2022年2022年股份經(jīng)濟學(xué)

1、精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載第一章股份經(jīng)濟的產(chǎn)生和進(jìn)展股份經(jīng)濟：為按肯定的法規(guī)程序,通過發(fā)行股票（或股權(quán)證）籌集資本,并以股票市場為紐帶,把生產(chǎn)要素的不同全部者聯(lián)合起來,組成股份制企業(yè)（公司）,從事各類生產(chǎn)經(jīng)營活動的經(jīng)濟形式； 1.股份經(jīng)濟三個基本組成要素：.股份公司.股票.股票市場2.股份經(jīng)濟的特點：.兩權(quán)分別.有限責(zé)任.多元性可變性.產(chǎn)權(quán)商品化.市場化.貨幣化其次章股份公司的設(shè)立和治理1.股份公司：股份公司為通過發(fā)行股票（或股權(quán)證）把分散的資本集中起來進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的企業(yè)法人；股份公司的類型：無限責(zé)任公司.有限責(zé)任公司.股份有限公司.股份兩合公司2.股份有限公司：兩個以上股東組成,

2、全部資本分為如干等額股份,股東以其所持股份為限、對公司承擔(dān)責(zé)任,公司以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的公司；股份有限公司的設(shè)立方式：發(fā)起式.募集式（1）.發(fā)起設(shè)立 :由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行的全部股份、而不再向外公開招募股份的設(shè)立方式；（ 2）.募集設(shè)立：由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分,其余部分向社會公開募集、分定向募集和社會募集兩種；第三章：股票.債券和投資基金一. 股票：股票：股票為一種有價證券,為股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證；股票的三個基本要素：發(fā)行主體.股份.持有人；股票的特點：收益性.風(fēng)險性.流淌性.永久性.參與性.波動性股票類型： 按股東享有權(quán)益.按為否記載股東姓名.按

3、有無票面金額.按投資主體不同；1.按股東享有權(quán)益：（ 1）.一般股：一般股每一股份對公司財產(chǎn)都擁有公平權(quán)益的股票；一般股的權(quán)益：投票表決權(quán).收益安排權(quán).剩余財產(chǎn)安排權(quán).優(yōu)先認(rèn)股權(quán)一般股四個特點：.一般股股東為公司資本全部者.股利不固定；.公司解散清算,剩余資產(chǎn)取得有限；.可上市交易；（ 2）.優(yōu)先股：由股份有限公司發(fā)行的在分取股息和剩余財產(chǎn)方面比一般股票具有優(yōu)先權(quán)的股票；優(yōu)先股三個特點：.優(yōu)先股股東擁有兩項優(yōu)先權(quán)；.優(yōu)先股股東股息固定；.優(yōu)先股股東不參與公司經(jīng)營決策精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載優(yōu)先股的種類：.累積與非累積優(yōu)先股.參與與非參與優(yōu)先股.可轉(zhuǎn)換與不行轉(zhuǎn)換優(yōu)先股.可贖

4、回與不行贖回優(yōu)先股2.按為否記載股東姓名：記名股票無記名股票3.按為否記載票面金額面額股票無面額股票4.按資本主體分：國家股：國家股以國有資產(chǎn)向股份有限公司投資形成的股權(quán)；法人股：法人股指企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)向股份有限公司投資形成的股權(quán),或具有法人資格的事業(yè)單位或社會團(tuán)體以國家答應(yīng)用于經(jīng)營的資產(chǎn)向股份有限公司投資形成的股權(quán)；外資股公眾股二.債券1.債券：債券為說明債權(quán)債務(wù)關(guān)系,并按期向持券人仍本付息的有價證券；2.基本要素：債券面額.債券期限.債券的券面利率3.確定債券利率應(yīng)考慮的因素：銀行同期存款利率債券的期限債券流通市場的收益率企業(yè)的狀況債券發(fā)行的附加條件4 債券的特點：安全性.償

5、仍性.流淌性.收益性5.債券的種類.按發(fā)行主體劃分國債地方債券金融債券公司債券國際債券.按償仍期限劃分短期債券中期債券長期債券精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載 .按計息的方式分類單利債券復(fù)利債券貼現(xiàn)債券累進(jìn)利率債券.按利率為否固定固定利率債券浮動利率債券.按為否記名分類記名債券不記名債券.按有無抵押分類信用債券抵押債券.按有無擔(dān)保分類無擔(dān)保債券擔(dān)保債券：保證公司債.政府擔(dān)保債券 .按債券形狀分類實物債券憑證式債券記賬式債券三.債券與股票的比較1.債券與股票相同點都屬有價證券都為籌措資金的手段兩者收益相互影響 2.債券與股票區(qū)分權(quán)益不同.目的不同.風(fēng)險不同.收益不同.期限不同四.投

6、資基金1.投資基金：把投資者分散資金集中起來,由特地機構(gòu)將其用于證券或其他投資,并把收益安排給投資者一種投資手段；美國名共同基金mutual fund ；英國及中國香港稱單位信托基金unit trust ；日韓臺灣地區(qū)稱證券投資信托基金；2.投資基金特點分散風(fēng)險.專家治理.規(guī)模效應(yīng)3.分類與比較（1）按組織形式分公司型與契約型基金公司型證券投資基金：依據(jù)公司法規(guī)定所設(shè)立的.具有獨立法人資格并以盈利為目的的投資基金公司；契約型證券投資基金：把投資者. 治理人. 托管人三者作為基金的當(dāng)事人,通過簽訂基金契約的形式由基金治理公司作為發(fā)起人所發(fā)行的投資基金受益憑證；精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - -

7、 歡迎下載（2）投資基金的類型（按交易方式不同）.開放式基金：基金發(fā)起人在設(shè)立基金時,基金證券數(shù)量.基金資本可因發(fā)行新的基金證券或投資者贖回本金而變動的投資基金；.封閉式基金：基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時,限定了基金單位的發(fā)行總額,籌集到這個總額后,基金即宣告成立,并進(jìn)行封閉,在肯定時期內(nèi)不在接受新的投資；.開放式基金與封閉式基金的區(qū)分：a.期限不同b.發(fā)行規(guī)模限制不同c.基金單位交易價格的運算標(biāo)準(zhǔn)不同d.基金的交易方式不同e.投資策略不同第四章：股票發(fā)行1.股票發(fā)行市場：又稱一級市場（primarymarket ）,新證券首次買賣的市場,以股票形式將社會閑散資金轉(zhuǎn)為資本；已公開上市公司新增發(fā)行股

8、票的交易市場；新證券市場（即首次公開發(fā)行市場）；2.發(fā)行市場構(gòu)成發(fā)行人.投資人.中介人3.股票發(fā)行的種類（ 1）.原始股發(fā)行（ 2）.新股發(fā)行有償增資無償增資混合增資4.股票發(fā)行的目的（ 1）.籌措資金（ 2）.保護(hù)公司的經(jīng)營權(quán)（ 3）.安排股利（ 4）.改善財務(wù)結(jié)構(gòu) 5.股票發(fā)行方式：申請表方式.存款單方式.全額預(yù)繳款方式.上網(wǎng)發(fā)行方式.二級市場配售方式（ 1）上網(wǎng)發(fā)行方式:.通過證券交易所的交易系統(tǒng).發(fā)行股票的方式.分上網(wǎng)定價發(fā)行.和上網(wǎng)競價發(fā)行（ 2）二級市場配售在新股發(fā)行時、將肯定比例的新股由上網(wǎng)發(fā)行改為向二級市場投資者配售、投資者依據(jù)其持有上市流通證券的市值和折算的申購限量、自愿申購

9、新股.6. 市盈率：又稱市場盈利率,為購股價格與公司每股稅后利潤的比率；股票發(fā)行價格的運算！精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載第五章.股票交易1.股票交易市場：又稱股票流通市場或二級市場,為由買賣已發(fā)行的股票所形成的各種市場的總和；2.場內(nèi)市場和場外市場場內(nèi)市場：（ 1）涵義：證券交易所內(nèi)綻開的股票買賣活動及其關(guān)系；（ 2）特點：有肯定的交易場所；有固定的交易時間；資料完備,有各種服務(wù)設(shè)施且服務(wù)周到；股票交易量大且相當(dāng)集中；股票價格為由買賣雙方通過競爭形成的；組織機構(gòu)健全,程序清楚且治理嚴(yán)格；（ 3）功能：促使證券買賣快速合理地成交；形成較為合理的價格;引導(dǎo)社會資金合理流淌和優(yōu)化資

10、源配置；準(zhǔn)時.精確地傳遞上市公司的各種信息；對整個證券市場進(jìn)行一線監(jiān)控；場外市場：（ 1）涵義：又稱柜臺市場或店頭市場,為指經(jīng)紀(jì)人或自營商不通過有組織的證券交易市場,而通過直接同顧客進(jìn)行證券買賣的場所；（ 2）特點：場外交易市場為一個分散無形的市場；場外交易市場所交易的證券品種多樣化；場外市場的交易為直接交易場外市場的治理比證券交易所寬松；3.股票交易的程序：（ 1）開戶（ 2）托付（ 3）成交（ 4）清算：在股票成交后買賣各方通過證券交易所系統(tǒng)進(jìn)行的股票和資金清理結(jié)算；（ 5）交割：買賣雙方成交后,買方付出款項收到股票,而賣方就交付股票收到現(xiàn)金,這一行為叫買賣股票的交割；4.股票交易方式（1

11、）現(xiàn)貨交易: 股票現(xiàn)貨交易又稱為現(xiàn)金交易,指股票買賣雙方成交后即行辦理交割手續(xù)的交易；(2) 期貨交易 : 期貨交易指股票買賣雙方成交后依據(jù)協(xié)議規(guī)定的價格在遠(yuǎn)期辦理交割手續(xù)的交易；(3) 期權(quán)交易 :又稱為挑選權(quán)交易,為指在肯定時期內(nèi)股票買賣權(quán)的交易,它不為實物權(quán)益的交易；精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載第六章：股票價格1.股票的價格（1）.股價形式：理論價格.票面價格.市場價格.賬面價格.清算價格 股票的票面價值,又稱股票面值,指在股票票面所標(biāo)明的股票貨幣金額；確定公司資本額的基礎(chǔ)反映每股占公司資本總額的比例確定股票發(fā)行價格的依據(jù)股票市場價格的參考股票市場價格 （ market

12、 price 指的為股票在股票市場上買賣的價格,它包括股票的發(fā)行市場價格和股票的交易市場價格；重點：除息除權(quán)運算除息除權(quán)：股份公司每年在進(jìn)行分紅派息前,要公告從某一日起（這一日為除息或除權(quán)日）暫停過戶（此前的一個交易日為股權(quán)登記日）,暫停過戶后購進(jìn)股票者不能參與當(dāng)年的股息安排或送.配股,這種情形叫做除息或除權(quán)；除息除權(quán)將引起股票價格的下跌,下跌的幅度相當(dāng)于安排的股息或送.配股的價值；除息除權(quán)后的股價叫做除息價或除權(quán)價,有時統(tǒng)稱除權(quán)價；上海市場除權(quán)價運算（1）派現(xiàn)p=除權(quán)日前一天收盤價-每股派現(xiàn)（2）無償送股p=除權(quán)日前一天收盤價/（ 1+ 送股率）（3）有償配股p=（除權(quán)日前一天收盤價+配股價

13、×配股率）/（ 1+配股率）（4）同時送股與配股p=（除權(quán)日前一天收盤價+配股價×配股率）/（ 1+配股率 +送股率）（5）同時送股.配股派息p=（除權(quán)日前一天收盤價+配股價×配股率-每股股息） /（ 1+ 配股率 +送股率）深市除權(quán)價 =（股權(quán)登記日總市值+配股總數(shù) * 配股價 -公司派發(fā)覺金股息總額）/除權(quán)后總股本股權(quán)登記日總市值=股權(quán)登記日收盤價* 除權(quán)前總股本例題1.某滬市上市公司安排方案為10 派現(xiàn) 2 元送 2 配 3,配股價每股5 元,股權(quán)登記日收盤價為每股 8 元；求除權(quán)價；解：除權(quán)價 =（ 8.00+5.00*0.3-0.20 ） /（ 1+0.

14、2+0.3 ） =6.20 元2.某深市公司除權(quán)前總股本10000 萬股, 其中流通股5000 萬股, 股權(quán)登記日收盤價10 元,其安排方案為10 派現(xiàn) 2 元送 3 配 2,配股價每股5 元,全體股東均接受派現(xiàn)和送股,社會 公眾股（流通股）接受配股,而國家股和法人股均舍棄配股；求除權(quán)價；（精確到小數(shù)點后精品學(xué)習(xí)資料精選學(xué)習(xí)資料 - - - 歡迎下載二位）；解：股權(quán)登記日總市值=10*10000=100000 （萬元）派發(fā)覺金股息總額=10000*0.2=2000 萬 元配股總數(shù) =5000*0.2=1000 萬股送股總數(shù) =10000*0.3=3000 萬股除權(quán)后總股本=10000+1000

15、+3000=14000 萬股 除權(quán)價 =（ 100000+1000*5-2000 ）/14000=7.36 元3.滬市某公司1999 年總股本5000 萬股,稅后利潤總額3500 萬元, 2000 年 3 月 以 10 派現(xiàn) 2 元送 3 股進(jìn)行安排,3 月 10 日（周五）為股權(quán)登記日,當(dāng)日收盤價每股19.70 元； 3 月13 日為除權(quán)日,當(dāng)日收盤價14.84 元； 9 月又以10 配 2（配股價每股5 元）進(jìn)行配股,股權(quán)登記日為9 月 11 日,當(dāng)日收盤價為每股15.80 元； 9 月 12 日為除權(quán)日,當(dāng)日收盤價13.63元；請運算2000 年 3 月 13 日和 9 月 12 日的除

16、權(quán)價和市盈率；解 ：（ 1） 3 月 13 日除權(quán)價 =（ 19.70-0.20） /（ 1+0.3 ）=15.00 （元 / 股） 上年度每股稅后利潤=3500/5000=0.70 （元 / 股）除權(quán)后每股稅后利潤=0.70* （ 15/19.70 ）=0.53 （元 /股）除權(quán)后市盈率=14.84/0.53=28 （倍）（ 2） 9 月 12 日除權(quán)價 =（ 15.80+5*0.2 ）/ （ 1+0.2） =14.00（元 /股） 除權(quán)后每股稅后利潤=0.53（ 14/15.80 ） =0.47（元 /股）除權(quán)后市盈率=13.63/0.47=29 （倍）第七章股票投資1.股票投資收益：股利.送配股.買賣差價；2.投資風(fēng)險：投資風(fēng)險為由于將來的不確定性而產(chǎn)生的投入本金和預(yù)期收益削減或缺失的可能性；分類：系統(tǒng)性風(fēng)險：系統(tǒng)風(fēng)險又稱不行分散風(fēng)險、指在企業(yè)外部發(fā)生的.企業(yè)本身無法掌握的某種共同因素的變化對證券市場上的全部證券都會帶來收益缺失的可能性；包括 市場風(fēng)險.利率風(fēng)險.購買力風(fēng)險；非系統(tǒng)性風(fēng)險：非系統(tǒng)風(fēng)險又稱可分散風(fēng)險、指來自于企業(yè)內(nèi)部.企業(yè)本身可以掌握的某種特別因素的變化對個別證券造成收益缺失的可能性；包括經(jīng)營風(fēng)險.財務(wù)風(fēng)