證券交易重點

1、第一章  證券交易概述 知識點101（P1-3）：證券交易的概念及原則。                                       證券交易是指已發(fā)行的證券在證券

2、市場上買賣的活動。（證券發(fā)行與交易的相互關系在基礎復習中已有）。 證券交易的三特征：證券的流動性、收益性和風險性。特征互相聯(lián)系（不包括期限性）。證券之所以能夠流動，是因為它可能帶來一定得收益。 新中國證券交易市場的建立始于1986年。1988年我國開放了國庫券轉讓市場。1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所先后正式開業(yè)。1992年B股在上交所上市。1999年7月1日，證券法開始實施。2005年4月啟動股權分置試點改革。2006年1月1日，新修訂證券法開始實施。 證券交易遵循三公原則： 1、公開原則。信息公開，其核心要求是實現(xiàn)市場信息的

3、公開化。1934年美國證券交易法確定。 2、公平原則。（公平與公正的區(qū)別）指參與交易的各方獲得平等的機會。交易主體的資金數(shù)量、交易能力可能不同，但不能因此而給予不公平的待遇或歧視。 3、公正原則。指公正地對待交易的參與各方。（注意同公平原則的區(qū)別，公正原則一般會有公正兩字，公平原則一般有公平或平等的字眼） 知識點102（P3-6）：證券交易的種類及方式。 按照證券交易對象的品種劃分，證券交易包括（具體內容包含在基礎學習中）： 1、股票交易。 在證券交易所進行，稱為上市交易；在場外交易市場進行，常見形式是柜臺交易。 2、債券交

4、易。 3、基金交易。 4、金融衍生工具交易。 括：權證交易、金融期貨交易、金融期權交易、可轉換債券交易等。 根據(jù)交易合約的簽訂與實際交割之間的關系，證券交易方式有現(xiàn)貨交易、遠期交易和期貨交易。其他有回購交易和信用交易。 1、現(xiàn)貨交易?，F(xiàn)款買現(xiàn)貨。一手交錢一手交貨 2、遠期交易和期貨交易。 3、回購交易。具有短期融資的屬性。 4、信用交易。是投資者通過交付保證金取得經紀商信用而進行的交易。主要特征是投資者買賣證券的資金或證券有一部分是從經紀商借入的。我國過去禁止信用交易，但現(xiàn)在可以合法開展融資融券業(yè)務。 知

5、識點103（P7-12）：證券交易參與人。 自然人 法人 1、證券投資者。分為個人投資者和機構投資者。買賣證券的基本途徑：一是直接自行買賣。如柜臺市場與對方直接交易。二是經紀商代理。（可出成多選題）我國規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結算機構的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機構的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定限期內，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。 一般的境外投資者可以投資B股；（可出多選題）而合格境外機構投資者則可以在批準額度內交易除B股以外的其他品種。 2、證券公司。證

6、券公司設立條件：（1）公司章程；（2）主要股東3年無違法，凈資產不低于2億元；（3）高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)資格；4有完善風險管理與內部控制制度；5合格經營場所 業(yè)務設施；6法律法規(guī)的規(guī)定 (必考題)證券公司七大業(yè)務： （1）證券經紀、證券投資咨詢、與證券有關的財務顧問（2）證券承銷與保薦、證券自營、證券資產管理、其他證券業(yè)務 前三項業(yè)務注冊資本最低限額5000萬元；后四大業(yè)務一項的為1億元；后四大業(yè)務2項以上的為5億元。為實繳資本?？筛鶕?jù)審慎監(jiān)管原則和各項業(yè)務的風險程度調整（向上）。只多不少 3、證券交易所。作用在于：一是，為證券提供交易條

7、件；二是，提供公開、公平、充分的價格競爭，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價格；三是，實施公開、公正和及時的信息披露；四是提供安全 便利迅捷的交易與服務。分證券交易所和其他交易所： （1）證券交易所。又稱“場內交易市場”，證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監(jiān)督證券交易，實行自律管理的法人，其設立和解散由國務院決定。其本身不持有證券，也不進行證券的買賣，不能決定證券交易的價格。證券交易所的職能有：提供場所和設施；制定業(yè)務規(guī)則；接受安排證券上市；組織監(jiān)督證券交易；對會員進行監(jiān)管；對上市公司進行監(jiān)管；設立證券登記結算機構；公布市場信息。（除第七項外，答案一目了然）。 證券

8、交易所不得直接或間接從事的事項有：以營利為目的的業(yè)務；新聞出版業(yè)；發(fā)布對證券價格進行預測的文字和資料；為他人提供擔保等。   我國證交所采用會員制，設會員大會、理事會和專門委員會，理事會是證券交易所的決策機構，理事會下面可設其他專門委員會。證券交易所設總經理，由國務院證券監(jiān)管機構任免。 （2）其他交易所。證券交易所以外的證券交易市場，包括分散的柜臺市場和一些集中性市場。柜臺交易又稱店頭市場，交易是一對一的方式，轉讓價格一般由證券公司依據(jù)投資者的接受程度報出。其他交易所，也有一些集中性交易市場。如銀行間債券市場。代辦股份轉讓系統(tǒng)也屬于其他交易場所 

9、; 4、證券登記結算機構。是為證券交易提供集中登記、存管和結算服務，不以營利為目的的法人。其設立須經國務院證券監(jiān)管機構批準。其職能：證券賬戶、結算賬戶的設立；證券存管與過戶；證券持有者名冊登記；上市證券的清算與交收；受托派發(fā)證券權益；辦理與上述業(yè)務有關的查詢等。其他業(yè)務 需采取以下措施保從交易價格的決定特點劃分，有： 1、指令驅動系統(tǒng)。是一種競價市場，也稱為“訂單驅動市場”，證券交易價格由市場上買方訂單和賣方訂單共同驅動。特點有：第一，證券交易價格由買賣的力量直接決定；第二，投資者買賣證券的對手是其他投資者。 2、報價驅動系統(tǒng)。是一種連續(xù)交易商市場，或稱

10、“做市商市場”，做市商給出雙向報價，投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買賣證券。做市商收入來源是買賣證券的差價。特點有：第一，證券成交價格的形成由做市商決定；第二，投資者以做市商為對手，與其他投資者不發(fā)生直接關系。 知識點106（P18-22）：會員制度。 我國，證交所會員分為：普通會員和特別會員。普通會員是境內證券公司；特別會員是境外證券經營機構在華代表處。 1、會員資格。（可出多選題）證券交易所從證券公司的經營范圍、承擔風險和責任的資格及能力、組織機構、人員素質等方面規(guī)定入會條件。主要有：（1）合格的證券公司；（2）良好的信譽、業(yè)績和合格的資本；（3）合

11、格的組織機構和業(yè)務人員；（4）承認證券交易所章程和業(yè)務規(guī)則，按規(guī)定繳納各項會員經費。（5）證交所的其他條件合格者向交易所提出申請，經交易所理事會批準后，可成為會員。 2、會員權利與義務。會員權利有：（1）參加會員大會；（2）選舉權與被選舉權；（3）提議權和表決權；（4）參加證券交易，享受交易所服務；（5）監(jiān)督權；（6）按規(guī)定轉讓交易席位等。上交所會員義務有：（1）派遣合格代表入場從事證券交易活動（深證無此項規(guī)定）；（2）按規(guī)定繳納各項經費并提信息資料；（其他答案一目了然）。 3、會員資格的申請與審批。證券公司申請，證交所自受理之日起20個工作日內做出是否同意的決定。同意接納

12、 頒發(fā)資格證者書 予以公告 4、日常管理。會員應設會員代表（由高級管理人員擔任）1名，應設會員業(yè)務聯(lián)絡人1-4名，根據(jù)授權代位履行會員代表職責：（內容很多，若涉及就選ABCD）。定期報告義務：每月前7個工作日內報送上月統(tǒng)計報表及風險控制指標監(jiān)管報表；每年4月30日前報送上年度年報、交易系統(tǒng)運行報告等。 5、監(jiān)督檢查和處分。交易所對會員的交易行為實行實時監(jiān)控，重點是可能影響證券交易價格或交易量的異常交易行為。采用現(xiàn)場和非現(xiàn)場方式進行監(jiān)督檢查。對問題會員采取措施包括：（1）口頭警示；（2）書面警示；（3）要求整改：（4）約見談話；（5）專項調查；（6）暫停受

13、理或辦理相關業(yè)務；（7）提請中國證監(jiān)會處理。會員應積極配合。  會員違反業(yè)務規(guī)則，采用紀律處分措施：（1）在會員范圍內通報批評；（2）在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責；（3）暫?；蛳拗平灰?；（4）取消交易權限；（5）取消會員資格。會員受3、4、5項嚴厲措施的應在5個工作日內在其營業(yè)場所公示。會員高級管理人員負有責任的，個人受處分措施：（1）在會員范圍內通報批評；（2）在中國證監(jiān)會指定媒體上公開譴責。（前面1、2項）。  6、特別會員的管理。駐華代表處申請成為特別會員條件是：依法設立且滿1年，1年內無違規(guī)；（其他答案一目了然）。特別會員的權利有：（1）列席會

14、員大會；（2）建議權；（3）接受服務權。其義務：繳費；（其他一目了然）。 知識點107（P22-25）：交易席位和交易單元。  交易席位是在交易大廳內進行交易的固定位置，其實質還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事交易業(yè)務，是會員享有交易權限的基礎。  根據(jù)席位的報盤方式，分為：  1、有形席位。交易員（紅馬甲）報盤。  2、無形席位。電腦報盤?？s短了申報時間與成交回報時間，減去了人工報盤環(huán)節(jié)，從而降低了申報的差錯。  根據(jù)席位經營的證券品種不同，分為： 

15、0;1、普通席位。又稱A股席位，可從事A股股票、債券基金等證券的買賣。  2、專用席位（09年調整了內容）。包括只能從事B股買賣的B股席位，以及其他具有專門用途的席位，如只能從事債券買賣的債券專用席位、經批準基金管理公司向證券公司租用的A股席位等。  根據(jù)席位使用的業(yè)務種類不同，分為：  1、代理席位。經紀業(yè)務的。  2、自營席位。自營業(yè)務的。  取得普通席位的條件有：一是，具有會員資格；二是，繳納席位費。境內證券公司要取得B股席位，必須取得外匯管理局頒發(fā)的外匯經營許可證；境外機構要取得B股席位

16、，必須取得中國證監(jiān)會頒發(fā)的經營外資股業(yè)務資格證書。經批準的商業(yè)銀行可向交易所申請專門用于賣出證券公司質押股票的專用席位；保險公司、財務公司、資產管理公司可申請取得專用席位；基金管理公司可申請轉讓向證券公司租用的A股席位。  除交易所批準外，會員的席位只能由會員自己使用。席位不得退回，但經批準可以轉讓 審核時間為5個工作日內。（可出成多選題）會員因公司更名、營業(yè)部遷址、更換席位使用單位等原因，需變更席位名稱的，可申請。  交易單元是取得席位后申請設立的、參與證券交易與接受服務的基本業(yè)務單位。會員除了要申請相應席位外，還要申請交易單元才能成為交易參

17、與人。交易單元是交易權限的技術載體。  一個會員在深交所可根據(jù)業(yè)務申請設立1個或1個以上的交易單元。其業(yè)務權限包括：（1）證券品種或特定品種的交易；（2）大宗交易；（3）協(xié)議轉讓；（4）ETF、LOF及非上市開放式基金的申購與贖回；（5）融資融券交易；（6）特定證券的主交易商報價（三板交易）；其他等。交易所可為交易單元提供如下服務（1）申報指令；（2）獲取交易回報；（3）獲取交易信息及新聞公告；（4）接入和訪問交易所交易系統(tǒng)；（5）獲取其他服務權限。 會員通過網關與交易所交易系統(tǒng)連接，可通過多個網關進行一個交易單元的交易申報價或低于限價買進證券，以限價或高于限價賣

18、出證券）買賣證券。限價委托的優(yōu)點：證券可以客戶預期的價格或更有利的價格成交。缺點是：市價與限價一致時才有可能成交，成交速度慢（同價同時，市價委托優(yōu)先限價委托成交），有時甚至無法成交。      上交所接受下列市價申報（不要選入深圳的項目）：      1、最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報。最優(yōu)5個價位內逐次最優(yōu)價格成交，最優(yōu)5個價位成交完成后剩余未成交部分自動撤銷。      2、最優(yōu)5檔即時成交剩余轉限價申報。最優(yōu)5個

19、價位成交完成后剩余未成交部分自動轉成限價申報。      市價申報只適用于有價格漲跌幅限制證券連續(xù)競價期間。      深交所接受下列市價申報：      1、對手方最優(yōu)價格申報：對手方最優(yōu)一檔價格      2、本方最優(yōu)價格申報：本方最優(yōu)一檔價格      3、最優(yōu)5檔即時成交剩余撤銷申報（無轉限

20、價）；      4、即時成交剩余撤銷申報：對手方所有檔價格成交，如還有剩余，剩余部分自動撤銷。      5、全額成交或撤銷申報：對手方所有檔價格成交，要么全部成交，若有剩余則全部都不成交，做自動撤銷。      計價單位：股票：每股價格；基金：每份基金價格；權證：每份權證價格；債券：每百元面值債券的價格；債券質押式回購：每百元資金到期年收益；債券買斷式回購：每百元面值債券的到期購回價格。  &

21、#160;   債券交易有兩種：全價交易：以含有應計利息的價格成交，和凈價交易：以不含有應計利息的價格成交。我國過去交易所債券采用全價交易，2002年后采用凈價交易。      應計利息額=債券面值*票面利率365（天）*已計息天數(shù)。1年按365天計算，閏年2月29日不計息。債券交易計息原則是算頭不算尾，即起息日當天計息，到期日當天不計息。      例如：債券面值100，票面利率5%，起息日8月5日，交易日是12月18日，則計息天數(shù)為136天，

22、計息額=100*5%*136365=1.86。      申報價格最小單位：A股、債券交易和債券買斷式回購交易為0.01元，基金、權證為0.001元，上海B股為0.001美元，深圳B股為0.01港元，債券質押式回購上海為0.005元，深證為0.01元。       委托指令有效期分為當日有效與約定日有效（從約定時起到約定日期均有效）兩種。我國現(xiàn)為當日有效。       委托指令形式有柜臺委托和非柜

23、臺委托兩大類，非柜臺委托主要有電話委托、傳真委托和函電委托、自助終端委托、網上委托。       證券營業(yè)部收到客戶委托后，應對委托人身份、委托內容、委托賣出的實際證券數(shù)量及委托買入的實際資金余額進行審核。第一，驗證。主要對委托的合法性（投資主體的合法性審查）和同一性（委托人、證件和委托單之間一致性審查）進行審核。第二，審單。主要是審查委托單的合法性及一致性。第三，驗證資金及證券。       委托申報原則：“時間優(yōu)先，客戶優(yōu)先原則”（不要同交易原則：價格

24、優(yōu)先，時間優(yōu)先”搞混）。證券公司在同時接受兩個以上委托人委托且種類、數(shù)量、價格相同時，不得自行對沖完成交易，仍應向證券交易所申報競價。       申報方式有：有形席位申報（紅馬甲）和無形席位申報（電腦）。B股由境外的證券代理商委托交易所B股場內交易員申報。        申報時間（注意不要同交易時間的內容搞混）：交易日為周一到周五，節(jié)假日休市。上海申報時間為9：15-9：25（上午集合競價時間，其中9：20-9：25不接受撤單申請）、9：30-

25、11：30、13：00-15：00。深圳申報時間為9：15-11：30（其中9：20-9：25不接受撤單申請，9：25-9：30繼續(xù)接受申報，但不做處理）、13：00-15：00（14：57-15：00，為深圳收市集合競價，不接受撤單申請）。        在委托未成交之前，可以撤單，部分成交后，成交部分不得撤單。 知識點205（P48-54）：競價。        證券競價原則：價格優(yōu)先（買入申報較高價格申報優(yōu)先，賣出申報較

26、低價格申報優(yōu)先）、時間優(yōu)先（買賣方向和價格都相同，先申報優(yōu)先）。        案例：有甲、乙、丙、丁四人：甲賣出價10.70，時間13：35；乙賣出價10.40，時間13：40；丙賣出價10.75，時間13：25；丁賣出價10.40，時間13：38。那么順序為：丁、乙、甲、丙。        我國采用兩種競價方式：集合競價方式和連續(xù)競價方式。上海9：15-9：25為開盤集合競價，9：30-11：30、13：00-15：00為連續(xù)競價。

27、深圳9：15-9：25為開盤集合競價，14：57-15：00為收盤集合競價，9：30-11：30、13：00-14：57為連續(xù)競價。        集合競價是在一段時間內接受的申報一次性集中撮合。其原則：（1）可實現(xiàn)最大成交量的價格。（2）高于該價格的買單與低于該價的賣單都按這個價成交。（3）該價格上至少有一方的單子能全部成交。        如果兩個申報價格同時符合上述條件，深證取距離前一收盤價最近的價格為成交價；上海取使未成交量最小

28、的申報價為成交價，若還一樣就取中間價為成交價（比如有10.20和10.10，上海就取10.15，深證前收盤若為10.13，就取10.10）。        連續(xù)競價是對申報逐筆連續(xù)撮合成交。能成交者成交，不能成交者等待成交，部分成交者剩余部分繼續(xù)等待。開盤集合競價階段未成交的買賣申報，自動進入連續(xù)競價。        股票、基金的漲跌幅不得超過10%，ST、*ST5%，超過漲跌幅限制的申報為無效申報。但深證中小板股票有效競價范圍為最近成

29、交價的上下3%，超出該范圍申報暫時不參加競價，存交易主機，等價格波動到該范圍內，申報參加競價。易不斷進行中。變更登記包括證券過戶登記和其他變更登記。（1）證券過戶登記。按照引發(fā)變更登記需求的不同，分為證券交易所集中交易過戶登記（簡稱“集中交易過戶登記”）和非集中交易過戶登記（簡稱“非交易過戶登記”）。非交易過戶登記是指因股份協(xié)議轉讓、司法扣劃、行政劃撥、繼承、捐贈、財產分割、公司購并、公司回購股份和公司實施股權激勵計劃等原因（不通過交易所集中交易），發(fā)生的記名證券變更登記。         3、退出登記。

30、股票終止上市后，股票發(fā)行人辦理。 知識點303（P106-108）：證券托管。         證券托管是投資者將證券委托給證券公司保管處理的行為；證券存管是證券公司將投資者委托保管的證券和自己的證券委托給證券存管機構保管處理的行為。存管后的證券實行非流動性制度，通過賬面劃轉。         上海指定交易制度1998年起推行，即投資者要制定某一證券營業(yè)部為買賣證券的唯一交易點。辦理的指定交易確認，其與指定

31、交易證券公司的托管關系即建立。投資者轉換證券營業(yè)部時，必須在原證券營業(yè)部申請辦理撤銷指定交易，然后再到轉入證券營業(yè)部辦理指定交易手續(xù)。         深證證券托管制度：自動托管，隨處通買，哪買哪賣，轉托不限。轉托管可以是一只證券或多只證券，也可以是一只證券的部分或全部。 知識點304（P109-110）：網上發(fā)行。         網上發(fā)行是利用了證券交易所的交易系統(tǒng)，投資者可以直接通過交易系統(tǒng)認購新股。

32、包括：網上競價發(fā)行和網上定價發(fā)行。我國絕大多數(shù)采用網上定價發(fā)行。網上發(fā)行優(yōu)勢：（1）經濟性。（2）高效性。         1、網上競價發(fā)行。它是國際證券界發(fā)行證券的通行做法，也稱招標購買。在我國，是發(fā)行人確定底價，投資者以不低于底價的價格及限購數(shù)量，進行競價認購。網上競價除具有網上發(fā)行兩優(yōu)勢外，還有優(yōu)點：（1）市場性。（2）連續(xù)性（發(fā)行市場與交易市場價格的連續(xù)性）。缺點：股價容易被機構大資金操縱，增大中小投資者的投資風險。       

33、;  2、網上定價發(fā)行。按已確定的發(fā)行價格向投資者發(fā)售股票。網上定價發(fā)行與競價發(fā)行不同之處：一是發(fā)行價格的確定方式不同：定價發(fā)行方式事先確定；競價發(fā)行是由發(fā)行時競價決定。二是認購成功者的確定方式不同：定價發(fā)行按抽簽決定；競價發(fā)行按價格優(yōu)先、同等價位時間優(yōu)先原則決定。         （可做多選題）2000年后，我國新股發(fā)行出現(xiàn)過上網定價發(fā)行、網上累計投標詢價發(fā)行、對一般投資者上網發(fā)行和對法人配售相結合方式、向二級市場投資者市場配售等。2005年起施行首次公開發(fā)行股票的詢價制度。詢價分為

34、初步詢價和累計投標詢價兩階段，初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，累計投標詢價確定發(fā)行價格。2006年起，采用了新股發(fā)行現(xiàn)金申購制度。 知識點305（P111-113）：股票上網發(fā)行資金申購程序。         上海每一申購單位為1000股整數(shù)倍，數(shù)量不超過9999.9萬股（1億少1000股），深證為500股整數(shù)倍，數(shù)量不超過999 999 500股（10億少500股）。同一賬戶多次申購的，除第一次申購外，其余均視為無效申購，新股申購一經確認不得撤銷。每一有效申購單位配一個號，所有配

35、號按時間連續(xù)配號。要有足額的資金用于申購的資金交收。         在申購流程上：         1、T+0（申購當日），投資者申購。         2、T+1日，申購資金凍結、驗資及配號。（1）當有效申購量小于發(fā)行量時，所有申購均認購股票（中國還沒出現(xiàn)過）。（2）當大于發(fā)行量時，搖號抽簽。  

36、0;      3、T+2日，搖號抽簽、中簽處理。         4、T+3日，申購資金解凍。         5、結算與登記。         發(fā)行人應在網上發(fā)行申購日一個交易日之前刊登網上發(fā)行公告?？梢赃M行網上發(fā)行數(shù)量與網下發(fā)行數(shù)量（機構投資者網下配售）的回撥，但

37、應在網上申購驗資當日通知交易所。網下發(fā)行結束后，中國結算公司2個交易日完成登記。增發(fā)新股與新股網上發(fā)行申購基本相同。 知識點306（P114-116）：分紅派息。         分紅派息是上市公司向股東派發(fā)紅利和股息。形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。         1、上海A股現(xiàn)金股利派發(fā)日程安排。        

38、0;（1）T-5日前（注意這里的T日為公告刊登日），申請材料送交中國結算公司。         （2）T-3日前，中國結算公司核準答復。         （3）T-1日前，向交易所提交公告申請。證券發(fā)行人應在確定的權益登記日3個交易日前，向交易所申請信息披露。         （4）T日為公告刊登日。  &#

39、160;      （5）T+3日為權益登記日。         （6）T+4日為除息日。         （7）T+8日為發(fā)放日（權益登記日后5個交易日）。          2、上海B股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程安排（多了一個最后交易日）：  &

40、#160;      （1-4）T日前四項流程都一樣         （5）最后交易日為T+3日         （6）權益登記日為T+6日         （7）現(xiàn)金紅利發(fā)放日為T+11日（權益登記日后5個交易日）。    &#

41、160;     3、上海證券交易所A股送股流程：         （1-4）T日前四項流程都一樣         （5）股權登記日為T+3以上、營業(yè)部2名以上具有期貨從業(yè)資格的業(yè)務人員；（其他答案一目了然）。         證券公司從事IB業(yè)務，提供以下服務：（1）協(xié)助辦理開

42、戶手續(xù)。（2）提供期貨行情信息、交易設施。證券公司不得代理客戶進行期貨交易、結算，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉期貨保證金。         證券公司應當在其經營場所顯著位置或網站公開信息：（1）受托從事的介紹業(yè)務范圍（2）從事業(yè)務的人員名單和照片；（其他答案一目了然）。         證券公司不得代客戶下達交易指令，不得利用客戶的交易編碼、資金賬號或結算賬戶進行期貨交易，

43、不得代客戶接受、保管或修改交易密碼。不得直接或間接為客戶從事期貨交易提供融資或擔保。  第四章  特別交易事項及其監(jiān)管 知識點401(P145-150)：大宗交易。         我國規(guī)定，如果證券單筆買賣申報達到一定數(shù)額的，可以采用大宗交易方式。         上海，符合以下條件，采用大宗交易（與深圳對比記憶）：（1）A股單筆不低于50萬股或交易金額不低于300

44、萬（可記憶成，平均6塊錢一股）。（2）B股單筆50萬股或金額不低于30萬美金。（3）基金300萬份或金額300萬元。（4）國債及債券回購1萬手或1000萬。（5）其他債券1000手或100萬。（記憶方法：公司債100萬，股票基金是300萬，國債1000萬）         上海，交易時間為9：30-11：30、13：00-15：30.每個交易日15:00-15:30對成交申報進行成交確認。申報包括意向申報（當被其他參與者接受時，申報方應當至少與一個參與者進行成交申報）和成交申報。無漲跌幅限制證券大宗交易在

45、前收盤價的上下30%或當日已成交的最高、最低價之間自行協(xié)商確定。大宗交易不納入證券交易所即時行情和指數(shù)計算，成交量在大宗交易結束后計入當日該證券成交總量。         （09年新增內容）2009年，深證啟動總額和協(xié)議平臺取代原有大宗交易系統(tǒng)。通過該協(xié)議平臺可進行：（1）權益類證券，包括A股、B股、基金等（2）債券類（3）專項資產管理計劃協(xié)議交易。         深圳，符合以下條件，采用大宗交易：（1）A股單筆同

46、上海。（2）B股單筆5萬股或金額不低于30萬港元。（3）基金同上海。（4）債券、債券質押回購5000張（500手）或50萬。（5）多只A股500萬且單只20萬股（相當于100萬元以上）（6）多只基金500萬且單只100萬（7）多只債券500萬且單只1.5萬張（相當150萬）。         協(xié)議平臺按不同業(yè)務分別確認成交：（1）權益類、債券（除公司債外），成交確認時間按為15：00-15：30。（2）公司債、專項資產管理計劃，成交確認時間為9：15-11：30、13：00-15：30。 知識點

47、402(P150-157)：特別處理、交易事項。         證券的回轉交易是買入的證券在交收前全部或部分賣出（使交收前再度進行交易成為可能）。我國，債券和權證實行當日回轉交易；B股實行次一交易日回轉交易。深圳專項資產管理計劃收益權份額協(xié)議交易也實行當日回轉交易。         “警示存在終止上市風險的特別處理”，股票冠以“*ST”，日漲跌幅5%。需出現(xiàn)以下情形：（1）2年連續(xù)虧損或追溯后導致2年虧損；（其他答

48、案一目了然）。         其他特別處理冠以“ST”，特別處理不是對上市公司的處罰，只是對目前狀況的一種揭示，提示投資者注意風險。須出現(xiàn)以下情形（不要同*ST搞混）：（1）最近1年股東權益為負或年報被出具否定意見。（2）*ST后可撤銷風險警示，但最近1年扣除非經常性損益后的凈利潤為負。（3）受災3個月內無法恢復。（4）主要銀行賬戶被凍結（5）董事會無法形成決議。         中小板出現(xiàn)下列情形，實行退市風險警

49、示：（1）最近1個年度股東權益為負或年報被出具否定意見（2）最近1年對外擔保超1億且占凈資產值的100%以上（3）最近1年違規(guī)為關聯(lián)方提供資金超過2000萬或站凈資產值的50%以上。（5）受到公開譴責后，2年內再次受到譴責（6）連續(xù)20個交易日，股票收盤價低于每股面值（7）連續(xù)120個交易日，累計成交量低于300萬股。         （中小板之后內容不管）         上交所收盤價為當日最后一筆交易前1分鐘所有

50、交易的成交量加權平均價。當日無成交以前收盤價為當日收盤價。深證以最后3分鐘集合競價結果作為當日收盤價。         對于開市停牌申報：證券開市停牌的，停牌前的申報參加當日該證券復牌后的交易；停牌期間，可繼續(xù)申報，也可撤銷申報；復牌時對已接受的申報實行集合競價。         除權價=（前收盤價-現(xiàn)金紅利+配股價格*流通股份變動比例）/（1+流通股份變動比例）。例如：某公司10元派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50，同時按10配

51、5的比例配股，配股價6.40，若公司股票除權除息日前收盤價為11.05，則除權報價=（11.05-0.15+6.40*0.5）/1.5=9.40。 在權證業(yè)務中，標的證券除權除息的，權證的行權價格、行權比例作相應調整。標的證券出息的，行權比例不變，行權價格調整。 異常情況的，交易所可以決定臨時停市或技術性停牌。比如，無法申報的交易席位數(shù)量超過總數(shù)10%，或行情中斷營業(yè)部數(shù)量超過總數(shù)10%的，可以實行臨時停市。交易所主機在停市期間繼續(xù)接受申報，恢復后實行集合競價。 知識點403(P158-159)：固定收益證券綜合電子平臺。   

52、60;    上交所2007年開發(fā)固定收益證券綜合電子平臺，主要進行固定收益證券（債券）的交易，包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。        交易商有兩種：第一，交易商，是特殊機構投資者。第二，一級交易商，是持續(xù)提供雙邊報價及對詢價提供成交報價的交易商（類似做市商）。一級交易商進行連續(xù)雙邊報價，每個交易日雙邊報價中斷時間累計不超過60分鐘，雙邊報價應是確定報價，其價差小于10個基點，單筆報價數(shù)量不得低于5000手。交易時間為9：30-11： &#

53、160;              證券公司開展定向計劃應遵循基本原則：（1）公平公正、誠實守信（2）健全內控、規(guī)范運作（3）投資風險客戶自擔 基本規(guī)范：證券公司不得接受本公司從業(yè)人員及其配偶成為定向資產管理開業(yè)客戶；盡職調查及風險揭示：了解客戶身份、財產與收入狀況、證券投資經驗、風險認知與承受能力和投資偏好等；客戶委托資產可以是客戶合法持有的現(xiàn)金、有價證券等各種金融資產；對不同客戶的委托資產應當獨立建賬，獨立核算；應當使用定向資產管理專用證券賬

54、戶，以客戶名義開立或將客戶普通證券賬戶轉換為專用證券賬戶；專用證券賬戶名稱為“客戶名稱”，同一客戶只能辦理1個上海和深證專用賬戶；證券公司應當自專用賬戶開立之日起3個交易日將賬戶報備交易所；計劃結束后15日內申請注銷賬戶并在3個交易日內報備交易所；相關資料保存期20年。                 （其他內容答案一目了然） 知識點604（P197-209）：集合資產管理業(yè)務。   &

55、#160;             對集合資產管理業(yè)務實行集中統(tǒng)一管理，建立嚴格的業(yè)務隔離制度（業(yè)務之間的隔離和人員崗位的隔離）；建立計劃投資主辦人員制度，主辦人員須有3年以上相關從業(yè)經歷；建立獨立完整的賬戶、核算等管理制度，切實防止帳外經營、挪用計劃資產等違規(guī)情況的發(fā)生。                嚴禁

56、通過報刊、電視等公共媒體推廣集合計劃。                集合資產管理計劃的投資交易活動應當集中在專用賬戶和專用交易單元上進行（1個計劃使用1個交易單元）。單個會員管理的多個集合資產管理計劃由同一托管機構托管的，可以共用一個專用交易單元。                

57、;上海，在集合計劃運作前5個交易日，（變多選題）應通過會籍辦理系統(tǒng)報備材料：批復函、計劃說明書、合同、主辦人員情況、專用交易單元和專用證券賬戶、托管機構名稱。                （變多選題）深證，在深交所網站會員之家網頁的“業(yè)務在線資產管理”欄目下報備：計劃基本情況、批文號、專用賬戶和交易單元編號、托管機構名稱和聯(lián)系人、主辦人信息、經辦人信息。       

58、;         證券公司應當在計劃開始運作之日起6個月內是投資組合符合合同的約定，因市場變動導致約定沒達到時應在10個工作日內進行調整。                計劃運作后，公司和托管機構應當至少每三個月向客戶提供一次管理報告和托管報告，在每個年度結束后60個工作日以內，對計劃單獨進行年度審計。   

59、0;            上海，通過會籍系統(tǒng)在每月前5個工作日內，向上交所提供上月資產凈值；會計年度結束后4個月內，向上交所報送計劃單項審計意見。當發(fā)生巨額退出等重大事項的，應在發(fā)生之日起2個工作日內上報交易所。計劃終止應5個工作日報備交易所。                深圳，計劃成立后5個工作日內向交易所提交材

60、料：批文、計劃說明書、合同范本、托管協(xié)議、計劃推廣設立情況、計劃驗資報告。會員應在運作期間履行持續(xù)報告義務：（1）每個交易日上午9：00前在深交所網站報備前一交易日的計劃資產凈值（2）每季度結束后的15個工作日內以書面形式向深交所報送計劃管理報告、托管報告和交易監(jiān)控報告。（其他同上海）。               計劃推廣期間的費用不得從集合資產管理計劃資產中列支。      

61、0;        證券公司申請集合計劃時報送：1、申請書。2、計劃說明書。3、合同。4、資產托管協(xié)議與網絡測試報告。5、推廣方案及推廣代理協(xié)議。6、證券公司、代理推廣機構與登記結算機構的聯(lián)網測試報告。7、計劃的高級管理人員、主辦人簽署的承諾書。8、法律意見書。               計劃說明書主要內容包括：1、投資理念與投資策略。2、投資決策依據(jù)、投資程序與風

62、險控制。3、投資限制。4、信息披露。5、風險揭示。（其他答案一目了然，均有集合計劃的字眼）               計劃合同由證券公司、托管機構與單個客戶三方簽署。其中投資收益與分配應明確：收益的構成、收益分配原則、分配方案、分配方式。               計劃中客戶的權利：（1）按投資

63、比例分享投資收益（2）按合同約定，參與和退出計劃（3）知情的權利。               至少每周披露一次計劃份額凈值。               計劃中客戶的義務：（1）按合同約定承擔投資風險（2）保證委托資產來源及用途的合法性（3）不得非法匯集他人資金參與計劃（4）不得轉讓計劃的份額（5

64、）按合同的約定支付費用。 知識點605（P209-211）：資產管理業(yè)務的禁止行為與風險控制 證券公司在資產管理業(yè)務中禁止： 1、將集合資產管理計劃資產用于可能承擔無限責任的投資。 2、自營業(yè)務搶先定向資產管理業(yè)務進行交易，損害客戶利益 3、通過公共媒體推介具體的定向資產管理業(yè)務方案和集合資產管理計劃。 4、以自有資金參與本公司開展的定向資產管理業(yè)務。 5、以簽訂補充協(xié)議等方式，掩蓋非法目的或規(guī)避監(jiān)管要求。 （其他答案一目了然） 資產管理業(yè)務主要風險： 1、合規(guī)風險。 2、市場風險。面

65、臨的主要風險。 3、經營風險。指業(yè)務中投資決策或操作失誤帶來損失。 4、管理風險（注意同經營風險的區(qū)別）。指由于管理不善、違規(guī)操作導致?lián)p失。 知識點606（P212-217）：資產管理業(yè)務的監(jiān)管和法律責任。 監(jiān)管職責上：證監(jiān)會進行監(jiān)督管理，協(xié)會、證交所、期交所和登記結算公司實行自律管理和行業(yè)指導。 中國證監(jiān)會的監(jiān)管措施：（1）責令增加內部合規(guī)檢查次數(shù)并提交報告（2）對公司高級不低于其前收盤價。 簽訂合同時，客戶本人應向證券公司申報其本人及關聯(lián)人持有的全部證券賬戶；融券期間賣出與所融入證券相同的證券的，客戶應當自發(fā)生之日起3個交易日內向

66、證券公司申報。證券公司應將客戶申報的情況按月報送交易所。 客戶融資買入證券后，可通過賣券還款（賣掉融資買入的證券獲得的資金）或直接還款方式向證券公司償還融入資金。 客戶融券賣出后，可通過買券還券（買入新證券還）或直接還券（用自有的證券還）的方式償還融入證券。 客戶賣出信用證券賬戶內證券所得價款，須先償還其融資欠款。 未了結相關融券交易前，客戶融券賣出價款除買券還券外不得他用。 客戶信用證券賬戶不得買入或轉入規(guī)定以外的證券，不得用于從事回購交易。 客戶未能按期交足擔保物或到期未償還融資融券債務的，將被強行平倉。 客戶融資買入、

67、融券賣出的證券不得超出交易所規(guī)定的范圍（即“標的證券”），包括符合規(guī)定的股票、基金、債券和其他證券。 標的證券為股票的，應符合下列條件： 1、在交易所上市交易滿3個月。 2、融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。             3、股東人數(shù)不少于4000人。       &

68、#160;     4、近3個月內日均換手率不低于基準指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅與基準指數(shù)漲跌幅的平均值偏離值不超過4個百分點，且波動幅度不超過基準指數(shù)波動幅度的500%以上。（基準指數(shù)是上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)和中小板指數(shù)）            5、股票已完成股權分置改革            

69、 6、股票未被特別處理             交易所按從嚴到寬、從少到多、逐步擴大的原則，根據(jù)試點進展，從上述規(guī)定內的證券選取標的證券的名單公布。 知識點708（P233-235）：保證金及擔保物管理。            證券公司融資融券時應當向客戶收取一定比例的保證金，保證金可以是標的證券或交易所認可的其他證券沖抵。&#

70、160;           沖抵保證金的有價證券應按規(guī)定進行折算：            1、成分股股票（上證180和深圳100）折算率最高70%，其他股票最高65%            2、ETF不超過90%   

71、         3、國債不超過95%            4、其他上市基金和債券不超過80%            交易所公布初期可沖抵保證金證券的名單。         &#

72、160;  客戶融資買入證券時，融資保證金比例不得低于50%（杠桿2倍）            客戶融券賣出時，融券保證金比例不低于50%（同樣杠桿只2倍）            客戶融資買入或融券賣出時所使用的的保證金不得超過其保證金可用余額。        

73、;    證券公司向客戶收取的保證金及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為擔保物。維持擔保比例是客戶整體擔保物價值與融資融券中債務總和的比例?？蛻艟S持擔保比例不得低于130%（客戶在融資融券債務之外還要加30%以上的自有資產）。當?shù)陀?30%時，2個交易日內追加，最低比例提高到150%。當比例超過300%時，客戶可以使用超出部分的資產。 知識點709（P236-238）：權益處理及信息披露。           

74、60;權益處理原則：客戶融資買入證券的權益歸客戶所有，客戶融券賣出證券的權益歸證券公司所有。            客戶融入證券后、歸還證券前，應對證券公司進行補償：            1、證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利的，融券客戶應當向證券公司補償對應金額的現(xiàn)金紅利。        

75、;    2、證券發(fā)行人派發(fā)股票紅利或權證等證券的，融券客戶應當根據(jù)雙方約定向證券公司補償對應數(shù)量的股票紅利或權證等證券，或以現(xiàn)金方式補償。            3、配股、增發(fā)、優(yōu)先認購權的，根據(jù)雙方約定處理。            證券公司應每個交易日22：00前向交易所報送當日融資融券的相關數(shù)據(jù)。 &#

76、160;          交易所在每個交易日開始前，向市場公布：（1）前一交易日單只標的證券融資融券交易信息（2）前一交易日市場融資融券交易總量信息。            證券公司在每月結束后10個工作日內，書面報告當月情況：（1）融資融券業(yè)務客戶的開戶數(shù)量（2）對全體客戶和前10名客戶的融資融券余額；（其他答案一目了然）。 知識點710（P239-243）：融資

77、融券的風險及控制。            證券公司融資融券的風險：            1、客戶信用風險。客戶違約，不能償還到期債務而導致證券公司損失。            2、市場風險。    

78、        3、業(yè)務規(guī)模及集中度風險。業(yè)務規(guī)模失控帶來的各種風險。            4、業(yè)務管理風險。            5、信息技術風險。          

79、60; 客戶信用風險控制：建立客戶選擇與授信制度，嚴格合同管理、履行風險提示，確定折算率、保證金比例等規(guī)定，建立健全預警補倉和強制平倉制度。            市場風險控制：1、單只標的證券的融資余額或融券余量達到該上市可流通部分的25%時，交易所可在次一交易日暫停其融資買入或融券賣出；當降低到20%以下時，次一交易日再恢復。2、當融資融券交易出現(xiàn)異常，交易所可采取各種措施（具體答案一目了然）。     

80、0;      業(yè)務規(guī)模和集中度風險控制：對單一客戶融資或融券業(yè)務規(guī)模不得超過凈資本的5%；接受單只擔保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%。 知識點711（P243-246）：融資融券的監(jiān)管和法律責任。            包括交易所、登記結算機構、存管銀行、證監(jiān)會的監(jiān)管和證券公司的信息公告、客戶查詢等監(jiān)管措施。       &#

81、160;    （法律責任建議放棄）  第八章  債券回購交易 知識點801（P247-250）：債券質押式回購交易。            債券質押式回購交易（也稱“封閉式回購”）是指融資方（正回購方、賣出回購方、資金融入方）在將債券質押給融券方（逆回購方、買入返售方、資金融出方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一指定日期，由融資方按約定回購利率計算的資金額向融券方返回資金，融券方向融

82、資方返回原出質債券的融資行為。            融資方是融入資金、出質債券的一方；融券方是融出資金、享有債權質權的一方。            開展債券回購的場所是滬深交易所和全國銀行間同業(yè)拆借中心。上交所1993年12月，深交所1994年10月開辦國債為主要品種的質押式回購交易。2002年12月和2003年1月，上交所和深交所分別推出企業(yè)債券（非上市

83、公司發(fā)的）回購交易。2007年進一步允許公司債（上市公司發(fā)的）進行質押式回購。商業(yè)銀行原先不得參與交易所債券回購交易，2009年開展上市商業(yè)銀行在交易所參與債券交易試點。            證券交易所質押式回購實行質押庫制度（質押的債券須轉入專用的質押賬戶，融資方無法使用被質押的債券）和標準券制度（不同債券品種按折算率折成標準券）。上海交易所現(xiàn)不區(qū)分國債回購和企業(yè)債回購，國債、企業(yè)債和公司債折成標準券可合并計算；深交所還區(qū)分。    

84、;        目前，上海回購分為1、2、3、4、7、14、28、91、182天9個品種（記憶有規(guī)律：5天包含周末就變成7天，28天相當1個月，91天相當3個月，182天相當半年）；深圳有1、2、3、4、7、14、28、63、91、182、273天11個品種（記憶規(guī)律：多了“2個月”的63天，“九個月”的273天），質押式企業(yè)債回購有1、2、3、7天4個品種（少了4天）。            

85、債券回購交易申報中，融資方按“買入”（B）予以申報，融券方按“賣出”（S）予以申報（注意理解為，在未來到期時，現(xiàn)在的融資方買回他的債券，現(xiàn)在的融券方賣出債券拿回自己的資金）。            初次成交后有結算公司進行清算交收；到期反向成交時，無需再申報，交易所系統(tǒng)自動生成反向交易。當日轉回的債券，當日可以賣出。            報價方式為年收益率進行報價，申報時直接輸入資金年收益率的數(shù)值（省掉%號，系統(tǒng)會默認的）。上海，申報規(guī)則：（1）申報單位為手（1手=1000面值=深圳的10張）（2）計價單位為每百元資金到期年收益（不是年收益率）。（3）最小變動單位為0.005的整數(shù)倍（半分）。（4）申報數(shù)量為100手整數(shù)倍，單筆不超過1萬手。深圳，申報規(guī)