財(cái)務(wù)管理理論實(shí)用教案

1、第1頁/共63頁第一頁，共64頁。君子愛財(cái)，取之有道君子愛財(cái)，取之有道第2頁/共63頁第二頁，共64頁。“道道”的含義：的含義： 1、道德、道義、道德、道義(doy) 2、方向、方法、道理、方向、方法、道理第3頁/共63頁第三頁，共64頁。1.1.財(cái)政部會(huì)計(jì)資格評(píng)價(jià)中心，財(cái)務(wù)管理，中國財(cái)政部會(huì)計(jì)資格評(píng)價(jià)中心，財(cái)務(wù)管理，中國(zhn u)(zhn u)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，20072007年版；年版；2.2.余緒纓，企業(yè)理財(cái)學(xué)，遼寧人民出版社，余緒纓，企業(yè)理財(cái)學(xué)，遼寧人民出版社，19971997年年版；版；3.3.錢海波、賈國軍，公司理財(cái)，人民郵電出版社，錢海波、賈國軍，公司理財(cái)，人民

2、郵電出版社，20032003年版；年版；4.4.美美 斯蒂芬斯蒂芬A.A.羅斯著，吳世農(nóng)、沈藝峰，公司理羅斯著，吳世農(nóng)、沈藝峰，公司理財(cái)，機(jī)械工業(yè)出版社，財(cái)，機(jī)械工業(yè)出版社，20012001年版；年版； 5.P297 5.P297 本教材的參考文獻(xiàn)。本教材的參考文獻(xiàn)。第4頁/共63頁第四頁，共64頁。財(cái)務(wù)管理學(xué)內(nèi)容(nirng)及其結(jié)構(gòu)第一部分 財(cái)務(wù)管理理論與手段 包括(boku)： 第1章 總論（財(cái)務(wù)管理基本理論） 第2章 財(cái)務(wù)管理基本價(jià)值觀念（財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)知識(shí)） 第5頁/共63頁第五頁，共64頁。第二部分 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容第一塊 籌資管理(財(cái)務(wù)管理的起點(diǎn)) 包括：第3章 籌資決策 第4章

3、資本成本和資本結(jié)構(gòu)第二塊 投資管理 包括：第5章 項(xiàng)目投資決策（ 內(nèi)部(nib)長(zhǎng)期投資） 第6章 證券投資決策（對(duì)外長(zhǎng)期投資）第6頁/共63頁第六頁，共64頁。 第三塊 營運(yùn)資金(zjn)管理 包括： 第7章 營運(yùn)資金(zjn)管理（流動(dòng)資金(zjn)管理） 第四塊 資金(zjn)的收回和分配管理(財(cái)務(wù)管理的終點(diǎn)) 包括： 第8章 收益分配管理 第7頁/共63頁第七頁，共64頁。 第三部分 財(cái)務(wù)預(yù)算與財(cái)務(wù)分析 包括： 第9章 財(cái)務(wù)預(yù)算 第10章 財(cái)務(wù)控制 第11章 財(cái)務(wù)分析 第四部分 特殊企業(yè)財(cái)務(wù)管理 包括： 第12章 財(cái)務(wù)困境決策 企業(yè)設(shè)立(shl) 、變更、終至、并購、重組、清算第8頁/

4、共63頁第八頁，共64頁。第一章 財(cái)務(wù)管理總論(zn ln) 第1節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念(ginin) 第2節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 第3節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié) 第4節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境第9頁/共63頁第九頁，共64頁。例子(l zi)：鐘鎮(zhèn)濤公司破產(chǎn)案角色：鐘鎮(zhèn)濤，男，50歲 章小蕙，女，39歲 角色關(guān)系：夫妻 案例背景 1996年鐘鎮(zhèn)濤擔(dān)保，章小蕙短期借款1540萬，買了4607室等五處房產(chǎn)。章小蕙每年僅服裝就花費(fèi)50萬，消費(fèi)奢侈，而收入減少(jinsho)(鐘鎮(zhèn)濤家庭年收入約為100萬). 第10頁/共63頁第十頁，共64頁。 1997年金融危機(jī)，樓市下跌，損失慘重。債權(quán)人以這些房產(chǎn)作為抵押，并沒收了這

5、些房產(chǎn)，但仍無法清償借款利息，當(dāng)時(shí)借款利率高達(dá)(o d)24%，所余本息已滾至2500萬。2002年7月，法院判決鐘鎮(zhèn)濤公司破產(chǎn)。第11頁/共63頁第十一頁，共64頁。啟示一： 追逐暴利、風(fēng)險(xiǎn)(fngxin)失控 一般而言，房地產(chǎn)投資不應(yīng)大于家庭年收入的6倍-7倍，鐘鎮(zhèn)濤家庭年收入約為1 0 0 萬 ， 明 顯 無 法 支 持 1 5 0 0 萬 的 房 地 產(chǎn) 投 資 。 問 題 在 于 ： 追 逐 暴 利 致 使 風(fēng) 險(xiǎn)(fngxin)失控。 萬科王石稱：獲利20%以上的項(xiàng)目不做。 第12頁/共63頁第十二頁，共64頁。啟示二： 投資流動(dòng)性差的資產(chǎn)，變現(xiàn)能力不足 借款投資能產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿(g

6、nggn)利益，但也會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要投資者的準(zhǔn)確判斷。房地產(chǎn)投資流動(dòng)性差，在最困難時(shí)候不能立即變現(xiàn)，也不能挽救企業(yè)和止虧。 第13頁/共63頁第十三頁，共64頁。啟示三： 浪費(fèi)嚴(yán)重，財(cái)富不能積累 章小蕙每年僅服裝就花費(fèi)50萬，消費(fèi)奢化，而收入減少。這時(shí)做房地產(chǎn)投資，追逐一本萬利，風(fēng)險(xiǎn)極大(j d)。 一般而言，家庭金融資產(chǎn)應(yīng)大于家庭總資產(chǎn)的20%，資產(chǎn)負(fù)債比率應(yīng)小于家庭總資產(chǎn)的50%，每月還貸額應(yīng)小于收入的40%，同時(shí)留有3-12個(gè)月的生活費(fèi)和還貸額。 第14頁/共63頁第十四頁，共64頁。啟示四： 法律意識(shí)淡化，責(zé)任無法規(guī)避。 家庭財(cái)產(chǎn)與公司(n s)財(cái)產(chǎn)未能有效分離。第15頁/共63頁

7、第十五頁，共64頁。 啟示(qsh)五： 不懂財(cái)務(wù)管理，不會(huì)理財(cái)。第16頁/共63頁第十六頁，共64頁。第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念(ginin) 一、什么是財(cái)務(wù)管理? 財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)（綜合性）管理工作。P1 從上定義(dngy)說明財(cái)務(wù)管理有兩項(xiàng)工作： 第一，組織財(cái)務(wù)活動(dòng) 第二，處理財(cái)務(wù)關(guān)系第17頁/共63頁第十七頁，共64頁。二、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)(hu dng)及其財(cái)務(wù)管理內(nèi)容（一）什么是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)? 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)就是資金運(yùn)動(dòng)，是以現(xiàn)金為主的企業(yè)資金收支活動(dòng)的總稱.（二）資金運(yùn)動(dòng)（企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)）的內(nèi)容 1.資金籌集管理（企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的起點(diǎn)） 資

8、金籌集的來源：（1）自有資本的籌集：吸收直接投資、發(fā)行股票、利用內(nèi)部留存收益(shuy)；（2）借入資本的籌集：向金額機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行債券、利用商業(yè)信用籌資 這是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，同時(shí)也是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的起點(diǎn)。第18頁/共63頁第十八頁，共64頁。2.資金投資管理（企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)活動(dòng)重要中間環(huán)節(jié)）企業(yè)投資活動(dòng)主要有兩個(gè)方面：（1）內(nèi)部投資：固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資；（2）對(duì)外投資：直接(zhji)投資、股票投資、債券投資、其他投資（金融衍生工具的投資）第19頁/共63頁第十九頁，共64頁。3.資金收回與分配（資金收回與分配的財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的終點(diǎn)）資金收回與分配活動(dòng)主要包

9、括：（1）營業(yè)收入管理(gunl)；（2）稅金與納稅籌劃管理(gunl)；（3）利潤(rùn)的構(gòu)成、預(yù)測(cè)與計(jì)劃管理(gunl)。（4）利潤(rùn)的構(gòu)成及分配程序；（5）股利政策。第20頁/共63頁第二十頁，共64頁。（三）企業(yè)(qy)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 p4 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容就是管理財(cái)務(wù)活動(dòng)（也即資金運(yùn)動(dòng)）所包含的內(nèi)容。 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容是: 1.企業(yè)籌資管理 2.企業(yè)投資(tu z)管理 3.企業(yè)資金收回與利潤(rùn)分配管理 這三個(gè)方面不是互相割裂的，而是互相聯(lián)系的，相互依存的，構(gòu)成了完整的財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容。第21頁/共63頁第二十一頁，共64頁。三、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系(gun x)（一）什么是財(cái)務(wù)關(guān)系？財(cái)務(wù)關(guān)系，是指企業(yè)

10、在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)的過程中與各方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。p2（二）財(cái)務(wù)關(guān)系的內(nèi)容(企業(yè)應(yīng)處理好的財(cái)務(wù)關(guān)系)：1.企業(yè)與政府（稅務(wù)機(jī)關(guān)）之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間財(cái)務(wù)關(guān)系的實(shí)質(zhì)依法征稅和依法納稅(n shu)的權(quán)利與義務(wù)經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 第22頁/共63頁第二十二頁，共64頁。 2.企業(yè)與其所有者（投資者）之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 （1）所有者的類型： 國家 法人單位 個(gè)人 外商 （2）企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系的實(shí)質(zhì)體現(xiàn)了所有權(quán)的性質(zhì)(xngzh)，反映了經(jīng)營權(quán)與和所有權(quán)之間的利益分配關(guān)系.第23頁/共63頁第二十三頁，共64頁。 3.企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系(gun x) （1）企業(yè)為什么要向債權(quán)人借

11、款？ （2）債權(quán)人類型： 債券持有人 貸款機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行） 商業(yè)信用提供者 單位或個(gè)人 （3）企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系(gun x)的實(shí)質(zhì)債務(wù)與債權(quán)關(guān)系(gun x).第24頁/共63頁第二十四頁，共64頁。 4.企業(yè)與其被投資者（單位）之間的財(cái)務(wù)(ciw)關(guān)系(1)企業(yè)投資的類型 股權(quán)投資 直接投資 （2）企業(yè)同其被投資單位的財(cái)務(wù)(ciw)關(guān)系的實(shí)質(zhì)體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資的關(guān)系。第25頁/共63頁第二十五頁，共64頁。 5.企業(yè)與其債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系 (1)企業(yè)進(jìn)行債權(quán)投資的類型 購買其他企業(yè)債券（或購買國庫券） 提供借款 提供商業(yè)信用 (2)企業(yè)同其債務(wù)人財(cái)務(wù)關(guān)系的實(shí)質(zhì)(shzh)體

12、現(xiàn)債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系。第26頁/共63頁第二十六頁，共64頁。 6.企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系(gun x)（1）企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系(gun x)，是指企業(yè)內(nèi)部供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)相互提供產(chǎn)品、提供勞務(wù)，相互進(jìn)行資金結(jié)算的關(guān)系(gun x)。（2）企業(yè)內(nèi)部各單位財(cái)務(wù)關(guān)系(gun x)的實(shí)質(zhì)資金結(jié)算關(guān)系(gun x)，但體現(xiàn)了各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系(gun x)。第27頁/共63頁第二十七頁，共64頁。 7.企業(yè)與職工(zhgng)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 職工(zhgng)是勞動(dòng)生產(chǎn)力，是生產(chǎn)的第一要素。 企業(yè)與職工(zhgng)之間財(cái)務(wù)關(guān)系的實(shí)質(zhì)職工(zhgng)和企業(yè)在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系。第28

13、頁/共63頁第二十八頁，共64頁。結(jié)論(jiln)：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的概念 財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，它是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度(zhd)，按照財(cái)務(wù)管理的原則，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，它是企業(yè)管理的一個(gè)組成部分。P4第29頁/共63頁第二十九頁，共64頁。四、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)(kui j)的關(guān)系 （一）財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的區(qū)別(qbi) （二）財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的聯(lián)系第30頁/共63頁第三十頁，共64頁。五、企業(yè)(qy)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)（一）綜合性強(qiáng)財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性管理工作，其顯著特點(diǎn)是一種價(jià)值管理。（二）涉及面廣財(cái)務(wù)管理與企業(yè)各方面具有廣泛聯(lián)

14、系。（三）靈敏度高財(cái)務(wù)管理能迅速(xn s)反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況。第31頁/共63頁第三十一頁，共64頁。第二節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(mbio)一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的概述（一）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的概念財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)所希望的結(jié)果，是指導(dǎo)財(cái)務(wù)運(yùn)行的方向，是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)，也是財(cái)務(wù)管理理論體系中的基本要素和行為導(dǎo)向，也是進(jìn)行(jnxng)財(cái)務(wù)決策的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)必須服從企業(yè)目標(biāo)。P7第32頁/共63頁第三十二頁，共64頁。 （二）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)的關(guān)系 企業(yè)目標(biāo)是什么？ 企業(yè)目標(biāo)生存、獲利、發(fā)展。 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)的關(guān)系： 企業(yè)目標(biāo)制約著財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，財(cái)務(wù)管理目

15、標(biāo)是根據(jù)(gnj)企業(yè)目標(biāo)而制定的。第33頁/共63頁第三十三頁，共64頁。 （三）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用 其作用可以(ky)概括為四個(gè)方面： （1）導(dǎo)向作用 （2）激勵(lì)作用 （3）凝聚作用 （4）考核作用第34頁/共63頁第三十四頁，共64頁。二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(mbio)的基本特征（一）可變性 （二）具有相對(duì)穩(wěn)定性（三）具有多元性（四）具有層次性 第一層次基本目標(biāo)（整體(zhngt)目標(biāo)）； 第二層次分部目標(biāo)； 第三層次具體目標(biāo).第35頁/共63頁第三十五頁，共64頁。三、財(cái)務(wù)管理基本（整體(zhngt)）目標(biāo)的定位（一）利潤(rùn)最大化 P7（二）資本利潤(rùn)率（每股利潤(rùn)）最大化P7-8（三）企業(yè)價(jià)值最

16、大化 p10企業(yè)價(jià)值最大化優(yōu)點(diǎn)：1.考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)(fngxin)與報(bào)酬的關(guān)系；2.克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為；3.注重在企業(yè)發(fā)展中的各方利益關(guān)系：第36頁/共63頁第三十六頁，共64頁。 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了一下幾個(gè)方面： （1）考慮了股東利益； （2）考慮了債權(quán)人利益； （3）考慮了經(jīng)營者（經(jīng)理階層）利益； （4）考慮了一般(ybn)的職工利益； （5）考慮了國家（政府）利益； 4.該目標(biāo)符合我國的國情。 三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的矛盾與協(xié)調(diào)p10第37頁/共63頁第三十七頁，共64頁。第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)(hunji) 一、財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)及其分類 （一）什么是財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)?

17、 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)是指企業(yè)為了實(shí)行財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、完成財(cái)務(wù)管理任務(wù)，在財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，應(yīng)遵循(zn xn)的基本步驟和程序。 （二）財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)（5個(gè)） 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、 財(cái)務(wù)控制、 財(cái)務(wù)分析第38頁/共63頁第三十八頁，共64頁。（一）財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)P10 1.什么是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)? 2.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)常用的方法(fngf) 定性預(yù)測(cè)法 定量預(yù)測(cè)法第39頁/共63頁第三十九頁，共64頁。 （二）財(cái)務(wù)決策P10 1.什么是財(cái)務(wù)決策? 2.財(cái)務(wù)決策常用的方法 優(yōu)選對(duì)比(dub)法 數(shù)學(xué)微分法 線性規(guī)劃法 概率決策法 損益決策法第40頁/共63頁第四十頁，共64頁。 （三）財(cái)務(wù)預(yù)算（計(jì)劃） 1.什么是

18、財(cái)務(wù)預(yù)算? 2.編制(binzh)財(cái)務(wù)計(jì)劃常用的方法 平衡法 因素分析法 比例計(jì)算法 定額法第41頁/共63頁第四十一頁，共64頁。 （四）財(cái)務(wù)控制(kngzh) 1.什么是財(cái)務(wù)控制(kngzh)? P11 2.財(cái)務(wù)控制(kngzh)常用的方法： 防護(hù)性控制(kngzh) 前饋性控制(kngzh) 反饋性控制(kngzh)第42頁/共63頁第四十二頁，共64頁。 （五）財(cái)務(wù)分析 P11 1.什么是財(cái)務(wù)分析? 2.財(cái)務(wù)分析常用的方法 比較(bjio)分析法 比率分析法 綜合分析法第43頁/共63頁第四十三頁，共64頁。第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境(hunjng) 一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的概念 1.什么是財(cái)務(wù)管

19、理環(huán)境？ 是指存在于財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)之外的，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù) 活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)部、外部 各種條件和因素的總稱(zn chn)。 2.財(cái)務(wù)管理環(huán)境的分類： 第一類： 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 第二類： 宏觀環(huán)境 法律環(huán)境 微觀環(huán)境 金融環(huán)境第44頁/共63頁第四十四頁，共64頁。 3.財(cái)務(wù)管理環(huán)境與財(cái)務(wù)管理的關(guān)系 在一般情況下，財(cái)務(wù)管理環(huán)境制約著企業(yè)活動(dòng) 和財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，企業(yè)只有以財(cái)務(wù)管理環(huán)境為依 據(jù)，適應(yīng)理財(cái)環(huán)境的變化，正確制定理財(cái)策略， 才能(cinng)生存和發(fā)展。第45頁/共63頁第四十五頁，共64頁。二、企業(yè)(qy)財(cái)務(wù)管理的外部（宏觀）環(huán)境 （一）法律環(huán)境 1什么(shn me)是財(cái)務(wù)管理的

20、法律環(huán)境？P11 財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境是指企業(yè)在與外部各方交往中應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章制度。 2.法律法規(guī)的內(nèi)容： （1）企業(yè)組織法 （2）稅收法規(guī) （3）財(cái)務(wù)法規(guī) （4）其他法規(guī) 第46頁/共63頁第四十六頁，共64頁。 （二）經(jīng)濟(jì)環(huán)境 1.什么是影響(yngxing)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境？ 影響(yngxing)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是指國家經(jīng)濟(jì)管理體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)政策及市場(chǎng)環(huán)境等。 2.經(jīng)濟(jì)環(huán)境的內(nèi)容：P12-13 （1）經(jīng)濟(jì)管理體制 P12 （2）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) P11 （3）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 P12 （4）宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策 P13第47頁/共63頁第四十七頁，

21、共64頁。（三）金融市場(chǎng)(jn rn sh chn)環(huán)境 （金融市場(chǎng)(jn rn sh chn)）1.什么是金融市場(chǎng)環(huán)境(hunjng)？ P13所謂金融市場(chǎng)是指金融商品交易的場(chǎng)所.如證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所，貨幣借貸場(chǎng)所，外匯買賣場(chǎng)所等。第48頁/共63頁第四十八頁，共64頁。2.金融市場(chǎng)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)系P13-14 企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金運(yùn)作活動(dòng)及收益分配活動(dòng)都離不開金融市場(chǎng)，其關(guān)系主要以下4個(gè)方面：1.金融市場(chǎng)是企業(yè)投資和籌資的場(chǎng)所；2.金融市場(chǎng)為企業(yè)的投資與融資提供了決策的依據(jù)(yj)；3.金融市場(chǎng)為企業(yè)資金的互相轉(zhuǎn)化提供了一種機(jī)制；4.金融市場(chǎng)為企業(yè)籌資與投資提供了有用的信息

22、。第49頁/共63頁第四十九頁，共64頁。 3.金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素 金融市場(chǎng)構(gòu)成要素分為:核心要素、非核心要素。核心要素金融市場(chǎng)的核心要素主要有以下三個(gè)方面: （1）交易主體 資金供應(yīng)者： 一般指金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)，還有個(gè)人； 資金需求者：籌資的公司、個(gè)人、政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等； （2）交易客體 即交易的金融工具，如債券、股票(gpio)、票據(jù)等。 3.交易價(jià)格 即利息率，利息率是金融性資產(chǎn)這種特殊商品的價(jià)格。第50頁/共63頁第五十頁，共64頁。 非核心要素非核心要素主要有兩個(gè)方面:（1）金融中介機(jī)構(gòu) 即金融資產(chǎn)進(jìn)行交易(jioy)的介紹人，包括證券公司、銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)等經(jīng)紀(jì)人.（2

23、）金融管理機(jī)構(gòu) 即中國人民銀行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等。第51頁/共63頁第五十一頁，共64頁。 4.利息率 （1）利息率的概念 利息率即資金在市場(chǎng)上的價(jià)格(jig). 利息率公式: 資金增值額/投資金額第52頁/共63頁第五十二頁，共64頁。 （2）利息率的種類第一類：按利率(ll)之間的變動(dòng)關(guān)系劃分 基準(zhǔn)利率(ll)又稱基本利率(ll)，實(shí)際上是央行(中國人民銀行)對(duì)其領(lǐng)導(dǎo)下的專業(yè)銀行銀行(商業(yè)銀行)貸款的利率(ll)。 套算利率(ll)即各大專業(yè)銀行銀行(商業(yè)銀行)把資金貸給客戶（企業(yè)）時(shí)所用的利率(ll)，也叫銀行貸款利率(ll)。該利率(ll)因貸款的時(shí)間不同，而利率(ll)不同?；蛞蚱髽I(yè)

24、的實(shí)力不同而貸款利率(ll)不同，但是這個(gè)利率(ll)肯定比央行的基準(zhǔn)利率(ll)要高。第53頁/共63頁第五十三頁，共64頁。 第二類：按債權(quán)人取得的報(bào)酬情況劃分 P17 實(shí)際利率即在物價(jià)水平不變的情況下，從而使購買力也不變所用的利率，或在物價(jià)有變化時(shí)，但必須扣除通貨膨脹率以后所用的利率.名義利率是指包含(bohn)對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償率在內(nèi)的利率.名義利率的計(jì)算公式: K=KP+IP（K-名義利率；KP -實(shí)際利率；IP-通貨膨脹率）實(shí)際利率的計(jì)算公式: KP=KIP第54頁/共63頁第五十四頁，共64頁。 例1:假設(shè)根據(jù)統(tǒng)計(jì)部門公布，8月份的物價(jià)上漲指數(shù)為6.5%，而銀行(ynhng)一年期存

25、款利率3.5%，則目前的實(shí)際利率是: KP=KIP =3.5% 6.5%,=3 %第55頁/共63頁第五十五頁，共64頁。 例2:假設(shè)(jish)根據(jù)統(tǒng)計(jì)部門公布，8月份的物價(jià)指數(shù)為-2.5%，而銀行一年期存款利率為4.5%，則目前的實(shí)際利率是: KP=KIP =4.5%(- 2.5%)=7%第56頁/共63頁第五十六頁，共64頁。第三類：根據(jù)在借貸期內(nèi)利率是否(sh fu)調(diào)整劃分固定利率是指在借貸(jidi)期內(nèi)固定不變的利率。在物價(jià)上漲時(shí)固定利率對(duì)債務(wù)人是有利的，但是會(huì)使債權(quán)人的利益受到損害；在物價(jià)下降時(shí)則相反，固定利率對(duì)債權(quán)人是有利的，但是會(huì)使債務(wù)人的利益受到損害。浮動(dòng)利率是指在借貸(

26、jidi)期內(nèi)可以調(diào)整的利率。即在物價(jià)上漲時(shí)而隨之上漲的利率，在物價(jià)下降時(shí)而隨之下降的利率。在物價(jià)上漲時(shí)可保護(hù)債權(quán)人的利益；在物價(jià)下降時(shí)則可保護(hù)債務(wù)人的利益.第57頁/共63頁第五十七頁，共64頁。 第四類：根據(jù)利率變動(dòng)與市場(chǎng)的關(guān)系可劃分 市場(chǎng)利率是指根據(jù)資金(zjn)市場(chǎng)上的供求關(guān)系，并隨市場(chǎng)規(guī)律而自由變動(dòng)的利率。 官定利率也叫法定利率，是指由政府金融管理部門或中央銀行確定的利率。第58頁/共63頁第五十八頁，共64頁。 5.決定利率高低的基本因素 （1）資金供應(yīng)量 （2）資金需求量 即資金供應(yīng)量增加，而資金需求量不變，則利率下 降；資金供應(yīng)量不變，而資金需求量增加，則利率上 升；若兩者同時(shí)增加或下降的幅度一樣，利率不變；若 兩者同時(shí)增加或下降的幅度不一樣，利率將發(fā)生變動(dòng)。 除此之外，影響