qū)用電緊張影響產(chǎn)能利用率；再加上用工成本上漲，導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升。2)、公司2010年11月25日新股發(fā)行上市，新增股本4000萬股，新增資本公積141,172萬元、盈余公積634萬元，由此造成總資產(chǎn)（較2009年增加了119.05%）、歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益（較2009年增加了360.43%）、歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)大幅增加。3)、期間費(fèi)用：2011年管理費(fèi)用額為10,334萬

6、元比上年增加了1,394萬，管理費(fèi)用率為5.57%較上年上升0.54%，主要是由于以下原因： （1）社會平均工資水平上升、職工薪酬上漲； （2）上年度上市機(jī)構(gòu)費(fèi)用在上市費(fèi)用中列支，而本年在管理費(fèi)中列支，咨詢服務(wù)費(fèi)用增加。3、主營業(yè)務(wù)分類構(gòu)成及產(chǎn)能：1）、主營業(yè)務(wù)分類構(gòu)成表2010年報告期內(nèi)與上年相比2011年報告期內(nèi)與上年相比報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與上年相比，變化的主要原因如下： 1 漿板價格大幅度上升、銷售定價未有大變化。2010年世界通貨膨脹，生活用紙行業(yè)上游產(chǎn)業(yè)紙漿價格大幅度上升，平均每噸漿價較上年上升了1,200元左右，公司生產(chǎn)成本大幅度上升，公司盈利空間受到了較大幅度壓制。2 201

7、0年市場競爭激烈，銷售價格調(diào)整需要一定的時間消化，部分費(fèi)用折扣方法讓利客戶造成毛利下降。3 銷售渠道整合：2010年公司按照上市公司的要求，強(qiáng)化了內(nèi)控管理，對銷售網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行了整合。在提升優(yōu)質(zhì)客戶銷售的同時，對華東、華中、華北部分存在對賬不及時，拖欠貨款的客戶采取嚴(yán)厲措施，甚至終止合作，其中也包含了KA客戶，從而使得直營KA的銷售量減少；另外受生產(chǎn)能力結(jié)構(gòu)制約，部分產(chǎn)品斷貨，銷售額受到了一定影響，華南、華西因市場知名度提升，市場占有率不斷擴(kuò)大,銷售額較去年有較大幅度增長，公司報表合并后銷售額較去年同期上升9.9%。4 2011年公司加強(qiáng)了高毛利非卷紙類產(chǎn)品的推廣力度，改善了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，部分抵消了成本

8、上升的影響。2）、報告期內(nèi)公司產(chǎn)能情況表2010年由于外部蒸汽不足和區(qū)域性限電措施的影響，導(dǎo)致全年減產(chǎn)，最終全年完成產(chǎn)量15.36萬噸，比2009年同期減少0.51萬噸。2011年局部地區(qū)供電緊張，導(dǎo)致產(chǎn)能利用率下降。此外，由于新增設(shè)備處于調(diào)試期，運(yùn)行尚不穩(wěn)定，產(chǎn)量沒有達(dá)到預(yù)期的數(shù)量，最終全年完成產(chǎn)量17.01萬噸，比2010年同期增加1.65萬噸。4、主營業(yè)務(wù)分地區(qū)情況2010年報告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)分地區(qū)情況2011年報告期內(nèi)主營業(yè)務(wù)分地區(qū)情況報告期內(nèi)，與上年相比，變化的主要原因如下：1、2010年華東、華中、華北因銷售網(wǎng)絡(luò)整合，減少淘汰部分客戶引起銷售額不同情況下降； 2、2010年公司為在市

9、場競爭中保持產(chǎn)品市場占有率，促銷中部分產(chǎn)品銷售費(fèi)用折扣方法讓利客戶，促銷折后價降低造成產(chǎn)品銷售額減少； 3、2010年成本上升，銷售價格調(diào)整需要一定時間消化，部分產(chǎn)品因設(shè)備產(chǎn)能不足影響市場需要。 以上三個原因造成2010年產(chǎn)品銷售金額未能按計劃完成任務(wù)。4、2011年境外營業(yè)收入相對與上年減少達(dá)到了14.01%，繼續(xù)了2010年較09年的減少趨勢，減少比例明顯低于2010年。三）、產(chǎn)品市場競爭狀況：1、主要供貨商：2010年主要供貨商情況2011年主要供貨商情況2、主要客戶：在2010年報告期內(nèi)，公司向前五名客戶銷售金額合計366,486,236.91元，占公司年度銷售總額的20.6%。在20

10、11年報告期內(nèi)，公司前五名客戶銷售金額合計499,671,488.43元，占公司年度銷售總額的26.92%。2010年報告期內(nèi)主要客戶情況2011年報告期內(nèi)主要客戶情況3、競爭對手：恒安國際集團(tuán)有限公司、維達(dá)國際控股有限公司、金紅葉紙業(yè)集團(tuán)有限公司。中順潔柔紙業(yè)股份有限公司擁有六大生產(chǎn)基地分布東、南、西、北、中，串聯(lián)散布全國的多家商貿(mào)公司、近700個經(jīng)銷商的營銷網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)筑了一個點(diǎn)線面結(jié)合、覆蓋全國的全方位生產(chǎn)銷售網(wǎng)絡(luò)。產(chǎn)品覆蓋全國近2000個城市。依靠科技進(jìn)步促進(jìn)發(fā)展，公司先后引進(jìn)日本、韓國、意大利、臺灣等國家和地區(qū)的先進(jìn)造紙設(shè)備以及產(chǎn)品配套設(shè)備。4、競爭策略：公司將采取橫向一體化，并與關(guān)鍵客

11、戶建立戰(zhàn)略聯(lián)盟的經(jīng)營戰(zhàn)略。以具有核心競爭力的Face和Lotion系列的手帕紙為重點(diǎn)，推動潔柔品牌的美譽(yù)度及市場占有率的進(jìn)一步提升。以創(chuàng)造價值才有回報的企業(yè)文化為宗旨，用平衡計分卡建立科學(xué)的價值評估體系，并通過統(tǒng)籌職級調(diào)整等措施，提高員工的積極性。同時，減少冗員，精簡機(jī)構(gòu)，提高效率。分別從生產(chǎn)方面、倉儲方面、外運(yùn)物流方面、市場營銷方面、服務(wù)方面采取措施，另外還計劃從輔助部門提供支持。四）、融資環(huán)境：中順潔柔紙業(yè)股份有限公司經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會“證監(jiān)許可20101539號”文核準(zhǔn)，向社會公開發(fā)行人民幣普通股（A股）4000萬股，每股發(fā)行價格為人民幣38元。公司首次公開發(fā)行股票募集資金總額為人

12、民幣152,000萬元，扣除發(fā)行費(fèi)用6,828萬元，募集資金凈額為人民幣145,172萬元。廣東正中珠江會計師事務(wù)所有限公司已于2010年11月19日對公司首次公開發(fā)行股票的資金到位情況進(jìn)行了審驗(yàn)，并出具了廣會所驗(yàn)字2010第1004000139號驗(yàn)資報告。五）、經(jīng)營管制、政策環(huán)境和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：隨著造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策等法規(guī)政策的進(jìn)一步加強(qiáng)，各級政府部門加大對生活用紙行業(yè)的監(jiān)督管理執(zhí)法力度，對一些經(jīng)濟(jì)規(guī)模不合理、能耗水耗較高、排放不達(dá)標(biāo)的企業(yè)采取關(guān)停或限期整改的措施，淘汰落后產(chǎn)能。同時，隨著人們生活習(xí)慣的改變和消費(fèi)水平的不斷提升，人均生活用紙消費(fèi)量也會繼續(xù)提高，對生活用紙的品質(zhì)要求也不斷提升，這

13、為銷售增長提供了很好的環(huán)境。2010 年國內(nèi)生活用紙行業(yè)繼續(xù)延續(xù)產(chǎn)能擴(kuò)張的態(tài)勢，原材料市場價格大幅波動，市場競爭激烈，公司本著“產(chǎn)品要品牌，企業(yè)要品牌，做人更要品牌”的經(jīng)營理念，繼續(xù)提升企業(yè)產(chǎn)品力和形象力，使公司保持發(fā)展；2011 年國內(nèi)生活用紙行業(yè)繼續(xù)延續(xù)產(chǎn)能擴(kuò)張的態(tài)勢，國際漿價上漲，地方能源環(huán)境限制及用工成本上升，使產(chǎn)品的生產(chǎn)成本繼續(xù)上升。在這樣的大環(huán)境下，經(jīng)營團(tuán)隊(duì)從多方面采取了積極的應(yīng)對措施，收到了一定的成效。1、總體發(fā)展情況2010年是公司發(fā)展進(jìn)程中具有重大意義的一年，2010年11月25日公司在深圳證券交易所成功掛牌上市，成為生活用紙行業(yè)在國內(nèi)A股上市的第一股。標(biāo)志著公司進(jìn)入A股市場

14、正式運(yùn)行。通過上市前的輔導(dǎo)，我們進(jìn)一步理順了公司法人治理結(jié)構(gòu)；完善了公司決策、監(jiān)督系統(tǒng)；規(guī)范、理順了管理機(jī)能和管理功能等各項(xiàng)工作，加強(qiáng)了公司執(zhí)行力；明確了公司未來的發(fā)展目標(biāo)，為公司進(jìn)入資本市場，增強(qiáng)籌資能力奠定了一個良好基礎(chǔ)。 2010年，公司在“原材料價格大幅上升，產(chǎn)能不足，天然氣不足和節(jié)能限電”等嚴(yán)峻的外部因素影響下，積極采取各種措施保證生產(chǎn)，重點(diǎn)推廣高毛利產(chǎn)品的銷售。營業(yè)收入穩(wěn)定增長，經(jīng)營利潤小幅波動。報告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1,778,866,045.25元，比上年同期增長9.9%；營業(yè)利潤140,574,875.59元，比上年同期下降5.76%；凈利潤119,746,798.23元，比

15、上年同期下降6.78%。 2011年，公司在國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，美元疲軟，國際大宗原材料價格持續(xù)上漲；國內(nèi)棉花欠收，木漿成為替代品，地方能源環(huán)境限制，天然氣、蒸汽價格上漲，局部地區(qū)用電緊張等內(nèi)外部因素影響下，積極采取各種措施保證生產(chǎn)，仍然重點(diǎn)推廣高毛利產(chǎn)品的銷售。營業(yè)總收入小幅上漲，營業(yè)利潤有所下降。報告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入 185,625.81萬元，較上年小幅增長 4.35%，營業(yè)利潤9,795.81萬元，比上年同期下降30.32%；歸屬于母公司的凈利潤為8053.81萬元，比上年同期下降26.03%。2、公司經(jīng)營管理情況（1）營銷方面：2010年公司還保持著雙品牌戰(zhàn)略。重點(diǎn)推廣潔柔品牌的高

16、毛利產(chǎn)品手帕紙，并取得比2009年增長27.9%的成績。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)達(dá)到：卷紙58.63%、盒巾3.29%、手帕紙12.14%、軟抽23.19%、其他2.75%。 2010年公司在廣告方面共投入2,296萬元。分別有電視類、戶外類、舞蹈比賽類、報紙雜志類、宣傳物料類。其中電視類的央視、香港TVB廣告投放和國際標(biāo)準(zhǔn)舞蹈的贊助投入，對品牌的知名度提升起到了較好的效果。 2010年公司銷售管理主要從配置合理、規(guī)范制度、執(zhí)行高效、檢核改善、激勵團(tuán)隊(duì)五方面作出了努力。制定和實(shí)施中順潔柔營銷系統(tǒng)人力資源編制管理規(guī)定，使銷售人員的配置合理化；制定了中順潔柔品牌市場分級制度、推行了商貿(mào)公司價格控制及利潤分析，從制

17、度上規(guī)范了銷售行為；通過對全公司的價格統(tǒng)一管控、合同統(tǒng)一管理、文件統(tǒng)一跟進(jìn)等模式，使執(zhí)行更加高效；開通了手機(jī)終端，加強(qiáng)了對市場檢核；制定了利潤超額獎勵、手帕紙銷售獎勵等政策，激勵了銷售團(tuán)隊(duì)的士氣。 2011年公司繼續(xù)大力推廣潔柔face可濕水系列及l(fā)otion柔滑系列等高端產(chǎn)品，該2款系列產(chǎn)品，銷售業(yè)績良好。同時，發(fā)揮了經(jīng)銷商在區(qū)域市場的管理優(yōu)勢，有效控制了銷售費(fèi)用比率。（2）生產(chǎn)方面：2010年在公司沒有新增產(chǎn)能的情況下，生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)采取了各種方法，保證了正常的生產(chǎn)。但是由于外部蒸汽不足和區(qū)域性限電措施的影響，導(dǎo)致全年減產(chǎn)。最終全年完成產(chǎn)量15.36萬噸比2009年同期減少0.51萬噸。 產(chǎn)品的

18、生產(chǎn)成本大幅上漲。主要是原材料成本大幅上升，其次是制造費(fèi)用的上升。制造費(fèi)用的上升主要是因?yàn)檎羝?、電、天然氣、煤等的價格上漲。另外，蒸汽供應(yīng)的不足和區(qū)域性限電措施導(dǎo)致產(chǎn)量下降，分?jǐn)傎M(fèi)用隨之而上升。 2011年公司采用先進(jìn)設(shè)備，加強(qiáng)對生產(chǎn)環(huán)節(jié)的管控，人均產(chǎn)量提升，提高成本控制能力。（3）采購方面：2010年采購部根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算做好采購計劃，保證生產(chǎn)需求，同時利用全國統(tǒng)采機(jī)機(jī)制降低成本。2010年總體采購物料的價格都有了不同程度的上漲。其中原材料的價格在采購的物料中漲幅最大，以闊葉漿為例，到2010年12月份為止，價格比2009年1月份漲幅達(dá)到88%。主要是因?yàn)?008年國際金融海嘯后全球經(jīng)濟(jì)在不斷復(fù)

19、蘇，全球?qū)δ緷{的需求不斷回升，價格也隨著需求的增長而上升，再加上2010年年初巴西發(fā)生水災(zāi)、智利發(fā)生大地震，而這兩個國家分別是我國針葉和闊葉的主要進(jìn)口國，所以導(dǎo)致原材料供應(yīng)突然緊缺，使價格急速上漲。國內(nèi)原材料市場也受到國外供求的影響，也帶動了國產(chǎn)非木漿（甘蔗漿、竹漿）的價格上漲。另外，受原油價格上漲影響包裝物價格也有一定的上升。為了應(yīng)對采購物料價格的不斷上漲，公司與供應(yīng)商加強(qiáng)溝通，選擇了幾個重點(diǎn)的客戶達(dá)成緊密的合作關(guān)系，保證了原材料的供應(yīng)。同時，也成功開發(fā)了有競爭力的新供應(yīng)商，積極嘗試采購新的木漿品種，減輕成本上漲的壓力。 2011年：全國統(tǒng)一采購的比重愈來愈高，提高了采購物品在運(yùn)輸時間和質(zhì)量

20、的管控，并把握了采購節(jié)奏，使采購成本對比市場價格更有優(yōu)勢。（4）產(chǎn)品研發(fā)方面：改良工藝。2010年公司研發(fā)部在原材料價格大幅上漲的背景下，積極改良工藝成功降低對高價原材料的依賴，減輕成本上漲的壓力； 2010年推動公司的高檔品牌的戰(zhàn)略，研發(fā)出多款新產(chǎn)品和技術(shù)。其中主要的有：螺旋紋卷紙和潔柔LOTION柔滑面紙。螺旋紋卷紙的獨(dú)特之處，是以波浪式在紙球上進(jìn)行壓邊，既降低了邊壓紋對柔軟度的影響，又解決了卷紙的離層問題。而潔柔LOTION柔滑面紙是一款呵護(hù)嬌膚的高檔產(chǎn)品。讓消費(fèi)者能夠在柔和滑方面得到非一般的體現(xiàn)。2011年在產(chǎn)品的工藝配方上不斷研發(fā)、突破，在持續(xù)保證高品質(zhì)的前提下優(yōu)化配方結(jié)構(gòu)，使原材料

21、得到合理的運(yùn)用，降低了成本。（5）財務(wù)方面：2011年信息化建設(shè)有了長足進(jìn)步，公司ERP系統(tǒng)已部分投入使用。六）、公司經(jīng)營分析的關(guān)鍵點(diǎn)總結(jié)：近幾年由于公司產(chǎn)品的原材料價格上漲，導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升，與此同時還受到地方能源環(huán)境限制，加之世界的經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡等因素影響，公司的盈利空間收到一定的影響。2010年是公司發(fā)展進(jìn)程中具有重大意義的一年，2010年11月25日公司在深圳證券交易所成功掛牌上市，成為生活用紙行業(yè)在國內(nèi)A股上市的第一股。標(biāo)志著公司進(jìn)入A股市場正式運(yùn)行。在公司經(jīng)營管理方面，在營銷上大力重點(diǎn)推廣高毛利產(chǎn)品手帕紙及潔柔face可濕水系列及l(fā)otion柔滑系列等高端產(chǎn)品；同時在生產(chǎn)、采購。產(chǎn)

22、品研發(fā)和財務(wù)方面，公司都積極采取相應(yīng)積極措施。四、財務(wù)分析：一）、資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表（單位：人民幣元）資產(chǎn)負(fù)債表（資產(chǎn)部分）科目2011-12-312010-12-312009-12-3110年比09年11年比10年金額（人民幣元）占比（%）金額（人民幣元）占比（%）金額（人民幣元）占比（%）增減數(shù)增減百分比增減數(shù)增減百分比貨幣資金 953,251,561.2633.79%1,715,261,398.5352.93%247,843,228.1616.75%1467418170.37592.08%-762009837.27-44.43%交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù) 49,570,000.001

23、.76%1,000,000.000.03%1000000.00 100%48570000.004857.00%應(yīng)收賬款 203,434,663.887.21%235,506,109.087.27%221,243,040.5914.95%14263068.49 6.45%-32071445.20-13.62%預(yù)付款項(xiàng) 104,866,200.603.72%45,164,137.891.39%17,786,098.421.20%27378039.47 153.93%59702062.71132.19%其他應(yīng)收款 6,505,322.690.23%18,238,953.040.56%8,965,17

24、8.160.61%9273774.88103.44%-11733630.35-64.33%應(yīng)收關(guān)聯(lián)公司款 應(yīng)收利息 應(yīng)收股利 存貨 509,113,974.5318.05%411,929,672.2712.71%266,732,725.5518.03%145196946.72 54.44%97184302.2623.59%其中:消耗性生物資產(chǎn) 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 其他流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn)合計 1,826,741,722.9664.76%2,427,100,270.8174.90%762,570,270.8851.55%1664529999.93218.28%-600358547.85-24.

25、74%可供出售金融資產(chǎn) 持有至到期投資 長期應(yīng)收款 長期股權(quán)投資 投資性房地產(chǎn) 固定資產(chǎn) 787,072,359.6927.90%704,796,434.1621.75%613,840,976.7441.49%90955457.4214.82%82275925.5311.67%在建工程 110,022,670.483.90%15,735,670.000.49%18,428,263.261.25%-2692593.26-14.61%94287000.48599.19%工程物資 固定資產(chǎn)清理 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 油氣資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 70,304,910.872.49%69,859,028.362.16

26、%70,340,651.224.75%-481622.86-0.68%445882.510.64%開發(fā)支出 商譽(yù) 長期待攤費(fèi)用 1,295,855.340.05%1,729,789.460.05%110,888.000.01%1618901.461459.94%-433934.12-25.09%遞延所得稅資產(chǎn) 25,548,593.060.91%21,446,911.670.66%14,113,795.660.95%7333116.0151.96%4101681.3919.12%其他非流動資產(chǎn) 非流動資產(chǎn)合計 994,244,389.4435.24%813,567,833.6525.10%71

27、6,834,574.8848.45%96733258.7713.49%180676555.7922.21%資產(chǎn)總計2,820,986,112.40100.00%3,240,668,104.46100.00%1,479,404,845.76100.00%1761263258.70119.05%-419681992.06-12.95%（1）、貨幣資金2010年末較2009年末增加1,467,418,170.37 元，同比增長592.08% ，大幅度增長原因主要是公司上市發(fā)行股票收到募集資金所致；2011年末較2010年末下降762,009,837.27 元，同比下降44.43%，主要是公司實(shí)施IP

28、O募投項(xiàng)目所致。（2）、應(yīng)收票據(jù)2011年末較2010年末增加48,570,000.00元，同比增加4857.00%，主要是公司新推行的貨款回籠方式所致。（3）、預(yù)付款項(xiàng)2010年末較2009年末增加27,378,039.47元，同比增長153.93% ，主要是因?yàn)楣绢A(yù)付設(shè)備款增加所致；2011年末較2010年末增加59,702,062.71元，同比增加132.19%，主要是公司實(shí)施IPO募投項(xiàng)目，唐山分公司及江門潔柔預(yù)付設(shè)備款及土地款大幅增加所致。（4）、其他應(yīng)收款2010年末較2009年末增加9,273,774.88元,同比增長103.44% ，主要是應(yīng)收海關(guān)增值稅增加所致；2011年末

29、較2010年末下降11,733,630.35元，同比下降64.33%，主要是應(yīng)收海關(guān)增值稅減少所致。（5）、存貨2010年末較2009年末增加145,196,946.72元，同比增長54.44%，主要是公司為保證銷售的正常履行，加大原材料采購，庫存材料保持較高水平。（6）、固定資產(chǎn)2010年末較2009年末增加90,955,457.42元，同比增長14.82%，主要是公司實(shí)施IPO募投項(xiàng)目投入江門潔柔、唐山分公司的機(jī)器設(shè)備所致。（7）、在建工程2011年末較2010年末增加94,287,000.48元，同比增加599.19%，主要是公司實(shí)施IPO募投項(xiàng)目投入唐山分公司、江門潔柔的機(jī)器設(shè)備所致。

30、（8）、長期待攤費(fèi)用2010年末較2009年末增加1,618,901.46元，同比增長1459.94%，主要是因?yàn)樽庸竞敝许樲k公樓改造影響所致。（9）、遞延所得稅資產(chǎn)2010年末較2009年末增加7,333,116.01 元，同比增長51.96%，主要是因?yàn)閴馁~準(zhǔn)備計提增加及可彌補(bǔ)虧損增加所致。資產(chǎn)負(fù)債表（負(fù)債部分）科目2011-12-312010-12-312009-12-3110年比09年11年比10年金額（人民幣元）占比（%）金額（人民幣元）占比（%）金額（人民幣元）占比（%）增減數(shù)增減百分比增減數(shù)增減百分比短期借款400,798,861.9853.91%761,064,884.01

31、61.19%489,884,743.2951.33%271,180,140.7255.36%-360,266,022.03-47.34%交易性金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)10,393,411.881.40%101,837,258.508.19%74,441,363.917.80%27,395,894.5936.80%-91,443,846.62-89.79%應(yīng)付賬款209,777,526.3328.22%190,997,491.2815.36%133,112,571.7113.95%57,884,919.5743.49%18,780,035.059.83%預(yù)收款項(xiàng)26,666,483.213.59%24,

32、723,660.511.99%60,942,877.106.39%-36,219,216.59-59.43%1,942,822.707.86%應(yīng)付職工薪酬13,984,230.461.88%16,190,331.841.30%14,827,973.161.55%1,362,358.689.19%-2,206,101.38-13.63%應(yīng)交稅費(fèi)-32,217,211.76-4.33%5,849,526.180.47%10,793,159.041.13%-4,943,632.86-45.80%-38,066,737.94-650.77%應(yīng)付利息應(yīng)付股利其他應(yīng)付款97,388,183.5613.10

33、%98,556,529.447.92%99,135,454.1510.39%-578,924.71-0.58%-1,168,345.88-1.19%應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債3,611,910.650.49%6,225,338.000.50%9,185,705.260.96%-2,960,367.26-32.23%-2,613,427.35-41.98%其他流動負(fù)債流動負(fù)債合計730,403,396.3198.24%1,205,445,019.7696.91%892,323,847.6293.49%313,121,172.1435.09%-475,041,623.45-39.41%長

34、期借款36,214,626.942.91%57,396,010.896.01%-21,181,383.95-36.90%-36,214,626.94-100%應(yīng)付債券長期應(yīng)付款2,400,000.000.25%-2,400,000.00-100%專項(xiàng)應(yīng)付款預(yù)計負(fù)債遞延所得稅負(fù)債其他非流動負(fù)債13,065,500.001.76%2,187,000.000.18%2,308,500.000.24%-121,500.00-5.26%10,878,500.00497.42%非流動負(fù)債合計13,065,500.001.76%38,401,626.943.09%62,104,510.896.51%-23,

35、702,883.95-38.17%-25,336,126.94-65.98%負(fù)債合計743,468,896.31100.00%1,243,846,646.70100.00%954,428,358.51100.00%289,418,288.1930.32%-500,377,750.39-40.23%實(shí)收資本(或股本)160,000,000.007.70%160,000,000.008.01%120,000,000.0022.86%40,000,000.0033.33%資本公積1,604,521,682.4677.23%1,604,521,682.4680.35%192,801,682.4636.

36、73%1,411,720,000.00732.21%盈余公積15,342,089.040.74%14,458,310.870.72%8,119,717.061.55%6,338,593.8178.06%883,778.176.11%減:庫存股未分配利潤294,260,965.5814.16%214,606,690.1110.75%112,065,862.8921.35%102,540,827.2291.50%79,654,275.4737.12%少數(shù)股東權(quán)益3,392,479.010.16%3,234,774.320.16%91,989,224.8417.52%-88,754,450.5296

37、.48%157,704.694.88%外幣報表折算價差非正常經(jīng)營項(xiàng)目收益調(diào)整所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計2,077,517,216.09100.00%1,996,821,457.76100.00%524,976,487.25100.00%1,471,844,970.51280.36%80,695,758.334.04%負(fù)債和所有者(或股東權(quán)益)合計2,820,986,112.403,240,668,104.461,479,404,845.761,761,263,258.70119.05%-419,681,992.06-12.95%（1）、短期借款2010年末較2009年末增加271,180,1

38、40.72元，比去年同期增長55.36%，主要是前期投資唐山分公司和江門潔柔前期所需資金投入以及辦理進(jìn)口押匯業(yè)務(wù)所致，押匯已對應(yīng)存入100%的保證金；2011年末較2010年末下降360,266,022.03元，同比下降47.34%，主要是公司用部分超募資金歸還銀行貸款所致。（2）、應(yīng)付票據(jù)2010年末較2009年末增加27,395,894.59元，同比增長36.80%，主要是公司采購量增加，隨著公司規(guī)模實(shí)力及信用的提高，為提高資金使用效率，在供應(yīng)商同意的前提下，貨款支付采用一部分銀行承兌匯票方式結(jié)算；2011年末較2010年末下降91,443,846.62元，同比下降89.79%，主要是公司

39、向國內(nèi)采購的原材料減少，國內(nèi)采購的原材料一般采用銀行承兌匯票方式結(jié)算。（3）、應(yīng)付賬款2010年末較2009年末增加57,884,919.57元，同比增長43.49%，其主要原因?yàn)椴少徚吭黾邮箲?yīng)付貨款較去年同比增加。（4）、預(yù)收帳款2010年末較2009年末減少36,219,216.59元，同比降低59.43%，主要是預(yù)收客戶貨款減少所致。（5）、應(yīng)交稅費(fèi)2010年末較2009年末減少4,943,632.86元，同比降低45.80%，主要是期末采購的未抵扣進(jìn)項(xiàng)稅較大所致；2011年末較2010年末下降38,066,737.94元，同比下降650.77%，主要是由于期末待抵扣的固定資產(chǎn)與原材料進(jìn)

40、項(xiàng)稅增加所致。（6）、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債2010年末較2009年末減少2,960,367.26元，同比降低32.23%，主要是一年內(nèi)到期的長期借款減少所致；2011年末較2010年末下降2,613,427.35元，同比下降41.98%，主要是一年內(nèi)到期的長期借款金額較上年減少所致。（7）、長期借款2010年末較2009年末減少21,181,383.95元，同比降低36.90%，主要因?yàn)榉制谶€款導(dǎo)致長期借款減少所致；2011年末較2010年末下降36,214,626.94元，同比下降100.00%，主要是由于提前還款及一年內(nèi)到期的長期借款調(diào)整至一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債科目所致。（8）、長期應(yīng)付

41、款2010年末較2009年末減少2,400,000.00元，同比降低100.00%，主要因?yàn)檫€清借款所致。（9）、其他非流動負(fù)債2011年末較2010年末增加10,878,500.00元，同比增加497.42%，主要是本年度江門潔柔收到技術(shù)改造資金1100萬元所致。（10）、股本2010年末較2009年末增加40,000,000.00元，同比增加33.33%，主要公司上市發(fā)行股票收到募集資金所致。（11）、資本公積2010年末較2009年末增加1,411,720,000.00元，同比增長732.02%，大幅度增長原因主要是公司上市發(fā)行股票收到募集資金所致。（12）、盈余公積2010年末較200

42、9年末增加6,338,593.81元，同比增長78.06%，大幅度增長原因主要是按照凈利潤計提10%的法定盈余公積所致。（13）、未分配利潤2011年末較2010年末增加79,654,275.47元,同比上升37.12%，是由于本年度凈利潤增加所致。二）、利潤表分析利潤表（單位：人民幣元）科目2011年度2010年度2009年度10年比09年11年比10年增減額增減百分比增減額增減百分比一、營業(yè)收入1,856,258,189.851,778,866,045.251,618,693,290.36160,172,754.89 9.90%77,392,144.60 4.35%減:營業(yè)成本1,376,

43、928,889.491,244,056,998.111,051,244,478.74192,812,519.37 18.34%132,871,891.38 10.68%營業(yè)稅金及附加8,982,431.976,430,049.737,113,923.96-683,874.23 -9.61%2,552,382.24 39.69%銷售費(fèi)用272,003,556.64261,444,137.79295,476,109.83-34,031,972.04 -11.52%10,559,418.85 4.04%管理費(fèi)用103,342,812.2189,396,402.3582,178,095.297,218

44、,307.06 8.78%13,946,409.86 15.60%堪探費(fèi)用!財務(wù)費(fèi)用5,379,696.8129,646,200.4032,309,742.89-2,663,542.49 -8.24%-24,266,503.59 -81.85%資產(chǎn)減值損失-8,337,314.887,317,381.281,200,573.406,116,807.88 509.49%-15,654,696.16 -213.94%加:公允價值變動凈收益投資收益1,610.89-1,610.89 -100%其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資權(quán)益!影響營業(yè)利潤的其他科目 二、營業(yè)利潤97,958,117.61140,

45、574,875.59149,171,977.14-8,597,101.55 -5.76%-42,616,757.98 -30.31%加:補(bǔ)貼收入 營業(yè)外收入14,229,743.655,969,774.266,047,474.70-77,700.44 -1.28%8,259,969.39 138.36%減:營業(yè)外支出1,041,961.532,687,106.721,073,890.571,613,216.15 150.22%-1,645,145.19-61.22%其中:非流動資產(chǎn)處置凈損失70,749.04356,680.12332,387.5524,292.57 7.31%-285,931

46、.08-80.16%加:影響利潤總額的其他科目三、利潤總額111,145,899.73143,857,543.13154,145,561.27-10,288,018.14 -6.67%-32,711,643.40 -22.74%減:所得稅30,450,141.4024,110,744.9025,693,270.20-1,582,525.30 -6.16%6,339,396.50 26.29%加:影響凈利潤的其他科目四、凈利潤80,695,758.33119,746,798.23128,452,291.07-8,705,492.84 -6.78%-39,051,039.90 -32.61%歸屬于

47、母公司所有者的凈利潤80,538,053.64108,879,421.03110,441,435.16-1,562,014.13 -1.41%-28,341,367.39 -26.03%少數(shù)股東損益157,704.6910,867,377.2018,010,855.91-7,143,478.71 -39.66%-10,709,672.51 -98.55%（1）、營業(yè)稅費(fèi)2011年較2010年增加2,552,382.24元，同比增加39.69%，主要是從2010年12月份開始外商投資企業(yè)需交城建稅、教育費(fèi)附加等，本公司及子公司江門中順、湖北中順、浙江中順稅費(fèi)增幅較大。（2）、銷售費(fèi)用2010年較

48、09年減少了34,031,972.04元，同比減少11.52%，主要是公司改變內(nèi)控辦法完善了費(fèi)用支付條件，同時為了加強(qiáng)對客戶的支持力度，部分銷售費(fèi)用以折扣形式折讓給客戶，減少了銷售費(fèi)用科目費(fèi)用額。（3）、管理費(fèi)用2010年較09年增加了7,218,307.06元，同比增長8.78%，主要是公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，華北唐山、華南江門潔柔工廠先后投產(chǎn)，職員增加，管理費(fèi)用有所上升；2010年公司上市融資，媒體宣傳、上市答謝會開支形成管理費(fèi)增大；2011年繼續(xù)增加了管理費(fèi)用。（4）、財務(wù)費(fèi)用2010年較09年減少了2,663,542.49元，同比減少8,24%，主要是公司資金集中調(diào)配，合理安排，科學(xué)使用；漿

49、板采購后實(shí)行遠(yuǎn)期付匯，在無風(fēng)險情況下實(shí)施理財收益；上市融資后存款額增大，利息收入年末有所增加；2011年較10年減少了24,266,503.59元，同比減少81.85%，主要是公司募投資金導(dǎo)致利息收入增加、借款大幅減少導(dǎo)致利息支出減少所致。(5)、 資產(chǎn)減值損失2010年較2009年增加6,116,807.88元，同比增長509.49%，主要為計提的應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備增加所致；2011年較2010年下降15,654,696.16元，同比下降213.94%，是由于信用期內(nèi)的應(yīng)收賬款增加及公司新推行的貨款回籠方式，從而縮短了貨款的回籠時間。（6）、營業(yè)外收入2011年較較2010年增加8,259,9

50、69.39元，同比增加138.36%，主要是唐山分公司收到政府撥付的前期市場開拓費(fèi)用所致。（7）、營業(yè)外支出2010年較2009年增加1,613,216.15元，同比增長150.22%，主要為捐贈支出所致；2011年較2010年下降1,645,145.19元，同比下降61.22%,主要是減少捐贈支出所致。三）、現(xiàn)金流量表分析合并現(xiàn)金流量表 （單位：人民幣元）說明:2011年報告期公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上年同期下降142.44%的主要原因是：一是 2011 年公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入較上年增長4.35%，隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，外購原材料、輔料等變動性成本支付的現(xiàn)金較上年同期增加209,34

51、5,599.29元；二是受宏觀貨幣政策趨緊，2011 年客戶通過銀行承兌結(jié)算的貨款占比增大，年末應(yīng)收票據(jù)金額較上年同期增加48,570,000.00元。四）、綜合能力分析公司綜合能力指標(biāo) (單位：人民幣元)項(xiàng)目 / 報告期2011年度2010年度項(xiàng)目 / 報告期2011年度2010年度投資與收益基本每股收益(元)0.503360.8805盈利能力凈利潤率(%)4.356.73每股凈資產(chǎn)(元)12.9612.46總資產(chǎn)報酬率(%)2.665.07凈資產(chǎn)收益率加權(quán)平均(%)3.9617.90經(jīng)營能力存貨周轉(zhuǎn)率2.993.67扣除后每股收益(元)0.410.86固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.492.70償債能力

52、流動比率(倍)2.502.01總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.610.75速動比率 (倍)1.801.67資本構(gòu)成凈資產(chǎn)比率(%)73.5361.52應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(次8.467.79固定資產(chǎn)比率(%)27.9021.75資產(chǎn)負(fù)債比率(%)26.3638.38基本每股收益：反映普通股的獲利水平，每一普通股當(dāng)年可獲得的凈收益數(shù)額。公司2010年基本每股收益為0.88元，可見在公司上市這一年每股面值1元的普通股每股可得到當(dāng)期凈利潤數(shù)額為0.88元，這個數(shù)額還是相當(dāng)不錯的；但在2011年公司的基本每股收益明顯有所下降，下降到每股只能得到當(dāng)期凈利潤的0.5元。根據(jù)公司2012年4 月12 日召開的第二屆董事會第二次會議決議，公司2011年度利潤分配的議案為：以公司2011年12月31日總股本160,000,000股為基數(shù)，每 10股派發(fā)現(xiàn)金2元（含稅），以資本公積金轉(zhuǎn)