一建工程經(jīng)濟課件(自己整理)

1、v1.0可編輯可修改資金時間價值的計算及應用（3分）P1101011利息的計算一、資金時間價值的概念資金是運動的價值， 資金的價值隨時間的變化而變化，是時間的函數(shù)。其實質(zhì)是資金作為生產(chǎn)經(jīng)營要素，在擴匚大再生產(chǎn)4日至流通過性中，資金隨時間M轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。影響資金時間價值的因素：1、資金的使用時間；2 、資金數(shù)量的多少3、資金投入和回收的特點（在P一定，n相同時，i越高，F(xiàn)越大；在i相同時，n越長，F(xiàn)越大。在F一定，n相同時，i越高，P越小；在i相同時，n越長，P越?。ㄔ擁椑斫庥洃浂鄶?shù)考理解 ）P24、資金周轉(zhuǎn)的速度二、利息與利率的概念資金時間價值的換算方法與采用復利過皂利息的方法完全相同。通常

2、用利息額的多少衡量資金時間價值的絕對尺度,用利率作為衡量資金時間價值的相對尺度。利息是由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。在工程經(jīng)濟分析中,利息常常被看成是資金的一種機會成本。|利率的高低決定因素：1、利率的高低首先取決于|社會平均利潤近的高低,并隨之運動。社會平均利潤率是利率的最高界限。P32、在社會平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上雁貸資本的供求情況。3、借出資本要一定的 國，風險越大，利率也就越高。11v1.0可編輯可修改4、旭貨膨脹|對利息的波動有直接影響5 、借出資本的|期限長短。（三）利息和利率在工程經(jīng)濟活動中的作用1、利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力；2、利息促進

3、投資者加強經(jīng)濟核算，節(jié)約使用資金；3、利息和利率是宏觀經(jīng)濟管理的重要杠桿；4、利息與利率是金融企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要條件。三、利息的計算P41、單利：計算利息，僅用最初本金來計算?！袄簧庇嬎憧磿?、復利：先前周期上所累積的利息要計算利息。“利滾利” “利生利”P5復利計算有間斷復利和連續(xù)復利之分，在實際中都采用間斷復生101012資金等值計算及應用（10分左右）一、資金等值計算及應用資金有時間價值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同的時間，其價值就不相同。反之，不同時點絕對不等的資金在時間價值的作用下卻可能具有相等的價值。這些不同時期、不同數(shù)額但其“價值等效”的資金稱為等值。又叫等效值。現(xiàn)金流入和

4、流出之差稱為凈現(xiàn)金流量二、（現(xiàn)金流量圖繪制）現(xiàn)金流量圖的作圖方法和規(guī)則（ 詳細閱讀）1、以橫軸為時間，時間軸上的點稱為時點，通常表示的是該時間單位末的時點。2、在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入。在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出。3、箭線長短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小本應成比例，但由于技術(shù)方案現(xiàn)金差額太大，故箭線長短只要能適當體現(xiàn)現(xiàn)金的數(shù)值的差異。并在箭線的上方（或下方）注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值即可。P64、箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點?，F(xiàn)金流量三要素：現(xiàn)金流量的大?。ìF(xiàn)金流量數(shù)額）方向（現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出）作用點（現(xiàn)金流量發(fā)生的時間點）二、終值和現(xiàn)值的計算23v1.0可編輯可修改計算 於式公式名種系數(shù)

5、符號公式一次點rt榜俏pFCfA*» if n)F=p (in > "一次文悌見值rp(P/F.力 n)F=FML)f等輔支付絳值A(chǔ)F(F/*f i, n)一TI洋金媒值A(chǔ)p(P/Aj ij n)Q i y 一 P10如果兩個現(xiàn)金流量等值，則對任何時刻的價值必然相等。P11影響資金等值的因素有三個：資金數(shù)額的多少，資金發(fā)生的時間長短、利率（或折現(xiàn)率）的大小。其中阿窣I是一個 關(guān)鍵因素。101013名義利率與有效利率的計算（2 3分）P12、有效利率的計算（重點）TT她那哂千為、 Ml1 + I 1-J宜被矛U耍呈才去聘重親IJ蹲壬里q十 滸 的土里普由此可見. 有在f

6、c蘋率和w義希J率的呆系生質(zhì)上與整.市聿n單市由I云系才第n 停J ;按月計,急.月舉幸為1 %, 見|年名文不H幸和有交t市j宰分另I整盤少 召總- %x =一二年有效矛lj幸 1口£1+1。4>1二-二=工2-6。%心”才毛中度計息.年幣IJ率為m1半年巨義利率矛口有被不II率分另II是多少 李庭承J亭=4.羊U = 3 mi =豐洋有r咬文利率 5=41+-2*尸-iP13例題詳細看懂看熟1Z101020技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價（46題57分）P14101020技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價經(jīng)濟效果評價就是對技術(shù)方案的財務可行性 和經(jīng)濟合理性 進行分析論證,為選擇技術(shù)方案提供科學的決策

7、依據(jù)。一、經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容經(jīng)濟效果評價的內(nèi)容，一般包括方案盈利能力、償債能力、財務生存能力等評價內(nèi)容。1、技術(shù)方案的盈利能力盈利能力是指分析和測算擬定技術(shù)方案計算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指標包括方案財務內(nèi)部收益率和財務凈現(xiàn)值、資本金財務內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期、總投資收益率 和資本金凈利潤率 等。2、技術(shù)方案的償債能力33v1.0可編輯可修改利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負債率償債能力是指分析和判斷財務主體的償債能力，其主要指標包括3、技術(shù)方案的財務生存能力財務生存能力 分析也稱資金平衡分析， 是根據(jù)擬定的技術(shù)方案的財務計劃現(xiàn)金流量表，通過考察擬定技術(shù)方案計算期內(nèi)各年的投資、融資和

8、經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項資金流入和流出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金 ，分析技術(shù)方案是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，以實現(xiàn)財務可持續(xù)性。而財務可持續(xù)性應首先體現(xiàn)在有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量，這是財務可持續(xù)的基本條件。允許個別年份凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負值，各年累計盈余金不能出現(xiàn)負值，這是財務生存的必要條件。對于經(jīng)營性方案，經(jīng)濟效果評價是從擬定技術(shù)方案的角度出發(fā)，根據(jù)國家叵財政、稅收制度和現(xiàn)行市場價格 ，分析擬定技術(shù)方案的盈利能力、償債能力和財務生存能力。對于非經(jīng)營性方案,經(jīng)濟效果評價應主要分析擬定技術(shù)方案的財務生存能力。P18（一）獨立型方案：互不干擾、互不相關(guān)一一絕對經(jīng)濟效果檢驗（單一方案的做或不做）（

9、二）互斥型方案（排他型方案）：可以相互替代一一絕對經(jīng)濟效果檢3相對經(jīng)濟效果檢驗（可行 -最優(yōu)）五、技術(shù)方案的計算期（一）建設(shè)期：從資金正式投入到建成投產(chǎn)為止所需要的時間。（參考合理工期或建設(shè)進度計劃）（二）運營期1 .投產(chǎn)期：技術(shù)方案投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達到設(shè)計生產(chǎn)能力的過渡期。2 .達產(chǎn)期：生產(chǎn)運營達到設(shè)計預期水平以后的時間運營期一般應根據(jù)技術(shù)方案主要設(shè)施和設(shè)備的經(jīng)濟壽命期（或折舊年限）、產(chǎn)品壽命期、主要技術(shù)的壽命期等多種因素綜合確定。P19經(jīng)濟效果評價指標體系（ 重點多年考試都有題該圖每年1分）#v1.0可編輯可修改55靜態(tài)分析的最大特點是不考慮時間因素，計算簡便。所以在對技術(shù)方案

10、進行I粗略評價或?qū)短期投資方案進行評叵）,或?qū)β∧晔找娲笾孪嗟菼的技術(shù)方案進行評價時,靜態(tài)指標還是可以采用的。1Z101023 投資收益率分析投資收益率（RR是衡量技術(shù)方案獲利水平的評價指標，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達到設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的作凈收益額忖戰(zhàn)術(shù)方案總投資|的比率。P20苴計刊公式為一、判別準則將計算出的投資收益率（R）與所確定的基準投資收益率 （Rc）進行比較。若R> R,則技術(shù)方案可以考慮接受，反之則是不可行的。應用式（1） 總投資收益率總投資收益率（ROI）表示總投資的盈利水平，以技術(shù)方案正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅利潤除于技術(shù)方案總投資包括建設(shè)投

11、資（含建設(shè)期貸款利息）和全部流動資金。（2） 資本金凈利潤率投資收益率（R）指標經(jīng)濟意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣,可適用于各種投資規(guī)模。其主要用在工程建設(shè)方案制定的早期階段或研究過程，且計算期較短、不具備綜合分析所需詳細資料的 方案，尤其適用于工藝簡單而生產(chǎn)情況變化不大的工程建設(shè)方案的詵擇和投資經(jīng)濟效果的評價。V1.0可編輯可修改P221Z101024 投資回收期分析一、概念技術(shù)方案靜態(tài)回收期是在不考慮資金時間價值的條件下，以技術(shù)方案的凈收益回收其總投資（包括建設(shè)投資和流動資金）所需要的時間，一般以年為單位。靜態(tài)投資回收期宜從技術(shù)方案建設(shè)開始年 算起。二、應用式（

12、看懂二個例題）1、當技術(shù)方案實施后各年凈收益（即凈現(xiàn)金流量）相同時，靜態(tài)投資回收期計算如下：Pt =I/A回收期=總投資/年凈收益P232、當技術(shù)方案實施后各年的凈收益不相同時：Pt=（累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份-1） + （上一年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量）也就是在項目累計凈現(xiàn)金流量為零的時點為回收期。四、優(yōu)劣回收期反映抗風險能力，回收期越段抗風險強。對于那些技術(shù)上更新迅速的技術(shù)方案，或資金相當短缺的技術(shù)方案，或未來的情況很難預測而投資者又特別關(guān)心資金補償?shù)募夹g(shù)方案，采用靜態(tài)投資回收期評價特別有實用意義。但不足的是，靜態(tài)投資回收期沒有全面地考慮技術(shù)方案整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即考

13、慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無法準備衡量技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟效果。P241Z101025財務凈現(xiàn)值分析 （掌握計算、判別條件、缺點 ）1、 概念財務凈現(xiàn)值（FNPV是動態(tài)評價指標，是評價項目盈利能力的絕對指標。（計算看書）財務凈現(xiàn)值計算公式為：FNPV現(xiàn)金流入之和-現(xiàn)金流出之和（每個時點凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)后的現(xiàn)值之和）2、 判別準則FNP9。方案財務上可行。FNPV<OT案財務上不可行。3、 優(yōu)劣主要用于獨立方案的評價不足之處是：必須首先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準收益率，而基準收益率的確定往往是比較困難的；在互斥方案評價時， 財務凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，

14、如果互斥方案壽命不等， 必須構(gòu)造一個相同的分析期限，才能進行各個方案之間的比選； 財務凈現(xiàn)值也不能真正反映項目投資中單位投資的使用效率;#v1.0可編輯可修改不能直接說明在項目運營期間各年的經(jīng)營成果;沒有給出該投資過程確切的收益大小，不能反映技資的回收速度；P251Z101026財務內(nèi)部收益率一、概念財務內(nèi)部收益率其實質(zhì)就是使技術(shù)方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。P26 二、判斷若FIRR> ic ,則技術(shù)方案在經(jīng)濟上可以接受若FIRRv ic ,則技術(shù)方案在經(jīng)濟上應予拒絕三、優(yōu)劣財務內(nèi)部收益率（FIRR）指標考慮了資金的時間價值以及技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況

15、，不僅能反映投資過程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于技術(shù)方案投資過程凈現(xiàn)金流量系列的情況。這種技術(shù)方案內(nèi)部決定性， 使它在應用中具有一個顯著的優(yōu)點，即避免了像財務凈現(xiàn)值之類的指標那樣需事先確定基準收益率這個難題，而只需要知道基準收益率的大致范圍即可。（FIRR與ic變化無關(guān)，不受其變化影響）1Z101027 基準收益率的確定一、基準收益率的概念基準收益率也稱基準折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標準的收益水平。二、基準收益率的測定1、2、政府投資項目以、企業(yè)各類技術(shù)方案，均采用行業(yè)財務基準收益率 。3、在中國境外投資的技術(shù)方案財務基準

16、收益率的測定，應首先考慮國家風險因素。P274、投資者自行測定技術(shù)方案的最低可接受財務收益率，除了應考慮第2條中所涉及的因素外，還應根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)方案的特點、與風險、資金成本、機會成本等因素綜合測定。測定財務基準收益率應綜合考慮四個因素：資金成本、機會成本、投資風險、通貨膨脹。測定基準收益率的基礎(chǔ) 是資金成本和機會成本，而投資風險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素?；鶞适找媛首畹拖薅炔粦∮谫Y金成本。機會成本是在技術(shù)方案外部形成的。風險與收益率成正比。總之，合理確定基準收益率，對投資決策極為重要，確定基準收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機會成本，而投資風險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。P2

17、81Z101028償債能力分析償債資金來源77v1.0可編輯可修改根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度的規(guī)定，償還貸款的資金來源主要包括可用于歸I還借款的利潤卜I固定資產(chǎn)折舊卜I無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷I和P他還款資金來源?？捎糜跉w還借款的利潤：一般應是提取了盈余公積金、公益金后的未分配利潤。如果需要向股東支付股利，P29 二、償債能力分析償債能力指標主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負債率、流動比率和速動比率。P30借款償還期：指標適用于那些不預先給定借款償還期限，且按最大償還能力計算還本付息的技術(shù)方案；它不適用于那些預先給定借款償還期的技術(shù)方案。對于預先給定借款償還期的技術(shù)方案，應采用利息備付

18、率和償債備付率指標分析企業(yè)的償債能力。利息備付率：也稱已獲利息倍數(shù)， 指技術(shù)方案在借款償還期內(nèi)各年企業(yè)可用于支付利息的息稅前理L（EBIT）與當期應付利息（PI） 的比值。一般情況下，利息備付率不宜低于2.償債備付率：指技術(shù)方案在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與當期應還本付息金額 （PD）的比值。正常情況下，償債備付率應當大于1.總結(jié)：理解項目計算期 N財務凈現(xiàn)值FNPV財務內(nèi)部收益率 FIRR基準收益率i c之間的關(guān)系（理解后才能做）1、基準收益率與動態(tài)指標之間的變化關(guān)系如：基準收益率提高后FNPVB變小?；鶞适找媛首兓?FIRR的變化（兩者之間變化沒有關(guān)系

19、）2、對于獨立性方案，幾個動態(tài)指標之間具有等價關(guān)系對于獨立方案，兩者的結(jié)論一致。3對于互斥性方案 FNPVW FIRR的不一致性（關(guān)系不確定）對于互斥性方案如果 A方案FNPV> B方案FNPVIB么A方案FIRRB與方案FIRR的關(guān)系是不確定的4、四者之間的變化關(guān)系P311Z101030技術(shù)方案不確定性分析（23題）P331Z101031不確定性分析一、不確定性分析的方法常用的不確定分析方法有盈虧平衡分析和敏感性分析1Z101032盈虧平衡分析一、總成本與固定成本、可變成本（一）固定成本：是指在技術(shù)方案一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)量影響的成本，即不隨產(chǎn)品產(chǎn)量的增減發(fā)生變化的89v1.0可

20、編輯可修改各項成本費用。如工資及福利（計件工資除外）、折舊費、修理費、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)推銷費、其他費用等。（二）可變成本：是指隨技術(shù)方案產(chǎn)品產(chǎn)量培養(yǎng)而成正比例變化的各項成本，如原材料、燃料、動力費、包裝費、計件工資等。（三）半可變（或半固定）成本：介于固定成本與可變成本之間，隨技術(shù)方案產(chǎn)量增長而增長，但不成正比例變化的成本。如與生產(chǎn)指有關(guān)的基本些消耗性材料費用、工模具費及運輸費等。為了簡化計算,不管長期利息還是短期利息，均視為固定成本。P34三、量本利模型公式：（需記憶每年必考）B=P< Q CuQ CF-TuQ （盈虧萬能公式只記這一個后面的都是由他變化來得）利潤=銷售單價*產(chǎn)量一（

21、可變成本總額 +固定成本）一稅收 B=PQ-（Cu+Tu）Q+。P35（二）基本的量本利圖（看懂就行一般不考）1、 銷售收入線與總成本線的交點是盈虧平衡點（ BEP,也叫保本點。2、 技術(shù)方案盈虧平衡點的表達形式有多種，其中以產(chǎn)銷量和生產(chǎn)能力利用率表示盈虧平衡點應用最為廣泛。P36利用量本利模型公式，使利潤B等于0時的產(chǎn)銷量就是盈虧平衡點。（例題必看懂）BEP （Q = CF / （pCUkTU）（公式記憶第一個就好）五、生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡分析的方法P37生產(chǎn)能力利用率=平衡點產(chǎn)銷量/年設(shè)計生產(chǎn)量*100% （例題必看懂）BEP（%） = BEP （Q / Qd X100%盈虧平衡點反映了

22、技術(shù)方案對市場變化的適應能力和抗風險能力。盈虧平衡點越低，達到此點的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少，項目投產(chǎn)后的盈利的可能性越大，適應市場變化的能力越強，抗風險能力也越強。盈虧平衡分析不能揭示產(chǎn)生項目風險的根源。P381Z101033敏感性分析一、敏感性分析的內(nèi)容（分析的目的）通過進一步分析主要不確定因素的變化對技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價指標的影響，從中找出敏感性因素，確定評價指標對該因素的敏感程度和技術(shù)方案對其變化的承受能力。99v1.0可編輯可修改敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。二、單因素敏感性分析的步驟確定分析指標一選擇需要分析的不確定因素一分析每個因素波動對指標的影響一確定敏感性因

23、素（1） 確定分析指標如何確定分析指標：1、如果主要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對方案投資回收快慢的影響，則可選用投資回收期作為分析指標；2、如果主要分析產(chǎn)品價格波動對方案超額凈收益的影響，則可選用凈現(xiàn)值作為分析指標；3、如果主要分析投資大小對方案資金回收能力的影響，則可選用內(nèi)部收益率指標等。（2） 選擇需要分析的不確定性因素P39選擇不確定性因素時主要考慮以下兩條原則：1、 預計這些因素在其可能變動的范圍內(nèi)對經(jīng)濟效果評價指標的影響較大。2、 對在確定性經(jīng)濟效果分析中采用該因素的數(shù)據(jù)的性把握不大。（3） 分析每個不確定性因素的波動程序及其對分析指標可能帶來的增減變化情況（4） 確定敏感性因素（會計算

24、）敏感性分析的目的在于尋求敏感因素，這可以通過計算敏感度系數(shù)和臨界點來判斷。敏感度系數(shù)=評價指標變化率/不確定固素變化率臨界點：財務內(nèi)部收益率 =ic時就是臨界點。Sxk> 0,表明評價指標與不確定因素同方向變化；SakV 0,表明評價指標與不確定因素反方向變化。ISakI越大，表明評價指標對不確定因素越敏感。P402臨界點允許不確定因素向不利方向變化的極限值。二、選擇方案如果進行敏感性分析的目的是對不同的項目（或某一項目的不同方案）進行選擇,一般應選擇敏感程度小、 承受風險能力強、可靠性大的項目或方案。P41技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制（13題）P421Z101041技術(shù)方案財務現(xiàn)金流量表

25、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表按其評價的角度不同分為：投資現(xiàn)金流量表1011v1.0可編輯可修改投資現(xiàn)金流量表是 以也術(shù)方案為碼立系統(tǒng) 進行設(shè)置的。它以技術(shù)方案建設(shè)所需的總投資 作為計算基礎(chǔ)，反映技術(shù)方 案在惟個計算% （包括建設(shè)期和生產(chǎn)運營期）內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出。通過投資現(xiàn)金流量表可計算技術(shù)方案的財務內(nèi) 部收益率、財務凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟效果評價指標。反映技術(shù)方案的獲利能力。P43資本金現(xiàn)金流量表資本金現(xiàn)金流量表是從技術(shù)方案權(quán)益投資者整體（或法人）角度出發(fā)，以技術(shù)方案資本金作為計算的基礎(chǔ)，用以計算資本金內(nèi)部收益率，反映投資者權(quán)益投資的獲利能力。投資各方現(xiàn)金流量表投資各方現(xiàn)金流量表是分別從 各個投

26、資者的角度出發(fā)，以投資者的出 資額作為計算的基礎(chǔ)，用以計算投資各方收 _益率。P44財務計劃現(xiàn)金流量表財務計劃現(xiàn)金流量表反映技術(shù)方案計算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出，用于計算累計盈余資金，分析項目的財務生存能力。P461Z101042技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素對于一般的技術(shù)方案，構(gòu)成現(xiàn)金流量的基本要素是：投資、經(jīng)營成本、營業(yè)收入、稅金。 （三）流動資金：流動資金是指運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金，不包括運營中需要的臨時性營運資金。流動資金的估算基礎(chǔ)是經(jīng)營成本和商業(yè)信用，它是流動資產(chǎn)與流動負債的差額 。流動資產(chǎn)的構(gòu)成要素 一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應收賬款和預付賬款；流動負

27、債的構(gòu)成要素一般只考慮應付賬款和預收賬款。P51經(jīng)營成本：（主要記經(jīng)營成本的組成知道包含哪些就會做）經(jīng)營成本=總成本費用一折舊費一攤銷費一利息支出或經(jīng)營成本=外購原材料、燃料及動力費+工資及福利費+修理費+其他費用3、稅金：技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價涉及的稅費主要包括關(guān)稅、增值稅、營業(yè)稅、消費稅、所得稅、資源稅、城市維護建設(shè)稅和教育費附加等，有些行業(yè)還包括土地增值稅。稅金一般屬于財務現(xiàn)金流出。1111v1.0可編輯可修改P531銷管吹入C辛HW帙入33費司宣導金的僅宣15®»J折舊費 K餡費不作為01金超比利后支:在投資嫁金臻量表中不作為送出褥S本金現(xiàn)金裱量表中作卻5比&

28、=導詼率舞冏一折舊聾一 捧第費 - 闞息妾函1Z101050設(shè)備更新分析（23題）、設(shè)備磨損的類型設(shè)備磨損分為兩大類四種形式。（能區(qū)分屬于那種形式）（一）有形磨損（又稱物理磨損#1 .設(shè)備在使用過程中，在外力的作用下實體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞，稱為第一種有形磨損2 .設(shè)備在閑置過程中受自然力的作用而產(chǎn)生的實體磨損，稱為第二種有形磨損上述兩種有形磨損都造成設(shè)備的性能、精度等的降低，使得設(shè)備的運行費用和維修費用增加，效率低下，反映了設(shè)備使用價值的降低。）無形磨損（又稱精神磨損、經(jīng)濟磨損 ）1 .設(shè)備的技術(shù)結(jié)構(gòu)和性能并沒有變化，但由于技術(shù)進步，設(shè)備制造工藝不斷改進，社會勞動生產(chǎn)率水平的提高 類設(shè)備的

29、再生產(chǎn)價值降低，致使原設(shè)備相對貶值。這種磨損稱為第一種無形磨損。2 .第二種無形磨損是由于科學技術(shù)的進步，不斷創(chuàng)新出結(jié)構(gòu)更先進、性能更完善、效率更高、耗費原材料和能源更少的新型設(shè)備，使原有設(shè)備相對陳舊落后，其經(jīng)濟效益相對降低而發(fā)生貶值。兩者是相同點：有形和無形兩種磨損都引起機器設(shè)備原始價值的貶值。不同的是，遭受有形磨損的設(shè)備，特別是有形磨損嚴重的設(shè)備，在修理之前，常常不能工作；而遭受無形磨損的設(shè) 備，即使無形磨損很嚴重，其固定資產(chǎn)物質(zhì)形態(tài)卻可能沒有磨損，仍然可以使用，只不過繼續(xù)使用它在經(jīng)濟上是否 合算，需要分析研究。二、設(shè)備磨損的補償方式設(shè)備有形磨損的局部補償是修理，設(shè)備無形磨損的局部補償是現(xiàn)

30、代化改裝。有形磨損和無形磨損的完全補償是更新v1.0可編輯可修改（注意圖二種補償?shù)南嗤煌㏄551Z101052 設(shè)備更新方案的比選原則二、設(shè)備更新策略通常優(yōu)先考慮更新的設(shè)備是：1、設(shè)備損耗嚴重，大修后性能、精度仍不能滿足規(guī)定工藝要求的2、設(shè)備損耗雖在允許范圍之內(nèi)，但技術(shù)已經(jīng)陳舊落后，能耗高、使用操作條件不好、對環(huán)境污染嚴重，技術(shù)經(jīng)濟效果很不好的3、設(shè)備役齡長，大修雖然能恢復精度，但經(jīng)濟效果上不如更新的。三、設(shè)備更新方案的比選原則1、設(shè)備更新分析應站在客觀的立場分析問題2、不考慮沉沒成本。（每年考一題注意概念和計算）沉沒成本=設(shè)備賬面價值一當前市場價值沉沒成本=（設(shè)備原值一歷年折舊費）一當前

31、市場價值3、逐年滾動比較。P561Z101053設(shè)備更新方案的比選方法重點：經(jīng)濟壽命的計算一、設(shè)備壽命的概念分為自然壽命、技術(shù)壽命和經(jīng)濟壽命。（一）設(shè)備的自然壽命設(shè)備的自然壽命，又稱物質(zhì)壽命。它是指設(shè)備從投入使用開始，直到因物質(zhì)磨損嚴重而不能繼續(xù)使用、報廢為止所經(jīng)歷的全部時間。它主要是由設(shè)備的有形磨損所決定的。設(shè)備的自然壽命不能成為設(shè)備更新的估算依據(jù)。保養(yǎng)1313v1.0可編輯可修改 可以延長自然壽命。（二）設(shè)備的技術(shù)壽命設(shè)備的技術(shù)壽命就是指設(shè)備從投入使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時間，也即是指設(shè)備在市場上維持其價值的時間,故又稱有效壽命。技術(shù)壽命主要是由設(shè)備的無形磨損所決定的，它一般比自然

32、壽命要短?？茖W技術(shù)進步越快技術(shù)壽命越短。 （三）設(shè)備的經(jīng)濟壽命設(shè)備從開始使經(jīng)濟壽命是指設(shè)備從投入使用開始，到繼續(xù)使用在經(jīng)濟上不合理而被更新所經(jīng)歷的時間。設(shè)備從開始使用到其年平均使用成本最?。ɑ蚰暧罡撸┑氖褂媚晗?No為設(shè)備的經(jīng)濟壽命。所以 ，設(shè)備的經(jīng)濟壽命就是從經(jīng)濟觀點（即成本觀點或收益觀點）確定的設(shè)備更新的最佳時刻。 二、設(shè)備經(jīng)濟壽命的估算（ 重點）平均使用成本最低時所對應的年限為設(shè)備的經(jīng)濟壽命。平均使用成本=年平均消耗成本+年平均運行成本年平均消耗成本=（目前實際價值一年末殘值）/當年年份數(shù)年平均運行成本=以前年度運行成本之和/年份 年劣化值計算經(jīng)濟壽命：（看例題）入為逐年增加的均等費

33、用，稱為低劣化數(shù)值；P實際價值；Ln為殘值。1Z101060 設(shè)備租賃與購買方案的比選分析（23題）P601Z101061設(shè)備租賃與購買的影響因素一、設(shè)備租賃的概念 設(shè)備租賃一般有 融資租賃和經(jīng)營租賃 兩種方式。貴重的設(shè)備宜采用融資租賃，臨時使用的設(shè)備通常采用經(jīng)營租賃。1、對于承租人來說，設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)越性在于：（1）在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進先進設(shè)備，加速技術(shù)進步的步伐（2）可獲得良好的技術(shù)服務（3）可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯，也不會使企業(yè)資產(chǎn)負債狀況惡化（4）可避免通貨膨脹和利率波動的沖擊，減少投資風險（5）設(shè)備租金可在所得稅前扣除，

34、能享受稅費上的利益P61#v1.0可編輯可修改2、設(shè)備租賃的不足之處在于:(1)在租賃期間承租人對租用設(shè)備無所有權(quán)，只有使用權(quán)，故承租人無權(quán)隨意對設(shè)備進行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔保、抵押貸款(2)承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設(shè)備的費用要高(3)長年支彳租金,形成長期負債(4)融資租賃合同規(guī)定嚴格，毀約要賠償損失，罰款較多P621Z101062設(shè)備租賃與購買方案的比選分析采用購置設(shè)備或是采用租賃設(shè)備應取決于這兩種方案在經(jīng)濟上的比較，比較的原則和方法與一般的互斥投資方案的比較方法相同。3.定性分析篩選方案，包括：分析企業(yè)財務能力，分析設(shè)備技術(shù)風險、使用維修特點。(2)分析設(shè)

35、備技術(shù)風險、使用維修特點，對技術(shù)過時風險大、保養(yǎng)維護復雜、使用時間短的設(shè)備，可以考慮經(jīng)營租賃方案;對于技術(shù)過時風險小、使用時間長的大型專用設(shè)備則融資租賃或是購置方案均是可以考慮的方式。二、設(shè)備經(jīng)營租賃購置與購置方案的經(jīng)濟比選方法租賃費用包括：租賃保證金、租金、擔保費。P633、影響租金的因素：設(shè)備的價格、融資的利息及費用、各種稅金、租賃保證金、運費、租賃利差、各種費用的支付時間，以及租金采用的計算公式等。對于租金的計算主要有 附加率法和年金法(重點附加率法)注意例題(1)附加率法：每期租金 R表達式為：(2)年金法(不要求計算)年金法有計算期末支付和期初支付租金將一項租賃資產(chǎn)價值按相同比率分攤

36、到未來各租賃期間內(nèi)的租金計算方法。1515v1.0可編輯可修改之分。1Z101070 價值工程（13題）P661Z1O1071價值工程的特點及提高價值的途徑（一）價值工程的概念 價值工程中“工程”的含義是指為實現(xiàn)提高價值的目標，所進行的一系列分析研究的活動。價值工程中的“價值”也是一個相對的概念，是指作為某種產(chǎn)品（或作業(yè)）所具有的功能與獲得該功能的全部費用的比值。它不是對象的使用價值，也不是對象的交換價值，而是對象的比較價值，是評價事物有效程度的一種尺度?？梢员硎緸橐粋€數(shù)學公式：V = F/CC壽命周期成本。是指產(chǎn)品的壽命周期的全部費用，是產(chǎn)品的科研、設(shè)計、試驗、試制、生產(chǎn)、銷 售、使用、維修

37、直到報廢所花費用的總和。P67價值工程三個基本要素包括：價值、功能和壽命周期成本二、價值工程的特點（一）價值工程的目標，是以 最低的壽命周期成本，使產(chǎn)品具備它所必須具備的功能 產(chǎn)品的壽命周期成本由生產(chǎn)成本和使用及維護成本組成。（二）價值工程的核心，是對產(chǎn)品進行功能分析（三）價值工程將產(chǎn)品價值、功能和成本作為一個整體同時來考慮P68三、提高價值的途徑1 .雙向型：在提高產(chǎn)品功能的同時，又降低產(chǎn)品成本 ，這是提高價值最為理想的途徑。2 .改進型：在產(chǎn)品成本不變的條件下，通過提高產(chǎn)品的功能，提高利用資源的成果或效用。3 .節(jié)約型：在保持產(chǎn)品功能不變的前提下，通過降低成本達到提高價值的目的。4 .投資型：產(chǎn)品功能有較大幅度提高，產(chǎn)品成本有較少提高。5 .犧牲型：在產(chǎn)品功能略有下降、產(chǎn)品成本大幅度降低價值工程活動更側(cè)重在產(chǎn)品的研制與設(shè)計階段，以尋求技術(shù)破,取得最佳的綜合效果。P701Z101072價值工程在工程建設(shè)應用中的實施步驟、價值工程的工作程序（分析階段重點順序）#v1.0