2021年顏值經(jīng)濟之醫(yī)美和化妝品行業(yè)研究報告_2021數(shù)據(jù)分析研究洞察完整版行業(yè)報告

1、2021年顏值經(jīng)濟之醫(yī)美和化妝品行業(yè)研究報告1.引子：從美妝到醫(yī)美，變美步履不停，“顏值經(jīng)濟”持續(xù)旺盛隨著收入水平的提升和生活社交場景的需 要，越來越多女性愿意并且有能力在“變美”方面持續(xù)投入。除了日常的護膚維穩(wěn)、彩妝扮靚，包括 玻尿酸、肉毒素、熱瑪吉等在內(nèi)的輕醫(yī)美項目也受到青睞，已逐步成為部分精致女孩的定期皮膚提升 項目。對于外型有一定要求的消費者還會消費部分重整形醫(yī)美項目，例如重瞼隆鼻等五官立體項目和 吸脂等纖體項目。從美妝到醫(yī)美，不變的趨勢是持續(xù)旺盛的“顏值經(jīng)濟”。2.醫(yī)美市場：千億市場乘風(fēng)而起，國產(chǎn)替代空間廣闊2.1 定義：醫(yī)療美容市場可分為手術(shù)類與非手術(shù)類醫(yī)療美容是指運用藥物、手術(shù)、

2、醫(yī)療器械等方式對容貌及各部 位形態(tài)進行修復(fù)和再塑的美容方式。按操作方式，可分為手術(shù)類和非手術(shù)類。其中，手術(shù)類又稱重整 形，是指醫(yī)美指傳統(tǒng)的整形美容項目，主要包括五官整形、頜面整形、胸部整形等；非手術(shù)類又稱微 整形或輕醫(yī)美，是指利用無創(chuàng)或微創(chuàng)的療法滿足消費者的訴求，主要包括注射填充、光電項目、皮膚 管理等。2.2 歷程：中國醫(yī)美市場發(fā)展迅速，現(xiàn)已進入市場變革期我國醫(yī)美市場發(fā)展歷程可分為四大階段。自1949年中國整形外科首次正式出現(xiàn)，我國醫(yī)美陸續(xù)經(jīng) 歷了萌芽期、起步期、加速期與變革期。隨著多家相關(guān)公司上市、醫(yī)美APP相繼誕生、醫(yī)美行業(yè) 監(jiān)管愈加嚴(yán)格，目前處于變革期中國醫(yī)美市場正在高速蓬勃發(fā)展。2.

3、3 規(guī)模：千億醫(yī)美蓬勃發(fā)展，滲透率提升空間大，輕醫(yī)美發(fā)展更快2019年中國醫(yī)療美容市場規(guī)模達1769億元，2014-2019年中國醫(yī)療美容市場規(guī)模增速 CAGR為29.8%，其預(yù)計至2023年規(guī)模有望超3000億元。非手術(shù)占比持續(xù)提升，注射類占非手術(shù)規(guī)模近一半。2.4 產(chǎn)業(yè)鏈：上游技術(shù)及資質(zhì)壁壘較高，中游盈利能力參差不齊縱觀整個醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈，上游原料、耗材和器械商技術(shù)及資質(zhì)壁壘較高，盈利能力最強，尤其是藥品耗 材廠商的毛利率高達70%-95%。中游醫(yī)美機構(gòu)規(guī)范性和盈利水平參差不齊，頭部效應(yīng)明顯；下游近 年來發(fā)展較快的醫(yī)美垂直APP能夠一定程度上降低醫(yī)療機構(gòu)的獲客成本，但是目前競爭較為激烈且面 臨

4、綜合APP的競爭。3.醫(yī)美產(chǎn)品：多元化發(fā)展，差異化筑競爭優(yōu)勢常見注射類產(chǎn)品總結(jié)填充玻尿酸：人體自源成分，應(yīng)用豐富，產(chǎn)品差異化發(fā)展透明質(zhì)酸是人體皮膚中天然存在的基質(zhì)成分之一，可通過人工注射填充達到保濕、消除皺紋 和修飾面部的效果。透明質(zhì)酸是一種高分子粘多糖，具有優(yōu)異的保濕性、粘彈性和潤滑性， 且在人體中天然存在，因此被廣泛用作生物醫(yī)用材料。人工注射透明質(zhì)酸可以借由其粘彈性 和塑形功能，同時實現(xiàn)補水保濕、消除皺紋以及修飾面部的效果。填充膠原蛋白針：市場新風(fēng)向，獲批產(chǎn)品較少膠原蛋白針劑定義及作用：膠原蛋白是一種功能性蛋白，目前已知的型號有大約30種，國內(nèi)產(chǎn) 業(yè)化的基本是兩種：型蛋白和型蛋白，型分兩類

5、（天然膠原和重組膠原），型是類人 蛋白。膠原蛋白是人體和脊椎動物的主要結(jié)構(gòu)蛋白，是支持組織和結(jié)締組織的主要組分，可起 支持、保護、連接等多種作用，是一種理想的生物醫(yī)用材料，在醫(yī)療美容、敷料、人工器官& 再生醫(yī)學(xué)等場景下應(yīng)用廣泛。在美妝場景下，醫(yī)用膠原蛋白注射到凹陷性皮膚缺損后不僅可起 到支撐填充作用，還能誘導(dǎo)求美者自身組織構(gòu)建逐漸生成新的組織，此外，膠原蛋白亦可用于 各類創(chuàng)面敷料，在抗衰和修復(fù)受損皮膚方向前景廣闊，相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品均存在極大發(fā)展空間。目前在國內(nèi)現(xiàn)有獲批注射三類器械有三個：愛貝芙（長效的微球加上膠原蛋白的溶液），雙美 （中膠原產(chǎn)品），膚美達（牛膠原產(chǎn)品）。抑制肉毒素：可用于

6、瘦臉和除皺，國內(nèi)管制嚴(yán)格肉毒素是一種神經(jīng)毒素，通常用于去皺和瘦臉，國內(nèi)管制較為嚴(yán)格。肉毒素是一種毒性較強的神經(jīng)毒 素，可以阻斷神經(jīng)與肌肉間的神經(jīng)沖動，使過度收縮的小肌肉放松，達到除皺的效果，或利用其可以 暫時麻痹肌肉的特性，使肌肉因失去功能而萎縮，來達到雕塑線條的目的。修復(fù)水光針：促進肌膚水潤透亮的入門級玻尿酸水光針是玻尿酸注射的一種，通過注射小分子玻尿酸至真皮淺層以促進肌膚水潤光澤。水光針 是玻尿酸注射的一種，也是最安全、入門級的一種玻尿酸注射方式。水光針主要具有幾方面特 征：（1）成分：以小分子玻尿酸為主，可添加維生素、氨基酸等成分以達到復(fù)合功效；（2） 注射部位：真皮淺層至中層；（3）維

7、持時間：一般無交聯(lián)或弱交聯(lián)，因此維持時間較短，一 個月左右；（4）獲批情況：完全按照水光針功效審批且拿到三類醫(yī)療器械證的產(chǎn)品極少，愛 美客的“嗨體”、“嗨體熊貓針”、華熙生物的“娃娃針”、“御齡雙子針”均為水光針產(chǎn)品。4.醫(yī)美標(biāo)的4.1 愛美客：國產(chǎn)玻尿酸第一品牌愛美客是本土輕醫(yī)美龍頭企業(yè)，先發(fā)優(yōu)勢明顯。公司從事生物醫(yī)用材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，核心產(chǎn) 品定位于面部、頸部褶皺修復(fù)，已擁有6款玻尿酸產(chǎn)品（嗨體/愛芙萊/寶尼達/逸美一加一/愛美飛/逸 美）和1款面部埋植線（緊戀）。除逸美一加一為換代產(chǎn)品外，其余產(chǎn)品均為國內(nèi)首款。4.2 華熙生物：四位一體、產(chǎn)業(yè)鏈貫通的醫(yī)美大玩家華熙生物是透明質(zhì)酸的“四

8、位一體”龍頭。公司目前有四大板塊：原料、醫(yī)療終端、功能性護膚品和 功能性食品板塊，2020年原料/醫(yī)療終端/功能性護膚品收入占比分別為27%/22%/51%， 2021年1 月發(fā)布功能性食品品牌 “黑零”，正式進軍功能性食品領(lǐng)域，目前體量還較小。5.化妝品市場：高景氣、韌性強的消費品，國貨品牌競爭力總體提升5.1 總述：化妝品是中國消費品中韌性最強的品類之一2001-2010年是國內(nèi)消費行業(yè)整體性的黃金十年：包括服裝、化妝品、金銀珠寶、家電音像、辦公 用品、家具在內(nèi)的多個行業(yè)均有15%-30%的年平均增速?；瘖y品是中國消費品中韌性最強的品類之一：2010年以來，整體消費品行業(yè)呈現(xiàn)放緩態(tài)勢，但不

9、同 品類表現(xiàn)也出現(xiàn)一定分化，部分消費品類波動性較大，近年來增速下滑至低單位數(shù)，而回顧過去20 年，化妝品整體保持著相對穩(wěn)定的中高速增長，并且在2017年以來領(lǐng)跑社零增速，體現(xiàn)出較強的消 費韌性。5.2 需求端：我國美妝個護市場規(guī)模超4000億元其中護膚品類市場規(guī)模2444億元，占比51%。彩妝市場規(guī) 模551億元，占據(jù)12%市場份額，位列第三，是未來有望高速增長的子品類。5.3 供給端：近十年國產(chǎn)護膚品牌競爭力總體增強前十大國產(chǎn)護膚品牌市占率總共為20%左右：2010-2019年，前十大國產(chǎn)護膚品牌市占率由2010年的 11.9%提升至2019年的19.6%。尤其百雀羚、自然堂、珀萊雅等品牌份

10、額成長較快。近兩年，隨著國 際品牌的快速發(fā)展，護膚品競爭日益激烈，前十大國產(chǎn)護膚品市占率略有下降，但同時也有更多新銳 國貨如薇諾娜、Home Facial Pro等功能性品牌進入大眾視野。5.4 產(chǎn)業(yè)鏈：主要由品牌和渠道定價化妝品是一個給女性銷售夢想和焦慮的行業(yè)，是一種“成癮性可選消費”，消費韌性強。產(chǎn)業(yè)鏈中， 在生產(chǎn)制造，品牌商，代理商，渠道商各個環(huán)節(jié)均有不菲的加價率，一個100元的化妝品商品，原料 及包裝物平均為8元。而在整個產(chǎn)業(yè)鏈中，品牌商的加價比率是最高的，高達350%。我們耳熟能詳 的雅詩蘭黛，歐萊雅等著名化妝品公司，均是品牌商。渠道商由于需要租賃場所開展銷售活動，也具 有相對較高的利潤空間。6.風(fēng)險提示市場競爭加?。喝粜袠I(yè)新進入者增長過快，則會造成競爭加劇的風(fēng)險，影響行業(yè)公司的營收 增速和利潤水平。產(chǎn)品研發(fā)進度不及預(yù)期：我國醫(yī)療器械及