水利工程經(jīng)濟第五章(11)

1、尚虎君尚虎君20162016年年1010月月水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28第一節(jié)第一節(jié) 概述概述一、國民經(jīng)濟評價與財務評價一、國民經(jīng)濟評價與財務評價二、經(jīng)濟評價的原則二、經(jīng)濟評價的原則第二節(jié)第二節(jié) 國民經(jīng)濟評價國民經(jīng)濟評價一、國民經(jīng)濟評價的主要作用一、國民經(jīng)濟評價的主要作用二、國民經(jīng)濟評價的主要經(jīng)濟參數(shù)二、國民經(jīng)濟評價的主要經(jīng)濟參數(shù)三、國民經(jīng)濟評價的費用和效益三、國民經(jīng)濟評價的費用和效益四、國民經(jīng)濟評價指標四、國民經(jīng)濟評價指標水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28第三節(jié)第三節(jié) 財務評價財務評價一、財務評價的內容與特點一、財務評價的內容與特點二、資金規(guī)劃二、資金規(guī)劃三

2、、財務支出與收入三、財務支出與收入四、財務評價指標四、財務評價指標五、財務報表五、財務報表第四節(jié)第四節(jié) 不確定性分析不確定性分析一、敏感性分析一、敏感性分析二、概率分析二、概率分析三、盈虧平衡分析三、盈虧平衡分析水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28l財務支出和收入計算財務支出和收入計算l財務報表編制財務報表編制l財務評價指標計算財務評價指標計算l不確定性分析不確定性分析 反映財務狀況、經(jīng)營效果和現(xiàn)金流量反映財務狀況、經(jīng)營效果和現(xiàn)金流量 財務生存能力分析財務生存能力分析清償能力分析清償能力分析盈利能力分析盈利能力分析水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28：全面分析項目的清償

3、能力和盈利能力：全面分析項目的清償能力和盈利能力（如灌溉項目）：重點核算灌溉供水成本（如灌溉項目）：重點核算灌溉供水成本和水費標準；有貸款項目，清償能力分析（借款和水費標準；有貸款項目，清償能力分析（借款償還期）償還期）：重點分析項目財務生存能力，提出維持：重點分析項目財務生存能力，提出維持項目正常運行需要由國家補貼的資金數(shù)額和需采項目正常運行需要由國家補貼的資金數(shù)額和需采取的經(jīng)濟優(yōu)惠措施及政策取的經(jīng)濟優(yōu)惠措施及政策：項目作為整體進行財務評價；需：項目作為整體進行財務評價；需要進行費用分攤計算要進行費用分攤計算各個功能的財務評價各個功能的財務評價水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28

4、n按來源性質可分為自有資金和債務資金按來源性質可分為自有資金和債務資金 國內資金國內資金 自籌資金自籌資金銀行貸款銀行貸款財政撥款財政撥款n按來源渠道可包括國內資金和國外資金兩大類按來源渠道可包括國內資金和國外資金兩大類 自有資金：以資本金（權益資金）為主的不自有資金：以資本金（權益資金）為主的不需還本付息的資金需還本付息的資金債務資金：以負債方式從金融機構、證券市債務資金：以負債方式從金融機構、證券市場等資本市場取得的資金場等資本市場取得的資金商業(yè)銀行貸款商業(yè)銀行貸款政策性銀行貸款政策性銀行貸款水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28銀行信貸銀行信貸政府信貸政府信貸國際金融機構信貸國

5、際金融機構信貸出口信貸出口信貸買方信貸買方信貸賣方信貸賣方信貸獨資經(jīng)營獨資經(jīng)營合資經(jīng)營合資經(jīng)營合作經(jīng)營合作經(jīng)營合作開發(fā)合作開發(fā)補償貿易補償貿易國外發(fā)行債券國外發(fā)行債券使用貸款使用貸款 吸收外資吸收外資 國國外外資資金金 水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28資金構成比資金構成比資金結構：投資項目所使用資金的來源及數(shù)量構成資金結構：投資項目所使用資金的來源及數(shù)量構成財務風險：與資金結構有關的籌資風險財務風險：與資金結構有關的籌資風險 000)(KKRRRKRKRKRLLLL K0自有資金；自有資金；KL貸款；貸款；K全部投資（全部投資（KK0KL ） R 投資利潤率；投資利潤率； R0

6、自有資金利潤率；自有資金利潤率； RL貸款利率貸款利率債務比債務比1KKL債務比水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28項目總投資、流動資金、年運行費、更新改造投資和稅金項目總投資、流動資金、年運行費、更新改造投資和稅金總投資總投資年運行費年運行費流動資金流動資金稅金稅金更新改造投資更新改造投資職工薪酬材料、燃料及動力費維修費職工薪酬材料、燃料及動力費維修費庫區(qū)基金水資源費其他費用庫區(qū)基金水資源費其他費用( (包括管理、保險費等包括管理、保險費等) )流動資產(chǎn)流動負債應收帳款預付帳款流動資產(chǎn)流動負債應收帳款預付帳款存貨現(xiàn)金應付帳款預收帳款存貨現(xiàn)金應付帳款預收帳款工程運行期設施更新或拓展

7、項目投資費用工程運行期設施更新或拓展項目投資費用為實現(xiàn)國家職能，按照法律規(guī)定，向單位或為實現(xiàn)國家職能，按照法律規(guī)定，向單位或個人無償征收的貨幣或實物個人無償征收的貨幣或實物水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28u具有強制性、無償性和固定性具有強制性、無償性和固定性u水利工程經(jīng)營者應繳納稅種包括：水利工程經(jīng)營者應繳納稅種包括：（或（或）等等u銷售稅附加包括銷售稅附加包括和和，以增值稅或營業(yè)稅稅額為計算基數(shù)，以增值稅或營業(yè)稅稅額為計算基數(shù)稅稅金金市區(qū)市區(qū)7%小水電小水電6%農村農村1%自來水自來水13%縣城和鎮(zhèn)縣城和鎮(zhèn)5%3%20%3%20%3%居民企業(yè)所得稅居民企業(yè)所得稅25%非居民企

8、業(yè)所得稅非居民企業(yè)所得稅20%教育附加教育附加一般為一般為17%增值增值稅稅所得所得稅稅附附加加營業(yè)稅營業(yè)稅注：水利工程供水應按“服務業(yè)”稅目征收營業(yè)稅注：水利工程供水應按“服務業(yè)”稅目征收營業(yè)稅。農業(yè)灌排工程免征營業(yè)稅和企業(yè)所得稅。農業(yè)灌排工程免征營業(yè)稅和企業(yè)所得稅城鄉(xiāng)維城鄉(xiāng)維護建設護建設稅稅水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28按用途分類按用途分類（制造成本法）（制造成本法）按性質分類按性質分類（生產(chǎn)要素法）（生產(chǎn)要素法）無形資產(chǎn)：在規(guī)定期限內按直線法計算，無無形資產(chǎn)：在規(guī)定期限內按直線法計算，無規(guī)定期限的攤銷年限不少于規(guī)定期限的攤銷年限不少于10年年其他資產(chǎn)：攤銷年限不短于其他

9、資產(chǎn)：攤銷年限不短于3年或在其有效期年或在其有效期限內分期攤銷限內分期攤銷 按稅法按稅法規(guī)定的折舊規(guī)定的折舊方法計算方法計算水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28利潤利潤利潤率利潤率商品按照市場價格或規(guī)定價格，實現(xiàn)銷售收入后扣商品按照市場價格或規(guī)定價格，實現(xiàn)銷售收入后扣除銷售成本和稅金后的余額，一般用年利潤表示除銷售成本和稅金后的余額，一般用年利潤表示衡量企業(yè)利潤水平的相對指標。如投資利潤衡量企業(yè)利潤水平的相對指標。如投資利潤率、資金利潤率、成本利潤率、產(chǎn)值利潤率、銷率、資金利潤率、成本利潤率、產(chǎn)值利潤率、銷售利潤率以及銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率等售利潤率以及銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率等

10、水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28作用：分析作用：分析盈盈利能力、清償能力利能力、清償能力財務內部收益率（財務內部收益率（FIRR）投資回收期（投資回收期（Pt）固定資產(chǎn)借款償還期（固定資產(chǎn)借款償還期（Pd）主要指標主要指標投資利潤率投資利潤率投資利稅率投資利稅率資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率財務凈現(xiàn)值財務凈現(xiàn)值( (FNPV ) )財務凈現(xiàn)值率財務凈現(xiàn)值率 輔助指標輔助指標其它價值指標：單位成本、價格或實物指標其它價值指標：單位成本、價格或實物指標財務評價指標財務評價指標動動態(tài)態(tài)指指標標水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28 （FIRR）0)1 ()(0ntttFIRRCOCI

11、判別準則：判別準則：FIRRic ( (FNPVFNPV) ) nttctiCOCIFNPV0)1 ()(判別準則：判別準則：FNPV0水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/280)(0tPttCOCI投資回收期宜從項目建設開始年算起，若從項投資回收期宜從項目建設開始年算起，若從項目運行期計算，應予以特別注明目運行期計算，應予以特別注明TTiitCOCICOCITP111 T各年累計凈現(xiàn)金流量首各年累計凈現(xiàn)金流量首次為正值或零的年數(shù)次為正值或零的年數(shù)水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28年利稅總額年利稅總額年財務收入年財務收入總成本費用總成本費用 年利潤總額年利潤總額稅金（銷售

12、稅金及附加）稅金（銷售稅金及附加）%100項目總投資利潤總額）年利潤總額（或平均年投資利潤率%100項目總投資利稅總額）年利稅總額（或平均年投資利稅率水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28 水利建設項目可用于還款的資金來源：水利水利建設項目可用于還款的資金來源：水利產(chǎn)品銷售產(chǎn)品銷售、等等 還貸利潤還貸利潤稅后利潤稅后利潤盈余公積金盈余公積金公益公益金金應付利潤應付利潤 還貸折舊費還貸折舊費年折舊費年折舊費折舊還貸比例折舊還貸比例 還貸攤銷費還貸攤銷費攤銷費攤銷費攤銷費攤銷費還貸比例還貸比例水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額負債總額負債總額權益總額權益總額

13、資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額負債總額負債總額資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率 包括實收資本（資本包括實收資本（資本金）、資本公積金、盈余金）、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤等公積金和未分配利潤等一般要求一般要求資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率60%70%計算凈現(xiàn)金流和累計盈余資金計算凈現(xiàn)金流和累計盈余資金財務計劃現(xiàn)金流量表財務計劃現(xiàn)金流量表水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28損益表損益表( (利潤與利潤分配表）利潤與利潤分配表）現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表( (資金來源與運用表資金來源與運用表) )資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表借款還本付息計算表借款還本付息計算表基本報表基本報表總成本費用估算表總成本費用估算表投資計劃與資金籌措表

14、投資計劃與資金籌措表固定資產(chǎn)投資估算表固定資產(chǎn)投資估算表 輔助報表輔助報表經(jīng)濟用途經(jīng)濟用途、經(jīng)濟性質經(jīng)濟性質投資利潤率投資利潤率投資利稅率投資利稅率 財務內部收益率財務內部收益率財務凈現(xiàn)值財務凈現(xiàn)值投資回收期投資回收期 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率利息備付率利息備付率償債備付率償債備付率 借款償還期借款償還期 水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/28基基礎礎數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)借款還本付息計算表借款還本付息計算表損益表損益表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表 總成本費用估算表總成本費用估算表財務計劃現(xiàn)金流量表財務計劃現(xiàn)金流量表建設期利息建設期利息利息支出利息支出折舊攤銷折舊攤銷水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟

15、濟8:04:59|5/28思考題及作業(yè)（見思考題及作業(yè)（見P129P129132132）思考題：思考題：1 1、2 2、7 7、8 8、9 9作業(yè)：作業(yè)：水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)濟濟8:04:59|5/281 1mn1 1經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量1.11.1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入1.1.11.1.1銷售收入銷售收入1.1.21.1.2增值稅銷項稅額增值稅銷項稅額1.1.31.1.3補貼收入補貼收入1.1.41.1.4其他流入其他流入1.21.2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出1.2.11.2.1年運行費（經(jīng)營成本）年運行費（經(jīng)營成本）1.2.21.2.2增值稅進項稅額增值稅進項稅額1.2.31.2.3銷售稅

16、金及附加銷售稅金及附加1.2.41.2.4增值稅增值稅1.2.51.2.5所得稅所得稅1.2.61.2.6其他流出其他流出2 2投資活動凈現(xiàn)金流量投資活動凈現(xiàn)金流量2.12.1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入2.22.2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2.2.12.2.1固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資2.2.22.2.2更新改造投資更新改造投資2.2.32.2.3流動資金流動資金2.2.42.2.4其他流出其他流出3 3籌資活動凈現(xiàn)金流量籌資活動凈現(xiàn)金流量3.13.1現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入3.1.13.1.1項目資本金投入項目資本金投入3.1.23.1.2項目投資借款項目投資借款3.1.33.1.3短期借款短期借款3.1.43.1.4債

17、券債券3.1.53.1.5流動資金借款流動資金借款3.1.63.1.6其他流入其他流入3.23.2現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出3.2.13.2.1長期借款本金償還長期借款本金償還3.2.23.2.2短期借款本金償還短期借款本金償還3.2.33.2.3債券償還債券償還3.2.43.2.4流動資金借款本金償還流動資金借款本金償還3.2.53.2.5長期借款利息支出長期借款利息支出3.2.63.2.6短期借款利息支出短期借款利息支出3.2.73.2.7流動資金借款利息支出流動資金借款利息支出3.2.83.2.8應付利潤（股利分配）應付利潤（股利分配）3.2.93.2.9其他流出其他流出4 4凈現(xiàn)金流量（1+2+3）凈現(xiàn)金流量（1+2+3）5 5累計盈余資金累計盈余資金序號序號項目項目計算期計算期建設期建設期運行初期運行初期正常運行期正常運行期水水利利工工程程經(jīng)經(jīng)