公司理財課程13實用教案

1、第1頁/共24頁第一頁，共25頁。第2頁/共24頁第二頁，共25頁。 第3頁/共24頁第三頁，共25頁。 第4頁/共24頁第四頁，共25頁。第5頁/共24頁第五頁，共25頁。第6頁/共24頁第六頁，共25頁。補償體系。補償體系。第7頁/共24頁第七頁，共25頁。（糟糕、一般或良好）。（糟糕、一般或良好）。第8頁/共24頁第八頁，共25頁。第9頁/共24頁第九頁，共25頁。第10頁/共24頁第十頁，共25頁。所需外源資金所需外源資金 = 所需融資總額所需融資總額 內(nèi)源資金。內(nèi)源資金。第11頁/共24頁第十一頁，共25頁。 d 為股利支付率，為股利支付率， AFN1為下一年所需外源資金。為下一年所

2、需外源資金。第12頁/共24頁第十二頁，共25頁。(1+g) （或）（或）= (A/SL/S) S1MS1(1d ) 。第13頁/共24頁第十三頁，共25頁。第14頁/共24頁第十四頁，共25頁。第15頁/共24頁第十五頁，共25頁。第16頁/共24頁第十六頁，共25頁。第17頁/共24頁第十七頁，共25頁。一、計算題：例13.1 公司銷售凈利潤率為15%，股利(gl)支付率為40%；A/S=0.75，L/S=0.1。要求：（1）公司的內(nèi)部增長率；（2）如要保持目標資本結構B/E=0.5不變，則公司的可持續(xù)增長率是多少？第18頁/共24頁第十八頁，共25頁。例13.2 公司2004年度(nin

3、d)財務報表如下（萬元）：資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表利潤表利潤表流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)210銷售收入銷售收入300長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)240營業(yè)成本營業(yè)成本208資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額450息稅前收益息稅前收益 92流動負債流動負債 60利息費用利息費用 12長期負債長期負債150稅前收益稅前收益 80負債總額負債總額210所得稅所得稅25% 20普通股股本普通股股本100凈收益凈收益 60留存收益留存收益140股利股利 24股東權益總額股東權益總額240新增留存收益新增留存收益 36第19頁/共24頁第十九頁，共25頁。公司采用(ciyng)固定支付率的股利政策。請求：（1）公司的內(nèi)部增長率；（2）如要保持目前資

4、本結構，則公司的可持續(xù)增長率是多少？（3）預計2005年公司銷售將增加20%，則所需外源資金是多少？ 第20頁/共24頁第二十頁，共25頁。第21頁/共24頁第二十一頁，共25頁。請預習(yx)：第十四章長期融資P245 練習題13 1；2（第一(dy)問）。第22頁/共24頁第二十二頁，共25頁。)再見再見第23頁/共24頁第二十三頁，共25頁。謝謝您的觀看(gunkn)！第24頁/共24頁第二十四頁，共25頁。NoImage內(nèi)容(nirng)總結第十三章 長期財務規(guī)劃。第1頁/共24頁。2掌握預測所需外源資金及企業(yè)內(nèi)部增長率和可持續(xù)增長率的計算公式。1、財務規(guī)劃：是指對公司財務方面的前景作出評價，以便在未來一段時間內(nèi)采取最有效的決策。財務規(guī)劃是企業(yè)整體戰(zhàn)略計劃和營業(yè)計劃的有機結合。（3）預測5年中所需的資金，內(nèi)源資金和外源資金。（2）目前資產(chǎn)負債