關于商業(yè)化項目投后風險管理管理的思考1

1、1 / 8 關于商業(yè)化項目投后風險管理的思考目前，華融公司已圓滿完成引戰(zhàn)工作，正式進入整體上市準備階段，全面開啟市場化、多元化、綜合化、國際化開展新篇章，公司商業(yè)化業(yè)務資產(chǎn)管理、投融資、中間業(yè)務等三大板塊呈現(xiàn)出齊頭并進、快速增長的良好態(tài)勢，經(jīng)營成果實現(xiàn)連續(xù)高速增長。2015 年，受經(jīng)濟增速放緩、 行業(yè)增速放慢、公司規(guī)模體量變大三重影響，公司增速換擋是必然的，持續(xù)過高的增速對公司提質(zhì)控險穩(wěn)健開展有害，但過低的速度也不安康，公開上市投資者的要求、以增量盤存量防化風險、長期可持續(xù)開展都要求公司必須保持科學合理的一定增速，隨著商業(yè)化的迅猛開展和業(yè)務項目的增加，商業(yè)化項目的后期管理越來越重要，現(xiàn)已實施運

2、作項目暴露出來的風險苗頭足以證明項目后期管理是目前急需研究解決的重要課題。因此，在公司項目風險防控系統(tǒng)下，建立適合公司特色的投后風險管理體系，亦成為風險防控系統(tǒng)中的重要環(huán)節(jié)。一、 投后管理的重要性與其概念投資項目的風險類型一般分為系統(tǒng)風險如戰(zhàn)略風險、政策風險、市場風險等和非系統(tǒng)風險如投資決策風險、技術風險、流動性風險、信用風險、道德風險等。本文研究討論的重點是非系統(tǒng)性風險中流動性風險、信用風險和道德風險。而投資決策風險、技術風險應該說是在項目資金投放前已進展了論證、防和化解，流動性風險、信用風險、道2 / 8 德風險在項目論證階段和項目資金投放階段已提出了防措施，甚至制訂了風險化解預案，這三類

3、風險既是投資項目后期管理的重點，也是我們風險監(jiān)控中的薄弱環(huán)節(jié)，一切項目監(jiān)管措施、 風險防措施、 風險化解預案都是圍繞著一個目的，即項目平安運作、投資按期收回、投資收益獲得實現(xiàn)，“風險可控，本錢可算，利潤可獲，都是要在項目投后管理過程中實現(xiàn)。綜上所述，投后管理是項目風險管理系統(tǒng)中的子系統(tǒng)，是實現(xiàn)風險管控目標的重要根底，在風險管控系統(tǒng)中建立投后管理體系的重要性和必要性顯而易見。投后管理是指從項目資金投放到本金和收益回收階段的全過程項目管理行為的總和。包括投后監(jiān)管措施的執(zhí)行，風險監(jiān)測與預警，項目存續(xù)期間企業(yè)現(xiàn)金流量監(jiān)測與管理企業(yè)現(xiàn)金流量的充足與否涉與企業(yè)能否按期歸還投資款項，后續(xù)檔案管理等容。就目前

4、而言，項目投后管理一直是我公司項目管理的一個薄弱環(huán)節(jié)。近年來，公司先后制訂了一系列規(guī)章制度與方法，對資金投放后的管理進展了規(guī)，也取得了一定的成效, 但這些規(guī)章大都是在風險防控這個大的框架下進展操作運行的，并沒有真正建立投后管理的分支體系。優(yōu)質(zhì)項目“三分選七分管，后期管理是重點，既是金融界投資管理的行話，也是投資者弄潮兒的經(jīng)歷之談。這些足以說明項目投后管理的重要性和必要性。二、 投后管理中存在的問題3 / 8 隨著公司商業(yè)化業(yè)務的迅猛開展和風險管控的要求，投后管理對投放項目的平安性更為重要。但就目前而言，投后管理恰恰是我們對項目管理的薄弱環(huán)節(jié)，存在著不少問題：一重投入，輕管理，致使對投后風險預見

5、性差。項目方案中，盡職調(diào)查報告幾十頁，甚至上百頁，投后問題缺乏預見性，提出的防措施等粗放不細化，停留在紙面上，停留在抵押物、監(jiān)管賬戶上。投后巡訪頻率少, 或對投后日常巡訪流于形式, 缺乏深入的調(diào)查研究, 未嚴格按有關管理要求對監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的問題進展深層次分析。監(jiān)管記錄千篇一律,流于形式 , 沒有對資金投放企業(yè)經(jīng)營管理情況、財務運作情況、現(xiàn)金流等進展詳細的分析。對管理層的變動等動態(tài)信息不能與時反響。二重收入，輕風險。對投后管理只抓收入不逾期，無視了對項目投放現(xiàn)金流的分析、監(jiān)測和管理，投后對企業(yè)整表達金流監(jiān)管不到位，對投后的市場變化、環(huán)境變化等引起的還款影響缺少系統(tǒng)分析。三重前期，輕后期。對投后管理沒

6、有系統(tǒng)的管理要求、規(guī)的操作程序、嚴謹?shù)闹贫纫?guī)定，投后管理與項目批復沒有系統(tǒng)要求，項目操作各行其是，檢查亦缺乏針對性。局部項目人員甚至認為只要投前調(diào)查好了, 投中審查由公司把關 , 風險防意識不強, 造成了投后管理意識的缺位, 形成了投資的潛在風險。部監(jiān)視檢查機制不完善, 缺乏長效的投后4 / 8 管理體系 , 對業(yè)務部門的催促, 還停留在通知、會議強調(diào)等形式, 沒有完全落實到實際中。四投后風險管理信息系統(tǒng)和監(jiān)測數(shù)據(jù)不完善，利用先進技術手段預警風險的效果差。風險管理，特別是投后風險管理，重要的是要做到數(shù)據(jù)指標準確可靠，信息傳遞與時齊全，風險的定性分析和定量分析相結合，動態(tài)分析和靜態(tài)分析相結合，市

7、場宏觀分析和企業(yè)微觀經(jīng)營分析相結合。這樣，才能使風險控制具有科學性，風險管理措施具有可操作性。但由于投后風險管理信息系統(tǒng)和監(jiān)測系統(tǒng)不完善，缺少風險數(shù)據(jù)庫和風險指標檢測比照標準。在實際工作中，我們采集使用的數(shù)據(jù)信息與時性、可靠性差，使用“過去時的數(shù)據(jù)信息做靜態(tài)的時點分析多，項目方案中，僅有的項目的動態(tài)分析，也僅僅表現(xiàn)在項目的壓力測試上。項目投放后監(jiān)管指標和巡訪報告，很少有反映行業(yè)市場環(huán)境變化、企業(yè)經(jīng)營管理變化、投資項目進展變化等的動態(tài)分析和風險征兆、預期潛在風險的報告。投后風險管理過程中，風險預見能力缺乏，預警作用滯后，影響投后風險管理工作質(zhì)量的提高和化解風險的效果。五缺少專業(yè)的投后風險管理隊伍

8、，應用綜合業(yè)務技巧化解風險的能力缺乏。就目前而言，我們的員工對項目盡職調(diào)查，制作項目方案，相對來講，可以說熟門熟路，得心應手，但對項目的預后風險評估和識別，風險應對和化解，缺乏前瞻性，預見性。在風險管理隊伍的人員構成上，具有5 / 8 綜合業(yè)務素養(yǎng)高，執(zhí)行能力強的風險管理專業(yè)人才，更是少至又少。這些，都成為投后風險管理工作質(zhì)量難以提高的瓶頸問題。項目操作人員的業(yè)務素質(zhì)上下，直接影響著投資項目的質(zhì)量；同樣，投后風險管理人員技能水平，專業(yè)境界，思想高度，操作執(zhí)行能力亦影響投資項目的風險管理質(zhì)量。公司雖然擁有多種業(yè)務牌照，給應對化解風險提供了業(yè)務工具和技術保障，但真正能夠綜合運用這些業(yè)務工具和技巧，

9、應對化解風險的專業(yè)人員不多，以至形成應對化解風險的方法少，手段單一，效果差。三、 加強投后管理的研究， 提高對投后風險的預見性，應對和化解投后風險一從確保項目平安的高度，提高投后風險的認識，加強投后風險管理的力度。按照風險分類的類型分析，系統(tǒng)風險難以控制和化解，而非系統(tǒng)風險是可以控制化解的。非系統(tǒng)風險的發(fā)生往往是諸多不確定因素誘發(fā)引起的，這就需要風險管理人員以高度的責任心關注項目實施后各方面的開展變化，運用專業(yè)知識提高風險發(fā)生的預見性，運用業(yè)務技術提高應對化解風險能力控制風險，降低風險損失。反映風險管理水平和風險管控能力的標準表達在三個層次上，即預見風險在項目前期預見到風險，要采取措施躲避風險

10、、防風險在項目前期和運作過程，由于不確定因素影響可能發(fā)生的風險，要采取措施控制風險的發(fā)生， 并將風險控制在可控圍、應對風險風6 / 8 險發(fā)生了，要積極采取有效措施，應對和化解風險，把風險損失降到最低限度。無論是化解風險，還是分散風險，其主要工作都要在投后風險管理中實施，因此項目風險管理重點在投后風險管理。要從風險管理建立、專業(yè)人員調(diào)配、業(yè)務技術運用等思想，高度認識投后風險管理的重要，改變過去“三重三輕的傳統(tǒng)觀念，強化投后管理的力度和作用，使投后風險管理真正成為風險管理中的基石，成為項目平安的保障。二 健全投后風險管理工作制度，確保投后風險管理操作規(guī)。做好風險管理系統(tǒng)的一個分支體系，要有一套完

11、整的規(guī)的工作制度，改變目前投后管理制度缺位和操作不規(guī)的現(xiàn)象。這個制度應包括投后風險管理的組織形式、專業(yè)技術手段、管理工作標準、考核方法、獎罰規(guī)定等具體容，明確各管理指標的重要和具體要求。如在項目還款來源的管理上，要對形成第一還款來源的企業(yè)產(chǎn)品與銷售收入按期進展動態(tài)分析，設計能夠解決市場環(huán)境、企業(yè)營銷活動變化的參數(shù)指標，測算企業(yè)預期現(xiàn)金流量，分析其對還款到期款項的影響，預測未來可能發(fā)生的還款風險，與時采取躲避措施；如對抵押物等實物資產(chǎn)的監(jiān)測管理，也要有動態(tài)指標定期分析其數(shù)量的增減價值變化；其他如，定期巡訪制度、重大風險報告制度等，都要明確具體的工作標準，重點是要落實資金到期提前催收制度，改變風險

12、臨頭應對無措施的局面。三 加強網(wǎng)絡應用管理，強化網(wǎng)絡風險管控，確保投7 / 8 后管理效果。提高網(wǎng)絡系統(tǒng)信息應用廣泛性，真正實現(xiàn)“在線式監(jiān)測手段，積極推進投后管理網(wǎng)絡系統(tǒng)建立，開發(fā)對企業(yè)財務分析、風險信息提示、資金流向監(jiān)控等專業(yè)化投后管理工具，提高投后管理效率。注重優(yōu)化部信息共享功能，提高響應速度，并與外部工商、稅務、產(chǎn)權登記、法院等相關部門建立信息溝通機制。積極探索投后差異化管理，集中力量針對高風險客戶、高風險環(huán)節(jié)、高風險時期，采取投后管理措施。對于資金投放超過一定規(guī)模的企業(yè)，經(jīng)過雙方協(xié)商，可選派有經(jīng)歷的項目人員到企業(yè)的財務、管理類崗位掛職工作，加深對企業(yè)的了解，增強與企業(yè)的互動雙贏。四 改良考核管理制度。目前公司的項目經(jīng)理責任制貫徹不夠，項目經(jīng)理實際得不到與其職責相匹配的鼓勵, 因此缺乏積極性和主動性, 形成回避承當責任、一切唯上的心態(tài), 個人利益與企業(yè)的經(jīng)營成敗缺乏嚴密的直接聯(lián)系, 約束鼓勵機制軟化 , 導致投后管理短期利益導